John Harrison, le directeur des investissements (CIO) d’UBS Global Asset Management au Royaume-Uni, va quitter son poste en mars, rapporte Financial News.

L’ancien directeur des ventes de Henderson New Star, Sam Mettrick, vient de rejoindre la société de gestion Artemis en tant que responsable des alliances stratégiques, selon Investment Week. Sam Mettrick, qui a plus de vingt ans d’expérience, est appelé à développer les activités d’Artemis avec les intermédiaires nationaux, les grands réseaux, les compagnies d’assurances vie et les supermarchés.

L’ex-fondateur de New Star Asset Management, John Duffield, vient de lancer Brompton Asset Management, une société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et qui vise de la performance absolue au travers d’une très large gamme de classes d’actifs (actions, obligations, commodities, hedge funds, private equity). Pour mener à bien ce nouveau projet, John Duffield s’est entouré d’anciens collègues de New Star, souligne Investment Week. C’est ainsi que Rupert Ruvigny, ancien directeur financier de New Star, est le nouveau DAF de Brompton tandis que Michael Astor et John Jay sont respectivement technical partner et business development partner.Les services proposés à la clientèle sont très variés, compte d'épargne individuel (ISA), Sipps (self-invested personal pensions), fonds onshore, obligations offshore. Les familles et les groupes peuvent choisir un Oeic ou un unit trust, mais l’investissement minimum a été fixé à 5 millions de livres.

Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association de la gestion britannique (Ima), les ventes nettes retail ont dépassé en novembre la barre des 2 milliards de livres pour le huitième mois consécutif. Sur onze mois, les ventes nettes ont totalisé 23,6 milliards de livres, sont dix fois plus que le niveau observé l’an dernier sur la même période (2,3 milliards de livres).L’encours des fonds sous gestion s'élevait fin novembre à 467,3 milliards de livres, en progression de 38% par rapport à novembre 2008, sous l’impact d’achats records et de la reprise des marchés. L’engouement en faveur des actions ne s’est pas démenti en novembre, avec des ventes nettes de 930 millions de livres, soit près de cinq fois plus que sur les obligations (187 millions de livres). Sur onze mois toutetois, les ventes nettes d’obligations totalisent 9,6 milliards de livres, contre 6,8 milliards de livres pour les actions. Du côté des investisseurs institutionnels, les ventes nettes ont totalisé 385 millions de livres en novembre, les fonds actions subissant des sorties de 215 millons de livres alors que les fonds obligataires ont engrangé 341 millions de livres.

Schroders va remplacer Steve Wood, le responsable mondial du trading, par Rob McGrath, actuel responsable du trading pour les Amériques basé à New York, rapporte Financial News. Steve Wood va quitter la société de gestion en mars mais continuera à travailler comme consultant.

A fin décembre, l’encours des fonds d’investissement en Chine ressortait à 2.680 milliards de yuans ou 392 milliards de dollars, ce qui représente un bond en avant de 37,9 % par rapport au niveau atteint douze mois auparavant, rapporte Z-Ben Advisors. Ce gonflement est attribuable en grande partie à l’effet de marché, l’indice CSI 300 ayant signé un gain de 95,8 % l’an dernier.2009 a été caractérisé par d’importants retraits des fonds obligataires au premier semestre, les souscriptions se concentrant sur les gestionnaires actions qui ont affiché les meilleurs performances. Sans le lancement d’ETF et autres produits indiciels, le secteur aurait subi des remboursements nets. D’une manière générale, les gagnantes de 2009 ont été les plus grosses sociétés de gestion, tandis que les moyennes et les petites ont plus souvent perdu des parts de marché qu’elles n’en ont gagné.

