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Asset Management
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14/01/2011

Edouard Carmignac congratulates Jean-Claude Trichet

p { margin-bottom: 0.08in; } In an open letter published in several national newspapers in Europe, Edouard Carmignac, the founder and president of the eponymous asset management firm, congratulates Jean-Claude Trichet, president of the European Central Bank. “At a time when another crisis was threatening the Euro in early December, he had the courage and the clairvoyance to have the public debt of European countries in difficulty be acquired by the European Central Bank, which also greatly assisted banks in these countries to refinance,” he writes. Carmignac also expresses support for the creation of a European pension plan.
14/01/2011

Major reshuffle at BBVA Asset Management

p { margin-bottom: 0.08in; } José Luis Escrivá, who was previously head of research services, and economist in chief for the group, has been appointed as head of a new global business unit, “governments and multilateral organisations,” at BBVA. The unit will be a part of the wholesale banking and asset management (WB&AM) branch. Escrivá will be replaced by Jorge Sicilia, currently economist in chief at BBVA for North America.Funds People reports that BBVA Asset Management, which will continue to be led by Luisa Gámez, is reorganizing into four units instead of five. There will be a product team, led by Sergio Fernandez Pacheco, an institutional team, led by Juian Ide, Quality Funds (multi-management, stock-picking), led by Eduardo Garcia Hidalgo, replacing Myriam Luque, who is promoted to COO, and the investment division, led by Julio Sobremazas. Ines Castro is leaving Quality Funds, where she was head of the funds solutions activity, to join the institutional branch.The organisation will also be restructured into three geographical regions: Europe, led by Paloma Piqueros; Mexico, led by Jorge Perez-Samano, and Latin America, for which BBVA AM is still seeking a director.
14/01/2011

Vanguard delays launch of municipal bond funds

Vanguard Group has delayed plans for three funds specialising in municipal bonds as yields in the market jump to the highest level in two years, according to the Financial Times. A heated debate is under way about the health of this market, which had been considered a relatively safe place to invest because defaults historically have been much lower than those experienced in corporate bonds.
14/01/2011

iShares launches high yield ETF in France

p { margin-bottom: 0.08in; } iShares, the ETF platform from BlackRock, on Thursday, 13 January announced the launch of its bond ETF iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond fund, which allows investors access to the European high yield credit market, in France. The product offers exposure to about 100 of the most liquid mid-rated corporate bonds. The Markit iBoxx Euro Liquid High Yield, designed by Markit, is based on ratings of each security by Fitch, Standard & Poor’s and Moody’s, which are used to determine their inclusion in the index. “Investor appetite for European high yield has increased in the past year,” says Blanca Koenig, bond strategist at BlackRock. “Since its first listing on the LSE on 6 September, the fund has already attracted more than EUR400m in Europe,” she adds.
14/01/2011

Pimco wades into Lehman controversy

p { margin-bottom: 0.08in; } Pimco, the manager of the largest bond fund in the world, has rallied the cause of investors who challenge the bankruptcy regime at Lehman Brothers, and are seeking an improvement to the level of reimbursement for holders of bonds, the Financial Times reports. The group includes 19 lenders, including Paulson & Co and CalPERS, representing USD20bn in redemption demands.
14/01/2011

Absolute return label no longer favoured by FSA

p { margin-bottom: 0.08in; } UK asset management firms say that the Financial services authority (FSA) is privately advising them to no longer use the qualification “absolute return” for new fund launches, as this way of presenting things gives the impression that growth is guaranteed for these vehicles, Money Marketing reports. The British investment management association (IMA) in May 2008 introduced the category “absolute return,” which currently includes 50 products. Morningstar reports that six funds of this type lost money in the past year. Andy Merricks, investment director at Skerritt Consultants, claims, like some others, that the qualification “absolute return” is misleading as a label for some funds that identify themselves this way. “The label ‘absolute junk’ might be more appropriate,” says Merricks, cited by Money Marketing. The FSA had no comment on the question.
14/01/2011

