La Banque Sarasin a publié ses chiffres au premier semestre jeudi 28 juillet. La banque privée bâloise a publié des souscriptions nettes de 3,9 milliards de francs suisses, contre 7 milliards au deuxième semestre 2010 et 6,4 milliards sur la même période de l’an dernier. Les actifs sous gestion sont passés de 103,3 milliards à 101,5 milliards entre le 31.12.2010 et le 30.6.2011. " Les troubles géopolitiques et les événements tragiques survenus au Japon ont fait l’effet d’une douche froide sur les marchés, les taux de change et le comportement des investisseurs - tout comme l’aggravation de la crise dans la zone euro, l’effondrement du dollar et les inquiétudes concernant le déficit budgétaire des Etats-Unis. Tant la performance des marchés (-1,8 milliard de francs suisses) que les effets de change (-3,9 milliards) ont eu un impact négatif sur le volume des actifs gérés par le groupe Sarasin», commente un communiqué.

La division Asset Management de Credit Suisse a réalisé un bénéfice avant impôts de 202 millions de francs suisses au deuxième trimestre 2011, soit une hausse de 180 millions de francs par rapport au deuxième trimestre 2010 et de 30 millions de francs en comparaison avec le premier trimestre 2011. L’ensemble des revenus basés sur les commissions a progressé de 9% par rapport au deuxième trimestre 2010, «malgré une baisse de 12% des commissions de gestion à 313 millions de francs, reflétant l’impact de la conversion des devises ainsi que le spin-off et la vente d’activités ne faisant pas partie des activités de base», indique un communiqué. Les commissions de placement, de transactions et autres ont connu une hausse de 30%, due principalement à l’augmentation des commissions de placement de private equity, en partie neutralisée par des commissions de transactions immobilières en recul. Les commissions de performance et les intéressements différés ont enregistré une hausse de 57 millions de francs, bénéficiant de commissions de performance semestrielles nettement plus élevées de Hedging-Griffo et d’intéressements différés sur des gains de private equity réalisés. Les produits des participations sur actions se sont accrus de 57%, reflétant principalement des revenus plus élevés provenant d’investissements dans des hedge funds à gestionnaire unique et dans des stratégies diversifiées. Les gains liés aux investissements ont atteint 156 millions de francs, soit une hausse de 113 millions de francs par rapport au deuxième trimestre 2010, en incluant les gains réalisés et non réalisés dans les placements en private equity.La division Asset Management a enregistré des souscriptions nettes de 4 milliards de francs suisses en incluant les 2,8 milliards de francs dans les investissements traditionnels, principalement dans les multi-asset class solutions, et 1,5 milliard de francs dans les placements alternatifs, basés sur des afflux de capitaux dans l’immobilier, les commodities et les fonds négociés en bourse (ETF). En comparaison avec le deuxième trimestre 2010, les actifs gérés sont restés stables, «les mouvements défavorables liés au change étant pour la plupart neutralisés par l’afflux net de nouveaux capitaux et par la performance positive des marchés», précise Credit Suisse.La division Private Banking a généré une collecte nette de 11,5 milliards de francs. Wealth Management Clients a enregistré des afflux provenant de sources très diverses, dont deux tiers issus de l’international, note Credit Suisse. Par rapport à la fin du deuxième trimestre 2010, les actifs gérés ont reculé de 0,7%, «alors que le fort afflux net de nouveaux capitaux et les mouvements favorables sur les marchés des actions et des obligations étaient neutralisés par des mouvements défavorables liés au change, en raison principalement de la dépréciation du dollar américain et de l’euro vis-à-vis du franc suisse», précise le communiqué.

Threadneedle is planning to launch the Threadneedle Global Opportunities Bond fund by the end of the quarter, Investment Week reports. Presently the product, which will be registered in Luxembourg, is in the licensing process. It will be managed by Jim Cielinski, head of fixed income. The fund will aim for absolute returns, and will invest in emerging or developed markets government bonds, investment grade corporate bonds, and high yield, asset backed securities currencies, and derivatives.

Stoxx Limited has launched the Stoxx Global Rare Earth index, which tracks the evolution of companies which earn at least 30% of their revenues from the rare earth mineral mining sector. The index may be used as the basis for ETFs, Stoxx says.

Asian Investor reports that the sovereign fund Government of Singapore Investment Corp (GIC) made gains of 3.9% between January and March 2011, compared with 3.8% in 2010. To boost its performance, the fund increased its exposure to Asian equities, particularly China. GIC is currently 27% exposed to Asia, compared with 24% one year ago. North Asia (Greater China and South Korea) represent 12%. Investments in Latin America have doubled year on year, from 2% to 4%. Exposure to the United States has been lowered from 36% to 33%, while exposure to Europe has been reduced from 30% to 28%.