Au cours d’une conférence de presse mardi 5 janvier, Dorval Finance a annoncé le lancement de Dorval Flexible Emergents, un fonds de gestion flexible dont les marchés émergents constituent l’univers d’investissement. Tout en notant que ces marchés se présentent désormais comme une zone incontournable, Sophie Chauvellier, responsable de la multigestion - et co-gérante du fonds avec Louis Bert - n’en a pas moins rappelé que ces marchés étaient soumis à une volatilité importante. Notamment parce que ces marchés sont tributaires de sorties de capitaux importantes dans des périodes mouvementées. «Dans les phases de baisse, les marchés émergents peuvent faire perdre beaucoup», a-t-elle précisé, justifiant ainsi l’intérêt d’une gestion flexible qui autorise le gérant à faire varier l’allocation «actions» de 0 à 100 %». En outre, la philosophie «flexible» s’accorde très bien avec la vocation patrimoniale de l’OPCVM en question.Côté gestion maintenant, afin d’offrir une très bonne liquidité, le fonds investit à la fois dans sa partie actions sur des ETF de la zone émergente – une partie du portefeuille qui constituera l’exposition core et sera susceptible de varier de 0 % à 40 % de l’ensemble – à laquelle peut s’ajouter une exposition flexible via des fonds émergents/convertibles pouvant représenter jusqu'à 20 % de l’ensemble. En outre, l'équipe de gestion a recours à des paris satellites – jusqu'à 40 % de l’ensemble – en se donnant la possibilité d’investir sur des trackers mais également sur des fonds gérés activement. Actuellement, le rapport entre les trackers et les fonds gérés activement est respectivement de 2/3 et 1/3 avec un taux d’exposition de 70 %, le solde au sein du portefeuille étant composé de titres monétaires. Dans le détail, la partie active du portefeuille est composée de trois OPCVM : Acropole Asie d’Acropole AM, composé d’obligations convertibles, LFP Monde Emergent de La Française des Placements et un fonds luxembourgeois d’Ignis AM, HEXAM Global Emerging Markets Fund.Voilà pour la construction du portefeuille. Dans sa composition actuelle, Sophie Chauvellier a précisé qu’elle menait actuellement deux paris : l’un sur la Russie, qui, en étant très exposée aux valeurs pétrolières, profite d’une remontée du prix de l’or noir, et l’autre sur la Chine afin de jouer un «effet rattrapage» en cours de réalisation. Résultat, la part Asie représente 46,1 % devant l’EMEA (17,5 %) et l’Amérique latine (13 %).En marge de la présentation de ce fonds, Louis Bert, président de Dorval Finance a fait part de ses convictions sur l’année 2010 qui, selon lui, devrait rester favorable aux actions dans un environnement de taux bas. Les valeurs européennes – au moins au cours du premier semestre – seront privilégiées, d’autant qu’elle devraient bénéficier du mouvement de réappréciation du dollar. Parmi ces titres, les valeurs de croissance offrent le plus de potentiel. Outre les grandes valeurs, la gestion compte également garder une exposition aux petites et moyennes capitalisations dans la mesure où elles devraient bénéficier du retour des opérations de fusions-acquisitions. Cependant, selon Louis Bert, il pourrait y avoir deux temps dans l’année : un premier favorable aux marchés durant lequel les investisseurs peuvent douter de la reprise, et un autre plus délicat à aborder dès lors que la reprise en question sera confirmée. A ce stade, il faudra que la reprise du secteur privée prenne la relève des plans de relance dont les effets s’estomperont peu à peu. «En outre, les politiques monétaires mises en place seront cruciales», a insisté Louis Bert.Dans le détail, les valeurs liées à l’exportation ont les préférences de l'équipe de gestion, notamment les valeurs allemandes. Plus généralement, le secteur industriel, dans lequel les entreprises ont réduit sensiblement leurs coûts et abaissé leurs point morts permettront également à certaines entreprises de profiter de leur exposition au marché américain et aux pays émergents pour tirer leur épingle du jeu. Caractéristiques de Dorval Flexible Emergents Code Isin : FR0010312991 (A) / FR0010354811 (P) Commission de souscription : 4 % maximum Frais de gestion : 1 % (A) / 2 % (B) Commission de surperformance : 20 % au delà de son indice de référence (50 % Eonia - 50 % MSCI Emerging Markets) Souscription minimale initiale/ultérieure : 50 000 euros /1 part (A) - 1 part/1 millième

