Ibercaja Gestión on 24 March launched a “expected performance” bond fund, which is described as an intermediate solutions between a guaranteed fund and a savings deposit. The product, Ibercaja Renta Fija 2014 – 2, matures on 29 December 2014. It aims for annualised performance of 3.25% to 3.50%.The portfolio will be invested in bonds rated at least A- by S&P or the equivalent, but may be up to 40% invested in BBB+/BBB- rated shares, and may allocate a maximum of 3% of its assets to bonds with a rating of less than BBB-, or which are not rated. The average duration for the portfolio will initially be less than 3.5 years. All securities will be retained until maturity.The fund will be available until 30 July with no front-end fee.CharacteristicsName: Ibercaja Renta Fija 2014 – 2ISIN code: ES0147049003Front-end fee: 0.5%, from 30 July 2011Management commission: 0.95%Depository banking commission: 0.1%Early withdrawal penalty: 1.5%, from 30 July 2011

On 18 May, the Hamburg stock exchange has announced that a freeze on subscriptions and redemptions for the open-ended real estate fund of funds DB ImmoFlex, announced by DWS Investment, has led to shares in the product being admitted to trading on its platform. The stock market business, which operates the Hamburg and Hanover stock markets, adds that all German open-ended real estate funds and funds of funds which are currently subject to freezes are admitted to trading on its markets.

Fidelity International is now offering those German investors who tend to be more prudent and conservative the Fidelity Global Strategic Bond Fund, which covers all bond segments (investment grade corporate bonds, high yield bonds, government bonds, inflation-linked bonds, and emerging markets bonds). The fund, denominated in euros and registered in Luxembourg, has received a German sales license from BaFin.Fidelity Germany on 20 May also announced that it has released the Fidelity Asian Bond Fund (in USD), which is aimed at clients who are less hesitant to take risks, and who are seeking to participate in Asian growth.Assets in Asia-Pacific (ex Japan) managed by Fidelity as of the end of December totalled USD55.7bn.CharacteristicsName: Fidelity Global Strategic Bond FundISIN codes: Distribution share class: LU0594301060Capitalisation share class: LU0594300682Manager: Andy WeirBenchmark index: Barlcaus Capital Global Aggregate Bond IndexFront-end fee: 3.5%Management commission: 1.15%Name: Fidelity Asian Bond FundISIN code: capitalisation share class: LU0605512275Manager: Bryan CollinsBenchmark index: BofA/Merrill Lynch Asian Dollar Investment Grade Index (ADIG)Front-end fee: 3.5%Management commission: 0.75%

The team of trustees who have been working to create France’s Strategic Investment Fund (FSI) since its inception in November 2008 have nearly completed their mission, Les Echos reports. The seven members of the board of directors of the CDC affiliate, which inherited a three-year renewable civil mandate, will meet on 31 May to prepare for the future. Fresh terms for the two representatives of the CDC on the one hand, and of the government on the other, do not appear to be in doubt. The two independent administrators, Patricia Barbizet, CEO of Artémis, the financial holding company for the assets of François Pinault, and Denis Kessler, chairman and CEO of the reinsurer SCOR, have expressed their intention to continue to assist in the development of the FSI. However, Xavier Fontanet, currently chairman of Essilor, will not be standing for another term.

With the arrival of Sébastien Thomas, (ex Invest AM, ex Olympia Capital Management), the Paris office of Pictet & Cie Europe is now planning to offer its clients additional services, with the addition of an interlocutor in a position to inform them about the asset allocation sentiment of teams at Pictet Asset Management in Geneva.A second recruitment has also been finalised, which will bring an addition to the Paris sales staff in July.

One of the wealthiest women in Europe, Elena Ambrosiadou, has been accused of spying on the top employees at her hedge fund, Ikos, including her husband, Martin Coward, according to a lawsuit viewed by the Financial Times on Friday. The fund’s manager, Sam Gover, and the research team at Ikos, were fired by the businesswomen on 23 December 2008. In the lawsuit, Gover claims that his former employer hired an agent to infiltrate his private life.

The US Senator Charles Grassley, a Republican from Iowa and head of the Senate judiciary committee, is investigating 20 cases over the past decade in which the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) suspects the alternative management firm SAC Capital of making trades on options on the basis of insider information, the Wall Street Journal reports. The transactions concerned companies in the healthcare sector. Neither SAC Capital, nor its CEO, Steven A. Cohen, have been accused of wrongdoing.The Senate investigators will study transactions made by SAC Capital, with the assistance of the SEC and the Department of Justice, sources familiar with the matter say. The investigations will also concern hedge fund management affiliates, such as CR Intrinsic Investors and Sigma Capital Management.

