BNY Mellon Asset Servicing has been selected by the Dutch firm Goudse Insurance Group as custodian for EUR2.7bn in assets. In addition to custody, the US firm will provide a range of services including performance measurement and investment accounting.

La Deutsche Bank compte désormais 19 ETF cotés à Singapour, avec l’admission à la négociation de trois fonds déjà traités à Francfort, Londres et Milan. La Bourse de Singapour (SGX) précise qu’il s’agit des db x-trackers répliquant les indices iBoxx $ Treasuries TR, USD IG Inflation-linked Treasuries et Equities MSCI USA TRN. Il est également prévu de faire coter le db x-trackers sur iBoxx € Sovereign Eurozone TR.

Selon l’Agefi suisse, la société fiduciaire Experta se met à nouveau à son propre compte. L’équipe dirigeante actuelle d’Experta (Alexandre C. von Heeren, Thomas Baranzelli, Markus Vock), renforcée par Christoph Rumpf, acquiert cette unité des mains de Dexia Banque Privée (Suisse). Les quatre partenaires auront des participations égales à la société indépendante. D’ici au mois de mai, l’entreprise changera également de nom et deviendra Mandaris, une société déjà inscrite au registre du commerce depuis la fin de l’année dernière. La société offre notamment des services de planification financière et de family office.

Selon Investment Week, Christopher Morrell, le gérant du fonds JPMorgan Emerging Markets Alpha Plus, va quitter le groupe. Il sera remplacé par Ashraf el Ansary.

Au titre du quatrième trimestre, l’activité de gestion d’actifs de Prudential Financial a accusé une perte d’exploitation de 6 millions de dollars contre 69 millions pour la période correspondante de 2008 tandis que le bénéfice d’exploitation pour l’ensemble de 2009 est tombé à 55 millions de dollars contre 232 millions.Au 31 décembre, l’encours se situait à 667 milliards de dollars contre 558 milliards douze mois auparavant.

Mercredi 10 février, Morgan Stanley a annoncé que sa filiale spécialiste des infrastructures, Morgan Stanley Infrastructure Partners, acquiert une participation de 40 % et 50 % des droits de vote de Southern Star Central Corp, la maison même de Soutern Star Central Gas Pipeline (Southern Star), une entreprise qui exploite un gazoduc inter-Etats ainsi que des installations de stockage dans le Midwest des Etats-Unis.

La Tribune qui cite le « Wall Street Journal » rapporte que le directeur général de Morgan Stanley, James Gorman, souhaite réduire la masse salariale de la banque américaine, qui a atteint en 2009 un « record » par rapport à son activité. Les rémunérations représentent 62 % du produit net bancaire, note le quotidien.

La société américaine de hedge funds Och-Ziff Capital a enregistré des souscriptions nettes de plus de 650 millions de dollars ces six dernières semaines, un montant qui dépasse facilement celui des flux engrangés par le gestionnaire sur le second semestre 2009, rapporte le Financial Times, citant des documents règlementaires. Ses encours se montent à environ 24 milliards de dollars. Cette collecte est l’un des premiers signes concrets du changement d’attitude des investisseurs à l’égard de la société et du secteur de la gestion alternative, estime le FT.

Sur l’ensemble de l’année 2009, les ventes nettes de fonds de fonds outre-Manche ont totalisé 3,9 milliards de livres, soit quatre fois le niveau atteint l’année précédente et un record historique, selon les dernières statistiques publiées par l’association britannique de la gestion d’actifs (IMA).Les actifs sous gestion des fonds de fonds se sont ainsi élevés à 42,7 milliards de livres, soit un bond de 42% d’une année sur l’autre, supérieur au rythme de croissance de l’ensemble des fonds sous gestion (33%). Les fonds de fonds représentent 8,9% de tous les fonds sous gestion, une proportion double de celle observée il y a dix ans (4,2% pour un encours de 10,6 milliards de livres).L’IMA souligne que les fonds de fonds sont de plus en plus nombreux à investir une partie de leurs capitaux dans des fonds gérés par d’autres sociétés. L’an dernier, la proportion des capitaux ainsi externalisés par les fonds de fonds s’est élevée à 56% contre seulement 21% dix ans plus tôt.Les fonds indiciels ont pour leur part drainé l’an dernier un montant net de 313 millions de livres, jamais vu depuis 2003. L’encours de ces fonds a ainsi fait un bond de 38% à 27,7 milliards de livres. Sur les 73 fonds indiciels répertoriés, 42 d’entre eux répliquent les principaux indices britanniques, pour l’essentiel le FTSE All Share et le FTSE 100.L’IMA indique enfin que les ventes nettes de fonds éthiques ont progressé de seulement 1% l’an dernier à 155 millions de livres. Elles sont même en net recul par rapport à 2007, en raison notamment de sorties à hauteur de 14 millions de livres au deuxième trimestre 2009 mais la collecte a rebondi au quatrième trimestre 2009. L’encours sous gestion des fonds éthiques a tout de même enregistré une hausse de 26% à 5,6 milliards de livres à fin 2009. Le nombre de fonds dans cette catégorie s’est inscrit l’an dernier à 54, en léger repli par rapport à l’année précédente (56).

