In second quarter, proceeds from private banking activities at Citigroup rose 4% to USD412m. The bank also noted that its Citi Holdings operation, which includes peripheral activities, now represents less than one quarter of assets, compared with 38% at its peak in 2008. The division posted losses of USD1.205bn in second quarter, largely due to tax-related effects, says the CEO of Citigroup, Vikram Pandit, despite the sale of USD38bn in assets during the quarter. Brokerage and asset management activities within Citi Holdings finished the quarter with proceeds of USD141m, down nearly 60% compared with the previous quarter. The group has published net profits down 37% from the same period of last year, at USD2.297bn. This result is nonetheless higher than expectations.

Mike Clark, previously president, institutional products group at Fidelity Investments, has been appointed CEO of the independent hedge fund administration firm Butterfield Fulcrum.

As of the end of June, the Dow Jones Credit Suisse hedge fund index came to 418.89, compared with 422.45 one month previously. It posted a monthly loss of 0.84%, compared with 2.76 in May. In first half, however, it still shows positive returns of 0.63%. Five of the six strategies covered by the index were in the red for June, with the heaviest losses at 2.07% for long/short equity. However, dedicated short bias posted returns of 5.45%. In the first six months of the year, the worst score was for equity market neutral, with losses of 4.55%, followed by long/short equity with 3.22%. The best-performing strategies were bond arbitrage (+5.52%), and global macro (+4.20%).

On Friday the London-based hedge fund Armajaro took delivery of 240,100 tonnes of cocoa beans, which represents about 7% of annual production worldwide, and virtually all of the 270,000 tonnes of cocoa reserves in stocks registered with Liffe, the Financial Times reports. Cocoa prices have leapt 150% in the past two and a half years, to GBP2,732 per tonne last week. It appears that Armajaro will wait until prices rise further in September, traditionally the most active period of the year on cocoa markets as chocolate makers increase their production ahead of Christmas and most harvests from West Africa have not yet arrived on the market.

Axa a indiqué le 16 juillet dans un communiqué que le groupe Axa, Axa Asia Pacific Holdings Limited (AXA APH) et National Australia Bank Limited (NAB) «sont en discussions avancées pour prolonger la période accordée à NAB pour répondre aux inquiétudes soulevées par l’autorité de la concurrence australienne (ACCC)».Le 19 avril, l’ACCC a annoncé qu’elle s’opposerait à la transaction proposée, par laquelle NAB acquerrait 100% d’Axa APH (dont il conserverait les activités australiennes et néo-zélandaises et cèderait à AXA 100% des activités asiatiques). En attendant, les accords entre Axa, Axa APH et NAB, tels que communiqués précédemment, restent en vigueur.

Cette semaine, Global X devrait lancer un ETF sur le lithium couvrant les producteurs de lithium et les fabricants de batteries, rapporte The Wall Street Journal. A l’origine de ce projet, le magnat bolivien R. Marcelo Claure, qui cherchait le moyen d’investir largement sur le lithium. Le gestionnaire de hedge funds MC Capital Advisors a donc demandé à Global X Management Co, une société qui crée des ETF, de lancer un fonds sur le lithium. MC Capital fournira le capital d’amorçage pour démarrer l’ETF et percevra la moitié des bénéfices du fonds.Parmi les autres ETF "à la demande» qui seront lancés prochainement figurent des fonds consacrés aux petites capitalisations thaïlandaises, aux producteurs de métaux rares comme le gallium et le selenium, ou des sociétés liées à la pêche.The Wall Street Journal annonce aussi que SummerHaven Investment Management et Mars Hill Partners vont gérer des ETF qui seront lancés respectivement par US Commodity Funds et par AdvisorShares. Le premier sera consacré à des matières premières pour lesquelles le comptant est plus cher que les futures tandis que le second utilisera une stratégie de valeur relative comme un hedge fund.

