AXA a annoncé le 23 mars la fin de la période de détermination du prix de la fusion d’AXA Asia Pacific Holdings (AXA APH) avec AMP Limited (AMP) et de la vente des activités asiatiques d’AXA APH à AXA. La finalisation de l’acquisition des activités asiatiques d’AXA APH par AXA est prévue le 1er avril 2011.La transaction a préalablement reçu toutes les autorisations réglementaires nécessaires ainsi que l’approbation des actionnaires d’AXA APH.En retenant le prix moyen pondéré par les volumes (« VWAP ») des actions AMP sur la période de référence de 10 jours, qui s’élève à 5,32 dollars australiens, le prix final par action payé aux actionnaires minoritaires d’AXA APH comprendra 0,73 action AMP et 2,5464 dollars australiens en numéraire. AMP va acquérir 100% des actions existantes d’AXA APH pour 13,3 milliards de dollars australiens. AMP achètera les actions AXA APH détenues par AXA pour 7,2 milliards de dollars australiens en numéraire. Dans cette transaction, AXA achètera à AMP 100% des activités asiatiques d’AXA APH pour 9,8 milliards de dollars australiens en numéraire. Le prix des activités d’AXA APH en Australie et Nouvelle-Zélande sera de 3,5 milliards de dollars australiens.Le montant net payé par AXA en numéraire sera de 2,6 milliards de dollars australiens (ou environ 1,8 milliard d’euros).La transaction devrait être relutive sur le résultat opérationnel par action en 2011 et avoir les impacts estimés suivants au premier semestre 2011 :• Environ 0,7 milliard d’euros de plus-value exceptionnelle comptabilisée en résultat net, liée à la vente des activités en Australie et Nouvelle-Zélande• -1 point de ratio de solvabilité I, qui s’élevait à 182% au 31 décembre 2010• +4 points de ratio d’endettement, qui s’élevait à 28% au 31 décembre 2010. Cet impact est principalement dû au paiement net en numéraire et à la réduction des capitaux propres d’environ 1,6 milliard d’euros.

Russell Investments a annoncé le 23 mars la nomination de Trevor Persaud en qualité de responsable des activités de conseil dans l’Asean, en Inde, à Hong Kong et à Taiwan.Dans ses nouvelles fonctions, Trevor Persaud sera responsable du développement des activités de conseil dans la région, entre autres, le conseil en investissement, l’allocation d’actifs, la gestion des risques et la construction de portefeuille. Trevor Persaud, qui travaillait précédemment chez Prudential Asset Management à Singapour, restera basé à Singapour et sera rattaché à Mahendran Nathan, chief executive pour l’Asean, Hong Kong, Taiwan et l’Inde.

A la suite de la finalisation de la transaction AXA APH (lire par ailleurs), John Dacey, membre du comité exécutif de group Axa, deviendra avec effet immédiat vice-chairman de la région Asie-Pacifique et sera rattaché à Henri de Castries. Dans ses nouvelles fonctions, il aura pour mission de poursuivre le développement des activités d’AXA dans la région. Il était précédemment directeur général de la région Japon & Asie-Pacifique, qui est réorganisée en deux entités : AXA Asie et AXA Japon.Michael Bishop, membre du comité exécutif du groupe AXA, est nommé directeur général d’AXA Asie, et sera rattaché à Henri de Castries. Il était précédemment directeur général d’AXA Asia Life, une entité d’AXA APH. Dans ses nouvelles fonctions, il continuera de diriger les activités d’assurance vie, épargne, retraite d’AXA en Asie (en Chine, à Hong-Kong, en Inde, en Indonésie, en Malaisie, aux Philippines, à Singapour et en Thaïlande) et il supervisera également le développement des activités d’assurance dommages (en Chine, à Hong-Kong, en Inde, en Indonésie, en Malaisie, à Singapour, en Thaïlande et au Vietnam). Gaëlle Olivier, nouvellement nommée directeur général d’AXA Asia P&C, lui sera directement rattachée.Jean-Louis Laurent Josi, directeur général d’AXA Japon et membre du comité exécutif du groupe AXA, sera directement rattaché à Henri de Castries.

Selon les dernières données de la FFSA (fédération française des sociétés d’assurances) pour le mois de février, les souscriptions enregistrées depuis le début de l’année s'élèvent à 23,9 milliards d’euros (-12 %). Il s’agit du troisième mois consécutif de recul, du jamais vu depuis deux ans.Les versements sur les unités de compte sont certes en légère hausse, de 1 %, à 3,7 milliards d’euros. Mais la collecte des supports en euros s’affiche en baisse de 14 % avec 20,2 milliards d’euros en février.La collecte nette de 2,9 milliards s'établit au total en très forte baisse par rapport à février 2010, à -41 %. L’encours des contrats d’assurance-vie ressort fin février à 1.351 milliards d’euros (+7 % sur un an).

