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Asset Management
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29/06/2010

Sal. Oppenheim va réduire son effectif à Luxembourg

Un porte-parole de Sal. Oppenheim a annoncé que 100 des 250 emplois de la banque au Luxembourg vont être supprimés, même si 40 d’entre eux seront rapatriés en Allemagne, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les salariés licenciés bénéficieront d’un plan social jusqu'à mars 2012. Luxembourg conservera l’administration de fonds et l’activité de banque dépositaire.
29/06/2010

State street rebaptise ses fonds indiciels cotés

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 28 juin que le nom de ses fonds indiciels cotes (ETF) domiciliés en France a été changé pour refléter le label de l’ensemble de sa gamme mondiale de produits ETF connue sous la marque SPDR® .Les trackers de SSgA, auparavant nommés streetTRACKS®, sont désormais enregistrés et affichés à la cote sous la marque SPDR. Les fonds sont actuellement enregistrés en France, en Allemagne, au Luxembourg, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas, et SSgA a l’intention d’enregistrer ces fonds dans un certain nombre d’autres pays.La nouvelle dénomination couvre l’ensemble des 13 ETF de SSgA domiciliés en France, y compris les fonds régionaux et sectoriels européens. Les fonds se négocient actuellement sur NYSE Euronext.Outre le changement de nom, SSgA a actualisé d’autres aspects de ces fonds, notamment en abaissant le ratio du total des frais sur encours (TFE) et en améliorant les provisions en termes de liquidité. SSgA a également mis en place une équipe dédiée à Londres et lancé un nouvel site consacré aux ETF en Europe: http://www.spdrseurope.com/.
29/06/2010
Fonds

Credit Suisse fait enregistrer la sicav CS ETF

Au 24 juin, la succursale espagnole de Credit Suisse a fait enregistrer par la CNMV sa sicav irlandaise CS ETF qui comporte pour l’instant 29 compartiments. Le groupe helvétique profite en l’occurrence des nouvelles dispositions permettant désormais d’enregistrer en Espagne des ETF au format de sicav. Ces fonds seront commercialisés par la succursale espagnole.
Fonds
29/06/2010
Fonds

Pioneer abaisse la commission de gestion d'un de ses fonds

A compter du 1er juillet, la commission de gestion du compartiment luxembourgeois Pioneer PF Euro Protect (LU0271713207, 21,5 millions d’euros au 30 avril) sera diminuée à 0,30 % par an contre 1,10 %. Actuellement, ce fonds garanti au 29 mars 2013 est entièrement investi en obligations.
Fonds
29/06/2010

BNP Paribas Securities Services va aider les gérants à publier leurs KID

Alors que la directive Ucits IV-KID conduit les sociétés de gestion d’actifs à publier un document d’informations clés pour l’investisseur (« Key investor information document - KID) » de deux pages, rédigé dans un style non technique, BNP Paribas Securities Services va offrir à ses clients les outils nécessaires pour s’y conformer."Les solutions complètes de reporting de BNP Paribas Securities Services comprendront des indicateurs de performance et de risque de marché tant pour les fonds simples que complexes», précise le communiqué. Elles présenteront également des aspects quantitatifs (performance, frais et risque), les aspects qualitatifs étant laissés à la discrétion de la société de gestion (description de la politique d’investissement et des objectifs du fonds) qui utilisera alors les dispositifs interactifs en ligne de BNP Paribas Securities Services.
29/06/2010

