La réorganisation de l’offre de produits de BNP Paribas se poursuit, indique Bluerating. Cette fois, ce sont des compartiments de la Sicav Parworld qui sont concernés par des fusions.

En février, les fonds actions commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 9,3 milliards de couronnes suédoises (soit environ 1 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association locale des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening), qui explique cette tendance par les troubles géopolitiques. Ces rachats ont surtout concerné les fonds investis dans des actions suédoises (-5,7 milliards de couronnes). Les fonds obligataires ont aussi vu sortir 2 milliards de couronnes.Mais parallèlement, les fonds diversifiés ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards de couronnes et les fonds monétaires ont engrangé 4,9 milliards. Si bien que le secteur des fonds suédois termine le mois de février sur une collecte nette de 1,4 milliard de couronnes. A fin février, les encours des fonds commercialisés en Suède ressortaient à 1.920 milliards de couronnes (218 milliards d’euros), dont encore 1.144 milliards investis dans des fonds actions.

La banque privée suisse Julius Baer, dont l’ambition est de faire de l’Asie son second marché intérieur, a annoncé à Hong-Kong le 10 février l'élargissement de la palette de ses produits en yuans pour satisfaire une demande croissante de la part de sa clientèle. Elle propose désormais à Hong-Kong et Singapour des services de conversion en yuans, des comptes courants et dépôt à terme fixe, des unit trusts libellés en yuans, des investissements liés aux devises et des obligations. En fonction de l'élargissement du marché, Julius Baer envisage aussi de distribuer d’autres produits, comme par exemple des parts de fonds d’investissement.Julius Baer, l’unique banque privée à bénéficier d’une licence QFII en Chine depuis décembre, a obtenu une licence bancaire complète à Hong-Kong en fin d’année dernière (lire notre article du 4 novembre). Elle devrait également ouvrir dans l’année un bureau de représentation à Shanghai et créer une trust company à Singapour, comme annoncé précédemment (lire notre article du 13 septembre 2010).

La société de gestion britannique Martin Currie vient de recruter Jean-Luc Eyssautier en qualité de directeur des ventes et des services à la clientèle pour l’Asie. Il remplace à ce poste Chen Ee-Fang qui a rejoint Northern Trust en octobre dernier. Dans ses nouvelles fonctions, Jean-Luc Eyssautier sera responsable des investisseurs institutionnels et des banques privées, principalement à Hong Kong et Singapour.Jean-Luc Eyssautier était précédemment responsable de la distribution de fonds en Asie chez Axa Investment Managers.

Les différentes stratégies de hedge funds ont toutes progressé en février. L’indice Greenwich Global Hedge Fund Index (GGHFI) s’affiche en hausse de 1,28 %, contre +3,43 % pour le S&P 500 Total Return, +3,33 % pour le MSCI World Equity et +2,24 % pour le FTSE 100.

Les investisseurs n’ont consacré que 18milliards au non-coté l’an dernier, selon les statistiques préliminaires de l’association européenne du capital-investissement (Evca), rapporte Les Echos. Du jamais-vu depuis dix ans. La part des investisseurs nord-américains a été divisée par trois, de plus de 34% à 10,7% et, au total, ceux de l'étranger de 44 à 34%. Et surtout, la part des fonds de pension a décliné de 29 a 13% et celle des assureurs, qui devront en méthode standard allouer en capital la moitié des sommes investis, a été divisée par deux de 10 à 5%. Dans ce contexte, offrir un rabais sur les commissions ne suffit pas à lever de l’argent.