Ossiam, la filiale de Natixis Global Asset Management spécialisée dans les ETF (Exchange TradedFunds) a annoncé, mercredi 23 mars, la nommination de Paul-Marc Lachaud au poste de responsable de la Conformité et du Contrôle Interne de la société. Âgé de 32 ans, l’intéressé vient ainsi compléter l’organisation de la société de gestion qui prévoit de lancer ses premiers produits en mai 2011, précise un communiqué.En septembre 2007, Paul-Marc Lachaud avait intégré l’Inspection Générale du Groupe BPCE au poste d’inspecteur et était en charge, d’une part de l’évaluation du dispositif de maîtrise des risques de la banque et de ses filiales, et d’autre part de l’amélioration de l’organisation et de l’efficacité des différentes entités du groupe en matière de risques.

La société d’investissement Wendel a annoncé le 23 mars avoir renoué avec les bénéfices en 2010, enregistrant un résultat net positif d’un peu plus de 1 milliard d’euros (1.002,3 millions), contre une perte de 918,3 millions en 2009, grâce au redressement des sociétés où elle a investi ainsi qu'à des plus-values.Le principal contributeur au résultat reste le n°2 mondial de l’inspection et de la certification Bureau Veritas (322 millions d’euros), qui a renoué avec la croissance au deuxième trimestre, après plusieurs trimestres de repli. La progression du bénéfice est aussi alimentée par le groupe de matériaux de construction Saint-Gobain, dont la contribution a plus que doublé, pour atteindre 235 millions d’euros. Outre les participations de Wendel dans des sociétés cotées ou non, la société d’investissement a pu compter sur des éléments exceptionnels qui ont gonflé son résultat. L’ajustement de la valeur des titres Saint-Gobain a ainsi pesé pour 374 millions d’euros. Par ailleurs, la cession des 46% détenus au capital du groupe spécialisé dans le traitement des allergies Stallergenes et de 5,5% du capital du groupe de matériel électrique Legrand ont dégagé des plus-values de 526 millions d’euros. Le groupe a par ailleurs annoncé l’acquisition de Parcours, une société de location longue durée de véhicules, pour107 millions d’euros.

Société Générale Private Banking (SGPB) a annoncé, mercredi 23 mars, quatre nominations au sein de sa division Ingénierie Patrimoniale, Services Fiduciaires et Assurance Vie dirigée par Laurent Joly.Jon Needham, qui est basé à Jersey, est nommé directeur mondial des services fiduciaires pour le réseau international de la banque. Il est également responsable de l’Ingénierie patrimoniale et des Services fiduciaires pour Société Générale Private Banking Hambros.Vittorio Castellani, qui est basé à Genève, est nommé responsable de l’Ingénierie patrimoniale pour la clientèle latino-américaine de SGPB. il est détaché auprès de Alberto Valenzuela, Directeur Général adjoint de Société Générale Private Banking (Suisse) SA et directeur de la ligne client latino-américaine.Cécile Decomps, qui est basée à Paris, est nommée responsable de l’Assurance Vie pour Société Générale Private Banking, en charge de développer et de promouvoir l’offre d’Assurance Vie au sein du réseau international de la banque privée.Marco Cameroni, qui se trouve à Luxembourg, est nommé responsable de l’Ingénierie patrimoniale et des Services fiduciaires pour l’activité de banque privée de Société Générale Bank & Trust (SGBT). Il remplace Claudio Bacceli récemment nommé directeur général en charge de la banque privée au sein de Société Générale Bank & Trust.Jon Needham a plus de 25 ans d’expérience en ingénierie patrimoniale et services fiduciaires. Depuis 2005, il était directeur de l’activité Trusts de SGPB Hambros pour les clients privés à Jersey et Guernesey en 2005. Il est membre de l’Institute of Directors et du Chartered Institute of Securities & Investment.Agé de 37 ans, Vittorio Castellani a rejoint en 2000 le groupe Société Générale à Luxembourg où il a été nommé en 2006 directeur associé du département Ingénierie patrimoniale et Services fiduciaires, en charge du développement des zones Méditerranée et Europe de l’Est. Agée de 44 ans, Cécile Decomps a débuté sa carrière à la direction Marketing du groupe Société Générale en 1989. Depuis 2008, elle occupait le poste de responsable Assurance Vie de Société Générale Private Banking France, en charge du développement des relations avec les partenaires assureurs du groupe Société Générale.Agé de 47 ans, Marco Cameroni a rejoint Société Générale Bank & Trust en avril 2008 en tant qu’Ingénieur Conseil, avant de se voir confier la responsabilité de la cellule Crédit de l’activité de banque privée en septembre 2009.