Le Temps reports that the US authorities have announced that they are filing charges against UBS in connection with its role in the subprime crisis. The Federal Housing Finance Agency (FHFA) accuses the US affiliates of the bank with supplying USD4.5bn in securities backed by poor quality real estate mortgages (subprime) to the para-public organisations Fannie Mae and Freddie Mac between 2005 and 2007.

MF Global, the broker which one year ago launched asset management activities, has recruited a legal adviser for Asia Pacific. Christopher Moore will occupy the newly-created position. He previously served as managing director and special adviser to the CEO of Nomura Asia.

Before investing in a new fund, investors would do well to observe the performance of the fund in the first six months of its life. According to a study by Dennehy Weller & Co, cited by Investment Week, a fund which has posted good performance in this period has an 84% chance of maintaining solid performance for the first three years. The opposite is also true: funds whose performance is mediocre in the first six months generally do not manage to reverse the trend in the following months.

The Asset Management division of Credit Suisse earned pre-tax profits of CHF202m in second quarter 2011, an increase of CHF180m compared with second quarter 2010, and of Chf30m compared with first quarter 2011. All revenues based on commissions rose 9% compared with second quarter 2010, “despite a 12% decline in management commissions to CHF313m, reflecting the impact of currency conversions and spin-offs and sales of activities which are not part of base activities,” a statement says. Commissions on placements, transactions and other operations increased 30%, largely due to an increase in private equity placement commissions, which was partly offset by a decline in real estate transaction commissions. Performance commissions and incentives were up by CHF57m, due to considerably higher performance commissions for Hedging-Griffo and incentives on private equity gains realised. Earnings from equities investments increased 57%, reflecting primarily higher revenues from investments in single manager hedge funds and diversified strategies. Gains from investments totalled CHF156m, an increase of CHF113m compared with second quarter 2010, including gains both realised and not realised from private equity investments. The Asset Management division posted net subscriptions of CHF4bn, including CHF2.8bn in traditional investments, largely for multi-asset class solutions, and of CHF1.5bn for alternative investments, based on capital inflows to real estate, commodities, and exchange-traded funds (ETF). Compared with second quarter 2010, assets under management have remained stable, as “unfavourable movements related to currencies were mostly offset by inflows of new capital and positive performance of the markets,” Credit Suisse says. The Private Banking division generated a net inflow of CHF11.5bn. Wealth Management Clients has posted inflows from highly diverse sources, two thirds of them international, Credit Suisse notes. Compared with the end of second quarter 2010, assets under management are down 0.7% “while strong inflows of new capital and favourable movements on equities and bond markets were neutralised by unfavourable movements on currencies, largely due to the depreciation of the US dollar and the euro against the Swiss franc,” the statement says.

Banque Sarasin on Thursday, 28 July announced its results for first half. The Basel-based private bank has published net subscriptions of CHF3.9bn, compared with CHF7bn in second quarter 2010, and CHF6.4bn in the equivalent period of last year. Assets under management fell from CHF103.3bn to CHF101.5bn between 31 December 2010 and 30 June 2011. “Geopolitical tensions and tragic events in Japan were a cold bath for the markets, currency rates, and investor behaviour, along with the aggravation of the euro zone crisis, the collapse of the dollar, and concerns about the US budget deficit. The performance of the markets (-CHF1.8bn) and currency effects (-CHF3.9bn) both had a negative impact on the volume of assets managed by the Sarasin group,” a statement said.

For the first quarter of its 2011-2012 fiscal year, ending on 30 June, the US asset management firm Legg Mason has announced net profits of USD60m, compared with USD69m in the previous quarter, and Usd47.9m in the first quarter of its 2010 fiscal year Compared with the previous quarter, assets under management are down 2%, to USD662.5bn, compared with USD677.6bn as of the end of March. Net redemptions of investments account for USD3.7bn of this decline, and largely affected equities products (-Usd5.8bn). Year on year, assets are up 3% (USD645.4bn as of the end of June 2010).