Afin de poursuivre l’intégration de ses différentes entités en Europe (400 milliards d’euros d’encours) et de simplifier ses structures, Allianz Global Investors (1.500 milliards d’euros) a annoncé le 10 mars l’absorption avant la fin du mois d’Allianz Global Investors Deutschland GmbH, qui regroupe toutes les activités sur le marché allemand, par Allianz Global Investors Europe Holding GmbH.D’autre part, AllianzGI Product Solutions GmbH, qui assure le développement et la gestion de produits, sera absorbée par Allianz Global Investors Europe GmbH, qui reprendra également, d’ici à la fin de l’année, la société Allianz Global Investors Advisory GmbH.Compte tenu de l’internationalisation croissante de ses activités et de l’entrée en vigueur prochaine de la directive OPCVM IV, Allianz Global Investors a aussi décidé d’adopter la désignation unique de «managing director» pour tous ses dirigeants au plus haut niveau en Europe. De plus, l'état-major de la société de gestion de droit allemand Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft est porté à cinq membres, pour mettre cette filiale en conformité avec la réglementation.La liste des managing directors d’Allianz Global Investors Europe est la suivante (EEC= European Executive Committee) :Giovanni Bagiotti (EEC),Oliver Clasen,Jose Maria Concejo,Elizabeth Corley (EEC),Wolf Diederichs,James Dilworth (EEC),Franck Dixmier,Tomaso Giorgetti,Michel Haski (EEC),Martin Keil,Nina Klingspor;Claudia Kock,Michael Korn,Daniel Lehmann,Thomas Linker,Markus Lohmann, Fabrice Neyroumande, Michael Peters (EEC), Tobias Pross,Wolfgang Pütz (EEC), Livio Raimondi,Ernst Riegel, Nick Smithet Thomas Wiesemann (EEC)D’autre part, le comité de direction d’Allianz Global Investors KAG mbH se compose de :James Dilworth (président)Andrew Bosomworth,Michael Hartmann,Daniel Lehmannet Andreas Utermann

Legg Mason a annoncé que ses encours sont ressortis fin février à 672,7 milliards de dollars contre 671,8 milliards les deux mois précédents. Les actifs actions se sont accrus à 188,7 milliards de dollars contre 185,6 milliards fin janvier et 184,2 milliards fin décembre, tandis que les actifs obligataires se situaient à 353,4 milliards contre 352,9 milliards et 355,8 milliards respectivement. Les fonds monétaires ont diminué à 130,6 milliards contre 133,3 milliards fin janvier et 131,8 milliards fin décembre.Le gestionnaire explique que son encours a subi le contrecoup de la sortie d’un gestionnaire actions asiatiques qui a réduit le total d’environ 2,2 milliards de dollars.Chez Invesco, l’encours total est ressorti au 28 février à 641,1 milliards contre 623,1 milliards un mois plus tôt et 616,6 milliards fin décembre, les produits actions pesant 304 milliards contre 300 milliards fin janvier et 294,1 milliards deux mois plus tôt. Les actifs des ETF UIT et fonds passifs se sont montés à 88,7 milliards contre 85,5 milliards et 80,8 milliards respectivement.La hausse de février est due à l’effet de marché, à des souscriptions d’investissements institutionnels et à l’appréciation des devises contre dollar.

Selon Mutual Fund Wire, le board of trustees de RidgeWorth Funds a donné la semaine dernière son feu vert à la liquidation de trois fonds 130/30. Il s’agit des fonds RidgeWorth International Equity 130/30 (133,15 millions de dollars), Real Estate 130/30 (12,3 millions) et US Equity 130/30 (14,1 millions).

GAM annonce le lancement du GAM FCM Catastrophe Bond Fund, qui offre aux investisseurs la possibilité de tirer profit des catastrophes naturelles comme les tremblements de terre ou les tornades. La société de gestion a conclu un partenariat avec Fermat Capital Management, spécialisé dans la sélection de «catbonds». La souscription minimale au fonds est de 25.000 dollars.

Richard Davies, senior managing director, defined contribution & sub-advisory relationships chez AllianceBernstein, rejoindra au 1er juin Russell Investments comme managing director, defined contribution. Il deviendra ainsi le nouveau patron des activités de Russell dans le domaine des contributions définies, ce qui représentait fin décembre 67 milliards de dollars conseillés et 20 milliards sous gestion dans le monde.

Franklin Templeton a annoncé la nomination de Pierre Caramazza au poste de responsable des ventes aux conseillers en gestion de patrimoine (CGP) aux Etats-Unis, les «Registered Investment Advisor». L’impétrant a plusieurs années d’expérience au sein de la société, dernièrement au poste de responsable de la division Fixed Income Product Management.

Pour environ 48 millions d’euros, l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté au promoteur italien Immobiliare Europea le projet de galerie commerciale Casal Bertone de Rome (9.830 mètres carrés, 56 magasins). Cet actif vient s’ajouter au portefeuille d’immobilier commercial de 4,5 milliards d’euros et sera affecté au fonds immobilier offert au public Immo-Invest:Europa.La galerie Casal Bertone fait partie d’un centre commercial de 21.000 mètres carrés dont le plus gros magasin sera un hypermarché Auchan.

