Source UK Services Ltd a annoncé vendredi que les volumes échangés sur ses ETF sectoriels européens ont atteint 5,9 milliards d’euros en avril selon le système de compensation allemand Cascade. Cela correspond à une part de marché de 75,8 % sur les produits sectoriels européens qui sont entrés dans une nouvelle dimension avec l’arrivée des hedge funds en tant qu’investisseurs, souligne Michael John Lytle, directeur du marketing de Source.

ING Real Estate Investment Management Europe (ING Reim Europe) a annoncé le lancement d’un fonds immobilier à destination des investisseurs institutionnels recherchant une exposition directe à cette classe d’actifs et une diversification de leurs investissements.Le fonds European Property Strategy (EPS) donne accès aux 14 fonds immobiliers non cotés d’ING Reim Europe, un portefeuille diversifié avec plus de 18 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Géré par Wim Wensing, il vise un rendement de 8% par an.L’investissement de départ du fonds provient d’une compagnie d’assurances suisse, qui a engagé 100 millions d’euros par le biais de plusieurs de ses filiales.

Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) a désormais retrouvé son encours record de 45 milliards d’euros de 2007, grâce à l’international qui représente les deux tiers du total.Pour les trois prochaines années, précise Expansión, Allfunds a l’intention de prendre pied en Asie avec une succursale à Hong-Kong, d’ouvrir de nouveaux bureaux en Amérique latine, au Mexique et au Brésil (elle est déjà présente au Chili, en Colombie et se prépare à entrer au Pérou) et de créer une division pour l’Europe centrale (Allemagne, Suisse, Autriche, pays nordiques).De plus, elle veut devenir la référence pour la distribution de fonds au Moyen-Orient, étant le seul établissement européen bénéficiant d’une licence de commercialisation de fonds conformes à la charia.Allfunds recherche un nouvel actionnaire pour réaliser cet ambitieux plan de développement. Ce ne sera plus un leader local comme Intesa, mais ce devra être un grand acteur international.Enfin, Allfunds Bank prévoit de renforcer le Royaume-Uni, qui représente 11 % de ses atifs. Pour cela, elle a recruté Alan Gadd (un ancien d’Henderson et d’Aviva) comme responsable et envisage de doubler son équipe locale à 30 professionnels.

Un consortium dirigé par le financier Arthur Pachomov de Saint-Pétersbourg serait le quatrième candidat en dernière heure pour l’acquisition de la chaîne allemande de grands magasins Karstadt, rapporte Die Welt am Sonntag, citant Der Spiegel.L’administrateur judiciaire Klaus Hubert Görg a prorogé vendredi au 9 juin le délai de grâce pour l’obtention d’un accord final.Les trois autres candidats sont le capital-investisseur germano-scandinave Triton, le milliardaire Nicolas Berggruen et le consortium HighStreet, qui regroupe Goldman Sachs, Deutsche Bank, Pirelli Real Estate, Generali et Maurizio Borletti.Le consortium animé par Artur Pachomov proposerait une cinquantaine de millions d’euros pour la totalité du capital de Karstadt, un financement pour préparer les ventes de fin d’année en 2010 et des investissements de 80 millions d’euros par an à partir de 2011. Il envisage aussi d’ouvrir quelques magasins Karstadt à l'étranger.

Outre la prise de 15% dans le capital de Tikehau Investment Management (TIM) par le Crédit Mutuel Arkea le 18 mai, avec la possibilité de monter à terme jusqu'à 34%, le partenariat entre la banque mutualiste et cette société de gestion dédiée à tous les segments de la dette doit s’accompagner d’un engagement dans les fonds sous gestion de la petite société de gestion, note l’Agefi. Il est également question d’un soutien à la distribution des produits de dette auprès de clientèles particuliers et institutionnels.Créée en 2007, TIM gère actuellement 375 millions d’euros répartis entre 5 fonds.

La société de gestion indépendante Amplégest à destination de clients institutionnels et privés a annoncé l’arrivée la semaine dernière de Fabrice Revol au poste de responsable de la gestion collective. Il remplace Didier Demeestere et Régis Lefort qui ont cédé leur participation et ont démissionné de leurs fonctions dans la société. L’impétrant rejoint la société de gestion avec un fonds qu’il gèrait depuis un peu plus de trois ans, Sapientia Crescendo chez Beaubourg Capital Management. Le fonds est rebaptisé Amplégest Multicaps et doit prochainement absorber un des cinq fonds ouverts gérés par Amplégest, Amplégest Opportunités. Cet OPCVM «multicaps» est l’un des fonds actions de la gamme également composé d’un fonds patrimonial et d’un fonds actions à échéance dit de «recovery». A noter que la société de gestion pilote également trois fonds dédiés. Fabrice Revol doit être épaulé à compter du mois prochain par un spécialiste des valeurs moyennes en cours de recrutement.Enfin, dans son communiqué, Amplégest qui affiche un encours de 160 millions d’euros a précisé qu’elle s’apprêtait à accueiller le mois prochain trois banquiers privés au capital de la société. A terme, l’entreprise compte doubler de taille.

