A compter du 1er janvier 2010, toute entreprise mettant en place un plan d'épargne entreprise (PEE) ou un plan d'épargne interentreprises (PEI) sera dans l’obligation de proposer au moins un fonds commun de placement d’entreprise solidaire (FCPES).Cette mesure devrait donner un nouvel élan à l'épargne solidaire, estime Guillaume Legaut, directeur de Finansol. Un avis que partage Emmanuel Gautier, gérant spécialiste FCPR Natixis Solidaire, lequel commence déjà à en ressentir l’impact."Les entreprises ont deux solutions : soit proposer aux salariés un fonds solidaire multi-entreprises dans les plans d'épargne, soit transformer leurs fonds d'épargne salariale dédiés, pour celles qui en ont, en fonds solidaires», explique Emmanuel Gautier, qui constate que beaucoup de sociétés choisissent la seconde option, ce qui devrait permettre de doper les encours solidaires. NAM est bien placé pour accompagner ces entreprises voulant opérer cette conversion, ayant créé un instrument dédié à la gestion des poches solidaires des FCPE solidaires (qui représentent entre 5 % et 10 % des portefeuilles). Il s’agit d’un fonds commun de placement à risque (FCPR) dont l’encours se monte aujourd’hui à 20 millions d’euros. A fin juillet, il existait 53 fonds d'épargne salariale solidaire, ayant collecté 550 millions d’euros, contre 460 millions fin 2008. A fin 2008, les encours placés sur des produits d'épargne solidaire ressortaient à 1,634 milliard d’euros. L'épargne solidaire, qui existe sous d’autres formes que l'épargne salariale, permet de financer des activités citoyennes. «La différence fondamentale entre l'épargne classique et solidaire, ce sont les gens», a martelé mercredi François De Witt, président de Finansol, à l’occasion d’une conférence. C’est d’ailleurs le message qui sera véhiculé lors de la semaine de la finance solidaire qui débute le 4 novembre.

Galleon Group ferme tous ses hedge funds, quelques jours à peine après que les accusations de délit d’initié contre son fondateur et président Raj Rajaratnam ont provoqué une vague de retraits, rapporte le Financial Times. Dans une lettre aux clients, ce dernier a indiqué qu’il était dans leur intérêt de procéder à une fermeture méthodique des fonds de Galleon tout en explorant diverses solutions pour l’entreprise. Des acquéreurs potentiels auraient approché le groupe, selon des sources proches du dossier citées par le FT.

Le cabinet d’avocats californien Cotchett, Pitre and McCarthy a déposé une plainte devant un tribunal new yorkais contre l’auditeur KPMG et les banques JP Morgan Chase ainsi que Bank of New York Mellon, rapporte Die Welt. Il leur reproche d’avoir joué un rôle central dans l’escroquerie de Bernard Madoff, JP Morgan ayant selon lui blanchi 6 milliards de dollars et KPMG n’ayant pas dénoncé les manipulations de Madoff Securities International à Londres. Oppenheimer Acquisition Corp, Massachusetts Mutual Life Insurance et la fondatrice des fonds Tremont, de même que l’ancien CEO de Tremont, sont aussi mis en cause dans une adjonction à une plainte au civil existante.

Le capital investisseur TPG, qui avait déjà réduit en décembre d’un milliard de dollars, à 18,8 milliards, la taille de son sixième fonds, a annoncé mercredi qu’il va en outre rembourser 20 millions de dollars de commissions à ses investisseurs, rapporte The Wall Street Journal.Ce fonds a eu des déboires à ses débuts, notamment en perdant 475 millions de dollars sur Washington Mutual, qui a fait faillite, ce qui a coûté aux investisseurs de TPG un total de 1,35 milliard de dollars. Actuellement, 85 % du fonds ne sont pas investis.