En 2010, la société de gestion italienne Azimut Holding a dégagé un bénéfice net consolidé de 94,3 millions d’euros, en repli par rapport aux 118,2 millions de 2009. Ses revenus consolidés sont pourtant en hausse à 358,4 millions contre 347,4 millions l’année précédente.

p { margin-bottom: 0.08in; } Clariden Leu on 10 March announced the appointment of Olivier Jaquet, doctor of law, as CEO with immediate effect, specialised in tax and insurance law. The former CEO, Hans Nützi, will become senior advisor to the chairman of the board of directors at Clariden Leu, Peter Eckert, former CEO for insurance operations at the Zurich group. Eckert has spoken explicitly of a new growth phase, with a concentration on selected regions and client segments. Last year, assets under management at Clariden Leu fell from CHF103bn to CHF96bn.Jaquet began his career at SBS before joining Credit Suisse in 1999. Jaquet has served in various management roles in private banking and Winterthur Assurances, which was then owned by Credit Suisse. He was appointed CEO of the Credit Suisse trust in 2006. The Credit Suisse affiliate, founded in 1910, is active in the area of inheritance planning, and manages over USD100bn in assets.

Bertrand Bricheux is joining Mirabaud to boost the marketing of alternative investments. He has been appointed head of hedge funds marketing and business development, with the task of seeing through the development strategy for funds of hedge funds and strengthening institutional distribution of the full Mirabaud product offering.As a specialist in the world of alternatives, Bertrand Bricheux has worked in hedge fund and fund of hedge fund marketing and distribution for a range of institutional investors, including Citigroup, UBP and Allianz Hedge Fund Partners, where he was a founding partner.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, assets under administration by the Standard Life group totalled GBP196.8bn, up 16% year on year. Net inflows excluding British and Indian money market funds rose by 46% to GBP8.3bn, while long-term savings inflows rose 77% to GBP4.7bn. Assets under management for third parties at Standard Life Inestments (SLI) increased by 26% to a record GBP71.6bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to reports in Citywire, the managers Dan Roberts, John Anderson and Leigh Himsworth and their teams will not be joining Henderson when the firm completes its acquisition of Gartmore. Their funds will be merged into other products over the summer. In total, Citywire reports, 14 Gartmore funds will be closed down. However, John Bennett, Charlie Awdry, Chris Palmer, Ben Wallace and Luke Newman will be joining Henderson.

In 2010, Schroders had net new business inflows of GBP27.1 billion (2009: GBP15.0 billion) taking funds under management at the year end to an all time high of GBP 196.7 billion (2009: GBP 148.4 billion). Net revenue was GBP 1.16 billion (2009: GBP 749.8 million) and profit before tax was GBP 406.9 million (2009: GBP 137.5 million).Net inflows into fixed income were particularly noteworthy at GBP 9.8 billion taking fixed income assets under management to GBP 33.8 billion, almost double the level of two years ago. Schroders also had GBP 5.0 billion of net inflows in multi-asset with major new mandates from UK and international clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } Mutual Fund Wire reports that the board of trustees at RidgeWorth Funds last week granted its approval for the liquidation of three 130/30 funds. They are the RidgeWorth International Equity 130/30 fund (USD133.15m), Real Estate 130/30 (USD12.3m), and US Equity 130/30 (USD14.1m).

p { margin-bottom: 0.08in; } GAM has announced the launch of the GAM FCM Catastrophe Bond Fund, which offers investors a way to gain from natural disasters such as earthquakes or tornadoes. The investment firm has formed a partnership with Fermat Capital Management, a specialist in catbonds. Minimal subscription for the fund is USD25,000.

The French pension fund Fonds de réserve pour les retraites (FRR)'s annualised performance net of expenses (determined as at 31st December 2010) since it commenced investment operations in June 2004 is +3%1. The Fund’s performance over the year 2010 is +4.2%.As at 31 December 2010, the FRR’s assets totalled 37 Bn euros : - performance assets represented 38.8% of net assets (of which 32.3% equities, 3.2% commodities, 2.1% real estate and 1.2% emerging markets debts); - liability hedging assets accounted for 61.2% of net assets. Pension reforms in 2010 clarified the FRR’s liabilities which now entail 14 annual payments of 2.1 billion euros to the Caisse d’amortissement de la dette sociale –CADES– (2011 to 2024) and confirmed the lump sum contribution owed by CNIEG to the CNAV in 2020. The FRR therefore adopted its strategic allocation plan on 13 December 2010 with a view to meeting its liabilities and achieving as high as possible a return on its investments by 2024. The search for performance will be driven by its assets (equities and bonds of developed and emerging economies, high yield bonds, real estate and commodities) which represent 40% of its portfolio (37.5 Bn euros) as at the beginning of March 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } Dexia Asset Management has announced the launch of Dexia Global Opportunities, its 25th UCITS III-compliant hedge fund, with the objective of outperforming the Eonia over a recommended investment period of 3 years, with average volatility of about 6%. The mutual fund will rely on arbitrage strategies (long/short) and directional strategies (either long or short), investing in various asset classes (equities, fixed income, credit, currencies, commodities), either in European or international financial markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, the Italian management firm Azimut Holding earned consolidated net profits of EUR84.3m, down from the EUR118.2bn in profits it reported for 2009. Consolidated earnings, however, were up to EUR358.4m from EUR347.4m the previous year.

