Les Echos reports that clients of several Swiss banks have received letters in the past few weeks from their banks explaining that part of their funds have been locked in their accounts due to the Madoff affair. Many investors had invested money with Fairfield Sentry, a giant fund with more than USD7bn in assets, whose capital was largely from European clients. The fund, which was placed with Bernard Madoff, went bankrupt when the fraud operated by the New York investment tycoon was discovered. The authorities are now seeking those who made undue profits from the US broker. Since April, Fairfield has been filing suits in turn against hundreds of firms, 50 of which are in Switzerland. As most investors are protected by banking secrecy laws, Fairfield is filing suit against the banks instead.

La Tribune reports that the Chinese Everbright Bank may raise as much as CNY21.7bn (USD3.2bn) in its forthcoming IPO in Shanghai, according to a notification to the market authorities. The firm, which is the 11th-largest bank in China, has been planning its initial public offering since 2008, the newspaper adds.

Several hedge fund management firms, including Aurelius Capital Management, Fir Tree, KingStreet Capital, Monarch Alternative Capital and Stonehill Capital Management, which hold more thant USD1bn shares in mortgage securities and other debts insured by Ambac Assurance, on Monday asked a State Court in Wisconsin to forbid Ambac Financial from continuing to earn cash dividends from its affiliate, at a time when creditors holding debts resold by Ambac Capital have not been wholly reimbursed, the Wall Street Journal reports. The hedge fund management firms also claim that USD230m in dividends paid by Ambac Assurance between 2008 and 2009 were “fraudulent” transfers, since they were made at a time when the financial situation of the credit insurer was rapidly deteriorating. They are seeking reimbursement of the dividends to all policy holders.

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, James Dilworth, CEO of Allianz Global Investors Deutschland (AGI) has confirmed that he is planning to reduce the number of funds in the range from 500 to 250 “or less.” He says that AGI is not planning to acquire any other German asset management firm, after absorbing cominvest, and that there are no plans to acquire an ETF manager: that is a profession which others know better how to do, and which is different from the core expertise at AGI, an active asset manager, he says. However, AGI needs to catch up in alternative management. Though there are a few attractive products at RCM and Pimco, it is a growth market, more than ETFs are. In these conditions, AGI should consider ways to collaborate more closely with alternative management firms.

The Cantonal Bank of Zurich (BCZ) on 30 August announced that it has added to its asset management team with the establishment of a group of 18 specialists to manage portfolios based on indices. The bank is also planning to extend its range of products related to indices and ETFs both for retail and institutional investors. The BCZ is hoping to “conquer new market share in the next few years, and to make itself a leader in Switzerland,” the bank says in a statement. Initially, the bank will launch a range of Swiss funds for institutional investors in equities, bonds, and real estate. In a second phase, the BCZ will offer new ETF products.

More than 130,000 investors have fallen victim to a Ponzi-type pyramid scheme in Benin, Fondsprofessionell reports, citing tagesschau.de. The investors were duped by the management firm ICC Services, which promised them extraordinarily high returns. The total losses are estimated at over EUR106m, a considerable sum for African investors, many of whom are now ruined.

The Charles Schwab Corporation has announced an agreement to acquire Windward Investment Management for USD150 million in stock and cash. The deal is expected to close during the fourth quarter, subject to customary closing conditions. Headquartered in Boston, Windward Investment Management is an investment advisory firm that manages USD3.9 billion at July 31, 2010 in three broadly diversified investment portfolios comprised primarily of ETF securities. Its clients include investment advisors, non-profit organizations, endowments, retirement plans, and individuals.

The independent management firm Prigest, led by Christian Cambier, a figure in the collective management industry, which has EUR700m in assets under management but which is nearly exclusively aimed at private clients, is planning to accelerate its development by turning to institutional investor clients. To do this, it will be making a number of changes. Firstly, the management team, which as of the end of 2009, only included three managers, will be enlarged to manage a range of five funds. Matthieu Rolin, a former manager from Olympia Capital Management, joined the firm in May 2010. Major investments have also been made this month in portfolio and risk monitoring. “The structure of the whole thing is largely in place,” says Cécile Imbert, “but make no mistake: though we are industrialising risk management, asset management itself will continue to be based on pure stock-picking.” Management will be conducted in a more collegial manner. Opening the funds to other investors will not change the nature of the long-only management approach which has been the secret to the management firm’s success. The management firm is also adapting to profit from irrational movements on the markets, by adopting positions at advantageous times in order to make gains.

