Michael Grüner, directeur de la distribution tierces parties de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) pour l’ Allemagne et l’Autriche, va quitter la société, a indiqué fondsprofessionell. Il ne sera pas directement remplacé. Ses fonctions seront assurées par les membres de son ancienne équipe.

Début septembre, Cattolica Assicurazioni et Banca Popolare di Vicenza ont dissous leur joint-venture dans la gestion d’actifs, BPVI Fondi Sgr, créée il y a quatre ans, rapporte Bluerating. Cattolica reprendra ses actifs, soit 3 milliards d’euros, et BPVI Fondi Sgr sera intégrée à 100 % dans Banca Popolare di Vicenza.

En août, les OPCVM ouverts commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 2,166 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Cela porte le total des rachats depuis le début de l’année à 9,097 milliards d’euros. Les fonds fermés ont quant à eux enregistré des souscriptions nettes de 795 millions d’euros. En incluant les gestions individuelles, qui ont vu sortir 459 millions d’euros, le secteur italien de la gestion a accusé en août des rachats nets de 1,829 milliard d’euros.Au sein des fonds ouverts, toutes les catégories sont dans le rouge, à l’exception des fonds monétaires, qui enregistrent des souscriptions nettes de 510 millions d’euros. Au total, le secteur de la gestion d’actifs représentait à fin août 973 milliards d’euros, dont 51 % pour les gestions individuelles et 49 % pour la gestion collective. Les fonds de droit étranger représentaient par ailleurs plus de 61 % des actifs investis dans les produits de gestion collective. En termes de sociétés, c’est l’italien Mediolanum qui a le plus collecté en août, avec en net 311 millions d’euros. Les deux autres marches du podium sont occupées par deux acteurs étrangers, Franklin Templeton Investments, avec 282,7 millions d’euros, et State Street Global Investors, avec 175 millions. En bas de classement, la société ayant accusé les plus forts rachats en août est Pioneer Investments, avec 1,235 milliard d’euros. Intesa Sanpaolo et UBI Banca viennent ensuite avec respectivement 513,9 millions d’euros et 370,2 millions d’euros de sorties nettes.

La Banque Postale AM, qui avait fixé il y a trois ans des objectifs ambitieux auprès de la clientèle grands comptes, est en passe de réussir son pari, ce qui lui confère une position de challenger dans les appels d'offres que Jean-Luc Enguéhard, son président, apprécie. Par ailleurs, la société de gestion étoffe sa gamme de fonds pour pouvoir répondre aux attentes de ses clients, quelle que soit leur nature. Avec pour politique d'aller chercher des compétences extérieures lorsqu'elle ne les possède pas en interne, et de développer des produits répondant aux thèmes actuels.

La société d’investissement FFP a annoncé son entrée au capital de la société LT Participations, holding des fondateurs du groupe IPSOS. FFP investit 22 millions d’euros et finance ainsi une partie de la quote-part d’augmentation de capital d’IPSOS, d’un montant de 200 millions d’euros, à laquelle LT Participations a souscrit début septembre. A l’issue de ces opérations, FFP détient 10,1% du capital de LT Participations.Le 27 juillet 2011, IPSOS avait annoncé avoir signé un accord avec le conseil d’administration d’Aegis group afin d’acquérir les activités de Synovate pour une valeur d’entreprise de 525 millions de livres. Cette acquisition permet à Ipsos de devenir le numéro 3 mondial du marché des études.