Les entreprises du CAC 40 ont renforcé leur bilan malgré la crise

L’an dernier, dans un contexte particulièrement difficile, les entreprises ont dans l’ensemble renforcé eur bilan, profitant notamment des plans de soutien à l'économie et du recours aux actionnaires. Selon la quatrième édition du Profil financier du CAC 40 publié par Ricol Lasteyrie, le ratio dette nette sur fonds propres des sociétés du CAC 40 a reculé de 14 points à 44% malgé la crise. Les actionnaires ont apporté 24 milliards d’euros aux entreprises du CAC 40 sous forme d’augmentations de capital. Parallèlement, ils ont reçu 36 milliards d’euros de dividende"s au titre des bénéfices 2009. Etant donné la baisse des résultats, le pay-out ratio global du CAC 40 atteint 78%. Au 31 décembre 2009, seules six entreprises des secteurs Automobile et Banque & Assurances valaient significativement moins en Bourse que leurs fonds propres au 31 décembre 2009 contre 18 l’année précédente. «Nous observons donc une certaine réconciliation entre valeur de marché et valeur intrinsèque telle qu’elle ressort des comptes», souligne le rapport. Toutefois, la situation s’est à nouveau dégradée au printemps 2010…
29/06/2010
Fonds

Deka investit à Brie-Comte-Robert

L’allemand Deka Immobilien indique avoir investi environ 27 millions d’euros dans un actif logistique de 40.100 mètres carrés à Brie-Comte-Robert près de Paris pour son fonds sectoriel WestInvest TargetSelect Logistics. Ce site comprenant deux ensembles est loué à La Poste et à Heppner Transport & Logistics. Le vendeur est AEW Europe.
Fonds
29/06/2010

Nomination chez Edmond de Rothschild Investment Partners

Edmond de Rothschild Investment Partners a annoncé, lundi 28 juin, la nomination de François-Xavier Mauron à la fonction de directeur de participations dans l’équipe Capital-Développement.Diplômé d’HEC, François-Xavier Mauron était depuis 2004 directeur de participations chez Activa Capital.
29/06/2010

Départ imminent d'Erik Maris de la banque Lazard

Selon la Tribune qui cite une information parue lundi sur le site Wansquare, Erik Maris qui était jusqu’en avril dernier co-directeur général de la banque Lazard à Paris s’apprêterait à quitter la banque d’affaires. Si l’on ne connaît pas encore son point de chute, Erik Maris pourra déjà s’occuper avec le groupe Louis Dreyfus, puisqu’il est l’un des trois trustees qui gèrent la fondation portant 55% du groupe de 30 milliards d’euros de chiffre d’affaires, note le quotidien.
29/06/2010

Le rapprochement Aprionis Vauban Humanis se concrétise

Après l’ouverture de discussions en octobre 2007 et la signature d’un protocole d’accord politique en juillet 2008 entre les Groupes Aprionis et Vauban Humanis, le dossier de rapprochement a été transmis aux fédérations Agirc, Arrco et au CTIP, ouvrant la voie aux consultations avec les instances représentatives du personnel des deux groupes, ont indiqué les deux groupes le 28 juin dans un communiqué.Il confirme la volonté des deux partenaires de bâtir ensemble l’un des tout premiers intervenants dans le domaine de la protection sociale. Il prévoit également la création, en janvier 2011, d’une nouvelle Association qui rassemblera les Institutions de Retraite complémentaire, les Institutions de Prévoyance et les Mutuelles des deux groupes. Il établit le périmètre du nouveau groupe qui comprendra toutes les activités existantes dans les deux groupes.Les instances politiques ont décidé de donner au futur groupe le nom d’Humanis, soulignant ainsi leur fidélité aux valeurs paritaires, mutualistes et tournées vers l’humain qui en sont les fondements.Le groupe Humanis sera le troisième groupe de protection sociale français, en retraite complémentaire et assurances de personnes. Il sera le premier intervenant paritaire en épargne salariale avec 2,4 milliards d’euros d’encours gérés.
29/06/2010