Viveris REIM, société de gestion de portefeuille qui gère 1,7 milliard d’euros via des Organismes de placement collectif en immobilier (OPCI) a annoncé, vendredi 28 mai, la nomination de Christèle Nouvellon à la fonction de directeur de clientèle institutionnelle française. Âgé de 36 ans, Christèle Nouvellon était directeur de la clientèle institutionnelle chez ING et exerçait ses activités professionnelles précédemment chez Montpensier Finance et Ixis Asset Management. L’impétrante sera basée à Paris et prendra en charge la commercialisation de l’offre de services et produits de la société auprès, notamment, de compagnies d’assurance, d’instituts de prévoyance, caisses de retraites, mutuelles ou fonds propres de banques.

Dans le cadre du plan stratégique New Deal, Natixis a annoncé le 28 mai la réunion de ses équipes actions au sein d’une filière intégrée placée sous la responsabilité de Jean-Claude Petard. Pour permettre la constitution de cette filière, engagée dès le second semestre 2009, la filiale Natixis Securities apportera à sa maison mère Natixis l’ensemble de ses activités dans le cadre d’une opération de fusion-absorption. Ce rapprochement prendra effet le 1er juin 2010.La filière actions regroupera plus de 400 collaborateurs de front office, ainsi que des services supports dédiés. Grâce à cette nouvelle organisation, Natixis disposera d’une ligne de métiers actions intégrée, orientée vers le client, capable de traiter tous types de flux sur les produits actions cash et dérivés. Elle sera en mesure de proposer à sa clientèle une offre globale et enrichie sur le marché des actions, avec des solutions adaptées aux attentes de ses clients sur toute la gamme des produits actions : accès au marché primaire actions ; intermédiation sur marchés secondaires cash et dérivés ; produits structurés. Cette offre intègre également la recherche actions, proposant une analyse de 340 valeurs suivies dans 21 secteurs.

Selon Asian Investor, Kurt Baker, qui a dirigé le prime broking de Morgan Stanley jusqu’en 2008, envisage de lancer un hedge fund long/short dédié à la Chine, le JT Greater China Fund.Kurt Baker est l’un des deux fondateurs de la société de gestion alternative JT Capital Management, basé à Hong Kong et Pékin, qu’il a lancé avec Larry Zhang, précédemment conseiller senior auprès du fonds de securité sociale du conseil national de la Chine.Les frais de gestion de gestion ont été fixés à 2%, les commissions de surperformance étant de 20%.

Actuellement, Il Sole -24 Ore recense environ 220 fonds Ucits III utilisant des stratégies alternatifs (Newcits) gérant environ 41 milliards d’euros. Sur ce total, 116 sont autorisés à la commercialisation en Italie, pour 27 milliards d’euros. Le dernier en date à avoir obtenu l’agrément est le fonds Permal Global Absolute Fund de Legg Mason. En Italie, la stratégie la plus utilisée est celle du long/short equity (28,4 %), suivi par le global macro et par l’equity market neutral (9,5 %), selon MondoHedge. En termes de performance, sur les quatre premiers mois de l’année, les fonds Ucits III alernatifs long/short equity en euro ont enregistré un gain de 1,41 %, tandis que la performance des hedge funds spécialisés dans le même style de gestion a été de +3,03 %.

Au premier trimestre, les fonds de pension ouverts en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 228 millions d’euros, ce qui porte l’actif net total à 6,6 milliards d’euros. Le nombre des souscripteurs est passé de 890.074 au quatrième trimestre 2009 à 895.733. Sur les trois premiers mois de l’année, les adhésions se sont montées à 438 millions d’euros dont 212 millions venant de travailleurs indépendants. En termes d’allocation d’actifs, les épargnants italiens affichent une légère préférence pour les placements diversifiés, qui représentent plus d’un quart de l’actif net total. Les fonds de pension diversifiés ont été choisis par un quart des adhérents (26,5 %) ce qui a assuré, en trois mois, une collecte de plus de 85 millions d’euros. Les compartiments actions ont été choisis par environ un cinquième des inscrits (19 %) et ont au premier trimestre recueilli 53 millionsd ‘euros. L’actif net total en actions ressort à 1,5 milliard.

