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30/12/2009
Fonds

Le Brésil met en place son fonds souverain

La Tribune rapporte que le président brésilien Lula a signé mardi le décret instituant la création du fonds souverain de son pays. Le fonds n’investira que dans les actifs de catégorie « investment grade » précise le quotidien. Ces titres, les plus sûrs du marché, devront être notés par deux agences minimum.
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30/12/2009
Fonds

Union Investment lance un fonds flexible

Union Investment vient d’obtenir l’agrément de commercialisation pour son fonds UniFlexInvest: EuroAktie. La part action du fonds est variable, et peut aller de 0 % à 100 % selon les opportunités de marché, indique Fondsprofessionell. Le produit est investi sur des titres présents dans l’Eurostoxx 50 ou dans un fonds répliquant l’indice. La pondération du portefeuille est réévalué tous les mois.
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30/12/2009

Le nombre de liquidations de hedge funds a baissé au troisième trimestre

Pour la première fois depuis la mi-2008, le nombre de créations de hedge funds a dépassé au troisième trimestre celui des liquidations, selon un rapport publié Hedge Fund Research (HFR Market Microstructure Industry Report). Le nombre de nouvelles structures s’est élevé à 224 au troisième trimestre, ce qui porte le total des nouveaux hedge funds à 554 depuis le début de l’année. Ce chiffre reste très en deçà de la moyenne annuelle observée entre 2002 et 2007 (1.400 créations) mais pourrait dépasser le niveau de 2008 (659).Par ailleurs, le nombre de liquidations a continué de diminuer pour tomber à 190 au troisième trimestre, ce qui porte le total sur neuf mois à 858. Malgré ce reflux, le nombre de liquidations en 2009 compte d’ores et déjà parmi les plus élevées jamais enregistrées, largement en deçà du record de 2008 (1.471) mais devant celui de 2005 (848).Parmi les principales stratégies, les liquidations ont surtout touché la stratégie d’Equity Hedge, avec 67 liquidations au troisième trimestre, tandis que la stratégie Macro affiche le meilleur score parmi les créations avec un total de 65. On a par ailleurs compté 69 liquidations de fonds de fonds pour 51 lancements.
30/12/2009
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Les fonds émergents attirent des montants records

En 2009, les fonds émergents ont reçu de la part des investisseurs des montants records. Les fonds actions spécialisés sur cette région ont attiré selon le Financial Times 80,3 milliards de dollars, indiquent les données de EPFR Global. C’est le plus haut montant depuis 1997. En 2008, les investisseurs avaient retiré 49,5 milliards de dollars de ces fonds.
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30/12/2009
Fonds

Année de vaches maigres pour les lancements de fonds

En termes de lancement de fonds, 2009 est la pire année depuis 1990, constate Ignites. Selon les données de Morningstar, 276 mutual funds ont été lancés aux Etats-Unis cette année (au 28 décembre), contre 493 en 2008 et 536 en 2007. L’année 2010 devrait, selon l’agence de notation, marquer le retour de l’innovation produits, les sociétés de gestion souhaitant offrir des produits capables de résister aux retournements de marché, note Ignites.
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30/12/2009

Goldman Sachs se lance sur le marché des ETF

Goldman Sachs a déposé une demande de commercialisation pour des ETF auprès de la SEC, indique Ignites. La demande ne précise pas combien d’ETF la banque prévoit de lancer mais indique que les fonds indiciels comporteront des actions, des obligations et des fonds diversifiés. Le premier ETF suivra un indice composé largement d’investissements dans les marchés émergents du Brésil, d’Inde, de Chine et de Corée du Sud.
30/12/2009

Fidelity recrute encore chez Evergreen Investments

Fidelity Institutional Investment Services (FIIS) a recruté Karen McColl au poste de vice présidente pour l’investment product management. Comme son nouveau supérieur Scott Couto, qui a rejoint FIIS cet été, l’impétrante est une ancienne d’Evergreen Investments, où elle occupait le même poste, indique Mutual Fund Wire.
30/12/2009

La BC de Saint-Gall réorganise son private banking

Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale de Saint-Gall (SGKB) va créer au 1er janvier une holding regroupant les filiales genevoises et zurichoises d’Hyposwiss Private Bank. Une réorganisation qui permet notamment à la banque de s’offrir un profil plus marqué, avec une séparation juridique des activités traditionnelles et des activités de pur private banking comprenant la gestion alternative. A travers cette opération, la SGKB, qui a racheté Hyposwiss en 2008, vise également à intensifier les coopérations en matière de marketing, de stratégie d’investissement, de gestion du risque, ou encore de «controlling».
30/12/2009