Fidelity Investments lance ce jeudi un nouveau service de courtage en ligne qui permettra aux investisseurs de négocier en direct des actions étrangères et des devises, rapporte The Wall Street Journal. Les clients auront accès à 12 Bourses étrangères et huit monnaies à partir d’un seul compte, tandis que les courtiers et les conseillers financiers pourront négocier en direct sur 25 marchés et 16 monnaies. Les frais de transactions pour les clients retail, qui seront payés en monnaies locales, pourraient diminuer de moitié à 30 dollars ou moins pour certaines opérations. Dans un premier temps, le nouveau service de Fidelity ne sera accessible qu’aux clients qui effectuent plus de 120 transactions par an et qui ont confié au moins 25.000 dollars à la société, ou bien à des clients qui ont un dépôt de plus d’un million de dollars chez Fidelity.

Bank of America a annoncé mercredi avoir signé un accord définitif de vente de First Republic Bank à un certain nombre d’investisseurs, dirigés par l'équipe dirigeante de la banque, incluant notamment des fonds d’investissement gérés par Colony Capital, LLC et General Atlantic LLC.La transaction devrait être finalisée au deuxième trimestre de 2010, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires. Les conditions de l’opération n’ont pas été divulguées.First Republic Bank a été acquise le 1er janvier 2009, dans le cadre de la reprise de Merrill Lynch. Au 30 septembre dernier elle représentait 19 milliards de dollars d’actifs, 16 milliards en dépôts et 15 milliards d’actifs en gestion de fortune.

Bank of America a vendu First Republic Bank à un groupe d’investisseurs emmenés par les sociétés de private equity General Atlantic et Colony Capital pour plus de 1 milliard de dollars, rapporte le Wall Street Journal. BofA avait hérité de la banque privée avec son acquisition de Merrill Lynch, qui l’avait payée 1,8 milliard de dollars en septembre 2007.

La BaFin a octroyé le 7 octobre son agrément de commercialisation en Allemagne aux différentes classes de parts du fonds luxembourgeois d’obligations indexées sur l’inflation CAAM Funds Global Inflation Bond dont l’ojectif est de surperformer sur trois ans le Barclays Capital World Government Inflation Linked All Maturities Hedged Euro -Index.

TMW Pramerica Property Investment a annoncé mercredi qu’elle proroge pour une durée maximale de douze mois le gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds, suspension qui avait été primitivement édictée fin octobre 2008.La société de gestion a l’intention d’augmenter sous quelques semaines la liquidité à 20 % de l’encours. Le fonds vient d'être repositionné en tant que produit «vert» (lire notre article du 21 septembre).

La Deutsche Bank table pour le troisième trimestre sur un résultat après impôts d’environ 1,4 milliard d’euros, a-t-elle indiqué le 21 octobre dans un communiqué. Le ratio Tier One de la banque devrait s'établir autour de 11,7% à la fin du trimestre. Tous les pôles d’activités de la banque ont contribué positivement au résultatt, souligne la Deutsche Bank qui doit publier ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre prochain.

Avec effet au 6 octobre, Jupiter Asset Management a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne pour les différentes classes de parts du compartiment actions nippones Jupiter Japan Select de la Sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund.

Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice avant impôt de comdirect bank est ressorti à 66,4 millions d’euros, contre 60,8 millions pour janvier-septembre 2008. La filiale de banque directe de la Commerzbank a précisé jeudi matin que le nombre de ses clients s’est accru de 59 % tant par croissance organique que du fait de l’acquisition de ebase pendant que le nombre de comptes en conservation passait de 722.282 à 1 420 088. Quant aux actifs sous conservation, ils ont gonflé de 70 % à 34,51 milliards d’euros.Michael Mandel, président du directoire, a annoncé que comdirect bank lancera son nouveau service de conseil en investissement Anlageberatung PLUS en novembre. Ce sera un service indépendant avec un tarif forfaitaire qui ne comportera aucune commission liée aux (3 000) produits. L’offre sera focalisée sur les ETF, les ETC, des actions, des obligations et des fonds. Les clients paieront chaque mois une commission de 0,05 % du portefeuille, avec un minimum de 24,90 euros et les transactions seront facturées au tarif habituel de comdirect.

Selon L’Agefi suisse, les énormes soucis de la banque luxembourgeoise d’origine allemande, Sal Oppenheim, pourraient faire le bonheur de ses concurrents suisses. Officiellement, les filiales suisses implantées en Allemagne font profil bas mais la déconfiture de Sal Oppenheim devrait néanmoins permettre aux banques suisses, qui ne cessent d’ouvrir de nouveaux bureaux en Allemagne, de gagner des clients supplémentaires sur ce marché très concurrentiel.