Olivier Cornuot, 43 ans, rejoint le pôle volatilité / convertibles de CCR Asset Management en tant que gérant senior en charge des stratégies quantitatives. L’intéressé était auparavant responsable de la gestion absolute return et gérant de fonds d’arbitrage de volatilité chez Lyxor AM.

NewAlpha Asset Management a annoncé le 23 mars avoir achevé un premier tour de table de 105 millions d’euros levés pour le fonds NewAlpha Genesis 4 auprès d’une dizaine d’investisseurs institutionnels. Le fonds, dont l’objectif final de collecte est fixé à 150 millions d’euros, pourra accepter des souscriptions supplémentaires jusqu'à fin juillet 2011.Le fonds a pour vocation d’investir dans des stratégies alternatives diversifiées issues de sociétés de gestion en phase de lancement ou de développement. Selon Hedge Fund Research, les gérants de moins de deux ans affichent une performance supérieure à l’ensemble de l’univers. Cette surperformance annuelle moyenne est de 6,3 % sur la période 1995-2009. L'équipe d’Analyse/Recherche de NewAlpha Asset Management, qui a traité plus de 300 propositions d’incubation en 2010, a déjà identifié, sélectionné et entamé des négociations avec plusieurs gérants présentant des caractéristiques attractives, tant en termes de performance future que de croissance de l’activité. NewAlpha Genesis 4 devrait réaliser ses premiers investissements avant la fin du premier semestre 2011. NewAlpha Genesis 4 a pour objectif d’offrir une performance annuelle comprise entre 8 et 12 % sur un horizon d’investissement de 3 ans minimum.

Expansión reports that the Royal Bank of Scotland (RBS) has commenced the sale process for its non-strategic credit portfolio in Spain, to sell EUR286m in loans made at the peak of the market to real estate promoters, to the opportunistic Perella Weinberg Real Estate Fund, for an undisclosed amount, but probably at a steep markdown. RBS is still seeking buyers for about EUR700m in loans.

La nouvelle direction d’Unicrédit emmenée par Federico Ghizzoni pourrait envisager de conserver Pioneer Global Asset Management, sa filiale de gestion d’actifs si les offres reçues se révélaient insuffisantes, rapporte L’Agefi. La banque italienne négocie actuellement avec trois candidats (Natixis, Amundi et le britannique Resolution) mais une rumeur parle aussi d’un rapprochement de Pioneer avec Eurizon, son concurrent chez Intesa Sanpaolo. «Une décision sera prise dans deux à trois semaines», a indiqué simplement le directeur général qui a déjà exclu toute vente de l’activité américaine de Pioneer, considérée comme «stratégique».

At a presentation of its annual results, Federico Ghizzoni, CEO of UniCredit, announced that a decision would be made in two to three weeks on the sale of Pioneer, Il Sole – 24 Ore reports. The Italian newspaper reports that representatives of Resolution, one of the candidates, have met top management of UniCredit on several occasions in Milan to present the most recent details of their bid. The UK group is proposing to create a European asset management platform capable of attracting other players in the sector. Pioneer would then be owned by a newly-created firm owned by the new and former shareholders in the asset management firm, and thus potentially also UniCredit. The entity would be listed in London and Milan, with at least 51% of its capital public. The other candidates are Amundi and Natixis, though these have been made uneasy by the Italian government’s decision to block hostile operations in strategic sectors in the country, Il Sole notes. Ghizzoni did not rule out the possibility that Pioneer would not be sold.

Wolfgang Sawazki, who was CEO of VM Vermögens-Management GmbH, an affiliate of the August von Finck group, after previusly serving 8 years as head of Oppenheim Research GmbH until 20009, is returning to Sal. Oppenheim. On 1 April, he will become operational head of the portfolio management team in the strategic clients division (i.e. clients with complex wealth structures), led by Stefan Jenssen. Sawarzki will also coordinate private wealth management on the investment policy committee, which is chaired by CIO Wolfgang Leoni.

State Street Corporation on 22 March announced the appointment of robert Rushe as head of services for ETP products in Ireland. Rushe, who previously worked at Bank of Ireland Securities Services, will be in charge of the team dedicated to the ETP range, which includes ETF, ETN and ETC (exchange-traded certificates). State Street, which entered Ireland in 1996, has about 2,000 employees in the country, with offices in Dublin, Drogheda, Kilkenny and Naas.

