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Asset Management
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19/03/2010

Sarasin ouvre une succursale à Hong-Kong

Jeudi, la Banque Sarasin a procédé à l’inauguration officielle de sa succursale de Hong-Kong. C’est sa première succursale hors de Suisse et son troisième centre de comptabilisation international. La nouvelle structure est placée sous la direction d’Enid Yip, CEO pour l’Asie. Initialement, les bureaux de Hong-Kong avaient été ouverts par Rabobank en 1995 et faisaient partie du réseau international de banque privée du groupe néerlandais.La succursale de Hong-Kong propose toute la palette des prestations bancaires et offre aux clients du monde entier la possibilité de comptabiliser désormais leurs actifs à Hong-Kong plutôt qu’en Suisse, en Allemagne ou à Singapour. Une infrastructure dédiée a été mise en place pour répondre aux besoins «toujours plus sophistiqués» des particuliers fortunés d’Asie et du reste du monde.
19/03/2010

Mann Immobilien acquiert 18,4 % d'IVG

Le groupe immobilier IVG AG, qui gère également des fonds immobiliers destinés aux institutionnels ainsi que des fonds immobiliers fermés pour les particuliers (soit au total 15,9 milliards d’euros d’encours), a annoncé jeudi avoir eu notification que Mann Immobilien-Verwaltung AG a acheté 18,4 % de son capital auprès de Solidas 3 SA, une société appartenant à plusieurs anciens associés-gérants de Sal. Oppenheim. Au cours boursier de mercredi, la transaction représente environ 130 millions d’euros.Mann Immobilien-Verwaltung est contrôlée par Johannes Mann, auquel appartiennent la chaîne de magasins Wertkauf et les magasins de meubles Mann Mobilia.
19/03/2010

Départ d'un dirigeant d'Union Investment Real Estate

Reinhard Kutscher, président du comité exécutif d’Union Investment Real Estate (UIRE), prend en charge provisoirement les fonctions exercées par Ingo Hartlief en tant que membre du comité exécutif d’UIRE et de directeur général d’Union Investment Institutional Property, ce dernier ayant démissionné avec effet au 30 juin pour rejoindre un autre employeur.
19/03/2010
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Lancement du fonds italien de soutien aux PME

La société Fondo Italiano d’Investimento Sgr a vu le jour jeudi à Milan, rapporte Il Sole – 24 Ore. Elle gérera un fonds fermé de capital investissement qui aura pour mission d’aider les petites et moyennes entreprises italiennes. L’objectif est de soutenir 15.000 sociétés. Le fonds sera lancé en septembre avec 1 milliard d’euros.
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19/03/2010
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Deux stratégies de hedge funds sur treize dans le rouge en février

Selon le récapitulatif d’EDHEC-Risk, les stratégies marchés émergents et ventes à découvert ont été avec des pertes respectives de 0,33 % et de 2,66 % les deux seules sur les treize régulièrement suivies à accuser un résultat négatif pour février. En revanche, le CTA Global et le long/short equity ont affiché des performances de 0,96 % et 0,94 %. Sur les deux premiers mois de l’année, le CTA Global, les marchés émergents perdent 1,8 % et 1,1 %, pendant que les ventes à découvert, le global macro et les fonds de fonds reculent respectivement de 0,9 %, 0,3 % et 0,2 %.Depuis janvier 2001 aucune stratégie n’est dans le rouge en moyenne annuelle, les plus forts gains étant enregistrés par les marchés émergents (12,2 %) et les distressed securities (11,1 %).
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19/03/2010
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HSBC GAM lance un Ucits III rendement absolu

HSBC Global Asset Management va lancer un compartiment européen à rendement absolu de format Ucits III en avril 2010, sous réserve des autorisations réglementaires, qui réplique la stratégie de son fonds vedette European Alpha Fund, basé aux iles Caïmans et créé en avril 2008. Le HSBC GIF European Alpha Equity Fund, qui fait partie de la gamme Global Investment Funds domiciliée au Luxembourg et disponible à la vente dans 35 pays environ, cherchera des opportunités – via une stratégie market neutral – dans l’univers des pays européens développés, principalement par le biais d’actions et de swaps actions. Le véhicule d’investissement, qui offre une liquidité quotidienne, va cibler des rendements actions avec un objectif de volatilité de 10 % et une corrélation minimale aux actions européennes. Le fonds sera géré par une équipe de quatre personnes, Vis Nayar étant le gérant principal. Ils chercheront à exploiter, dans un univers d’environ 700 actions, les anomalies de prix fondamentales, grâce à des stratégies quantitatives et qualitatives. Le portefeuille se composera environ de 80 lignes, dont 45 vendues à découvert. L’investissement minimum pour ce nouveau compartiment est de 5.000 dollars pour la part retail et 1 million de dollars pour les institutionnels. Les frais de gestion annuels sont de 1,5 % et 1 % respectivement. Les deux parts affichent une commission de performance de 20 % sur l’Euribor 1 mois.
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19/03/2010
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HSBC prépare un nouveau hedge fund pour les particuliers

