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06/01/2012

Deutsche Bank demande des offres indicatives pour sa gestion d’actifs

Deutsche Bank a invité les acquéreurs potentiels de son activité de gestion d’actifs à présenter des offres initiales d’ici à la fin de cette semaine, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. Ces offres «indicatives» permettront à la banque allemande de jauger qui sont les candidats au rachat et le prix qu’ils sont prêts à payer, de façon à prendre une décision définitive, dans les prochaines semaines, sur la vente ou non de l’activité. Les offres indicatives sont souvent non contraignantes.
06/01/2012

Groupama Private Equity en passe d'être vendu

De sources concordantes, Groupama se prépare à vendre son activité de capital-investissement, rapporte L’Agefi bien qu’aucune annonce officielle n’ait été faite en interne.Groupama PE (Finama PE jusqu’en 2009) gère environ 1,8 milliard d’euros à travers 16 fonds. Le pôle regroupe trois équipes et c’est bien de son ensemble dont il est question : Acto Capital (LBO et capital-développement) et ActoMezz (dette mezzanine) pour les investissements directs dans des sociétés généralement françaises, et Quartilium, pour les fonds de fonds couvrant l’Europe et l’Amérique du Nord. Les équipes seraient plutôt favorables à des transactions séparées pour chacune d’elles (qu’il s’agisse d’une cession ou d’une prise d’indépendance). Le compte propre représentait encore 61% de ses engagements en 2010, précise le quotidien. Si l’opération concerne la société de gestion, le sort des participations de Groupama n’est pas connu.
06/01/2012

L'Etat envisage de nationaliser la banque Dexia

Selon plusieurs sources concordantes, l’Etat français envisage depuis quelques semaines de nationaliser ce qui reste de l’ancien établissement franco-belge Dexia, rapporte Les Echos. Plusieurs raisons expliquent qu’il revienne ainsi sur le plan de sauvetage présenté en octobre. La dégradation de la situation financière des Etats affaiblit la qualité des garanties accordées en octobre par la France et la Belgique sur une partie des actifs.Dans ce contexte, le transfert à la Caisse des Dépôts du véhicule de refinancement de Dexia, qui porte les encours de crédit aux collectivités locales, dont 10 milliards d’euros de prêts à risque, s’avère plus lourd que prévu pour les comptes de l'établissement public et pour l’Etat français.Bruxelles est par ailleurs particulièrement réticente sur le schéma initial qui lui a été imposé, et ne donnerait son feu vert à la garantie qu’en contrepartie de l’arrêt des activités de Dexia, qui emploie encore 1.350 salariés.
06/01/2012

Société Générale pourrait restructurer sa banque privée

Selon des informations de Reuters citées par La Tribune, Société Générale devrait prochainement restructurer son pôle de banque privée. L’agence de presse annonce notamment le départ de Daniel Truchi, directeur général de cette activité. Ce changement de management s’inscrirait dans une réorganisation plus large de la banque. Contactée par La Tribune, la banque n’a pas souhaité commenter ces informations.
06/01/2012

Matt Scanlan devient CEO de RS Investments

Ancien PDG de Renaissance Institutional Management (18 milliards de dollars) après avoir été patron des activités institutionnelles de Barclays Global Investors (BGI), Matthew H. Scanlan a été nommé CEO de RS Investments, une société de gestion de Sans Francisco dont l’encours à fin décembre ressortait à 20,2 milliards de dollars.L’intéressé remplacera Terry Otton, qui a annoncé l’an dernier son intention de prendre sa retraite, mais qui restera comme conseiller de Matt Scanlan «pour l’avenir prévisible» afin d’assurer une transition sans heurts.RS Investments, qui a été fondée en 1986, est contrôlée majoritairement par Guardian Life Insurance Company of America.
06/01/2012