p { margin-bottom: 0.08in; } Loomis, Sayles & Company, an affiliate of Natixis Global Asset Management based in Boston, has launched the Loomis Sayles Absolute Strategies Bond Fund, to meet demand from investors for absolute return bond strategies in the United Kingdom and Europe. The all-weather product may invest in several asset classes and categories of shares, in order to manage market risks (bonds, equities, currencies, securitisations), and will use long/short positions and derivatives. The Loomis Sayles Absolute Strategies Bond Fund is co-managed by Matthew Eagan, a bond portfolio manager, Kevin Kearns, senior bond portfolio and derivative strategies manager, and Todd Vandam, a bond portfolio manager and credit strategist. The fund, registered in the United Kingdom on 2 March, is a sub-fund of the UCITS III-compliant Natixis International Funds I Sicav, and is available in euros and pounds Sterling.

p { margin-bottom: 0.08in; } All of the various hedge fund strategies made money in February. The Greenwich Global Hedge Fund Index (GGHFI) is up 1.28%, compared with +3.43% for the S&P 500 Total Return, +3.33% for the MSCI World Equity, and +2.24% for the FTSE 100.

p { margin-bottom: 0.08in; } In February, equities funds on sale in Sweden had net outflows of SEK9.3bn (about EUR1bn), according to the most recent statistics from the Swedish investment fund association (Fondbolagens Förening), which explains that the trend is due to geopolitical turmoil. The redemptions largely affected funds investing in Swedish equities (-SEK5.7bn). Bond funds also saw SEK2bn in outflows. Meanwhile, balanced funds had net inflows of SEK7bn, and money market funds took on SEK4.9bn. In February, total net sales of funds amounted to SEK 1.4 billion. As of the end of February, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK1.92trn (EUR218bn), of which SEK1.144trn are still invested in equities funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } At the MIPIM conference in Cannes, Karl-Joseph Hermanns-Engel, a member of the executive board at Union Investment Real Estate (UIRE), announced on 10 March that the opening of an office in France at the beginning of this year (with the acquisition of Euragone, see Newsmanagers of 10 January) will allow the German real estate fund management firm easier access to regional markets such as Lyon, Lille and Marseilles, and thus to smaller properties (valued between EUR15m and EUR80m), which it is seeking for the portfolios of its institutional funds. In 2010, UIRE made EUR2.6bn in transactions, including 24 acquisitions for EUR1.6bn, and 17 sales (noticeably in Germany, London, Paris and Seoul), for EUR1bn. In 2011, the German management firm is planning to invest EUR1bn to EUR1.5bn, while also making sales, particularly in core European markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } The 2010 annual report from Munich Re states that of an investment portfolio of EUR196bn as of the end of December, the proportion invested in bonds was down to 57.7% from 60% one year previously, while stocks, shares in equities funds and stakes in businesses totalled 4%, or 4.4% including derivatives, compared with 2.8% one year previously. Allocations to land and real estate, for their part, were down to 2.9% from 3%.

p { margin-bottom: 0.08in; } As a part of the European expansion of Aviva Investors, which will soon involve the appointment of members of an ad-hoc executive committee to assist Jean-François Boulier, CEO of Aviva Investors Europe (see Newsmanagers of 10 March), the asset management firm is adding to its team in Germany.In Frankfurt, Aviva Investors already has two sales staff and one person for client service, and two real estate specialists. This year, two more team members will be recruited, one for institutional clients and one for distribution.The recruitment of one person in Sweden, from SEB, has also been announced. There are also plans to recruit in Denmark, and one person in the Netherlands in early June.