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20/12/2010

Alain Clot arrive chez Dexia Crédit Local

Le conseil d’administration du groupe Dexia a approuvé vendredi 17 décembre la nouvelle composition du comité de direction du groupe. Alain Clot, l’ancien patron de SGAM, y est nommé membre du comité de direction et responsable du métier Public & Wholesale Banking en remplacement de Pascal Poupelle qui quitte le groupe. La nomination d’Alain Clot comme directeur général de Dexia Crédit Local sera soumise aux organes compétents. Par ailleurs, après avoir regroupé les portefeuilles en extinction et certains engagements non stratégiques au sein de la « Legacy Division », précise un communiqué, le groupe Dexia a également doté cette division d’un management dédié placé sous l’autorité d’Alexandre Joly, directeur de la stratégie, des portefeuilles et des activités du marché et membre du comité de direction.
20/12/2010

Apax veut lever 11 milliards d’euros

Selon le Financial Times, Apax Partners veut lever un fonds de plus de 11 milliards d’euros en Europe, ce qui serait la plus grosse levée de capitaux depuis le début de la crise du crédit.
20/12/2010

Le président de F&C critique Sherborne

Le président de F&C Investments, Nick MacAndrew, a critiqué la tentative de l’investisseur activiste Edward Bramson, dont la société Sherborne Investors Management détient 17,5 % de F&C, de le limoger pour prendre sa place, rapporte IPE.com. Il estime que Sherborne n’a pas proposé de stratégie alternative à celle qui est menée actuellement au sein de la société de gestion. A noter que Sherborne est détenu à 19,5 % par Aviva Investors, également propriétaire de 6,35 % de F&C.
20/12/2010

Le CFO de Liontrust accepte de baisser son salaire de 18 %

Alors que Liontrust va organiser le 13 janvier une assemblée de la direction pour débattre des moyens pour que les salariés les mieux payés acceptent de baisser leur rémunération de base, le chief financial officer de la société de gestion, Vinay Abrol, s’est porté volontaire pour réduire de 18 % son salaire. La direction va également réfléchir à d’autres moyens de rémunérations que le numéraire, comme les actions par exemple, indique Fundstrategy.
20/12/2010

Henderson négocie un rachat de Gartmore

Face aux spéculations des médias, Gartmore a confirmé avoir entamé des négociations avec Henderson concernant une offre soumise à conditions de ce dernier pour racheter la totalité du capital de la société de gestion. Ces discussions se font sur la base d’un prix présentant une légère décote par rapport au cours de clôture de l’action de Gartmore le 16 décembre, qui était de 98,75 pence. Selon le Financial Times de samedi, l’offre de Henderson serait de 95 pence. Après l’annonce de Gartmore, Henderson a aussi confirmé qu’il négociait un éventuel rachat de Gartmore. Les deux sociétés de gestion britanniques ont précisé qu’il n’est pas encore sûr que les discussions débouchent sur une offre formelle.Gartmore s’est mis en vente après le départ de son gérant star Roger Guy.
20/12/2010
Fonds

China Merchant Fund lance un produit dédié aux QDII

La société de gestion chinoise China Merchant Fund (CMF) envisage de lancer un produit à destination des investisseurs institutionnels qualifiés domestiques (QDII) en janvier prochain, rapporte Asian Investor. Le fonds sera coté à la bourse de Shenzhen après son lancement.Le Bric Index fund permettra d’investir dans les sociétés de l’indice S&P Bric 40, qui comprend les principales sociétés des marchés Bric dans les secteurs de l'énergie, des matériaux, des financières et des technologies, entre autres Baidu, Tencent, Lukoil, Gazprom, Infosys et Reliance.
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20/12/2010
Fonds

L'encours des ETF et ETP a franchi la barre des 1.000 milliards de dollars

D’après BlackRock, l’encours des ETF et ETP cotés aux Etats-Unis a atteint 1.027 milliards de dollars jeudi soir, rapporte the Wall Street Journal. Cela comprend 894 ETF avec 887,2 milliards de dollars lancés par 28 promoteurs et cotés sur deux bourses ainsi que 185 ETP pour 115,5 milliards lancés par 20 promoteurs et cotés sur une seule bourse.Fin 2009, BlackRock avait recensé 772 ETF avec des encours de 705,5 milliards émis par 29 maisons. Depuis le début de l’année 171 ETF ont été lancés, 49 ont été radiés et 828 autres sont en projet. Le nombre d’ETP en fin d’année dernière ressortait à 142 pour des actifs de 88,1 milliards de dollars.
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20/12/2010
Fonds

