Investment Week reports that GAM is said to be about to soft close two of its recently-launched funds, Star Global Rates and Star Discretionary FX, which are nearing their targets of GBP1bn. The funds are versions of an alternative strategy adapted to the UCITS III format, which were launched on the retail market in late 2009.

A survey by Barings Asset Management of 33 independent financial advisers (IFA) conducted between 15 and 18 February has found that 67% of advisers say retail investors should expose their portfolios to the Middle East and North Africa (MENA) region. 73% say the recommendation is driven by allocations to natural resources, while 55% explain it as related to an increase in infrastructure spending in the region, and 48% think investment in this region may be attractive as the presence of sovereign funds limits the need for external financing. In terms of allocation, Barings (which recently launched a fund dedicated to the MENA region) reports that 39% of IFAs estimate that retail investors should dedicate 5% of their portfolios to the region, in addition to their exposure to global emerging markets. 21% recommend a total exposure of 11% to 20%.

As of 31 March, assets under mangaement at Rathbones totalled GBP14.05bn, 7.3% higher than the GBP13.10bn recorded at the end of 2009. As of the end of March 2009, assets totalled GBP9.87bn. Susbcriptions in first quarter totalled GBP241m, while organic asset increases totalled GBP96m. Meanwhile, an agreement with Lloyds Banking Group signed in October 2009 (see Newsmanagers of 21 October 2009) has brought in GBP598m from 3,000 new clients.

Skandia Investment Group (SIG) has appointed two new sales managers for the United Kingdom. Martin Canavan, previously of Aegon, will become head of fund sales for north England, Scotland and Northern Ireland. Chris Nuttall, previously head of the broker desk at SIG, will supervise distribution in south and south-west England. SIG is seeking a third head for sales in London and the Midlands. Skandia is also adding to its staff for the German, Swiss and Austrian markets, with the recruitment of a head of sales for Berlin.

Henderson Global Investors (HGI) is developing new strategic areas of activity. “One of our major axes is international expansion of our acitvities,” says Andrew Formica, CEO of the British management firm. For HGI, which managed GBP58.1bn in assets as of the end of 2009, this will mean diversifying international distribution. “The objective is to reduce the weight of the United Kingdom as a percentage of assets, from 70% currently, or about GBP40bn as of the end of 2009,” he says. This international expansion will be driven by targeted acquisitions and organic growth. “In the United States, we are in talks to acquire some of the activities of the US firm RidgeWorth Capital Management Inc., which will allow us to strengthen our offerings of fixed income and equities products in this market,” says the CEO. To develop in the Scandinavian markets, the recruitment of one person is planned. This person will be based in London. London will also be the launching-point for a campaign to conquer Latin America, spearheaded by Ignacio de la Manza, sales manager for the region, and Giorgio Giovanni, director of distribution for southern Europe. And, “after the opening of a Chinese office in Beijing in 2009, HGI has not ruled out the possibility of doing the same in Australia,” says Formica. And the management firm has not forgotten about France, where the sales team will be growing in the very near future (see elsewhere in today’s Newsmanagers).

The US management firm Dodge & Cox (USD172bn in assets as of the end of 2009) has founded a UK affiliate, Dodge & Cox worldwide Investments Ltd., which will serve as an outlet for its products to institutional investors from London. The London office will be headed by Mary Ann Milias St. Peter. The new affiliate comes as an addition to the UCITS-compliant umbrella fund Dodge & Cox Worldwide Funds plc, registered in Dublin on 1 December 2009, which includes four funds (U.S. Stock Fund, Global Stock Fund, International Stock Fund and U.S. Income Fund). The Global Stock Fund becomes the first to be put on sale. The portfolios and investment strategies of Dodge & Cox Worldwide Funds will replicate those of the Dodge & Cox Funds domiciled in the United States.

A study recently published by Russell Investments considers the question of the best investment strategy for target-date funds when they mature, entitled «The date debate : Should target date fund glide paths be managed «to» or «through» retirement?» The debate pits those who favour a static investment policy against those who tend to favour a management which continues to be active after the contract matures. Russell finds in favour of the former approach, on the grounds that during retirement years, a conservative allocation is more attractive in terms of the risk/return profile. According to the study, an allocation of 32% to equities at retirement time provides a 94% likelihood of capital preservation, while an allocation of 60% puts that probability at 88%.

