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Asset Management
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03/11/2011

St James's Place enregistre une forte collecte

Le britannique St James’s Place a fait état pour le troisième trimestre d’une collecte nette de 800 millions de livres.Dans son rapport intérimaire publié le 2 novembre, la société de gestion ajoute que, malgré ces souscriptions significatives, les actifs sous gestion ont reculé de 8% durant la même période pour s'établir à 26,7 milliards de livres, en raison pour l’essentiel d’un effet marché négatif.
03/11/2011

Royal London AM perd en collecte mais gagne un directeur

La collecte nette de Royal London Asset Management (RLAM) s’est élevée sur les neuf premiers mois de l’année à 218 millions de livres, contre 649 millions de livres pour la période correspondante de 2010, a indiqué la société le 2 novembre.La société de gestion britannique souligne que ses plans de retraite et ses contrats d’assurance vie ont en revanche enregistré une collecte de 2,59 milliards de livres sur neuf mois, en progression de 12% par rapport à la période correspondante de 2010.Par ailleurs, RLAM a annoncé le recrutement de Grant Hadland au poste de responsable des relations avec les consultants au sein de son équipe «Institutional Business Development». Il occupait auparavant un poste similaire chez Fidelity International.
03/11/2011
Fonds

Bientôt trois nouveaux ETF chez Pimco

Pimco annonce le lancement de l’ETF Pimco Australia Bond Index Fund pour les investisseurs américains. Il sera géré par Rob Mead. La société de gestion a également confirmé le lancement prochain de deux autres ETF investis dans les obligations de pays dont les bilans sont solides. Il s’agit d’un ETF sur l’Allemagne, le Pimco Germany Bond Index Fund, géré par Lorenzo Pagani et du Pimco Canada Bond Index Fund, piloté par Ed Devlin.
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03/11/2011

MF Global soupçonné de fraude

Après s'être placé lundi sous la protection du Chapitre 11 de la loi sur les faillites, le courtier MF Global est désormais dans le collimateur des régulateurs américains, rapporte La Tribune. La société est soupçonnée d’avoir détourné entre 600 et 900 millions de dollars appartenant à ses clients.
03/11/2011
Fonds

Vanguard lance deux fonds obligataires avec des parts ETF

L’américain Vanguard a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour les fonds d’obligations internationales Vanguard Total International Bond Index Fund et Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund.Le Vanguard Total International Bond Index Fund s’efforcera de répliquer la performance du Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted Index (Hedged) et utilisera ainsi des techniques de couverture du risque de change.Ce produit entre dans la gamme des produits Vanguard Total qui pèsent environ 300 milliards de dollars d’encours.Pour sa part, le Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund suivra le Barclays Emerging Markets Sovereign Index (USD). Le portefeuille sera investi exclusivement en obligations d’Etats émergents libellées en dollars, ce qui élimine le risque de change pour l’investisseur basé aux Etats-Unis.Vanguard proposera pour les deux nouveaux fonds tant des parts traditionnelles (Investor, Admiral et Institutional) que des parts ETF. Ces dernières seront chargées à respectivement 0,30 % pour le Total International Bond Index Fund et 0,35 % pour le Emerging Markets Government Bond Index Fund.
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03/11/2011
Fonds

OSS Capital Management va fermer son hedge fund

Oscar Schafer a l’intention de liquider dans les six mois qui viennent son hedge fund logé au sein d’O.S.S. Capital Management, d’après des proches du dossier cités par The Wall Street Journal. Ce fonds n’a pas réussi à récupérer les fortes pertes subies en 2008 et ses encours à fin août étaient tombés à 500 millions de dollars contre un pic de plus de 2,5 milliards au cours des années précédentes.
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03/11/2011

Goldman Sachs AM veut renforcer son pôle monétaire en Asie

Kathleen Hughes, managing director des produits monétaires chez Goldman Sachs Asset Management (GSAM), a indiqué à Asian Investor vouloir développer les activités du pôle en Asie.Goldman Sachs AM dispose actuellement d’une force de vente de quatre personnes dans la région Asie-Pacifique dédiée aux produits monétaires, ainsi que deux gérants de portefeuille basés en Chine et en Australie. Kathleen Hughes veut renforcer ses activités sur le monétaire en Chine, en Corée et en Inde. Les actifs monétaires sous gestion de GSAM représentent environ 240 milliards de dollars dans le monde, soit environ un tiers du total des actifs sous gestion du groupe.
03/11/2011