L’assemblée générale ordinaire du gestionnaire austro-allemand C-Quadrat a approuvé jeudi le versement au titre de 2009 d’un dividende de 60 cents par action, alors que l’entreprise avait passé son dividende au titre de 2008.L’exercice 2009 s’est soldé par un bénéfice net de 5,7 millions d’euros contre une perte de 12,2 millions et le quotient de fonds propres du groupe était remonté fin décembre à 72,6 % contre 57,9 % un an auparavant.L’encours total au 31 mars se situait à 4,8 milliards d’euros, dont 3 milliards pour la division gestion d’actifs.

Le gouvernement suédois a annoncé la nomination de Marie S. Arwidson, managing director de l’association de l’industrie forestière suédoise, en qualité de présidente du fonds de pension suédois AP2 (plus de 21 milliards d’euros sous gestion). Elle prend la succession de Gunnar Larsson, qui occupait ce poste depuis l’année 2000.

Dans un entretien aux Echos, J.Richard Kushel, vice-président et responsable des activités internationales de BlackRock, indique que la priorité du groupe est aujourd’hui de continuer d’intégrer BGI. «Nous allons continuer d’accroître nos capacités et les investissements en Asie. Nous travaillons également sur notre développement en Amérique latine, qui est une région très prometteuse en raison de sa forte croissance économique et démographique», ajoute le responsable.

La concurrence entre fonds de fonds et fonds classiques devrait s’intensifier. C’est ce qui ressort d’une étude menée par la société de conseils Rothstein Kass. Près de la moitié des fonds de fonds interrogés ont en tout cas ce sentiment. Pour répondre à cette nouvelle donne, et à un environnement de marché plus difficile, 60 % des fonds de fonds vont intensifier leurs efforts en matière de transparence, rapporte l'étude. «Les fonds de fonds se sont rendus compte que les processus de due dilligence étaient de plus en plus importants pour les investisseurs institutionnels», note Howard Altma, co chief executive de Rothstein Kass. Pour lutter contre les fonds classiques et la réplication de leurs stratégies par les institutionnels eux-mêmes, 58 % des sondés ont indiqué qu’ils seraient même prêts à réduire leurs frais de gestion, en échange de périodes de gel des remboursements («lock-up») plus longues.

Morgan Stanley Private Wealth Management a annoncé avoir recruté une équipe de quatre professionnels de l’investissement pour la couverture de la clientèle haut de gamme au Venezuela et en Colombie.Basée à Miami, l'équipe comprend deux conseillers en gestion privée : Luis Miguel Gonzalez Ocque, executive director, et Alan Shlesinger, vice president, qui seront épaulés par Cristina Arguelles, vice president, et Eduardo Alvarez, client sales associate. Ils sont tous issus de Barclays Wealth et rattachés à Adriana Pineiro, executive director et regional sales manager.

L’encours du fonds de droit belge Equities World 3F (pour Foundation For the Future) flirte à présent avec les 200 millions d’euros, alors qu’il se situait encore à 40 millions début mai 2009, après son reconditionnement d’avril 2008 (lire notre article du 6 mai 2009). Le concept - investir dans des sociétés qui seront toujours leaders mondiaux en 2020 et qui peuvent justifier de 10 années consécutives de bénéfices et de dividendes - a manifestement trouvé son public, probablement parce qu’il accorde une part de 50 % aux pays émergents, de manière directe ou indirecte (les grandes entreprises du monde développé qui opèrent dans les pays émergents).L’univers retenu par le gérant Bart Baetens (assisté de Gino Delaere) comporte environ 700 valeurs, dont 40 à 50 (49 actuellement) en principe équipondérées dans le portefeuille. Il a été décidé dès septembre 2007, avant même le repositionnement, de bannir les financières, «dont les bilans ne sont pas assez tangibles et qui n’ont pas la maîtrise de leur avenir». De même le portefeuille ne comporte logiquement aucune société récemment introduite en Bourse (pour cause d’historique de performance insuffisamment long) ni aucune société en perte ou strart-up, ni de sociétés qui n’ont pas de stratégie de long terme clairement définie.La capitalisation moyenne est relativement élevée, avec 54 milliards d’euros, simplement parce que les valeurs sont plus liquides et aussi parce que les entreprises de petite capitalisation priorisent les investissements par rapport à la distribution de dividendes. Dès qu’une valeur, généralement entrée pour 0,50 à 1 % de l’encours, dépasse les 2,2 %, le gérant «coupe ce qui dépasse». Le taux de rotation se situe aux alentours de 35 %.L’objectif de Petercam consiste à surperformer le MSCI World GDP weighted tout au long du cycle. Il y est parvenu depuis le courant du quatrième trimestre 2008, avec une performance annualisée de 1,02 % contre une perte de 0,95 % pour l’indice de référence.Les quatre grands thèmes de long terme retenus pour le fonds sur les infrastructures, l'évolution démographique, l'énergie et l’agriculture. Actuellement, Bart Baetens favorise les exportateurs japonais, sous un angle «devise», ainsi que les détaillants, et «commence à regarder» les pétrolières.

