Berlin a entièrement confiance en la capacité de l’Italie à adopter des mesures d’austérité et ne juge pas utile d’accroître la taille du système de sauvetage européen, a déclaré lundi le porte-parole du gouvernement allemand.

La production industrielle française a progressé de 2,0% en mai après deux mois d’une baisse due notamment à l’impact du tsunami au Japon, un rebond bien supérieur aux attentes rassurant au moment où la confiance des chefs d’entreprise décline. La production manufacturière, c’est-à -dire hors énergie mais en incluant l’agroalimentaire, a progressé de 1,5%, précisent les statistiques publiées par l’Insee.

La mise sur pied d’un second plan d’aide à la Grèce et la défiance croissante des marchés à l'égard de l’ensemble de la zone euro dominera une série de discussions cruciales entre responsables européens ce lundi à Bruxelles. Les ministres des Finances de la zone euro devraient discuter de la possibilité d’un rachat de dette grecque ou d’un échange des titres détenus par les créanciers privés. L’UE de son côté envisage des mesures visant à limiter l’influence des agences de notation en ce qui concerne la mesure de la solidité des banques comme l'évaluation des dettes souveraines, a fait savoir lundi Michel Barnier. Le commissaire européen au Marché intérieur a dit qu’il proposerait des mesures en ce sens le 20 juillet. Plusieurs sources européennes de haut rang ont toutefois indiqué qu’il était impossible de ne pas évoquer le dossier italien. Ce matin, la prime de risque demandée par les investisseurs pour détenir des obligations italiennes à dix ans plutôt que des Bunds allemands, qui font référence, a touché un record depuis la création de l’euro à 268 points de base. Ce mouvement a touché l’ensemble de la périphérie de la zone euro. Les taux des obligations espagnoles ont également atteint un plus haut depuis début 2000, à 5,84%, et les pressions se sont accentuées sur le Portugal et l’Irlande. A Paris, les valeurs financières accusent lundi les plus fortes baisses de l’indice CAC 40. En fin de matinée, la Société générale perd 3,62%, Axa 3,64%, BNP Paribas 3,41%, Crédit agricole 2,6%, Natixis 0,53%.

Selon FundWeb, Martin Currie envisage de lancer un fonds dédié aux marchés émergents qui viendra compléter sa gamme de fonds Ucits.Le Martin Currie GF Global Emerging Markets fund sera piloté par Kim Catechis, le patron des marchés émergents à la tête d’une équipe de sept spécialistes de ces marchés. Le fonds comprendra de 40 à 60 lignes de titres sans contrainte géographique ou sectorielle.

Henderson a décidé d’augmenter le total des frais sur encours (TER) sur 14 fonds de Gartmore maintenus dans le sillage de l’acquisition du groupe en mars dernier, rapporte Investment Week.Les TER seront ainsi relevés de 11 points de base sur plusieurs de ces quatorze fonds, entre autres le European Selected Opportunities fund et le China Opportunities fund. Sinon, les hausses qui vont permettre d’aligner les frais sur la gamme des fonds Henderson, s'échelonnent entre un point de base et treize points de base.

Ignis Asset Management a nommé Claude Chene, le patron pour le Royaume-Uni d’AllianceBernstein, en qualité de responsable des ventes et de la distribution.Claude Chene, qui doit prendre ses fonctions en octobre 2011, prend la succession de Jonathan Polin, qui a quitté la société début juin (Newsmanagers du 6 juin 2011). Claude Chene devient parallèlement membre du conseil d’administration d’Ignis.

Le 7 juillet, Pimco ETF Trust (groupe Allianz Global Investors) a notifié à la SEC que la future version ETF du mutual fund obligataire Pimco Total Return géré par Bill Gross (242,8 milliards de dollars) sera assortie d’une commission de gestion de 0,55 %.

