On 21 December, the China Securities Regulatory Commission (CSRC) issued HFT HK, the Kong Kong-based affiliate of HFT Investment Management (formerly Fortis Haitong) with an RQFII (RMB Qualified Foreign Institutional Investor) license. Following the rules laid out by the CSRC, the People’s Bank of China (PBOC) and the State Administration of Foreign Exchange (SAFE) on 16 December, funds denominated in yuan raised in Hong Kong will be required to invest at least 80% of their assets in bond vehicles, and cannot allocate more than 20% to equities.HFT IM is a joint venture controlled 51% by Haitong Securities Co and 49% by BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP). HFT HK, which was founded on 25 November 2010, is now planning to apply to SAFE for a quota corresponding to its RQFII license.

In 2011, assets under management in Scotland increased to GBP750m from GBP650m the previous year, according to the Scottish Financial Enterprise, cited by the Financial Times, which has published an article about the resilience of the Scottish financial industry. The fund services industry has also prospered. Barclays has announced the creation of 600 jobs, while BlackRock will base its European service hub in Edinburgh, which will lead to the creation of 250 jobs. State Street has also named the city as its European centre of excellence, and is adding to its activities there, where it has 840 employees.

China will from this quarter create a new entity known as the Centralised Securities Lending Exchange, to facilitate short-selling activities, the Financial Times reports. The market regulator, the China Securities Regulatory Commission, will be the major shareholder in the structure. The initiative should encourage the development of the hedge fund industry in China.

« On peut déléguer l’intégralité de l’allocation tactique » a affirmé Philippe Goubeault, directeur financier de l’Agirc Arrco, à l’occasion du Pension Fund Forum organisé à Paris le 13 décembre 2011. Pour ce qui est de l’allocation stratégique, Philippe Goubeault reste plus circonspect. En effet, il en va de « l’entière responsabilité des régimes de gérer leur allocation stratégique » pour laquelle « déléguer la totalité des encours à un, deux ou trois gérants » constitue une prise de risque importante. Toutefois, à l’instar des fonds de l’Agirc Arrco dont la gestion est déléguée « à 95% sous différentes formes, toute l’allocation tactique peut être gérée par un tiers ». Pour exemple, « le recours à un OPCVM ouvert est déjà une forme de délégation », selon le directeur financier et dans le cadre de ces délégations, la gestion flexible peut tout à fait s’appliquer. Cependant, Philippe Goubeault reste prudent : « il est impossible de dire que la gestion flexible est la solution à nos problèmes » au regard de ses performances qui manquent de clarté. Déjà existante par le passé, « la gestion active n’a pas toujours apporté les résultats escomptés ». Il s’agit donc d’un mode de gestion concevable en troisième classe d’actif ou en élément de diversification dans un portefeuille.

Le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro était inférieur de 13 milliards d’euros à fin septembre 2011 par rapport au niveau observé en juin 2011, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance ont diminué à 5.973 milliards d’euros contre 5.987 milliards d’euros en raison d’effets de valorisation.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin septembre 2011, 39% du total des actifs financiers de ce secteur. Les titres d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 22% du total des actifs financiers. Enfin, la rubrique numéraire et dépôts représentait 11% du total.En ce qui concerne les transactions sur les principales rubriques des provisions techniques d’assurance, les droits nets des ménages sur les provisions techniques d’assurance-vie ont augmenté de 4 milliards d’euros au troisième trimestre2011. Les droits nets des ménages sur les fonds de pension se sont inscrits en hausse de 13 milliards d’euros sur la même période, tandis que les provisions pour primes non acquises et les provisions pour sinistres ont diminué de 13 milliards.S’agissant des contributions des deux sous-secteurs, les actifs financiers des sociétés d’assurance se sont élevés à 5.495 milliards au total en septembre 2011, soit 80% du bilan agrégé du secteur des sociétés d’assurance et des fonds de pension, tandis que les actifs financiers des fonds de pension ont représenté 1.412 milliards au total.

