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21/03/2011

UIRE plays Japanese alibi

p { margin-bottom: 0.08in; } Union Investment Real Estate (UIRE) has frozen subscriptions and redemptions for its open-ended real estate fund UniImmo: Global, on the grounds that 14% of the properties in the portfolio of the fund are in Japan, and cannot now be valued. The move surprised and irritated the industry, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports, pointing out that the closure should be viewed in context: the net asset value of the fund was lowered in February by 4.5%, which triggered net outflows, bringing assets in the fund down to EUR2bn from EUR2.3bn at the end of January.Some managers estimate that UIRE must have been anticipating a closure due to these high levels of redemptions, in order to avoid a further deterioration in the fund’s liquidity levels.
21/03/2011

Madoff: trustee takes aim at Mets assets

p { margin-bottom: 0.08in; } Negotiations towards an out-of-court settlement have collapsed, and Irving Picard, the legally-appointed trustee for the business interests of Bernard Madoff, on Friday released further details of accusations against Fred Wilpon and Saul Katz, the largest shareholders in the New York Mets baseball team. The Wall Street Journal reports that Picard claims the men must have known for years that Madoff’s activities were fraudulent. In addition, he accuses them of subsequently carrying out a plan to put their assets out of reach of confiscation once the fraud was discovered.
21/03/2011

Galleon trial: former McKinsey head sues SEC

p { margin-bottom: 0.08in; } Two weeks after the opening of the Galleon trial, the former director of McKinsey and former director of Goldman Sachs, Rajat Gupta, who is accused of feeding insider information to the founder of Galleon, on 18 March filed a lawsuit against the Securities & Exchange Commission (SEC), Les Echos reports. Gupta denies the charges filed against him by the SEC on 1 March, and accuses the regulator of seeking to deprive him of his right to defence by filing the case as a civil suit.
21/03/2011

Euro zone mutual funds: assets down by EUR10bn in January

p { margin-bottom: 0.08in; } In January 2011, shares in non-money market mutual funds in the euro zone totalled EUR5.734trn, EUR10bn lower than their levels in December 2010, according to statistics released on 18 March by the European Central Bank (ECB). The decline is due to a fall in the value of shares, which was partly offset by net issues. Net subscriptions to non-money market mutual fund shares in the euro zone totalled EUR17bn as of January 2011, while money market mutual funds saw redemptions of EUR9bn. In terms of ventilation by investment strategy, the annual pace of growth in shares issued by bond funds totalled 7.7% in January 2011. Net subscriptions to shares issued by funds were close to zero in January 2011. For equities funds, the annual growth rate came to 2.9%, and net subscriptions totalled EUR9bn. For mixed funds, the figures are 5.5% and EUR6bn, respectively.
21/03/2011

CTA and convertibles arbitrage did well in February, according to Edhec

p { margin-bottom: 0.08in; } Of the 13 hedge fund strategies monitored by Edhec-Risk, only two showed losses for February: dedicated short bias (-3.22%) and emerging markets (-0.45%). However, rises for commodities and a falling US dollar boosted CTA, where monthly returns total 1.72%, while the good performance of convertible bonds compensated for negative exposure to equities markets for funds specialised in convertibles arbitrage, which led to average gains of 1.66% in February. Since the beginning of the year, convertibles arbitrage has earned the highest returns (3.5%), followed by distressed securities, which earned 3.3%, while losses were limited to emerging markets (-1.1%) and dedicated short bias (-4%). The highest annual returns since January 2001 are for emerging markets (12.1%) and distressed securities (11.5%). The highest annual tracking errors since January 2011, by far, are for dedicated short bias (13.9%) and emerging markets (10.5%). The only strategy with a Sharpe ratio of over 1 is distressed securities, at 1.23. At the other end of the spectrum, dedicated short bias is the only strategy to produce a negative Sharpe ratio, of -0.29%.
21/03/2011

Fortress launches an Asia macro fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management heavyweight Fortress Investment Group last week launched an Asian macro strategy, the Fortress Asia Macro Fund, Hedgeweek reports. The Fortress macro strategy last year gained 10.7%. According to a recent study by Deutsche Bank, international macro funds will be among the most popular products in 2011, with a marked interest in Asia and its currencies.
21/03/2011

