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04/09/2009

Julius Baer se renforce sur le marché britannique

Selon L’Agefi suisse, Julius Baer envisage de lancer l’an prochain un nouveau véhicule de multigestion, d’abord réservé au marché britannique, ensuite commercialisé à plus grande échelle. Le directeur du développement britannique, Rainer Gruenig, estime que la tendance est à ce type de produits, et que Julius Baer a «clairement la capacité d’en gérer un».Ce type de structure consiste à rassembler les gérants les plus spécialisés sur un marché dans un fonds de fonds, avec rendement absolu, détaché des performances des marchés, avec un objection à 6% plus l’inflation. Ce véhicule de multigestion sera basé sur les offres institutionnelles de Julius Baer, telles que Institutional Flexible et JB MultiStrategy
04/09/2009
Fonds

Deka Immobilien achète le premier Design Hotel du pays

Le gestionnaire allemand Deka Immobilien (caisses d'épargne) indique avoir acheté pour l’un de ses Spezialfonds le premier Deisgn Hotel de Pologne, un quatre étoiles de 159 chambres situé à Cracovie. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. Le vendeur est l’autrichien Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG, qui loue l’immeuble pour les 15 prochaines années, la gestion de l’hôtel étant conservée par Vienna International Hotelmanagement AG.
Fonds
04/09/2009

Dexia veut garder sa gestion d'actifs

Selon le quotidien belge de Tijd, Dexia a décidé de ne pas vendre sa branche de gestion d’actifs. Cette décision a été prise la semaine dernière lors d’une réunion du conseil d’administration. Quoi qu’il en soit, s’agissant d’une éventualité dans le plan de restructuration de la banque qui a bénéficié d’aides d’Etat, la Commission européenne tranchera.
04/09/2009

Changement de président à l'EPRA

L’EPRA (European Public Real Estate Association) annonce la nomination de Guillaume Poitrinal, président du conseil d’administration et PDG d’Unibail-Rodamco, à la tête de l’Association. Il remplace Serge Fautré et dispose d’un mandat de deux ans.
04/09/2009

Un diplomate canadien fait les frais de ses liens avec UBS

Les autorités fiscales canadiennes avaient annoncé leur volonté de faire la lumière sur les activités d’UBS, soupçonnée d’avoir assisté l’évasion fiscale de ses clients. Mais avant de s’en prendre à UBS, le gouvernement canadien a obligé Michael Wilson, 71 ans, a rendre les clés de l’ambassade du Canada aux Etats-Unis. Il avait occupé le poste de vice-président d’UBS Canada de 2001 à 2006. « Soit précisément la période de la fraude mise en place par la banque », note Le Temps.
04/09/2009
Fonds

SWIP lance trois compartiments marchés émergents

Scottish Widows Invesment Partnership (SWIP) a annoncé jeudi le lancement de nouveaux compartiments de sa Sicav luxembourgeoise marchés émergents. Le fonds Emerging Markets Infrastructure sera géré par Divya Mathur, le Emerging Markets Smaller Companies par Alastair Reynolds et le Latin American par Jeff Casson.Kim Catechis, head of global emerging markets a souligné que si l’univers des actions des pays émergents semble devoir continuer à supporter une certaine volatilité sur le court terme, SWIP est d’avis qu’il existe des tendances lourdes offrant des perspectives attrayantes aux investisseurs de long terme.
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04/09/2009
Fonds

Bancomer lance un ETF de droit local

Sous la forme de Certificados Bursátiles Fiduciarios (CBUR) de droit mexicain, le BBVA Bancomer a lancé l’ETF Mextrac qui réplique l'évolution de l’indice Dow Jones Mexico Titans 20, rapporte Funds People. L’indice est ajusté trimestriellement au flottant (free float) et la pondération des titres est plafonnée à 10 % par émetteur.
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04/09/2009
Fonds

Infinus lance des fonds profilés pour la gestion de fortune

Le gestionnaire de fortune Infinus AG Finanzdienstleistungsinstitut annonce avoir lancé en août trois compartiments d’une Sicav luxembourgeoise, les Infinus Relaxed Fund, Balanced Fund et Dynamic Fund qui sont administrés par Axxion SA et dont la gestion est confiée à Catus Vermögensverwaltung AG de Nuremberg.Il s’agit de fonds conformes à la directive OPCVM III qui sont multi classes d’actifs et qui répondent à des profils défensif, équilibré et dynamique sur des horizons de placement court, moyen et long. Le droit d’entrée se situe à 5 % et les commissions de gestion s'échelonnent entre 1,25 et 1,75 %. Infinus facturera aussi une commission de 10 % sur la performance excédant 3 % à 6 %, selon les produits.Pour Infinus, cette formule des fonds permet une gestion de fortune sans difficulté et sûre et elle autorise des minima de souscriptions (500 euros) inférieurs à une solution personnalisée.
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04/09/2009
Fonds