M&G a nommé Micaela Forelli en tant que responsable «retail» de la gestion des relations avec les banques globales. Basée à Londres, et subordonnée à Jonathan Willcocks (Retail Managing Director Global Sales), elle sera chargée de développer des relations avec les dirigeants de banques globales. Micaela Forelli vient de Fidelity International à Milan, où elle a passé deux ans, dernièrement en tant que directrice des ventes «wholesale». Avant, elle appartenait à l'équipe commerciale de... M&G en Italie.

Deutsche Bank now has 19 ETF products listed in Singapore, following the admission to trading of three funds which are already available in Frankfurt, London and Milan. The Singapore stock exchange (SGX) announces that the db x-trackers products replicate the iBoxx $ Treasuries TR, USD IG Inflation-linked Treasuries and Equities MSCI USA TRN indices. There are also plans to list the db x-trackers iBoxx € Sovereign Eurozone TR fund in Singapore.

Les marchés restent dans l'expectative faute de détails précis sur un plan de soutien

Le poids des actions dans le portefeuille a reculé de 49,2 % à 46,9 % entre 2008 et 2009, malgré le rebond boursier

Bluerating reports that it has taken only 9 days for the new Pictet sub-fund, the PF (LUX) - Convertible Bonds fund, managed by Philippe Jabre, to reach its target volume of EUR800m. According to the Italian website, Pictet’s distributors received a letter on Wednesday to inform them that following large subscriptions from Italy and Europe, the convertible bond sub-fund will be closed. The fund was launched on 1 February (see Newsmanagers of 22 January 2010).

BlackRock on 10 February announced the launch of the BGF (BlackRock Global Funds) World Agriculture fund, which will provide investors with a means to benefit from the firm’s expertise in agriculture. Global population growth, a rising quality of life in emerging countries, and rising demand for biofuels are all factors which will support long-term growth in the sector. The fund will be managed by Richard Davis and Desmond Cheung, both of whom are members of the Natural Resources team at BlackRock, which manages about USD35bn in assets. The BGF World Agriculture fund will invest worldwide, and is not required to adhere to any limitations on subsectors, currencies, countries, or market cap sizes. Agricultural businesses are defined as those businesses which deal in agriculture, chemical products, equipment, or agricultural infrastructure, soft commodities and food, biofuels, agricultural sciences, arable land, or forestry. The fund will include about 50 positions, selected from a universe of about 350 listed businesses worldwide, with a market capitalisation of over USD500bn. The fund will concentrate on its top 10 positions, which will represent 40% to 45% of the total. There is no a priori limit on assets, though an objective of about USD100m has been set for the end of the year. The volatility of the product may be high, at about 20% to 25%. “This is a long-term theme, which does carry short-term risk,” the managing director of BlackRock in Paris, Eric Wohleber, points out. Fund characteristics Structure: UCITS III-compliant Sicav Domicile: Luxembourg Benchmark currency: US dollar Frequency of transactions: dailyMinimal initial investment: USD5,000Fees: front-end, 5%; management fee, 1.75% per year

Handelsblatt reports that the six open-ended real estate funds whose redemptions are currently suspended (Axa Immoselect, Degi International, Degi Europa, TMW Immobilien Weltfonds, Morgan Stanley P2 Value, Kanam-US-grundinvest) have in common that they are currently without a sales network dedicated to them. A spokesperson for KanAm claims that the situation of the US grundinvest fund is unique, as this product is the only German real estate fund denominated in US dollars, but that the “normal” KanAm grundinvest has not undergone redemptions.