BNP Paribas a annoncé le 5 janvier le lancement de l’offre X2 qui allie 2 sources de performance à horizon 4 ans : un Fonds commun de placement (FCP) à capital protégé à 90% à l'échéance pouvant générer jusqu'à 50% de gain (soit un rendement actuariel maximum de 10,55%), et un Plan d'épargne logement (PEL) au rendement minimum garanti de 10% à l'échéance.Le FCP X2 et le PEL peuvent être choisis indépendamment l’un de l’autre et l’investisseur peut opter pour la répartition de son choix. Le FCP X2 peut être souscrit seul au sein d’un contrat d’assurance vie ou d’un comptes-titres classique : dans ce cas, le capital investi est protégé à hauteur de 90%.Il est possible de souscrire au fonds X2 jusqu’au 2 avril 2010 via un compte titres et jusqu’au 26 mars 2010 inclus dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation des sociétés d’assurance du groupe BNP Paribas qui le prévoient.Caractéristiques : Code ISIN : FR0010821512

Franklin Templeton France vient d’annoncer la nomination d’Ariane Hober en tant que directrice commerciale et celle de Julien Semonsu comme directeur marketing, depuis le 1er décembre 2009.Depuis fin 2006, Ariane était directrice commerciale adjointe, après avoir occupé le poste de chargée de clientèle institutionnelle pour la France à partir d’octobre 2004. Elle avait rejoint Franklin Templeton Investments en novembre 2002 en tant que coordinatrice des appels d’offres. Dans ses nouvelles fonctions, Ariane aura pour objectif de continuer le développement commercial sur tous les segments de clientèle de distribution et de comptes propres. Julien Semonsu, 35 ans, était précédemment responsable marketing, depuis février 2007, date de son arrivée chez Franklin Templeton Investments.

Jusqu’au 31 mars 2010, Société Générale commercialise Rendeo, un placement reposant sur un EMTN (Euro Medium Term Note) garantissant le capital investi à l’échéance - huit ans plus tard, le 2 avril 2018 - majoré de la somme de gains sécurisés et acquis chaque année dépendant de l’évolution de l’indice DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Le gain ne peut cependant excéder 56 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,72%). Chaque année, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance supérieure ou égale à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 7% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance positive ou nulle et strictement inférieure à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 4% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Enfin, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance négative entre son niveau annuel et son niveau initial, aucun gain au titre de l’année n’est sécurisé. Caractéristiques : Code ISIN : FR0010820696 Valeur de la part : 1 000 euros

L’Agefi rapporte que Natixis qui cherche le nouveau patron de ses activités de banque de financement et d’investissement (BFI) l’aurait finalement trouvé à la Société Générale. Il s’agirait de Doan Tran, qui dirige la banque de financement et d’investissement de SG CIB en Asie-Pacifique depuis janvier 2007. Ce dernier serait pressenti pour succéder à Jean-Marc Moriani dont le départ a été annoncé fin décembre 2009.Aucune communication interne n’a pour l’instant eu lieu sur ce sujet, précise le quotidien.

Dans un communiqué daté du 5 janvier, Invesco Real Estate a annoncé finaliser en France plus de 500 millions d’euros de transactions en 2009, dont près de 150 millions sur deux transactions réalisées fin décembre : La première auprès de KanAm, gestionnaire d’actifs institutionnel allemand, en acquérant à Lyon l’immeuble «CityOne» pour environ 60 millions d’euros (hors droits) et la seconde auprès de la société Hammerson, en se portant acquéreur à Paris de immeuble situé au 148 rue de l’Université (Paris 7ème) pour 84,5 millions d’euros (hors droits).Dans le premier cas, les bureaux localisés au sein de la Cité Internationale de Lyon, occupent environ 17 000 m² de surfaces utiles et comptent une vingtaine de locataires. « Cette acquisition a été effectuée pour le compte de l’un des fonds pan-européens géré par Invesco Real Estate qui a collecté près de 100 millions d’euros de liquidités en 2009 auprès de cinq nouveaux clients, précise le communiqué d’Invesco. Dans le second cas, les bureaux développent environ 10 000 m² de surfaces utiles. Suite au départ de ses deux principaux locataires, l’immeuble est actuellement occupé à 40 % par 3 locataires. Cette acquisition a été effectuée pour le compte de l’un des mandats discrétionnaires géré par Invesco Real Estate depuis 2007.