In a statement, Carmignac Gestion announced on Monday, 30 August that it has added to its management team, with the arrival of Carlos Galvis and Antoine Colonna. Galvis is joining Carmignac Gestion as manager of the Carmignac-Cash Plus fund. He was previously director of Absolute Return funds at Amundi in London, after joining CAAM London in 2001 and successively becoming a macro strategist, manager of international bonds, and Senior Portfolio Manager for the range of VaR funds. Colonna joins the management firm as a financial analyst specialised in the discretionary consumer sector, particularly luxuries and cosmetics, a sector he has been following since 1992. Previously, Colonna served as Managing Director of equities research for the luxuries and non-durable consumer goods sectors at Bank of America – Merrill Lynch.

Oddo & Cie announced on Tuesday morning that it is acquiring Banque d’Orsay from the German WestLB group. The German group has been seeking to sell off its French affiliate for several months, after obtaining government aid which carried this requirement from the European Commission as a condition. For Oddo, there are three reasons for the deal, Philippe Oddo explains in a statement: “our desire to strengthen our asset management and private banking operations, a range of high-quality products which are a good complement to our range, and lastly, the fact that the two businesses have clear cultural proximity which will facilitate the merger of the teams in the new ensemble. With this acquisition, the Oddo group may move on to further ambitions, in order to better serve clients.” Assets at Banque d’Orsay now represent only EUR2.5bn in assets under management, of which nearly EUR500m are in private banking, down from a peak of EUR15bn before the crisis in 2007. The assets will be added to EUR17bn in assets under management at Oddo & Cie. In terms of products, the range from the WestLB affiliate consists of 40 open-ended and dedicated funds, while Oddo & Cie has 120 investment products.

La Tribune reports that Banque Lazard on Friday announced details of a sale of 7.8% of its capital by current and former partners. Matthieu Pigasse has sold USD4.1m worth of shares. He had already sold USD10m of shares one year ago. Other Paris-based partners sold shares in the firm, including Alexandra Soto (USD2m), and Jean-Yves Helmer (USD2.7m). But it was largely former partners who sold shares, including Virginie Morgon (USD1.3m), Thomas Piquemal (USD4.1m), and Bertrand Badré (USD460,000). Erik Maris, former co-head of Lazard in France, also sold nearly USD5m in shares. The record goes to Georges Ralli, who sold nearly USD13m in shares, the newspaper adds.

Realia Patrimonio has sold the office propety Avenida Diagonal 640 in Barcelona (28,400 square metres) for about EUR145m to the management firm Deka Immobilien (German savings banks). The property, which is nearly wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa.

Due to regulatory changes that have come into effect since the beginning of this year, it is expected that the number of ETFs listed on the Spanish market will grow significantly, with the addition of products from BlackRock (iShares), Credit Suisse, and db x-trackers (Deutsche Bank). The first products may arrive within the next month, Cotizalia reports. Engracia Borque, head of db x-trackers, has confirmed that the first products from the German asset manager will be available in September, or at the worst, in October. The objective is to capture retail clients.

HSBC Global Asset Management has announced the transfer of Sten Ankacrona from Stockholm to Singapore, where he will take responsibility for sovereign funds and supra-national organisations in the Asia-Pacific region, Asian Investor reports. Ankacrona replaces Wayne Shum, who will be taking similar responsibilities in Hong Kong. The head of HSBC Global AM in Hong Kong, Rudolf Apenbrink, says that the group, which has sizeable staff in Hong Kong, would also like to grow in Singapore as a centre of expertise for South-East Asia. Ankacrona reports to Patrick Tse, CEO in Singapore, Julie Koo, head of institutional activities for Asia-Pacific in Hong Kong, and Synthia Sweeney Barnes, global head of sovereign funds and supra-national organisations, in London.

The asset management firm HQ Fonder has said in a press release that clients investing in HQ funds will not be affected by the cancellation of the banking license for HQ Bank over the weekend, nor by the fact that the Swedish bank has been placed in liquidation. The management firm emphasizes that it has been wholly owned by Investment AB Öresund since June 2010, when it was acquired from HQ AB, and that its activities are entirely distinct from HQ Bank. “It should also be noted that each fund is a distinct legal entity with assets which belong to the shareholders, and which are placed with SEB,” the statement says. HQ Fonder adds that both it and its parent are in solid financial condition.