Les banques suisses confrontées à la tentation de l'onshore

Selon L’Agefi suisse, la voie de l’onshore est l’une des options favorites des banques suisses pour faire face aux attaques contre le secret bancaire et aux pressions fiscales. Elles ont été nombreuses cette année à déclarer leur intention d’ouvrir des succursales à l’étranger, à l’instar de Sarasin, qui développe sa présence en Europe de l’Est et en Allemagne. Cette «onshorisation» de l’activité bancaire serait la seule issue pour les établissements suisses, et les banques qui restent accrochés au modèle offshore subiront une croissance au ralenti, selon une récente étude du Swiss Banking Institute. Reste que l’onshore est souvent nettement moins rentable que l’offshore. Le modèle purement suisse n’est pas synonyme d’échec comme l’a montré le développement de Wegelin qui a multiplié ces dernières années ses implantations en Suisse.
30/12/2009

Capital increase planned for Sumitomo Mitsui

La Tribune reports that the Japanese bank Sumitomo Mitsui is planning a capital increase in order to meet the expectations of regulators who are requiring that establishments increase their tier 1 owners’ equity ratios. Its rival, Mitsubishi UFJ, has recently raised Usd11bn, the newspaper notes.
30/12/2009

A meagre year for fund launches

In terms of fund launches, 2009 has been the worst year since 1990, Ignites reports. According to data from Morningstar, 276 mutual funds were launched in the United States this year (as of 28 December), comapred with 493 in 2008, and 536 in 2007. 2010 will mark a return to innovation in product design, according to the agency, as management firms seek to offer products able to withstand adverse market conditions, Ignites notes.
30/12/2009

Union Investment launches a flexible fund

Union Investment has been issued a sales license for its UnuiFlexInvest: EuroAktie fund. The equities portion of the fund is flexible, and may vary from 0% to 100% of the portfolio, depending on market opportunities, according to Fondsprofessionell. The product is invested in shares which belong to the EuroStoxx 50 or to funds which replicate the index. The weighting of the portfolio is reevaluated on a monthly basis.
30/12/2009

Hedge fund liquidations slow in third quarter

For the first time since mid-2008, the number of new hedge funds created in third quarter outnumbered funds which were liquidated, according to a report by Hedge Fund Research (HFR Market Microstructure Industry Report). The number of new funds totalled 224 in third quarter, bringing total new hedge funds to 554 since the beginning of the year. This figure is far below the annual average observed between 2002 and 2007 (1,400 creations), but possibly higher than the 2008 level (659). Meanwhile, the number of funds liquidated continued to fall, to 190 in third quarter, bringing the total over nine months to 858. Despite this reflux, the number of liquidations in 2009 is now already one of the highest ever recorded, well below the 2008 record (1,478), but higher than the figure for 2005 (848). Among the most popular strategies, liquidations affected primarily Equity Hedge, where there were 67 liquidations in third quarter, while the Macro strategy did best among new fund creations, with a total of 65. There were also 69 fund liquidations of funds of funds, and 51 new ones created.
30/12/2009

State Street confidence index up in December

The global “State Street Confidence Index®,” calculated by State Street Global Markets, rose in December by 3.1 points, to 103.9, compared with a level of 100.8 in November. For the year as a whole, the index rose compared with its levels in early 2009, when it stood at less than 83. In Asia, investor confidence leapt by 6.3 points, as the regional index rose from 91.2 in November to 97.5. In other regions, confidence has remained at a generally constant level, as the North American index shows a slight increase from 102.2 to 103.1 points, and the European index has fallen slightly, from 104.8 to 104.6 points.
30/12/2009

Goldman Sachs enters ETF market

Goldman Sachs has submitted an application for a sales license for ETF products to the SEC, Ignites reports. The application does not state how many ETF products the bank is planning to launch, but it doers say that tracker funds will include equities, bonds, and diversified funds. The first ETF will track a composite index composed largely of investments in emerging markets in Brazil, India, China, and South Korea.
30/12/2009

Fidelity continues recruitments from Evergreen Investments

Fidelity Institutional Services (FIIS) has recruited Karen McColl as vice president for investment product management. Like her new supervisor Scott Couto, who joined FIIS this summer, McColl is a veteran of Evergreen Investments, where she held the same position, Mutual Fund Wire reports.
30/12/2009