Analyst fined for sending misleading message

A former MF Global analyst has been fined GBP50,000 for sending clients and colleagues a “misleading and inaccurate” instant message about Enterprise Inns, a UK-listed company, according to the Financial Times. The Financial Services Authority said trading in shares of the company more than trebled and the price rose more than 4 per cent in the two hours after Christopher Gower sent his message, entitled “Hot off the press”. The regulator said Mr Gower’s message on May 7 2008, which cited a meeting he had with the chief executive of Punch Taverns, inaccurately gave the impression he was passing on inside information about Enterprise’s efforts to win permission to convert to a real estate investment trust (Reit), the Financial Times writes.
14/01/2011

Pimco launches funds aimed specifically at Canadians

p { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Pimco (Allianz Global Investors group) has announced the launch of eight Canadian-registered funds, with the objective of gaining a reputation on the local market, in particular among IFAs and retail investors, whereas the bond range had previously been focused on institutional investors. Among the products on offer are the Canadian version of the Pathfinder fund, which is a diversified equities product managed by Anne Gudefin and Charles Lahr. Other products include the Pimco Canadian Short Term Bond, Total Return Bond, Long Term Bond, Real Return Bond, Monthly Income, Global Advantage Strategy Bond and Global Balanced.
14/01/2011

Les fonds souverains sous l’œil de la SEC

Une dizaine de banques et sociétés de private equity, dont Citigroup et Blackstone auraient reçu selon le quotidien des courriers de la Securities and Exchange Commission. Le gendarme des marchés américains aurait des soupçons quant à certaines pratiques de corruption de ces établissements financiers concernant leurs relations avec des fonds souverains. L’enquête en est à un stade préliminaire, selon une source proche de la situation. Les fonds souverains se sont montrés très actifs ces dernières années pour entrer au capital des firmes américaines, à l’image de China Investment Corp, qui en 2007 avait investi au capital tant de Morgan Stanley que de Blackstone.
14/01/2011

Pharo Management lance un fonds en yuan

La société d’investissement chercherait à lever près de 500 millions de dollars d’investissements libellés en yuan qui seront logés dans son fonds «Pharo Macro Fund», selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier. Pharo Management sera ainsi la première société d’investissement à réaliser ce type de fonds, entièrement libellé en monnaie chinoise.
14/01/2011

L’évasion fiscale dans la ligne de mire outre-Atlantique

Les services fiscaux américains (Internal Revenue Services, IRS) auraient fait une proposition de réglementation, selon Bloomberg, visant à ce que les banques américaines aient l’obligation de communiquer le nom des détenteurs étrangers de comptes bancaires au fisc américain ainsi qu’aux gouvernements étrangers.
14/01/2011

Le Japon remanie son gouvernement

Le Premier ministre Naoto Kan a nommé Kaoru Yosano ministre de l’Economie et Yukio Edano va devenir secrétaire général du gouvernement. Naoto Kan espère ainsi faciliter l’adoption de réformes au parlement, notamment pour obtenir une maîtrise de la dette, Kaoru Yosano étant favorable à un alourdissement de la fiscalité.
14/01/2011

La Chine atténue opportunément la pression sur le yuan

Quelques jours avant la visite aux Etats-Unis du Président chinois Hu Jintao, Pékin vient de lancer un programme pilote visant à laisser les entreprises chinoises investir en yuan à l’étranger. Il s’agit là d’un geste symbolique, alors que le yuan s’est opportunément apprécié de 0,6% dans les deux derniers jours et de 3,4% depuis juin 2010.
14/01/2011

iShares lance en France un ETF obligataire high yield euro

La plateforme de fonds indiciels cotés de BlackRock a annoncé le lancement en France du premier ETF obligataire high yield euro. Lancé sur le London Stock Exchange en septembre 2010, le fonds iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond a déjà collecté plus de 400 millions d’euros en Europe. Selon la société, le fonds propose une exposition à environ 100 obligations d’entreprises de notation moyenne les plus liquides.
14/01/2011