Le magazine en ligne Cash a annoncé le 23 septembre le licenciement par Pictet&Cie de huit de ses collaborateurs, dont certains cadres. La banque privée a confirmé cette information et a expliqué que ces départs faisaient partie d’une réorganisation du département family office, rapporte L’Agefi suisse. Trois des employés concernés appartenaient à la succursale de Zurich alors que les cinq restants faisaient partie du siège de Genève. Ces huit départs se concentrent sur les services de global custody front et de family office.La nouvelle stratégie de l’unité family office a pour objectif d’optimiser les structures du groupe bancaire ainsi que de proposer une gamme de services plus étendue à ses grands comptes. La nouvelle organisation de ce secteur, décidée l’année passée, a été conduite selon deux axes: un rapprochement avec les collaborateurs du département de gestion de fortune et une intégration des équipes du global custody et investment structuring dans l’unité family office. Les équipes custody ne sont pas concernées par cette réorganisation

Le conseil d’administration d’UBS a accepté samedi la démission du CEO Oswald Grübel et chargé avec effet immédiat Sergio P. Ermotti d’assurer l’intérim à la tête du groupe, sachant que pour sa part ce conseil «poursuivra le processus d'évaluation à l’intérieur et à l’extérieur de la banque en vue d’identifier un successeur permanent dans le rôle de CEO».Selon le communiqué, «Oswald Grübel a estimé de son devoir d’assumer la responsabilité pour la récente affaire concernant les opérations de négoce non autorisées, (…) décision qui témoigne de la fermeté de ses principes et de son intégrité ". Le conseil d’administration «est profondément déçu par la perte découlant des opérations de négoce non autorisées et il apportera tout son soutien à l’enquête indépendante».Par ailleurs, le conseil «a reconfirmé la stratégie intégrée du Groupe axée sur les activités de gestion de fortune, de banque d’affaires, de gestion d’actifs et les activités entreprises et de détail en Suisse». Dans ce contexte, il a demandé au directoire «d’accélérer la mise en œuvre de la stratégie axée sur la clientèle» du pôle banque d’investissement. «A l’avenir, Investment Bank sera moins complexe, elle prendra moins de risques, elle utilisera moins de capital pour générer des rendements stables et contribuer de manière optimale aux objectifs principaux d’UBS», a souligné Kaspar Villiger, président d’UBS, ajoutant : «Investment Bank continuera de renforcer son réalignement sur les activités de gestion de fortune d’UBS, outre à fournir des services à ses clients entreprises, à ses clients souverains et à d’autres clients institutionnels».

JO Hambro Capital Management, racheté en juillet dernier par BT Investment Management, envisage de lancer un fonds d’actions américaines dans les trois ou quatre prochaines années, probablement dans le secteur des petites et moyennes capitalisations, rapporte Money Marketing.JO Hambro, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 7 milliards de livres, a une capacité de 12 milliards de livres.

Rathbones Unit Trust Management lance un fonds obligataire stratégique qui sera géré par le spécialiste des gilts et des obligations corporate Bryn Jones.Lancé le 3 octobre, le fonds sera investi à hauteur de 50% dans des obligations d’Etat et d’entreprises libellées en sterling. Le reliquat sera investi dans des véhicules d’investissement collectifs, entre autres high yield, dette émergente, dette distressed. L’allocation de base sera composée de 25% de crédit britannique noté en catégorie d’investissement, 12,5% d’obligations indexées, 12,5% de gilts, 15% de dette émergente, 15% de high yield, 10% de credit international en catégorie d’investissement et 10% de titres souverains. Les différentes poches peuvent être modifiées dans la limite de 10%, les modifications plus importantes devant être validées par le chief investment officer et le comité des risques. Le fonds visera dans un premier temps un rendement brut estimé de 3,84%.

La société de gestion basée à New York Secor Asset Management ouvre un bureau à Londres avec l’objectif de proposer des services de conseil aux fonds de pension européens, rapporte le site IPE.Les actifs sous conseil de la société, qui emploie près d’une trentaine de personnes, s'élèvent à 7,5 milliards de dollars. Secor AM a été créé en août 2010 par Tony Kao, ancien chief investment officer chez General Motors Asset Management, et Raymond Iwanowski, ancien coresponsable des stratégies d’investissement quantitatives chez Glodman Sachs Asset Management.