Allianz GI France publie une mise à jour de ses principes de droit de vote

Comme tous les ans, Allianz Global Investors France publie une mise à jour de ses principes de droit de vote.Pour l'édition 2012, un certain nombre de points ont été clarifiés ou ajoutés. Par exemple, enmatière de gouvernement d’entreprise dans les sociétés cotées, Allianz Global Investors France considère comme positif pour une société cotée que les administrateurs âgés de moins de 70 ans représentent au moins 2/3 du conseil contre 65 ans dans les principes des années précédentes. Autre ajout, les honoraires de conseil des commissaires aux comptes ne doivent pas être supérieurs à 50% des honoraires d’audit lorsque cette interdiction n’est pas prévue par la loi, précise la société de gestion. En cas de mise en place par la société de dispositifs anti-OPA, comme le maintien d’autorisations d’augmentation de capital en période d’OPA/OPE, entrainera une opposition "à l’ensemble des résolutions demandant une autorisation d’augmentation de capital», précise le document. Allianz Global Investors France s’opposera également à présent à toute opération de réduction du capital par voie de rachat d’actions aboutissant à un capital flottant inférieur à 30%, ainsi qu'à toute donation à un parti politique, quel qu’en soit le montant. Dans le cadre de son engagement dans les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI), Allianz Global Investors France intègre depuis plusieurs années dans sa politique de vote des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).L’intégralité des principes de droits de vote 2012 sont accessibles en pièce jointe (pdf) de l’article.
06/01/2012

Direxion confie deux ETF supplémentaires à BNY Mellon

La conservation, la comptabilité et l’administration des ETF Direxion Large Cap Insider Sentiment (acronyme : INSD) et All Cap Insider Sentiment (KNOW) a été confiée par Direxion Fundsd (groupe Rafferty Asset Management) à BNY Mellon Asset Servicing, qui assure ainsi désormais l’intendance de 52 ETF de Direxion.L’encours de Direxion se situait à 7,5 milliards de dollars fin septembre. Le gestionnaire est spécialiste des ETF et fonds indiciels à effet de levier ou spécialisés sur des classes d’actifs alternatifs destinés à des investisseurs «sophistiqués» et aux conseillers en gestion de patrimoine.
06/01/2012
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Vanguard baisse les frais de ses ETF sectoriels

Vanguard baisse les frais d’un certain nombre de ses ETF sectoriels, rapporte Mutual Fund Wire qui reprend les informations de Seeking Alpha. Les frais ont été abaissés à 19 points de base pour les ETF Consumer Discretionary, Consumer Staples, Energy, Utilities, Telecom, Materials, Technology, Industrials et Health Care. L’ETF Financials est quant à lui facturé à 0,23%.
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06/01/2012
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AXA WF Framlington Global High Income arrive en France

AXA Investment Managers (AXA IM) rend désormais accessible aux investisseurs français le compartiment AXA World Fund Framlington Global High Income, lancé le 31 août 2011 dans le cadre d’une sicav de droit luxembourgeois satisfaisant les exigences de la directive OPCVM III. Le compartiment actions à haut rendement, géré par Anu Narula, recherche des opportunités dans un univers de titres de bonne qualité, à fort dividende et croissance structurelle. Globale et diversifié, le fonds investit sans contraintes géographiques, de secteur ou de capitalisation boursière, précise un communiqué. En investissant dans des titres à rendements élevés et avec une stratégie basée sur l’utilisation d’overlay, AXA WF Framlington Global High Income vise une performance du dividende de 1,5 à 2,5 fois celui de l’indice MSCI AC World.Outre la France, la sicav est actuellement commercialisée au Luxembourg et dans d’autres pays européens (Allemagne, Autriche, Belgique, Pays-Bas, Espagne et Italie). Caractéristiques :Code Isin : Tous souscripteurs : USD : LU0645145474/EUR : LU0645145557/ Investisseurs institutionnels : USD : LU0645146795/EUR : LU0645146878Frais de gestion réels : 1,50 %/0,60 % Droits d’entrée max. : 5,5%/0 %
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06/01/2012
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Primonial REIM lance un OPCI pour investisseurs institutionnels

Primonial REIM qui vient d’obtenir, le 16 décembre dernier, l’agrément lui permettant de gérer des OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier) s’apprête à lancer un produit de ce type à règles de fonctionnement allégées avec effet de levier dédié à des investisseurs institutionnels dans le cadre d’un «club deal» constitué de trois assureurs vie et d’une caisse de retraite. Dans ce contexte, la société de gestion vient d’annoncer l’acquisition d’un ensemble immobilier (« les Renardières »), détenu précédemment par Union Investment Real Estate France, pour un montant global de 148 millions d’euros. Situé à Courbevoie, cet immeuble affiche une surface de 31 920 m² et est principalement loué à des entreprises telles que CA-CIB (ex Calyon), Aegis Media, Antargaz et Société Générale.En fonction des opportunités et en accord avec les actionnaires, Primonial Reim pourra réaliser de nouveaux investissements.
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06/01/2012