En théorie, les fonds à horizon, disponibles en Allemagne depuis environ quatre ans, devraient se vendre comme des petits pains, mais ce n’est pas le cas parce que les chargés de clientèle des banques n’y trouvent aucun intérêt financier, les transferts d’un produit au suivant ne donnant lieu à aucune commission, constate Die Welt.Seuls Fidelity et Deka ont enregistré des souscriptions nettes pour ce genre de fonds en 2009. Tous les autres opérateurs ont accusé des remboursements nets et DWS (Deutsche Bank) a fermé ses fonds 2025, 2030 et 2035, faute de volumes suffisants. JPMorgan a complètement abandonné la partie et les fonds de Metzler seront liquidés fin juin.Klaus Mössle, qui dirige l’activité institutionnelle de Fidelity Allemagne, souligne que plus des deux tiers des souscriptions proviennent de sociétés qui financent de cette façon leurs retraites d’entreprise.

Selon Les Echos, la filiale du néerlandais ABN AMRO, Neuflize OBC, vient de fusionner sa banque privée et sa banque d’entreprise et de restructurer sa gestion d’actifs. Avec l’objectif de devenir devenir le leader de la banque privée en France et l’un des premiers en Europe. Neuflize OBC Investissements, qui rapproche Asset Allocation Advisors, Neuflize OBC Asset Management et la gestion financière de la banque, propose désormais une vingtaine de fonds sous la marque NOBC et recourra davantage à l’architecture ouverte. Neuflize OBC Private Assets et Fontenay Gestion ont également été réunis, la nouvelle entité travaillant pour les clients du groupe mais aussi pour des partenaires extérieurs.

Selon un bilan établi par eFundresearch sur la base des statistiques de Lipper au 31 décembre couvrant un total de 11.268 fonds et tranches commercialisés en Allemagne, en Autriche et en Suisse, 98,3 % des produits ont progressé en 2009. De plus 7.048 d’entre eux, ou 62,55 %, ont affiché des gains supérieurs à 10 % tandis que 1.085, ou 9,63 %, ont gagné plus de 50 %.Enfin, 114 fonds ou tranches, soit un peu plus de 1 % de l’univers, ont signé une performance supérieure à 100 %, le champion toutes catégories étant le BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD de BlackRock avec un gain de 202,65 %.

SIX Swiss Exchange annonce avoir admis 24 fonds métaux précieux Julius Baer (argent, platine et palladium physiques) de Swiss & Global Asset Management sur son segment réservé aux ETF. Il s’agit de produits de droit suisse qui seront négociables à partir du 8 janvier. Ces nouveaux fonds porteront à 299 le nombre total d’ETF négociés sur SIX.

SIX Swiss Exchange has announced that it has admitted 24 Julius Baer precious metals funds (physical silver, platinum, and palladium) from Swiss & Global Asset Management to trading on its segment reserved for ETF funds. The products are registered in Switzerland, and will be available for trading from 8 January. The new funds bring the total number of ETFs traded on SIX to 299.

As of the end of December, investment funds in China had assets of CNY2.68trn, or USD392bn, which represents a 37.9% increase over their levels twelve months previously, Z-Ben Advisors reports. This increase is largely due to market effects, as the CSI 300 index gained 95.8% last year. 2009 was characterised by major redemptions from bond funds in the first half, and subscriptions were concentrated on the equities managers who turned in the best results. Without new launches of ETFs and other index-based products, the sector would have seen net redemptions. In general, the winners in 2009 were the largest asset management firms, while mid-sized and small firms lost market share more often than they gained any.