La BaFin allemande et la FMA autrichienne ont délivré un agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche à trois fonds de droit belge lancés par KBC Asset Management qui seront exposé au moins à 75 % au segment qui figure dans leur nom.Deux, non benchmarkés, sont disponibles tant pour les particuliers que pour les investisseurs institutionnels. Le KBC Equity Fund Euro Non Cyclicals, EUR (1) investit dans des valeurs défensives (utilities, santé, alimentation) tandis que le KBC Equity Fund Industrials & Infrastructure, EUR (2) se spécialise sur les entreprises qui contribuent à la construction et au développement des infrastructures (mécanique, transports).Le KBC Equity Fund SRI Equity Institutional Shares, EUR (3), un produit ISR, affiche un benchmark mixte (50 %MSCI Mord et 50 % MSCI Emu) et sera réservé aux investisseurs institutionnels.(1) BE6215122415 et BE6215123421(2) BE6216682490 et BE6216680478(3) BE6218517413

Le genevois Reyl & Cie a levé le voile sur son projet de croissance externe (lire notre article du 26 mai) : il acquiert le zurichois Solitaire Wealth Management (400 millions d’euros d’encours), un spécialiste de la gestion privée. Cela porte les actifs gérés par le groupe Reyl à quelque 4 milliards d’euros.De plus, avec Solitaire, Reyl, qui va maintenant ouvrir une succursale à Zurich, hérite d’une licence d’investment advisor délivrée par la SEC américaine. Cette licence, attribuée à Reyl Overseas Ltd, permettra au groupe Reyl de développer une offre de services plus large destinée à la clientèle américaine onshore.L’équipe de Reyl Zurich s’appuiera en Suisse alémanique sur les différentes ressources de la banque Reyl concentrées au sein de trois métiers complémentaires : la gestion de fortune, les fonds d’investissements gérés par Reyl Asset Management, et l’activité de bureau privé dirigée par Reyl Private Office. Par ailleurs, Reyl Zurich accueillera bientôt dans des locaux adjacents une équipe détachée par Reyl Asset Management dont la tâche sera d’accélérer la diffusion de la gamme Reyl Funds sur le marché alémanique.Le groupe Reyl est déjà présent, hors de Suisse, à Paris, Luxembourg et Singapour.

Comme Laffitte Capital l’indiquait récemment à Newsmanagers (cf article du 01/07/2011), la société de gestion a recruté cette année Matthieu Raimbault en tant que gérant chargé de gérer la poche « situations spéciales » au sein du fonds Laffitte Equity Arbitrage. Avant de rejoindre Laffitte Capital, le gérant a exercé son expertise pendant plus de 10 ans sur ce type d’opérations, en particulier dans le secteur des valeurs minières. Matthieu Raimbault a été gérant de la stratégie Long/Short Catalyst chez Copperneff AM, filiale de BNP Paribas, précise un communiqué.

L’AMF ayant accordé son agrément de commercialisation à ce produit coordonné lancé le 31 mars (lire notre article du 1er avril), Schroders entame ce lundi la distribution en France du fonds GAIA CQS Credit (LU0616010236), la cinquième stratégie de sa plate-forme GAIA (Global Alternative Invetor Access).Il s’agit d’un produit appliquant une stratégie crédit long/short non contrainte pilotée par CQS, un gérant multi-stratégies global qui gère quelque 10,3 milliards de dollars. Ce fonds géré par Simon Finch vise une performance annualisée de Libor + 4 à 8 points de pourcentage sur une base nette de frais.