L&G va vendre des fonds en Asie

Legal & General va vendre en Asie les fonds de sa société de gestion, LGIM, selon le Financial Times, qui cite Tim Breedon, le directeur général. L’activité sera pleinement opérationnelle l’année prochaine.
03/11/2011

BNP Paribas IP : décollecte de 22,5 milliards d’euros sur 9 mois

Le métier Investment Partners de BNP Paribas a subi des rachats nets de 22,5 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, d’après les résultats trimestriels de la banque publiés ce jeudi. La décollecte a concerné l’ensemble des classes d’actifs et en particulier les fonds monétaires, précise l’établissement.Ces demandes de remboursements n’ont que partiellement été compensées par la collecte réalisée par la banque privée, l’assurance et par Personal Investors. Au total, le pôle Investment Solutions de BNP Paribas accuse des rachats nets de 7,9 milliards d’euros sur neuf mois. Si l’on ajoute la forte chute des marchés actions, les actifs sous gestion du pôle ont reculé sur neuf mois de 5,5 % à 851 milliards d’euros. Dans cet environnement, les revenus de la gestion d’actifs baissent de 825 millions d’euros au troisième trimestre 2010 à 804 millions au troisième trimestre 2011. L’ensemble du pôle voit néanmoins ses revenus progresser de 2,5 % à 1,551 milliard d’euros. Le résultat avant impôts de la gestion institutionnelle et privée recule aussi, de 250 millions à 195 millions d’euros sur un an. Pour l’ensemble du pôle Investment Solutions, le résultat est aussi en fort repli, de 46,4 % à 266 millions d’euros.
03/11/2011
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Deux fonds IR 2011 à La Française AM et UFG-Siparex

La Française AM et UFG-Siparex annoncent le lancement de LFP Proximité V (FIP) et LFP Innovations et Marchés (FCPI). LFP Proximité V est un Fonds d’investissement de proximité investi à 60 % minimum de son actif dans des entreprises non cotées présentes dans des régions limitrophes dynamiques (Ile-de France, Nord-Pas-de Calais et Picardie) et 40 % au plus de son actif dans une poche diversifiée investie sur les marchés au travers de fonds flexibles et d’actions gérés par La Française des Placements.Caractéristiques :LFP Proximité V· Code ISIN : FR0011081777· Forme juridique : fonds d’investissement de proximité (FIP)· Agrément : 13/09/2011· Montant de la part (hors droits d’entrée) : 1 euro· Droit d’entrée : 5% maximum· Souscription minimum : 1.000 euros· Durée de blocage : 7 ans minimum, soit jusqu’au 31 décembre 2018 (pouvant aller jusqu’à 9 ans, soit jusqu’au 31 décembre 2020 au plus tard)· Société de gestion : UFG-SiparexLFP Innovations et Marchés est un Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) qui investit pour 60% de son portefeuille dans des sociétés innovantes cotées issues notamment des secteurs des NTIC (Nouvelles Technologies de l’Information et de la Communication), de l’industrie ou encore du développement durable. Le fonds est également investi jusqu’à 30 % dans des fonds de sociétés foncières, 10% environ du fonds étant investi en OPCVM de trésorerie.Caractéristiques :LFP Innovations et Marchés· Code ISIN : FR0011081769· Forme juridique : fonds commun de placement en immobilier (FCPI)· Agrément : 13/09/2011· Montant de la part (hors droits d’entrée) : 1 Euro· Droit d’entrée : 5% maximum· Souscription minimum : 1 000 Euros· Durée de blocage : 5 ans et 9 mois, soit jusqu’au 31 août 2017· Société de gestion : UFG-Siparex
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03/11/2011
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Les institutionnels attentifs à leur exposition à l’Europe du Sud

Le renoncement à la moitié des créances sur la Grèce concerne également les sociétés de gestion et leurs clients institutionnels, rapporte Les Echos. Depuis quelques mois, les investisseurs institutionnels ont revu leur exposition aux titres de la dette publique des pays périphériques de la zone euro. A la suite du sommet européen du 21juillet, 90% des institutionnels étaient prêts à renoncer à une partie de leurs créances. Ce qui n’est pas sans incidence sur les portefeuilles. Pour les gestions sous mandat, les institutions vont devoir passer des provisions sur 50% de leur position grecque et ainsi encaisser des pertes.
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03/11/2011
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Le fonds Emergence bientôt sur les rails