The “Offene Immobilienfonds Rating 2011” rankings from the Berlin-based agency Scope Analysis covers only 24 open-ended real estate funds, compared with 29 in 2010 (see Newsmanagers of 12 May 2010). Only three products saw increases to their ratings: the Deka-ImmobilienGlobal (up to A+ from A), the grundbesitz europa fund from RREEF Investment (Deutsche Bank), which is promoted to AA from AA-, and the WestInvest InterSelect, reserved for institutional investors, which has moved into the AA+ category from A+, putting it at the top of the rankings. In total, 10 funds get A ratings or higher, compared with 12 in 2010, and 18 in 2009.Scope has also maintained its ratings for ten funds unchanged, and has further lowered its ratings for 11 funds (compared with 23 in 2010). At the bottom of the rankings, the only funds in the “D” class are two funds from DEGI (Aberdeen group), the Global Business fund (which was already rated D in 2010), and the International fund (which was rated BB in 2010). The DEGI International fund, meanwhile, is the fund which has seen the heaviest losses in one year (15%); it is also second for highest levels of leverage (41.6%), after the TMW Immobilien Weoltfonds (48%).The dispersion of performances for the various funds is very wide, from +5.2% and -15% in one year. According to calculations by the BVI, average one-year performance as of the end of March totalled 0.9%, due to the fact that the German association of asset management firms does not take into account real estate funds whose liquidation has been announced since the beginning of the year, which had seen double-digit losses. According to estimates as of the end of December, however, open-ended real estate funds had lost an average of 1.3%.The best retail products in the rankings are the grundbesitz europa, followed by the Deka-ImmobilienGlobal, SEB ImmoPortfolio Target Return Fund (high net worth private clients and institutionals), which receive A+ ratings, and then the Deka ImmobilienEuropa, hausInvest (Commerz Real) and UniImmo: Deutschland, which receive A ratings.

In an echo of the 2011 rankings of open-ended real estate funds by Scope (see article in today’s Newsmanagers), Die Welt reports that the ratings agency finds that the UniImmo: Global fund from Union Investment has a good chance of being able to reopen to redemptions, because it did not close to redemptions in March due to liquidity problems, but rather due to the disaster in Japan.Scope also estimates that the CS Euroreal fund (Credit Suisse Asset Management) and the KanAm grundinvest fund, which have high quality portfolios, could reopen to redemptions in the relatively near future. However, the SEB ImmoInvest fund is facing a handicap due to the fact that one fifth of its portfolio is invested in properties on Potsdamer Platz in Berlin, which presents a cluster risk. In addition, SEB Asset Management lacks a reliable distribution partner, who could prevent redemptions from being too high if the fund is reopened.Lastly, four funds will have difficulty reopening, either because they are too small, or because they have seen losses, or because the value of their portfolios could be revised heavily downwards: these funds are the TMW Immobilien Weltfonds, Axa Immoselect, and the DEGI International and Global Business funds.

Frank Schröder, manager of the HSBC Trinkaus Kurzläufer fund (DE0005324552) at HSBC Global Asset Management (Deutschland), has announced that the fund’s investment policy concept is changing, for two reasons.On the one hand, a change in the economic environment, as official rates are increasing and the quality of credit is holding stable, argues in favour of a shorter-duration credit portfolio, which would be actively managed, and focused on floating rate securities, with the euribor three-month as its benchmark.On the other hand, the segment of banking sector bonds with state guarantees, which was the fund’s largest allocation, is beginning to shrink, as these securities begin to mature. The fund will now invest in senior corporate bonds investment grade, complemented by covered bonds and government bonds. The fund invests solely in bonds denominated in euros, with a maximal duration of one year.

Investors worldwide are acquiring a growing interest in emerging markets and alternative asset classes, according to an annual survey of institutional investors by Mercer (“2010 Global Manager Search Trends report”). From a diversification standpoint, investors are interested in real estate, largely due to the relatively attractive prices in this asset class. There is also a growing interest in commodities, infrastructure, and multi-strategy hedge funds. Research into emerging markets, both in equities and bonds, has also increased strongly. Andy Barber, global director of Manager Research at Mercer, says that “interest in non-traditional asset classes is continuing to increase, as investors seek to diversify their investments and participate in opportunities to generate alpha and beta.” Interest in traditional investments is falling, due to the crisis, but it will continue, Berber predicts, adding that mandates for traditional equities and bond management will continue to dominate research activities in the short term. In Europe, research activities have been significantly reduced in the United Kingdom in 2010, but had increased strongly the previous year, while it has risen more than 50% in Germany, with strong demand for emerging markets strategies (equities and bonds). Activities have also increased in Switzerland and Sweden, while they have fallen in France, Ireland, and the Netherlands.

