Vienna Insurance Group (VIG) has been caught up in a storm triggered by the scandal related to the hedge fund K1, founded by Michael Kiener, Handelsblatt reports. The group had sold life insurance policies vis its Liechtenstein affiliate, Vienna Life, whose unit-linked accounts were based on rights of beneficial interest from K1 Invest Lts, a structure based in the British Virgin Islands, which, according to its own claims, had assets of EUR3.488bn. VIG and Vienna Life are denying all liability, claiming that Vienna Life was responsible solely for the insurance portion, while performance was the responsibility of K1. The insurance group states that losses total EUR10m; policies were held by 1,600 investors.

David Friehling, Bernard Madoff’s auditor, on Tuesday pleaded guilty to securities fraud and filing false audit reports, says the Financial Times. Mr Friehling faces up to 114 years in prison. He is co-operating with prosecutors in the hope of receiving less prison time and is likely to be sentenced by mid-February.

The Securities and Exchange Commission has recruited Norm Champ, general counsel to a multibillion-dollar hedge fund, Chilton Investment, to lead its New York examinations group, says the WSJ. Mr. Champ will run the SEC’s New York examinations team, which reviews investment advisers including hedge funds.

Mutual Fund Wire.com reports that the management firm Vanguard has doubled the front-end fees for its Emerging Markets Stock index, with the MSCI Emerging Markets Index as its benchmark. Fees have been increased from 25 to 50 basis points, the website states. The increase is the result of the application of a 2% tax imposed by the Brazilian government from 20 October on securities acquired by foreign investors. The weight of Brazilian assets in the portfolio is 16%. The fund, which invests primarily in emerging markets such as Russia, China, Korea, and Taiwan, posted performance as of Friday, 31 October, of 67% since the beginning of the year.

Islamic resources offer attractive solutions for businesses in search of financing, but there are still obstacles to overcome before their use becomes commonplace, Les Echos reports. At a conference held at Bercy on the subject of Islamic finance, participants defined several of these obstacles, including the very limited presence of instruments denominated in Euros; the cost of constructing the financial apparatus; the lack of harmonisation between varying interpretations of Sharia law, the need to develop expertise in these financial instruments, and the difficulty of obtaining direct access to the final investor. The rising presence of the Paris centre in this segment could make it possible to alleviate some of these difficulties.

State Street Corporation announced on Tuesday that it will provide the teachers’ federation of Saskatchewan, Canada, with a range of investment services on CAD2.2bn in assets in the pension fund and funds related to collective insurance benefits. State Street will provide custodial services, fund accounting and securities lending, a statement from the firm states.

J.P. Morgan Asset Management has recruited three senior portfolio managers from Fortis, where they will join a team specialised in emerging market bonds, Investment Week reports. Didier Lambert, Alain Defise and Michal Wozniak will join the team led by Pierre-Yves Bareau, who is himself a recent arrival from Fortis. “We think the emerging market debt sector presents enormous opportunities for our global fixed income clients, and we have modified the structure of the team, and centralised international coordination in London, in order to benefit from the situation,” says Bob Michele, chief investment officer for fixed income at JP Morgan AM since September of this year.

Insight Investments has announced that about 120 jobs will be lost by March 2010, after the migration of its assets to SWIP and BNY Mellon, IFAonline reports. The news has also been carried by FT Adviser.

Martin Currie Investment Management Limited announced on 3 November that it has added to its team dedicated to international equities, with the appointment of Christine Montgomery and Neil Robson. Montgomery was formerly employed by Edinburgh Partners, while Robson formerly worked at Pioneer. Montgomery and Robson will join the team led by James Fairweather, which manages about USD4.6bn, by the end of the year.

Legal and General Investment Management has reported a gross total for new mandates down 14% to GBP24.3bn, compared with GBP28.3bn previously. However, assets under management reached a record GBP311bn, up GBP38bn since the corresponding period of 2008. In the period under review, net inflows totalled GBP12.2bn. Funds managed for external clients totalled GBP246bn, including pension funds for 51 FTSE 100 companies and 41 local collectivities.