Fundweb rapporte que M&G Investments a fermé son fonds European Special Situations (GB00B28XTD07) qui n’avait atteint que 12,7 millions de livres d’encours alors qu’il avait été lancé en février 2008. Le gérant, Richard O’Connor, reste dans l’entreprise, où il gère une quinzaine de produit.Les porteurs de l’European Special Situations se sont vu proposer de transférer leurs avoirs au M&G European Strategic Value fund (GB00B28XT522), qui pèse 90 millions de livres et qui est géré par Richard Halle, avec Daniel White.

Selon les proches du dossier, rapporte The Wall Street Journal, Bank of America négocie actuellement la vente de son pôle hypothécaire correspondent mortgage à Mortgage Holdings Inc, filiale du capital-investisseur Fortress Investment Group. Cette activité a été héritée de Countrywide Financial Corp, achetée par Bank of America en 2008.

Selon La Tribune, au 31 août, l’exposition aux banques européennes des dix plus gros fonds monétaires américains analysés par l’agence de notation Fitch Ratings a baissé de 8 % par rapport à la fin juillet et de 27 % depuis fin mai. L’exposition est de 676 milliards de dollars, précise le quotidien.

State Street a annoncé l’acquisition de la firme de courtage basée à Boston, Pulse Trading. La transaction devrait être bouclée au quatrième trimestre.Pulse Trading, spécialisée notamment dans le courtage actions à destination d’une clientèle institutionnelle, emploie une quarantaine de personnes sur plusieurs sites.

Dans un entretien accordé au magazine Option Finance, Didier Bonneau, directeur financier de Vauban Humanis (Groupe Humanis) revient sur les changements intervenus récemment au niveau de la stratégie d’investissement. Notre allocation d’actifs se répartit en moyenne, d’une part, à 70% en taux et 30% en actions pour nos institutions de retraite complémentaire, et, d’autre part à 80% en taux et 20% en actions/fonds diversifiés pour nos institutions du pôle assurance de personnes. Plus spécifiquement, pour le compte de nos institutions de retraite, nous investissons 55% en obligataire, 5% en monétaire et 10% en obligations convertibles, 25% en actions et 5% diversifiés et alternatifs. Le portefeuille des mutuelles se répartit quant à lui à 70% en obligations, 5% en monétaire et 5% en obligations convertibles et 20% en supports actions ou diversifiés. Ces pourcentages représentent des moyennes, mais nous avons des marges de man??uvre de plus ou moins 5% pour les actions et les obligations, ce qui nous permet de prendre en considération les évolutions de marché à court terme. Concernant les obligations, nous privilégions les obligations du secteur privé (corporate), dont la notation moyenne est de A. Du côté des actions, notre préférence va plutôt vers les actions de la zone euro. Notre stratégie consiste à nous renforcer en actions quand les marchés baissent et à les alléger dans les phases de remontée. Cette stratégie nous a ainsi permis d’alléger nos positions au cours du 1er semestre sur des niveaux de CAC 40 compris entre 3900 et 4100 points, et ensuite de réinvestir progressivement entre 3000 et 3600 points durant l'été. Nous menons une politique identique sur les obligations. Pour nos portefeuilles de retraite, nous étions déjà désengagés des obligations d’Etat grecques dès mai, mais nous conservons dans des fonds dédiés des emprunts d’Etats souverains comme l’Italie. En assurance de personnes, même si nous avons très peu d’obligations souveraines de pays PIIGS, nous possédons tout de même 3% d’emprunt grec que nous serons peut être amenés à provisionner en perte. La baisse des marchés boursiers depuis cet été va très certainement affecter nos performances et nos résultats financiers 2011, sans remettre en cause nos objectifs de moyen/long terme qui consistent à battre l’inflation + 1% sur cinq ans pour nos caisses de retraite et à maintenir nos niveaux de marge de solvabilité en assurance de personnes.

La Banque Postale AM, which three years ago set itself ambitious goals to increase its market share among key accounts, is well on the way to meeting its objectives, which makes it a challenger in RFPs that the firm's chairman, Jean-Luc Enguéhard, likes. The asset management firm is also extending its fund range, in order to meet the expectations of its clients of all types, with a policy of going out and finding outside expertise when the firm doesn't have it internally.