The value of the F&C Commercial Property Trust increased by GBP12.98m in first quarter, the firm has announced in a statement. As of 31 March, the portfolio of the fund weighed in at GBP851.28m.

Nancy Utterback (ex European Credit Management) and Alessandro Rovelli (ex Deutsche Bank) have been recruited as credit analysts in the corporate bonds team at Aviva Investors.Utterback will be in charge of completing the integration of the offshore research team based in Mumbai; she will be responsible for the credit research process, covering the TMT (telecom, media, and technology) and consumer sectors.Rovelli will be in charge of the industrial and utilities sectors.

HFR Asset Management et Barclays Capital ont annoncé le lancement d’un partenariat dans le segment des «managed accounts». Cette coopération va permettre de rapprocher la plateforme de «managed accounts» de HFR AM, sur laquelle sont disponibles plus de 1.000 stratégies de hedge funds, et l’expertise de Barclays Capital, notamment en matière de structuration et de distribution.

Nancy Utterback (ex European Credit Management) et Alessandro Rovelli (ex Deutsche Bank) ont été recrutés comme analystes crédit dans l'équipe obligations d’entreprises d’Aviva Investors.La première sera chargée de parachever l’intégration de l'équipe de recherche offshore basée à Bombay. Elle sera responsable du processus de recherche sur le crédit tout en couvrant les secteurs des TMT (télécoms, médias, technologie) et de la consommation.Quant à Alessandro Rovelli, il sera chargé des secteurs industriel et utilities.

La valeur du F&C Commercial Property Trust s’est accrue de 12,98 millions de livres au premier trimestre, a indiqué la société dans un communiqué. Au 31 mars dernier, le portefeuille du fonds s’inscrivait ainsi à 851,28 millions de livres.

En raison de demandes de rachats qui ont fait suite à une accusation de délit d’initiés contre l’un de ses gérants de portefeuille, Joseph F. «Chip» Skowron III, ainsi qu'à de mauvaises performances, FrontPoint Partners va liquider quelques-uns de ses hedge funds, rapporte The Wall Street Journal. Toutefois, le gestionnaire a refusé de préciser le montant de ces rachats et d’indiquer quels fonds seront fermés.Selon les proches du dossier, FrontPoint pourrait conserver un fonds récent d’un milliard de dollars spécialisé dans des crédits à des entreprises de taille moyenne, un fonds quant-macro et un fonds crédit stratégique.

Le fournisseur de services aux hedge funds BNY Mellon Alternative Investment Services (AIS) a annoncé que ses actifs sous administration avaient dépassé la barre des 400 milliards de dollars, ce qui en fait l’un des premiers acteurs du secteur.Depuis 2008, BNY Mellon AIS a doublé ses actifs sous administration, grâce notamment à l’acquisition en juillet 2010 du pôle Global Investment Servicing.A côté de l’encours sous administration, les actifs sous conservation représentent par ailleurs un montant de plus de 120 milliards de dollars.

La société de gestion alternative SAC Capital Advisors envisage de lancer un nouveau hedge fund quantitatif dans les prochains mois, probablement dans le courant du troisième trimestre, selon l’agence Bloomberg.Les stratégies quantitatives représentent environ 15% du total des actifs sous gestion de SAC Capital Management qui s'élèvent à quelque 35 milliards de dollars.

Jean-Rémy Roulet, qui est à la fois président du GIP suisse et responsable d'un fonds de pension, revient pour Newsmanagers sur la façon dont sont gérées les capitaux des investisseurs institutionnels en Suisse et sur la naturelle ouverture à l'international de leurs investissements. Dans ce cadre, le responsable apprécierait de pouvoir confronter les gérants actifs de différentes sociétés de gestion ayant le monde pour univers d'investissement...

Le 18 mai, la Bourse de Hambourg a indiqué que le gel depuis le 16 mai des souscriptions et rachats du fonds de fonds immobiliers offert au public DB ImmoFlex par DWS Investment l’a incitée à admettre les parts de ce produit à la négocation sur sa plate-forme. De ce fait, poursuit l’entreprise de marché qui gère les Bourses de Hambourg et de Hanovre, tous les fonds et fonds de fonds immobiliers allemands offerts au public qui sont actuellement gelés sont négociables.

