L’Association française de la gestion financière (AFG) vient d’annoncer l’arrivée de Delphine Charles-Péronne en tant que directeur des affaires Fiscales et Comptables. Elle succède à Annick Montel qui fait valoir ses droits à la retraite après onze années au service de l’industrie française de la gestion.L’AFG, précise un communiqué, est organisée autour de quatre pôles : les pôles «gestion d’actifs» et «vie et développement des acteurs» dirigés par Eric Pagniez, délégué général adjoint, le pôle «régulation», dirigé par Alain Pithon et dont relèvent les activités fiscales et comptables et le pôle «infrastructures et technologies» dirigé par Pierre Yves Berthon. Agé de 47 ans, Delphine Charles-Péronne a été auparavant associée du cabinet PricewaterhouseCoopers – Landwell, consultante auprès de l’unité «Prix de transfert» de l’OCDE, puis fondateur du réseau d’avocats «l’Alliance Fiscale», où elle était spécialisée dans le conseil fiscal aux entreprises du secteur financier.

L’Union Financière George V vient de lancer Astrium PEA Capitalisation, un contrat de capitalisation en unités de compte à versements libres à souscrire dans le cadre fiscal du Plan d’Epargne en Actions, dédié aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Plus de 90 unités de compte sont proposées dans le cadre de ce contrat. Le souscripteur a le choix entre des options d’arbitrages automatiques comme l’écrêtage des plus-values, le rééquilibrage et l’option stop-loss. Enfin, 100% des versements réalisés au cours des deux premières années sont investis puis, au-delà de la deuxième année, des frais sur versements sont mis en place de façon progressive (de 1% la 3ème année à 4,5% au-delà de la 8ème année).Le contrat Astrium Capitalisation PEA est assuré par ACMN Vie, filiale du Crédit Mutuel Nord Europe. Les frais de gestion du contrat sont limités à 0,09% par mois, et les frais d’arbitrage sont de 0,50% du montant arbitré (frais d’arbitrage individuel) ; les frais d’arbitrage automatiques sont gratuits.

D’après le site Internet H24, José-Bernard Djen devrait quitter ses fonctions de directeur commercial de Sycomore AM.

Pour environ 95 millions d’euros, l’allemand Deka Immobilien a acheté l’immeuble de bureaux 19 West 44th Street dans Midtown Manhattan auprès de SL Green Realty Corp. Cet actif de 27.500 mètres carrés est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal.

Depuis 2001, State Street Corporation assurait déjà pour Babson Capital (128,9 milliards de dollars d’encours au 30 juin) des services de conservation et de fiducie dans les domaines du private equity et des hedge funds. A compter 28 septembre, ces prestations sont élargies aux opérations d’investissement et aux services technologiques, annoncent les deux sociétés dans un communiqué commun.

Principal et director de Van Eck Associates Corporation, Derek van Eck est subitement décédé dans la nuit de mercredi à jeudi à 46 ans. Il était le fils de John van Eck qui avait fondé la société de gestion éponyme en 1955.Les portefeuilles qu’il gérait (les fonds Van Eck Global Hard Assets, Van Eck VIP Global Hard Assets et le long/short Hard Assets) seront repris par Shawn Reynolds et Charles Cameron, qui ont été nommés co-gérants de portefeuille. Le premier dirige l'équipe d’investissement «énergie» et le second était director of trading.

Selon Investment Week, Robert Churchlow est le nouveau responsable des actions gérées activement de Legal & General Investment Management (LGIM), en remplacement de Mark Burgess qui est parti chez Threadneedle. L’intéressé était responsable du desk UK de LGIM.