The founder and former partner at Maia Capital, Chris Ralph, has joined St. James’s Place, where he will occupy the newly-created position of chief investment officer, Investment Week reports. The investment committee at St. James’s Place will also gain two new members from January 2010: Vivian Bazalgette, formerly CIO of Prudential, and Peter Dunscombe, chief investment officer at BBC Pension Trust.

The Global Convertibles sub-fund of the Credit Suisse Sicav One (Lux), launched on 19 October, has obtained its sales licenses for Germany and Austria. The Luxembourg-registered convertible bond fund covers the entire world, and is actively managed using a multi-asset class approach. The fund may invest in traditional bonds, equities, and structured products, while currency positions are largely hedged for risks. Characteristics Name: Credit Suisse SICAV One (Lux) Global ConvertiblesISIN Codes: B class USD shares: LU0426279682; R class EUR shares: LU0457025293; S class EUR shares (minimum EUR0.3m): LU0456270396Benchmark: UBS Global Convertibles Focus (FX hedged) Front-end fee: maximum 5%Management commission: B USD: 1.20%; R EUR: 1.20%; S EUR: 0.70%

ING has sold three of its broker-dealer locations in the United States, and their holding company, ING Brokers Network, for an undisclosed amount to the private equity investor Lightyear Capital LLC, which manages about USD3bn. The broker-dealers are Financial Network Investment Corporation, located in El Segundo, California, Multi-Financial Securities Corporation of Denver, Colorado, and PrimeVest Financial Services, Inc of St Cloud, Minnesota. ING stated on Tuesday that it will retain ING Financial Advisors in Windsor, Connecticut, and ING Financial Partners, Inc, in Des Moines, Iowa, as these entities are highly integrated into its activity and play a key role in the group’s strategy in the United States, which is focused on retirement, life insurance, and rollover annuities.

BNY Mellon on 2 November announced the appointment of Brian Ruane to the newly-created position of Chief Executive Officer for alternative investment services (AIS). BNY Mellon Alternative Investment Services is a hedge fund administrator, which has USD200bn in assets under administration. Brian Ruane, who will continue to be based in New York, will report directly to Art Certosimo, senior executive vice president and head of Broker-Dealer/Alternative Investment Services.

The introduction in Brazil of an IOF tax of 2% on financial transactions involving investments in foreign currency “will create unfavourable conditions in the short term for local equities and for the Brazilian Real,” HSBC Global Asset Management reports. Jose Cuervo, manager of a Brazilian equities fund, says the tax will generate short-term volatility. But the manager says the tax will not have a significant impact in the long term “since factors favourable to equities and the Real remain positive,” according to a statement. As a result, HSBC Global Asset Management will retain a positive approach to the Brazilian market.

Royce & Associates, une filiale de Legg Mason, avec 27 milliards de dollars sous gestion, a développé une expertise dans le domaine des petites et micro capitalisations américaines. La société propose, entre autres, une stratégie opportuniste qui pèse 2,2 milliards de dollars d'encours sur trois produits, dont un fonds de droit irlandais, le Royce US Small Cap Opportunity, avec 88 millions de dollars au 27 octobre, grâce notamment à une trentaine de millions levés en France depuis le début de l'année. Newsmanagers a rencontré Bill Hench, le gérant du fonds pour faire le point sur ce dernier pr

Warren Buffett pourrait bien avoir donné un signal important hier sur la forme et le calendrier de la reprise, note l’Agefi, qui précise que le gérant star a décidé de lancer une offre de 44 milliards de dollars sur l’opérateur ferroviaire Burlington Northern Santa Fe (BNSF). Cette opération est la plus importante en taille de l’histoire de son groupe.L’offre de 100 dollars par action correspond à une prime de 31 % et valorise le capital de l’entreprise à 34 milliards de dollars, somme à laquelle s’ajoutera une reprise de dette de 10 milliards, précise le quotidien.