Forte hausse de la collecte pour 123Venture en 2011

Avec 144 millions d’euros levés en 2011, la société de gestion 123Venture a enregistré une hausse de la collecte de 88% par rapport à 2010, ce qui porte le montant des actifs sous gestion à 700 millions d’euros. Dans le détail, la hausse des actifs gérés est due à l’activité de gestion de fonds fiscaux (104 millions d’euros) et à l’offre à destination des grands investisseurs privés ou institutionnels (40 millions d’euros). L’an dernier, cette nouvelle clientèle a été l’objet de nouveaux développements - avec le recrutement de Johann Devaux - qui devraient se poursuivre en 2012. Olivier Goy, président directeur général d'123Venture entend en effet «augmenter significativement la part des institutionnels». En 2011, précise un communiqué,123Venture a investi 106 millions d’euros, principalement en capital-développement, en LBO, en dette mezzanine et dans les énergies renouvelables. Une quinzaine de cessions a également été réalisée, à l’instar de Traveldoo (acq. par Expedia/Egencia), Novagali (acq. par Santen), Fimasys (acq. par Linedata), OpenTrust (acq. par Keynectis), Intercim (acq. par Dassault Systèmes), brands4friends (acq. par Ebay). A noter qu’outre les grands investisseurs, l’immobilier constitue un des axes majeurs de la société de gestion cette année via la réalisation d’investissements au sein de sa première SCPI (123PrestigImmo).
06/01/2012
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Baisse du taux de couverture des fonds de pension en décembre

Le taux de couverture des fonds de pension américains a diminué de 2,7 points de pourcentage au mois de décembre pour s'établir à 72,4%, selon les statistiques communiquées par BNY Mellon Asset Management.Une évolution due pour l’essentiel à un rebond significatif des engagements qui ont fait un bond de 20% l’an dernier alors que les actifs ont progressé de seulement 2,7%. Sur l’ensemble de l’année, le taux de couverture des fonds de pension a ainsi perdu 12,7 points de pourcentage.
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06/01/2012

Oséo dresse le profil type des jeunes entreprises innovantes

Les Technologies de l’information et de la communication (TIC) et les sciences de la vie sont les secteurs dans lesquels les créations d’entreprises innovantes sont les plus nombreuses, selon une étude d’Oséo portant sur une analyse de 5 500 entreprises au cours des dix dernières années. Dans le détail, «ces sociétés s’orientent en priorité vers les marchés professionnels (B to B) de biens et services et plus de la moitié visent d’emblée les marchés internationaux pour diffuser leur innovation», précise l'étude. Le capital de démarrage est de 92 000 euros en moyenne détenu au départ majoritairement par les fondateurs. Les sociétés de capital-risque prennent part à hauteur d’un tiers ; famille, banque, fonds d’amorçage et «business angels» en détiennent plus d’un quart.Toujours selon l'étude, près de 9 entreprises innovantes sur 10 sont pérennes à 5 ans alors que, d’après l’INSEE, ce taux est de 1 sur 2 pour la création dans son ensemble. L’étude montre que la moitié des entreprises innovantes qui ont cessé leur activité, de gré ou de force, était âgée de moins de 5 ans et confirme l’existence de deux pics de mortalité à 3 et 5 ans. La détection et de la motivation des clients, mais aussi le financement du lancement industriel et commercial de l’innovation constituent les principales difficultés pour les jeunes entreprises les premières années.L'étude publiée par OSEO peut être téléchargée sur oseo.fr
06/01/2012
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Blackstone a réuni 16 milliards de dollars pour son nouveau fonds

Au bout de presque quatre ans, le capital-investisseur Blackstone a désormais levé un peu plus de 16 milliards de dollars pour son nouveau fonds de private equity, et il a décidé de le fermer aux nouveaux investissements, rapporte la Börsen-Zeitung. Le volume est néanmoins bien inférieur à celui du fonds précédent, qui avait été lancé pendant l’explosion du crédit et qui avait drainé 21,7 milliards de dollars.
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06/01/2012

Azimut veut tripler sa collecte sur 2012

La société de gestion italienne Azimut devrait afficher au titre de 2011 des souscriptions nettes d’environ 500 millions d’euros, compte tenu d’une collecte de 147 millions en octobre et de 124 millions en novembre, rapporte Bluerating. Son dirigeant, Pietro Giuliani, espère tripler ce montant sur l’année 2012. Les encours d’Azimut se montent à 11,1 milliards d’euros.
06/01/2012