Head of Asia Pacific Equities de Threadneedle dont elle a fait partie de l'équipe d’investissement dès le lancement en 1994, Vanessa Donegan vient d'être promue au poste nouvellement créé de head of Asia and global emerging market equities, soit responsable des actions asiatiques et des marchés émergents mondiaux. Elle aura dans ses nouvelles fonctions la responsabilité de 6,5 milliards de livres d’encours (sur 59,7 milliards au 30 juin) et sera subordonnée à Leigh Harrison, patron des actions.En d’autres termes, Vanessa Donegan remplace Julian Thompson, qui est l’ancien global head of emerging market equities et va quitter Threadneedle «le moment venu». Il semble que Jules Mort, l’adjoint de Julian Thompson, soit aussi sur le départ. Les deux hommes gérent les fonds Latin American et Global Emerging Market (GEM) Equities avec respectivement 1 milliard et 117 millions de livres.Vanessa Donegan conserve la gestion des fonds Threadneedle Asia Fund et Asia Pacific Mutual Fund et va devenir cogérante du GEM Equities avec Rafael Polatinsky pendant que Jeremy Podger, qui gère déjà le Global Select et le Global Crescendo, prendra en charge le Latin America Fund.

UBS a annoncé le 30 septembre la nomination de Paul Raphael au poste de responsable à partir du 1er octobre 2010 de la division nouvellement créée wealth management emerging markets. La division regroupe les activités menées en Amérique latine, en Europe centrale, au Moyen-Orient, en Afrique ainsi que les fortunes des pays asiatiques émergents placées en Suisse, indique la banque dans un communiqué. Paul Raphael, qui a dirigé en dernier lieu sa propre société de conseil financier et d’investissement, sera membre du comité exécutif d’UBS wealth management et sera rattaché directement à Jürg Zeltner, CEO d’UBS Wealth Management.

Zurich Financial Services a annoncé le 30 septembre la nomination de Bernard Joei à la tête des investissements alternatifs, une position créée pour l’occasion. Âgé de 54 ans, l’intéressé va également diriger Zurich Alternative Asset Management LLC une fois que David Wasserman aura pris sa retraite plus tard cette année. Il sera en outre responsable de la stratégie internationale dans l’immobilier. Bernard Joei était précédemment CIO chez Horizon 21, la société créée par Rainer-Marc Frey, qui a fermé l’an dernier trois fonds de hedge funds.

Selon L’Agefi suisse, Kate Barker rejoindra Credit Suisse en tant que senior advisor dans la recherche du département Fixed income, dès le 1er octobre à Londres. Kate Barker a siégé au comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre entre 2001 et mai 2010. Credit Suisse enregistre également le retour de Sir Alan Budd à son poste de senior advisor dans cette même unité de Fixed income research. Employé de la banque depuis 1999, il avait pris un congé de ses fonctions en mai dernier pour mettre sur pied l’Office for Budget Responsibility, l’organe chargée d'évaluer les choix de finances publiques, créé suite aux élections générales du printemps.

Selon Les Echos, UBS, qui va presque quadrupler ses fonds propres d’ici à 2019 pour satisfaire aux normes de Bâle III, ne distribuera pas ses bénéfices pendant au moins trois ans. A l’occasion d’une conférence organisée le 30 septembre par Bank of America-Merrill Lynch, le directeur financier du groupe, John Cryan, a expliqué, hier, que «la dernière chose que nous voulons faire est de lever encore plus de capitaux […], ce qui implique malheureusement que nous devons réserver» des bénéfices.

Comme patron de la nouvelle unité d’affaires gestion de fortune marchés émergents, UBS a recruté Paul Raphael, qui devient membre du comité exécutif de la gestion de fortune sous la responsabilité directe de Jürg Zeltner, CE0 d’UBS Wealth Management. Durant 25 ans, Paul Raphael a exercé des fonctions de direction dans le domaine des marchés émergents chez Salomon Brothers, Merrill Lynch et Credit Suisse. En dernier lieu, il avait créé sa propre société de conseil financier et d’investissement.Chez UBS, son nouveau poste lui donne la haute main sur la gestion de fortune en Amérique latine, en Europe centrale et orientale, au Proche-Orient et en Afrique ainsi que sur les comptes en Suisse d’investisseurs de pays émergents asiatiques.

