03/03/2010
Government Pension Fund Global signs new directives
Sigbjørn Johnsen, Norwegian finance minister, has announced that the Government Pension Fund Global (GPFG), formerly known as the Oil Fund, has signed up to two new directives for responsible investment. The ethical standards defined in 2004 are now replaced by two sets of directives, one of which is based on exclusionary criteria and the observation of businesses, while the other involves responsible management and the exercise of shareholder rights by Norges Bank. The minister points out that in some cases, it may be more useful to put a firm under surveillance rather than to exclude it, particularly if there is still uncertainty about how the situation will evolve. The GPFG will closely monitor businesses which are placed on the watch list to ensure that they take measures to remedy the situation before a final decision on exclusion is taken. The finance minister has also signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI).
03/03/2010
Catella launches real estate fund focused on Munich
The Catella MAX fund, launched by Catella Real Estate AG KAG (an affiliate of the Swedish Catella group), will be the first German-registered open-ended real estate fund to be focused exclusively on a single city or region. The city will be Munich and its adjacent Landkreise or districts. The product will have a highly diversified sectoral portfolio, which will include a high proportion of residential properties, and will be aimed at retail as well as smaller institutional investors.
03/03/2010
Bedrock launches a fund of hedge funds dedicated to Brazil
The Geneva-based management firm Bedrock Group has launched a fund of hedge funds, Bedrock Brazil, which will be wholly dedicated to Brazil, Hedge Week reports. The vehicle is a multi-strategy fund of hedge funds (macro, equity long/short bias, equity long only and multi strategy), which will offer investors low-cost access to the major Brazilian funds, which are largely closed to new investors. The fund will be advised by Bedrock Advisors, in partnership with the Brazilian firm JGP.
03/03/2010
Market surveillance becomes a good thing
The enactment of the MiFID directive will make market surveillance a competitive advantage, though this activity has traditionally been regarded as a source of cost. According to a study undertaken by the consulting firm Tabb Group, spending by brokers and trading plartforms in Europe will increase 13% between 2009 and 2012, to a total of EUR185m by 2012. “Evolving needs in terms of market surveillance looks more like a revolution than an evolution,” says Miranda Mizen, principal at TABB and co-author of the study, along with analyst Will Rhode. Mizen says that a single share, which was previously traded on three markets, will now be eligible to be traded on 15 trading floors.
03/03/2010
Nuveen Investments adds to UCITS product range
The US-based provider of investment services to high net worth clients Nuveen Investments has announced that it has decided to extend its range to non-American investors. Nuveen will offer two new funds, Nuveen Tradewinds Emerging Markets and Nuveen Tradewinds Global Resources, within a UCITS structure. The two new strategies will come as an addition to the range of products currently available in the Nuveen Global Investors Fund. Nuveen Investments has also launched a new website ( http://www.nuveenglobal.com/ ).
03/03/2010
Aladdin Credit Partners closes two opportunity-driven funds
Aladdin Credit Partners, a joint venture born of the partnership of co-founders Luke Gosselin and Victor Russo, and Aladdin Capital Holdings, on 1 March announced the closure of its two opportunity-driven funds, Aladdin Credit Partners and Aladdin Credit Offshore Fund, with USD573m in assets.
03/03/2010
CAAM and CAAM Funds product ranges change names
Amundi announced on 2 March that the French-registered CAAM mutual fund range and the Luxembourg-registered Sicav CAAM Funds will be renamed as Amundi nd Amundi Funds, respectively. For French-registered OPCVM mutual funds whose names begin with CAAM, only products which are aimed at all Amundi clients will adopt the Amundi prefix instead of CAAM. Other French-registered mutual funds bearing the CAAM name specially designed for the Crédit Agricole network will also be changing names, and will now be known simply as CA. The name changes took effect on 2 March 2010, and are already reflected on the websites amundi.com and amundi-funds.com, as well as in the legal and sales documentation (prospectus, reporting, product summary, etc), where the group’s visual identity is also deployed. The management process for the funds will remain unchanged, as will their ISIN codes, says Amundi.