ComStage prémunit ses ETF contre le risque de contrepartie

La Commerzbank a annoncé jeudi que ses ETF ComStage à réplication synthétique bénéficient désormais (depuis le 1er septembre) d’une sur-couverture à 130 % du risque de contrepartie au moyen, en utilisant entre autres des obligations d’Etat comme collatéral pour se prémunir contre la défaillance éventuelle du partenaire d’un swap. Conformément à la directive OPCVM III, la part des swaps ne peut pas dépasser les 10 % de la valeur liquidative du fonds, mais en pratique elle est nettement inférieure.
Fonds
04/09/2009

Amélioration des fonds propres pour les banques européennes

Grâce aux aides d’Etat et par l’intermédiaire de cession d’actifs, à l’image d’UBS en avril qui a vendu sa filiale brésilienne ou Barclays qui a cédé son activité de gestion d’actifs BGI, les banques européennes ont amélioré leurs bilans, rapporte la Tribune. Certains établissements en ont fait de même en suivant d’autres stratégies comme BNP Parbas qui a enregistré 15,8 milliards d’euros de capitaux propres supplémentaires dont 13,9 milliards issus de l’intégration de Fortis Banque.
04/09/2009
Fonds

Climate Change Capital va gérer un fonds pour Russell

Russell Investments va commercialiser au travers de sa plate-forme irlandaise single manager OpenWorld un fonds changement climatique qui sera géré par l'équipe actions mondiales de Paul Udall et Ronnie Lim chez Climate Change Capital (CCC), rapporte Hedge Week.
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04/09/2009
Fonds

Elbit radiée du portefeuille du Fonds de pension gouvernemental, Thales y revient

Le ministère des Finances norvégien a exclu la société israélienne Elbit Systems du portefeuille du Government Pension Fund - Global sur la base d’une recommandation du Conseil éthique. En effet, un investissement dans Elbit (le Fonds détenait pour 35,4 millions de couronnes d’actions) est considéré comme un risque inacceptable de contribution à de sérieuses violations des critères éthiques fondamentaux, compte tenu du fait que l’entreprise est entièrement intégrée dans la construction du mur de séparation entre Israël et les territoires palestiniens.En revanche, le ministère des Finances s’est rangé à la recommandation du Conseil éthique de réintégrer les actions de Thales SA et de DRD Gold Ltd dans la liste des titres éligibles pour le fonds. Ces valeurs avaient été radiées respectivement en 2005 et en 2007, et elles obtiennent leur réintégration parce que les entreprises ne sont plus impliquées dans les activités qui avaient motivé leur exclusion, respectivement la fabrication de bombes à sous-munitions (cluster bombs) et des dégâts environnementaux importants en Papouasie-Nouvelle Guinée.
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04/09/2009
Fonds

Le ministère des Finances déclenche un audit de la gestion active du Government Pension Fund - Global

Andrew (Columbia Business School), Stephen Schaefer (London Business School) et William N. Goetzmann (Yale School of Management) ont été choisis par le ministère des Finances norvégien pour évaluer la gestion active du Government Pension Fund - Global par la Banque de Norvège. Cette dernière a été chargée d'établir un document détaillé sur la gestion active avec la description des principales stratégies pour réaliser des surperformances. Enfin, le cabinet de consultants Mercer a reçu commande d’un rapport sur l’utilisation de la gestion active dans d’autres grands fonds dans le monde.Ces travaux, publiés en décembre, serviront de base à un séminaire organisé en janvier 2010 où des experts norvégiens et étrangers seront appelés à en commenter les résultats.
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04/09/2009
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Trois filiales de Manulife préparent des ETF

John Hancock Advisers, John Hancock Investment Management Services et MFC Global Investment Management, trois filiales de Manulife, ont déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour le lancement d’une gamme d’ETF sur des valeurs mobilières américaines et étrangères, rapporte Mutual fund Wire. Pour l’instant, il n’a pas été précisé sous quelle marque des ETF seront proposés ni quels indices ils répliqueront. Chacune des trois entités devrait être conseiller d’un des nouveaux Fonds.
Fonds
04/09/2009