In early September, Cattolica Assicurazioni and Banca Popolare de Vicenza dissolved their joint venture in asset management, BPVI Fondi Sgr, founded four years ago, Bluerating reports. Cattolica will take over its assets of EUR3bn, and BPVI Fondi Sgr will be 100% integrated into Banca Popolare di Vicenza.

Spain won’t be obliged to wait for the new government resulting from the general elections on 20 November to adopt the UCITS IV directive . Funds People reports that the final plenary session of the Spanish Congress on 22 September definitively passed reforms to the collective investment law of 2003. Now the publication of the Official Gazette (BOE) is the only remaining step.

Russell Investments on 22 September announced the launch of four new strategy indices which will include indices of US small caps. The strategy indices, whose methodology is similar to the one used for large cap strategy indices launched in May this year, aims to take into account managers’ specific investment disciplines. There are four indices in the new range: Russell U.S. Small Cap Aggressive Growth Index, Russell U.S. Small Cap Consistent Growth Index, Russell U.S. Small Cap Low P/E Index, and Russell U.S. Small Cap Contrarian Index.

State Street has announced the acquisition of the Boston-based brokerage firm Pulse Trading. The transaction will be completed in fourth quarter. Pulse Trading, which is specialised in equities brokerage serving institutional clients, employs 40 people in several locations.

Ceres, an association to promote sustainable development, has published a guide which aims to help investors to handle environmental, social and governance (ESG) issues, which account for an increasing proportion of resolutions at general shareholders’ meetings of US companies. “Investors can no longer afford to ignore or abstain from taking positions on environmental and social challenges which their companies are going to have to confront, particularly in relation to climate change, shortages of water and human rights,” says Mindy Lubber, chairwoman of Ceres and director of the Investor Network on Climate Risk (INCR), which represents about USD10trn in assets. Shareholders should use proxy voting rights to take stands on these issues, but all too often, they don’t do so, due to overly vague voting recommendations. ISS (Institutional Shareholder Services) has compiled a list of over 720 resolutions on environmental and social issues in the past 10 years. Despite the rise of these issues, “the largest asset management firms have often failed to take the occasion to promote key reforms in sustainable development and governance at large corporations, including reforms that would perhaps have prevented the most recent financial crisis,” Ceres claims.

On Saturday, the UBS Board of Directors accepted Group CEO Oswald J. Grübel’s decision to resign from the bank and asked Sergio P. Ermotti to take up the position of Group CEO on an interim basis, the appointment taking effect immediately. According to the press release, «the Board regrets Oswald Grübel’s decision. Oswald Grübel feels that it is his duty to assume responsibility for the recent unauthorized trading incident. It is testimony to his uncompromising principles and integrity». And «the Board is deeply disappointed by the recent loss arising from unauthorized trading. It will fully support the independent investigation and will ensure that mitigating measures are implemented to prevent such an incident from recurring."Elsewhere, «the Board reconfirmed the Group’s integrated strategy, with its wealth management, investment bank, asset management and Swiss retail and corporate businesses as essential and complementary pillars of UBS’s unique client franchise. The Board of Directors has asked the Group Executive Board to accelerate the implementation of the Investment Bank’s client-centric strategy, concentrating on advisory, capital markets, and client flow and solutions businesses. This strategy is consistent with the industry’s changing capital requirements and will lead to a reduction in complexity."In other words, Kaspar Villiger, chairman, explained that «the Investment Bank will be less complex, carry less risk and use less capital to produce reliable returns and contribute more optimally to UBS’s overall objectives.»