Pictet renforce son offre retail à Hong Kong

Pictet, qui vient d’enregistrer huit fonds supplémentaires à Hong Kong, est en passe de signer plusieurs accords de distribution avec des établissements financiers locaux et internationaux qui devraient offrir de nouveaux débouchés aux produits du groupe suisse, selon Asian Investor.Les fonds qui ont obtenu le feu vert sont Pictet-Agriculture (actifs sous gestion de 104,6 millions d’euros, +41,35% depuis le début de l’année), Pictet-Emerging Markets (1,35 milliard de dollars, +29,81%), Pictet-EUR Inflation Linked Bonds (222,2 millions d’euros, +6,92%), Pictet-Global Megatrend Slection (358 millions de dollars, +22,95%), Pictet-Indian Equities (440,6 millions de dollars, +31,70%), Pictet-Japanese Equities 130/30 (5,84 milliards de yen, +3,93%), Pictet-Middle East and North Africa (21,4 millions de dollars) et Pictet-World Governement Bonds (187,2 millions de dollars, +17,66%).L’offre «retail» de Pictet à Hong Kong compte désormais 33 fonds : deux fonds de performance absolue, six fonds obligataires, deux fonds monétaires, six fonds actions marchés développés, sept fonds actions marchés émergents et dix fonds thématiques.
29/06/2010

Mark Wolter rejoint WestInvest

Membre de la direction générale de l’allemand Schroder Property KAG, Mak Wolter a été nommé avec effet au 1er juillet membre de la direction générale de WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH (groupe Deka). Il y sera le responsable de la gestion de fonds immobiliers institutionnels. Il remplace Stefan Borgelt, qui quitte l’entreprise au 31 août.
29/06/2010
Fonds

Union Investment lance un fonds obligataire à échéance

Lancé le 17 mai, le fonds UniEuroKapital 2013 est commercialisé désormais par Union Investment (banques populaires allemandes) avec une commission de gestion de 0,8 % (maximum 1 %). Il s’agit d’un fonds obligataire à échéance (29 novembre 2013) qui doit permettre aux investisseurs de tirer parti de l'évolution du marché obligataire en euros sur le moyen terme, qu’il s’agisse d’obligations d’Etat, d’obligations d’entreprises ou de Pfandbriefe libellés en euros. Les gérants peuvent également investir dans des titres d'émetteurs investment grade de pays émergents.CaractéristiquesDénomination UniEuroKapital 2013Isin : LU0509225537Commission de gestion : 0,8 %Commission de banque dépositaire 0,05 % maximumPrix initial de la part : 100 euros
Fonds
29/06/2010
Fonds

Augmentation de l'épargne sous forme de fonds d'investissement

Fin 2009, l'épargne moyenne en parts de fonds d’investissement s’est accrue de 13,7 % sur fin 2008, à 7.946 euros par tête, en Allemagne. Néanmoins, cela demeure en retrait de 10,3 % par rapport au record de 8.862 euros constaté pour 2007, souligne l’association BVI des sociétés de gestion dans ses annales 2010 (Jahrbuch 2010).Sur les dix dernières années, les placements des Allemands en parts de fonds d’investissement ont gonflé de 66,4 %, mais le portefeuille moyen demeure modeste par rapport à celui des Américains (25.608 euros, + 0,3 % en dix ans) et des Français (20.314 euros, + 82,7 %). Suédois (13.575 euros, + 44,5 %), Autrichiens (9.938 euros, + 7 %) et Britanniques (8.746 euros, + 26,5 %) se classent également devant les Allemands. Ces derniers précèdent néanmoins les Espagnols (4.168 euros, - 20,6 %) et les Italiens (3.266 euros, - 60,4 %).
Fonds
29/06/2010

Fitch confirms asset manager rating for DB Advisors

Fitch Ratings on 28 June confirmed its asset manager rating of M2 for DB Advisors. The rating reflects the experience and track record of DB Advisors in institutional asset management, its central role in institutional asset management activities for Deutsche Bank, and its strong position in the German market. The profitability of DB Advisors remains low, due to the priority given to institutional management. Hence the challenge of improving the firm’s results through a renewed concentration on fixed income management and low-margin administrative services.
29/06/2010

