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26/07/2010

Emerging markets increase share of private equity

Private equity funds specialised in investments in emerging countries suffered during the crisis, as funds raised have gone from USD66.5bn in 2008 to USD22.6bn in 2009, Financial Times FM notes. But their weight in private equity has increased impressively. Investments in emerging markets last year represented 26%, a record, according to the Emerging Markets Private Equity Association. In 2008, the percentage for developing countries was only 14%, and in 2004 it was only 7%.
26/07/2010

Altin launches a share buyback program

The Swiss alternative management firm Altin AG, listed on the Swiss stock exchange (SIX) in London, has announced the launch of a share buyback program to include up to 10% of capital. To fund the measure, a second line of trading on Altin shares will be opened on the SIX Swiss Exchange on 27 July 2010, and will be maintained until the end of December 2010 or later. Altin will be the sole buyer in this line of trading, and will buy back equities in order to subsequently reduce its capital. The objective is to reduce the degree to which the firm’s shares are trading below their net asset value. They were tradign an average of 24.96% below their value between 4 January and 15 July 2010. The board of directors has stated that it is firmly convinced that this low share price is unjustified, in light of the good track record (0.75% in January-May 2010, 7% per year since December 1996), the liquidity of the hedge fund portfolio (over 90% of Altin’s underlying hedge funds may be redeemed with a maximal delay of 3 months), its diversified combination of ten alternative strategies and its policy of quarterly publication of all underlying positions. The management of Altin, which is invested in 35 hedge funds (USD275.6m), is provided by Alternative Asset Advisors SA, a management firm specialised in alternative investments and a member of the SYZ & CO group.
26/07/2010

GLG modifies management of its Asia Pacific fund

Since January, Karim Abdel-Motaal and Bart Turtelboom have replaced Shaun Giacomo as managers of the Asia Pacific fund at GLG Partners. The management now includes top-down macroeconomic approaches as well as the bottom-up approaches previously used. For investments in the banking sector, managers are now privileging companies in the Indian and Chinese markets, and no longer the Australian market, Fund Strategy reports.
26/07/2010

Independent management firms gain ground

In the United Kingdom, banks and insurers are losing market share in asset management to independent boutiques, Financial Times FM reports. Last year, for the first time, assets under management at the major groups and their affiliates fell to less than half of total assets, according to statistics from the Investment Management Association. In 2009, assets under management in the United Kingdom by independent management firms represented 35.2%, compared with only 12% in 2003.
26/07/2010

Cazenove finalises acquisition of Thornhill

Cazenove Capital Management has announced that it has completely integrated all accounts of private clients and funds from Thornhill. Cazenove acquired the firm in late 2009. Julie Dean is now manager of the Thornhill Capital trust, as well as the Cazenove UK Opportunities fund. A merger of the two funds is not currently planned.
26/07/2010

Sensible amélioration du bénéfice de T. Rowe Price

Pour le deuxième trimestre, T. Rowe Price affiche un bénéfice net de 158,5 millions de dollars contre 153 millions pour le premier (lire notre article du 26 avril) et 100 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total du premier semestre à 311,5 millions contre 148,2 millions.L’encours à fin juin s’est situé à 391,1 milliards de dollars contre 419 milliards fin mars et 391,3 milliards fin décembre.Le gestionnaire américain précise que pour le deuxième trimestre les souscriptions nettes de 5,1 milliards de dollars (dont 3,2 milliards pour les mutual funds) ont été laminées par une perte de 33 milliards due à la baisse des marchés. Pour l’ensemble du premier semestre, l’effet de marché négatif a représenté 15,6 milliards, soit davantage que les 15,4 milliards de dollars de souscriptions nettes. A fin juin, l’effectif avait augmenté à 4.862 personnes contre 4.802 fin décembre, soit une progression de 1,25 %.
26/07/2010