Véronique Leroux, directeur général adjoint administratif et financier revient sur les principaux arbitrages au sein de la poche actions et convertibles de PRO BTP, dans un article paru dans Option Finance: Nous possédons une part importante de convertibles au sein de notre portefeuille. Cet outil permet en effet de bénéficier de la sensibilisation au marché action à la hausse tout en offrant un traitement comptable favorable et un amortisseur en cas de baisse des marchés boursiers. En ce qui concerne les actions, nous investissons quasi exclusivement sur la zone euro. A la marge, nous avons néanmoins un fonds actions internationales. En termes de diversification, nous réfléchissons à l’opportunité d'élargir nos engagements en dehors de la zone euro. Néanmoins, comme nous sommes contraints par la règle de congruence sur l’assurance, nous devrions mettre en place une politique de couverture de risque de change si cette orientation était prise. Sur la poche actions, nous avons réduit nos encours notamment pour le portefeuille de BTP Prévoyance, le pourcentage cible est passé de 20% à 15%. Pour rappel, PRO BTP cumule 12.5 milliards d’euros d’actifs au 31 décembre 2010 sur l’ensemble de ses institutions, dont 84% proviennent de ses activités d’assurance de personnes et le solde correspondant à la gestion d’une partie des réserves de l’AGIRC ARRCO. La gestion financière est principalement réalisée au sein du groupe(86% des encours), la quasi totalité de ces encours étant confiée à PRO BTP Finance. Nous déléguons à d’autres sociétés de gestion autour de 430 millions d’euros sur deux types de stratégies. La première concerne le private equity (où nous sélectionnons des fonds de fonds) et l’immobilier papier pour un montant total de 130 millions investis. La deuxième concerne la gestion des provisions techniques de BTP Prévoyance (investies en actions et obligattions) sur laquelle nous avons mis en place trois mandats extérieurs pour étalonner notre gestion financière. Ces mandats, de 100 millions d’euros chacun, ont été mis en place en 2005 et renouvelés en 2009. L’allocation d’actifs est très hétérogène en fonction des portefeuilles de chaque institution. Mais en moyenne, nous possédons actuellement 27.3% d’obligations d’Etat, 32% d’obligations privées, 21.4% d’actions et convertibles, 8% de trésorerie, 5.7% d’immobilier pierre et papier et 5.2% de prêts au logement.

Le gouvernement portugais a fixé pour l’année à venir un plafonnement des dépenses 10% plus bas que celui de cette année, en application du plan d’austérité prévu par le sauvetage international du pays. Le plafond a été fixé à 36,23 milliards d’euros.

La Chambre des représentants a soumis au Sénat deux propositions de loi différentes pour juguler le déficit et relever le plafond de la dette américaine, a déclaré jeudi le président républicain de la Chambre des représentants, John Boehner. En revanche, selon une source démocrate, les républicains de la Chambre des représentants ont décidé de reporter le vote sur la proposition de loi de John Boehner.

Le Conseil constitutionnel a validé le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la suppression du bouclier fiscal et la réforme l’ISF. Les sages ont toutefois rejeté huit articles du texte, soit parce qu’il s’agit de «cavaliers budgétaires», soit parce qu’ils n’ont pas été adoptés selon une procédure conforme à la Constitution.

Selon les chiffres publiés jeudi par le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué de 24.000 la semaine dernière aux Etats-Unis, soit plus fortement que prévu, pour s’établir à 398.000. Les économistes attendaient en moyenne 415.000 demandes d’inscriptions au chômage.

Selon le rapport 2011 de la Cnuced, les IDE ont crû de 5% en 2010 à 1.240 milliards de dollars et sont attendus à 1.900 milliards à un horizon de deux ans

Le pays a émis à 10 ans au rendement le plus élevé depuis 2000, et retrouvé les pics de mi-juillet

Le pays a émis à 10 ans au rendement le plus élevé depuis 2000, et retrouvé les pics de mi-juillet

Dow Jones Indexes annonce le lancement de l’indice Dow Jones Global Shipping Index, qui mesure la performance de 25 sociétés leaders dans le transport maritime et distribuant des dividendes. L’indice servira d’indice de référence au Guggenheim Shipping ETF de Guggenheim Funds.

Western Asset Management, une filiale de Legg Mason, vient de recruter deux personnes pour ses équipes de gestion, rapporte Citywire. Gordon Brown, ancien gérant du fonds obligations émergentes chez Baillie Gifford & Co., devient gérant au sein de l'équipe global markets. Chia-Liang Lian a été nommé head of investment management pour la région Asie hors Japon. Il était auparavant gérant et responsable de l'équipe Asie émergente de Pimco, basée à Singapour.

Matthias Liermann vient d'être nommé head of product chez DWS. Il sera responsable de la stratégie et du développement des produits ainsi que des spécialistes produits de la société de gestion.Agé de 42 ans, Matthias Liermann a auparavant passé deux ans en tant que Global Head of Fund Platforms db-X pour Deutsche Bank Global Markets à Londres.

Aberdeen Asset Management vient de recruter Ben Pakenham, qui rejoint la société de gestion en tant que gérant et analyste obligataire high yield, en provenance de Henderson Global Investors. Chez son ancien employeur, il était en charge du fonds Henderson Extra Monthly Income Bond Fund and co-gérant des fonds Henderson High Yield Monthly Income et Fixed Interest Monthly Income Funds. Il sera dorénavant sous la responsabilité de Paul Reed, Head of European High Yield.