JPMAM et GIC achètent l'OpernTurm de Francfort

Pour un montant non divulgué, un fonds institutionnel conseillé par J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) et une filiale de GIC Real Estate, la division immobilière du fonds souverain Government of Singapore Investment Corporation ou GIC) ont annoncé le 17 décembre avoir acquis le gratte-ciel de 42 étages OpernTurm à Francfort (67.200 mètres carrés) auprès d’un fonds conseillé par Tishman Speyer et de l’UBS.Cet actif a été achevé en 2009. L’immeuble abrite notamment UBS, qui en occupe 28.000 mètres carrés et le cabinet Allen & Overy, qui loue 9.000 mètres carrés.
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20/12/2010

La responsable Distribution de M&G France s'en va

Selon H24, Violaine de Serrant, responsable Distribution de M&G France va quitter la société. Le gestionnaire avait renforcé ses équipes à Paris en recrutant Violaine de Serrant l’année dernière. Sa mission consistait à développer la clientèle de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), l’un des objectifs de M&G pour 2009.
20/12/2010

Gilbert Saada va quitter Eurazeo à la suite de divergences stratégiques

Gilbert Saada, l’un des quatre directeurs des investissements d’Eurazeo, la holding de participations cotée, va quitter la société, rapporte l’Agefi. La décision a été prise mercredi dernier en conseil et sera effective début janvier. Selon certaines sources, Gilbert Saada était opposé aux prises de participation minoritaires dans des sociétés cotées, estimant que cette stratégie ne correspondait pas à celle d’un investisseur professionnel. Les faits lui ont en partie donné raison.Certains estiment aussi qu’une forme de rivalité s'était installée entre Patrick Sayer, le président du directoire, et Gilbert Saada. Selon une source proche, l’ex-codirecteur aurait même été poussé vers la sortie, précise le quotidien.
20/12/2010

L'encours d'IT Asset Management a progressé des deux tiers en 2010

Au 17 décembre, l’encours du gestionnaire indépendant IT Asset Management a franchi la barre des 200 millions d’euros répartis sur un total de six fonds de droit français ou luxembourgeois. Cela représente un accroissement des deux tiers par rapport aux 120 millions de début janvier, l’accroissement étant attribuable pour un tiers à l’effet de marché et pour deux tiers aux souscriptions nettes.Par ailleurs, cet encours pourrait continuer de croître à brève échéance, le fonds luxembourgeois IT Funds Info Tech de la société de gestion indépendante française IT Asset Management ayant obtenu l’agrément de la CNMV pour sa commercialisation en Espagne. Dans les faits, précise IT AM, ce fonds était déjà distribué auprès de certains investisseurs institutionnels espagnols depuis 2006. Mais le fonds a été enregistré en Espagne afin d’en élargir la commercialisation au marché «retail» via la plate-forme Inversis qui en assurera la distribution dès janvier 2011.
20/12/2010

Bertrand Fournier est élu président du FIR

Le conseil d’administration du Forum pour l’investissement responsable (FIR) a annoncé le 17 décembre avoir pris acte, lors de sa réunion du 15 décembre, de la démission de son président, Robin Edme et a élu, sur proposition du bureau, Bertrand Fournier (auparavant vice-président) en qualité de président et Paul de Marcellus en qualité de vice-président, en remplacement de Bertrand Fournier.Le bureau du FIR est désormais constitué de Bertrand Fournier (président du Directoire de LFP-Sarasin AM) président, Michel Lemonnier (Responsable développement ISR - Groupama AM) vice-président, Martine Léonard (responsable de la gestion ISR - CM-CIC AM) vice-présidente, Paul de Marcellus (Global Product Specialist for SRI - HSBC) vice-président, Michel Laviale (personnalité qualifiée) secrétaire général – trésorier, Martial Cozette (personnalité qualifiée, co-fondateur du FIR) trésorier adjoint, Gilles Maddalena (Promotion de l’ISR - Ideam - Groupe Amundi) secrétaire général adjoint.
20/12/2010