The British management firm Schroders on Monday announced that from 1 August 2010, its Luxembourg-registered Asian bond fund Schroder ISF Asian Bond Fund (LU0091253459 and LU0327381843 for the share class hedged for currency risks), has been renamed as Schroder ISF Asian Bond Absolute Return, to foreground the product’s absolute return performance objective. Since 2001, the fund has earned positive returns in nine years of the period. Since the beginning of this year, the Schroder ISF Asian Bond Absolute Return has posted returns of 6.87% in US dollars, and 6.68% for the Euro-hedged share class. The strategy of the fund remains unchanged. The fund, managed by How Phuang Goh, was launched in 1998, and its assets as of 31 July totalled USD1.5bn.

Aviva Investors will soon announce that Jean-François Boulier, chairman of the managing board at Aviva Investors France (AIF) is becoming head of the Europe ex United Kingdom region, inheriting part of the responsibilities of Alain Dromer, CEO of Aviva Investors. The appointment gives Boulier responsibility for the German, Irish, Italian, Spanish, Luxembourg and Polish markets. The new group of activities under Boulier’s control accounts for about EUR100bn in assets of which EUR80bn are in France, EUR10bn in Ireland, where Aviva Investors no longer produces investment products, EUR4bn in Poland, and EUR5-6bn in the Luxembourg Sicav. These activities employ about 100 people, in addition to the 90 based in Paris. The board of the new entity is gradually being established. In addition to Ted Potter (CEO for commercial development in Europe, based in London), Véronique Cherret, (head for Europe and UK institutional investors, Paris) and Gabriele Miodini (director, head of financial establishments – Europe, Milan), and Shawn Meadow (relations with Aviva, London), the board also includes the head of Polish activities, Marek Przybylski, but others are expected to join the management team to take responsibility for contacts with financial markets, risk management, and operations.

fundstrategy reports, citing the ratings agency OBSR, that the managers of the Fortis Turkey Fund, Eli Koren and Mathieu Nègre, have left the group, which has now become BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP). In April this year, Fortis Investments was taken over by BNPP IP. Assets under management in the fund dedicated to Turkey, domiciled in Luxembourg, total EUR114.5m. The fund, launched in April 2005, has earned 4.4% in the past three years, while the benchmark has lost 24% in the same period. More than half of the fund is invested in the financial sector.

According to reports in Financial News, Phelim Bolger, the head of UK institutional business at Union Bancaire Privée, has left the firm, less than one year after starting in the position. He is reportedly moving to HSBC Alternative Investments.

Henderson Global Investors on 26 August announced its decision to extend the duration of its Central London Office Fund I, a vehicle investing in office properties. The life of the fund will be extended until December 2015, to take advantage of the renewed strength of the London office property market. The fund, launched in 2004, has GBP560m under management, and as of June this year, showed returns of 30.5%. Henderson points out that it recently raised GBP90m for its second Central London Office Fund.

L’assureur Axa et la banque BNP Paribas ont annoncé avoir renouvelé le 5 août 2010, pour 3 ans, le protocole du 15 décembre 2005 concernant leurs participations croisées, rapporte la Tribune. Mais, compte tenu des incertitudes sur les changements réglementaires à venir, « ils n’ont pas renouvelé leur engagement de maintien de participations réciproques minimales, bien qu’ils n’envisagent pas à ce jour de les dénouer ».

LB-P Asset Management a obtenu le 27 juillet l’agrément AMF pour un nouvel OPCI. Baptisé Exibail, il a pour vocation de recevoir sous forme d’apport contre actions des contrats de crédit bail immobilier ou, plus généralement, des immeubles dans le cadre des stratégies d’externalisation dans les secteurs du commerce, des bureaux ou des locaux d’activité. Ces apports s’effectueront simultanément à des souscriptions d’investisseurs souhaitant accompagner ce processus de création de valeur à un horizon de moyen/long terme. L’OPCI prendra la forme d’une société à prépondérance immobilière et capital variable, à règles de fonctionnement allégées et réservée au maximum à 20 investisseurs institutionnels ou avertis, précise LB-P Asset Management.