Richard Walsh, the head of emerging debt at Lombard Odier Investment Managers, is leaving the firm after one year. This departure comes at a time when LOIM is strengthening its London-based fixed income expertise by re-locating its emerging market debt team there from Geneva in October 2011. The team will also be reinforced by the appointment of senior portfolio manager Michal Wozniak of JP Morgan, who co-manages an emerging market debt portfolio at JPMorgan Asset Management in London in a team responsible for USD14 billion.LOIM’s credit team made the transition to London in August 2010. Stéphane Monier will remain based in Geneva and be supported from London by Ian Clarke, Deputy Chief Investment Officer for the unit who joined in June 2011 after working as head of fixed income at Abu Dhabi Investment Authority. Michal Wozniak, working with co-fund manager Guilherme Maciel De Barros, will take over management of the LOF Emerging Local Currencies and Bond Fund and the LOF Emerging Market Bond fund. They will be supported by Laurent Moulin, LOIM’s fixed income economist. Richard Walsh was also involved in managing these funds since joining the firm last year.

Since the beginning of this year, 14 foreign asset management firms have registered funds with the CNMV for sale in Spain, while 24 firms use “paratroopers,” i.e. heads of sales who commute regularly to Spain without being based there.Among the French firms, Amundi, Axa IM, Lyxor Asset Management, Natixis AM and UFG-LFP, Neuflize Private Assets and Mandarine are the most recent to release products in Spain.

AXA announced this morning that it has successfully completed the sale of its Canadian operations in Property & Casualty and Life & Savings insurance to Intact Financial Corporation for a total cash consideration of CAD 2.6 billion (or ca. Euro 1.9 billion). In addition, AXA is entitled to receive up to CAD 100 million (or ca. Euro 72 million) in contingent consideration based on profitability metrics over a period of 5 years. This transaction generates an exceptional capital gain of approximately Euro 0.9 billion, which will be accounted for in Net Income.

The depression on equities markets is hitting many small North American asset management firms hard, creating a promising market for companies seeking acquisitions, says Stephen McPhail, head of the Toronto-based asset management firm CI Financial, one of the largest actors in the sector in Canada, the news agency Reuters reports.Assets under management and administration by CI total nearly CAD100bn.McPhail also claims that on the Canadian market, many firms may begin alternative management activities.

The New York-based asset management firm Secor Asset Management has opened an office in London, to offer advising services to European pension funds, the website IPE reports.Assets advised by the firm, which has nearly 30 employees, total USD7.5bn.Secor AM was founded in August 2010 by Tony Kao, former chief investment officer at General Motors Asset Management, and Raymond Iwanowski, former head of quantitative investment strategies at Goldman Sachs Asset Management.

According to a survey by the German independent asset management firm Lupus alpha, in Germany there were 351 absolute return funds as of 40 June 2011. Of this total, 195 had a three-year track record, and 67% had earned positive returns.The average performance of the funds came out to 0.98% per year, while the Eonia had gained 1.17%, and the Euro MTS Government Bond Index 1-3 had gained 3.65%.In terms of maximum drawdown, the funds ranged from 0.14% to 87.5%, with an average of 11.46%.TER averaged 1.45%.

On 19 September, the CNMV issued a sales license for the BBVA Consolidación Doble Oportunidad BP, a variable return guaranteed fund which will be released for sale on 8 November 2011, and which at maturity (on 28 November 2014) guarantees a minimum of 90% of initial assets as of 8 November 2011.Returns will depend on the evolution of the share price of Telefónica and Repsol. Maximal returns at maturity are estimated at 7.83%, while maximal losses are 3.39%.CharacteristicsName: BBVA Consolidación Doble Oportunidad BPISIN code: ES0114229000Front-end fee: 5%Management commission: 1.7%Penalty for early withdrawal: 5% between 9 November 2011 and 27 November 2014Minimal subscription: EUR3,000

Fundweb reports that M&G Investments has closed its European Special Situations fund (GB00B28XTD07), which had only GBP12.7m in assets, though it was launched in February 2008. The manager, Richard O’Connor, will remain with the company, where he manages 15 products.Shareholders in the European Special Situations fund have been offered a transfer of their assets to the M&G European Strategic Value fund (GB00B28XT522), which has GBP90m in assets, and is managed by Richard Halle, with Daniel White.