Nominations chez GLG Partners

GLG Partners annonce la nomination de Javier Velazquez au poste de Head of European Industrial Investments ainsi que celle de Carl Esprey et de Tim Medland, qui deviennent co-Heads of European Basic Resources Investments. Tous les trois sont actuellement gérant senior de la stratégie long-short européenne de GLG.
26/07/2010

Nette contraction de l'encours de Federated Investors

Pour le deuxième trimestre, Federated Investors affiche un bénéfice net de 47,65 millions de dollars contre 42 millions pour le premier et 53,27 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur l’ensemble du premier semestre, le bénéfice net ressort à 89,66 millions de dollars contre 88,41 millions pour janvier-juin 2009.L’encours au 30 juin s’inscrivait à 336,84 milliards de dollars contre 349,87 milliards fin mars et 389;32 milliards fin décembre. Un an plus tôt, les actifs sous gestion représentaient encore 401,8 milliards de dollars.Les encours obligataires ont augmenté à 38,01 milliard de dollars contre 33,79 milliards fin décembre et 28,68 milliards douze mois plus tôt, alors que ceux des fonds monétaires fondaient à 260,52 milliards de contre 272,34 milliards fin mars et 313,26 milliards au 31 décembre 2009 ; au 30 septembre de l’an dernier, ils se situaient à 346,35 milliards de dollars.
26/07/2010
Fonds

Ramius lance un mutual fund

Le gestionnaire alternatif Ramius Alternative Solutions a fait enregistrer par la SEC (form N-1A) le Ramius Dynamic Replication Fund, qui vise à répliquer dans un mutual fund le Ramius Custom Actively Managed Composite un hedge fund synthétique qui est le reflet d’un portefeuille théorique de hedge funds.Le droit d’entrée et la commission pour la part retail ressortent à respectivement 5,50 % et 1,80 %. Le fonds bénéficiera d’une pénalité de 2 % si le souscripteur sort avant deux mois.
Fonds
26/07/2010

Cazenove a finalisé l'intégration de Thornhill

Cazenove Capital Management indique avoir complètement intégré les comptes des clients privés ainsi que les fonds de Thornhill. Cazenove a fait l’acquisition de la société fin 2009. C’est aujourd’hui Julie Dean qui gère le Thornhill Capital trust ainsi que le fonds Cazenove UK Opportunities. Une fusion des deux fonds n’est pas à l’ordre du jour.
26/07/2010

Les sociétés de gestion indépendantes gagnent du terrain

Au Royaume-Uni, les banques et les assurances perdent des parts de marché dans la gestion d’actifs face aux boutiques indépendantes, note Financial Times FM. L’an dernier, pour la première fois, les encours gérés par les grands groupes et leurs filiales sont ainsi descendus à moins de la moitié des encours totaux, selon les chiffres de l’Investment Management Association. En 2009, les actifs gérés au Royaume-Uni par les sociétés de gestion indépendantes représentaient 35,2 %, contre seulement 12 % en 2003.
26/07/2010
Fonds

Man Group se donne trois ans pour attaquer le marché chinois

Man Group veut renforcer sa présence en Asie et regarde de plus près le marché chinois, indique Hedge Week. Le fonds alternatif coté s’efforce actuellement à signer des contrats avec des institutions publiques. Conquérir le marché des investisseurs privés dans ce pays serait l'étape suivante, a déclaré le CEO de Man Group, Peter Clarke. Il estime que la vente de hedge funds aux investisseurs en Chine pourrait être possible dans les trois prochaines années.
Fonds
26/07/2010
Fonds

Un ancien de SSGA lance un hedge fund sur la Chine

Selon Hedge Week, l’ancien gérant de SSGA Wu Huimin vient de créer un hedge funds spécialisé sur les investissements en Chine. Il lance le produit en collaboration avec l’ancien directeur de la recherche sur la Chine de Citigroup Xue Lan et l’analyste de Indus Capital Global Advisors Sun Lu. Le fonds est baptisé Trivest Advisors Ltd et a d’ores et déjà levé 93 millions de dollars.
Fonds
26/07/2010
Fonds

