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11/01/2011
Fonds

La profitabilité du secteur de la gestion s'envole au Royaume-Uni

Selon Fundstrategy, une étude réalisée par PricewaterhouseCoopers et la Confédération de l’industrie britannique (CBI) indique que la profitabilité du secteur de la gestion d’actifs a fortement progressé outre-Manche au cours du dernier trimestre. Les coûts moyens ont augmenté, mais les volumes d’affaires ont progressé, ainsi que les frais et commissions.
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11/01/2011
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Progression de 44% des actifs sous gestion d'Impax

Le spécialiste du secteur de l’environnement coté sur l’AIM, Impax Asset Management Group (partenaire de BNP Paribas IP), a indiqué le 10 janvier que ses actifs sous gestion avaient progressé de 44% durant l’année au 30 septembre pour s'établir à 1,82 milliard de livres. Les actifs sous gestion ont continué de progresser durant les mois suivants pour atteindre 2,25 milliards de livres au 31 décembre 2010.Le bénéfice imposable, gonflé par le remboursement d’un prêt évalué à 1 million de livres, s’est inscrit à 5,2 millions de livres contre 2,5 millions de livres l’année précédente. La société propose de distribuer un dividende 0,60 pence par action contre 0,40 pence l’année précédente. Les stratégies long only sur les actions cotées ont enregistré une performance de 69,3% sur cinq ans au 31 décembre, contre 23,6% pour l’indice MSCI World.
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11/01/2011

Threadneedle se renforce sur les actions émergentes

Le britannique Threadneedle a annoncé le 10 janvier la nomination d’Irina Miklavchich en qualité de gérante de fonds spécialisée sur les actions des marchés émergents. Irina Miklavchich rejoint l'équipe actions internationales émergentes et Asie (hors Japon) pilotée par Vanessa Donegan.Irina Miklavcich travaillait précédemment chez Goldman Sachs en tant qu’executive director, responsable du portefeuille «equity long short» pour la zone EMEA. Au 30 septembre 2010, les actifs sous gestion de Threadneedle en actions marchés émergents et Asie (hors Japon) s'élevaient à 6,1 milliards de livres.
11/01/2011
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L'indice Ucits Alternative a progressé de 1,86% en 2010

L’indice global «Ucits Alternative Index» publié par la société éponyme a progressé en décembre de 1,07% et de 1,86% sur l’ensemble de l’année contre 9,27% pour 2009.Les meilleures stratégies pour décembre ont été les commodities et les CTA qui affichent des gains de respectivement 2,73% et 2,66%. Mais sur l’ensemble de l’année, les stratégies commodities accusent un recul de 2,10% après un gain de près de 6% en 2009. Les CTA ont de leur côté terminé l’année sur une progression de seulement 0,01% contre 0,88% en 2009.Les grands gagnants de l’année ont été l’event-driven (+4,47%) et le fixed income (+4,15%).
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11/01/2011
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KKR sans rival pour le rachat de Del Monte Foods

Le groupe agroalimentaire Del Monte Foods a indiqué n’avoir reçu aucune offre de rachat supérieure à celle de 4 milliards de dollars (hors dette) formulée par KKR en novembre, rapporte l’Agefi. Del Monte table sur une opération finalisée d’ici la fin mars.
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11/01/2011

Morgan Stanley se sépare de son dernier gros bureau de trading pour compte propre

Morgan Stanley a accepté de se séparer de son dernier gros bureau de trading pour compte propre d’ici à 2012, pour se conformer aux nouvelles règles sur les banques aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times. Il s’agit de Process Driven Trading, qui négocie des actions. L’équipe de 60 personnes dirigée par Peter Muller va ouvrir sa société de conseil en investissement fin 2012.
11/01/2011

SG Private Banking s'intéresse à la gestion de fortune outre-Atlantique

Selon l’Agefi, la Société Générale compte s’implanter durablement aux Etats-Unis. La banque finalise dans ce cadre un projet de plate-forme de services bancaires et brokerage (courtage) basée à New York et à destination de la clientèle domestique américaine et fortunée. «Sous réserve des autorisations nécessaires, nous espérons lancer notre activité dans les prochains mois», a précisé Daniel Truchi, son directeur cité par le quotidien. La plate-forme sera complémentaire des activités de Rockefeller Financial Services, un gestionnaire dédié aux family offices basé à New York dont la banque détient, depuis 2008, 37 %.
11/01/2011