BlackRock Frontiers collecte 94,7 millions de livres

Selon Fund Strategy, le trust d’investissement de BlackRock dédié aux marchés frontières a collecté 94,7 millions de livres. Le trust, qui sera piloté par Sam Vecht, vise des marchés tels que le Nigéria, le Qatar et l’Arabie Saoudite.BlackRock souligne que ce fonds est réservé à des investisseurs sophistiqués. Les frais de gestion sont de 1,1%, les commissions de performance de 10% de la surperformance de l’indice MSCI des marchés frontières.
20/12/2010

Amundi et Natixis qualifiés au second tour dans le dossier Pioneer

Le processus de vente de Pioneer, la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit riche de 185 milliards d’euros d’actifs, progresse, rapporte l’Agefi. La banque italienne a retenu Amundi (filiale du Crédit Agricole et de la Société Générale), Natixis et la société de services financiers Ameriprise pour un deuxième round de négociations. Selon une source reprise par le Figaro, UniCredit a privilégié les candidats acceptant d’acquérir l’ensemble de Pioneer. BNP Paribas n’a pas été retenue, pourtant candidate et dont le pôle de gestion s’est considérablement renforcé depuis les acquisitions de BNL (en Italie) et Fortis (en Belgique). Mais la complexité qui en découle en terme de consolidation n’aurait pas joué en sa faveur. En outre, BNP Paribas avait déposé une offre partielle.
20/12/2010
Fonds

L'encours des fonds de pension aurait baissé de plus de 3 % en novembre

Selon les estimations de VDOS Stochastics, l’encours des fonds de pension individuels en Espagne aurait accusé pour novembre une baisse de presque 1,58 milliard d’euros ou de 3,03 % sur octobre, dont 1,31 milliard d’effet de marché et 266 millions de remboursements nets, pour revenir à 50,56 milliards d’euros.Depuis le début de l’année, les fonds de pension ont accusé une perte de 2,49 % en moyenne.
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20/12/2010
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Moor Park CP revend à Amancio Ortega cinq succursales du Sabadell

La société de portefeuille Pontegadea d’Amancio Ortego, le principal actionnaire d’Inditex, a acheté pour 55 millions d’euros cinq succursales du Banco Sabadell auprès de ISC Freshwater Investment, filiale du gestionnaire britannique Moor Park Capital Partners, rapporte Expansión. Moor Park avait acheté en mars pour 403 millions d’euros 378 agences du Sabadell, qui les loue pour 25 ans (lire notre dépêche du 29 mars).
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20/12/2010
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IT Asset Management fait enregistrer un fonds par la CNMV

Le fonds luxembourgeois IT Funds Info Tech de la société de gestion indépendante française IT Asset Management a obtenu l’agrément de la CNMV pour sa commercialisation en Espagne. De fait, précise IT AM, ce fonds était déjà distribué auprès de certains investisseurs institutionnels espagnols depuis 2006. Afin d’en élargir la commercialisation au marché retail, le fonds a été enregistré en Espagne où il sera distribué par la plate-forme Inversis dès janvier 2011.
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20/12/2010
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KKR et Perpetual ont mis fin à leurs négociations

Le gérant de fonds australien Perpetual a annoncé dimanche soir la fin des discussions avec le fonds de capital investissement KKR, faute d’avoir pu s’entendre sur des termes mutuellement acceptables. KKR proposait 1,7 milliard de dollars (1,3 milliard d’euros), à raison de 38 à 40 dollars australiens par action Perpetual. Au 30 novembre dernier, la société revendiquait 27,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion, précise le quotidien.
Fonds
20/12/2010

PAVE incorporates

The PAVE (Plataforma Alernativa de Valores Españoles) founding partner Javier Tordable on December 17th announced the official formalization and kick off of the first alternative trading venue (MTF) platform by means of the legal incorporation of the Company with legal PAVE PLATFORM, Sociedad .Anonima.The incorporation of PAVE marks the first step and necessary prerequisite in order to start the preparation of the operative processes on fields such as regulatory, corporate, finance and technology which before summer of 2011 will lead to the launch of this new pool of liquidity of Spanish stocks alternative to the current traditional stock exchanges.
20/12/2010