Les actifs des cinq principales plateformes de fonds de performance absolue conformes au format Ucits s'élevaient fin juin 2011 à près de 8 milliards de dollars, selon des données communiquées par HedgeFund Intelligence. Les fonds disponibles sur ces plateformes représentaient près de 10% du total des actifs des fonds de performance absolue conformes au format Ucits.Sur les 7,82 milliards de dollars, la plateforme la plus importante est Merrill Lynch Investment services avec un encours de 2,3 milliards de dollars, devant la plateforme Platinum de Deutsche Bank (2,1 milliards de dollars), la plateforme Alceda d’Aquila Capital (1,7 milliard de dollars), la plateforme GAIA de Schroders (977 millions de dollars) et Universal Investments (772 millions de dollars).

La société de gestion Tocqueville Finance, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a franchi en baisse le seuil de 10% du capital de la société Gascogne. Elle en détient 9,99% et 11,53% des droits de vote (26/12/11).

Les grandes entreprises du CAC40 devraient verser quelque 37 milliards d’euros de dividendes en 2012 -au titre de l’exercice 2011-, selon les anticipations des analystes, rapporte Les Echos. Une majorité d’entreprises devraient augmenter ou maintenir leurs dividendes, afin d'éviter de donner un signal négatif au marché. Alors que la dégradation de la conjoncture est intervenue en fin d’année, les profits 2011 devraient globalement résister. L’année dernière a par ailleurs été marquée par un plus que doublement des rachats d’actions sur le SBF120, alors que les cours ont dévissé.

Eurofins Scientific s’apprête à abandonner son siège social de Nantes pour le Luxembourg, rapporte L’Agefi. La société se réserve cependant le droit de renoncer à ce transfert si comme le souhaite le cabinet de conseil aux investisseurs Proxinvest les demandes des actionnaires de rachat de leurs titres par la société étaient trop nombreuses.La législation luxembourgeoise est bien moins favorable aux actionnaires minoritaires, ajoute le quotidien. Le double commissariat aux comptes ne sera plus obligatoire, les conventions réglementées n’auront pas à être votées en AG, et la date d’enregistrement passera de J-3 en France à J-14 au Luxembourg. Eurofins continuera certes à rester cotée à Paris, mais elle ne dépendra plus de l’AMF. Les commentaires de l’Association française de gestion financière (AFG), dans le cadre de ses alertes sur le SBF120 sont particulièrement attendus.

Direxion, société américaine spécialisée dans les solutions d’investissement alternatifs, annonce le recrutement d’Angelo Pirri au poste de directeur régional pour le Nord-Ouest des Etats-Unis. L’intéressé sera responsable de la commercialisation des produits Direxion aux conseillers en gestion de patrimoine. Angelo Pirri rejoint Direxion en provenance de Deutsche Bank DWS aux Etats-Unis, où il était vice-président régional senior.