Goldman se fait plus transparent

Dans une tentative pour répondre aux critiques selon lesquelles il aurait fait passé ses intérêts devant ceux de ses clients, Goldman Sachs a accepté de livrer des détails sur la façon dont il gagne de l’argent. Dans un rapport de 63 pages qui doit être publié mardi, et dont le Wall Street Journal s’est procuré une copie, la banque va dévoiler le montant des revenus de son activité de trading et d’investissement pour compte propre.
11/01/2011

Quatre investisseurs s'intéresseraient à Sara Lee

Selon les médias américains, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Apollo, C. Dean Metropoulos (qui possède la groupe brassicole Pabst Brewing) et les deux capital-investisseur Bain Capital et Texas Pacific Group (TPG) seraient sur le point de lancer une OPA conjointe sur Sara Lee, dont la capitalisation boursière de situe aux alentours de 11 milliards de dollars.
11/01/2011

Morgan Stanley externalise son négoce pour compte propre

Le 10 janvier, Morgan Stanley a annoncé être parvenu avec les salariés de sa division de négoce quantitatif pour compte propre Process Driven Trading (PDT) à un accord par lequel ces derniers vont lui acheter certains actifs et lancer fin 2012 la société PDT Advisors qui proposera également ses services d’investissement à des clients extérieurs.PDT reste pendant encore deux ans au sein du groupe Morgan Stanley, qui aura la possibilité d’acquérir une participation préférentielle dans la nouvelle entité. Les 60 salariés de la division, où qu’ils se trouvent dans le monde, rejoindront PDT Advisors.
11/01/2011

Morningstar et Tao Huang se séparent

Tao Huang, COO de Morningstar depuis 1990, va quitter la société fin janvier. Il abandonne aussi la responsabilité de l’informatique, des ventes corporate et de la filiale Logical Information Machines (LIM) acquise en 2009.Morningstar indique que le partant ne sera pas remplacé en tant que COO. La responsabilité de l’informatique sera reprise par Joe Mansueto, chairman et CEO, tandis que l’activité «corporate sales» sera subordonnée à Scott Cooley (le CFO) et que LIM passera dans la division données de Morningstar que dirige Elizabeth Kircher.
11/01/2011

Fidelity renouvelle son contrat avec BP America

Fidelity Investments annonce avoir renouvelé pour une durée de 5 ans un contrat avec BP America, filiale du groupe BP. Le contrat prévoit que la société de gestion continuera de fournir des services de plan d'épargne retraite en entreprise à la société pour un total de 95.000 salariés.
11/01/2011

Blake Grossman quitte BlackRock

Dans une note interne signée du CEO Larry Fink et confirmée par des proches du dossier, BlackRock annonce le départ de Blake Grossman, qui était vice-chairman depuis un peu plus d’un an, donc depuis l’acquisition par BlackRock de Barclays Global Investors (BGI) que l’intéressé avait dirigé jusque là. L’achat de BGI pour 15,2 milliards de dollars a été bouclé début décembre 2009 (lire notre article du 2 décembre 2009).A priori, Blake Grossman ne devrait pas être remplacé à la vice-présidence de BlackRock, Cela posé, le 10 janvier, le nom de Blake Grossman figurait toujours dans la liste des personnalités composant le global executive committee.
11/01/2011

Moody's donne ses réponses à Bruxelles

L’agence de notation a communiqué ses réponses à la consultation ouverte par la Commission européenne sur le secteur du rating, rapporte l’Agefi. Tout en saluant la volonté de diminuer les références aux notations dans la réglementation financière, la société estime en revanche contre-productif de retarder de trois jours la publication d’une modification sur la note d’un émetteur souverain, après que l’Etat a été mis au courant.Moody’s s’oppose aussi logiquement à la mise à disposition gratuite de la recherche sur les émetteurs souverains, une autre des propositions phare de la Commission.
11/01/2011
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Les fonds gérés par les banques sous-performent

Les fonds gérés par les banques et les compagnies d’assurance dégagent en général de plus faibles performances que ceux des sociétés de gestion indépendantes en Europe, selon des données de Lipper compilées pour le Financial Times Fund Management. Mais dans certains pays comme la France, les sociétés de gestion pures sont surreprésentées aux deux extrêmes de l’échelle de performance, ce qui laisse supposer qu’elles prennent plus de risque que leurs concurrentes dans la banque et l’assurance.
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11/01/2011
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Le nombre d'ETF en Europe a triplé durant la crise

Début 2007, les ETF européens affichaient des actifs sous gestion de 103 milliards d’euros. A fin septembre 2010, l’encours représentait 232 milliards d’euros, selon des données de Global ETF Research et de BlackRock, rapporte Expansión. Pendant le même temps, l’offre a triplé, passant de 500 à 1.500 produits.Les trois premiers opérateurs en Europe sont iShares (BlackRock), avec une part de marché de 32,7 %, devant Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 16,6 %, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 15,7 %.
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11/01/2011