The Swiss wealth management firm Helvetia Wealth has announced the acquisition of the Irish boutique J.D. Murphy Investment Life & Pension Benefits, based in Kilkenny, and founded in 1969. The acquisition is the fifth external growth deal for Helvetia since the beginning of the year. The acquisition, whose details have not been disclosed, increases assets at Helvetia Wealth by CHF100m, to a total of CHF1.2bn.

Selon Investment Week, Skandia a retiré l’un de ses plus gros mandats à Lazard pour le confier à Audrey Ryan de Aegon.Le mandat de 130 millions de livres qui porte sur les actions britanniques couvre une série de fonds dont le Global Dynamic Equity (850 millions de livres) et la palette de fonds à objectifs de risque. Le mandat était précédemment sous la responsabilité d’Alain Custis qui gère notamment le Lazard UK Alpha fund (288 millions de livres). Skandia précise que ce changement n’est pas lié à des résultats sous-performants de la part de Lazard mais à une volonté d’avoir un gérant plus pragmatique et flexible dans un marché beaucoup plus volatil. Skandia connaît bien Audrey Ryan, qui gère déjà des parties d’un certain nombre de fonds maison.

Fortis Bank Nederland has sold its Prime Fund Solutions (PFS) division, a specialist in hedge fund accounting and administration, to Credit Suisse, in a deal which allows the Swiss group to add to both the equities branch of its investment bank and its activities serving hedge funds, says Philip Vasan, head of prime services. The acquisition price has not been disclosed.

Bill Gross (Pimco), Edouard Carmignac (Carmignac Patrimoine), Fidelity, DWS (Deutsche Bank), Investec and several other major international managers have not been buying up any more Spanish bonds for some time. The funds which are beginning to turn their backs on Spanish bonds already hold 17.3% of the country’s public debt, Expansión points out. The newspaper adds that managers are explaining that their abstinence is due to an increase in volatility and not by a risk of default.

Money Marketing reports that Rathbone Uni Trust Management, an affiliate of Rathbone Brothers, has opened its total return and growth strategy portfolios, multi-asset class funds which are managed by David Coombs, to IFAs. The former portfolio aims to outperform the Libor 6-month by 200 basis points with volatility one third of the MSCI World in pounds Sterling, while the latter aims to beat the consumer price index by 500 basis points, with volatility equivalent to two thirds of that of the MSCI World index in pounds Sterling.

Le gestionnaire Suisse Helvetia Wealth a annoncé l’acquisition de la boutique irlandaise J. D. Murphy Investment Life & Pension Benefits de Kilkenny, fondée en 1969. C’est la cinquième opération de croissance externe pour Helvetia depuis le début de cette année. Avec cette transaction, dont les modalités n’ont pas été dévoilées, l’encours d’Helvetia Wealth s’accroît de 100 millions de francs suisses pour totaliser 1,2 milliard.

Au 31 mars, les actifs gérés par Rathbones se situaient à 14,05 milliards de livres, soit 7,3 % de plus que les 13,10 milliards de fin 2009 ; fin mars 2009, ils se situaient à 9,87 milliards de livres. Les souscriptions ont porté au premier trimestre sur 241 millions de livres tandis que l’augmentation organique des encours se situait à 96 millions de livres. D’autre part, l’accord d’octobre 2009 (lire notre article du 21 octobre) avec Lloyds Banking Group a fait rentrer 598 millions de livres provenant de 3.000 nouveaux clients.

Selon Money Marketing, Rathbone Uni Trust Management, filiale de Rathbone Brothers, a ouvert aux IFA ses portefeuilles total return et strategic growth, des fonds multi classes d’actifs qui seront gérés par David Coombs.Le premier vise une surperformance de 200 points de base sur le Libor 6 mois avec une volatilité d’un tiers de celle du MSCI World en livres sterling tandis que le second a pour objectif de battre l’indice des prix à la consommation de 500 points de base avec une volatilité des deux tiers de celle du MSCI World en livres sterling.