Federal Council in favour of general surveillance of the markets

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss Federal Council on 17 December announced its decision to forbid market manipulations by all market actors, including those which are not subject to surveillance by the Federal financial market surveillance authority (Finma). The Federal Council states that the protection of the Swiss financial market and investors demands the introduction of general market surveillance. This will make it possible to prevent all market actors, and not only those whose behaviour runs the risk of being particularly damaging, from engaging in any behaviour connected with market manipulations. This means that in the future, organisations which have not previously been subject to Finma oversight, such as hedge funds and private investors, will now also be subject to partial surveillance by Finma. The Federal Council has also increased the maximal find for intentional violation of the obligation to declare investments. As a general rule, intentional violation of the declaration obligation involves investments in the millions of Swiss francs. The Federal Council concluded that it had sufficient grounds to increase the maximal fine for those guilty of such a penal infraction to CHF10m.
20/12/2010

Sino-Life Insurance cleared to create an asset management firm

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese insurance regulatory commission (CIRC) on 17 December granted permission for Sino-Life Insurance to begin preparations to submit an application for a license to create the 10th management firm in Chnina controlled by an insurer. According to Z-Ben Advisors, it is the first putative authorisation after a gap of five years. The new entity would manage the portfolio of the Sino-Life group, which represented CNY28bn as of the end of 2009. In addition, Sino-Life already has a QDII license with a quota of USD9bn.
20/12/2010

FSA published revised remuneration code

p { margin-bottom: 0.08in; } The British Financial Services Authority (FSA) on 17 December published the revised text of its Remuneration Code, which takes on board changes required by the CRD 3 remunerations directive, passed by the European Parliament on 7 July. The new rules require payment of at least 50% of variable remuneration, whether distinct or not, in the form of equities, and the publication of details of individual pay for directors with seats on the board.
20/12/2010

China Merchant Fund launches a product for QDIIs

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese management firm China Merchant Fund (CMF) is planning to launch a product aimed at qualified domestic institutional investors (QDII) in January, Asian Investor reports. The fund will be listed on the Shenzhen stock exchange after its launch. The Bric Index fund will provide investment in companies of the S&P Bric 40 index, which includes the largest companies of the BRIC countries in the energy, materials, financial and IT sectors, including Baidu, Tencent, Lukoil, Gazprom, Infosys and Reliance.
20/12/2010

Henderson makes bid for Gartmore

In response to press speculation, Gartmore has confirmed that it has entered into negotiations with Henderson Group about a conditional offer by Henderson to acquire the entire share capital of the fund management company. These negotiations are on the basis of a proposal at a slight discount to the Gartmore share price at the close of trading on December 16, 2010 (98.75p). According to the Financial Times, Henderson has made a 95p per share offer. Following Gartmore’s announcement, Henderson Group has also confirmed that it is in discussions regarding a potential acquisition of Gartmore.At this stage there can be no certainty that these discussions will result in a formal offer being made for Gartmore either on these or on any other terms.
20/12/2010

Liontrust CFO agrees to 18% pay cut

p { margin-bottom: 0.08in; } As Liontrust is going to hold a meeting of the management on 13 January to discuss ways to convince higher-paid employees to accept a cut in their base salaries, the chief financial officer of the management firm, Vinay Abrol, voluntarily agreed to an 18% cut in his salary. The management will also consider potential forms of payment other than cash, such as shares in the firm, Fundstrategy reports.
20/12/2010

