Apax Partners, Bain Capital, EQT et TPG devraient participer cette semaine au premier tour d’enchères pour le distributeur allemand de vêtements, selon Reuters. Takko, détenu par Advent International, pourrait aussi être mise en Bourse. Sur la base d’un multiple d’Ebitda de 10, un niveau observé lors d’opérations comparables, la valorisation de la cible ressort à 1,25 milliard d’euros environ.

Un ancien trader de la Société Générale a reconnu avoir dérobé une copie du code de trading haute fréquence de la banque française et de l’avoir partagé avec son futur employeur. Samarth Agrawal, un indien de 27 ans, a été arrêté aux Etats-Unis le 19 avril dernier, au premier jour de son travail auprès du hedge fund Tower Research Capital.

Le responsable des opérations de Blackstone, Tony James, a indiqué que l’actif du fonds que la société de private equity met actuellement en œuvre, BCP VI, sera proche de 15 milliards de dollars. Un montant supérieur aux 13,5 milliards précédemment visés par Blackstone. Le dirigeant s’est félicité de pouvoir ainsi évoquer l’un des principaux fonds jamais levés, qui plus est dans un environnement hostile.

La société spécialisée sur les CFD a annoncé l’obtention de l’agrément AMF qui lui permet de s’implanter en France. CMC Markets rejoint ainsi ses concurrents les plus directs, Saxo Bank et IG Markets.

Les deux sociétés de private equity devraient soumettre une offre pour la banque en ligne britannique Egg, détenue par Citigroup, d’ici la date limite de candidature fixée ce jour, ont fait savoir des sources proches du dossier à Reuters. Selon l’une des sources, les offres devraient avoisiner les 300 millions de livres.

Le groupe français a annoncé avoir déposé une offre de rachat sur la totalité du capital de Yoplait, numéro deux mondial des produits laitiers frais. Selon Reuters, Lactalis serait prêt à débourser 1,3 milliard d’euros pour racheter Yoplait, détenu à parts égales par la coopérative agricole Sodiaal et PAI Partners.

La Grande-Bretagne est prête à soutenir l’Irlande, a déclaré le ministre britannique des Finances George Osborne. «Nous allons faire ce qui relève de l’intérêt national britannique. L’Irlande est notre voisin le plus proche et il relève de l’intérêt national britannique que l'économie irlandaise rencontre le succès», a déclaré le chancelier de l’Echiquier en marge d’une rencontre des ministres des Finances européens.

Le gouvernement a revu en légère baisse ses prévisions de déficit budgétaire pour 2010, à 149,7 milliards d’euros au lieu de 152 milliards, selon le projet de loi de finances rectificative (PLFR) présenté mercredi en conseil des ministres par le ministre du Budget. François Baroin, qui est également porte-parole du gouvernement, a précisé lors du compte rendu du conseil que cette révision à la baisse était essentiellement due au moindre coût de la réforme de la taxe professionnelle en 2010.

La chambre de compensation européenne LCH.Clearnet a doublé ses appels de marge sur les emprunts d’Etat irlandais pour les porter à 30% des positions nettes, en justifiant cette décision par la hausse de l'écart de rendement entre les obligations souveraines irlandaises et leurs homologues allemandes.

Le gouvernement chinois interviendra pour maîtriser les prix à la consommation qui augmentent trop vite, a déclaré mercredi le gouvernement, des propos susceptibles d’accréditer la thèse d’un durcissement imminent de la politique monétaire de Pékin. Avec les inquiétudes au sujet de l’Irlande, la perspective de voir Pékin remonter ses taux d’intérêt a été l’un des facteurs qui ont plombé les Bourses mondiales ces derniers jours. La Bourse de Shanghai a fini mercredi en baisse de 1,9%, à un nouveau plus bas d’un mois. Cette dernière accuse désormais un recul de 11% sur les quatre dernières séances. «Nous devons comprendre l’importance et l’urgence de stabiliser les prix du marché et prendre des mesures énergiques», a déclaré dans un communiqué le conseil d’Etat, le nom officiel du gouvernement chinois, à l’issue d’une réunion de routine. Ce dernier a précisé qu’il voulait notamment stabiliser les marché du blé, du pétrole, du coton et du sucre, ajoutant que la lutte contre la spéculation allait être intensifiée.