Selon L’Agefi suisse, des documents de l’autorité des régulation des marchés américains (SEC) montrent que le groupe Axa a vendu plus de 14 millions d’actions Goldman Sachs entre janvier et juin, passant ainsi de 4,8% à 2,8% dans le capital. Premier actionnaire de l’établissement new-yorkais avant cette opération, Axa tombe ainsi au septième rang. Cette cession s’inscrit dans le cadre de la stratégie de recentrage des actifs financiers du groupe d’assurances aux Etats-Unis, précise le groupe dans ce document.Axa a notamment diminué sa participation dans la banque américaine US Bancorp et la britannique Barclays, mais s’est renforcé dans les établissements américains Wells Fargo et Bank of America (BofA).

Oddo & Cie vient d’annoncer ce mardi matin l’acquisition de Banque d’Orsay auprès du groupe allemand WestLB.Ce dernier cherchait à se défaire de sa filiale française depuis plusieurs mois, après avoir obtenu des aides de l’Etat validées à cette condition par la Commission européenne. Du côté d’Oddo, trois raisons sont invoquées pour expliquer cette opération, explique Phillippe Oddo dans un communiqué : «la volonté de nous renforcer dans les métiers de gestion d’actifs et de banque privée, une gamme de produits de qualité qui viendra compléter notre offre, et enfin, le fait que les deux entreprises présentent une proximité culturelle évidente qui facilitera le rapprochement des équipes dans ce nouvel ensemble. Avec cette acquisition, le groupe Oddo peut afficher de nouvelles ambitions, au service de ses clients».Les encours de Banque d’Orsay représentent aujourd’hui seulement 2,5 milliards d’euros d’actifs sous gestion - dont près de 500 millions en banque privée – après avoir atteint plus de 15 milliards d’euros avant la crise de 2007. Ils viendront s’additionner aux 17 milliards d’euros d’actifs sous gestion d’Oddo & Cie. En termes de produits, la gamme de la filiale de la WestLB se compose de 40 OPCVM ouverts et dédiés, tandis qu’Oddo & Cie affiche 120 supports d’investissement.""Issues d’une culture de marché, Oddo & Cie et Banque d’Orsay ont des savoir-faire et des expertises à la fois proches et complémentaires, qui facilitent la constitution d’un nouvel ensemble regroupant près de 900 personnes (770 pour Oddo & Cie et 100 pour Banque d’Orsay)», souligne le communiqué diffusé mardi.Sous réserve de l’autorisation délivrée par les autorités de tutelles concernées, cette opération pourrait être réalisée d’ici la fin de l’année 2010.

La Tribune rapporte que la banque Lazard a détaillé vendredi la cession de 7,8 % de son capital par ses actuels et anciens associés. Matthieu Pigasse a vendu pour 4,1 millions de dollars de titres. Il en avait déjà vendu pour plus de 10 millions de dollars il y a un an. D’autres associés parisiens ont vendu des actions comme Alexandra Soto (2 millions de dollars) ou Jean-Yves Helmer (2,7 millions de dollars). Mais ce sont surtout les anciens associés qui se sont illustrés comme Virginie Morgon (1,3 million de dollars), Thomas Piquemal (4,1 millions de dollars) et Bertrand Badré, (460.000 dollars). Erik Maris, ancien coresponsable de Lazard en France a aussi vendu pour près de 5 millions de dollars d’actions. Le record revient à Georges Ralli qui a cédé pour près de 13 millions de dollars, ajoute le quotidien.

Jusqu’au 29 octobre 2010, la société Orelis commercialise Génération 9% Europe Express, un fonds à formule dont l’objectif est d’engranger un gain de 4,5 % par semestre écoulé. Dès le premier semestre, si à une date de constatation semestrielle donnée, la performance depuis l’origine de l’indice Euro Stoxx 50 est supérieure ou égale à 4,5%, le produit active un mécanisme de remboursement anticipé. L’investisseur reçoit alors la totalité du capital initial majoré de 4,5% par semestre écoulé depuis l’origine. A l'échéance, fixée le 30 octobre 2018, si la performance de l’indice depuis l’origine est supérieure à 4,5%, l’investisseur retrouve son capital investi majoré d’un gain de 4,5% par semestre écoulé, soit si cela a été le cas pour chaque semestre, un remboursement total de 172% de la valeur nominale (taux de rendement annuel brut de 7,01%) . Sinon, l’investisseur reçoit à l’échéance la valeur finale de l’indice. Si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été activé et si la performance de l’indice depuis l’origine est inférieure à 4,5% mais supérieure à -30% lors de la dernière date de constatation semestrielle, l’investisseur bénéficie alors du remboursement du capital initialement investi et d’un gain de 36%, soit 2,25% par semestre écoulé depuis l’origine. En revanche, si le résultat de l’indice est inférieur à -30%, l’investisseur subit une perte en capital équivalente. Caractéristiques :Code ISIN : FR0010886259 Valeur nominale : 1.000 euros par coupure Date d’échéance : 15 novembre 2018