Société Générale Private Banking (SGPB) on Wednesday, 23 March announced four appointments to its wealth engineering, fiduciary services and life insurance divison, led by Laurent Joly. Jon Needham, who is based in Jersey, is appointed as global director of fiduciary services for the international banking network. He is also in charge of wealth engineering and fiduciary services for Société Générale Private Banking Hambros. Vittorio Castellani, who is based in Geneva, is appointed head of wealth engineering for Latin American clients of SGPB. He reports to Alberto Valenzuela, deputy CEO of Société Générale Private Banking (Switzerland) SA, and director of the Latin American client segment. Cécile Decomps, who is based in Paris, is appointed head of life insurance for Société Générale Private Banking, in charge of developing and promoting the life insurance product range in the international network of the private bank. Marco Cameroni, who is based in Luxembourg, is appointed head of wealth engineering and fiduciary services for private banking activities at Société Générale Bank & Trust (SGBT). He replaces Claudio Bacceli, who has recently been appointed CEO in charge of private banking at Société Générale Bank & Trust.

BNY Mellon on 22 March announced an increase of 44% to its quarterly dividends, from 8 cents to 13 cents per share. The dividend will be paid on 1 May to shareholders registered on 29 April. The group has also announced that its board of directors has granted approval for a further extension to the share buyback program now underway. The new program will increase the buyback total to 47 million shares, with a value of up to USD1.3bn.

Ossiam, the affiliate of Natixis Global Asset Management specialised in ETFs (exchange-traded funds), announced on Wednesday, 23 March that it has appointed Paul-Marc Lachaud as head of compliance and internal control at the firm. Lachaud, 32, is an addition to the organisation at the management firm, which is planning to launch its first products in May 2011, a statement says. In September 2007, Lachaud joined the inspector general’s office at the BPCE group, as inspector, and was in charge of evaluation of the risk control framework at the bank and its affiliates, and of improving the organization and effectiveness of the group’s various risk management entities.

In its diversified portfolios, Amundi Asset Management “has been overweight in equities by several percentage points for the past six months,” and is planning to continue to prefer higher-risk assets. The management firm “is gradually reducing its overweight position on high-yield bonds,” Philippe Thurbide, head of research, strategy and analysis, stated on 23 March, adding that the firm has already been underweight in investment-grade corporate bonds for some time. In government bonds in particular, the French management firm is short on duration, due to continuing, yet evanescent prospects of a rise in inflation in western Europe, and more concrete dangers of rising prices in eastern Europe. Pascal Blanqué, deputy CEO and CIO of Amundi Group, adds that the management firm “is moving from credit to equities, particularly Euorpean equities, where valuations are currently attractive.” This slant towards European equities is leading symetrically to a reduction in the overweight exposure to emerging markets. In terms of Amundi’s product plans, Eric Turjeman, head of equities management in Paris, states clearly that the range is nearly complete in “all terrain,” and thus capable of satisfying any fluctuations in demand due to market evolution. But there might be additions to the range of minimum variance (minvar) products to control volatility, and «return» products.

Partners Group on 23 March announced that it has completed its Global Infrastructure 2009 investment program, with a total of EUR500m in assets, the target volume. The investors include public and private pension funds, insurers, financial institutions and private individuals, the group says in a statement. As of the end of 2010, 17 investments had been made as part of the program, including in the Australian coal-exporting terminal of Newcastle Coal Infrastructure Group, and in Italian solar installations by Rovigo. Investments have also been made in the UK, India, the Netherlands, France, Sweden, and Brazil. Investments are diversified by sector of activity, phase of financing and type of investment, a statement says.

The head of the private banking division at the Contonal Bank of Geneva, Jean-Louis Platteau, has resigned, the bank announced in a statement on 23 March. He has informed the bank of his plans to reorient his professional activities. Platteau had been a member of the management since 2008.

In the week following the Japanese disaster of 11 March, ETFs based on Japanese equities posted net inflows of EUR1.2bn, the largest volume ever observed, according to data from TrimTabs Investment Research. Initially, investors pulled out of equities, taking their profits on a three-month rally, but buyers nearly immediately appeared in flocks, attracted by very low valuations. For the month of March as a whole, net inflows may top USD1.5bn, a higher level than the previous monthly record of USD1.1bn, in November 2005.