Aux investisseurs allemands plutôt prudents, conservateurs, Fidelity International propose désormais le Fidelity Global Strategic Bond Fund, qui couvre tous les segments obligataires (obligations d’entreprise catégorie investissement, obligations haut rendement, obligations d’Etat, obligations indexées sur l’inflation, obligations émergentes). Ce fonds en euros de droit luxembourgeois a obtenu l’agrément de commercialisation de la BaFin.De même, Fidelity Allemagne a annoncé le 20 mai la commercialisation du Fidelity Asian Bond Fund (en dollars) qui est destiné à des clients moins réticents à prendre des risques et désireux de tirer parti de la croissance asiatique.L’encours Asie-Pacifique (hors Japon) du groupe Fidelity représentait fin décembre 55,7 milliards de dollars.Caractéristiques :Dénomination : Fidelity Global Strategic Bond FundCodes Isin : classe distribution LU0594301060Classe capitalisation : LU0594300682Gérant : Andy WeirIndice de référence : Barlcaus Capital Global Aggregate Bond IndexDroit d’entrée : 3,5 %Commission de gestion :1,15 %Dénomination : Fidelity Asian Bond FundCode Isin : classe capitalisation LU0605512275Gérant : Bryan CollinsIndice de référence : BofA/Merrill Lynch Asian Dollar Investment Grade Index (ADIG)Droit d’entrée : 3,5 %Commission de gestion : 0,75 %

Palaedino Asset Management, une société de gestion issue d’un family office genevois gérant 1,1 milliard de francs suisses, lance le fonds Axiom Global Currency, compartiment de sa Sicav luxembourgeoise Ucits III, dont l’objectif est de diversifier le risque monétaire.Concrètement, ce fonds réplique l’indice PAM Hard Currency Index, un indice investissable créé par la société suisse mi-décembre 2010 qui se compose de 25 devises possédant un fort potentiel de revalorisation. «Il vise à protéger et préserver le pouvoir d’achat mondial des investisseurs en base euro ou dollar dans un contexte de désordre monétaire où le dollar ou l’euro vont se déprécier par rapport aux autres devises», explique Sandro Mauceri, l’un des gérants du fonds, aux côtés de Jérôme Berset et Christian Bado. Pour entrer dans la composition de l’indice, les devises doivent provenir de pays dont la situation de la dette souveraine est viable sur le long terme, être sous évaluées en termes de parité de pouvoir d’achat, bénéficier d’un environnement à fort potentiel de croissance et présenter les caractéristiques d’une valeur refuge. L’euro et le dollar n’y figurent pas.En fonction de leur potentiel d’appréciation, les différentes devises sont sur ou sous-pondérées dans l’indice, qui est révisé tous les trois mois.Le fonds affiche à ce jour un encours de 50 millions d’euros, l’objectif étant de lever 100 à 200 millions d’euros supplémentaires sur les prochaines années. En France, le fonds, comme les cinq autres de la gamme, sera commercialisé par la société de tierce partie marketing Compagnie Financière Jacques Cœur.

Dans un entretien aux Echos, le directeur général délégué de Lazard en France, Matthieu Pigasse, estime que Lazard se porte bien. «Les faits le prouvent. Nous avons surmonté la disparition de Bruce Wasserstein et passé la crise avec succès, grâce à la force de notre «business model», à l’impulsion déterminante de Ken Jacobs et à l'énergie jamais démentie de Bruno Roger. Le nouveau Lazard est un Lazard de conquête, avec une nouvelle équipe et une nouvelle culture. Nous avons recruté à l’extérieur et promu des associés en interne. Nous renforçons notre réseau partout dans le monde, et notamment en Chine», explique Matthieu Pigasse.

L'équipe d’administrateurs qui a accompagné les premiers pas du Fonds stratégique d’investissement (FSI) depuis sa création en novembre2008 arrive au bout de sa mission, rapporte Les Echos. Les sept membres du conseil d’administration de la filiale de la CDC, qui ont hérité d’un mandat renouvelable de trois années civiles, se retrouveront le 31 mai pour préparer l’avenir. Le renouvellement du mandat des deux représentants de la CDC d’une part, et de ceux de l’Etat d’autre part, ne semble pas faire de doute. Les deux administrateurs indépendants, Patricia Barbizet, directrice générale d’Artémis, le holding patrimonial de François Pinault, et Denis Kessler, président-directeur général de la compagnie de réassurance SCOR, ont aussi exprimé leur intention de continuer d’accompagner le développement du FSI. En revanche, Xavier Fontanet, actuel président d’Essilor, veut passer la main.

