2010 devrait profiter aux émissions longues
Le marché s'attend à un positionnement accru des Etats européens sur les emprunts de 30 ans et plus
07/12/2009
LGT débauche le patron de la distribution de Threadneedle
Christian Pellis, qui dirigeait depuis 1998 la distribution européenne de Threadneedle à Londres, rejoindra au 1er mars 2010 LGT Capital Management comme membre du directoire et directeur des activités de distribution. Le Néerlandais sera basé en Suisse et subordonné à Torsten de Santos, CEO de LGT CM.Threadneedle a lancé un appel à candidatures internes pour remplacer le partant, l’intérim étant assumé par le nouveau patron de la distribution Internationale, Campbell Fleming, qui vient de rejoindre en provenance de JPMorgan Asset Management (lire notre dépêche du 19 octobre).Ce recrutement pourrait être l’occasion pour Threadneedle de réorienter quelque peu le profil du poste, puisque le gestionnaire britannique a désormais l’intention de se tourner davantage vers les investisseurs institutionnels, alors que Christian Pellis avait un passé de wholesale et retail.
07/12/2009
Le fonds souverain KIA sort de Citigroup
Selon Les Echos, le fonds d’investissement public koweïtien KIA a annoncé hier avoir cédé sa participation dans la banque américaine Citigroup en empochant une plus-value. Kuwait Investment Authority, qui avait investi 3 milliards de dollars dans Citigroup en janvier2008, a en effet gagné 1,1 milliard de dollars en revendant ses parts pour un total de 4,1 milliards de dollars. KIA n’a fait aucune mention, en revanche, de sa participation de 2 milliards de dollars dans Merrill Lynch, prise à la même époque. Depuis, le courtier est passé dans le giron de Bank of America.
La division du fonds a été approuvée chez PAI Partners
L’Agefi rapporte que la société de capital-investissement PAI Partners a recueilli 81% de voix favorables à la division de la taille du fonds à 2,7 milliards d’euros - qui pesait 5,4 milliards d’euros en juin 2008. 80% de voix «pour» étaient nécessaires à la question posée à ses investisseurs (LP). Le quotidien note également que les quelque 130 LP se sont par ailleurs prononcés à 68% pour la réouverture du fonds - la majorité des deux tiers était nécessaire -, qui était gelé jusqu’en mars 20100 suite aux départs annoncés cet été du président de PAI, Dominique Mégret, et de son bras droit, Bertrand Meunier.
Les fonds espagnols commencent à remonter la pente
En juillet-septembre, les remboursements nets des fonds espagnols se sont limités selon une étude JPMorgan AM-Lipper FMI à 262 millions d’euros. Cela ne représente plus que 0,3 % de l’encours de fin 2008, signe que la situation s’améliore. Les fonds français et allemands ont aussi subi des sorties nettes de 1,99 milliard et 408 millions respectivement.Toutefois, si l’on exclut les fonds monétaires, ils ont collecté en net 3,96 milliards et 4,79 milliards, alors que l’Espagne demeure la seule dans le rouge, avec des rachats nets de 557 millions d’euros.
Les fonds européens ont drainé 70 milliards d'euros en juillet-septembre
Selon l’Efama, les fonds européens coordonnés ont enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 70 milliards d’euros, ce qui porte le total de janvier-septembre à 122 milliards d’euros. Ces chiffres corrigent à la baisse ceux publiés récemment (lire notre article du 18 novembre), avec un montant de 124,2 milliards d’euros pour les trois premiers trimestres.Quoi qu’il en soit, juillet-septembre aura été le troisième trimestre consécutif de souscriptions nettes et le rythme des rentrées s’est accru, puisque les souscriptions nettes d’avril juin avaient été de 30 milliards d’euros.Les fonds coordonnés de long terme, donc hors fonds monétaires, ont drainé 79 milliards d’euros contre 55 milliards au deuxième trimestre et des sorties nettes de 30 milliards pour janvier-mars. L’Efama précise aussi que durant le troisième trimestre les encours des fonds coordonnés ont augmenté de 7,7 % pour atteindre 5.157 milliards d’euros fin septembre, avec notamment un gonflement de 15 % ou de 197 milliards pour les fonds d’actions. Depuis le début de l’année, l’encours des fonds coordonnés s’est accru de 13,5 % ou de 615 milliards d’euros.Enfin, les encours des fonds coordonnés et non coordonnés ont augmenté de 7,2 % au T3 pour se situer fin septembre à 6.840 milliards d’euros. En neuf mois, ils ont gonflé de 12,4 % ou de 752 milliards d’euros.