“Our duty, while remaining in strictest conformity with the law, is to offer our clients the simplest and most tax-effective solutions we can,” says Iñigo Susaeta, managing partner at Arcano Investment Advisor, speaking of the position of all Spanish private banks on the eve of the announcement by the Spanish PM, José Luis Rodríguez Zapatero, that taxes on high net worth families will be raised in the next few weeks. Expansión reports that among the expected new tax measures will be a return of wealth tax (1% to 1.5% on wealth of over EUR0.9m), an increase in income tax, an increase in the tax on Sicav vehicles (currently 1%), an increase in capital gains tax (from 18% to 19% or 21%) for gains above EUR6,000, and/or a reimposition of tolls when transferring investments from one fund to another. To face up to these developments, private banks, which manage EUR325bn for Spanish clients, will primarily offer Irish and Luxembourg-registered funds, especially Luxembourg-registered special investment funds (SIFs). But these vehicles cost EUR27,000 to set up, and EUR50,000 to EUR60,000 per year to maintain, in addition to which there is also a management commission.

As part of its New Deal strategic plan, Natixis on 28 May announced that it is bringing together its equities teams at a single unit, which will be led by Jean-Claude Petard. To allow for the creation of the single office, announced in the second half of 2009, Natixis Securities will transfer all of its activities to its parent company, Natixis, in a merger-absorption operation. The merger will be effective from 1 June 2010. The equities unit will include over 400 front-office employees, as well as dedicated support services. With this new organisational structure, Natixis will have an integrated professional activity in equities, oriented to the client, and able to trade all types of flows in cash and derivative equities products. The management firm will be able to offer clients a global and robust range of equities products, with solutions adapted to the needs of clients for the complete range of equities products, including access to primary equity markets, indermediation on secondary cash and derivatives markets, and structured products. The range of offerings also includes equities research, providing analysis of 340 shares in 21 sectors.

A recent study by Greenwich Associates (see Newsmanagers of 13 April) has established that although ETFs are most often regarded in the United States as products aimed primarily at retail investors, institutional investors are increasingly making use of them, BlackRock says in the most recent issue of its monthly newsletter ETF Landscape. This category of investor has now perceived that ETFs may be used for the securitisation of cash, transition management, weight rebalancing, and investment in assets which are difficult to access. In addition, although they have invested only 14% of their assets in ETFs, US institutionals now account for as much as half of all assets under management in these products. The Greenwich Associates study also reveals, logically enough, that the rankings for ETF providers in the US institutional market are the same as for the global market overall, in terms of the names of the firms (see Newsmanagers of 17 May). The iShares brand from BlackRock tops the list, but with a market share of 89% (compared with 46.4% for the global market), followed by State Street Global Advisors, with 6.0% (compared with 14.4%), and Vanguard, with 51% (compared with 9.9%). However, multiple citations are possible. The ETF providers that follow these top three in the rankings are ProShares and Invesco, with 13%, each, followed by Direxion and Rydex with 2%.

The Vanguard Convertible Securities Fund (VCVSX), with assets of USD1.8bn as of 30 April, has been reopened to subscriptions from new retail investors, with immediate effect. The US-based asset management firm says that a previous limit of USD25,000 per year in subscriptions has also been repealed. The limitations which have been lifted from the fund were put in place in June 2009, as the Los Angeles management firm Oaktree Capital, the firm which has advised the fund since 1996, was concerned that a large volume of subscriptions would prevent effective management of the fund. Inflows to the fund have since declined. Vanguard states that six of its funds remain closed to new investors: Vanguard PRIMECAP Fund, PRIMECAP Core Fund, Capital Opportunity Fund, Capital Value Fund, Admiral™ Treasury Money Market Fund and Federal Money Market Fund.

In first quarter, open-ended pension funds in Italy posted net subscriptions of over EUR228m, which brings net total assets to EUR6.6bn. The number of subscribers has risen from 890,074 as of fourth quarter 2009 to 895,733 as of 31 March. In the first three months of the year, new members placed EUR438m in these funds, of which EUR212m came from self-employed persons. In terms of asset allocation, Italian savings investors showed some preference for diversified investments, which represent more than one quarter of total net assets. Diversified pension funds were preferred by one quarter of members (26.5%), which in three months ensured inflows of over EUR85m. Equities sub-funds were chosen by about one fifth of subscribers (195), and in first quarter, these funds received EUR53m. Total net assets in equities totalled EUR1.5bn.