Le gestionnaire américain Dodge & Cox (172 milliards de dollars d’encours fin 2009) vient de créer une filiale au Royaume-Uni, Dodge & Cox Worldwide Investments Ltd., qui lui servira de guichet pour les investisseurs institutionnels à partir de Londres. Le bureau londonien sera dirigé par Mary Ann Milias St. Peter.La création de cette entité vient compléter un dispositif que Dodge & Cox a mis en place le 1er décembre 2009 avec la création à Dublin d’un fonds à compartiments conforme à la directive OPCVM III, Dodge & Cox Worldwide Funds plc, qui coiffe quatre fonds (U.S. Stock Fund, Global Stock Fund, International Stock Fund et U.S. Income Fund). Le Global Stock Fund est le premier à être commercialisé.Les portefeuilles et les stratégies d’investissement des Dodge & Cox Worldwide Funds répliqueront ceux des Dodge & Cox Funds domiciliés aux États-Unis.

Selon Investment Week, GAM serait sur le point de fermer provisoirement (soft close) deux de ses fonds lancés récemment, Star Global Rates et Star Discretionary FX qui approchent l’objectif du milliard de livres.Ces fonds sont des déclinaisons d’une stratégie alternative adaptées au format Ucits III et qui avaient été lancées fin 2009 sur le marché «retail».

Skandia Investment Group a retiré l’un de ses plus gros mandats à Lazard pour le confier à Audrey Ryan de Aegon Asset Management.Le mandat de 130 millions de livres qui porte sur les actions britanniques couvre une série de fonds dont le Global Dynamic Equity (850 millions de livres) et la palette de fonds à objectifs de risque.Le mandat était précédemment sous la responsabilité d’Alain Custis qui gère notamment le Lazard UK Alpha fund (288 millions de livres).Skandia précise que ce changement n’est pas lié à une sous-performance de la part de Lazard mais à une volonté d’avoir un gérant plus pragmatique et flexible dans un marché beaucoup plus volatil.Skandia connaît bien Audrey Ryan, qui gère déjà tout ou partie de quatre fonds Skandia (UK Best Ideas, Global Best Ideas, Ethicalet UK Equity Blend).

Après avoir renforcé son réseau de distribution ainsi que sa présence sur le marché des mutual funds, notamment par le rachat en 2009 de New Star, Henderson Global Investors (HGI) développe aujourd’hui de nouveaux axes stratégiques. «Un de nos axes principaux est l’expansion à l’international de nos activités», souligne Andrew Formica, CEO de la société de gestion britannique. Pour HGI, qui gère 58,1 milliards de livres à fin 2009 et qui affirme avoir grignoté des parts de marché à ses concurrents malgré la crise, il s’agit de diversifier sa distribution à l’international. «L’objectif est de réduire le poids du Royaume-Uni dans les encours, qui représente actuellement 70 % du total, soit environ 40 milliards de livres à fin 2009", insiste-t-il. A titre de comparaison, HGI gère 7,6 milliards aux Etats-Unis, 7,5 milliards en Europe hors UK, 3 milliards en Asie/Australie et 0,2 milliard au Moyen Orient. Cette expansion à l’international sera menée grâce à des acquisitions ciblées et la croissance organique. «Aux Etats-Unis, nous sommes en pourparlers pour l’acquisition de certaines des activités de l’américain RidgeWorth Capital Management Inc, qui nous permettrait de nous renforcer dans les produits fixed income et actions sur ce marché», précise le CEO. Pour se développer sur les marchés scandinaves, le recrutement d’une personne est prévu. Elle sera basée à Londres. C’est également de Londres que sera menée la conquête de l’Amérique latine, par Ignacio de la Manza, sales manager pour la région, et Giorgio Giovannini, directeur de la distribution pour l’Europe du Sud. «Et après l’ouverture d’un bureau en Chine à Beijing en 2009, HGI n’exclut pas de faire de même en Australie», confirme Andrew Formica. Et la société de gestion n’a pas oublié la France où l'équipe commerciale est amenée à se développer très prochainement (voir article par ailleurs). Malgré ces projets à l’international, «nous ne sommes pas obsédés par les volumes, ni par la croissance de nos encours», affirme Andrew Formica. La société de gestion met toujours la profitabilité au premier plan. Initié il y a quelques années, HGI poursuit donc le revirement stratégique qui vise à se concentrer principalement sur des produits "à forte marge», comme les hedge funds, les fonds immobilier ou encore le private equity, par exemple. En 2003, ces produits «higher margin» représentaient moins de un tiers des encours. Aujourd’hui, ils contribuent à hauteur de 75 % des revenus de la société de gestion.