Un comité stratégique pour NYSE BondMatch

NYSE Euronext a mis en place un comité stratégique pour le conseiller dans la mise en œuvre de son projet de plate-forme obligataire NYSE BondMatch visant à accroître la liquidité et la transparence du marché secondaire des obligations d’entreprises. L’entreprise de marché précise que «le comité stratégique sera à l'écoute des événements de marché susceptibles de modifier l’organisation de NYSE BondMatch».
14/01/2011

Edram crée un poste de directeur des gestions

Edmond de Rothschild Asset Management a annoncé hier la création d’un poste de directeur des gestions. Il sera confié à Philippe Uzan, jusque là directeur de la recherche et de l’allocation globale. Bruno Vanier est nommé codirecteur. Les 39 gérants et analystes d’Edram sont désormais répartis au sein de huit pôles autonomes.
13/01/2011

Plus d'un million de saisies immobilières en 2010 aux Etats-Unis

Les banques ont procédé pour la première fois en 2010 à plus d’un million de saisies immobilières en une seule année aux Etats-Unis, a annoncé jeudi la société spécialisée RealtyTrac. En décembre, 69.847 logements ont été saisis, ce qui porte le total pour l’année à 1,05 million, soit davantage que les 918.000 de 2009, précédent record.
13/01/2011

Le taux du Livret A porté à 2% le 1er février

Le taux de rémunération du Livret A, le produit d'épargne préféré des Français, sera porté à 2% le 1er février, contre 1,75% actuellement, a annoncé jeudi la ministre de l’Economie, Christine Lagarde. Ce relèvement découle de l’accélération de l’inflation en décembre annoncée en tout début de matinée par l’Insee.
13/01/2011

La Chine relève le cours pivot du yuan

La banque centrale chinoise a relevé jeudi le cours pivot de sa monnaie en deçà de 6,60 yuans pour un dollar, une première, franchissant une barre importante à quelques jours de la visite du président chinois Hu Jintao à Washington. Sur le marché spot, le yuan a grimpé jusqu'à 6,5931 pour un dollar en avant-Bourse, avant de refluer à 6,6046, soit une hausse de 3,4% depuis le mois de juin dernier, lorsque les autorités ont mis fin à son lien fixe avec le billet vert.
13/01/2011

Un comité stratégique pour la future plate-forme NYSE BondMatch

NYSE Euronext annonce jeudi avoir mis en place un comité stratégique pour le conseiller dans la mise en oeuvre de son projet de plate-forme obligataire NYSE BondMatch visant à accroître la liquidité et la transparence du marché secondaire des obligations d’entreprises. L’entreprise de marché précise que «le comité stratégique sera à l'écoute des événements de marché susceptibles de modifier l’organisation de NYSE BondMatch, évaluera et conseillera le conseil d’administration pour toute orientation stratégique ou projet lié à la plate-forme».
13/01/2011

La BOE maintient son taux directeur à son plus bas historique

La Banque d’Angleterre a, comme attendu, maintenu jeudi son taux directeur à son plus bas niveau historique et laissé en suspens son programme de rachats d’actifs, en dépit d’une possible hausse du taux d’inflation. Depuis près de deux ans, le taux de refinancement de la BoE est fixé à 0,5%. S’agissant de son programme d’assouplissement quantitatif, l’autorité monétaire britannique a confirmé le maintien à 200 milliards de livres de l’enveloppe allouée à des rachats d’actifs financiers.
13/01/2011

Joachim Faber va quitter Allianz

Joachim Faber, membre du directoire d’Allianz en charge de l’activité de gestion d’actifs, a annoncé sa décision de partir à la retraite le 31 décembre 2011. Dans ce contexte, Marna Whittington (63 ans) va quitter son poste de chief operating officer d’Allianz Global Investors le 31 mars afin de se concentrer sur son rôle de chief executive officer d’Allianz Global Investors Capital et sur le développement d’Allianz GI aux Etats-Unis. Jay Ralph, membre du directoire d’Allianz, responsable des marchés Nafta, va reprendre le poste de chief operating officer d’Allianz Global Investors et devenir membre du directoire le 1er avril 2011. Il succédera à Joachim Faber en tant que responsable de la gestion d’actifs au sein du directoire d’Allianz le 1er janvier 2012.
13/01/2011