On Monday, Wisdom Tree Investments announced that its affiliate, Wisdom Tree Asset Management, will be advisor, and Mellon Capital Management will serve as sub-advisor for its 52nd ETF product, the International Hedged Equity ETF (HEDJ), which replicates the WisdomTree DEFA International Hedged Equity Index, with a management commission of 0.58%. The new product offers U.S. investors exposure to European, Australasian and far Eastern equities, while neutralizing the impact of local currencies against the US dollar.

Selon la dernière livraison du Hedge Fund Monitor de Bank of America-Merrill Lynch et sur la base des «13F-filings», l’exposition brute des hedge funds américains aux actions a augmenté de 14 % au troisième trimestre 2009 par rapport à avril-juin, pour ressortir à 825 milliards de dollars. En termes nets, cette exposition a même opéré un bond en avant de 130 % à 95 milliards de dollars. Sur cette base, les hedge funds contrôlaient 4 % du flottant de la capitalisation boursière. Parallèlement, BoA-ML a constaté une augmentation à 1,2 de l’effet de levier «long» ce qui est voisin du niveau constaté pour le second semestre 2008 tout en demeurant inférieur à la valeur de 1,7 % enregistrée pour 2007.Enfin, BoA-ML précise que son Hedge Funds Generals Index a gagné 62 % sur un an, battant ainsi le S&P 500 de 40 points. Cet indice est composé de manière équipondérée des 20 actions dans lesquelles les hedge funds sont le plus investis en «long». Cet indice calculé depuis juin 2008 a été développé du fait qu’une étude a montré que les lignes principales (core holdings) des hedge funds représentent environ 80 % de la performance de ces fonds. Sur la période de rétropolation (backtesting) entre juin 2003 et juin 2008, l’indice Merrill Lynch a régulièrement battu le S&P 500 de 0,9 point par mois.

TCW Group (an affiliate of Société Générale) announced it has voluntarily withdrawn its UST/TCW Senior Mortgage Securities Fund, L.P. from the U.S. Treasury’s Legacy Securities Public-Private Investment Program (PPIP). TCW will conduct an orderly liquidation of the fund and distribute capital to the subscribers. The fund, which has approximately USD500m in assets under management, completed its initial closing on September 30, 2009."Given that we are at a very early stage of investment in this particular product, and in light of the recent changes in the portfolio management team, we believe this action is appropriate and in-line with TCW’s commitment to act in the best interests of our clients,» said Marc I. Stern, Chief Executive Officer. The Treasury had suspended the fund after Jeff Gundlach, the CIO, had been fired, which triggered a key-man clause.

After the TCW Emerging Markets Income Fund, a bond product specialised in sovereign debt and corporate bonds from emerging markets, TCW Group (an affiliate of Société Générale) has launched another emerging markets mutual fund, this time focused on equities, entitled TCW Emerging Markets Equities Fund. Chuck Baldiswieler, president & CEO of TCW Funds, says the fund, which has a TER of 1.71%, will be managed by Mark Madden and Dave Robbins. The managers, who will rely on the assistance of a team of five analysts, will focus on well-run companies of all cap sizes, and will focus on growth opportunities with a value bias. Madden joined TCW in 2009. He was previously portfolio manager at Ninth Wave Capital Management, after managing about USD14bn in emerging markets assets between 2004 and 2007 at OppenheimerFunds.

Institutional and retail investors will now be able to subscribe to the Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio, a mutual fund recently launched by Lazard Asset Management (LAM). The actively-managed product will focus on companies with a market capitalisation of over USD250m. The management team, led by John Mulquiney and Warryn Robertson, will focus on equities from companies with infrastructure holdings that represent a “longevity” characteristic for the business, low risk of capital losses, and revenues tied to inflation. In addition, LAM will aim to hedge for currency risks. Currently, the Global Listed Infrastructure platform from LAM represents assets of USD1.98bn for institutional clients.