WisdomTree launches an Asia ETF

p { margin-bottom: 0.08in; } On 17 March, the New York-based management firm WisdomTree launched an actively-managed local currencies Asian bond fund, the Wisdom Tree Asia Local Debt Fund (ALD). The product, which charges fees of 0.55%, is managed by David Kwan and Mears O’Connor, managing directors at Mellon Capital, sub-advisor for the fund. The new ETF already has assets of USD145m. It invests in Asian debt, but not in Japanese bonds. WisdomTree Investments currently manages about USD10.1bn in ETFs.
21/03/2011

Christian Bito and Vladimir Danesi soon to launch four global funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 April, CBT Gestion (EUR34m in total assets), the company launched by Christian Bito and Vladimir Danesi, will extend its product range, founded on 5 November with the launch of the French-registered FCP fund CBT Action Eurovol 20 (see Newsmanagers of 8 November 2010), with the addition of CBT vol 5, CBT vol 7.5, CBT vol 15 and CBT vol 25 funds. The corresponding licenses frm the AMF were issued on 18 March.The funds of funds will be among the first licensed in Paris for which volatility control is built into their management objectives, at respective levels of 5%, 7.5%, 15% and 25% of the AMF prospectus.For the new products, the investment universe is extended to all global markets, and limited range from 0% to 100%, maximum 60% for the most moderate management, of the CBT vol 5 fund), while the Eurovol 20 focused on Europe and had exposure to euro equities limited to 60%.
21/03/2011

Russell launches a new series of indices

p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments on 17 March announced the launch of a new range of indices, the Russell Global 3000 Index series, which includes 18 indices offering investors exposure to the Russell Global investible index universe, via the most liquid equities indices.
21/03/2011

London remains the world's top city for financial services

London, New York and Hong Kong have strengthen their positions as the world’s top three cities for banking and other financial services, according to the latest Global Financial Centres Index by Z/Yen group cited by the Financial Times. With 775 points, London retains its slight lead over the other two cities. Meanwhile, Paris lost eight points and fell to 20th place, and offshore centres such as Jersey and the Cayman Islands continued their slide.
21/03/2011

John van Verre promoted to head of international custody at HSBC

p { margin-bottom: 0.08in; } John van Verre, head of HSS in Singapore from June 2010, and then managing director of HSS Ireland, has been appointed head of global custody at HSBC Securities Services (HSS). Before joining HSBC, he was chief commercial officer and member of the managing board at ABN Amro Mellon Global Securities Services.Van Verre will now be based in London, and will report to Drew Douglas, co-head of HSS.
21/03/2011

BC Partners buys Phones4U

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment funds from BC Partners have bought the Phones 4U company from the private equity firm Providence Equity Partners, for an undisclosed amount. Phones 4U is one of the largest independent mobile telephone retailers in the United Kingdom. In 2010, the business posted more than 20% growth to its sales, to GBP900m.
21/03/2011

Accord entre le Brésil et les Etats-Unis

Les chefs d’Etat Barack Obama et Dilma Rousseff ont signé samedi une série d’accords économiques et commerciaux entre leurs deux pays. Ils portent notamment sur les infrastructures pétrolières et les biocarburants, ainsi que sur un cadre de négociations commerciales bilatérales. Le président américain en a profité pour promouvoir le concurrent du Rafale alors que le Brésil a récemment ajourné sa décision sur l’achat de 36 avions de chasse.
21/03/2011

L’Arabie Saoudite achète la paix sociale

Le roi Abdallah d’Arabie Saoudite a ordonné par décret la construction de 500.000 logements et la création de 60.000 postes au sein des forces de l’ordre rattachées au ministère de l’Intérieur. Après une première série de mesures économiques et sociales en février de 37 milliards de dollars, le coût de cette deuxième vague sera supérieur, les dépenses liées au seul plan de construction s'élevant à près de 67 milliards de dollars.
21/03/2011

Yoplait : le FSI resterait dans la course

Alors que General Mills a officialisé vendredi le rachat de 50% de Yoplait à PAI Partners, les ministres français de l’Economie et de l’Agriculture ont indiqué que le Fonds stratégique d’investissement envisage d’«accompagner ce projet d’investissement».
21/03/2011

Madoff : HSBC était prévenu

KPMG aurait prévenu à deux reprises HSBC, en février 2006 et en septembre 2008, qu’elle s’exposait à des «risques opérationnels et de fraude» en confiant les fonds de ses clients à Bernard Madoff. Engagé par la banque, le cabinet d’audit aurait identifié 25 risques en 2006 et 28 deux ans plus tard, selon ses rapports, que Bloomberg s’est procurés.
21/03/2011