Selon Les Echos, le décès de son patron Bruce Wasserstein, le 14 octobre, a laissé un grand vide au sein de Lazard. Le conseil de la banque d’affaires et ses 200 associés doivent réussir à lui trouver un successeur, à sécuriser l’avenir des 11% du capital qu’il détenait sans bouleverser les équilibres entre Paris, Londres et New York, tout en préservant l’indépendance de la maison. Le processus pourrait prendre plusieurs semaines, voire plusieurs mois.

Selon Mutual Fund Wire.com, la société de gestion Vanguard a doublé le montant des frais d’entrée de son fonds Emerging Markets Stock - avec pour indicateur de référence le MSCI Emerging Markets Index. Ils sont passés de 25 à 50 points de base, précise le site internet. Cette hausse est la conséquence de l’application de la taxe imposée par le gouvernement brésilien depuis le 20 octobre, de 2 % sur les titres achetés par les investisseurs étrangers. A titre d’information, le poids des actifs investis au Brésil représente 16 % du portefeuille. Le fonds qui investit sur la plupart des marchés émergents tels que la Russie, la Chine, la Corée ou Taïwan affichait, vendredi 31 octobre, une performance de 67 % depuis le début de l’année.

BNY Mellon a annoncé le 2 novembre la nomination de Brian Ruane au nouveau poste de Chief Executive Officer des services dédiés à l’investissement alternatif (AIS). BNY Melon Alternative Investment Services est un administrateur de hedge funds à la tête de 200 milliards de dollars de fonds sous adminsitration. Brian Ruane, qui reste basé à New York, sera directement rattaché à Art Certosimo, senior executive vice president et responsable de Broker-Dealer/Alternative Investment Services.

Pour un montant non divulgué, ING a vendu trois de ses brokers-dealers implantés aux Etats-Unis et de leur holding ING Brokers Network au capital-investisseur Lightyear Capital LLC qui gère environ 3 milliards de dollars. Il s’agit de Financial Network Investment Corporation, d’El Segundo (Californie), de Multi-Financial Securities Corporation, de Denver (Colorado) et de PrimeVest Financial Services, Inc de St Cloud (Minnesota).ING a précisé mardi qu’il conserve ING Financial Advisers de Windsor (Connecticut) et ING Financial Partners Inc à Des Moines (Iowa) parce que ces entités sont très intégrées à son activité et jouent un rôle clé dans la stratégie du groupe aux Etats-Unis, stratégie focalisée sur les services de retraite, l’assurance vie et les «rollover annuities».

Alain Guélennoc rejoint la société de gestion d’actifs Federal Finance, au poste de responsable de la gestion taux. Son équipe gère plus de 20 milliards d’euros d’actifs dans le cadre de mandats institutionnels et d’OPCVM. Il succède à Jean-Paul Tchang, qui devient conseiller du président du directoire de Federal Finance.

La société de gestion PAI Partners vient de proposer de réduire de 50 % la taille initiale de son fonds V qui serait ramené de fait à 2,7 millliards d’euros, rapporte l’Agefi. Les quelque 150 souscripteurs du fonds devront se décider le 3 décembre. Si elle est acceptée, la réduction de 50% de l’engagement s’appliquera à tous les investisseurs, sans distinction mais ceux qui voudraient malgré tout maintenir leur niveau d’engagement «auront la possibilité de co-investir aux côtés du fonds», souligne un proche du dossier cité par le quotidien. PAI Partners donne également des gages en termes de gouvernance, notamment en abaissant le seuil de 80% des droits de vote du fonds, nécessaire à la prise de toute décision importante, à 60%.