Trois orientations politiques divergentes ont été défendues lors du Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) en novembre, montre le compte-rendu de la réunion des 3 et 4 novembre. Adam Posen estimait que l'économie britannique avait besoin de 50 milliards de livres supplémentaires pour compenser les mesures d’austérité décidées par le gouvernement, tandis qu’Andrew Sentance préférait un relèvement du taux d’intérêt directeur d’un quart de point. Sept autres membres du MPC se sont cependant prononcés en faveur du statu quo tout en se déclarant prêt à modifier la politique de la BoE le cas échéant.

L’Union européenne va demander à la Chine de ne pas limiter ses exportations de terres rares, utilisées notamment dans l'électronique et l’informatique. «Nous allons exprimer très clairement nos inquiétudes à ce sujet et souligner l’importance de ne pas réduire le quota», a dit à la presse Matthew Baldwin, directeur chargé de l’accès au marché et de l’industrie à la Commission européenne.

Selon Plus24, le supplément argent de Il Sole – 24 Ore, de plus en plus de femmes en Italie prennent en mains les décisions financières dans les foyers. Une étude d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion, montre aussi qu’entre 2002 et 2008, la part des femmes ayant souscrit à des fonds est passée de 40,1 % du total à 42,5 %. Et les encours détenus par des femmes ont augmenté en 6 ans de 3,2 %.

La société suisse de capital investissement Partners Group Holding SA a annoncé le 16 novembre l’ouverture d’un bureau à Séoul, en Corée. L’augmentation du nombre de clients dans la région a été complétée par deux nouveaux mandats du fonds souverain Korea Investment Corporation (KIC).L’ouverture d’un bureau à Séoul, qui permet un accès direct aux entreprises coréennes, souligne aussi l’engagement fort de l’entreprise dans la région Asie-Pacifique, indique le communiqué. Partners Group est présent dans cinq pays de la région avec une force de frappe de plus d’une centaine de professionnels.

Threadneedle vient de nommer Raymundo Yu au poste nouvellement créé de président pour l’Asie Pacifique (Asia Pacific chairman). Précédemment, entre juillet 2000 et décembre 2008, l’intéressé était membre du comité opérationnel de Merrill Lynch and Co. et était président de la région Asie Pacifique pour le groupe. Threadneedle, filiale d’Ameriprise, s’est établi en Asie à partir de 2008 et a des bureaux à Hong Kong et Singapour.

Stefan Krause, directeur financier de la Deutsche Bank, a indiqué à la Frankfurter Allgemeine Zeitung que l'établissement a toujours l’intention de céder la BHF-Bank d’ici à la fin de cette année. Des pourparlers ont lieu avec plusieurs repreneurs potentiels. La Deutsche Bank souhaite vendre la filiale de Sal. Oppenheim d’un seul bloc.Selon les proches du dossier, seule la LGT serait disposée à payer un prix proche des 650 millions d’euros de la valeur comptable de la BHF. Parmi les autres candidats figurent Apollo, le groupe Hinduja et peut-être aussi KKR qui a un moment fait équipe avec la banque privée Lampe.

La Deutsche Börse a admis à la négociation sur la plate-forme Xetra le 15 novembre le premier ETC de stratégie de DB ETC Index plc (Deutsche Bank). Ce produit de droit allemand (DE000A1E6XY8) est le db Mean Reversion Euro Hedged ETC ; il est chargé à 0,45 %.Cet ETC permet aux souscripteurs d’investir avec couverture du risque de change sur un panier de matières premières couvrant l’aluminium, l’or, le gazole, le maïs, le froment et le pétrole WTI, pondérés en fonction du principe de retour à la moyenne et en répliquant l’indice db Mean Reversion EUR Index. La pondération résulte principalement du prix moyen sur les 365 derniers jours par rapport à la moyenne des 5 dernières années. Cette pondération est actualisée dès que le prix moyen d’une matière première sur 12 mois s'éloigne significativement de sa moyenne sur 5 ans.Le segment des ETC de la Deutsche Börse compte à présent 179 produits et le volume de transactions mensuel se situe aux alentours de 550 millions d’euros.