Carmignac Gestion a annoncé, lundi 30 août, le renforcement de son équipe de gestion avec l’arrivée de Carlos Galvis et Antoine Colonna.Carlos Galvis rejoint la société de gestion en tant que gérant du fonds Carmignac‐Cash Plus, précise un communiqué. Jusque là, l’impétrant occupait les fonctions de directeur de la gestion des fonds Absolute Return d’Amundi à Londres après avoir intégré CAAM Londres en 2001 et exercé successivement les responsabilités de stratégiste macro, gérant sur les obligations internationales et Senior Portfolio Manager de la gamme des fonds VaR .Antoine Colonna devient quant à lui analyste financier spécialisé dans le secteur de la consommation discrétionnaire - notamment le secteur du luxe et des cosmétiques que l’intéressé couvre depuis 1992. Jusque là, il assurait la responsabilité de managing director de la recherche actions dans les secteurs du luxe et des biens de consommation non durables de Bank of America – Merrill Lynch.

Afin d’accompagner au mieux ses partenaires dans le traitement des informations des clients, la société Skandia a annoncé lundi qu’elle avait intégré le format Penelop (Protocole Etendu et Normalisé d’Echanges en Ligne pour les Opérations Patrimoniales), un standard normalisé qui concerne les contrats d’assurance-vie et les comptes titres. Ce dernier fait l’objet d’un accord enregistré par l’Afnor (Association Française de Normalisation), signé par des compagnies d’assurance-vie, par des associations professionnelles de la gestion de patrimoine, et par de nombreux éditeurs de logiciels informatiques ou agrégateurs de données. «Les données uniformisées sous Penelop vont permettre aux partenaires de Skandia de présenter à leurs clients un état des contrats souscrits plus exhaustif et homogène, de façon automatique, incluant notamment les contrats démembrés, les prix moyens pondérés de revient, l’historique des mouvements sur les sept derniers mois, les informations sur les garanties décès, et les agrégats des rachats, avances et versements depuis la souscription du contrat», précise le communiqué.

En association avec les principales associations professionnelles de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (la CIP, l’Anacofi, la CGPC, l’ANCDGP et la CNCIF-CNCEF), la société de gestion Invesco Asset Management, la société de gestion spécialisée dans le financement de la croissance de PME NextStage et la société de gestion entrepreneuriale HiXANCE Asset Management ont annoncé lundi 30 août dans un communiqué leur tour de France des formations dédiées aux CGPI. Ces formations se dérouleront dans quatorze villes entre octobre et décembre 2010 (*), et couvriront trois thèmes principaux :. Sélection et investissement en PME cotées, par NextStage. Obligations privées, des opportunités de rendements pour un risque maîtrisé, par HiXANCE Asset Management. Quelle gestion des unités de comptes dans les contrats : Allocation d’actifs et sélection de fonds, par Invesco Asset Management(*) Clermont-Ferrand : 20 octobre Reims : 10 novembre Strasbourg : 25 novembre Montpellier : 21 octobre Toulouse : 17 novembre Metz : 26 novembreAix en Provence : 22 octobre Pau : 18 novembre Nantes : 2 décembre Paris : 4 et 5 novembre Bayonne-Biarritz : 19 novembre Rennes : 3 décembreLille : 9 novembre Dijon : 24 novembre