03/03/2010
Natixis Global Associates launches an Asia fund
Natixis Global Associates has announced the forthcoming launch, in partnership with Absolute Asia Asset Management, of a multi-cap equities fund. The new vehicle, Absolute Asia Dynamic Equity Fund, will invest in Asian markets outside Japan through a US mutual fund. The product will be the first fund distributed in the United States by the management team which has been based in Singapore for ten years. The fund will invest at least 80% of its assets in 30 to 40 businesses which are based in or operate in Asia. The minimal initial investment in the product has been set at USD2,500 for A and C share classes, and USD100,000 for Y shares.
03/03/2010
Profits at Allianz Global Investors up by more than half
In 2009, assets at Allianz Global Investors (AGI) increased by 28% or EUR258bn, of which EUR91.2bn were in net subscriptions (a new record), to a total of EUR1.178trn as of the end of December. In 2008, assets under management were down by EUR50bn. Meanwhile, operating profits increased by 51% to a record total of slightly over EUR1.36bn, compared with EUR904m. The previous record, set in 2007, was EUR1.32bn. AGI states that its US affiliate Pimco (USD1,000.1bn as of the end of December) saw strong demand for bond products and excellent performance, allowing it to turn in “exceptionally good” results. Joachim Faber, CEO of AGI, says that the group has profited from a regain in demand for actively-managed products, particularly in the area of bonds.
03/03/2010
UBS Deutschland recruits an executive from Goldman Sachs
Axel Hörger, previously head of asset management for Germany and continental Europe at Goldman Sachs, has been recruited as CEO for wealth management by UBS Deutschland. He will take on his new responsibilities from 1 June, and will join the managing board, replacing Stephan Zimmermann, who will take charge of internal auditing at the UBS group in Zurich. Zimmermann is also chairman of the board, and his successor in this position will be appointed by 31 May at the latest.
03/03/2010
Credit Suisse to change branding of its Xmtch ETF funds
Due to poor sales of ETF products, with European market share vegetating at 4%, Credit Suisse is planning to abandon the Xmtch brand name in second quarter, in favour of a name which gives a clearer indication of the brand’s connection to the Swiss banking group, Das Investment reports, citing Ignites. The relaunch of ETF activities has already started, with the recent recruitment of Dan Draper (see Newsmanagers of 2 February).
03/03/2010
Sarasin aiming for CHF150bn in assets by 2015
In 2009, Banque Sarasin (Rabobank group) earned net profits of GBP51.5m, compared with CHF106.8m the previous year, following a one-time write-down of CHF70.2m for depreciation of its 40% stake in NZB Holding “due to a policy of precaution.” In adjusted terms, net profits increased 6% to CHF121.7m. Assets under management rose by CHF24bn last year to a total of CHF93.7bn, compared with CHF69.7bn. Of this total, net subscriptions represented CHF12.5bn (on an objective of CHF7bn), while market and currency effects corresponded to nearly CHF11.9bn. Joachim H. Straehle, CEO of Banque Sarasin & Cie SA, estimates that assets under management may reach CHF100bn in first half. The group has a target of CHF150bn by 2015. Assets invested according to sustainable criteria totalled CHF11.9bn, compared with CHF6bn in 2008. This increase is due both to the decision to manage mandates from private clients in Switzerland with a sustainable approach and by the acquisition of new mandates and subscriptions to sustainable fund shares from Sarasin. The annual statement says that the firm “has planned to develop its business on Asian growth markets in the next 18 months: the Hong Kong office has recently obtained a banking licence, and will become the first foreign arm of Banque Sarasin. The Avaloq IT system, which has been in successful use in Switzerland since July 2003, will be introduced at the Hong Kong and Singapore locations.”