Anthony Bolton s’est engagé à rester à la tête du Fidelity China Special Situations, le fonds de 600 millions de livres qu’il a lancé cette année, au moins jusqu’en 2013, rapporte le Financial Times. Entre le 19 avril et le 30 septembre, le fonds a vu sa valeur liquidative par actions augmenter de 7,7 %.

Le capital investisseur indien Access Asia va lancer un nouveau fonds de private equity ciblant les petites et moyennes entreprises en Inde avant la fin de l’année, rapporte Asian Investor. Le fonds doté de 150 millions de dollars vise des opérations comprises entre 8 et 12 millions de dollars. Les deux fondateurs d’Access Asia, Nilesh Mehta et Sangeera Modi, estiment qu’il existe un marché de niche intéressant en Inde, avec de fortes sous-valorisations et un «deal flow» plus important. Access Asia se concentrera sur quelques secteurs que ses fondateurs et associés connaissent bien, entre autres les sciences de la vie, les services d’infrastructures, les médias et les technologies de l’information. Access Asia a déjà reçu des engagements «soft» pour un montant de 30 millions de dollars et espère réaliser un premier closing avant la fin de l’année.

Le gestionnaire belge Petercam Institutional Asset Management (environ 15 milliards d’euros d’encours, dont un bon 10 % en provenance de France, contre 13,8 milliards fin juin) devrait annoncer prochainement une évolution de sa gouvernance en 2011 afin, manifestement, de raccourcir le processus de prise de décision et, à l’instigation d’Axel Miller - qui a une culture plus» industrielle"-, de mettre l’organisation en ordre de marche pour faire face à une forte augmentation des encours. McKinsey a d’ailleurs réalisé un audit des processus. Cela dit, le comité exécutif est en place depuis le début de l’année, avec ses déclinaisons notamment pour les trois branches (courtage, banque privée, gestion institutionnelle). Il reste maintenant à nommer des administrateurs indépendants pour satisfaire pleinement aux exigences du régulateur.Actuellement, l'état-major se compose de dix-huit associés, dont les derniers nommés début janvier (lire nos articles du 18 janvier 2010), parmi lesquels six font partie du comité exécutif. Il semble qu’une formule de directoire soit à l'étude. Les dirigeants de l’entreprise devront également réfléchir à l’opportunité de conserver en interne toute la chaîne de valeur, alors que beaucoup d’autres gestionnaires ont déjà sous-traité par exemple leur conservation et leur administration de fonds.Parmi les tâches envisagées pour l’an prochain figurent la commercialisation active de la gamme en Allemagne ainsi que le renforcement des filiales de banque privée au Luxembourg et en Suisse. La Belgique, le Luxembourg et la France ont été retenus comme pays-clé pour l’expansion de Petercam, même si en revanche la maison envisage de fermer sa banque privée parisienne pour desservir la clientèle correspondante à partir de Bruxelles. La force de vente en France pour la gestion d’actifs a été récemment musclée avec l’arrivée de Thierry Minet (voir Newsmanagers du 2 septembre) en soutien de Ives Hup et devrait l'être à nouveau avec un recrutement dans la fonction support à Bruxelles.De nouveaux produits dans les tuyauxDepuis octobre 2009, Petercam a lancé trois fonds obligataires (L Bonds EUR Inflation Linked en octobre 2009, L Bonds EUR Investment Grade en juin 2010 et L Bonds EUR Short Term High Yield en juillet 2010) qui pèsent au total environ 56 millions d’euros.Le gestionnaire a présenté à Paris le 16 novembre le Petercam Real Estate Dividend, un fonds géré activement et «non benchmarké» de droit belge co-géré par Olivier Hertoghe et Damien Marichal. Ce produit se focalise sur les actions du secteur de l’immobilier offrant un dividende supérieur à la moyenne sur les marchés les plus prometteurs que sont la France, la Belgique et les Pays-Bas, l’objectif étant de générer une performance brute de 6,75 %. Comme l’univers est limité à environ une trentaine de titres, il faudra envisager un «soft closing» sous la forme d’une majoration importante du droit de souscription si le fonds atteint pendant deux à trois mois successifs un volume de 150 millions d’euros.Début janvier, par ailleurs, Petercam se propose de lancer un fonds patrimonial d’allocation d’actifs géré par un Néerlandais , Maarten Gerdink, déjà recruté depuis un an et qui a un passé de gestion alternative. Mais ce produit ne fera appel ni au levier ni aux ventes à découvert.Dans ses cartons, le gestionnaire belge prévoit aussi de lancer durant le premier trimestre 2011 un fonds «metals mining» . Il programme également un fonds obligataire short term investment grade qui devrait dans un premier temps être testé sur la banque privée.