Après un lancement en début d’année au Royaume-Uni, c’est au tour de HSBC France de commercialiser HSBC World Selection, une gamme de fonds diversifiés multigestionnaires à destination des particuliers. Chaque portefeuille est composé d’un grand nombre de classes d’actifs (actions, obligations, monétaire mais aussi private equity, hedge funds,…) et investi également sur la plupart des marchés - développés comme émergents. La gamme HSBC World Selection est composée de cinq portefeuilles dans lesquels les gérants des fonds sous-jacents sont sélectionnés par une équipe d’analystes de la banque spécialisée en multigestion. Les cinq fonds de HSBC World Selection sont logés au sein de la sicav luxembourgeoise HSBC Portfolios, chacun d’entre eux présentant un profil de risque différent - allant de moyen à très dynamique - avec un horizon de placement minimum de 5 ans. Caractéristiques HSBC World Selection 1 (LU0447610410) HSBC World Selection 2 (LU0447610766) HSBC World Selection 3 (LU0447611061) HSBC World Selection 4 (LU0447611491) HSBC World Selection 5 (LU0447611731) Commissions de souscription : HSBC World Selection 1 Jusqu'à 20 000 euros : 1,5 % De 20 à 150 000 euros : 1 % Plus de 150 000 euros : 0,5 % HSBC World Selection 2 et 3 Jusqu'à 20 000 euros : 2 % De 20 000 à 150 000 euros : 1,5 % Plus de 150 000 euros : 1 % HSBC World Selection 4 et 5 Jusqu'à 20 000 euros : 2 % De 20 000 à 150 000 euros : 1,5 % Plus de 150 000 euros : 1 % Frais de gestion directs : HSBC World Selection 1et 2 : 1 % HSBC World Selection 3 et 4 : 1,2 % HSBC World Selection 5 : 1,3 % Devise des compartiments : dollars US

L’association CFA France, affiliée au CFA Institute qui regroupe quelque 100.000 professionnels de l’investissement dans le monde entier, vient d'élire son nouveau conseil d’administration et son nouveau bureau. Le bureau est ainsi composé de quatre membres, tous bénévoles et détenteurs de la certification CFA : Patricia Donnelly, présidente du bureau et du conseil d’administration, par ailleurs responsable du service clients de BNP Paribas Asset Management; Nathalie Columelli, vice-présidente par ailleurs consultante en formation ; Philippe Maupas, secrétaire général, par ailleurs associé et directeur du développement de Qantalys et Jean-François Bouilly, trésorier et par ailleurs associé de la société de gestion Latitude Capital Management.La nouvelle équipe souhaite notamment contribuer activement aux débats de place avec les autorités de tutelle et les différentes parties prenantes et jouer un rôle actif dans la promotion de Paris comme place financière internationale.Outre les quatre membres du bureau, le conseil d’administration comprend également :- Tristan Gruet, CFA - Président sortant, il est par ailleurs Gérant chez Allianz- Giuliano Rajabally, CFA, analyste hedge fund- Mark Sinsheimer, CFA, consultant- Philippe Douillet, CFA, responsable du programming, il est par ailleurs associé chez DÔM Finance, société de gestion en cours de création- Norberto Cordisco, CFA, il est par ailleurs Analyste Risque de Marché à BNP Paribas Securities Services, Investment Reporting & Performance (IRP).

CDC Capital Investissement vient d’annoncer le recrutement de Jacques Pancrazi, 44 ans, pour occuper le poste de directeur général adjoint de la société de gestion. Depuis mai 2005, Jacques Pancrazi était directeur d’European Capital, un fond coté pan-européen spécialisé dans les investissements LBO et mezzanine.

La transaction par laquelle Conrad Hinrich Donner Bank, filiale de Signal Iduna, achète la banque privée Reuschel & Co Privatbankiers à la Commerzbank a été bouclée lundi 2 novembre. En l’espace de douze mois, l’intégration doit être achevée. Le nouvel établissement prend le nom de «Donner & Reuschel – Privatbank seit 1798“ et il conserve deux sièges, l’un à Hambourg, l’autre à Munich (lire notre article du 25 septembre). Cela étant, le siège juridique se trouve à Hambourg, Donner étant l'établissement repreneur. Le nouvel ensemble affiche environ 7,5 milliards d’euros d’encours.