HSBC Asset Management a annoncé qu’elle lancera le 8 avril un nouveau compartiment de sa Sicav GIF, l’European Alpha Equity Fund, qui pourra être long ou court sur les actions européennes en investissant dans des titres vifs ou dans des dérivés.L’objectif pour ce hedge fund conforme à la directive OPCVM III consiste à générer une performance similaire à celle des actions avec une volatilité plafonnée à 10 % et une liquidité journalière. La gestion sera calquée sur celle du European Alpha Fund conçu pour les investisseurs institutionnels, rapporte Citywire, cité par Das Investment.
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19/03/2010

CalPERS nomme un responsable de la diversité

CalPERS a annoncé le 18 mars la nomination de Tim Legesse au poste de responsable de l’investissement pour la diversité. Tim Legesse, 44 ans, est directement rattaché au chief investment officer, Joseph A. Dear.Tim Legesse a précédemment fondé une firme de recherche et de conseil, Starline Capital Advisors. Tim Legesse sera «un point de contact», selon le communiqué, pour les professionnels de l’investissement qui souhaitent nouer des liens avec le premier fonds de pension public des Etats-Unis.
19/03/2010

Un nouveau départ de chez TCW

Cette fois, ce n’est pas une défection au profit de Jeff Gundlach et de DoubleLine Capital, souligne Mutual Fund Wire : Garrett Walls, group managing director et chargé des partenariats stratégiques, quitte TCW (groupe Société Générale) pour diriger le marketing dans une société de gestion alternative, Angelo, Gordon & Co.
19/03/2010
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First Trust lance un ETF sur le platine

First Trust Advisors a lancé vendredi un ETF chargé à 0,70 % qui réplique l’indice ISE Global Platinum. Ce nouveau produit sera géré par une équipe de six personnes comprenant notamment le chairman du comité d’investissement, Daniel Lindquist, et le CIO, Robert Carey. L’acronyme du First Trust ISE Global Platinum Index Fund est PLTM.
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19/03/2010
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AXA WF Framlington obtient la certification Deloitte pour le respect des critères ESG

AXA IM a indiqué le 18 mars que le fonds investissement responsable AXA WF Framlington Human Capital avait obtenu la certification Deloitte pour le respect des criètres d’investissement responsable.« Nous avons souhaité mettre en place un processus interne de labellisation de nos fonds investissement responsable (IR) pour améliorer la transparence et montrer que « ce qui est dit est fait » et ainsi renforcer la crédibilité de l’appellation de nos produits IR », indique Pascale Sagnier, responsable de la recherche investissement responsable pour AXA IM. AXA WF Framlington Human Capital est le seul fonds en Europe à investir dans le Capital Humain. Tout en répondant aux critères ESG (Environnement, Social et Gouvernement d’Entreprise), le fonds se concentre principalement sur le critère social. « Il y a un lien évident entre la qualité de la gestion des ressources humaines d’une société et sa performance financière. Bien gérer le capital humain, c’est avant tout retenir les talents, gérer les compétences, former les employés… Dans un contexte de concurrence mondiale, le facteur prix n’est plus l’unique garant de succès. Le capital humain fait la différence et doit être une priorité dans les stratégies d’entreprises : c’est un indicateur de performance avancé, selon Jean-Marc Maringe, gérant du fonds. Malgré des conditions de marché particulièrement difficiles et des sorties de capitaux importants sur les marchés actions, AXA WF Framlington Human Capital a largement doublé ses encours depuis son lancement le 30 octobre 2007 pour atteindre près de 99 millions d’euros fin février 2010.
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19/03/2010

Collins Stewart acquiert un gérant discrétionnaire offshore

Le groupe de conseil indépendant Collins Stewart a pris le contrôle du gérant de fonds discrétionnaire Corazon Capital Group, à la tête de quelque 382 millions de livres d’actifs discrétionnaires dans ses antennes de Guernesey et Genève. La division wealth management de Collin Stewart gère quelque 5,9 milliards de livres, dont 1,7 milliard d’actifs discrétionnaires.
19/03/2010

S&P révise à stable la perspective de Schroders

Standard & Poor’s a annoncé le 18 mars la révision de négative à stable de sa perspective sur la société de gestion britannique Schroders. Parallèlement, les notes de contrepartie ont été confirmées à A/A-1.
19/03/2010
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Cheyne Capital va lancer deux Ucits III

Selon Citywire, Cheyne Capital Management prévoit de lancer deux Ucits III couvrant ses stratégies d’arbitrage de fusions et de crédit long-short global. Son premier Ucits III a été lancé en décembre. Il s’agit du Cheyne Select Convertibles fund.
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19/03/2010
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Ashmore lance des sicav sur les marchés émergents