Pour le deuxième trimestre, Bank of America (BofA) a déclaré vendredi un bénéfice net de 3,12 milliards de dollars contre 3,18 milliards pour le premier et 3,22 milliards pour la période correspondante de l’an dernier. Au total, le bénéfice net du premier semestre ressort à 6,3 milliards contre 7,47 milliards pour janvier-juin 2009.En ce qui concerne la gestion d’actifs et la gestion de fortune à l'échelon mondial, l’encours à fin juin se situait à 603,3 milliards de dollars contre 750,7 milliards fin mars et 705,2 milliards un an plus tôt. Le bénéfice net de ces activités s’est situé à 356 millions de dollars contre 461 millions pour janvier-mars et 396 millions au deuxième trimestre 2009. Pour janvier-juin 2010, le bénéfice net s’inscrit à 817 millions contre 890 millions en janvier-juin 2009.BofA explique la baisse du bénéfice net par rapport au deuxième trimestre 2009 par l’impact fiscal de la cession des fonds long terme de Columbia Management, incidence qui a été en partie compensée par une plus forte activité en matière d’investissement et de courtage ainsi que par une baisse du coût du crédit.

Pour le premier trimestre, Charles Schwab Corporation a déclaré vendredi un bénéfice net de 205 millions de dollars contre 6 millions au premier et 205 millions également pour avril-juin 2009, de sorte que le bénéfice net du premier semestre ressort à 211 millions de dollars contre 423 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Le résultat du premier trimestre et du premier semestre a été affecté par une charge de 120 millions de dollars après impôt liée au règlement d’une class action au civil concernant le Schwab YieldPlus Fund.Les fonds «propriétaires» Schwab et les fonds Laudus affichaient à fin juin un encours de 195,4 milliards de dollars contre 207,6 milliards fin mars et 226,6 milliards un an auparavant tandis que ceux du supermarché de fonds OneSource tombaient à 177,2 milliards de dollars contre 187,4 milliards trois mois plus tôt tout en augmentant par rapport aux 129,2 milliards enregistrés à fin mars 2009.Les souscriptions nettes pour la partie services d’investissement ont porté sur 1,3 milliard de dollars pour avril-juin contre 4,4 milliards au premier trimestre et 3,7 milliards au deuxième trimestre 2009.

Pour son nouveau fonds Blackstone Capital Partners VI LP, Blackstone Group accepte de ne facturer que 1 % de commission de gestion, au lieu de 1,5 %, aux investisseurs qui lui apportent au moins 1 milliard de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Initialement, cette ristourne n'était prévue que pour les «commitments» supérieurs à 10 milliards de dollars.Le closing final était programmé pour le 30 juin, mais il aura lieu plus tard pour permettre à certains gros investisseurs potentiels de terminer leur «due diligence».Le fonds a déjà attiré 10,5 milliards de dollars et il devrait dépasser 13 milliards de dollars. L’objectif initial était de 20 milliards de dollars, mais l’objectif a été révisé à 15 milliards après la crise économique de 2008.

Mike Clark, précédemment president, institutional products group, chez Fidelity Investments, vient d'être nommé CEO de l’administrateur de fonds alternatifs indépendant Butterfield Fulcrum.

Le capital-investisseur britannique Candover a annoncé vendredi que le fonds de pension canadien Alberta Investment Management Corporation (Aimco, 70 milliards de dollars) a décidé de ne pas lancer d’OPA sur son capital.Cela résulte de l’opposition de M&G et d’Aviva Investors, deux des neuf porteurs de 200 millions de livres d’obligations non cotées de Candover, qui auraient dû approuver la transaction, rapporte le Financial Times.L’annonce de l'échec des négociations a provoqué une baisse de 11 pence, à 660 pence, de l’action Candover.A présent, Candover n’a plus que trois solutions : trouver un autre acquéreur, lancer un nouveau fonds, ou se liquider.

The European fund and asset management association on 15 July published a report on recent trends in the standardisation and automatisation of orders for investment funds receievd by transfer agencies in Ireland. The report covers nearly 80% of total order volumes for Irish funds. The report finds that the rate of automation for orders treated by transfer agents came to 86% in fourth quarter 2009, a sign of the very limited level of manual trearment. The percentage of orders relying on proprietary messages totalled 78% last year, compared with 8% for orders undertaken on the basis of ISO 20022 messages. Efama notes that in autumn it will publish a report on the Irish cross-border fund market, and that it will then offer two reports per year on issues in the standardisation and automatisation of orders.

Until 30 September, it is free to join the dating section of the website hereisthecity.com. The dating section of the professional news site for the finance industry, which also has football and careers sections, was the idea of a former head of marketing from UBS. The premise of the dating site is that busy finance professionals, who often work longer hours than the legal limit, simply don’t have the time to go out and find a partner outside their business.