Les investisseurs institutionnels risquent de passer à côté des meilleures années des fonds en termes de performance s’ils continuent à exclure les produits ayant un historique inférieur à trois ans. En effet, selon une nouvelle étude de Lipper*, les fonds qui viennent d’être lancés affichent des performances absolues supérieures et un risque inférieur à ceux ayant une plus grande antériorité. De plus, les gérants ont tendance à mieux performer et ont de plus grandes chances de battre leurs confrères lors de leur première année d’exercice.Pour parvenir à ces conclusions, Lipper a tout d’abord comparé la performance totale des fonds domiciliés en Europe ayant moins d’un an à celle des produits de plus de trois ans sur trois périodes d’un an différentes (à fin juin 2010, à fin juin 2009 et à fin juin 2008). La déviation standard annualisée et les pertes principales ont aussi fait l’objet de l’étude et plusieurs catégories ont été analysées. Pour la catégorie actions zone euro, le rendement total moyen du groupe de fonds lancés depuis moins d’un an s’est avéré supérieur à celui de l’ensemble des fonds ayant un historique de trois ans sur les trois périodes sous revue. Le différentiel de performance atteint même près de 2 points pourcentage sur la période entre juin 2008 et 2009: +13,54 % pour les fonds de moins d’un an contre +11,98 % pour ceux de plus de trois ans. Sur un an à fin juin 2008, les fonds de moins d’un an perdent 23,83 %, contre -25,98 % pour les autres, et à fin juin 2007, les pertes sont de respectivement 23,82 % et 24,08 %.Les nouveaux fonds affichent également une volatilité inférieure aux plus anciens sur les trois périodes, et leur perte maximale est moins importante sur deux des trois périodes. Les résultats des autres catégories (actions monde, diversifiés et obligations euros) sont moins éloquents, mais ils montrent tout de même une surperformance du groupe des nouveaux fonds note Lipper.La société a également étudié le comportement des fonds pendant leur durée de vie, en se penchant plus particulièrement sur leur première année. Par exemple, dans la catégorie zone euro, les fonds lancés avant juin 2001 ont dégagé lors de leur première année d’existence une surperformance de 0,70 point de pourcentage par rapport à l’indice Lipper Equity Eurozone, soit le deuxième meilleur score des neuf performances annuelles qui ont suivi. Les fonds lancés avant juin 2002 et juin 2003 ont quant à eux dégagé leur meilleure surperformance annuelle lors de leur première année. * Ruling Out New Funds: Wrong Decision?

Le 29 septembre, le gestionnaire écossais Martin Currie a lancé les fonds luxembourgeois Japan Absolute Alpha, European Absolute Alpha et Global Resources Absolute Alpha, des produits long/short conformes à la directive OPCVM III qui sont proposés tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels. Ces fonds sont la version coordonnée de hedge funds existants, avec des parts en livres sterling, en euros et en dollars ainsi qu’une liquidité journalière. La souscription minimale est fixée à 10.000 dollars.Martin Currie précise que sa gamme de hedge funds affichait au 1er septembre des encours de 1,3 milliard de dollars. Les hedge funds de la société respectent les normes du Hedge Fund Standard Board. Seuls trois autres gestionnaires du segment performance absolue de l’IMA (Investment Management Association) ont adopté ces normes pour l’instant.Le Japan Absolute Alpha est géré par John-Paul Temperley et Keith Donaldson, avec une exposition nette entre - 20 % et + 75 % et 25-50 lignes «longues» ainsi que 25-50 positions «courtes». La totalité de l’exposition nette au yen est couverte du risque de change. C’est la version OPCVM III du Martin Currie ARF - Japan Fund.Pour sa part, l’European Absolute Alpha est confié à Michael Browne et Steve Frost, qui ont rejoint en juillet après l’acquisition des activités européennes long/short equity de Sofaer Capital (lire notre article du 2 juin). Ils gèrent aussi ce qui est devenu le Martin Currie European Hedge Fund depuis début 2001. Le fonds a un biais moyennes/grandes capitalisations avec une exposition nette de - 30 à + 100 %, avec 30/70 lignes longues et 5-30 courtes.Enfin, le Global Resources Absolute Alpha est la réplique coordonnée du Martin Currie ARF - Global Resources Fund. C’est un fonds multicapitalisations géré par Chris Butler et Duncan Goodwin, avec une exposition nette de - 20 à + 50 %, 10 à 40 actions dans le portefeuille long et 5-35 valeurs dans le court.