Selon Fund Strategy, Ashmore, la société de gestion britannique spécialisée sur les marchés émergents vient de lancer huit compartiments de sicav avec l’objectif d'élargir sa base de clientèle.Les nouveaux fonds sont les suivants : Ashmore Sicav Emerging Markets Sovereign Debt, Emerging Markets Sovereign Investment Grade Debt, Emerging Markets Local Currency Bond, Emerging Markets Local Currency Money Market, Emerging Markets Equity et Emerging Markets Corporate Debt, Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt, et trois fonds Multi Strategy.
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19/03/2010

Départ du patron de LGIM

Peter Chambers, le directeur général de Legal & General Investment Management, a annoncé son départ à la retraite en septembre. Agé de 52 ans, il occupait la tête de la société de gestion britannique, filiale de l’assureur Legal & General, depuis novembre 2005, rapporte le Financial Times.
19/03/2010
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Les fonds monétaires s’apprêtent à relever leurs frais

Avec des taux d’intérêt à des niveaux historiquement bas, les fonds monétaires ont renoncé aux frais pour éviter que les investisseurs ne subissent des pertes, ce qui a représenté un manque à gagner de centaines de millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Mais maintenant, avec une économie qui s’améliore et des taux qui ne peuvent que monter, les fonds pourraient augmenter leurs frais, et ce sans en informer les investisseurs.
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19/03/2010

"Nous pouvons maintenant mettre davantage l'accent sur le développement en Asie"

En 2009, Threadneedle, qui croit avant tout aux "produits d'alpha", n'a pas seulement beaucoup collecté, son résultat financier a été apparemment très acceptable, pour rester dans l'understatement qui fait souvent le charme de la conversation des Britanniques bien élevés, si l'on peut oser ce pléonasme. Raison de plus pour explorer avec prudence quelques nouvelles pistes de développement. Newsmanagers a fait le point avec Simon Davies, son chairman.
19/03/2010

France: finance professionals ready to move abroad

More than half of finance professionals are prepared to move abroad to work if taxes on bonuses become a recurrent theme, according to a survey by eFinancialCareers.Fr of 387 finance professionals based in France who know how much they were paid in bonuses for 2009. According to the results of the survey, more than half of professionals (46%) received a higher bonus than they did in 2008. This percentage is lower than those seen in other European countries. 54% of German finance professionals, and 57% of British ones, saw an increase in their bonuses in 2009, according to eFinancialCareers. Under government pressure, French banks seem to have followed recommendations about bonuses.
19/03/2010

Money market funds: fund management firms often make more money than subscribers

The most conservative investors have lost to their habitual refuge: money market funds. Since the beginning of the year, Expansión reports, 31 of the 89 funds in this segment lost money, and the average result in the sector is a loss of 0.05%, according to data from Inverco as of the end of February. Only 21 funds made more than 0.1% in the period under review. Three out of four fund management firms makes more money in subscriptions than the fund earns for subscribers. The average management commission on money market deposits stands at 0.55%, according to VDOS Stochastics. This figure includes products from international managers, and means that arithmetically, funds returned an average of 0.09% in the first two months of the year, while performance for 68 out of 89 funds was lower than this. It is not surprising in these conditions that investors are turning their backs on these funds: net redemptions totalled EUR897.5m in January-February, equivalent to 6.67% of assets.
19/03/2010

First Trust launches a platinum ETF

First Trust Advisors on Friday launched an ETF which charges fees of 0.70%, which will replicate hte ISE Global Platinum index. The new product will be managed by a team of six people, which will include the chairman of the investment board, Daniel Landquist, and CIO Robert Carey. The acronym for the First Trust ISE Global Platinum Index Fund is PLTM.
19/03/2010

Money market funds prepare to raise fees

With interest rates at all-time low levels, money market funds waived fees in order to prevent investors from undergoing losses, and they lost hundreds of millions of dollars, the Wall Street Journal reports. But now, with the economy improving and interest rates bound to rise, funds may increase their fees again, without informing investors.
19/03/2010

Two hedge fund strategies out of 13 are in the red for February

According to figures from EDHEC-Risk, emerging market and dedicated short bias strategies had respective losses of 0.33% and 2.66%. They are the only two regularly monitored strategies out of 13 to show negative results for February. However, CTA Global and long/short equity showed positive returns of 0.96% and 0.94%. In the first two months of the year, CTA Global strategies and emerging markets lost 1.8% and 1.1%, while dedicated short bias, global macro and funds of funds were down 0.9%, 0.3%, and 0.25, respectively. Since January 2001, no strategy has been in the red in annualised terms, while the strongest gains have been for emerging markets (12.2%) and distressed securities (11.1%).
19/03/2010