03/03/2010
Assets under management stable at Bellevue AM
Assets under management at the management affiliate of the Bellevue group as of 31 December totalled CHF5.5bn, virtually unchanged from the previous year. The group has said in a statement that its efforts to enrich its product range did not have the full desired effect due to a persistent aversion to risk on the part of clients. The affiliate reduced its losses to CHF1.4m for 2009, from a negative bottom line of CHF6.1m the previous year.
03/03/2010
GAM profits down
In 2009, GAM Holding, the former asset management activities of Julius Baer, saw a 60% decline in net profits compared with 2008, to CHF149.6m. Pre-tax profits totalled CHF188.7m, a 58% decline. Assets under management at the Swiss management firm increased, however, by 15% over the year as a whole to CHF114bn, an increase of CHF14.8bn. This growth is primarily due to positive market effects (CHF10.9bn). Net subscriptions totalled CHF0.4bn, of which CHF2bn were in second half, and which compensated for CHF1.6bn in net redemptions in the first six months of the year.
03/03/2010
Carmignac publie un rectificatif
Dans un avis financier publié dans Les Echos, Carmignac avertit sa clientèle d’une erreur intervenue sur les valeurs liquidatives de certains fonds. «Nous vous signalons une erreur de publication sur les valeurs liquidatives de fonds CG publiés le 26 février. Merci de ne pas vous y référer», indique l’avis financier. Il s’agit des sicav Carmignac Grande Europe A (LU0099161993), Carmignac Emerging Discovery (LU0336083810), Carmignac Commodities (LU0164455502), Carmignac Market Neutral (LU0413372060), Carmignac Global Bond (LU0336083497) et Carmignac Cash Plus (LU0336084032).
03/03/2010
Le contrôle par Amundi de Génépierre contesté par Natixis et HSBC
Selon L’Agefi, Amundi, Natixis Asset Management Immobilier (Nami) et HSBC Reim se disputent la SCPI Génépierre, dont l’encours avoisine les 300 millions d’euros. SGAM gérait jusqu'à fin 2009 cette société civile de placement immobilier. Amundi estime avoir hérité du mandat de gestion, un point contesté par ses adversaires.
Baisse de 19% des investissements du capital risque au second semestre 2009
Le capital risque se montre plus frileux. Selon La 23ème édition de l’Indicateur Chausson Finance, qui mesure les investissements de l’industrie du capital risque sur le second semestre 2009 dans les entreprises françaises et européennes, ces derniers sont en chute de 19 % par rapport au semestre précédent. Sur l’ensemble de l’année 2009, les investissements atteignent 910 millions d’euros, soit une baisse de 11% par rapport à 2008. Coté secteurs, ce sont les entreprises actives dans la santé, les télécoms et surtout des logiciels qui ont connu les plus fortes baisses des montants investis ce semestre. En revanche, souligne Chausson Finance, deux secteurs affichent une nette progression : les énergies propres et l’Internet/e-commerce.
Les gammes de fonds CAAM et CAAM Funds changent de nom
Amundi a annoncé le 2 mars que la gamme d’OPCVM de droit français «CAAM» et la sicav de droit luxembourgeois «CAAM Funds» étaient renommées respectivement «Amundi» et «Amundi Funds».Concernant les OPCVM de droit français dont la dénomination commence par CAAM, seuls ceux destinés à l’ensemble de la clientèle d’Amundi adoptent le préfixe Amundi à la place de «CAAM». Les autres OPCVM CAAM de droit français spécialement conçus pour le réseau Crédit Agricole changent également le préfixe de leur dénomination et adoptent, quant à eux, les initiales CA. Ces changements de dénomination ont pris effet le 2 mars 2010 et ont d’ores et déjà été pris en compte sur les sites Internet amundi.com et amundi-funds.com ainsi que dans la documentation juridique et commerciale (prospectus, reporting, fiche produit…) en intégrant également la nouvelle identité visuelle du groupe. Le processus de gestion de ces fonds restera inchangé, ainsi que le code ISIN, souligne Amundi.