En 2011, beaucoup d'évènements qui se sont produits étaient inattendus. En 2012, ils sont pour la plupart anticipés et discutés, ce qui concourt à accroître leur caractère anxiogène, qu’il s’agisse du ralentissement de l’activité économique mondiale, de la remise en cause du modèle américain reposant sur la consommation, des doutes sur la zone euro, de la contraction de la sphère financière ou de la réduction des débouchés externes pour les marchés émergents. Dans ce cadre, l’année devrait être marquée par une alternance de phases de rémission et de rechute, a prédit Louis Bert, président de Dorval Finance, lors d’une conférence, mercredi 4 janvier, sur les stratégies de sa maison pour 2012. L’heure est donc à la prudence sur les actions, en dépit de la faible valorisation généralisée des titres. Par ailleurs, compte tenu de la bonne santé financière des entreprises - à l’inverse du secteur public - le marché du crédit a les préférences de la gestion. «Ce dernier offre un couple rendement-risque attractif», a confirmé le dirigeant.Comment se matérialisent ces convictions sur le plan géographique ? Dorval Finance, qui s’est faite dès l’origine spécialiste de la gestion flexible compte, pour la partie actions, privilégier les Etats-Unis et les pays émergents où «la visibilité sur la croissance économique reste meilleure». Outre-Atlantique, la progression des résultats est attendue en hausse de 17 % pour 2011 et de 10 % pour 2012. Vraisemblablement trop élevé, ce dernier chiffre traduit cependant des niveaux nettement supérieurs à ceux des entreprises européennes – dont les résultats pour 2011 sont attendus en progression de 3 %. Du côté des marchés émergents, le «timing» sera néanmoins crucial, indique-t-on chez Dorval Finance car dépendant des conditions extérieures (en Europe et aux Etats-Unis…), du cours des matières premières ou du recul des pressions inflationnistes.Pour la partie obligataire, la gestion ne modifie pas la donne. La société compte profiter des titres à haut rendement américains. Sur les marchés émergents, Louis Bert table également sur une période de «reflation» caractérisée par un ralentissement de la croissance et une baisse des taux. «Cette phase sera bénéfique aux obligations, explique le gérant Gustavo Hoenstein, et doit profiter à la gestion dans le cadre d’une stratégie de portage, via des dettes émergentes libellées en dollars. Enfin, la situation en Europe exigera selon Louis Bert une approche tactique de l’exposition aux actions. «Nous attendons la matérialisation de catalyseurs importants, notamment un échéancier strict de stabilisation des déficits», explique-t-il. Et la période de récession que Dorval Finance voit durer jusqu’en février, sera déterminante. En détail les sociétés les plus exposées à l’international seront privilégiées car ce seront les plus à même de profiter de la croissance là où elle se trouve. «Le risque d’implosion de la zone euro est peu probable mais aucune solution rapide n’est perceptible», a conclu Louis Bert, qui ne voit plus d’actifs sans risques dans la zone euro mais des actifs de plus ou moins bonne qualité. Nuance…

Nuveen Investments, fournisseur de services d’investissement à une clientèle d’institutionnels et de particuliers, a annoncé en novembre avoir conclu un accord avec Gresham Investment Management pour une prise de participation de 60 % dans le capital de ce dernier (voir Newsmanagers du 16.11.2011). La transaction a été officiellement finalisée le 31 décembre 2010, précise un communiqué.

Aux porteurs de parts du FCP Groupama Alpha Euro Stock, Groupama Asset Management annonce qu'à compter de ce 5 janvier 2012, le fonds prend le nom de Groupama Statique 2. Le changement de stratégie, imputable à des performances décevantes, a été agréé le 28 décembre 2011 par l’AMF. Le FCP pourra désormais investir la totalité de son actif en OPCVM au lieu de 10% auparavant, et ne détiendra plus d’obligations convertibles. Les stratégies long/short ne seront plus applicables, «au profit d’une stratégie d’investissement résultant d’une double approche top down et bottom up». «Le niveau de performance enregistré dernièrement ne répondant pas à nos objectifs de développement du fonds, nous avons pris la décision de repositionner sa stratégie d’investissement et de remplacer le style de gestion active reposant sur la recherche d’une performance absolue précédemment adopté par un style de gestion discrétionnaire reposant sur l’évolution des différents marchés (actions, obligations). L’impact résultant de cette décision est le changement total de la stratégie d’investissement», précise le gestionnaire.Parmi les modifications annoncées, les parts N, M, S, O seront supprimées, le minimum de souscription de la part I sera porté à 10 millions d’euros, les commissions de rachat acquises et non acquises à l’OPCVM seront supprimées, les coûts induits par l’investissement dans les OPCVM ou fonds d’investissement seront de 1,50 % de l’actif net et les commissions de surperformance des parts I et G ne seront plus prélevées.

Le 3 janvier, CBRE Clarion Securities a annoncé le lancement du CBRE Clarion Long/Short Fund dont le portefeuille sera investi en actions de sociétés du secteur de l’immobilier. Destiné à des investisseurs désireux d’améliorer le profil de rendement/risque de leur portefeuille au moyen d’un surcroît de diversification et d’une volatilité contrôlée, le fonds a pour objectif est de générer des performances attrayantes quelle que soit l'évolution des marchés.Ce produit est confié à T. Ritson Ferguson, Steven D. Burton et Joseph P. Smith qui gèrent depuis onze ans des fonds long/short et depuis 20 ans des mutual funds long-only. Dans un premier temps, le fonds sera disponible en deux parts de classes, CLSWX pour les particuliers et CLSIX pour les investisseurs institutionnels.CBRE Clarion, qui gère 19 milliards de dollars, est une filiale de CBRE Group.