Credit Suisse négocie l'acquisition de Mesirow Advanced Strategies

Selon les proches du dossier, Credit Suisse Group, qui veut se renforcer dans le secteur des hedge funds, est en négociations avec Mesirow Financial pour acquérir Mesirow Advanced Strategy, dont l’encours représente 11 milliards de dollars. Cela permettrait au groupe helvétique de presque doubler ses actifs sous gestion dans des hedge funds et qui se monte à 14,5 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Mesirow est aussi intéressant pour Credit Suisse parce qu’il est très présent chez les gestionnaires de hedge funds en Asie.
04/09/2009

Lewis A. Sanders va lancer sa propre société de gestion

Selon les informations de Pensions & Investments, Lewis A. Sanders, qui a pris sa retraite de CEO d’AllianceBernstein Holdings et a été remplacé à ce poste par Peter Kraus, va créer sa nouvelle société de gestion dès janvier. Il sera rejoint par John Mahedy, actuellement CIO pour les actions value US et nord américaines chez AllianceBernstein.Gerry Paul et David Yuen deviendront co-CIO pour les grandes capitalisations value américaines d’AllianceBernstein, le premier étant par ailleurs CIO unique pour les actions nord-américaines value.
04/09/2009

Julius Baer adds to range on British market

L’Agefi Suisse reports that Julius Baer is planning to launch a new multi-management vehicle next year, which will initially be reserved for the British market, and then offered in other markets. The director of development for the UK, Rainer Gruenig, estimates that there is a trend towards products of this type, and that Julius Baer “clearly has the capacity to manage one.” This type of structure brings together the most specialised managers in a market in a fund of funds, with absolute returns, detached from the performance of the markets, and a goal to outperform inflation by 6%. the multi-management vehicle will be based on the institutional product range from Julius Baer, including the Institutional Flexible and JP MultiStrategy funds.
04/09/2009

ComStage covers ETF funds against default risks

Commerzbank announced on Thursday that its synthetic replication ComStage ETFs will now (from 1 September) carry excess coverage of 130% against risks of default, using government bonds and other assets as collateral to protect themselves against the possible default of a partner on a swap. In compliance with the UCITS III directive, the proportion of swaps in the funds may not exceed 10% of the net asset value of the funds, though in practice they represent a far lower percentage.
04/09/2009

Fund managers strike back in excessive fee hearings

The Investment Company Institute (ICI) and Harrris Associates claim in court briefs filed with the Supreme Court that established norms are sufficiently strict to protect investors from excessive fees. The claims follow a lawsuit by Jerry N. Jones against Harris Associates, claiming that Oakmark Funds was charging excessive management commissions of its retail clients. The ICI and Harris claim that competitive pressure helps to maintain fees at a low level, and that it doesn’t make much sense to compare the commissions paid by institutionals with those charged to retail clients. In addition, the boards of mutual funds may be effective in limiting management fees.
04/09/2009

Legal fallout of subprime crisis for Morgan Stanley, Moody's and S&P

US district judge Shira Sheindlin has authorised the Abu Dhabi Commercial Bank and King County to file a class action lawsuit against Morgan Stanley, Moody’s and Standard & Poor’s, Reuters reports. The plaintiffs accuse the defendants of concealing the risks of investments in the Cheyne Structural Investment Vehicle (SIV), which went bankrupt in August 2007, due to its investments in subprime loans.
04/09/2009

Three Manulife affiliates preparing ETFs

John Hancock Advisers, John Hancock Investment Management Services and MFC Global Investment Management, three affiliates of Manulife, have filed an application with the SEC for a license to launch a range of ETF funds based on US and foreign securities, Mutual Fund Wire reports. So far, it has not yet been stated what brand the ETF products will be offered under, nor what indexes they will replicate. Each of the three entities will manage at least one of the new fund products.
04/09/2009

Climate Change Capital to manage a fund for Russell

Russell Investments will release a climate change fund via its Dublin-based single manager platform OpenWorld, which will be managed by the global equities team of Paul Udall and Ronnie Lim at Cimate Change Capital (CCC), Hedge Week reports.
04/09/2009