En l’espace d'à peine quelques heures, le groupe immobilier et de gestion de fonds immobiliers IVG est parvenu mardi à augmenter son capital de 10 millions d’euros, à 126 millions, rapporte la Börsen-Zeitung. La Commerzbank et UniCredit ont placé les nouvelles actions auprès d’investisseurs institutionnels sur la base de 7,20 euros, ce qui représente une décote de plus de 8 % sur le dernier cours de clôture. Selon les milieux financiers, le holding Solidas, qui représente les familles propriétaires de Sal. Oppenheim et détient 20 % plus une action, n’aurait pas suivi l’augmentation de capital

The Munich-based agency oekom research has found at the conclusion of its annual sectoral study of the chemistry industry on the basis of environmental and social criteria that the sector has made virtually no progress since last year’s study. On a scale from A+, the best possible score, to D-, the worst, the average rating for the 24 largest publiscly traded chemistry firms in the world came to C. The three best-rated firms, with ratings of B-, were the German firm BASF, the American Praxair, and the German Linde Group. In general, oekom research points out, the considerably improved effectiveness of new products is offset by a considerably higher degree of risk, and the replacement of products by less environmentally damaging substances is too rare and too slow. In addition, transparency about the contents of products and in relation to toxicity tests is insufficient.

On Wednesday, Fitch Ratings announced it has assigned Man Investments fund of hedge funds’s asset management activities a ‘M2+' rating. Fitch has simultaneously withdrawn RMF Investment Management (RMF) FoHF’s ‘M2+' rating following the establishment of Man Investments which was formed from the integration of RMF and Man Glenwood, the two fund of hedge fund businesses of Man group.Man Investments’ rating reflects the stabilization of its business and the swift consolidation of the two fund of hedge fund platforms, despite challenging market conditions. TChallenges for Man Investments in the medium-term include completion of the product range rationalization and a demonstration that the combined global team can effectively deliver outperformance through implementation of the refined investment process. Man Investments will also be challenged to ensure its large size and tight controls do not impair flexibility, notably through an emphasis on individual accountability and judgment, as a complement to its procedures and models.

Gartmore has appointed Jan de Bruijn as head of Asian equities who will join from Threadneedle Asset Management early next year.

TMW Pramerica Property Investment announced on Wednesday that it is extending the freeze on redemptions from its open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds for a maximum of 12 more months. The closure was first announced in late October 2008. The management firm is planning to increase liquidity to 20% of assets within a few weeks. The fund has been repositioned as a “green” product (see Newsmanagers of 21 September).

John Meriwether, the hedge fund manager and arbitrageur behind Long-Term Capital Management, is setting up a new hedge fund – his third, says the Financial Times. The move comes only three months after he decided to liquidate his second fund manager, JWM Partners, which was wound down after clients saw the value of their investments fall by more than 44 per cent over the course of the financial crisis.

In the first nine months of the year, pre-tax profits at comdirect bank totalled EUR66.4m, compared with EUR60.4m in January-September 2008. The direct banking affiliate of Commerzbank stated on Thursday morning that the number of clients on its books increased by 59%, both as a result of organic growth and due to the acquisition of ebase, while the number of custody accounts increased from 722,282 to 1,420,088. Assets under custody increased 70% to EUR34.51bn. Michael Mandel, CEO, announced that comdirect bank will launch its new advisory service, Anlageberatung PLUS, in November. The independent service will charge a flat rate which will not include commissions on 3,000 available products. The product range will be focused on ETFs, ETCs, equities, bonds, and funds. Clients will pay a monthly commission of 0.05% of the portfolio, with a minimum charge of EUR24.90, and transactions will be charged at comdirect’s usual prices.

In its most recent newsletter, the German agency oekom research has announced that research and analysis in the area of sustainable development at Crédit Agricole Asset Management (CAAM) will now be concentrated at Ideam, its affiliate dedicated to SRI. oekom research provides Ideam with environmental, social and governance data on bond issuers.