Les fonds ont enregistré plus de 80 milliards d'euros souscriptions nettes au troisième trimestre
Selon une étude réalisée par JPMorgan AM et Lipper FMI pour Funds People, rapporte Expansión, les fonds commercialisés sur les principaux marchés européens ont drainé 84,22 milliards d’euros en net durant le troisième trimestre, dont plus de 36,52 milliards pour les fonds d’actions, 34,57 milliards pour les fonds obligataires et presque 11,11 milliards pour les diversifiés tandis que les fonds monétaires et monétaires dynamiques supportaient des sorties nettes respectives de 2,21 milliards et 3,29 milliards d’euros.Le gestionnaire actions ayant le plus collecté a été la Deutsche Bank, avec près de 3 milliards d’euros tandis que le Deka Euro Stocks était le fonds d’actions avec les plus fortes souscriptions nettes (800 millions d’euros).A l’obligataire, la société de gestion et le fonds qui ont attiré le plus d’argent frais en net ont été Schroders, avec plus de 3,71 milliards et le Alliance Bernstein Global High Yield d’Axa IM avec 1,45 milliard d’euros.Le Carmignac Patrimoine est le fonds diversifié avec la plus forte collecte (plus de 3,3 milliards) ce qui le place en seconde position toutes catégories confondues, derrière un monétaire, le JPM US Dollar Liquity Fund, qui a attiré 4,8 milliards d’euros, ce qui permet à JPMorgan AM d'être le numéro un des monétaires avec 6 milliards d’euros.
07/12/2009
SWIP achète un portefeuille immobilier auprès d'Aviva
Vendredi 4 décembre, Scottish Widows Investment Partnership a annoncé que son trust immobilier (1,4 milliard de livres) a acheté un portefeuille de douze actifs immobiliers d’Aviva Investors pour 260 millions de livres, dont des entrepôts à Beckton et Reading, des bureaux à Manchester et Edimbourg, des magasins à Bornemouth et des sites industriels à Crawley et Denham. Le rendement net de ces actifs devrait être de l’ordre de 7 %.
07/12/2009
Gartmore confronté à des remboursements de 400 millions de livres
Le mois dernier, la société de gestion britannique Gartmore a été confrontée à des remboursements totalisant 400 millions de dollars, soit quelque 266 millions d’euros, pour des clients ayant investi dans la gestion alternative.Après prise en compte de gains qui compensent en partie ces sorties, Gartmore fait état d’une perte nette de 85 millions de dollars, selon eFinancialNews. Il s’agit de la plus forte perte mensuelle depuis le début de l’année. Conséquence de la crise financière, la société avait perdu 900 millions en janvier, puis 450 millions en février. En revanche, pendant l'été et l’automne, les gains mensuels se sont élevés en moyenne à 200 millions de dollars par mois.Selon Morgan Stanley, qui conseille Gartmore sur son introduction en Bourse, ce sont des investissements dans des stratégies quantitatives (9% du total des actifs) qui ont déclenché l’hémorragie. Morgan Stanley est toutefois optimiste en ce qui concerne les perspectives bénéficiaires des hedge funds de la société. Les analystes prévoient des gains nets de 141 millions de dollars pour le premier semestre 2010 et de 131 millions pour le second semestre.
Plus d'investissement pour le fonds 2008 de Candover Partners
Les temps sont durs pour les fonds de LBO rapporte l’Agefi qui note que Candover Partners a annoncé vendredi la clôture prématurée de la période d’investissement de son fonds 2008 en raison de l’incapacité de la structure cotée Candover Investments plc à apporter le milliard d’euros prévu à cette occasion. De fait, le seul actif en portefeuille - la société de services dans les hydrocarbures Expro continuera à être géré par l'équipe de Candover Partners mais cette dernière ne mènera plus d’acquisitions. De leur coté, les souscripteurs sont libérés de leur engagement. Les fonds souscrits sont appelés au fur et à mesure des opérations mais doivent être immobilisé pendant la phase d’investissement du fonds, note le quotdien.