p { margin-bottom: 0.08in; } France and Germany are negotiating mutual concessions to remove obstacles to the AIFM directive and the Stability Pact, Agefi reports, citing European sources carried by Reuters. The French government is prepared to accept a tighter European budgetary framework if Germany will support a French proposal which would eliminate a clause from the AIFM directive which would allow for pan-European licenses to be issued to funds from countries outside the EU.

Jusqu'à présent CIO actions allemandes chez DWS (Deutsche Bank), Henning Gebhardt a été nommé head of European equities en remplacement d’Udo Rosendahl, qui vient de prendre avec Christian Hille la tête du pôle multi classes d’actifs (lire notre article du 24 septembre).Selon nos informations, Henning Gebhardt conserve son rôle de patron des actions allemandes ainsi que la gestion en direct des fonds Aktien Strategie Deutschland (DE0009769869) et Select-Invest (DE0008476565).

p { margin-bottom: 0.08in; } Henning Gebhardt, previously CIO for German equities at DWS (Deutsche Bank), has been appointed head of European equities, replacing Udo Rosendahl, who alongside Christian Hille has taken over as co-head of the multi-asset class unit (see Newsmanagers of 24 September). According to information obtained by Newsmanagers, Gebhardt will retain his role as head of German equities and direct management of the Aktien Strategie Deutschland (DE0009769869, EUR721.6m in assets) and Investa (DE0008474008, EUR2.59bn in assets) funds. It is not yet known whether he will also retain management of Select-Invest (DE0008476565, EUR266.3m).

p { margin-bottom: 0.08in; } UBS has recruited Paul Raphael as head of the new emerging markets wealth management unit. He becomes a member of the wealth management executive board, and will report directly to Jürg Zeltner, CEO of UBS Wealth Management. For 25 years, Raphael served as director of emerging markets at Salomon Brothers, Merrill Lynch and Credit Suisse. Most recently, he founded his own investment and finance consultancy. At UBS, his new position will put him in control of wealth management in Latin America, central and eastern Europe, the Middle East and Africa, as well as accounts in Switzerland for investors in emerging Asian countries.

p { margin-bottom: 0.08in; } East Capital, the Swedish management firm specialised in emerging markets, has signed a distribution agreement with Allfunds, the fund distribution platform for Italy and Spain, Bluerating reports. Under the agreement, the sub-funds of East Capital (Lux) will be available on the Allfunds platform.

p { margin-bottom: 0.08in; } Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) will release three new funds in Italy – Quadrim 8, Geo-Energies and Multigest Select Alpha – via the Italian firm Edmond de Rothschild Sim, Bluerating reports. Quadrim 8 is a quantitative management fund which invests in various asset classes and geographical regions. Geo Energies is specialised in the energy, metals, agriculture and utility sectors. Lastly, Multigest Select Alpha is a UCITS III-compliant fund of hedge funds with a multi-strategy profile.

p { margin-bottom: 0.08in; } The principal and director of Van Eck Associates Corporation, Derek van Eck, died suddenly in the night between Wednesday and Thursday, aged 46. He was the son of John van Eck, who founded the management firm in 1955. The portfolios which he managed (the Van Eck Global Hard Assets, Van Eck VIP Global Hard Assets and long/short Hard Assets funds) will be taken over by Shawn Reynolds and Charles Cameron, who were appointed co-managers of the portfolio. Reynolds is head of the energy investment team, and Cameron was director of trading.