Kneip plans to continue international development

The head of Kneip has no plans to change horses in midstream, at a time when things are going so well. Bob Kneip, whose company has recently bought back 3i’s 43% stake in its capital (see Newsmanagers of 25 June), is planning to continue its international development, announced just before 3i invested in the firm three years ago. During this period, Kneip set up offices in Paris and London. Bob Kneip now has two other projects already at an advanced stage, to open two more offices, one in Europe, in Germany, either in Frankfurt or Munich, and one in Asia, in Hong Kong. In Germany, the firm will serve clients who already include many big names in German management. In Asia, “we will be in position to distribute UCITS funds,” Kneip said recently during a visit to Paris. The German location will reinforce Kneip’s presence in Europe, but Kneip is planning to pursue this direction even further, with (perhaps two) new acqusitions. Then the firm may set up a location in Latin America, though this is not an urgent priority, and Madrid and Lisbon could also serve as head offices for this region, says Kneip. But the original business plan remains the same. “We only serve management firms,” says Kneip.
29/06/2010

Mark Wolter joins WestInvest

Mark Wolter, a member of the managing board at the German management firm Schroder Property KAG has been appointed a member of the managing board at WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH (Deka group), with effect from 1 July. He will be in charge of management of institutional real estate funds. He replaces Stefan Borgelt, who leaves the firm on 31 August.
29/06/2010

Source releases a new ETF based on a volatility index

Source announced on Monday, 28 June that it has launched a new ETF, the S&P 500 VIX Futures Source ETF, a publicly-traded European volatility index-based fund, which replicates the S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return index. The CBOE Volatility index, or “VIX,” is the most widely-used benchmark index of implicit volatility worldwide, and is known as a market barometer. For ease of investment, the S&P 500 VIX Futures Source ETF is based on the S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return index, which replicates the performance of futures on the VIX. “The performance of the index is not exactly identical to that of the VIX index,” says a statement from Source, “but it is historically very highly correlated to its performance, and very highly decorrelated from that of the S&P 500.” The new S&P 500 VIX Futures Source ETF complies with the UCITS III directive, and is listed in US dollars on the London Stock Exchange. Characteristics Name: S&P 500 VIX Futures Source ETFBloomberg ticker: VIXS LN Currency of listing: USDManagement commission: 0.60% per yearMarket of listing: London Stock ExchangeName of underlying index: S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return indexTicker of underlying index: SPVIXSTR Domicile: Ireland
29/06/2010

Credit Suisse registers CS ETF Sicav

On 24 June, the Spanish arm of Credit Suisse registered its Irish Sicav, CS ETF, which currently has 29 sub-funds, with the CNMV. The Swiss group is availing itself of new rules in Spain which now allow for the registration of ETF funds in Sicav format. The funds will be distributed by the Spanish arm of the firm.
29/06/2010

Asset managers expect heavy fall in profits

In the past three months, profits at British investment management firms have risen at their fastest pace since June 2006, although a slight decline was expected. However, according to a survey by CBI and PricewaterhouseCoopers, published on Monday, professionals expect a severe contraction in profits in the coming quarter, due both to falling revenues from commissions and an increase in operating costs and regulatory expenses, as businesses in the sector will need to do significant work to comply with the UCITS IV and AIFM directives. However, demand for qualified personnel is set to increase.
29/06/2010

Hedge funds short 38 Spanish equities

According to data from the Spanish securities commission (CNMV), hedge funds have short positions on 38 shares traded in Spain. Two of the firms most exposed as a percentage of capital are Banco Popular (5.268%) and Grifols (5.266%), Cinco Días reports. Via its London affiliate, Deutsche Bank is one of the most active short traders of Spanish equities, with EUR717.3m in short positions, prmarily against BBVA, Popular, Grifols and Gamesa. Amber Capital has also sold itself short on Albengoa, ACS, Sos Corporación and Prisa. Currently, the most frequently shorted shares are in the financial sector, led by BBVA, Santander, Sabadell, Banco Valencia and Banco Pastor.
29/06/2010

Putnam and Nissay AM extend partnership

Putnam Investments has announced a five-year extension to its cooperation agreement with Nissay Asset Management (NAM), the asset management specialist affiliate of Nippon Life, the largest life insurer in Japan. By the terms of the agreement signed in 1998 and now extended until June 2015, Putnam, which retains a 10% stake in the capital of NAM, will continue to serve as a deputy advisor to retail funds distributed by NAM, and as an investment advisor to NAM’s pension fund clients.
29/06/2010