Il Sole - 24 Ore reports that there are currently about 220 UCITS III-compliant funds oriented to alternative strategies (Newcits), managing about EUR41bn. Of this total, 116 are licensed for sale in Italy, with EUR27bn in assets. The most recent fund to have received an Italian license is the Permal Global Absolute Fund from Legg Mason, In Italy, the most popular strategy is long/short equity (28.4%), followed by global macro and equity market neutral (9.5%), according to MondoHedge. In terms of performance, in the first four months of the year, UCITS III-compliant long/short equity hedge funds denominated in Euros have gained 1.41%, while the performance of hedge funds specialised in the same management style was 3.03%.

Allfunds Bank (Santander and Intesa Sanpaolo) has now returned to its 2007 record asset levels of EUR45bn, thanks to international clients, who represent two thirds of this total. In the next three years, Expansión reports, Allfunds is planning to move into Asia, with a branch in Hong Kong, and to open new offices in Latin America, in Mexico and Brazil. The firm is already present in Chile and Colombia, and is planning to make its debut in Peru. It is also planning to create a unit for Central Europe (Germany, Switzerland, Austria, and Scandinavia). In addition, the firm is hoping to become the point of reference for fund distribution in the Middle East, as it is the only European firm with a sales license for Sharia-compliant funds. Allfunds is seeking a new shareholder to realise this ambitious development plan. It should not be a local leader like Intesa, but a major international actor. Allfunds Bank is planning to increase its presence in the United Kingdom, which represents 11% of its assets. To achieve this, it has recruited Alan Gadd (formerly of Henderson and Aviva) as head, and is planning to double the size of its local team to 30.

ING Real Estate Investment Management Europe (ING Reim Europe) has announced the launch of a real estate fund aimed at institutional investors seeking direct exposure to this asset class and diversification of their investments. The European Property Strategy (EPS) fund provides access to 14 private real estate funds from ING Reim Europe, a diversified portfolio with more than EUR18bn under management. The fund is managed by Wim Wensing, and aims for returns of 8% per year. Initial investments from the fund come from a Swiss insurance firm, which has placed EUR100m through several affiliates.

A general shareholder’s meeting of the German-Austrian management firm C-Quadrat on Thursday approved the payment of a dividend of EUR0.60 per share for 2009, once the firm has paid out its 2008 dividend. The 2009 fiscal year saw net profits of EUR5.7m, compared with losses of EUR12.2m, and the firm’s owners’ equity quotient as of the end of December had risen to 72.6%, compared with 57.9% one year previously. Total assets as of 31 March stood at EUR4.8bn, of which EUR3bn were in the asset management division.

Asian Investor reports that Kurt Baker, who was head of prime brokerage at Morgan Stanley until 2008, is planning to launch a long/short hedge fund dedicated to China, entitled JT Greater China Fund. Baker is one of the two founders of the alternative management firm JT Capital management, based in Hong Kong and Beijing. He founded the firm with Larry Zhang, who was previously a senior advisor to the social security fund of the national council of China. Management fees have been set at 2%, while performance commissions are 20%.

Source UK Services Ltd announced on Friday that trading volumes for its European sectoral ETF funds totalled EUR5.9bn, according to the German settlement system Cascade. This corresponds to a market share of 75.8% for European sectoral products, which have taken on a new dimension since the arrival of hedge funds as investors in this market, says Michael John Little, director of marketing at Source.

In the past few weeks, Mark Mobius, the famous manager at Franklin Templeton, has invested in emerging markets equities from the BRIC countries, on the conviction that the current falls on the markets are only a correction in an overriding upward trend. “Many people think we are heading into a downward phase on the market. But it’s only a small correction in a rising market,” Mobius tells Bloomberg. Templeton has also bought shares in Dubai and Egypt, and has maintained its exposure to South Korea, as the firms in its portfolio are “relatively inexpensive.”

Morgan Stanley Private Wealth Management has announced the recruitment of a team of four investment professionals to cover high net worth clients in Venezuela and Colombia. The team will be based in Miami, and will include two private management advisers – Luis Miguel Gonzalez Ocque, executive director, and Alan Schlesinger, vice president – who will be assisted by Christina Arguelles, vice president, and Eduardo Alvarez, client sales associate. All four join the firm from Barclays Wealth and will report to Adriana Pineiro, executive director and regional sales manager.