Net accroissement de l'encours de db x-trackers

La division ETF de la Deutsche Bank, db x-trackers, a annoncé le 12 janvier un encours de 36,3 milliards d’euros pour fin décembre, ce qui représenterait un gonflement de 38 %. Si l’on se fonde toutefois sur le montant annoncé voici douze mois (lire notre article du 19 janvier 2010), la hausse a été de 36,9 % par rapport aux 27 milliards d’euros annoncés à l'époque. Sur cet accroissement de 9,8 milliards d’euros, les souscriptions nettes ont représenté 7,1 milliards d’euros sur un total de européen de 35,3 milliards d’euros (pour les ETF et les ETC), si l’on en croit Thorsten Michalik, directeur de db x-trackers.Pour 2011, le gestionnaire allemand compte élargir sa gamme, qui comporte actuellement 174 ETF, notamment dans les domaines obligataire et du crédit, des produits couverts du taux de change et des ETF répliquant un portefeuille de plusieurs indices différents.
13/01/2011

AGI et Union réduisent leur offre de fonds monétaires

Le Handelsblatt constate que quelques-uns des plus gros gestionnaires d’actifs allemands allègent leur gamme de fonds monétaires après des remboursements massifs liés à une perte de confiance des investisseurs ainsi qu'à la baisse des performances. Depuis 2008, l’encours des fonds monétaires allemands a chuté de 54 milliards d’euros.Allianz Global Investors (AGI) a l’intention d'élaguer cette année 30 de ses quelques 330 fonds offerts au public, principalement des fonds monétaires, indique une porte-parole. Union Investment a annoncé pour sa part la fusion d’un fonds monétaire de 106 millions d’euros avec un fonds similaire tandis qu’un autre produit va être absorbé par un fonds monétaire en dollars.
13/01/2011
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Fortes souscriptions aux fonds suédois en 2010

En 2010, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 85,8 milliards de couronnes suédoises, soit 9,7 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). Plus de la moitié des entrées nettes se sont portées sur des fonds actions (46,9 milliards de couronnes), les catégories les plus prisées ayant été les fonds d’actions suédoises (13,3 milliards) et les fonds d’actions mondiales (14,2 milliards). Les fonds diversifiés et les fonds obligataires ont quant à eux collecté respectivement 37,1 milliards de couronnes et 23,2 milliards.En revanche, les fonds monétaires ont vu sortir 15,8 milliards de couronnes et les hedge funds 5,2 milliards.A la fin de l’année 2010, les encours des fonds suédois atteignaient 1.964 milliards de couronnes (222 milliards d’euros), dont 1.190 dans des fonds actions (134,5 milliards d’euros).
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13/01/2011
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Lynx et OFI vont lancer un fonds matières premières

Dans le cadre de sa présentation lors que séminaire OFI le 12 janvier, Peter J. Tanous, président de la société de gestion américaine Lepercq Lynx Investment Advisory, a annoncé le lancement prochain conjointement avec OFI d’un fonds luxembourgeois de matières premières."Il ne s’agira pas de n’importe quelle matière première», précise le manager. «Nous sélectionnerons celles qui se caractérisent à la fois par une hausse de la demande et une baisse de l’offre. De plus, elles doivent présenter comme caractéristiques d'être difficilement substituables. Ce sera donc un fonds investi sur le pétrole, sur l’or, sur l’eau et sur le bois», a indiqué Peter Tanous.
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13/01/2011
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Janus commercialise cinq fonds de plus en Espagne

Désormais, la gamme de Janus Capital International Ltd en Espagne compte 25 fonds, rapporte Expansión. Le gestionnaire américain vient en effet de lancer la commercialisation en Espagne de trois fonds d’actions (Janus US Fund, Perkins Global Value Fund et Janus Emerging Markets Fund) et de deux fonds obligataires (Janus Global Investment Grade Bond Fund et Janus Global High-Yield Fund) qui sont, comme les 20 autres produits enregistrés en Espagne, des compartiments de la sicav de droit irlandais Janus Capital Funds.
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