Union Investment launches maturity fund

The UniEuroKapital 2013, launched on 17 May, is now on sale from Union Investment (German co-operative banks) with a management commission of 0.8% (maximum 1%). It is a maturity bond fund (29 November 2013), which allows investors to participate in the evolution of the bond market in Euros over the mid-term, including government bonds, corporate bonds, and Pfandbriefe denominated in Euros. The managers may also invest in investment grade bonds from emerging countries. Characteristics Name: UniEuroKapital 2013ISIN: LU0509225537Management commission: 0.8%Depository banking commission: maximum 0.05% Initial price per share: EUR100
29/06/2010

State Street renames ETFs

State Street Global Advisors (SSgA) on 28 June announced that the names of its tracker funds domiciled in France have been changed to include the brand name used for all its global product range, SPDR®. Tracker products from SSgA, which were previously known by the name TRACKS®, are now registered and listed under the SPDR brand name. The funds are currently registered in France, Germany, Luxembourg, the United Kingdom and the Netherlands, and SSgA is planning to register the funds in several other countries. The new name is extended to the full range of 13 ETF products from SSgA domiciled in France, including European regional and sectoral funds. The funds are currently traded on NYSE Euronext. In addition to the name change, SSgA has updated other aspects of the funds, lowering the total TER ratio, and improving the liquidity provisions. SSgA has also set up a dedicated team in London, and launched a new website dedicated to ETFs in Europe, at http://www.spdrseurope.com/.
29/06/2010

BNP Paribas Securities Services to help managers publish KID documentation

BNP Paribas Securities Services has announced the launch of complete reporting solutions for asset managers which comply with the UCITS IV-KID directive. As management firms are required by this directive to publish a two-page Key Investor Information Document (KID), in a non-technical style, BNP Paribas Securities Services will offer its clients the necessary tools to comply with this requirement. “Complete reporting solutions from BNP Paribas Securities Services include market risk and performance indicators, for simple as well as complex funds,” says a statement. They also present quantitative aspects (performance, fees, and risk), while qualitative aspects are left to the discretion of the management firm (description of the investment policy and objectives of the fund), using the interactive online tools of BNP Paribas Securities Services.
29/06/2010

Appointment at Edmond de Rothschild Investment Partners

Edmond de Rothschild Investment Partners announced on Monday, 28 June, that it has appointed François-Xavier Mauron as director of participations in the private equity team. Mauron, a graduate of HEC, had served as director fo participations at Activa Capital since 2004.
29/06/2010

FSA sets rules for IFAs

The British regulatory authority, the Financial Services Authority (FSA), on 28 June published a complete list of the qualifications which independent financial advisers serving retail clients will be required to hold by 1 January 2013. The new requirements come as a part of the “Retail Distribution Review” (RDR). The qualifications in question aim to improve the reputation of the investment market serving retail clients, by instilling more professionalism and ethics.
29/06/2010

Growing number of ETFs could drive commissions down

Last week, three firms announced new products which could lead to lower commissions in ETF markets. Firstly, Vanguard announced the launch of 19 ETF share classes, but did not explicitly state that it is in the process of reorienting its product range to compete with ETF prices, which is a first, the Wall Street Journal reports. Then, Grail Advisors unveiled an ETF which will be actively managed by DoubleLine Capital (the management firm led by Jeffrey Gundlach), which means competition is intensifying in the actively-managed ETF segment as well, where Pimco is also already present. Thirdly, Huntington Asset Management, which manages 24 traditional mutual funds, is planning to transform two of them into ETFs. It may use assets managed in the Rotating Index Fund to provide a seed to start up the Huntington Global Rotating Strategy ETF, which would allow the new fund to benefit from track records and ratings from major agencies such as Morningstar, as Vanguard’s ETF shares will do also.

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