Le Skandia Property Fund investit au Royaume-Uni
Skandia Property Fund vient d’effectuer son troisième investissement en six mois en se portant acquéreur d’un entrepôt de 90.000 mètres carrés situé à Halesowen au Royaume-Uni. Le fonds géré par Nigel Pickup (ING Real Estate Investment Management) pour le compte de Skandia Investment Group (SIG) a payé 21,7 millions de livres pour cet achat.
07/12/2009
Marc Romano rejoint NewFinance Capital en tant que CEO
A compter du 18 janvier 2010, Marc Romano va rejoindre l’entité spécialisée dans les fonds de hedge funds NewFinance Capital LLP (NFC), propriété à 100% de Schroders, en tant que Chief Executive Officer.Marc Romano était précédemment chez Crédit Agricole Asset Management (CAAM) Alternative Investment où il était CEO et responsable des activités de multigestion du groupe CAAM. Il sera directement rattaché à Marc Hotimsky, qui prendra les fonctions de Executive Chairman de NFC, en sus de ses responsabilités en tant que chairman du comité d’investissement.Lancé en 2002, NFC, fort d’un effectif de 35 personnes dont une équipe d’investissement de 17 personnes, est à la tête d’un encours de 2,4 milliards de dollars avec des bureaux à Londres et New York.
07/12/2009
Helvetia Wealth acquiert Citi Gate et TAM
Le gestionnaire de fortune suisse Helvetia Wealth AG a annoncé avoir acheté Citi Gate Money Managers (Edimbourg) et une participation de contrôle dans le londonien TAM Asset Management. Avec ces deux acquisitions, l’encours d’Helvetia dépasse 1 milliard de francs suisses, juste quatre ans après sa fondation. La licence de courtier dont dispose TAM au London Stock Exhange permettra de plus à Helvetia d’exécuter ses transactions plus rapidement et avec de meilleures marges pour ses clients, souligne Guy van der Walt, vice CEO d’Helvetia Wealth.
Un tiers des garantis arriveront à échéance l'an prochain
Selon Ahorro Corporación, 273 fonds garantis espagnols arriveront à échéance en 2010, ce qui concerne plus d’un tiers de 16,67 milliards d’euros d’encours de ce segment, rapporte Fund People.
07/12/2009
CVC prépare l'introduction en Bourse de Mivisa
Selon les milieux financiers, rapporte Expansión, CVC Capital Partners pourrait retenir notamment Goldman Sachs et Merrill Lynch comme banques de placement pour l’introduction en Bourse l’an prochain de Mivisa, le troisième fabricant européen d’emballages métalliques pour le secteur alimentaire. CVC a racheté la société pour 500 millions d’euros en 2005 auprès de PAI Partners et d’Impala Capital. Le chiffre d’affaires de Mivisa s’est établi à 500 millions d’euros pour 2008. L’entreprise emploie 2.200 personnes dans six usines.
07/12/2009
Sal. Oppenheim lance un fonds flexible
Oppenheim Fonds Trust GmbH (OPFT) annonce le lancement d’un fonds diversifié flexible, dont l’exposition aux actions et obligations peut varier de 0 % à 100 %. Le fonds Oppenheim Strategiekonzept III, géré par Heinz Merkens, ne présente pas de risque de change, n'étant investi que dans des obligations libellées en euro.
07/12/2009
Pioneer devrait nommer un dirigeant international
Selon Il Sole – 24 Ore, le départ de Dario Frigerio, CEO de Pioneer, aurait été voulu par Alessandro Profumo, le patron d’UniCredit, la maison mère de la société de gestion. Ce dernier aurait l’intention de le remplacer par un dirigeant étranger (probablement écossais). L’idée étant d’internationaliser la société de gestion.Il y a six mois, UniCredit aurait essayé de céder Pioneer. Mais la banque aurait reçu une offre insuffisante. La nomination d’un nouveau dirigeant semble indiquer que la société de gestion n’est plus à vendre, selon le quotidien italien.