L’Association européenne de la gestion d’actifs a publié le 15 juillet un rapport sur les tendances récentes observées en matière de standardisation et d’automatisation des ordres relatifs aux fonds d’investissement reçus par les agents de transfert en Irlande. Le rapport couvre près de 80% du total des volumes d’ordres des fonds irlandais.Le rapport relève notamment que le taux d’automatisation des ordres traités par les agents de transfert s’est élevé à 86% au quatrième trimestre 2009, ce qui souligne le niveau très limité du traitement manuel. Le pourcentage des ordres utilisant des messages «propriétaires» atteint 78% au quatrième trimestre contre 8% pour les ordres réalisés sur la base des messages ISO 20022. L’Efama signale qu’elle publiera à l’automne un rapport sur le marché irlandais des fonds transfrontaliers et qu’elle proposera par la suite deux rapports par an sur les problématiques de standardisation et d’automatisation des ordres.

Selon Les Echos, le projet de Nyse Euronext sur le marché primaire à Londres déplaît au London Stock Exchange, mais semble avoir le soutien de la place de Paris. L’opérateur de la Bourse transatlantique vise les sociétés de pays émergents, mais aussi britanniques.

Le Santander Absolute Strategy, que Santander Asset Management fait enregistrer par la CNMV est le premier newcits de ce gestionnaire. Il s’agit d’un fonds à liquidité journalière investissant dans 15 à 25 hedge funds au format OPCVM III. Il sera disponible sur la plate-forme d’Allfunds Bank et conseillé par Allfunds Alternative, précise Funds People. L’objectif est une performance annuelle nette de 5-7 % avec une volatilité de 3-8 %.

Le 9 juillet, la CNMV a enregistré la sicav de droit irlandais Old Mutual Dublin Funds Plc d’Old Mutual Asset Management (OMAM), avec les compartiments Global Bond Fund (obligataire), Global Equity Absolute Return Fund, UK Dynamic Equity Fund et UK Select Smaller Companies Fund (actions). Ces produits sont disponibles sur la plate-forme d’Allfunds Bank.

L’espagnol Inversis Banco est en pleine commercialisation d’un produit structuré émis par Morgan Stanley et utilisant le fonds Carmignac Patrimoine comme sous-jacent, rapporte Funds People. Ce produit garantit au bout de quatre ans le remboursement de 100 % du capital investi plus 80 % de la performance du fonds Carmignac Patrimoine durant cette période. La souscription minimale est fixée à 20.000 euros et la commission de distribution s'élève à 3 %. Inversis Banco est le distributeur exclusif de ce produit jusqu'à la fin du mois.

L’allemand Deka Immobilien a annoncé avoir revendu pour 53,5 millions d’euros l’immeuble de bureaux St James House de Londres à Standard Life au 1er juillet. Cet actif de 3.317 mètres carrés avait été acheté pour 45,5 millions d’euros en mars 2003 pour un fonds institutionnel de Deka Immobilien ; il est loué en totalité à Jeffries International Ltd. C’est le troisième immeuble vendu au-dessus de sa valeur de marché en trois mois par le gestionnaire allemand (les deux premiers l’avaient été en Corée et en Allemagne).

Selon the Wall Street Journal, le capital investisseur MBK Partners a l’intention de soumettre une offre pour la participation de 51 % que détient Lone Star dans la Korea Exchange Bank (KEB), un paquet qui vaut actuellement environ 3,4 milliards de dollars. D’après un proche du dossier, MBK serait prêt à s’associer à d’autres investisseurs.

Pour janvier-juin, le fonds de pension ABP de quelque 2,8 millions de fonctionnaires et enseignants néerlandais affiche une performance de 4,6 % et son encours au 30 juin ressortait à 218 milliards d’euros contre 208 milliards fin 2009, rapporte The Wall Street Journal. Les gains sont dus principalement aux investissements en obligations d’entreprises et obligations d’Etat, en actions de pays émergents, en private equity et en hedge funds.Cependant, le taux de couverture est tombé à 95 % fin juin contre 104 % fin décembre, alors que le minimum légal est de 105 %.Cette chute est exclusivement imputable à des taux d’intérêt de long terme historiquement bas.