Credit Suisse recrute chez le Sabadell

Beatriz Herrero, responsable de la communication de la division marchés des capitaux et banque privée du Banco Sabadell, a été recrutée dans l'équipe de marketing de la banque privée du Credit Suisse à Madrid, rapporte Funds People. Elle rejoint ainsi Marian Huerta et sera subordonnée à Ilona Kirienko responsable du marketing pour la région Europe méridionale.
06/01/2012
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Les hedge funds asiatiques sous-performent

Le secteur des hedge funds basés en Asie a reculé de 0,6% en décembre et de 8,5% sur l’ensemble de l’année, à comparer à une baisse de seulement 4,1% pour l’ensemble des hedge funds dans le monde, selon les données recueillies par Eurekahedge.Les stratégies long/short ont enregistré les plus mauvais résultats, l’indice Eurekahedge Asia Long Short Equities cédant 10,32%. Les stratégies CTA ont été les plus performantes, avec un gain de 6,43%. Les stratégies macro et event-driven ont terminé l’année à l'équilibre, toutes les autres stratégies enregistrant des pertes comprises entre 2% et 5%. Ces résultats plus que médiocres n’ont pourtant pas trop pénalisé les créations de hedge funds, avec 130 créations de structures contre 127 fermetures. En 2010, le solde net était il est vrai beaucoup plus marqué, avec 183 créations pour 125 fermetures. La collecte nette s’est élevée l’an dernier à 2 milliards de dollars, ce qui a porté les actifs sous gestion à 140 milliards de dollars. Selon Eurekahedge, l’encours pourrait atteindre 140 milliards de dollars d’ici à la fin de 2012.
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06/01/2012

Temasek recrute un ancien d’UBS comme président pour l’Europe

Temasek Holdings a recruté l’ancien directeur financier d’UBS, John Cryan, en tant que président européen, un poste nouvellement créé qui reflète l’intérêt du fonds souverain de Singapour pour la région, rapporte Business Times. Temasek est très peu exposé à l’Europe, et son principal investissement dans la région est Standard Chartered.
06/01/2012

Norwegian oil fund savings come out to EUR80,000 per inhabitant

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Norway has never needed to amend its constitution or pass a law to limit the annual gains which governments are allowed to withdraw from the Oil Fund, founded in 1990, to 4%, and that successive governments of all political persuasions have adhered to the “moral rule” laid out by the social democratic government that created the fund. The Government Pension Fund – Global, which is supplied by public revenues from oil, now has assets equivalent to EUR80,000 for every Norwegian. In 2011, the Norwegisn government will dip into the fund for only 3.5% of its assets.
06/01/2012

Temasek recruits a former UBS officer as president for Europe

Temasek Holdings has recruited the former chief financial officer at UBS, John Cryan, as its European president, a newly-created position which reflects the Singapore sovereign fund’s interest in the region, the Business Times reports. Temasek has very limited exposure to Europe, and its largest investment in the region is Standard Chartered.
06/01/2012

Two thirds of absolute return funds show losses

According to Feri EuroRating Services, only 253 of the 727 funds on sale in Germany in the “absolute return” category have posted a positive result for the past six months, meaning that barely 35% of these funds managed to fulfil their promise of absolute returns, Handelsblatt reports. Moreover, of these funds, 97 have lost money over the past one or three-year period.
06/01/2012

Case by investors in Madoff feeder funds dismissed

Agefi reports that a US federal judge yesterday found that investors in feeder funds with ties to the investment company of Bernard Madoff were not entitled to claim the status of clients of the former fiancier. The verdict is a victory for Irving Picard, the court-appointed trustee seeking to reclaim funds for former Madoff clients, the newspaper adds.
06/01/2012

Madoff: Irving Picard files a fresh lawsuit

On Wednesday, Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard L. Madoff Investment Securities, filed a lawsuit seeking the dismissal of a claim by the California attorney general, Kamala D. Harris, and other parties, seeking reimbursement of their investments with Stanley Chais, one of the largest suppliers to Bernie Madoff, the Wall Street Journal reports. The trustee is seeking to recuperate USD1.1bn of assets from the estate of Chais, his family and the companies he controlled. Chais died in September 2010.
06/01/2012

Mergers and acquisitions increase in asset management

In 2011, Freeman & Co counted 27 merger and acquisition operations worth over USD10bn in assets under management, compared with 19 in 2010, Financial News reports. The operations represented assets of nearly USD1.3trn, an increase of 85%. Activity is expected to remain lively in 2012, as banks sell off their asset management firms.
06/01/2012