p { margin-bottom: 0.08in; } Since 2001, State Street Corporation has been providing fiduciary custodial services in the areas of private equity and hedge funds to Babson Capital (USD128.9bn in assets as of 30 June). As of 28 September, these will be extended to investment operations and IT services, the two firms have announced in a joint statement.

p { margin-bottom: 0.08in; } The German management firm Deka Immobilien has bought the office building at 19 West 44thStreet in midtown Manhattan for about EUR95m from SL Green Realty Corp. The 27,500 square metre property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienGlobal.

p { margin-bottom: 0.08in; } AllianceBernstein has recruited Massimo Della Vedova, who will aim to develop sales in Italy, Bluerating reports. He was previously at M&G, where he set up the management firm’s distribution network in southern Europe.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that Robert Churchlow is the new head of actively-managed equities at Legal & General Investment Management. He replaces Mark Burgess, who has moved to Threadneedle. Churchlow was head of the UK desk at LGIM.

Threadneedle - GBP59.7bn in assets under management - has announced the appointment of Vanessa Donegan to the newly created post of head of Asia and global emerging markets. She was one of the founding members of Threadneedle’s investment team when the company formed in 1994. She was most recently head of Asia Pacific equities at Threadneedle. In her new role Vanessa will have overall responsibility for overseeing the investment management activities for GBP6.5bn of assets under management in emerging market equities. This includes the Threadneedle Global Emerging Market Equities Fund (established April 2006), the Columbia Emerging Markets Opportunity Fund (established November 1996), the Columbia Emerging Markets Equity Fund (established May 2000), and the Threadneedle Latin American Fund (established Dec 1997). Vanessa will continue to manage the Threadneedle Asia Fund and the Asia Pacific Mutual Fund. Julian Thompson, former head of global emerging market equities at Threadneedle will be leaving the company «in due course».

p { margin-bottom: 0.08in; } On 30 September, Legal & General Investment Management (LGIM) announced that it has been awarded a mandate by the Multi Manager UK Equity Focus Fund from Scottish Widows Investment Management (SWIP), which has GBP1.1bn in assets, to actively manage GBP267m in equities. For the mandate, LGIM will replicate the strategy used since April 2006 by Robert Churchlow for the Legal & General Growth Trust (GBP220m), The portfolio will include 25 equally-weighted positions. Churchlow is also head of active equities at LGIM.

p { margin-bottom: 0.08in; } Strategists at HSBC have grouped together the United States, the United Kingdom and Japan under the acronym HIIC, for highly indebted industrialised countries, the Wall Street Journal reports. Since the beginning of this year, investors have withdrawn about USD36bn from HIIC equities funds, while they have poured USD45bn into emerging markets funds, EPFR Global reports. HIIC countries carry investment risks which are generally associated with backwaters, developed markets which essentially behave as emerging markets, while emerging markets are rapidly becoming more developed, says Richard Yetsenga of HSBC.

The Securities and Exchange Commission has charged a pair of employees at Boston-based State Street Bank and Trust Company with misleading investors about their exposure to subprime investments.The SEC’s Division of Enforcement alleges that John P. Flannery and James D. Hopkins marketed State Street’s Limited Duration Bond Fund as an “enhanced cash” investment strategy that was an alternative to a money market fund for certain types of investors. By 2007, however, the fund was almost entirely invested in subprime residential mortgage-backed securities and derivatives. Yet despite this exposure to subprime securities, the fund continued to be described as less risky than a typical money market fund and the extent of its concentration in subprime investments was not disclosed to investors.The SEC charged State Street in a related case earlier this year. The firm agreed to settle the charges by repaying fund investors more than USD300 million.Flannery was a chief investment officer who no longer works at State Street. Hopkins was a product engineer at the time, and is currently State Street’s head of product engineering for North America.