Philippe Marchessaux, qui pilote depuis juillet 2009 le métier gestion d’actifs au sein de BNP Paribas, ne cache pas sa satisfaction. Le rapprochement avec Fortis Investments, qui permet à BNP Paribas IP de devenir le troisième acteur européen de la gestion d’actifs et d’intégrer le top 10 mondial, est en bonne voie. «Le processus se déroule comme prévu. Dans le sillage de la fusion juridique des holdings en avril 2010, la déclinaison par pays est aujourd’hui pratiquement terminée», précise Philippe Marchessaux qui a succédé à Gilles Glicenstein comme administrateur directeur général de BNP Paribas Investment Partners et CEO de BNP Paribas Asset Management.Autres gros chantiers de l’intégration qui occupe une task force dédiée, les migrations informatiques et les fusions de produits et de gammes sont également bien avancées. «La migration des systèmes d’information devrait être bouclée d’ici au quatrième trimestre 2010», estime Philippe Marchessaux qui ajoute que les fusions de gammes devraient prendre un peu plus de temps. «Mais d’ici au deuxième trimestre 2011, ce chantier devrait être bouclé», indique-t-il. Il est important d’aller vite dans un processus d’intégration afin de gagner en fluidité et de rassurer les clients sur la continuité de l’activité."Notre tout premier chantier a été de désigner les 200 principaux cadres dirigeants et d’annoncer aux clients qui était en charge de leur portefeuille et de leur relation commerciale, ce que nous avons fait dès la fin 2009. " souligne Philippe Marchessaux. «Je puis vous dire que nous avons su fidéliser nos clients tout au long du processus d’intégration», assure-t-il. Tout au plus quelques clients des deux enseignes ont-ils réduit la voilure afin d'éviter une surexposition au nouvel ensemble. Cette intégration menée tambour battant a aussi donné un nouvel élan à BNP Paribas IP dont les actifs sous gestion s'élevaient au 31 mars 2010 à quelque 542 milliards d’euros. Outre qu’elle va permettre à BNP Paribas IP de renforcer ses positions en Europe, entre autres avec Alfred Berg en Scandinavie et avec une «présence très forte " sur le marché néerlandais des fonds de pension, l’intégration de Fortis est aussi l’occasion de nourrir de nouvelles ambitions en Asie. " Avec quelque 60 milliards d’euros d’actifs sous gestion, nous sommes déjà un gérant important dans la zone Asie-Pacifique mais nous souhaitons doubler ce montant dans les trois ans à venir pour entrer dans le top ten des acteurs régionaux», souligne Philippe Marchessaux qui évoque les multiples zones de croissance de la région, la Chine bien entendu, mais aussi l’Australie avec sa forte communauté chinoise, l’Indonésie, la Corée «où avec une position de n°2 sur le marché, nous avons su développer avec succès l’activité de Shinhan» et le Japon «où nous avons atteint la taille critique».

Le hambourgeois Warburg-Henderson KAG indique avoir vendu pour un montant non communiqué, mais supérieur à la valeur de marché, l’immeuble de bureaux Am Modenaplatz 1-2 de Vienne acheté en 2002. Cet actif de 9.500 mètres carrés avait été acquis en décembre 2002 et il a généré depuis lors un taux de rendement interne de 9 % par an. Il faisait partie du portefeuille du fonds immobilier institutionnel Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 1 qui affiche actuellement 230 millions d’euros et qui se trouve en phase de désinvestissement. Il détient encore onze actifs en Autriche.Parallèlement, le gestionnaire allemand a entamé la commercialisation du fonds Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 2 qui aura un portefeuille diversifié bureaux-commercial de 10-15 actifs dans le segement core/core plus, avec un objectif de performance annuelle de 7 %. Le volume visé, levier inclus, se situe à 300 millions d’euros. Il s’adresse principalement aux investisseurs institutionnels allemands, autrichiens et suisses.

D’après le sondage du cabinet de consultants Preqin en juin, plus d’un tiers des investisseurs institutionnels dans les fonds de hedge funds ont l’intention de retirer leur argent du secteur pour le réaffecter à des single hedge funds, rapporte le Financial Times. Preqin rapporte que 80 % des investisseurs ayant déjà retiré leur argent de fonds de hedge funds l’ont fait après le début de la crise financière en 2008. La raison la plus communément citée pour ces retraits est le montant élevé des commissions.

Prudential Real Estate Investors (Prei) et Mubadala Development Company viennent d’annoncer la signature d’un accord prévoyant la création d’une co-entreprise pour lever des capitaux auprès des investisseurs avec l’objectif d’investir dans des projets immobiliers à Abou Dhabi et sur d’autres marchés internationaux. La co-entreprise se dénomme Mubadala Pramerica Real Estate Invstors.Au 31 mars dernier, les actifs immobiliers bruts de Prei s'élevaient à environ 43,8 milliards de dollars (22,8 milliards de dollars en net).