Ces trois derniers mois, l’encours de Talence Gestion s’est accru de près de 15 % (à 160 millions d’euros fin juin contre 140 millions, lire notre article du 28 mars), dont 40 millions d’euros pour le fonds Optimal, 12 millions pour le fonds Opportunités et 25 millions pour le fonds Midcaps, a indiqué à Newsmanagers Didier Demeestère, président de la société de gestion. Les mandats représentent pour leur part environ 65 millions d’euros.Depuis le démarrage en juin 2010, les fonds affichent en moyenne une surperformance de 700 points de base par rapport à leur indice de référence, et de plus avec une volatilité moindre que ces benchmarks, comme l’a précisé le président lors de la réunion marquant le premier anniversaire de Talence, qu’il a fondée avec Régis Lefort et Cathy Jeffrey.Pour l’instant, l’effectif se situe à neuf personnes, mais la société a l’intention de renforcer sa gestion privée avec le recrutement imminent de deux spécialistes, indique Didier Demeestère.En revanche, il n’est toujours pas question d’avoir une force de vente en interne, les dirigeants de Talence souhaitant pour l’instant une croissance maîtrisée qui s’appuie sur une réputation de très bon service et de forte performance se propageant par le bouche-à-oreille.

Le groupe Primonial a annoncé le 8 juillet le recrutement de Jean Orgonasi en qualité de directeur général délégué, en charge des opérations du groupe et des activités «grands comptes» et web, sous la direction de Patrick Petitjean. Il va présider le Comité opérationnel et aura également pour mission de définir les stratégies de croissance organique en lien avec le top management.Jean Orgonasi avait pris la tête depuis juillet 2009 de la distribution et des partenariats stratégiques au niveau mondial de BNP Paribas Cardif.

Barings a annoncé le 8 juillet qu'à compter du 1er août, l’indice de référence de son OEIC Baring Global Agriculture Fund (GB00B3B9VB40, 198,2 millions d’euros fin mai) sera le DAX Global Agribusiness Index, en remplacement du MSCI All Countries World Index. Le DAX Global Agribusiness est aussi l’indice de référencedu BGF World Agriculture Fund de BlackRock.Le nouveau «benchmark» est un indice pondéré par la capitalisation qui réplique la performance de 45 des plus grandes sociétés du secteur agricole avec des sous secteurs comme l’agrochimie, les équipements agricoles et les plantations d’huile de palme brute. Les sociétés intégrées dans cet indice doivent réaliser au minimum 50 % de leur chiffre d’affaires dans «l’agribusiness».Néanmoins, souligne Barings, l’univers d’investissement du fonds «de la fourche à la fourchette» demeure plus vaste que celui couvert par le nouvel indice ce qui permet à l'équipe de gestion de rechercher des entreprises plus loin sur la chaîne d’approvisionnement jusque dans des secteurs en aval comme la production et la distribution de produits alimentaires, plus défensifs et moins volatils.

Entre GLG Partners et Man Group, les offres des deux gestionnaires sont très complémentaires, note L’Agefi. A ce titre, GLG Partners a déployé une gestion active couvrant toutes les classes d’actifs, à travers des stratégies alternatives (20,2 milliards de dollars), mais aussi traditionnelles (long only) (13,7 milliards). Le gérant s’attache aussi à répliquer en format OPCVM la plupart de ses hedge funds de droit caïmanais. Il vient de lancer son treizième OPCVM alternatif, un long-short equity sur actions européennes multisectoriel.Cela dit, la société de gestion évite de chercher à dupliquer tous ses fonds offshore, ce qui nécessiterait parfois le recours à des swaps de performance, sur les marchés du crédit ou des convertibles en particulier, «et ce, afin de respecter l’esprit de la directive Ucits, de gérer des fonds les plus purs possible et en respectant à la lettre le processus de gestion du véhicule d’origine», précise le cofondateur de la maison Pierre Lagrange.