07/12/2009
Permira désendette Valentino
Le capital-investisseur Permira a décidé de racheter la dette de Valentino auprès de Citigroup, l’un des trois créanciers de l’italien avec Mediobanca et la HypoVereinsbank (HVB), rapporte la Börsen-Zeitung. Actuellement, la dette de Valentino, qui contrôle Hugo Boss, est estimée à 2,2 milliards de dollars, dont un tiers à l'égard de Citigroup.
07/12/2009
Marc Romano joins NewFinance Capital as CEO
From January 18th, Marc Romano will be heading Schroders’ FoHF operation, Newfinance Capital (NFC) as chief executive officer. He was most recently CEO and head of multimanagement at Crédit Agricole Asset Management (CAAM) Alternative Investment. He will report directly to Marc Hotimsky, who will be taking over as Executive Chairman of NFC while remaining chairman of the investment committee.
07/12/2009
SWIP buys a real estate portfolio from Aviva
On Friday, Scottish Widows Investment Partnership announced that its real estate trust (GBP1.4bn) had purchased a portfolio of 12 real estate properties from Aviva Investors for GBP260m, including facilities in Beckton and Reading, offices in Manchester and Edinburgh, retail locations in Bournemouth, and industrial sites in Crawley and Denham. Net returns on the acquisitions are expected to total approximately 7%.
07/12/2009
Sal. Oppenheim launches a flexible fund
Oppenheim Fonds trust GmbH (OPFT) has announced the launch of a flexible diversified fund whose exposure to equities and bonds may vary from 0% to 100%. The Oppenheim Strategiekonzept III, managed by Heinz Merkens, will involve no currency risks, as it will invest only in bonds denominated in Euros.
Les investisseurs veulent davantage de pouvoir dans les fonds immobiliers
La crise de l’immobilier a changé la relation entre les investisseurs institutionnels et les gestionnaires des fonds immobiliers. Les assureurs veulent davantage de pouvoir non seulement parce qu’ils sont mécontents de la manière dont la récente crise a été gérée mais aussi parce que la BaFin est devenue plus exigeante à leur égard en matière de gestion du risque, rapporte le Handelsblatt.Cela aura deux conséquences principales : d’une part, la taille des fonds va diminuer, parce que les banques et les assureurs sont devenus plus prudents. De l’autre, le nombre d’investisseurs par fonds va se réduire parce que les souscripteurs feront plus attention qu’avant à qui investit avec eux. On devrait assister à une multiplication des «club deals» et à aussi des fonds «individuels» montés pour un seul investisseur.D’après Henning Klöppelt, directeur général de Warburg Henderson, il faut que cet investisseur apporte au moins 150 millions d’euros pour atteindre les 300 millions avec l’effet de levier : c’est le minimum pour acheter 12 à 20 immeubles. Avec moins de 12 actifs, on ne peut pas sérieusement diversifier ses risques.
07/12/2009
Deka Investment et Deka FundMaster fusionnent
Les deux sociétés Deka Investment GmbH et Master-KAG Deka FundMaster Investmentgesellschaft mbH vont fusionner mi-2010. La nouvelle entité sera baptisée Deka Investment GmbH et réunira dans la même maison la gestion des fonds et des mandats de Master-KAG. Le siège demeure à Francfort.
07/12/2009
More than EUR80bn in net new money
According to a survey by JPMorgan AM and Lipper FMI for Funds People, Expansión reports, funds for sale on the main European markets have attracted EUR84.22bn in Q3, 2009, of which more than EUR36.52bn for equity funds, EUR34.57bn for fixed income funds and almost EUR11.11bn for mixed funds, while money-market and enhanced money-market funds suffere EUR2.21bn and EUR3.29bn in outflows, respectively.As far as equity funds are concerned, Deutsche Bank has been the most favoured asset manager with some EUR3bn in net inflows, while the Deka Euro Stocks has been the most successful equity fund, with EUR800m in net new money. Schroders led the net inflows for fixed income funds, with more than EUR3.71bn, while the AllianceBernstein Global High Yield of Axa IM took in EUR1.45bn.Carmignac Patrimoine proved to be the mixed fund with the highest net inflows (in excess of EUR3.3bn), which qualifies it as the second best fund in all categories, behind the JPM US Dollar Liquity Fund, which attracted EUR4.8bn and helped JPMAM to be the leader in money-market funds with total inflows of EUR6bn.