The Securities and Exchange Commission (SEC) on 15 July announced that Goldman Sachs will pay a fine of USD550m and will modify its practices. The SEC says in a statement that it is the largest fine ever paid by a Wall Street firm. The SEC opened an investigation into transactions at Goldman Sachs related to sales of a sub-prime structured product related to real estate (CDO), at a time when the US real estate market was collapsing. It accused Goldman Sachs of concealing the role of the speculative fund Paulson & Co. in the selection of assets in the CDO, created in early 2007, from investors. Goldman Sachs ultimately admitted that information given to clients was incomplete.

According to estimates by Morningstar, US mutual funds posted net subscriptions in June of USD13.5bn, compared with net redemptions of USD13.2bn in May (see Newsmanagers of 14 June). Net inflows in January-June totalled USD166.7bn, 24% more than in the corresponding period of last year. Despite a decline for the MSCI EAFE index and concerns due to falling foreign equities markets, international equities funds posted net subscriptions of USD19.6bn in first half, while US equities funds saw net outflows of nearly USD17bn. Morningstar points out that alternative mutual funds, many of which have been launched since the credit crisis, have posted record net inflows, such as the Pimco Fundamental Advantage Total Return, which took in more than USD3.3bn in the 12 months to the end of June. However, money market funds lost USD790.5bn in assets in the 12 months to the end of June, of which nearly 80% of outflows were from institutional share classes. For ETFs, net subscriptions in June (USD9.9bn) brought total net inflows since the beginning of the year to USD34bn. Two two funds with the strongest net subscriptions in June were the SPDR S&P 500 SPY, with USD2.6bn, and the SPDR Gold Shares GLD, with USD2.1bn. Morningstar points out that aside from the MSCI Germany Index EWG and the iShares FTSE/Xinhua China 25, which were apparently used by investors repositioning themselves in view of the looming government debt crisis in Europe, the vast majority of single country ETFs saw net outflows in June.

The California pension fund CalPERS has reported estimated returns of 11.4% for the 2009-2010 fiscal year, ending on 30 June 2010. As of 30 June last year, the market value of the fund’s assets totalled USD200bn. “Excepting real estate, all asset classes earned positive returns this year,” sayd Joe Dear, chief investment officer at CalPERS, adding that an overhaul of investment policies, processes and strategies is on course. It has allowed CalPERS to save USD100m in fees to external managers, to remove the least well-performing funds from its portfolio, and to develop new risk management tools. In the various asset classes, fixed income has gained 19.5% in the fiscal year, private equity has gained 30.9%, and equities are up 14.4%. However, real estate was down 37.1% as of 31 March, and valuations as of the end of June have not yet been completed.

From 1 July, management commissions have been reduced for 36 products from The Hartford Mutual Funds (USD95.8bn as of 31 March). The asset management subsidiary of The Hartford has reduced fees for institutional, retirement and retail shares in the Diversified International, Fundamental Growth, Global Research, International Growth, International Opportunities and Value funds by 30 basis points. The objective is to put these funds in the foreground compared with their peers in their respective Morningstar categories, Keith Sloane, senior vice president at The Hartford Mutual Funds, announced on Wednesday. Fees have also been reduced by 15 basis points for institutional and retirement share classes in 30 other funds, with the goal of increasing institutional market share by targeting consultants and IFAs.

The Hamburg-based management firm Warburg-Henderson KAG has announced that for an undisclosed amount, which is nonetheless higher than market value, it has sold the office building Am Modenaplatz 1-2 in Vienna, which it acquired in 2002. The 9,500 square metre property was purchased in December 2002, and has since then generated an internal rate of return of 9% per year. It belonged to the portfolio of the institutional real estate fund Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 1, which currently has EUR230m in assets, and which is in a phase of divestment. It now owns five properties in Austria. Meanwhile, the German management firm has placed the Warburg-Henderson Österreich Fonds Nr 2 on sale; it will have a diversified portfolio of 10-15 office and commercial properties in the core/core plus segment, with an annual performance objective of 7%. The target volume, including leverage, is EUR300m; it is primarily aimed at German, Austrian and Swiss institutional investors.