Par l’intermédiaire de sa filiale de gestion d’actifs Ges. Fibanc, Banca Mediolanum vient de lancer deux nouveaux fonds de droit espagnol, rapporte Funds People.Il s’agit d’un fonds de fonds corrodonné de performance absolue, le Mediolanum Alpha Plus et d’un produit obligataire émergent, le Mediolanum Mercados Emergentes, qui est le résultat de la fusion des fonds Fibanc Latinoamérica et Fibanc Eurobond Hihg Yield.Dans les deux cas l’objectif est de générer une surperformance par rapport aux marchés obligataires traditionnels, mais avec une volatilité plus faible.

Selon Citywire, la banque britannique Royal Bank of Scotland (RBS) et la société de gestion alternative basée aux Etats-Unis Kenmar Group ont noué un partenariat pour lancer ce qu’elles présentent comme le premier fonds de fonds de matières premières au format Ucits III. Le fonds est intégré dans la sicav de RBS domiciliée au Luxembourg Market Access III.Le Market Access III Kenmar Liquid Commodity Index fund se propose d’assurer aux investisseurs la performance d’un portefeuille diversifié de gérants de matières premières assortie d’une moindre volatilité à la baisse par rapport aux indices de matières premières long-only.

Neptune a nommé en octobre Piers Harrison en tant que vice-directeur financier et responsable du risque opérationnel. Il vient de Matterley Asset Management, une division de Charles Stanley & Co. Il avait co-fondé Matterley, une boutique de gestion, en août 2008, qui a ensuite rejoint Charles Stanley.

La Global Fixed Income team de Standish Mellon Asset Management s’est vu confier par BNY Mellon Asset Management la gestion d’un nouveau fonds obligataire mondial sans contraintes, le BNY Mellon Evolution Global Strategic Bond Fund. Ce produit de performance absolue peut investir dans tous les segments du «fixed income», ce qui offre une diversification appréciable, permet d’exploiter plusieurs sources de performance et confère une grande souplesse pour s’adapter à un environnement qui change rapidement.Le fonds s’efforcera de générer une performance sur un cycle complet de marché en exploitant les possibilités de valeur relative et en investissant dans une vaste palette d’actifs comprenant des obligations souveraines de pays développés et de pays émergents, des obligations indexées sur l’inflation, des obligations d’entreprises investment grade et à haut rendement ainsi que des devises. La gestion active de la duration au moyen de dérivés sera aussi utilisée pour générer de la performance en période de hausse des rendements obligataires,

Le 15 novembre au soir, BlackRock a indiqué que l’offre secondaire de près de 58,74 millions d’actions ordinaires à 163 dollars d’unité a été bouclée avec succès. Cette opération comprenait un peu moins de 51,24 millions de titres proposés par Bank of America Corporation, dont celles qui faisaient l’objet de l’offre auxquelles s’ajoutent celles placées directement auprès de Mizuho Financial Group, et 7,5 millions d’actions vendues par The PNC Financial Services Group.Désormais, Bank of America ne détient plus du tout d’actions ordinaires BlackRock, tandis que les participations de PNC et de Barclays Bank ressortent respectivement à 25,3 % et 2,3 %. La «participation économique» de ces trois entreprises sur un total de 191,1 millions de titres en circulation ressort à 7,1 %, 20,3 % et 19,7 % respectivement.