Skandia Investment Group (SIG) vient de nommer deux nouveaux sales managers pour le Royaume-Uni.Martin Canavan, précédemment chez Aegon, devrait ainsi piloter la commercialisation des fonds dans le nord de l’Angleterre, en Ecosse et en Irlande du nord. De son côté, Chris Nuttall, précédemment responsable du desk broker de SIG, supervisera la distribution dans les régions anglaises du sud et du sud-ouest. SIG recherche un troisième responsable pour couvrir les ventes à Londres et dans les Midlands.Skandia se renforce également sur les marchés allemand, suisse et autrichien avec le recrutement d’un responsable des ventes à Berlin.

Selon Mutual Fund Wire, Mike Ma, chief business officer au sein du cabinet de conseil Kasina, quitte l’entreprise où il est resté neuf ans pour rejoindre Vanguard le mois prochain. Il y occupera poste de responsable du marketing dans le département dédié au «marketing retail».

Pour le dernier trimestre de l’exercice au 31 mars, Legg Mason déclare un bénéfice net de 63,6 millions de dollars contre 44,9 millions en octobre-décembre et une perte de 330,2 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur l’ensemble de l’exercice, le bénéfice net ressort à 204,4 millions de dollars contre une perte de 2 milliards imputable aux dépréciations d’actifs (impairment charges) et au renflouement des fonds monétaires.L’encours à fin mars se situait à 684,5 milliards de dollars contre 681,6 milliards fin décembre et 632,4 milliards un an auparavant. Les remboursements nets ont diminué sur l’exercice à 82 milliards de dollars contre 158,9 milliards et l’effet de marché a été positif de 134,1 milliards contre un effet négatif de 157,7 milliards pour 2008-2009.Mark R. Fetting, chairman & CEO, a annoncé par ailleurs que Legg Mason, qui dispose d’un milliard de dollars de liquidités, a l’intention de rationaliser son activité et de consacrer à ce projet entre 190 millions et 210 millions de dollars sur 18 mois, le résultat devant être une économie durable de 130-150 millions de dollars par an et une amélioration de 6-8 points de pourcentage de la marge bénéficiaire d’ici à la fin de l’exercice 2011-2012.

Selon la Tribune, le fonds d’investissement américain KKR a annoncé qu’il avait soumis au régulateur boursier son projet de mise sur le marché des titres appartenant aux « limited partners » de la société. Ils seront cotées sur le New York Stock Exchange, précise le quotidien.

Fidelity a clarifié la succession potentielle d’Edward C. Johnson III en désignant deux personnes pour travailler directement sous les ordres du president & CEO. Le gestionnaire a recruté Ronald P. O’Hanley, president & CEO de BNY Mellon Asset Management, pour diriger la gestion d’actifs et les «corporate services» tandis qu’Abigail Johnson, president of personal & workplace investing, la fille d’Ed Johnson, est promue à la tête de tous les canaux de distribution et prend aussi le titre de president of institutional services, rapporte The Wall Street Journal.Jacques Perold conserve la tête de la société de gestion de mutual funds, Fidelity Management & Research Co.Chez BNY Mellon AM, l’intérim de Ronald O’Hanley sera assuré par Jonathan Little, vice chairman, et Mitchell Harris, qui dirige la division devises et obligations.

Les ex-employés de Columbia Management et de ses filiales, rachetés récemment par Ameriprise Financial, bénéficieront des mêmes avantages incitatifs à long terme que les employés de l’acquéreur.

La société de gestion américaine Optima Fund Management (3,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion) vient d’annoncer le recrutement de Rachel Minard au poste nouvellement créé de Partner et managing director.Rachel Minard, qui a plus de dix-huit ans d’expérience dans la commercialisation et les ventes de hedge funds, sera responsable du développement des relations avec la clientèle institutionnelle.

Selon L’Agefi suisse, le fonds de fonds d’investissement socialement responsable Pegase Global SRI (PGSRI), lancé le 1er mars 2010 par Coninco Wealth Management, a déjà accumulé pour environ 16 millions de francs d’actifs sous gestion, ce auprès d’investisseurs souhaitant réconcilier leurs engagements à long terme avec une performance financière durable. La philosophie de la sicav Pegase Investment est d’offrir une gestion multi-stratégies, multi gestionnaires non directionnelle. Le conseiller en investissement se concentre sur la recherche de gestionnaires et sur leur méthodologie, sans être pour autant en charge de la partie d’analyse macro-économique.