Rapprochement surprise de Londres sur les bonus

L’Agefi rapporte que Londres s’est finalement rallié à Paris et à Berlin sur la question des bonus dans un courrier adressé hier au président du Conseil européen. Quelques nuances apparaissent néanmoins dans le courrier. Ainsi, « les bonus garantis doivent être évités » mais pas interdits. En outre, d’autres concessions ont été faites, notamment sur la limitation globale des bonus distribués en pourcentage des revenus des banques » et sur « une limitation des bonus les plus élevés ». Il n’est plus question non plus dans le projet commun de taxation des bonus. Pour limiter les excès, les Européens joueront plutôt la carte de l’augmentation des exigences en fonds propres « comme le recommande déjà le comité de Bâle ». Reste désormais à convaincre les Américains, ce qui promet des débats tendus, notamment sur la question des exigences en fonds propres (plus faibles outre-Atlantique). Interrogé hier lors d’un point presse, le secrétaire au Trésor Timothy Geithner a refusé de commenter les propositions européennes.
04/09/2009

EFAMA outlines strategic aims for 2009-2011

The European management association (EFAMA) is seeking to create an optimal environment for managers, and with this in mind, will undertake a strategic examination of product distribution in Europe, the president of EFAMA, Jean-Baptiste de Franssu, states on 3 September at a presentation of the organisation’s strategy for the next two years. In recent years, flows of investment into UCITS funds have been characterised by high volatility, and some market data suggests that redemption rates are structurally much higher in Europe than in the United States, EFAMA remarks. “The industry is aware of the potential impact of such volatility on final investors, and for this reason it is planning to examine distribution of products, with particular attention to investors,” the association says in a statement. It also plans to consider questions related to the role and responsibility of the depository. Last but not least, the association would also like to play a leading role in highly controversial projects for an alternative management directive.
04/09/2009

Surprise agreement of UK government to French bonus limit proposals

L’Agefi reports that the British government has finally lent its support to the position of the French and German governments on the question of bonuses, in a letter sent yesterday to the president of the European council. A few details appear in the letter. Among these, “guaranteed bonuses should be avoided,” but not forbidden. In addition to this, other concessions have been made, in particular on an overall limitation on bonuses distributed as a percentage of revenues at banks,” and “a limit on the highest bonuses” allowed. There is no longer any mention of joint bonus taxation schemes. To limit excessive bonuses, European countries are apparently opting to increase owners’ equity requirements, “as the Basel committee has already recommended.” Now the United States remains to be convinced, which will certainly involve tense debates, particularly over the question of owners’ equity requirements (which are lower in the US). Speaking at a press conference yesterday, US Treasury secretary Timothy Geithner declined to comment on the European proposals.
04/09/2009

Derivatives: Professionals warn against over-regulation

Representatives of the three largest professional associations, ISNA, SIFMA, and LIBA, on 3 September issued a warning to the European Commission over risks related to an overly sudden tightening of regulations. While welcoming the Commission’s interest in the derivatives market and citing the need for improved regualtory frameworks in this area, the three associations also point out that it could be counter-productive to seek to go too far, too fast in this area.“The real economy is facing a variety of risks, whose treatment will depend on publicly-traded derivatives markets. As the risks themselves are not standardized, custom financial instruments remain important,” says the executive director of ISDA (International Swaps and Derivatives Association). As a result, international cooperation is essential, and “we encourage the Commission to recognize that time is needed to set up robust market infrastructure and that solutions put in place too hastily, whether they be voluntary or imposed, may be counter-productive.”
04/09/2009

Bancomer launches a locally-registered ETF

In the form of Mexican-registered Certificados Bursátiles Fiduciarios (CBUR), BBVA Bancomer has launched the Mextrac ETF, which tracks the evolution of the Dow Jones Mexico Titans 20 index, Funds People reports. The index is adjusted quarterly in free float, and the weight of the shares as a part of the index is limited to 10% per issuer.
04/09/2009

EPRA appoints new chairman

The EPRA (European Public Real Estate Association) has announced the appointment of Guillaume Poitrinal, chairman of the board, president and CEO of Unibail-Rodamco, as head of the association. He replaces Serge Fautré, and will serve a two-year term.
04/09/2009

Barclays recruits a head of private banking from Deutsche Bank

Iñigo Calderón, who was previously second in command in private banking at Deutsche Bank for Spain, is joining Grupo Barclays as head of its private banking and wealth management division, replacing José María Gamazo, who is leaving the firm to pursue other professional projects. The new arrival will oversee 130 professionals in 12 offices in Spain. He will report to Emmanuel Fievet, head of private banking for Europe, the Middle East and Africa, as well as Pedro Fernández de Santaella, who is deputy head of wholesale banking at Barclays for Spain and Portugal.

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