“Super tax” faces widespread opposition

The 50% “super-tax” on bonuses for traders who earn over GBP25,000 (EUR27,700) is facing a growing number of critics, Agefi notes. Though some firms, such as Barclays Capital, are planning to find ways to work around the law (see Newsmanagers of 29/12/2009), others are threatening to leave London. The most recent is JP Morgan, which recently declared its intention to build its European headquarters in Canary Wharf, in London, at a total cost of GBP1.5bn (EUR1.67bn). For the moment, the newspaper notes, the government is sticking to its guns, and points out that the law applies to all banks, and only affects “discretionary” bonuses, and not guaranteed bonuses, and that it excludes fund managers and other consultants.
30/12/2009

Emerging markets equities funds show strong inflows in 2009

Agefi reports that, according to statistics from EPFR Global (Emerging Portfolio Fund Research), funds of equities in companies in emerging markets have succeeded since the beginning of 2009 in attracting USD82bn in inflows, while last year, in the same period, they saw net outflows of EUR48bn “due to repatriation of foreign investment,” the newspaper reports.
30/12/2009

Carbon tax struck down by constitutional court

Les Echos reports that the Constitutional Court has found that there are many loopholes in carbon tax legislation which aims to combat global warming, and that it does not uphold the principle of equality under tax policy. The government will now submit a new proposal to the Council of Ministers by 20 January.
30/12/2009

Brazil creates sovereign fund

La Tribune reports that the Brazilian president Lula on Tuesday signed a decree creating the first sovereign fund in the country. The fund will invest only in assets of the “investment grade” category, the newspaper states. These securities, the safest investment the markets can offer, will be required to be rated by at least two agencies.
29/12/2009
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Nouveau fonds diversifié chez LCL

LCL a annoncé lundi 28 décembre le lancement officiel d’un nouveau fonds, LCL Stratégie 50, à destination des particuliers. Ce fonds - que la banque commercialise depuis le 3 septembre dans ses agences - présente un portefeuille diversifiée avec une part actions qui peut varier entre 0% et 50%. A partir d’une gestion dite « systématique » utilisant des indicateurs statistiques de marchés, l’équipe de gestion détermine la répartition du portefeuille entre des supports actions (de la zone euro) et des supports taux (monétaires ou obligataires) la mieux appropriée. Si le comportement des marchés le justifie, les produits de taux pourront représenter jusqu’à 100 % du portefeuille.Caractéristiques Code Isin : FR0010762963 Montant de la part à l’origine : 100 euros Minimum à la souscription : 1 millième de part Minimum en cas de souscriptions ultérieures 1 millième de part Eligibilité fiscale au compte-titres et à l’assurance vie Frais de gestion annuels: 1,80 %maximumCommission de souscription : 3 % maximum Commission de rachats : 1 %
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29/12/2009

Sélection R pourrait s'associer prochainement

Jean-Louis Laurens, associé-gérant chez Rothschild & Cie Gestion, qui a pris ses fonctions après le départ de Marcel Nicolaï le 1er septembre dernier, a confirmé lundi 28 décembre à Newsmanagers qu’une réflexion était actuellement en cours chez Rothschild & Cie à propos de Sélection R, la plateforme de produits et services à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Afin d’accélérer la croissance de la plateforme et d’améliorer sa rentabilité, les dirigeants de l’établissement financier s’interrogent sur l’intérêt de nouer un partenariat avec un autre acteur ayant les mêmes besoins que Rothschild & Cie en la matière. Le partage de la plateforme permettrait notamment de doter celle-ci d’une offre de services et de fonds plus riche. Jean-Louis Laurens a néanmoins tenu à rappeler que la maison n’en était qu’au stade de la réflexion, le tout étant mené « dans un environnement sans pression ». Par ailleurs, a-t-il tenu à ajouter, « il est question de développer la plateforme, en aucun cas de la vendre ». Sélection R est une plateforme de distribution offrant aux CGPI de nombreux services et une gamme de produits de placement (banque, assurance, immobilier) dont une offre de 2500 OPCVM Français et internationaux gérés par plus de 60 sociétés de gestion. Fin 2008, la plateforme avait réalisé sur l’année, 1 milliard d’euros de collecte dont 500 millions en assurance vie.
29/12/2009

Nouveau responsable de la multigestion chez Sycomore AM

Stanislas de Bailliencourt a rejoint Sycomore Asset Management en qualité de responsable de la gestion de fonds d’allocation d’actifs. Responsable jusqu’ici de la sélection de hedge fund chez Natixis Multimanager, il aura, au sein de Sycomore AM, la responsabilité de développer son expertise en matière de sélection de fonds, de gérants, et dans la gestion de fondsd’allocation d’actifs via une approche flexible.
29/12/2009
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Mandarine Gestion fait évoluer un de ses fonds