The German firms Structured Solutions AG and 2n20.com AG have jointly announced the creation of the UCITS III-compliant HFS Index Series, which provides a means to measure the performance of UCITS III-compliant funds which use hedge fund strategies. The conception of the indices is provided by 2n20.com, while the calculations are undertaken by Structured Solutions. The indices will be calculated and published four times per month, on the 5th, 10th, and 15th trading days of each month, and once at the end of the month. The range will initially include twelve indices, as follows: - UCITS HFS Index - UCITS HFS Index Arbitrage - UCITS HFS Index Convertible - UCITS HFS Index Credit - UCITS HFS Index CTA - UCITS HFS Index Currency - UCITS HFS Index Event Driven - UCITS HFS Index Fixed Income - UCITS HFS Index Global Macro - UCITS HFS Index Market Neutral - UCITS HFS Index Multi Strategy - UCITS HFS Index L/S Equity

Selon Bluerating, il aura suffit de seulement 9 jours au nouveau compartiment de Pictet, le PF (LUX) – Convertible Bonds fund, géré par Philippe Jabre, pour atteindre son objectif d’encours, soit 800 millions d’euros.D’après le site Internet italien, les distributeurs de Pictet ont reçu mercredi une lettre leur indiquant que suite aux importantes souscriptions en provenance d’Italie et d’Europe, le compartiment dédié aux obligations convertibles va être fermé. Le fonds a été lancé le 1er février (lire article du 22 janvier 2010).

La dépréciation de 21,6 % du portefeuille du fonds DEGI Global Business (350 millions d’euros de fonds propres) un fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels (lire notre dépêche du 9 février) tient au fait que, pour 30 %, les fonds propres de ce produit (358 millions d’euros) sont placés dans des actifs situés en Europe de l’Est (dont deux très importants à Budapest et Zagreb). Ces immeubles avaient été achetés en pleine euphorie à des prix surévalués voici trois ans.Des investisseurs ayant apporté 150 millions d’euros avaient manifesté leur intention de sortir, explique à Newsmanagers le directeur général Hartmut Leser. Il n'était réglementairement pas possible de «saucissonner» les annonces de dépréciations d’actifs et, de plus, cela aurait fait encore plus mauvais effet sur le marché et auprès de toutes les catégories d’investisseurs. D’autant que le fonds est, de toute façon, fermé aux remboursements depuis la mi-novembre 2009.Les semaines qui viennent vont être mises à profit pour discuter avec ces clients pour déterminer s’ils désirent toujours sortir au cas où le fonds passerait au processus de gestion plus rigoureux d’Aberdeen (DEGI a été rachetée à la Dresdner Bank), ce qui impliquerait de concentrer les investissements sur les pays que les gérants connaissent le mieux. Hartmut Leser se donne jusqu'à fin mars pour faire le point, sachant qu’on ne peut exclure quelques sacrifices tarifaires. Ce genre de négociation est gérable parce que le fonds ne compte que 50 à 70 investisseurs.Deux filièresAu total, Aberdeen Property Investors Deutschland affiche un encours de 5,5 milliards d’euros (il n’a plus baissé parce que certains fonds ont été ou sont encore fermés aux remboursements) dont 1,2 milliard dans un mandat de Master KAG (administration et comptabilité de fonds), le reliquat de 4,3 milliards se répartissant sur un mandat cantonné actif et sur quatre fonds offerts au public dont deux réservés aux investisseurs institutionnels, le jumeau du Global Business étant le German Business avec environ 300 millions d’euros de fonds propres.En revanche, la boutique de valeurs mobilières (actions et obligations) lancée début 2007 sous l’impulsion d’Hartmut Leser (qui avait auparavant dirigé Feri Institutional Advisors) affiche actuellement près entre 2,3 milliards-2,5 milliards d’euros contre 1,7 milliard douze mois plus tôt. Pour chacune de ses trois années d’existence la maison a affiché des souscriptions nettes.

A compter du 1er avril, Macquarie reprendra à son compte l’activité de Sal. Oppenheim dans le domaine des certificats. Pendant deux ans, le groupe australien utilisera la double marque Macquarie-Oppenheim, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Au terme de cette période, indique Mark Gilbert, patron de l’activité dérivés de Macquarie en Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), la notoriété devrait être suffisante sur le marché allemand pour abandonner l’appellation Oppenheim.Actuellement, la part de marché de Sal. Oppenheim se situe à un peu moins de 0,6 %, ce qui représente un volume de l’ordre de 600 millions d’euros. Mark Gilbert a aussi annoncé que l’effectif de l’activité certificats va être doublé en deux ans, à 200 personnes.