JP Morgan has announced that it has been retained by Invesco PowerShares to offer 17 of its US-registered ETFs on the Mexican stock exchange, the Bolsa Mexicana de Valores. The ETFs will be listed in Mexican pesos. They include the following ETFs:• PowerShares MENA Frontier Countries Portfolio • PowerShares VRDO Tax-Free Weekly Portfolio • PowerShares Build America Bond Portfolio• PowerShares Insured National Municipal Bond Portfolio • PowerShares International Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares Fundamental High Yield® Corporate Bond Portfolio • PowerShares DWA Emerging Markets Technical Leaders Portfolio • PowerShares DWA Technical Leaders Portfolio • PowerShares 1-30 Laddered Treasury Portfolio • PowerShares Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares CEF Income Composite Portfolio • PowerShares High Yield Equity Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares DWA Developed Markets Technical Leaders Portfolio • PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio • PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio • PowerShares Dynamic Large Cap Value Portfolio • PowerShares S&P 500 High Quality Portfolio

Together with Swiss Hedge Capital, Swiss & Global Asset Management is launching the first single-manager hedge fund in Switzerland regulated by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), Swiss Hedge Trading Fund. Reto Barbarits, who is in charge of the Swiss Hedge Trading Fund project at Swiss & Global Asset Management, says: “Launching a hedge fund in an onshore environment is an innovation here in Switzerland. This move reflects the trend toward greater transparency and regulation in the interest of the investors. We see a lot of market potential here for the future as well.” The fund is a long/short equity fund and follows an active trading strategy. It focuses on the current market themes as well as the general trend on the stock markets, and invests predominantly in European blue chips. Swiss & Global Asset Management is in charge of the administration of the product, with Swiss Hedge Capital being responsible for fund management.

Craig Aspinall has joined Standard Life Investments as chief investment officer, with the mission of developing the activities of Standard Life in Australia. He previously worked at Macquarie Global Investments. Standard Life Investments has also recruited Diana Ryan, previously at AMP Capital, as client representative, with responsibility for deploying development strategies in the region.

Amundi has launched a money market Sicav, Amundi Money Market Fund Short Term (EUR), Citywire reports. Its objective is to outperform the Eonia. The management firm is also planning to launch a sub-fund in US dollars in the next few months, and may also launch a fund in pounds Sterling.

Russell Investments on 23 March announced that it has appointed Trevor Persaud as head of advising activities for Asean countries, India, Hong Kong and Taiwan. In his new role, Persaud will be responsible for developing advising activities in the region, including investment advising, asset allocation, risk management and portfolio construction. Persaud, who previously worked at Prudential Asset Management in Singapore, will continue to be based in Singapore, and will report to Mahendran Nathan, chief executive for Asean, Hong Kong, Taiwan and India.

Threadneedle and Deutsche Bank have signed an agreement to distribute 34 Threadneedle funds via the 271 branches of the German bank in Italy, and via Finanza & Futuro Banca, the network of 1,250 financial advisers at the group. Among the Threadneedle funds which will now be sold in Italy by Deutsche Bank are the Pan European Fund, American Fund, American Select Fund and European High Yield Bond Fund.

The insurance firm Mapfre Vida on Wednesday launched the Fondmapfre Garantizado 1104, which will mature on 4 May 2015. The capital is 100% guaranteed, and returns will depend on the performance of the Euro Stoxx 50. There will be weekly liquidity windows beginning in the second year.

Three foreign management firms have recently received licenses to sell some of their products in Spain. They include the Axa IM Euro Moderato (E share class, FR0010950055, and I share class, FR0010950063) from Axa Ibercapital, and the Mirabaud Active Allocation (A share class, LU0562891944, and I share class, LU0562892165) from Mirabaud Finanzas. For its part, Pimco (Allianz Global Investors group) has registered the Pimco Emerging Asia Bond Fund, Pimco Emerging Markets and Infrastructure Bond Fund, and PIMCO Global Advantage Fund. The last of these replicates the fundamental index GLADI (Global Advantage Index), which was developed internally.

The German financial services authority (BaFin) has issued an operating license to LaSalle Vermögensverwaltungs GmbH, founded by LaSalle Gmbh, whose headquarters are located in Munich (see Newsmanagers of 20 September 2010), which operates the LaSalle Investment Management Kapitalanlagegesellschaft mbH (LaSalle KAG) brand.The firm, which is 100% controlled by LaSalle GmbH, will aim to create German-registered institutional investment funds (Spezialfonds) for German, Austrian and Swiss institutional investors.Claus Thomas, CEO of LaSalle GmbH, says the new German management firm opens access for the group to Spezialfonds, and allows it to offer custom vehicles for separate accounts.The co-CEOs of LaSalle KAG are Martin Jochem and Ulrich Nach.