Avec le MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund, Morgan Stanley vient de lancer un nouveau compartiment de son fonds irlandais à compartiments FundLogic Alternatives Plc qui met en œuvre une stratégie long/short sur l’immobilier coté. Ce hedge fund coordonné sera géré par Todd Voigt, chez Cohen & Steers Capital Management Inc (40 milliards de dollars). D’après ce dernier, 95 % du portefeuille conforme à la directive OPCVM III reproduiront exactement le produit offshore correspondant. La différence mineure de 5 % résultera de l’adaptation à la norme européenne.

amLeague a tenu une réunion jeudi 7 juillet en présence d’investisseurs institutionnels, membres de son club, et des sociétés de gestion concourant dans le championnat dont le 30 juin a marqué le premier anniversaire. La manifestation qui s’est tenue rue Bergère dans les locaux de BNP Paribas à l’initiative de Cardif - un des compétiteurs - a été l’occasion pour Antoine Briant, CEO d’amLeague de féliciter les premiers des trois catégories en place dès le 30 juin 2010 (cf. Newsmanagers du 04/07/2011). Puis, le responsable a donné quelques détails supplémentaires sur les projets que sa société compte mener à bien cette année. Outre les travaux portant sur le mandat Epargne Salariale ISR qui suivent leur cours de façon à ce que ce dernier voit le jour au début ou à la fin du quatrième trimestre, il a été question du mandat Actions Internationales qui sera lancé d’ici fin 2011. Ce seront les Caisses de pension suisses membres du GIP - lui-même membre du club d’amLeague - qui participeront à son élaboration. Mais elles seront accompagnées pour la circonstance d’un ou deux investisseurs français, l’idée étant que le GIP gardera le leadership mais que des membres «correspondants français» ayant participé à l'établissement des mandats «actions Europe» ou «actions Euro» y seront associés. En outre, l’univers d’investissement de ce mandat sera représenté par l’indice Stoxx 1800 et les gérants disposeront de marges de manoeuvre importantes. «Par la suite», a précisé Antoine Briant, «les 50 caisses qui constituent le groupement suisse exigeront de leurs «asset managers» qu'íls participent obligatoirement à l’un ou à plusieurs mandats d’amLeague avant qu’ils leur confient la gestion de capitaux. " Afin de répondre aux souhaits exprimés par certains investisseurs, amLeague envisage également de franchir une nouvelle étape qui permettra de proposer aux investisseurs des fonds ou mandats investissables. «Ceux-ci pourraient prendre la forme de produits dédiés, présentant aux investisseurs la possibilité de construire eux-mêmes un assemblage de gérants dans des proportions qu’ils définiront, ou de fonds pilotés par des multigérants qui effectueront la meilleure sélection des participants au championnat amLeague, a rappelé Antoine Briant. Dans la pratique, le site internet d’amLeague va être enrichi de façon à permettre notamment de simuler des combinaisons de gérants. Par ailleurs, le responsable a confié qu’il entendait poursuivre son développement européen en ouvrant, dans les prochains mois, le Club des Investisseurs à des institutions notamment au Danemark et aux Pays-Bas. En attendant, depuis le 8 mars, date de la précédente réunion, le club amLeague compte six investisseurs institutionnels supplémentaires : la CDC, la CNP, le groupe Mornay, Pacifica, RSI et la Société mutuelle d’assurance des collectivités locales (SMACL). Enfin, 22 sociétés de gestion françaises et internationales participent au championnat amLeague, un nombre qu’Antoine Briant a aussi pour objectif de porter à une cinquantaine d’ici fin 2012.

Le président directeur général de la société de gestion basée à Toronto, Manulife Asset Management, Jean-François Courville, ambitionne de doubler les actifs sous gestion à environ 80 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, rapporte Asian Investor.Dans cette perspective, Manulife AM vient de recruter un «product manager» pour la distribution et la vente auprès des institutionnels, Mahesh Fonseka, qui sera basé à Hong Kong. Il travaillait précédemment pour Perpetual Investments. Au 31 mars dernier, la zone Asie-Pacifique représentait 20% environ des encours totaux, qui s’inscrivaient à 217 milliards de dollars dont quelque 60 milliards issus de fonds multi-classes d’actifs.

Bill Maldonado, responsable de la stratégie d’investissement internationale pour les actions, doit s’installer le mois prochain à Hong Kong pour assumer les fonctions de CIO pour la zone Asie-Pacifique, selon Asian Investor.Dans ses nouvelles fonctions, Bill Maldonado remplace Ayaz Ebrahim, qui a quitté HSBC en mai dernier pour rejoindre Amundi. Les actifs sous gestion du groupe sino-britannique s'élèvent en Asie à environ 72 milliards de dollars.