Dans une notification à la SEC (form N-1A), American Funds annonce son intention de lancer le 1er février 2011 le fonds American Funds Global Balanced Fund. Comme son nom l’indique, ce produit pourra être investi dans le monde entier en actions et en obligations, avec une «portion significative» placée en valeurs mobilières d'émetteurs domiciliés hors des Etats-Unis, dont certains dans les pays émergents."En temps normal», le portefeuille comportera au moins 45 % d’actions ordinaires et autres types d’actions. Il sera focalisé sur des sociétés de moyennes et grandes capitalisations, mais sans exclusive. D’autre part, au moins 25 % seront investis en obligations et autres titres de dette, y compris des instruments du marché monétaire. Ces papiers seront «investment grade» ou d’une qualité équivalente.Les encours seront répartis en plusieurs segments, chacun géré par un conseiller dédié qui décidera de la manière dont il investit la poche qui lui est confiée.

Suite à l’acquisition des fonds retail de Morgan Stanley (dont les produits Van Kampen Investments) l’an dernier, Invesco va abaisser les commissions de 57 de ses fonds qui fusionnent avec des produits Morgan Stanley, rapporte The Wall Street Journal.D’après Phil Taylor, qui dirige la filiale de fonds nord-américaine d’Invesco, cela devrait permettre aux souscripteurs d'économiser 78 millions de dollars sur les deux prochaines années.Cependant, Ryan Leggio, analyste de fonds chez Morningstar, estime que cette diminution de coûts se limite à 0,1 % des commissions sur la première année.La réduction s’avère cependant plus importante pour certains fonds comme le futur Invesco Van Kampen Growth & Income Fund, qui sera chargé à 0,75 % contre 1,50 % pour l’actuel Invesco Fundamental Value Fund qui va être fusionné avec le Invesco Large Cap Relative Value, dont la commission de gestion se situe à 0,92 %.

Un peu plus de deux ans après avoir obtenu son agrément en juin 2008, Hixance Asset Management continue son effort de référencement de sa gamme, composée du FCP Hixance Dividendes et du FCP Hixance Patrimoine, sur les plateformes. «Aujourd’hui nous sommes référencés sur toutes les principales plateformes de distribution de fonds», confirme Frédéric Peyre, président de la société de gestion indépendante, dont les conseillers en gestion de patrimoine indépendants constituent la clientèle principale.En deux ans, les encours de Hixance AM sont passés de 2 millions d’euros fin 2008 à 70 millions à fin 2009. «La crise nous a fait reprendre du retard dans le développement de notre société mais je reste confiant», souligne le président de la société, qui a fait ses armes chez Edmond de Rothschild Asset Management avant de créer la structure. En termes de croissance des encours, 2010 s’annonce comme une année «blanche» mais sans décollecte. Un des grands enseignements de l’année, c’est la forte demande pour la gestion privée. «Nous travaillons avec 35 cabinets de CGPI qui nous confient des mandats de gestion afin de se décharger de l’allocation d’actifs. Nos encours en gestion privée sont ainsi passés de 0 à 10 millions d’euros en un an», précise Frédéric Peyre. Le développement de la gamme de fonds se fera de manière prudente, le but n'étant pas de suivre des modes de gestion. «La volonté de Hixance AM est de promouvoir une gamme concentrée sur laquelle nous pouvons apporter une réelle valeur ajoutée à nos clients», insiste Frédéric Peyre. Un nouveau fonds ne devrait ainsi pas voir le jour avant que les encours franchissent la barre des 100 millions d’euros, mais Frédéric Peyre «y pense sérieusement», tout comme le renforcement de son équipe commerciale - qui devrait néanmoins attendre la sortie d’un nouveau produit.En attendant la croissance des encours, le président de Hixance AM considère que sur les marchés, «le pire est derrière nous». Ayant tenu bon en pleine tempête, la société de gestion souhaite également rester indépendante. «Nous n’avons pas prévu de nous adosser. Le capital est principalement détenu par les quatre fondateurs et nous souhaitons conserver ce mode de fonctionnement», insiste Frédéric Peyre.