Pour la première fois, l’Autorité de surveillance financière BaFin, a autorisé le transfert d’encours entre deux fonds de pension : Allianz Pensionsfonds AG, le véhicule de fonds de pension d’Allianz pour les plans d'épargne retraite d’entreprises tierces, prend en charge les prestations aux 2.700 retraités de MAN Ferrostaal.Jusqu'à présent, ces prestations étaient servies par MAN Pensionsfonds AG, qui a transféré en octobre tous les comptes à la filiale d’Allianz ainsi que les 155 millions d’euros correspondants. L’opération a été rendue nécessaire par le fait que le fonds souverain d’Abou Dhabi, l’International Petroleum Investment Company (IPIC), a pris la majorité de MAN Ferrostaal.

L’agence Telos de Wiesbaden a annoncé mardi que DB Advisors, la division gestion institutionnelle de Deutsche Asset Management (DeAM), a soumis pour la première fois son activité de Master KAG à un audit qui s’est soldé par l’attribution de la note «1-", c’est-à-dire «excellent». L’activité de Master KAG (administration et comptabilité de fonds, reporting etc) est logée dans la division Fiduciary Management de DB Advisors. L’encours de DB Advisors au 30 juin 2009 était de 79,18 milliards d’euros..La note globale correspond à des notes «1-" pour ses quatre composantes, management, clientèle/commercialisation, production et infrastructure.

Au troisième trimestre, le pôle gestion d’actifs de Société Générale a accusé des rachats nets de 1,6 milliard d’euros. La gestion alternative est la principale responsable de cette décollecte avec des sorties de 2,1 milliards d’euros. Cela dit, la gestion traditionnelle a également marqué un léger retrait, avec «des clients des fonds monétaires continuant de privilégier les fonds obligataires (respectivement - 2,5 milliards d’euros et +1,9 milliard d’euros)», a expliqué la banque. Compte tenu d’un effet de marché positif de 15,1 milliards d’euros et d’un effet change négatif de 2,3 milliards d’euros, les actifs sous gestion s’établissent à 273,3 milliards d’euros à fin septembre 2009. Ils se décomposent de la façon suivante : 171,3 milliards d’euros portés par SGAM et correspondant au périmètre apporté dans le cadre du rapprochement avec CAAM. Ils sont composés à hauteur de 65 % de produits de taux et de 35 % d’actions et diversifiés ; 73,8 milliards d’euros portés par TCW ; 16,8 milliards d’euros par SGAM AI. Les revenus de SGAM s’élèvent à 197 millions d’euros sur le troisième trimestre, en hausse de 9,4% par rapport à la période correspondante l’année dernière (+7,1 % en données courantes). «Sous l’effet de la réduction des effectifs et de la baisse des rémunérations variables, les frais de gestion s’inscrivent en recul de 2,2 % comparé aux résultats du troisième trimestre 2008 (-5,3% en données courantes). En conséquence, le Résultat Brut d’Exploitation s’établit à 17 millions d’euros alors qu’il était de -6 millions d’euros en 2008 sur la période correspondante. Le Résultat Net Part du Groupe s’élève à 12 millions d’euros», indique la Société Générale. Sur 9 premiers mois de l’année, les revenus de SGAM s’élèvent à 536 millions d‘euros, en hausse de 18,8 % (+21,8% en données courantes) par rapport à fin septembre 2008. Sur la même période, les frais de gestion reculent de 10,3 % (- 9,4 % en données courantes). Le Résultat Brut d’Exploitation et le Résultat Net Part du Groupe reviennent quasiment à l’équilibre avec respectivement -3 et -2 millions d’euros alors qu’ils étaient de -155 millions d’euros et -97 millions d’euros un an plus tôt.