La banque suisse Sarasin vient de procéder à trois promotions internes avec l’objectif d’un renforcement de ses positions sur le marché chinois et en Asie du Sud-Est.Febby Avianto a été nommé au poste nouvellement créé de vice président responsable du conseil à la clientèle pour l’Asie du Sud-Est (pour l’essentiel l’Indonésie et la Malaisie), rapporte Asian Investor. Recruté il y a deux ans chez UBS, il était responsable de l’Indonésie. Karen Leung, chez Sarasin depuis 2007, a été nommé vice présidente responsable du conseil à la clientèle pour l’Asie septentrionale. Enfin, Polly Lam a été nommée managing director, responsable de la Chine, une fonction qui n’existait pas jusqu'à présent. Sarasin envisage d’ailleurs d'établir cette année un bureau de représentation à Shanghai.

L’Assemblée générale extraordinaire de BSI a nommé Alfredo Gysi en tant que nouveau membre du conseil d’administration de BSI (Assicurazioni Generali), a annoncé BSI le 4 janvier. En même temps, le conseil d’administration de BSI a nommé à sa présidence Alfredo Gysi avec effet au 1er janvier 2012. La nomination à la présidence d’Alfredo Gysi a été approuvée avant la date prévue d’avril 2012, suite à la disparition soudaine de son prédécesseur, Giorgio Ghiringhelli.En même temps, le 1er janvier 2012 comme prévu auparavant, Stefano Coduri a pris ses fonctions de CEO de la Banque. «Ces deux nominations constituent une garantie de continuité dans la gestion du Groupe BSI à un moment historique marqué par des importants changements dans le contexte macroéconomique et pour le secteur du Private Banking», souligne la banque dans un communiqué.Entré chez BSI en 1975, Alfredo Gysi a été président de la direction générale (CEO) depuis 1994. Après 18 ans, il a quitté ses fonctions opérationnelles au sein du groupe à fin 2011, ayant atteint l’âge de la retraite. Outre ses nouvelles fonctions à la présidence de BSI, Alfredo Gysi assume aussi d’autres charges institutionnelles importantes. Il est président de l’Association des banques étrangères en Suisse (ABES) depuis 1999, membre du Conseil de banque de la Banque nationale suisse (BNS) et membre du conseil d’administration et du comité du conseil de l’Association Suisse des Banquiers (ASB).

Erste Asset Management veut se renforcer auprès des investisseurs institutionnels en Allemagne. Dans un entretien à la Börsen-Zeitung, Christian Schön, membre du directoire de la société de gestion autrichienne, qui gère au total 45 milliards d’euros, dont un peu plus d’un milliard sur le marché allemand, compte mettre l’accent sur ses produits Europe de l’Est. Les obligations issues de cette région lui paraissent une bonne alternative aux actions pour les caisses de pension, les assureurs et les entreprises. «Nous comptons mettre en place des offres sur mesure pour cette clientèle», souligne Christian Schön.

Le brésilien Bradesco Asset Management vient de lancer un fonds dédié aux petites et moyennes capitalisations brésiliennes, rapporte Citywire. Le nouveau fonds, BGF Brazilian Equities Mid Small Caps, est une version sicav du fonds brésilien, géré depuis sept ans par Milton Cabral et Jose Alberto Baltieri.

L’Agefi rapporte que durant l’exercice 2011, 262,6 milliards de dollars ont été collectés dans l’industrie du private equity selon Preqin, alors que 603 fonds ont effectué un closing définitif. Des chiffres décevants, comme en 2010 (274 milliards de dollars de fonds levés). En détail, les fonds de capital risque ont été les plus nombreux à finaliser leur appel aux investisseurs: 133 pour un montant global de 32,3 milliards de dollars. A l’heure actuelle, Preqin note que que 1.823 fonds cherchent au total 739,6 milliards de dollars. Le nombre record de fonds sur les rails indique que le marché restera extrêmement concurrentiel au cours de 2012. Toujours selon Preqin, 35% des investisseurs sont en dessous de leur cible d’allocations pour le private equity, 49% ont atteint leur objectif et 16% le dépassent.