In less than one year, AQR Capital Management, an alternative management firm which has targeted the mom-and-pop investor niche, has attracted over USD1bn in assets. This Wednesday, the firm is launching its seventh mutual fund, AQR Managed Futures Strategy Fund. Last week, it released a global equities fund, the Wall Street Journal reports. The development appears to represent a new trend. Several other hedge fund managers have launched mutual funds for retail investors. Among them are Rady Asset Management, Bull Path Capital Management, and Permal (Legg Mason).

According to IndexUniverse, there were only 14 active ETF funds in the United States as of 1 December, with assets of USD93m, while there were USD743bn in 809 traditional ETF funds, the Wall Street Journal reports. However, the actively-managed ETF market appears to be growing rapidly: T. Rowe Price and John Hancock Funds have applied for licenses to launch several funds of this type, while Vanguard and Putnam have also indicated interest in this area. Pimco (Allianz) has recently launched actively-managed bond ETFs, and is planning to launch at least three more. The two largest actively-managed ETF products are the Pimco Enhanced Short Maturity Strategy, with USD45m, and Dent Tactical, with USD23bn, according to Morningstar. All other funds in the category have assets of under USD10m.

According to the most recent statistics from the British investment management association (IMA), net retail sales in November topped GBP2bn for the eighth consecutive month. Over eleven months, net sales totalled GBP23.6bn, ten times higher than the levels observed in the same period last year (GBP2.3bn). Assets under management in funds as of the end of November totalled GBP467.3bn, a 38% increase over November 2008, due to record sales and a recovery on the markets. British investors’ taste for equities funds did not let up in November, with net sales of GBP930m, nearly five times higher than sales of bond funds (GBP187m). Over eleven months, however, net sales of bond funds totalled GBP9.6bn, compared with GBP6.8bn for equities funds. For institutional investors, net sales totalled GBP385m in November, while equities funds saw outflows of GBP215m, and bond funds saw inflows of GBP341m.

According to estimates by BNY Mellon Asset Servicing, British pension funds posted average returns of 14% in 2009 up to 31 December, their best annual performance since 2005. Compared to the consumer price index and to the index of average earnings, the performance of pension funds in 2009 totals 14.9% and 12.8%, respectively. In 2008, pension funds lost an average of 13.6%. Over three years to 31 December 2009, average gains total only 1.7%, though they stand at 6.4% over five years and 3.2% over ten years.

The CNMV has announced that on 18 December it issued a sales license to Mutuactivos to sell the “free investment fund” (Spanish-registered hedge fund) with license (ISIN) number ES0165112006. The fund is the Mutuafondo Argali, with daily liquidity, from Mutuactivos, the asset management affiliate of insurer Mutua Madrileña. The performance objective of the long/short equities product, the first hedge fund from Mutuactivos, is set at 8%, with limited risk. The prime broker and depository bank are Morgan Stanley and BNP Paribas, respectively. The Mutuafondo Argali began to invest EUR10m in seed capital on 4 January. Backtesting puts the fund’s gains at 4.72% for 2008, while its performance would have totalled 7.25% for January-November 2009.

According to rankings established by eFundresearch on the basis of statistics from Lipper as of 31 December for a total of 11,628 funds and classes of shares in funds available in Germany, Austria, and Switzrerland, 98.3% of products posted positive returns in 2009. In addition, 7,048 of these, or 62.55%, posted gains of over 10%, while 1,085 funds, or 9.63%, gained over 50%. 114 funds or classes of shares in funds, slightly over 1% of the total universe, posted gains of over 100%, with the champion in all categories being the BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD from BlackRock, with gains of 202.65%.

TIAA-Cref has become the first large US asset manager to sell stakes in four Asian oil groups over concerns about human rights abuses in Sudan, says the Financial Times, adding that it will increase pressure on other investors to sever ties with those companies. The companies are PetroChina, CNPC Hong Kong and Sinopec – three state-controlled Chinese oil companies, and India’s Oil and Natural Gas Corporation.