Emergence, le fonds d’incubation pour les sociétés de gestion, devrait être lancé officiellement fin novembre, rapporte L’Agefi Hebdo. «Le fonds était quasiment prêt fin juillet pour un lancement en septembre. Toutefois, après l’été complexe traversée par la Bourse, ce n’était plus le moment», explique Alain Leclair, qui pilote le projet Emergence en tant que membre du comité de direction de Finance Innovation et président d’honneur de l’Association française de gestion financière (AFG). En plus de la Caisse des dépôts, qui a immédiatement manifesté son intérêt, plusieurs compagnies d’assurances et caisses de retraite vont également prendre part au projet. «Nous avions initialement envisagé de lever 250 millions d’euros de capitaux mais nous allons nous lancer avec 100 millions, puis effectuer un deuxième appel début 2012", expose Alain Leclair.
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03/11/2011

Henderson accuse des rachats nets au troisième trimestre

Henderson a subi des rachats nets de près de 2 milliards de livres entre juin et septembre 2011. Dans le détail, la société de gestion britannique a vu sortir, en net, 692 millions de livres de ses fonds dédiés aux particuliers de la marque Henderson, tandis que ceux anciennement gérés par Gartmore perdaient 254 millions de livres. Les remboursements ont principalement concerné la Sicav européenne (508 millions de livres).Côté institutionnel, la décollecte nette atteint 1 milliard de livres, répartis également entre Henderson et Gartmore. Dans ce contexte, et compte tenu des turbulences des marchés, les encours sous gestion de Henderson ont reculé de 9 milliards de livres à 65,4 milliards de livres. La baisse inclut également la vente de 1,1 milliard de livres d’actifs de New Star Institutional Managers. Par ailleurs, Henderson annonce que l’intégration de Gartmore est pratiquement terminée. Les fonds de la société qui a été rachetée début 2011 ont été renommés pour adopter le nom de Henderson et 13 fonds ont été fusionnés. Les rachats nets depuis l’acquisition ont représenté 2,1 milliards livres, ce qui signifie qu’Henderson a retenu 87 % des actifs.
03/11/2011
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Troisième trimestre consécutif de repli pour les fonds ISR

La baisse des marchés n’a pas épargné les fonds «investissement socialement responsable». Les OPCVM ISR distribués en France enregistrent ainsi selon Novethic un troisième trimestre consécutif de repli. Les encours s’affichent en baisse de 9,3 % à 41,9 milliards d’euros pour 304 fonds au 30 septembre 2011.Cette contraction s’explique davantage par la perte enregistrée par les fonds (-7.8%) que par la décollecte (-1.7%), souligne Novethic dans sa publication «L’Essentiel de l’ISR». L’effet marché qui a affecté les fonds actions représente ainsi une perte de 3,6 milliards d’euros. Sur les segments obligataire et monétaire, «la tendance de marché légèrement positive permet tout juste de compenser la décollecte de quelques grands fonds», ajoute Novethic.
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03/11/2011
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Une caisse du Crédit Agricole vend des fonds ISR sur Internet

La Caisse Régionale Pyrénées-Gascogne du groupe Crédit Agricole se lance dans la vente en ligne de fonds ISR, rapporte Novethic dans sa revue «L’Essentiel de l’ISR». Un site entièrement dédié à la vente de fonds ISR, baptisé «Kam et Léo» a été créé. kametleo.com ne proposera pas que des fonds maison, souligne Novethic.
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03/11/2011

La Française AM embauche un directeur juridique

La Française AM vient de nommer Karina Perwald-Leroy au poste de directeur juridique groupe. Placée sous la responsabilité de Jérôme Coirier, directeur de l’organisation et des partenariats groupe, elle sera notamment en charge de la gestion juridique et administrative des sociétés du Groupe, des clients, des partenaires et des plateformes de distribution, ainsi que du suivi des opérations de M&A internes et externes. Avant de rejoindre la Française AM, elle était, depuis novembre 2007, responsable du service juridique de State Street France et membre de son comité de direction.
03/11/2011