Fitch confirms BBB+ rating for Oddo

p { margin-bottom: 0.08in; } Fitch Ratings on 17 December confirmed its long-term Issuer Default Rating (IDR) of BBB+, with stable outlook, for Oddo et Compagnie (Oddo). Fitch also confirmed the other following ratings for Oddo: a short-term IDR rating of F2; intrinsic grade of C; external support rating of 5, and an external support floor rating of ‘No Floor.’ Oddo, which is incorporated as a bank, is the only independent investment firm in France. Its IDR and intrinsic ratings reflect its very solid solvency and liquidity ratios, satisfactory performance for the complete economic cycle, and aversion to risk. They also take into account the small size of the firm and its smaller footprint in brokerage and asset management in Europe (EUR21bn in assets under management). Profits at Oddo were affected by the crisis in 2007 and 2008, but since then they have returned to satiafactory levels, with recurrent annual net profits and a return to owners’ equity levels of about EUR40m and 11%, respectively. Earnings come about equally from finance and investment banking and asset management. Oddo acquired the Banque d’Orsay (IDR: BBB+) in November 2010, and is in exclusive negotiations to acquire Banque Robeco. The acquisitions will allow Oddo to increase its assets under management by EUR4bn, without significantly altering its risk profile.
20/12/2010

Name change for asset management firm from Manulife

p { margin-bottom: 0.08in; } With effect from 15 December, MFC Global Investment Management, or MFCMD (CAD121bn in assets as of 30 September) has changed its name, and is now known as Manulife Asset Management, or Gestion d’actifs Manuvie. Following the change, member companies of the global network of the business, which is present in 17 countries and territories, will now operate under the name Manulife Asset Management. Six of the companies affiliates with the business were already operating under this name in Asia. However, in order to profit from the notoriety of the brand name John Hancock in the United States, Manulife Asset Management will use the name John Hancock Asset Management to provide investment management services for John Hancock products in the United States. Optique CM “adopted” Optique Capital Management has also announced that it has sold its investment management activities to Manulife, and the Optique Fund will now become known as the John Hancock International Value Equity Fund, a mutual fund from John Hancock Investment Management Services (JHIMS), an indirect affiliate of Manulife. Following the “adoption,” JIHMS will be advisor to the fund, and the current team at Optique CM will be transferred to Manulife, where it will be in charge of the day-to-day management of the fund.
20/12/2010

Bertrand Fournier elected president of FIR

p { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors of the Forum for Responsible Investment (FIR) on 17 December announced that at its meeting on 15 December, the Forum accepted the resignation of its president, Robin Edme, and on the nomination of its office, elected Bertrand Fournier, previously vice-president, as president, and Paul de Marcellus as vice president, replacing Fournier. The FIR office now includes Bertrand Fournier (chairman of the board at LFP-Sarasin AM) as president, Michel Lemonnier (head of SRI development at Groupama AM) as vice president, Martine Léonard (head of SRI managemetn at CM-CIC AM) as vice president, Paul de Marcellus (Global Product Specialist for SRI at HSBC) as vice president, Michel Laviale (qualified individual) as secretary general and treasurer, Martial Cozette (qualified individual and co-founder of the FIR) as deputy treasurer, and Gilles Maddalena (SRI promotion at Ideam – Amundi Group) as deputy secretary general.
20/12/2010

Indian firm IDFC and Natixis Global AM sign an asset management partnership

p { margin-bottom: 0.08in; } The Indian infrastructure specialist financial group IDFC and Natixis Global Asset Management (NGAM) on 17 December announced that they have signed a strategic partnership for their collective asset management activities. The partnership will allow IDFC Asset Management Company (IDFC AMC) to considerably extend its international distribution, and gain access to global investors who would like to profit from the growth of the Indian economy by investing in Indian stock markets. It will also strengthen the global presence of NGAM, which has a significant presence in Asia, especially Japan, Taiwan, Singapore, and China. The new NGAM initiative is a sign of the firm’s ambitions to diversify its global activities. The partnership will also allow IDFC AMC to offer national investors access to international investment opportunities, through asset management products managed by NGAM. As a part of the agreement, NGAM will acquire a minority stake of 25% in the capital of IDFC AMC and its fiduciary company. Assets under management at IDFC as of 30 September totalled Usd4.4bn. Pierre Servant, CEO of NGAM, says “this partnership with IDFC AMC will allow us to offer our multi-boutique investment product range to a new market of investors. We feel that our extended range of products is particularly well-suited to this market, composed of a rapidly growing middle class. This agreement also gives us a way to strengthen our activities in Asia, and represents an important step towards realising our objectives of greater international diversification of our activities.”

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