La discrète société de gestion Prigest présidée par Christian Cambier - une figure dans le monde de la gestion collective - change de braquet. Pas vraiment dans l’urgence. En disposant de 700 millions d’euros sous gestion et en ayant échappé à d’importantes décollectes depuis le début de la crise - hormis un rachat représentant 9 % de l’encours du fonds phare de la gamme Valfrance en 2008 – la société de gestion n’est pas en difficulté. Reste qu’elle s’adresse quasi-exclusivement à une clientèle privée fidèle à son président charismatique. Or, les cadres de l’entreprise en ont été convaincus dès 2009 : pour se développer, la société de gestion doit se tourner vers d’autres clients. «Et naturellement», explique Cécile Imbert, gérante aux côtés de Christian Cambier, «les investisseurs institutionnels constituent pour nous une cible privilégiée». Dont acte. Cela dit, pour s’imposer auprès de cette clientèle, la société de gestion a dû revoir en profondeur certains pans de son organisation. Tout d’abord, l'équipe de gestion, qui ne comptait plus que trois gérants fin 2009 après le départ de l’un d’entre eux (Bernard Delattre), s’est renforcée. Pour assurer le pilotage d’une gamme comptant cinq fonds, investis sur l’Asie, l’Europe, la France et les Etats-Unis, Christian Cambier, Cécile Imbert et Aurélie Cambier ont ainsi recruté au mois de mai dernier Matthieu Rolin, un ancien gérant d’Olympia Capital Management dont l’expérience après plusieurs années passées dans le monde de la multigestion doit aussi bénéficier à Prigest pour séduire une clientèle institutionnelle. En outre, des investissements importants ont été réalisés ces derniers mois en matière de suivi des portefeuilles et de suivi des risques. «L’ensemble s’est nettement structuré», relève Cécile Imbert, «mais attention à ne pas se tromper : si nous industrialisons la gestion des risques, la gestion d’actifs reste, elle, basée sur un pur stock-picking». Toujours avec pour objectif de séduire les investisseurs institutionnels – une clientèle soucieuse de savoir que «la maison est systématiquement tenue» rappelle-t-on chez Prigest - la gestion s’affiche plus collégiale. Aux côtés de la gérante, Matthieu Rolin copilote désormais les fonds Prigest Europe et Prigest USA – les trois autres fonds étant gérés sous la responsabilité de Christian Cambier. En outre, «une culture des métiers est apparue il y a peu dans l’entreprise», confie Cécile Imbert. Plus de mélange des genres : la société a recruté il y a une dizaine de jours une directrice de la communication et du marketing et s’apprête, dans les semaines à venir, à accueillir un commercial dont l’objectif sera de «vendre» le savoir-faire de la société aux institutionnels. Dans un premier temps, Prigest compte s’intéresser à des acteurs de taille moyenne, avant, si le développement de la société est en ligne avec les attentes de ses dirigeants, de pousser ses pions vers des clients plus importants. Avec quelles performances Prigest compte convaincre les investisseurs institutionnels ? Avec des portefeuilles concentrés – de l’ordre de 35 à 40 valeurs – les OPCVM de la maison ont des comportements séduisants. Par exemple, si l’on exclut la contre performance de Prigest USA en 2008, année où le fonds a perdu 47,98 % contre -35,58 % pour le S&P 500 (le fonds est sous la responsabilité de Cécile Imbert depuis avril 2009), le fonds a nettement battu l’indice de référence en 2009 (31,93 % contre 20,19 %) et reste en tête en 2010 à fin juillet (9,67 % contre 8,50 %). ValFrance de son côté a également souffert en 2008 avec des pertes en ligne avec le CAC 40 (-41,20 % contre – 42,32 % pour l’indice). Mais en 2009, le fonds devance nettement l’indicateur phare de la place de Paris (37,42 % contre 21,91 %), et en 2010 également (8,27 % contre -7,27 %). Enfin, dernier exemple : Prigest Europe – le seul fonds de la gamme ayant recours à des ventes de call – a su limiter sa perte en 2008 (-28,03 % contre -44,37 % pour l’Euro Stoxx), rester en ligne en 2009 (20,9 % contre 21,94 %) avant de bien résister au cours des sept premiers mois de l’année (-3,05 % au 30 juillet contre -7,52 % pour l’Euro Stoxx).Quoi qu’il en soit, l’ouverture à d’autres investisseurs ne modifiera pas la nature de la gestion «long only» qui a fait le succès de la maison. Quand bien même les évolutions erratiques des marchés rendent délicat ce type de pilotage. «Cela étant, nous ne subissons pas systématiquement les exubérances des places financières», prévient Matthieu Rolin. «En clair, nous profitons aussi de mouvements irrationnels pour, lorsqu’ils nous sont favorables, écrêter nos positions au fil de l’eau et réaliser des gains».