BNS chairman admits minor error

In response to the private forex trades scandal surrounding him, Philipp Hildebrand, chairman of the Swiss National Bank (BNS) has claimed that he is not aware of having committed any unlawful actions, and that he has always acted in a manner that is not only in compliance with regulations, but honest, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. He thus dismesses the idea of resigning.The central banker understands the moral questions which are being raised in public opinion. He also claims that he should have cancelled the first transaction he is accused over, and that was made through his wife.The chairman of the banking board at the BNS, Hansueli Raggenbass, on Thursday claimed that the credibility of the central bank has not yet been damaged by the scandal.
06/01/2012

Cantonal bank of Zurich drops US clients

The Cantonal bank of Zurich (BCZ) is discontinuing its services to clients domiciled in the United States who have an account with the bank, Agefi Switzerland reports. The bank informed the clients by letter in late December, and yesterday confirmed reports to this effect in the newspaper Tages-Anzeiger. Pressure by the United States government on foreign banks has made the undertaking too risky, says Urs Ackermann, a spokesman for the bank. Ackermann did not wish to disclose the number of clients affected, but says that they include a number of Swiss expatriates. Currently, BCZ and ten other banks are being targeted by the United States, which is cracking down on tax evasion. The banks targeted have been summoned to disclose information to US prosecutors.
06/01/2012

Deutsche Bank seeks indicative bids for asset management activities

Deutsche Bank is inviting potential buyers of its asset management operation to submit initial bids by the end of this week, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. These “indicative” bids will allow the German bank to gauge who the contenders are for the acquisition, and what price they are prepared to pay, in order to faciliate a final decision in the next few weeks as to whether or not to sell the activity. Indicative bids are often non-binding.
06/01/2012

Blackstone collects USD16bn for its new fund

After nearly four years, the private equity investor Blackstone has now raised slightly over USD16bn for its new private equity fund, and has decided to close the fund to new commitments, the Börsen-Zeitung reports. The volume of the fund is far lower than for the previous fund, which was launched during the credit boom, and which attracted USD21.7bn.
06/01/2012

AXA WF Framlington Global High Income fund released in France

AXA Investment Managers (AXA IM) is now making the UCITS III-compliant AXA World Fund Framlington Global High Income sub-fund of its Luxembourg Sicav, launched on 31 August 2011, available to French investors. The high income equity sub-fund, managed by Anu Narula, seeks opportunities in a universe of high quality equities that deliver high dividends and structural growth. The fund is global and diversified, and invests without geographical, sectoral, or market cap size constraints, a statement says. The AXA WF Framlington Global High Income fund aims to deliver dividend returns 1.5 to 2.5 times those of the MSCI AC World index, by investing in shares with high dividends with a strategy based on the use of an overlay. In addition to France, the Sicav fund is now on sale in Luxembourg and other European countries (Germany, Austria, Belgium, the Netherlands, Spain and Italy). Characteristics: ISIN code: All subscribers: USD: LU0645145474/EUR: LU0645145557/ Institutional investors: USD: LU0645146795/EUR: LU0645146878Actual management fees: 1.50%/0.60% Maximal front-end fee: 5.5%/0%
06/01/2012

ABP updates its blacklist: Wal-Mart and PetroChina are “out”

Stichting Pensioenfonds ABP (ABP, EUR239bn in assets), the pension fund for public employees and teachers in the Netherlands, on 1 January updated its blacklist of companies and countries in which it is not permitted to invest due to the fund’s signature of the United Nations Global Compact. The blacklist now includes 17 companies and 10 government bonds. There are now no longer any French businesses on the list, as Zodiac Aerospace has been removed due to discontinuing its participation in the production of cluster bombs (as have General Dynamics, L-3 Communications, Magellan Aerospace and Valentec Systems).Four new names have been added to the list, two of which are emblematic. For instance, ABP will now not invest in the US retail chain Wal-Mart, which is not comfortably in line with the directives of the International Labour Organisation (ILO) on employee rights.The Dutch pension fund also refuses to invest in PetroChina, due to the implication of its parent company, CNPC, in Sudan and Burma.The other two additions to the list are the South Korean firm Poongsan Holdings Corp and the Israeli firm Ashdot Ashkelon, which are both involved in the production of “controversial” weapons.Government bonds barred from the portfolio of ABP are all due to weapon embargoes declared by the United Nations security council.

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