Allfunds Bank a bien profité de son internationalisation

Dans un entretien avec Funds People, Luis Ussía, directeur régional Europe Occidentale et Amérique Latine, indique que depuis le début de la crise en juillet 2007, l’encours sous administration a gonflé de 32 % à 55 milliards d’euros, ce qui est attribuable à la politique d’internationalisation amorcée en 2005.Actuellement, Allfunds Bank est présente dans 25 pays et l’une des étapes décisives de son expansion a été la création d’Allfunds International à Luxembourg.Le groupe, contrôlé paritairement par le Santander et Intesa Sanpaolo, dispose de bureaux à Madrid, Milan, Londres, Santiago du Chili et Dubai. Il se spécialise exclusivement sur le service aux investisseurs institutionnels.Luis Ussóa précise aussi que deux marchés, l’Espagne et l’Italie, représentent à eux seuls 65 % de l’activité.
03/11/2011
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La Commerzbank vend l'ancien siège de la Dresdner Bank

Pour un montant non divulgué, mais qui serait de l’ordre de 400 millions d’euros, la Commerzbank a vendu en fin de semaine dernière la «tour argentée» de Francfort à un consortium animé par un fonds d’IVG Immobilien AG dans lequel huit investisseurs institutionnels détiennent 90 % des parts. Selon la presse locale, le fonds apporterait 200 millions d’euros et IVG, 20 millions.Ce gratte-ciel (166 mètres) a été le siège de la Dresdner Bank et il est loué en totalité à la Deutsche Bahn. Avec les immeubles attenants, la transaction porte sur un ensemble de 72.000 mètres carrés. Le financement externe a été mis à disposition par une «importante caisse complémentaire» du sud de l’Allemagne pour une durée de dix ans.
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03/11/2011
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Un fonds fermé sur le secteur hydroélectrique chez DWS

Avec le DWS Acces Wasserkraft, DWS lance un fonds fermé qui investira de manière décentralisée dans des centrales hydroélectriques de petite et moyenne taille en Europe. La société de gestion du fonds est DWS Access Wasserkraft Alpha GmbH & Co (ce statut typiquement allemand dispense d’avoir à solliciter un code Isin) et le volume visé est d’environ 83 millions d’euros de fonds propres, plus 2 % d’agio. Ce produit est accessible aux investisseurs à partir de 25.000 euros.La gestion des actifs sera confiée à l’autrichien enso hydro GmbH, enso GmbH & Co KG devant apporter environ 30 millions au fonds. La première distribution est prévue au titre de l’exercice 2015-2016 et la durée du fonds est indéterminée, avec la première possibilité de sortie pour les investisseurs au 31 mars 2029. Au total, l’objectif de rendement est de 180 % en cas de liquidation au bout de 7 ans.DWS précise que ce produit s’adresse à des particuliers qui n’ont pas besoin de revenus réguliers et qui peuvent supporter une perte totale de leur placement sans conséquences économiques graves.La commission de souscription est fixée à 4 % (les 30 novembre 2011, 29 février et/ou 29 juin 2012) tandis que la commission annuelle sera 0,55 % par an pour les sept premières années.
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03/11/2011

Assets down for Chinese funds in third quarter

As of the end of September, assets in Chinese funds totalled CNY2.1trn, which represents a 9.8% contraction in one quarter, largely due to a negative market effect of CNY251bn, the highest since second quarter 2010, according to Z-Ben Advisors.With the exception of money market funds, all segments have seen losses in July-September, with a decline of 11.76% for equity funds, and 22.4% for QDII funds.Meanwhile subscriptions have fallen to an average of less than CNY1bn, and the number of new fund launches has fallen to 58, from 63 in the previous quarter.Organic outflows have fallen to CNY27.25bn from CNY61bn in April-June, probably because the CSI index has lost 15.2% in third quarter, which would have motivated retail investors to hold off on redemptions.
03/11/2011

Commerzbank sells former headquarters of Dresdner Bank

Commerzbank at the end of last week sold the “silver tower” in Frankfurt for an undisclosed amount which is rumoured to be about EUR400m, to a consortium led by a fund from IVG Immobilien AG, in which eight investors hold 90% of shares. According to the local press, the fund contributed EUR200m, while IVG kicked in EUR20m.The skyscraper (166 metres) was once the headquarters of Dresdner Bank, and is wholly leased to Deutsche Bahn. With the associated buildings, the transaction includes a total of 72,000 square metres.External financing was made available by “a major complementary retirement institution” from south Germany, for a ten-year period.
03/11/2011