Third Avenue commercialise quatre compartiments

L’américain Third Avenue Management a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne des quatre compartiments du fonds coordonné à compartiments de droit irlandais Third Avenue Value Fund UCITS, à savoir Third Avenue Value Fund, Third Avenue Small-Cap Value Fund, Third Avenue Real Estate Value Fund et Third Avenue International Value Fund.Les fonds Third Avenue sont déjà disponibles en Suisse, au Royaume-Uni et en Asie-Pacifique.
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26/07/2010
Fonds

Le P2 Value fait du tort à toute la branche

Le P2 Value de l’allemand Morgan Stanley Real Estate est le seul fonds immobilier allemand offert au public à être fermé sans interruption depuis fin octobre 2008, ce qui fait que ses souscripteurs sont prisonniers d’un fonds qui a été dévalué trois fois en un an. Si le gestionnaire n’arrive pas à réunir suffisamment de liquidités d’ici à fin octobre 2010, la BaFin pourrait l’enjoindre de liquider le fonds sous un an, écrit la Frankfurter Allgemeine Zeitung. En attendant, les déboires du P2 Value jettent le discrédit sur toute la branche qui n’a pas besoin de cela : dix fonds immobiliers d’un encours total de 25,5 milliards d’euros sont actuellement en suspension de remboursements, soit 28,7 % de l’encours total du secteur, et le P2 Value ne restera probablement pas un cas isolé…
Fonds
23/07/2010

Amundi to launch a seafood fund in Japan

The French asset management firm Amundi will launch a seafood fund in Japan, after identifying a strong correlation between rising income in emerging markets and consumption of seafood. In China, for example, seafood consumption rose by 2 kilos per person per year between 2001 and 2007, to a total of 26.5kg, the Financial Times reports. The details of the fund remain to be finalised, but the portfolio will include fisheries and seafood processing companies, shipmakers that construct fhishing boats, and seafood restaurants, including Japanese sushi restaurant chains, to capitalise on the growing popularity of these inexpensive outlets in an economy ravaged by deflation. Masato Degawa, chief investment officer at Amuni Japan, says that assets in the fund will be limited to USD800m, due to the relatively small size of target companies.
23/07/2010

Peu de soucis pour Credit Suisse sur le marché allemand

A l’occasion de la présentation des résultats du deuxième trimestre, Walter Berchtold, responsable de la division banque privée au sein du directoire de Credit Suisse, a indiqué que, malgré l’affaire des cédéroms volés qui ont été vendus au fisc allemand, les clients allemands n’ont retiré que des montants modestes de leurs comptes en Suisse. En revanche, il a ajouté selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les succursales du Credit Suisse en Allemagne ont enregistré d’importantes rentrées nettes.Au deuxième trimestre, le Credit Suisse a enregistré une collecte nette en banque privée de 5,6 milliards de francs suisses confiés par des clients de la région Europe/Moyen-Orient/Afrique, contre 2,4 milliards pour janvier-mars. L’argent provient en grande partie de Russie, du Proche-Orient et des succursales on-shore dans différents pays.
23/07/2010
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L'encours des fonds étrangers en Espagne a gonflé de 38 % en 2009

Dans ses statistiques définitives sur 2009, la CNMV estime que l’encours des 582 fonds étrangers (total inchangé par rapport à notre article du 27 mai) est ressorti fin décembre à 25,2 milliards d’euros, ce qui représente un gonflement de 38 % en un an. Dans son rapport annuel, le régulateur avait primitivement estimé les actifs sous gestion à 24,3 milliards et la hausse à 35 %.Au quatrième trimestre, les fonds les plus nombreux provenaient du Luxembourg (275), de France (178), d’Irlande (64), d’Autriche (27) et d’Allemagne (17). D’autre part, le régulateur indique que 96 des fonds affichaient un encours supérieur à 30 millions d’euros.
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23/07/2010
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CS Gestión lance un fonds d'infrastructures