UCITS Alternative index up 1.86% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } The global “Ucits Alternative Index,” published by the company of the same name, gained 1.07% in December and 1.86% over the year as a whole, compared with 9.27% in 2009. The best-performing strategies in December were commodities and CTA, which gained 2.73% and 2.66%, respectively. But for the year as a whole, commodities strategies have lost 2.10%, following gains of nearly 6% in 2009. CTA, for their part, finished the year with gains of only 0.01%, compared with 0.88% in 2009. The big winners for the year were event-driven (+4.47%) and fixed income (+4.15%).
11/01/2011

Hedge funds post net inflows of USD13bn in November 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } According to data from TrimTabs and BarclayHedge cited by La Tribune, the hedge fund industry attracted USD13bn in net subscriptions in November 2010. Long/short equity funds collected USD2.5bn, while CTA funds (futures trading) saw net redemptions of EUR3.9bn.
11/01/2011

Hedge funds earned 11.6% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } The hedge fund industry earned net inflows of USD13bn in November, according to estimates by TrimTabs Investment Research and BarclaysHedge. It is the fifth consecutive month of inflows, and the largest amount since February 2010. 2011 brings bright outlooks for the sector, says the president and founder of Barclayshedge, Sol Waksman, in a statement, adding that “hedge funds earned returns of 11.6% in 2010, and investors are continuing to place capital in them.” Pension funds will certainly turn to their services, in light of the low returns available on the markets. Long/short equities funds attracted USD2.5bn in the month under review, the highest amount for any alternative strategy. Event-driven funds attracted USD2.2bn, while emerging funds took in USD1.8bn. Bond funds continued the growth observed in previous months, with inflows of USD1.9bn. CTA funds, however, saw outflows of USD3.9bn in November, the first in nine months, but this was apparently due to redemptions from a single fund. Funds of funds, for their part, took in USD473m. Vincent Deluard, executive vice president in charge of research at TrimTabs, estimates that about 50% of hedge fund managers will earn commissions for performance achieved in 2010. That’s better than the 32% who did so in 2009 or the 16% in 2008, but far off the record level fo 90% in 2006.
11/01/2011

USD70bn in inflows to hedge funds in 2010

Hedge funds attracted USD70 billion through net positive asset flows in 2010 – total size of industry exceeded USD1.65 trillion for the first time since September 2008, according to Eurekahedge. They posted double-digit growth in 2010 and outperformed underlying markets – up 10.86% for the year. Japanese hedge funds posted best annual return in 5 years, up 6.79% in 2010.
11/01/2011

Assets under management at Impax up 44%

p { margin-bottom: 0.08in; } The environmental sector specialist Impax Asset Management Group (a partner of BNP Paribas IP), which is listed on the AIM, announced on 10 January that its assets under management were up 44% in the year to 30 September, to a total of GBP1.82bn. Assets under management have continued to increase in the subsequent months, to a total of GBP2.25bn as of 31 December 2010. Pre-tax profits, which got a boost from the repayment of a loan valued at GBP1m, totalled GBP5.2m, compared with GBP2.5m the previous year. The firm is proposing to pay a dividend of 0.60 pence per share, compared with 0.40 pence per share the previous year. Long-only strategies on publicly-traded equities earned returns of 69.3% in the five years to 31 December, compared with 23.6% for the MSCI World index.
11/01/2011

Profitability of asset management industry rising

p { margin-bottom: 0.08in; } Fundstrategy reports that a study by PriceWaterhouseCoopers and the Confederation of British Industry (CBI) finds that the profitability of the asset management sector has increased significantly in the UK in the past quarter. Average costs have increased, but business volumes have also increased along with fees and commissions.
11/01/2011

Threadneedle adds to emerging markets equities personnel

p { margin-bottom: 0.08in; }Threadneedle has annouced the appointment of Irina Miklavchich to the position of fund manager, Global Emerging Markets Equities. She will join the Asia (ex Japan) and Global Emerging Markets Equities team of seven headed by Vanessa Donegan and will manage a number of global emerging markets funds. Ms Miklavchich joins Threadneedle from Goldman Sachs where she was an executive director in the Principal Strategies Group since 2006, with responsibility for managing the EMEA equity long-short portfolio. Prior to that Ms Miklavchich worked at Goldman Sachs Asset Management as an executive director in the Emerging Markets and Global Financial teams.
11/01/2011