Avec l’arrivée de Sébastien Thomas, (ex Invest AM, ex Olympia Capital Management), la succursale de Paris de Pictet & Cie Europe compte fournir à sa clientèle un service supplémentaire en la dotant d’un interlocuteur en mesure de l’informer du sentiment en matière d’allocation d’actifs des équipes de Pictet Asset Management basées à Genève. Un second recrutement a par ailleurs été finalisé pour renforcer, en juillet, l'équipe commerciale de Paris.

Comme l’a souligné tout récemment à Istanbul Sergio Albarelli, senior director Southern Europe & Benelux, qui coiffe également la France, Franklin Templeton Investments cible prioritairement les investisseurs institutionnels de tout premier plan en France. Des clients potentiels considérés comme extrêmement sophistiqués, comme la société américaine peut le constater par les renseignements qui sont demandés dans les appels d’offres. L’implantation parisienne, qui gère «plus de 4 milliards de dollars» selon son directeur général Dominique de Préneuf, se targue de travailler déjà avec tous les acteurs de cette catégorie, notamment avec le FRR (qui représente environ un bon tiers des encours), et les banques privées, le reliquat se répartissant entre CGPI, produits structurés et fonds de fonds.D’ores et déjà, il est prévu que l'équipe commerciale d’une douzaine de personnes, sur un effectif de dix-huit, sera renforcée au moins par le recrutement d’un spécialiste de la clientèle institutionnelle, sans qu’il faille pour autant exclure l’embauche ultérieure d’autres membres pour muscler la force de vente.

NYSE Euronext a annoncé qu’Amundi a fait admettre à la cotation sur la plate-forme parisienne les ETF Amundi ETF MSCI EM Asia B (code Isin : FR0011018316) et Amundi ETF MSCI EM Latin America B (FR0011018324). Tous deux chargés à 0,45 %, ils répliquent respectivement les indices MSCI Emerging Markets ASIA et MSCI Emerging Markets Latam.Avec ces nouveaux produits de droit français, NYSE Euronext cote désormais 649 fois 557 ETF en Europe. Depuis le début de l’année, les plates-formes européennes de l’entreprise de marché ont enregistré 108 introductions correspondant à 82 ETF.

Ibercaja Gestión a lancé le 24 mars un fonds obligataire à «performance escomptée», solution décrite comme intermédiaire entre un fonds garanti et un dépôt à terme. Le produit, Ibercaja Renta Fija 2014 – 2, affiche une échéance fixée au 29 décembre 2014. Il vise une performance annuelle de 3,25 à 3,50 %.Le portefeuille sera investi en obligations notées au minimum A- par S&P ou l'équivalent, mais il pourra être placé jusqu'à 40 % en titres BBB+/BBB-) et allouer au maximum 3 % de son encours à des obligations d’une note inférieure à BBB- ou non notées. La duration moyenne du portefeuille sera initialement inférieure à 3,5 ans. Tous ces titres seront conservés jusqu'à échéance.Ce fonds sera commercialisé jusqu’au 30 juillet sans droit d’entrée.Caractéristiques :Dénomination : Ibercaja Renta Fija 2014 – 2Code Isin : ES0147049003Droit d’entrée : 0,5 % à partir du 30 juillet 2011Commission de gestion : 0,95 %Commission de banque dépositaire : 0,1 %Pénalité de sortie : 1,5 % à partir du 30 juillet 2011

Le capital-investisseur britannique Cinven a annoncé qu’il revend pour 2,47 milliards d’euros le groupe suédois Phadia (diagnostic in-vitro des allergies), qui avait été acheté début 2007 pour 1,285 milliards d’euros, à l’américain Thermo Fisher Scientific Inc.Le chiffre d’affaires de Phadia, soutenu par les investissements de Cinven, a marqué en 2007-2010 une hausse annuelle de 12 % par an, pour terminer à 367 millions pour l’an dernier.Malgré des investissements importants, notamment humains, avec un fort gonflement des effectifs de 1.000 personnes à près de 1500 salariés sur la période, Phadia a augmenté ses marges et vu son EBITDA croître à un taux annuel moyen pondéré de 14%, pour atteindre 149 millions d’euros en 2010.