03/03/2010
"Le haut rendement demeure un bon support de diversification"
Le compartiment Global High Yield de la sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (SISF) affiche 2,98 milliards de dollars d'encours. David S. Harris, senior fixed income portfolio manager, estime que ce fonds, en retard sur son benchmark, devrait à présent profiter à plein de son biais pour la qualité, maintenant que les marchés promettent de devenir plus sélectifs.
03/03/2010
MEAG change de CIO local
Franki Chung, qui était deputy head of Asian equities chez Baring Asset Management, a été recruté le 25 février comme directeur des investissements (chief investment officer ou CIO) par le bureau hong-kongais de l’allemand MEAG Munich Ergo, qui gère 1,1 milliard de dollars américains et emploie au total dix personnes. Franki Chung remplace John Koh, qui a quitté l’entreprise.
03/03/2010
Les gestionnaires étrangers gagnent des parts de marché
Entre fin 2008 et fin février 2010, les gestionnaires étrangers sont parvenus à augmenter de 2,3 points leur part du marché espagnol, à 15,8 %, d’après l’association Inverco : leur encours représente 30 milliards d’euros, alors qu’il était d’environ 50 milliards fin 2007, mais, en 2009, ils ont enregistré des souscriptions nettes de 2,54 milliards d’euros pendant que les gestionnaires espagnols supportaient des remboursements nets de 11,64 milliards d’euros.JPMorgan demeure de loin le premier gestionnaire étranger, avec 4,81 milliards d’euros, même après la fusion de SGAM et CAAM qui place Amundi en deuxième position avec 3,28 milliards d’euros. BNP Paribas et Schroders sont au coude-à-coude avec 2,77 milliards chacun et Pioneer (UniCredit) affiche 1,51 milliard d’euros.
EDRAM a déjà fait enregistrer neuf fonds en Espagne
Depuis le 12 février, Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) déploie une intense activité en Espagne. Le gestionnaire français a déjà fait enregistrer par la CNMV neuf de ses fonds, rapporte Funds People. Il s’agit des Saint-Honoré Signatures, Global Convertibles et Vie-Santé, puis, vendredi dernier, d’Asie Rendement, Commosphère World, Ecosphère Europe ainsi que des LCF Croissance Globale, Monde Flexible et Patrimoine Flexible. La politique d’Edram est manifestement de faire enregistrer en Espagne la totalité de sa gamme, qui se compose d’environ 35 fonds.
03/03/2010
Merrill Lynch WM se dote d'une société de gestion
Selon Funds People, Merrill Lynch Wealth Management est sur le point de faire enregistrer une société de gestion de fonds en Espagne, rapporte Funds People. L’objectif consiste à confier à cette entité la gestion des mandats obtenus par la division de banque privée, une activité qui est jusqu'à présent assurée par la succursale bancaire du groupe.Cette démarche s’inscrit dans le plan stratégique de Merrill Lynch Wealth Management lancé en 2007. L'établissement souhaite se renforcer en Espagne en mettant en œuvre un «service intégral» combinant gestion/conseil, adaptation au profil du client et planification patrimoniale.
DWS lance un hedge fund de droit local
DWS Investments (Spain) a fait enregistrer le 26 février le fonds alternatif de droit espagnol Arcano Credit Fund, FIL par la CNMV.Ce produit à liquidité mensuelle sera investi dans deux compartiments de la filiale luxembourgeoise d’Arcano, l’Arcano Onshore Opportunities et l’Arcano Offshore Opportunities, des fonds de crédits aux entreprises pour les opérations de achat avec effet de levier (LBO).L’encours du fonds DWS sera réparti à hauteur de 70 % dans le Arcano Onshore, qui se focalise sur le Royaume-Uni, l’Irlande du Nord et l’Italie, et de 30 % dans l’Arcano Offshore qui est centré sur l’Europe continentale hors Italie.Les crédits pris dans le portefeuille auront une échéance moyenne de quatre ans. DWS prévoit une période de lock-up de 33 mois, un délai de préavis de trois mois pour les demandes de remboursement et une souscription minimale de 150.000 euros.