According to a study by Deutsche Bank, reported by FTfm, the profit margins for ETF providers last year was 55.5 basis points on the basis of assets under management, four times higher than the 12.5 points estimates by McKinsey for the industry as a whole.The German bank estimates that profits for European ETF management firms in 2010 totalled EUR1.2bn, on assets under management of EUR216.6bn. In other words, if the figures are correct, the ETF sector, which represents just 2.8% of total assets in European fund management, generated 13% of total profits of EUR9bn, as estimated by McKinsey.The figures could explain by the popularity of ETF funds: 139 have been launched since the beginning of 2011, and there are now a total of 1,185 funds.

According to the operator of the electronic fund share buy and sell order processing and routing system Calastone, Lyxor Asset Management has signed up to the network in order to allow its clients to make trades for free on shares in hedge funds. Regardless of the format of the order message, the Calastone network converts it to the Calastone ISO 20022 standard, and enters it into the Calastone Execution Management System (EMS), which provides straight-through processing.

According to a survey by Deloitte Luxembourg in first half, 80% of asset management firms are lagging behind in rolling out the Key Investor Information Document (KIID), and only 20% of them are prepared to publish their first KIID, as required by the OPCVM IV directive from 1 July next year.50% of asset management firms said that they are planning to get it done at the last minute, on 1 July 2012, to meet the requirements. 30% of firms are planning to have them ready by 2012.28% of respondents are planning to publish their KIID documents in several languages, while 27.3% are planning to publish them in more than 10 languages, in order to facilitate fund distribution.In terms of costs, 49.2% of managers are expecting the cost of production of the documents to come to under EUR50,000, while 28.6% estimate that costs will be in the EUR50,000-EUR250,000 range, and 28.6% say it will cost EUR250,000-EUR500,000.

Barings on 8 July announced that from 1 August, the benchmark for the OEIC Baring Global Agriculture Fund (GB00B3B9VB40, EUR198.2m as of the end of May) will be the DAX Global Agribusiness Index, replacing the MSCI All Countries World Index. The DAX Global Agribusiness is also the benchmark for, among others, the BGF World Agriculture Fund from BlackRock.The new benchmark is a cap-weighted index, which replicates the performance of 45 of the largest companies in the agricultural sector, including subsectors such as agrochemicals, agricultural equipment, and palm oil plantations. Companies in the index are required to make at least 50% of their earnings from agribusiness.However, Barings states, the investment universe from the fund, “from farm to fork,” will remain larger than the one covered by the new index, which allows the management team to locate companies further long the supply chain, in downstream industries such as food manufacturers and foods retailers, which are more defensive and less volatile.

The Primonial group on 8 July announced the recruitment of Jean Orgonasi as deputy CEO, in charge of the group’s key accounts and web operations; he will report to Patrick Petitjean. Orgonasi will oversee the operational committee, and will also define organic growth strategy in cooperation with top management.Orgonasi in July 2009 became global head of distribution and strategic partnerships at BNP Paribas Cardif.

As Laffitte Capital had recently told Newsmanagers (see article on 01/07/2011), the asset management firm has this year recruited Matthieu Raimbault as a manager in charge of managing the special situations allocation for the Laffittee Equity Arbitrage fund.Before joining Laffitte Capital, the manager spent more than 10 years using his expertise in operations of this type, particularly in the mining sector. Raimbault was manager of the Long/Short Catalyst strategy at Copperneff AM, an affiliate of BNP Paribas, a statement says.