07/12/2009
Spanish funds begin to recover
According to a study by JPMorgan AM-Lipper FMI, Spanish funds had net redemptions in July-September of only EUR262m. That total is only 0.3% of assets as of the end of 2008, a sign that the situation is improving. French and German funds also saw net redemptions of EUR1.99bn and EUR408m, respectively. However, excluding money market funds, French and German funds saw net inflows of EUR3.96bn and EUR4.79bn, while Spain continues to be the only country in the red, with net redemptions of EUR557m.
07/12/2009
European funds attracted EUR70bn in subscriptions in third quarter
Efama reports that European UCITS funds posted net subscriptions in third quarter of EUR70bn, bringing the total for January-September to EUR122bn. These figures are a downward revision of other figures published recently (see Newsmanagers of 18 November), with a total of EUR124.2bn for the first three quarters. July-September was the third consecutive quarter of net subscriptions, and the pace of inflows increased, as net subscriptions in April-June totalled EUR30bn. Long-term UCITS funds, excluding money market funds, attracted EUR79bn in second quarter, compared with EUR55bn, and net outflows totalled EUR30bn in January-March. Efama also states that in third quarter, assets in UCITS funds increased by 7.7% to a total of EUR5.157trn as of the end of September, with an increase of 15%, or EUR197bn, for equities funds. Since the beginning of the year, assets in UCITS funds have increased 13.5%, or EUR615bn. Assets in UCITS and non-UCITS funds increased 7.2% in Q3 to a total as of the end of September of EUR6.84trn. In nine months, assets increased 12.4%, or EUR752bn.
07/12/2009
One third of all guaranteed funds in Spain will mature next year
According to Ahorro Corporación, 273 Spanish guaranteed funds will mature in 2010, which will affect more than one third of the GBP16.67bn in assets in the segment, Funds People reports.
07/12/2009
Skandia Property Fund invests in UK
The Skandia Property Fund has made its third investment in six months, in a 90,000 square metre storage facility located in Harlesrowen in the United Kingdom. The fund, managed by Nigel Pickup (ING Real Estate Investment Management) on behalf of Skandia Investment Group (SIG), paid GBP21.7m for the property.
07/12/2009
Investors want more influence over management of real estate funds
The real estate crisis has transformed relationships between institutional investors and real estate fund managers. Insurers want more influence not only because they are not content with the way in which the recent crisis was handled by funds, but also because BaFin has increased its requirements in regard to risk management, Handelsblatt reports. This will have two primary consequences: on the one hand, the size of funds will shrink, as banks and insurers become more cautious. On the other hand, the number of investors per fund will decrease, as subscribers will pay more attention to who invests with them than previously. There will be more “club deals” and “individual” funds launched by a single investor. Henning Klöppelt, CEO of Warburg Henderson, says each investor will need to contribute at least EUR150m to reach a total of EUR300m including leverage. This is the minimal amount needed to acquire 12 to 20 properties. With fewer than 12 properties, risk cannot be adequately diversified.
07/12/2009
Mutual funds remain very popular
According to the Investment Company Institute, 43,7 % of U.S. households in 2009 own shares in mutual funds or in other investment vehicles registered in the U.S. like ETFs, closed-end funds and unit investment trusts, i.e. 51.2m households and 88.5m individual investors. Some 3m U.S. citizens hold ETFs, while 1.8m have closed-end funds in their portfolios. The most popular investment remains the mutual fund, of which 50.4m U.S. citizens, or 43%, own at least one share. And the survey shows that 44% of mutual fund shareholders are baby-boomers who hold 59% of the total asset under management in these funds.