Catella lance un fonds immobilier focalisé sur Munich
Le Catella MAX que lance Catella Real Estate AG KAG (filiale du groupe suédois Catella) sera le premier fonds immobilier offert au public de droit allemand exclusivement centré sur une ville-région, en l’occurrence Munich et les districts (Landkreise) adjacents.Ce sera un produit au portefeuille très diversifié en termes de secteurs comportant une proportion élevée d’immeubles d’habitation et qui s’adresse à des particuliers ainsi qu'à de «petits» investisseurs institutionnels.
DAB bank : 101 plans d'épargne en ETF
DAB bank, banque directe de la HypoVereinsbank (groupe UniCredit) a annoncé avoir «sensiblement» augmenté son offre de plans d'épargne sous forme de parts d’ETF, avec désormais 101 produits qui couvrent les principales classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, immobiliers), des thèmes comme l'écologie, l’infrastructure ou le private equity ainsi que les principaux indices régionaux. La gamme comporte aussi des produits de tous les principaux émetteurs (la liste se trouve à l’adresse www.dab-bank.de/sparplan).Le versement minimal pour ces plans est de 50 euros tous les mois, tous les deux mois, une fois par trimestre ou une fois par semestre. La commission est de 2,50 euros par ordre plus 0,25 % du montant de la transaction.Actuellement, les trois plans les plus vendus chez DAB bank s’appuient pour l’Allemagne sur le ComStage ETF Dax TR, pour l’Europe sur le Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 et pour le monde sur le db x-trackers MSCI World TRN Index ETF.
03/03/2010
Le bénéfice d'Allianz Global Investors gonfle de plus de moitié
En 2009, l’encours d’Allianz Global Investors (AGI) s’est accru de 28 % ou 258 milliards d’euros, dont 91,2 milliards de souscriptions nettes (nouveau record), pour atteindre 1.178 milliards d’euros fin décembre ; en 2008, les actifs sous gestion avaient diminué de 50 milliards d’euros.Parallèlement, le bénéfice d’exploitation a gonflé de 51 % pour se situer à un record d’un peu plus de 1,36 milliard d’euros contre 904 millions. Le précédent record enregistré pour 2007 était ressorti à 1,32 milliard.AGI précise que sa filiale américaine Pimco (1000,1 milliards de dollars fin décembre) a bénéficié d’une forte demande de produits obligataires et d’une excellente performance, de sorte qu’elle a enregistré un résultat «exceptionnellement bon».Joachim Faber, le CEO d’AGI, a souligné que le groupe a bénéficié d’une reprise de la demande de produits gérés activement, surtout dans le domaine obligataire.
03/03/2010
Moventum se lance dans la distribution d'ETF
La plate-forme de fonds Moventum proposera désormais des ETF. L’objectif est de proposer aux conseillers financiers indépendants allemands et autrichiens des produits indiciels, qui sont de plus en plus populaires auprès des investisseurs, précise le communiqué.
03/03/2010
UBS Deutschland recrute chez Goldman Sachs
Axel Hörger, qui dirigeait la gestion d’actifs de Goldman Sachs pour l’Allemagne et l’Europe continentale, a été recruté comme CEO de la gestion de fortune par UBS Deutschland. Il prendra ses nouvelles fonctions le 1er juin et devrait faire partie du directoire et y remplacer Stephan Zimmermann, qui va prendre en charge l’audit interne du groupe UBS à Zurich. Stephan Zimmermann est aussi président du directoire, et son successeur à ce poste sera nommé au plus tard le 31 mai.