Jeudi, Credit Suisse Gestión a lancé le fonds CS Infraestructuras (ES0175449034) géré par Fernando Gil de Santivañes, un produit qui devra être investi au minimum à 75 % en actions et au maximum à 25 % en obligations.Au moins les trois quarts des montants investis en actions devront être alloués à des sociétés d’infrastructures. Le portefeuille comportera entre 20 et 25 lignes, des titres de sociétés du monde entier, marchés émergents inclusLa commission de gestion est fixée à 1,5 %.
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23/07/2010

Axa Private Equity prend un ticket pour l'autoroute

Axa Private Equity a acquis, pour 67 millions d’euros, de 50% du capital d’Autopista Trados 45, gestionnaire d’autoroute, auprès de Cintra, filiale de Ferrovial, rapporte l’Agefi. «Les autoroutes sont un axe majeur de la stratégie d’investissement d’AXA Private Equity dans les infrastructures en Europe», a précisé l'établissement.
23/07/2010

KTCU signe un partenariat avec Fidelity et Goldman Sachs AM

Le Korea Teachers Credit Union (14 milliards de dollars) a signé avec Fidelity et Goldman Sachs AM un «partenariat stratégique». C’est une pratique de plus en plus commune, note Asian Investor. Ces partenariats débouchent la plupart du temps dans des mandats de gestion importants.
23/07/2010
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Bercy cible les fonds luxembourgeois investis en immobilier

Les fonds luxembourgeois investis en immobilier en France sont bénéficiaires d’une exonération dans les deux pays, rapporte l’Agefi. Dans un projet de réforme, Bercy propose de revenir sur cette situation via une disposition «balai» imposant en France tout gain réalisé par un non-résident. De leur côté, les avocats fiscalistes annoncent des moyens de contourner le changement de statut des fonds en question avant 2011 pour ne pas payer la taxe sur les plus-values de 33,3%, en transformant notamment la SCI en société anonyme ou en transférant les fonds vers un OPCI.
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23/07/2010

Barclays s'est allégé en France de son activité épargne salariale

Selon l’Agefi, Barclays qui rationalise son portefeuille d’activités en France dans la banque de particuliers et la banque commerciale a, selon des sources proches, cédé son activité épargne salariale au Crédit Mutuel-CIC. Avec 213 millions d’euros fin 2009 répartis sur 21 fonds, Barclays pointait au 21ème rang du secteur. La banque s’est refusée à tout commentaire sur le sujet.
23/07/2010

Pimco renforce ses équipes à Hong-Kong, Londres et New York

Ky Myung (Kim) Hong, regional vice chairman and president of Asia Pacific de Bank of America Merrill Lynch, a été recruté comme managing director et head of Asia Pacific de Pimco (Allianz Global Investors) à Hong-Kong. Il sera responsable des bureaux de Hong-Kong, Singapour, Sydney et Tokyo. De plus, il fera son entrée dans le global operating committee. Il est subordonné à Douglas Hodge, le COO, qui a précédemment été head of Asia Pacific.D’autre part, dans le cadre du développement de sa gestion actions, Pimco a recruté chez Goldman Sachs Asset Management deux personnes pour son bureau de Londres, à savoir Maria Gordon comme executive vice président et emerging market portfolio manager, et Melissa Turtle, comme senior vice president et equity trader. La première gérait le Goldman Sachs Emerging Markets Equity Fund et co-gérait le fonds BRIC de GSAM. Pour le bureau de New York, le gestionnaire a recruté quatre senior vice presidents. Il s’agit de Rebecca Babin (ex Brigade Capital), pour l’equity trade, de Steve Craige (ex Franklin Templeton Mutual Series), comme equity product manager, et enfin de Mark Cooper et Patrick Lawler, comme equity analysts, le premier venant d’Omega Advisors et le second de Pequaot Capital Management. D’autres recrutements auront lieu cette année et en 2011 pour la plate-forme actions, a annoncé Neel Kashkari, managing director et head of new investment initiatives.
23/07/2010