Blackstone Group va rouvrir son bureau allemand à l’automne, rapporte le Wall Strret Journal. Pour cela, la société de private equity a recruté Axel Herberg, directeur général de Gerresheimer. Il ouvrira un bureau à Dusseldorf. Blackstone a eu un petit bureau à Hambourg pendant plus de trois ans qui a été fermé en 2007, rappelle le WSJ.

Le Handelsblatt constate que les six fonds immobiliers offerts au public dont les remboursements sont actuellement suspendus (Axa Immoselect, Degi International, Degi Europa, TMW Immobilien Weltfonds, Morgan Stanley P2 Value, Kanam-US-grundinvest) ont comme point commun de ne pas disposer d’un réseau commercial qui leur soit dédié.Le porte-parole de KanAm souligne que la situation du US grundinvest est particulière, parce qu’il s’agit du seul fonds immobilier allemand libellé en dollars, mais que le KanAm grundinvest «normal» n’a pas subi de remboursements.

La CNMV a donné son agrément à la nouvelle plate-forme luxembourgeoise de hedge funds au format OPCVM III de Schroders, Global Alternative Investor Access (GAIA) qui a déjà obtenu cette autorisation il y a un peu plus d’un mois pour l’Allemagne et l’Autriche (lire notre dépêche du 11 janvier). Comme pour ces deux pays, Schroders a fait enregistrer par le régulateur espagnol le fonds Schroder GAIA Egerton European Equity A.La «due diligence» des fonds entrant dans le portefeuille sera effectuée par NewFinance Capital (NFC), une filiale de Schroders spécialiste des fonds de hedge funds.GAIA va viser prioritairement les banques privées et la clientèle institutionnelle.

La Caixa a confié à BNY Mellon Asset Servicing un mandat d’administration de fonds pour un montant de 1 milliard de dollars.

En une période où les fonds d’investissement étrangers, surtout les hedge funds, à vrai dire, sont accusés de comploter contre l’Espagne, l’association Inverco des sociétés de gestion publie une statistique sur l’encours des fonds internationaux qui s’est monté fin décembre à 15,19 milliards d’euros, ce qui représente une augmentation de 854,3 millions d’euros sur un an.Mais en fait le montant le plus pertinent, parce qu’il comprend aussi les fonds espagnols des filiales locales de sociétés de gestion étrangères ainsi que ceux commercialisés en direct par des gestionnaires étrangers, serait plutôt voisin de 30 milliards d’euros, après une hausse de 21 %, les souscriptions nettes représentant environ la moitié de la hausse des actifs, avec 2,54 milliards d’euros sur 5 milliards. Toutefois, les statistiques disponibles ne couvrent qu’environ 73 % de l’encours commercialisé par les gestionnaires étrangers.Pour JPMorgan Asset Management, l’encours s’est contracté de 13,15 % à 4,81 milliards d’euros, mais le gestionnaire reste largement le numéro un étranger en Espagne, devant BNP Paribas avec 2,77 milliards (+ 20,43 %), Schroders avec 2,77 milliards également (+ 77,76 %) et Crédit Agricole avec 2,44 milliards (+ 16,71 %).

Avec le Fondespaña Bolsa Europea Garantizado F.I., Caja España lance un fonds d’investissement qui garantit le capital versé au 5 mars 2010 augmenté de 100 % de la hausse moyenne mensuelle du Dow Jones Eurostoxx 50 entre le 10 mars 2010 et le 10 octobre 2014. Les autres modalités n’ont pas encore été précisées.

La division Wealth Management de SEB, qui comprend les clients institutionnels et la banque privée, a dégagé au titre de 2009 un bénéfice d’exploitation de 1,142 milliard de couronnes suédoises, en repli de 43 % par rapport à l’année précédente. Cela s’explique notamment par une baisse de 22 % du revenu d’exploitation, principalement liée à une diminution de 2 % des encours sous gestion moyens, et à un recul des commissions de performance et de transactions. Le revenu a aussi été grevé, à hauteur de 185 millions de couronnes, par l’indemnisation de clients qui avaient souffert d’un manque de transparence sur la tarification de certains fonds. Les encours totaux de la division ont augmenté de 11,6 % à 1.275 milliards de couronnes, grâce notamment à des souscriptions nettes de 41 milliards de couronnes.