Galleon Group is liquidating all its hedge funds just days after insider trading allegations against Raj Rajaratnam, its founder and president, sparked a wave of investor withdrawals, says the Financial Times. Mr Rajaratnam told clients in a letter that it was in their interest to conduct an ”orderly wind down” of Galleon’s funds while exploring various options for the business. Potential buyers have approached the group, according to a source familiar with the situation.

Bank of America has sold First Republic Bank to a group of investors led by private-equity firms General Atlantic and Colony Capital for more than USD1 billion, says the Wall Street Journal. BofA inherited First Republic from its acquisition of Merrill Lynch, which paid USD1.8 billion for the private bank in September 2007.

Fidelity Investments is launching a new service this Thursday which will allow investors to trade foreign equities and currencies directly, the Wall Street Journal reports. Clients will have access to 12 foreign stock markets and eight currencies from a single account, while brokers and financial advisors will be able to trade directly on 25 markets and 16 currencies. Transaction fees for retail clients, which will be charged in local currency, may be as low as USD30 or less for some transactions. Initially, the new Fidelity service will be available only to clients who make more than 120 trades per year, and who have at least USD25,000 invested with the firm, or to clients with deposits of more than USD1m at Fidelity.

Standard & Poor’s is concerned. Despite repeated calls for discipline in the market, from bankers among others, the behaviour of the markets has not necessarily been any more reasonable. “Is history repeating itself on the European high yield market?” asks Standard & Poor’s in a release published on 21 October. The agency thinks that weak returns on money markets and bonds in the investment grade category could drive investors into the high yield market. According to Standard & Poor’s, market data suggest that these investors are not genuinely taking account of the credit risks in their investment decisions, in light of the very tight prices for new issues and the reappearance of transaction terms which are unaccommodating to lenders. Since the beginning of the year, high yield lenders have issued EUR17bn in bonds, compared with EUR19bn in 2007, before the market was paralysed by the crisis. The market was on the verge of death last year after a record number of issues totalling over EUR30bn in 2006. Of the eleven issues since July on which Standard & Poor’s has statistics, nine of them are trading above their initial value, and seven are trading below it as of 20 October 2009. Strong demand is also reflected in the rise of the iTraxx index, which stood at 279 basis points as of 15 October. The last time the index was at this level was in June 2008, before the Lehman Brothers bankruptcy.

Henderson Global Investors has announced that its German joint venture Warburg-Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH has acquired a real estate complex in Watford for a price of at most EUR41m. The final purchase price will be determined by a variable portion. Gross initial returns total about 7.5%.

The Securities and Exchange Commission hopes to adopt many of its proposed overhauls for the USD3.4 trillion money-market fund industry by the end of the year and likely will make additional proposals next year, Sarah ten Siethoff, senior counsel at the SEC’s Division of Investment Managemen said, according to the WSJ.

The private equityfirm TPG, which in December already cut the size of its fund reducing it by USD1bn to USD18.8bn, announced on Wednesday that it will refund USD20m in fees to its investors, the Wall Street Journal reports. The fund has been troubled since its inception, having lost USD475m on Washington Mutual when it went bankrupt, which cost TPG investors a total of USD1.35bn. Currently, 85% of funds are not invested.

Selon L’Agefi suisse, une étude réalisée par KPMG avec le concours de l’Université de Saint-Gall auprès des hauts responsables d’une trentaine des plus grandes banques de gestion privée de Suisse et du Liechtenstein indique que les établissements suisses ont du pain sur la planche. «Nous nous attendons à ce que les rapatriements de fonds potentiels de citoyens de l’UE vers des banques onshore se traduisent par des pertes de parts de marchés à court terme pour la Suisse au plan mondial. Dans l’ensemble les actifs sous gestion pourraient se comprimer jusqu’à 10% - ce qui est substantiel en regard des rythmes de croissance de plus de 15% enregistrés entre 2004 et 2007. L’évolution exacte va cependant dépendre de nombreuses variables et de la détermination avec laquelle les banques de gestion privée s’attaqueront aux défis à relever», analysent les auteurs de l’étude. De leur point de vue, le modèle de banque de gestion privée pure, à l’exemple de Julius Bär, devrait se révéler le plus efficace dans les deux à trois prochaines années.