AXA WF Framlington granted Deloitte ESG certification

AXA IM announced on 18 March that the responsible investment fund AXA WF Framlington Human Capital has obtained Deloitte certification for respect of socially responsible investment criteria. “We wanted to set up an internal labelling process for our socially responsible investment (SRI) funds, to improve transparency and show that ‘our word is our deed,’ to strengthen the credibility of our SRI labelled products,” says Pascale Sagnier, head of socially responsible investment research at AXA IM. Despite particularly difficult market conditions and large-scale outflows of capital from equities markets, AXA WF Framlington Human Capital has nearly doubled its assets since its launch on 30 October 2007 to nearly EUR99m as of the end of February 2010.
19/03/2010

Quarterly revision of ASPI index

Only one change has been made as part of the quarterly revision of the ASPI Eurozone index, which includes the 120 best-rated companies in the Euro zone on the basis of Vigeo ratings. Ordinary shares in Volkswagen (DE0007664005) will be replaced in the Euro Stoxx benchmark index on 22 March 2010 by preferential shares in Volkswagen (DE0007664039), at a quarterly revision of the index. As a result, the shares will also be replaced in the ASPI Eurozone® index the same day, Vigeo announced yesterday in a statement.
19/03/2010

Collins Stewart acquires an offshore discretionary management firm

The independent consulting firm Collins Stewart has taken over the discretionary fund management firm Corazon capital Group, which has about GBP382m in discretionary assets under management at its Guernsey and Geneva offices. The wealth management division of Collins Stewart manages about GBP5.9bn, of which GBP1.7bn are discretionary assets.
19/03/2010

BPA acquires Banco Madrid

Xavier Mayol, deputy CEO of Manco Privada d’Andorra (BPA), and president of the management firm BPA Global Funds, will on 22 March be appointed CEO of the new bank born of the merger with Banco Madrid, Expansión reports. The changes will follow the acquisition of Banco Madrid by BPA from La Jutza, the savings bank of Guipúzco, for about EUR100m. Cotizalia reports that the acquisition price translates to EUR20m for the real estate portfolio, EUR30m for the share capital, and the remainder equivalent to about 2% of assets under management at the private bank, which are estimated at EUR2.4bn. BPA is not planning to alter the strategy of Banco Madrid. The Andorran private bank entered the Spanish market in late 2008, with its acquisition of Interdin. The acquisition of Banco Madrid was made possible by the signature of a tax information sharing agreement between Spain and Andorra, which means the Principality is no longer on the Spanish list of offshore havens.
19/03/2010

UCITS IV va permettre aux gestionnaires étrangers de quitter l'Espagne

La directive OPCVM IV aura pour effet de réduire les coûts des sociétés de gestion étrangères en Espagne : elles pourront fermer leurs structures opérationnelles en ne conservant que les activités commerciales et elles pourront enregistrer en Espagne pratiquement tous leurs produits sans obstacles bureaucratiques, note Expansión. Il y a actuellement 15 gestionnaires étrangers enregistrés auprès de la CNMV.Toutefois, d’après Expansión, si certaines maisons préparent déjà la fermeture de leur société de gestion de droit espagnol, mais elles ne le reconnaissent pas officiellement. De toutes façons, cela ne ferait de sens que pour les maisons ayant une usine de production. Celles qui sont spécialisées en banque privée devront rester, parce que la proximité avec le client est vitale.Les trois plus gros acteurs sont Barclays, avec 4,36 milliards d’euros d’encours locaux fin 2009, suivi de DWS (Deutsche Bank) avec 2,32 milliards et BNP Paribas, avec 2,23 milliards.
19/03/2010

UCITS IV will allow foreign management firms to leave Spain

The OPCVM IV directive will have the effect of reducing costs for foreign management firms in Spain: they will be able to close down their operational structures and retain only sales activities, and will be able to register virtually all of their products in Spain from abroad without bureaucratic obstacles, Expansión notes. There are currently 15 foreign asset management firms registered with the CNMV. However, Expansión notes, although some management firms are planning to closed down their Spanish affiliates, none officially admits plans to do this. Anyway, the move would only make sense for asset management firms with a fund factory. Those which are specialised in private banking will be likely to stay, since their proximity to the client is vital. The three largest foreign actors are Barclays, with EUR4.36bn in local assets as of the end of 2009, DWS (Deutsche Bank) with EYUR2.32bn, and BNP Paribas, with EUR2.23bn.
19/03/2010

Schroders gets a new CEO for Spain and Portugal

Leonardo Mathias has chosen to return to Portugal for personal reasons, and has been replaced as CEO for Spain and Portugal at Schroders by Carla Bergareche, who has been at the company since September 1999. The new director of the British management firm for the Ibernain peninsula will report to Richard Mountford, global head of intermediation.

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