Une montée très progressive de la part actions, qui restera quoi qu’il en soit marginale, et une poche obligataire qui, pour sa part, ne doit pas évoluer... Telle est, en substance, la photographie de l’actif général de Suravenir pour l’année 2010. En tout état de cause, la répartition figée au 31 décembre 2009 ne connaîtra pas de bouleversements, susceptible de remettre en cause le naturel prudent de l’assureur basé à Brest. En chiffres, l’actif général a consacré plus le de 86 % de l’ensemble à des obligations - une part qui a eu tendance à s’accroître d’ailleurs – avec un poids des obligations notées AAA prépondérant (près de 50 %) et des obligations notées sous les triple B+ interdites – sauf exceptions du fait d’une dégradation des notes de certaines entreprises en cours d’année. Toujours avec un objectif de prudence affiché, l’assureur s’est montré attentif au risque de hausse des taux sur le marché. De fait, 25 % de l’actif obligataire était composé fin 2009 de 10 % d’obligations à taux variables, 10 % de placements offrant une protection optionnelle et 5 % d’obligations d’Etat indexées sur l’inflation.Bien évidemment, la sécurité a un prix : En dépit de l’augmentation de la part des investissements obligataires consacrés aux émissions corporate ou TSR en 2009, la différence en termes de gains par rapport aux établissements ayant accordé une part plus importante aux obligations d’entreprise est de l’ordre de 20 à 30 centimes sur une duration moyenne comprise entre cinq et sept ans. Autres classes d’actifs présentes au sein de l’actif général : l’immobilier qui pesait en fin d’année 2,1 % + 0,4 % de pierre papier, et des liquidités dont le poids volontairement élevé dans le courant de l’année (2,8 % au 31 décembre) était destiné à jouer un rôle de «coussin de sécurité» et pallier un risque de rachats importants des assurés. Dans ce cadre, si l’on prend en compte le fait que Suravenir a affecté 25 points de base de la performance de l’actif général à la participation pour provisions aux excédents (PPE), les fonds en euros reposant sur l’actif général de l’assureur ont affiché des rendements 2009 compris entre 3,25 % (pour le contrat Prévi-Retraite) et 4,10 % (pour le contrat Symphonis Vie). Soit une baisse comprise entre 0,25 et 0,40 point de base selon les contrats par rapport à l’année précédente.

Virginie Buey a été nommée responsable de la communication d’ING Investment Management France (1er février 2010), en remplacement de Lisa Paquereau, qui rejoint une autre société de gestion. Précédemment, Virginie Buey a été notamment responsable de la communication et du marketing d’EuroPerformance (Groupe Six-Telekurs), et dirigé la communication du Groupe EDHEC.

A l’occasion d’une conférence organisée mercredi 10 février, Vie Plus, la plateforme filiale de Suravenir dédiée aux Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) a dressé un bilan de son activité en 2009. Pour Didier Dugué, son directeur commercial, «tous les indicateurs sont repassés au vert fin 2009" avec une collecte brute en hausse de 39 % (à 232 millions d’euros), des sorties en baisse de 28 % (-95 millions) et une collecte nette de 135 millions multiplié par trois par rapport à 2008. Au total, l’encours en hausse de 23 % (1,4 milliard d’euros) a retrouvé son niveau de 2007 «avec certes un effet marché mais pas seulement», a expliqué Didier Dugué. La plateforme qui se singularise par une présence très élevée des unités de compte – en 2006, elles représentaient 85 % de l’encours et étaient encore de 55 % l’an dernier – présente également une grande diversification, aucune société de gestion ne représentant plus de 10 % de l’encours et de la collecte. Cela posé, bien que l’encours soit donc majoritairement investi en unités de compte et que 2010 démarre elle aussi sous les meilleurs auspices – avec une collecte de 10 millions d’euros par semaine et une baisse des sorties de 25 % - l’entreprise a pour objectif de réduire la part du fonds en euros dans l’ensemble. Dans ce cadre, l'établissement a lancé début janvier (cf Newsmanagers du 13/01/10) un fonds sans garantie en capital à l'échéance de huit ans mais qui assure dans le meilleur des cas un gain de 6,08 % par an à partir d’un panier offrant une exposition au crédit de cinq entreprises françaises prises en référence. Commercialisé jusqu’au 10 mars 2010, ce fonds d’une enveloppe de 30 millions d’euros - dont 90 % sont destinés à la commercialisation via Vie Plus - a pour vocation d’offrir une alternative au fonds en euros en affichant une performance supérieure avec des risques limités.