A&F Markets vient d’annoncer le lancement de la première place de marché centralisée pour des œuvres d’art, Art Exchange, qui permet d’investir sur un nouveau type d’actif."En permettant aux institutionnels et aux particuliers d’acheter et de vendre des parts d’oeuvres sur un modèle boursier, Art Exchange rend l’investissement dans l’art attractif, simple, rapide et liquide», indique le communiqué.« Nous pensons répondre à une attente concrète de tous les acteurs financiers : pouvoir investir, de manière simple, sur un actif intéressant qui leur échappait jusque là, » déclare Pierre Naquin, fondateur d’A&F Markets. « En apportant toute la transparence et la liquidité qui manquaient à ce marché, nous pensons avoir trouvé la bonne formule qui permettra à plus de personnes de considérer l’investissement dans l’art comme accessible et simple. » « Le marché de l’art est très particulier et peu dépendant des autres principaux cycles économiques. Il offre un ratio sécurité/plus value (sécurité sur le long-terme, volatilité sur le court-terme) très intéressant » explique Caroline Matthews, directrice opérationnelle d’A&F Markets. Art Exchange démarre avec une dizaine d’oeuvres majeures et le soutien de plusieurs galeries partenaires. Parmi les premières oeuvres, on peut citer une installation muséale de Mike Kelley et une autre typique d’Anselm Kieffer, une toile immense de Dubossarsky & Vinogradov ou une sculpture spectaculaire de Richard Texier… À travers son outil de passage d’ordre, accessible sur www.aexchange.net, chacun peut consulter la liste des oeuvres disponibles (toutes authentifiées et certifiées) ainsi que leurs descriptions détaillées, l’historique financier des oeuvres, le carnet d’ordre central, une information factuelle sur les oeuvres, les artistes et le marché de l’art. Les ordres d’achat et de vente sont confrontés quotidiennement (jours ouvrés) lors d’un fixing à 18h.

Dexia Asset Management a annoncé le 16 novembre un nouveau fonds portant ainsi sa gamme à 24 fonds. Dexia Global Alpha repose sur un processus d’investissement Global Macro, qui cherche à exploiter les rendements potentiels détectés sur différentes classes d’actifs diversifiées (Actions, Taux, Crédit, Change, Matières Premières), principalement en Europe, Amérique du Nord et Asie.L’objectif du fonds est d’obtenir une performance substantielle au-delà de l’Eonia, avec une volatilité moyenne autour de 6%, sur un horizon d’investissement recommandé de 3 ans. Dexia Global Alpha cherche à capter les sources potentielles de rendement sur différentes classes d’actifs et zones géographiques. Ces rendements correspondent à la performance moyenne au delà du taux sans risque dans une stratégie donnée. Ces primes proviennent par exemple des dividendes, des bénéfices réinvestis, des coupons obligataires, du différentiel de rendement entre devises, etc. « Notre équipe de gestion a identifié environ 20 sources potentielles de rendement qui peuvent être exploitées via deux types de stratégies : les stratégies d’exposition à l’achat sur, par exemple, les indices d’actions, les obligations d’Etat des pays du G20, les indices de crédit et les indices de matières premières ; et les stratégies d’arbitrage acheteuses et/ou vendeuses sur une même classe d’actif afin de tirer profit des déséquilibres macroéconomiques, financiers ou de biais de marché » indique Fabrice Cuchet, Responsable de la Gestion Alternative chez Dexia AM. « Concrètement, notre fonds s’expose aux stratégies de portage sur la courbe des taux, aux stratégies de portage sur les devises mondiales, aux primes perçues à travers la vente d’options sur les indices actions, taux ou devises et les stratégies de retour à la tendance moyenne pour profiter des excès de marchés et des biais comportementaux » précise Charles-Henry de Courcel, le gérant du fonds. Principales caractéristiques du fonds Indice de référence EONIA CapitaliséForme juridique UCITS III de droit françaisDate de création 09/11/2010Devise de valorisation EURPériode d’investissement 3 ansValorisation Hebdomadaire (le Mardi) Code ISIN Frais de gestionPart C : FR0010931618 1.5 % maximumPart I : FR0010931717 1.0 % maximumPart N : FR0010931626 1.5 % maximum