Acacia Inversión granted fund management firm license

p { margin-bottom: 0.08in; } Acacia Inversión, founded in 1997 as a portfolio management firm, has become the first operator to be issued a fund management license in 2011, Funds People reports. It already offers its high net worth private clients four profiled funds: Acacia Bonomix (75% bonds, 25% equities), Globalmix Mixto Renta Variable (50/50), Reinverplus Renta Variable (100% equities) and Acacia Premium Renta Variable Global (100% global equities).
11/01/2011

Number of ETFs in Europe tripled during the crisis

p { margin-bottom: 0.08in; } At the beginning of 2007, ETFs in Europe had assets under management of EUR103bn. As of the end of September 2010, assets totalled EUR232bn, according to data from Global ETF Research and BlackRock, Expansión reports. In the same period, the number of funds tripled, from 500 to 1,500 products. The three largest operators in Europe are iShares (BlackRock), with a market share of 32.7%, Lyxor Asset Management (Société Générale), with 16.6%, and db x-trackers (Deutsche Bank), with 15.7%.
11/01/2011

Funds managed by banks underperform

Funds managed by banks and insurance companies generally underperform those operated by independent asset managers across Europe, according to data compiled for Financial Times Fund Management by Lipper.However, in some countries, such as France, pure asset managers are over-represented at both extremes of the performance scale, suggesting they are taking more risk than their banking and insurance counterparts.
11/01/2011

Real estate funds: performance will remain modest in 2011

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a Handelsblatt survey of Commerz Real, Deka Immobilien, RREEF (Deutsche Bank) and Union Investment Real Estate (UIRE), with a total of EUR52bn in assets for their real estate open-ended funds, a major increase in performance compared with 2010 is not to be expected in 2011. Gains as of the end of November varied from 1.3% for Westinvest (Deka) to 3.3% for the hausInvest fund from Commerz Real, well below the usual 4% to 5%. This is due to high levels of liquidity, at 20% to 34% for UIRE, and 20% for funds from RREEF and Deka, which reduces performance. The hausInvest fund has only 15% cash, which boosted returns.Some real estate funds are seeking to reduce their liquidity by investing, but the competition drives up the prices of good quality commercial properties. UIRE was therefore not able to spend all of its investment budget of EUR1.2bn for 2010, and RREEF is expecting only EUR500m in investments this year, compared with EUR800m last year.Net subscriptions in 2010 are estimated to have totalled over EUR1bn at RREEF and Deka, and EUR1.5bn at UIRE, but hausInvest saw net outflows of EUR1.4bn in January-November.
11/01/2011

Pimco Europe and db x-trackers together attract all of subscriptions

p { margin-bottom: 0.08in; } In January-November 2010, German open-ended funds, excluding real estate, attracted net subscriptions of EUR21.21bn, less than the total for Pimco Europe, of the Allianz Global Investors (AGI) group (with EUR17.73bn), combined with that of db x-trackers, the ETP provider from Deutsche Bank (with EUR5.8bn), according to statistics from the German BVI association of asset management firms.Two groups had net outflows: Deka (savings banks), which had net redemptions of EUR5.45bn, and Union Investment (co-operative banks), with net outflows of EUR2.68bn.Among the other major firms, the AGI ensemble has net subscriptions of EUR14.36bn, and the DWS/DB Advisors/Deutsche Bank family has EUR2.89bn.For ETFs, excluding db x-trackers (and Lyxor, which does not make its figures public), BlackRock, with its iShares products, attracted over EUR1.16bn, while Commerz Derivative Funds solutions, with ComStage, attracted EUR684.3m. However, ETFlab (Deka) saw net outflows of nearly EUR200m.
11/01/2011

Net inflows to asset management firms nearly doubled in January-November 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the most recent statistics from the German BVI association of asset management firms, net subscriptions in the first eleven months of the year totalled nearly EUR80.86bn, compared with more than EUR43.57bn in the corresponding period of last year.However, the 85.5% increase conceals a major transformation in the distribution between the various classes of contributions. Open-ended funds in January-November 2010 attracted about EUR22.58bn, compared with EUR2.83bn for the corresponding period in 2009, while net inflows to institutional funds (Spezialfonds) increased to EUR61.12vn from EUR21.87bn. But net inflows to mandates of EUR18.87bn in the first eleven months of 2009 were transformed into net outflows last year of EUR2.84bn.In total, assets (open-ended funds, institutional funds and mandates) as of the end of November were down to EUR1.8235trn, from EUR1.8251trn one months earlier, and up compared with the EUR1.6899trn recorded on 30 November 2009. As of the end of November 2010, open-ended funds represented EUR701.11bn, while institutional funds came in with EUR808.83bn, and mandates measured EUR313.56bn.

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