Le Japon mettra cinq ans à se reconstruire

La Banque Mondiale a estimé que le Japon devrait mettre environ cinq années à se reconstruire suite aux conséquences du tremblement de terre et du tsunami. «Le PIB réel devrait être négativement impacté jusqu’à mi-2011» indique le rapport. Les dommages pourraient être de 122 à 235 milliards de dollars. Dans le même temps, l’investisseur Warren Buffett a estimé dans un entretien à la presse coréenne que l’impact du tremblement de terre sur l’économie nipponne serait limité à moyen terme.
21/03/2011

Le gouvernement néerlandais met Nout Wellink en orbite

Le ministre des Finances néerlandais, Jan Kees de Jager, s’est dit prêt à proposer la candidature de Nout Wellink à la présidence de la BCE que quittera Jean-Claude Trichet fin octobre. Depuis le retrait d’Axel Weber, l’Italien Mario Draghi est considéré comme le favori. «Le favori venu d’Allemagne s’est retiré du jeu. Le premier président de la BCE était un Néerlandais, (Wim) Duisenberg et maintenant il y a un Français. Il serait étrange d’avoir à nouveau un Néerlandais, en même temps, (Wim) Duisenberg avait eu un mandat tronqué», a déclaré Jan Kees de Jager.
21/03/2011

L’Esma consulte sur les agences de notation

L’Autorité européenne des superviseurs de marché a lancé le 18 mars une consultation sur le régime permettant d’utiliser, dans l’Union européenne, des notations émises dans des pays tiers, par exemple aux Etats-Unis ou au Japon. Les nouvelles règles auront un coût pour les agences de notation et pour les institutions financières, au titre du calcul de leurs exigences en fonds propres sur certains portefeuilles, estime l’Esma.
21/03/2011

BC Partners rachète Phones 4U

Le fonds BC Partners a repris à Providence Equity Partners le détaillant britannique de téléphones mobiles Phones 4U, pour 700 millions de livres. Un rachat dont la part en dette (430 millions) sera financée en totalité par une émission obligataire à 7 ans, la tendance du moment dans le secteur du LBO. Goldman Sachs dirige l’opération.
21/03/2011

Les positions spéculatives reculent sur l’or noir

Les positions longues spéculatives sur le baril de brut américain ont été réduites à 251.380 contrats sur la semaine s’achevant le 15 mars, selon les statistiques de la CFTC. Elles restent tout de même très élevées, après le record de 274.235 contrats atteint la semaine précédente. Sur la période, le prix du WTI a reflué de près de 8 dollars à 97 dollars. Il s’est de nouveau tendu depuis le 16 mars, avec une pointe à 103 dollars vendredi, à la faveur du regain de tension en Libye.
21/03/2011

Le plus gros LBO d’Europe se profile pour Kabel BW

CVC ou Liberty Global? Le fonds d’investissement et la société contrôlée par John Malone se disputent le rachat du câblo-opérateur allemand Kabel Baden Württemberg au suédois EQT. Donné favori vendredi par Reuters et Dow Jones, CVC propose 2,95 milliards d’euros pour le numéro trois allemand du secteur. Mais le Wall Street Journal indiquait ce week end que Liberty Global aurait mis sur la table entre 3,1 et 3,2 milliards, soit 10 fois l’Ebitda 2010 de la cible. Ce qui constituerait le plus gros rachat à effet de levier (LBO) en Europe en 2011. Vendredi, EQT, adossé à la famille Wallenberg, a indiqué «évaluer encore une cotation de Kabel BW ou une vente à l’un des enchérisseurs», alors même qu’il a renoncé jeudi soir à introduire en Bourse une autre de ses sociétés en portefeuille, ISS. Une décision serait attendue cette semaine. Deutsche Bank et JPMorgan dirigent le processus de vente, épaulées par BoA Merrill et RBS.
21/03/2011

39 milliards de dollars pour T-Mobile USA

Deutsche Telekom met un terme à son aventure américaine après une décennie de difficultés, permettant à AT&T de faire un pas de géant dans la téléphonie mobile.
21/03/2011

IPO majeure d’un fonds immobilier à Hong Kong

Cheung Kong Holdings entend bien récolter 1,5 milliard de dollars à l’occasion de l’introduction en Bourse d’un fonds immobilier (REIT, real estate investment trust) libellé en yuans. Une opération prévue à Hong Kong, avance le South China Morning Post, qui cite le directeur général adjoint du groupe, Kam Hing-Lam.

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