Mandarine Gestion a annoncé qu'à compter du 24 décembre, son fonds Mandarine Mix investis en obligations convertibles avait changé de nom et sa politique d’investissement avait été modifiée. Le fonds rebaptisé Mandarine Convertibles a ainsi réduit le poids maximum des actions détenues en direct au sein du portefeuille de 50 % à 20 %. Simultanément, l’actif du fonds a vu son exposition passée de 80 % à 110 % en obligations convertibles contre un minimum de 50 % auparavant. Enfin, Mandarine Gestion a crée des parts G et G(d) destinées à une clientèle soumise à la fiscalité allemande, précise un communiqué de la société de gestion.
Fonds
29/12/2009

Un groupe russe pourrait entrer au capital de la Société Générale en 2011

Selon Les Echos, le groupe industriel russe Interros peut entrer au capital de la Société Générale, mais la décision finale sera prise en 2011, a déclaré vendredi dernier le PDG d’Interros, Vladimir Potanine. « Nous avons le plan stratégique de devenir actionnaire de la Société Générale d’ici à quelque temps et nos partenaires français sont bienveillants à l'égard de cette idée », a-t-il annoncé, cité par l’agence Interfax.
29/12/2009

Oddo a collecté 1 milliard d'euros en 2009

En 2009, Oddo a enregistré une collecte nette de près de 1 milliard d’euros, indique le site Internet des Echos. Environ 600 millions d’euros ont été collectés par Oddo Asset Management (Oddo AM) et le reste par Oddo Banque Privée. L’essentiel des souscriptions de Oddo AM a porté sur les fonds obligataires (fonds à échéance notamment) et d’obligations convertibles, alors que les produits investis en actions ont collecté modérément. Les fonds monétaires ont enregistré des sorties nettes. «A fin octobre, Oddo AM gérait 10,6 milliards d’euros et Oddo Banque Privée 6,3 milliards d’euros», précise le quotidien.
29/12/2009

AXA veut sortir une nouvelle génération à taux garanti variable

Pour réduire les coûts de couverture pour l’assureur tout en restant attractif pour l’assuré, AXA compte lancer un produit « variable annuities » à taux de rendement garanti variable. « La sensibilité aux taux d’intérêt étant ainsi réduite, les montants à couvrir seront plus faibles. Les assurés, eux, profiteront le jour venu d’une remontée des taux », explique le quotidien Les Echos.
29/12/2009

Aberdeen pourrait réaliser une nouvelle acquisition

Aberdeen Asset Management est l’acquéreur le plus probable d’une activité de gestion d’actifs mise en vente par Royal Bank of Scotland en août, affirme Financial News, citant des sources proches du dossier. Il s’agit d’une partie de Coutts & Co qui représente 20 milliards de dollars détenus par des fonds tiers.
29/12/2009
Fonds

Des compartiments de Credit Suisse Fund (Lux) changent de nom

Credit Suisse Fund Management S.A. annonce dans un avis financier paru dans Les Echos le changement de nom de certains compartiments. C’est ainsi que Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (Euro) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (Euro), Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (Sfr) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (Sfr) et que Credit Suisse Fund (Lux) DJ-AIG Commodity Index Plus (US$) devient Credit Suisse Fund (Lux) Commodity Index Plus (US$).Le changement de nom respectif des compartiments susmentionnés sera effectif à compter du 29 janvier 2010. La politique de placement de ces compartiments sera modifiée de telle façon qu’au moins 90% des actifs liquides des compartiments soient investis en Dollars-US. L’exposition non couverte des investissements des compartiments susmentionnés, dont la monnaie de référence n’est pas le Dollar-US, ne doit pas excéder 10% du montant total de leur valeur nette d’inventaire respective.La nouvelle politique de placement sera effective à compter du 29 janvier 2010. Les porteurs de parts des compartiments susmentionnés qui sont en désaccord avec les changements détaillés ci-dessus ont l’option de demander le rachat, sans frais, de tout ou partie de leurs parts jusqu’au 28 janvier 2010, à 15h.Le prospectus et le prospectus simplifié seront modifiés pour refléter ces changements. Les porteurs de parts devraient noter que - conformément aux stipulations du prospectus - le nouveau prospectus et le prospectus simplifié seront disponibles ou peuvent être demandés auprès du siège social de la société de gestion.
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