Three new ETFs from Pimco

Pimco has announced the launch of the ETF Pimco Australia Bond Index Fund for US investors. The fund will be managed by Rob Mead. The asset management firm has also confirmed the forthcoming launch of two more ETFs to invest in bonds from countries with good financial health. These include an ETF based on Germany, the Pimco Germany Bond Index Fund, managed by Lorenzo Pagani, and the Pimco Canada Bond Index Fund, managed by Ed Devlin.
03/11/2011

Oddo AM selects BNY Mellon for a new hedge fund

For its new hedge fund, Orsay Merger Arbitrage, Oddo Asset Management has selected BNY Mellon as its administrator and custodian. The fund was launched in June 2011, with seed capital of EUR100m.
03/11/2011

American Century launches three alternative strategies

The American Century Investments group has announced the launch of three alternative strategies, Core Equity Plus, Disciplined Growth Plus and Market Neutral Value.The three strategies will use short-selling techniques, but in different proportions, and using different investment strategies.The new range comes as an addition to the strategies already available, which include Real Estate, Global Real Estate, Global Gold, Strategic Inflation Opportunities and Equity Market Neutral.“These new strategies are there to meet the constantly changing needs of our clients, who in addition to long-only strategies, are looking for new sources of returns,” says American Century chief investment officer Scott Wittman.
03/11/2011

OSS Capital Management to close hedge fund

Oscar Schafer is planning to liquidate his hedge fund at O.S.S. Capital Management in the next six months, sources familiar with the matter have told the Wall Street Journal. The fund did not manage to make back the heavy losses it suffered in 2008, and its assets as of the end of August fell to USD500m, compared with a peak of over USD2.5bn.
03/11/2011

Vanguard launches two bond funds with ETF share classes

The US firm Vanguard has filed with the SEC for two international bond funds, Vanguard Total International Bond Index Fund and Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund.The Vanguard Total International Bond Index Fund will aim to replicate the performance of the Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted Index (Hedged) and will thus use currency hedging techniques.The product will be a part of the Vanguard Total product range, which has about USD300bn in assets.The Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund will track the Barclays Emerging Markets Sovereign Index (USD). The portfolio will invest exclusively in emerging market government bonds denominated in US dollars, which eliminates currency risks for investors based in the United States.Vanguard will offer both traditional share classes for the two new funds (Investor, Admiral and Institutional), and ETF share classes. The latter will cost 0.30% for the Total International Bond Fund, and 0.35% for the Emerging Markets Government Bond Index Fund.
03/11/2011

UAE expats may have to save for retirement

Expats working in the United Arab Emirates may have to contribute to a retirement system whose primary objective is to build a local asset management industry and to strengthen equity and bond markets, according to Financial Times Fund Management. The assets which the pensions savings would represent are estimated to total in the hundreds of billions of dollars, according to Nigel Sillitoe, chief executive of Insight Discovery. That represents a massive opportunity for international and local asset management firms.
03/11/2011

DWS offers a closed hydroelectric fund

With the DWS Access Wassercraft, DWS is offering a closed fund which will invest in a decentralised manner in small and mid-sized hydroelectric centres in Europe. The fund management firm is DWS Access Wasserkraft Alpha GmbH & Co (this German format does not require an ISIN code), and the target volume for the fund is about EUR83m in orders equity, plus 2% agio. The product will be available to investors for a minimal investment of EUR25,000.The subscription commission is set at 4% (on 30 November 2011 and 29 February and/or 29 June 2012), while annual commission will be 0.55% per year for the first seven years.The management of the assets will be outsourced to the Austrian enso hydro GmbH, while enso GmbH & Co KG will contribute about EUR30m to the fund.The first distribution is planned for the 2015-2016 fiscal year, and the duration of the fund is undetermined, with the first exit opportunity for investors on 31 March 2029. The overall performance objective is 180% if the fund is liquidated after 7 years.DWS says that the product is aimed at retail investors who do not need regular revenue, and who can sustain a total loss of their investment without severe economic consequences.
03/11/2011

Strong inflows to emerging market ETFs in October

ETFs dedicated to emerging markets have posted a net inflow of USD3.8bn in October, a total not seen since the beginning of this year, according to statistics from TrimTabs.The research agency finds, however, that ETFs dedicated to emerging markets are often attracting capital in fourth quarter. The MSCI Emerging Markets index has also been oriented upward in this period.ETFs dedicated to China attracted USD1bn in October, but investors are continuing to avoid other markets in Asia and Latin America.ETFs based on European equities posted net inflows of USD134m last week, the first inflows observed since June this year.

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