Selon L’Agefi suisse, Bruellan, société suisse spécialisée dans la gestion de fortune, et Odey Asset Management, société londonienne réputée dans la gestion d’actifs, viennent de signer un accord de partenariat. Ils créent une joint venture, Odey Bruellan, qui se concentrera dans un premier temps sur le marché suisse. L’idée est d’exploiter au mieux le savoir-faire des deux partenaires: Bruellan bénéficiera de l’expertise d’une trentaine d’analystes financiers basés à Londres, tandis qu’Odey Asset Management pourrait importer les recettes du wealth management suisse en Grande-Bretagne. Il ne s’agit donc pas d’un simple accord de distribution de fonds, tiennent à préciser les deux parties. Les clients de Bruellan ne seront d’ailleurs pas contraints de passer par les fonds d’Odey pour bénéficier de l’expertise britannique. Si cette collaboration s’avère concluante d’ici décembre 2012, les deux sociétés pourraient pousser la logique d’intégration plus loin. A terme, Odey pourrait prendre une participation dans Bruellan, voire même devenir l’actionnaire majoritaire.

Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) a annoncé le 10 mai le lancement d’un fonds flexible, le Multiflex Emerging, qui vise à participer au dynamisme des marchés émergents tout en assurant, au terme de chaque année, une protection du capital investi à hauteur de 80% minimum par rapport à son niveau constaté à la fin de l’année civile précédente.Le fonds utilise deux approches qui permettent de s’exposer aux marchés émergents tout en baissant fortement la volatilité par rapport à un investissement en direct : d’une part la multigestion par sa diversification et d’autre part le processus MultiFlex avec son mécanisme d’allocation progressive quand les marchés augmentent et de réduction de l’allocation lorsqu’ils baissent. L’allocation du fonds combine un actif de dynamisation et un actif de protection. Le premier constitue la principale source de performance du portefeuille et bénéficie des opportunités d’investissement présentes sur les marchés émergents grâce à l’assemblage des meilleurs gérants spécialisés sur ces marchés, sélectionnés par Edmond de Rothschild Investment Managers. L’actif de protection, quant à lui, est utilisé dans le cadre de la gestion du risque. Il est constitué d’obligations d’Etats de la zone euro des meilleures qualités de notation détenues en direct, et d’instruments monétaires. Caractéristiques du fonds Forme juridique FCPClassification AMF OPCVM diversifiéCode ISIN Part C : FR0010863571 Part I : FR0010878322Durée de placement recommandée 5 ansCommission de souscription Part C Part I 3% maximum 3% maximum Commission de rachat Néant NéantFrais de gestion fixes 2% max. TTC 1% max TTCCommission de surperformance Néant NéantMin. de souscription initiale 1 part 100.000 eurosVL d’origine 100 euros 10.000 euros

Après plusieurs années de présence en France et un bureau de distribution à Paris, Henderson Global Investors (HGI) gère aujourd’hui des encours de plus d’un milliard d’euros gérés pour le compte de ses clients rattachés au bureau français.En France, la clientèle de Henderson Global Investors demeure principalement constituée de fonds de fonds. «Mais nous nous sommes diversifiés vers les institutionnels, qui représentent aujourd’hui 20 % à 30 % des clients, contre une vingtaine de pourcents pour les banques privées», précise Patricia Kaveh, directeur du développement de Henderson Global Investors pour la France, Monaco et Genève. Fin mai, une nouvelle recrue, en provenance d’OFI AM, devrait venir rejoindre l'équipe commerciale de HGI à Paris. «Cette personne aura clairement un biais clientèle institutionnelle’ et nous aidera à renforcer notre part de marché sur cette cible», ajoute Patricia Kaveh. Le début d’année s’est jusque là révélé assez prometteur pour HGI, estime la responsable. Les souscriptions nettes en France s'élèvent en effet à 200 millions d’euros depuis début 2010. En 2009, HGI avait enregistré une collecte nette de 100 millions d’euros dans l’Hexagone.