In the past three months, assets at Talence Gestion have increasd 14.3% (to EUR160m as of the end of June, up from EUR140m; see Newsmanagers of 28 March), of which EUR40m are in the Optimal fund, EUR12m in the Opportunités fund, and EUR25m in the Midcaps fund, Didier Demeestère, chairman of the management firm, says. Mandates represent about EUR65m.Since the firm’s launch in June 2010, funds have outperformed their benchmark indices by an average of 700 basis points, with lower volatility than the benchmarks, the president said at an event to celebrate the first birthday of Talence, founded by himself, Régis Lefort and Cathy Jeffrey.Staff now totals nine people, but the firm is planning to recruit two specialists for private management and mandates, Demeestère says.However, there are still no plans to have an internal sales force, as the directors of Talence would like to focus on targeted growth for the moment, based on a word-of-mouth reputation for very good service and strong performance.

The Geneva-based bank Reyl & Cie has unveiled its external growth plans (see Newsmanagers of 26 May): it is acquiring the Zurich-based firm Solitaire Wealth Management (EUR400m in assets), a specialist in private management. The move brings assets under management by the Reyl group to about EUR4bn.In addition, with Solitaire, Reyl, which will open a branch in Zurich, inherits an investment advisor license from the US regulatory authority, the SEC. The license for Reyl Overseas Ltd will allow the Reyl group to develop a wider range of services for US onshore clients.The Reyl Zurich team will rely on the German-speaking Swiss resources of the Reyl bank, concentrated in three major professions: wealth management, investment funds managed by Reyl Asset Management, and family office activities led by Reyl Private Office. Reyl Zurich will also soon welcome a team from Reyl Asset Management into adjacent office space; they will work to accelerate diffusion of the Reyl Funds range in German-speaking Switzerland.Outside Switzerland, the Reyl group is already present in Paris, Luxembourg and Singapore.

The Alternative Investment Management Association (AIMA), an association of hedge fund managers, announced at the end of last week in a statement that no hedge funds were qualified to be labelled as financial institutions that are relevant to the financial system. That designation would of course imply increased surveillance by regulatory authorities. In the United States, the Financial Stability Oversight Council will soon announce a decision as to the criteria which will determine the systemic character of non-banking financial establishments.“We estimate that no hedge fund is currently important, leveraged, complex or interconnected enough that its bankruptcy or a situation of financial stress would lead to a disturbance in the market capable of destabilising the financial system,” the AIMA president, Todd Groome, says, adding that the British FSA has recently undertaken a study of hedge funds which found that the levels of leverage used were “relatively low,” suggesting “a limited level of risk.”The professional association comments that in 2008, more than 1,400 hedge funds were closed or liquidated without particular impact on the stability of the financial system as a whole.The AIMA reiterates its support for registration of hedge fund managers with the Securities & Exchange Commission (SEC) or other national authorities.

Germany’s BaFin and the Austrian FMA have issued sales licenses for Germany and Austria for three Belgian-registered funds from KBC Asset Management, which will be at least 75% exposed to the segments indicated by their names.Two of the funds, which will have no benchmarkets, will be available for retail as well as institutional investors. The KBC Equity Fund Euro Non Cyclicals, EUR (BE6215122415 and BE6215123421) invests in defensive shares (utilities, health, food), while the KBC Equity Fund Industrials & Infrastructure, EUR (BE6216682490 and BE6216680478) specialises in businesses which contribute to the construction and development of infrastructure (engineering and transportation).The KBC Equity Fund SRI Equity Institutional Shares, EUR (BE6218517413), an SRI product, has a hybrid benchmark (50% MSCI Mord and 50% MSCI Emu), and will be available exclusively to institutional investors.

The CEO of the Toronto-based management firm Manulife Asset Management, Jean-François Courville, is hoping to double its assets under management to about USD80bn in the next five years, Asian Investor reports.With this in mind, Manulife AM has recruited a product manager to handle distribution and sales to institutionals, Mahesh Fonseka, who will be based in Hong Kong. He previously worked for Perpetual Investments.As of 31 March, the Asia-Pacific region represented about 20% of total assets under management, which came to USD217bn, of which about USD60bn were for multi-asset class funds.