CS Gestión launches an infrastructure fund

On Thursday, Credit Suisse Gestión launched the CS Infrastructuras fund (ES0175449034), managed by Fernando Gil de Santivañes. The product will be at least 75% invested in equities and up to 25% in bonds. At least three quarters of the amounts invested in equities will be allocated to infrastructure firms. The portfolio will include 20 to 25 positions, on shares in companies worldwide, including emerging markets. Management commission is set at 1.5%.
23/07/2010

Inflows to target date funds slow

According to Ibbotson Associates, an affiliate of Morningstar, net subscriptions to target-date funds in the United States totalled USD2.6bn in May and USD2.1bn in June, Mutual Fund Wire reports. Due to net outflows from equities funds in the same period, these results may appear flattering. But in reality, they conceal a considerable slowdown in net inflows, which have been decreasing by an average of USD3.9bn per month for the past three years.
23/07/2010

USAA awards a management mandate to Wellington Management and Winslow Capital

Marisco Capital Management has lost a mandate for nearly USD1bn. USAA has withdrawn the mandate, which covered the management of the USAA aggressive Growth Fund (USD976m). The mandate has been awarded to Willington Management and Winslow Capital. USAA would like the fund to be managed more dynamically, Mutual Fund Wire comments. The two management firms will each be in charge of half of the assets in the portfolio.
23/07/2010

Janus doubles net profits in one year

Janus Capital Group Inc. on Thursday, 21 July announced a net profit for second quarter of USD30.2m, near to the net profits of USD31.3m it earned in first quarter 2010, and Usd15.8m in second quarter 2009. Operating margins for the business in second quarter 2010 came to 24.6%, compared with 27.3% in the first three months of 2010, and 23.5% in second quarter 2009. On average, assets under management in second quarter 2010 came to USD160.2bn, compared with USD160bn in first quarter 2010,a nd USD126.7bn in second quarter 2009. As of 30 June, total assets under management came to USD147.2bn, while they totalled USD165.5bn on 31 March, and USD132bn in second quarter 2009. USD17bn of he decline in assets under management in second quarter was due to market effects, and USD.13bn to net redemptions.
23/07/2010

Varengold launches a manager platform for alternative investment

The German asset management firm Varengold Investment AG, which was granted a license by BaFin on 11 March, but which has 15 years of experience in managed futures (at Varengold Wertpapierhandelsbank), announced on Thursday that it has opened the Varengold Managed Account platform for institutional investors. The platform will allow client to invest in funds from the world’s best managers in the area of managed futures and global macro strategies. All the managers present on the platform will be subject to German law (and therefore transparent from a taxation point of view), and will be subject to permanent and ongoing independent risk management. In short, says Yasin Sebastian Oureshi, co-CEO of Varengold Investment, “it’s Europe instead of the Caribbean.” Steffen Fix, the other co-CEO, says that Varengold submits each fund to strict analysis and selection, which simplifies the task for institutional investors.
23/07/2010

Net profits up at Raymond James Financial

For the third quarter of its fiscal year, ending 30 June, Raymond James Financial has published net profits of USD60.68m, compared with USD55.623m for the previous quarter. In the third quarter of its 2009 fiscal year, the firm posted net profits of USD42.59m. In the first nine months of 2010, net profits totalled USD159.21m, a 45% increase compared with the 2009 figures. Assets under management as of 30 June totalled USD27.5bn, compared with USD29.3bn as of 30 March, and USD22.6bn one year previously. Assets under administration totalled USD231bn as of the end of June, compared with USD242bn three months earlier, and USD196bn as of 30 June 2009.

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