Gestion d’actifs Manuvie, la filiale mondiale de gestion d’actifs du groupe canadien Financière Manuvie, annonce la création d’une équipe de gestion basée à Charlotte aux Etats-Unis (Caroline du Nord). Cette équipe sera responsable de la gestion des portefeuilles d’actions américaines de croissance de sociétés à grande capitalisation. L'équipe sera dirigée par W. Shannon Reid.

Dans le cadre du projet de vente de ses filiales W Finance, entreprise d’investissement disposant d’un réseau national de conseillers financiers et Coparc, la compagnie d’assurance-vie dédiée à ses opérations, Allianz France est entrée en discussions exclusives avec le consortium formé de groupe Primonial et Apicil Prévoyance, institution de prévoyance du groupe Apicil. W Finance serait reprise par groupe Primonial, a annoncé Allianz France mercredi. Coparc, pour sa part, rejoindrait Apicil. Cette double acquisition se complète par un partenariat entre le groupe Primonial et Apicil avec la volonté du maintien des équipes en place au sein de W Finance.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) annonce l’arrivée de Thomas Raguenaud au sein de son équipe Ventes Institutionnels Europe, qui compte cinq personnes. Nommé au poste de commercial institutionnel, l’intéressé sera sous la responsabilité de Florence Dard. Ce recrutement s’inscrit dans la volonté de développer les encours auprès de la clientèle institutionnelle. Thomas Raguenaud était auparavant spécialiste produit pour la plateforme de gestion Investment Solutions d’AXA IM.

la banque suisse EFG International a annoncé un profit de 72,6 millions de francs suisses contre 88,4 millions une année auparavant, soit une baisse de 18%. L’objectif pour 2011 – initialement fixé à 200 millions de francs – a, par conséquent, été revu à la baisse. Selon la banque, il devrait être compris entre 140 et 160 millions de francs. Pour l’instant, elle entend selon Le Temps se recentrer sur la gestion de fortune. La banque privée attendra la mi-octobre pour annoncer les mesures de sa réorganisation dans le détail.

Dans un contexte de forte incertitude macroéconomique et financière, SGI a poursuivi tout au long du trimestre sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une duration relativement courte et à générer des cash-flows récurrents qui peuvent être réinvestis en cas de hausse des taux, tout en gérant de manière active le portefeuille d’actifs conformément à l’allocation stratégique du plan « Strong Momentum ». L’exposition aux dettes souveraines a été davantage réduite pendant le trimestre. Au mois de juin, SGI a également fortement diminué le portefeuille Actions compte tenu de la forte volatilité liée aux négociations sur la crise de la dette souveraine en Europe et le plafond d’endettement aux Etats-Unis. Grâce au positionnement du portefeuille d’actifs et à sa politique de gestion dynamique, SGI génère une contribution financière importante sur le second trimestre 2011, avec un rendement des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) de 4,5 %, contre 3,9 % sur le second trimestre 2010. Ainsi, SCOR affiche un rendement des actifs sur les 6 premiers mois de l’année (hors fonds détenus par les cédantes) de 4,4 % contre 4,1 % au premier semestre 2010. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements est au total de 3,6 % au premier semestre 2011, stable par rapport au premier semestre 2010. Le montant des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élève à EUR 12 094 millions au 30 juin 2011. Le montant total des placements, y compris les liquidités, s'élève à EUR 19 559 millions au 30 juin 2011, à comparer à EUR 19 526 millions au 31 décembre 2010 (hors placements liés à IIC). Les actifs du Groupe (hors fonds détenus par les cédantes) sont constitués à 67 % d’obligations, à 20 % de liquidités et d’investissements à court-terme, à 7 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le portefeuille obligataire, de qualité élevée (avec une notation moyenne AA), a une duration relativement courte de 3,2 ans (hors liquidités et investissements à court-terme). La position en liquidités et investissements à court-terme s’est établie temporairement à un niveau exceptionnellement élevé au 30 juin 2011 (EUR 2 368 millions), essentiellement en raison de la préparation de l’acquisition de Transamerica Re, mais a vocation à diminuer au cours des mois suivants, conformément à l’allocation stratégique prévue par le plan « Strong Momentum ».

The ratings agency Moody’s has downgraded its rating for Cyprus from A2 to Baa1, due to concerns about the budgetary situation in the country, and the impact of the recent power plant accident on the national economy, La Tribune reports. Outlook for the rating is negative.

Matthias Liermann has been appointed as head of product at DWS. He will be in charge of product development and strategy as well as product specialists at the management firm. Liermann, 42, previously spent two years as Global Head of Fund Platforms db-X at Deutsche Bank Global Markets in London.