BlackRock prévoit de supprimer environ 15 postes chez iShares en Europe, en réponse aux conditions économiques difficiles, rapporte Citywire Wealth Manager. Aux Etats-Unis, BlackRock réduit aussi la voilure : 59 postes à San Francisco, où iShares est basé, sont supprimés à fin janvier, selon Bloomberg.

Selon les informations de Money Marketing, Nedgroup Investments, filiale d’Old Mutual établie dans l'île de Man, a recruté comme CIO Andrew Yeadon, qui a été licencié de son poste de head of multi-manager chez Schroders l’an dernier après la fusion des équipes multi classes d’actifs et multigestion.Actuellement, Nedgroup Investments propose neuf fonds, dont trois produits de multigestion et six confiés à des gérants externes.

Sonja Tilly, qui était responsable de la recherche et de la sélection de gérants obligataires chez Broadstone Pensions & Investments, rejoint comme analyste l'équipe de multigestion d’Aberdeen Asset Management où elle est subordonnée à Graham Duce, co-head multi-manager funds. Dans ses nouvelles fonctions, elle assistera les gérants de la gamme de fonds club (pooled), notamment dans le domaine obligataire.L'équipe de multigestion d’Aberdeen AM compte désormais 10 personnes et gère plus de 8 milliards de livres d’encours.

M&G Investments vient de nommer Colm D’Olier en tant que gérant de fonds adjoint du M&G Global Emerging Markets Fund et du M&C Asian Fund. Les deux produits, qui représentent respectivement 548 millions de livres et 419 millions, continueront à être co-gérés par Michael Godfrey et Matthew Vaight. Cette nomination correspond à une évolution naturelle pour Colm D’Olier, qui travaille en étroite coopération avec les deux gérants de fonds depuis qu’il a rejoint M&G en 2007.

L’association britannique de la gestion financière (IMA) a fait savoir qu’elle retardait le lancement du secteur des fonds flexibles 0-35% Shares en raison du faible nombre de fonds dans cette catégorie, rapporte FundWeb.Le secteur compte pour l’instant moins de dix fonds. C’est seulement à partir de ce seuil que l’IMA compte lancer le nouveau secteur. Les trois autres secteurs de fonds flexibles ont déjà été lancés, à savoir IMA Mixed Investment 20-60% Shares, IMA Mixed Investment 40-85% Shares et IMA Flexible Investment.

La plate-forme britannique Fidelity FundsNetwork a admis Hawksmoor Investment Management comme premier gestionnaire discrétionnaire régional pour son service de gestion discrétionnaire, indique Fundweb.FundsNetwork a également inclus dans son offre Ingenious et VestraWealth.

Le groupe Sesame Bankhall a annoncé le 4 janvier la nomination de Pan Andreas en qualité de responsable de la nouvelle équipe spécialisée en gestion de fortune. Pan Andreas travaillait précédemment chez Axa Wealth.Il est notamment chargé de développer l’outil d’analyse des portefeuilles et des risques, de gérer les relations avec le fournisseur de technologies de gestion de fortune Iress et avec Optimum Investment Management, la joint venture développée avec Henderson Global Investors.Sesame veut notamment lancer courant 2012 un nouveau système de gestion de la clientèle en partenariat avec Iress. La coentreprise avec Henderson devrait notamment permettre aux conseillers de créer des solutions d’investissement sur mesure pour leur clientèle.

Le fonds de CDC Entreprises spécialisé dans la mode et le luxe va investir dans la jeune griffe de prêt-à-porter de luxe Bouchra Jarrar. Ni le montant de l’investissement ni le chiffre d’affaires de l’entreprise n’ont été communiqués. Le fonds Mode et Finance vise des entreprises dont le chiffre d’affaires dépasse 500.000 euros et qui présentent un fort potentiel de développement.

La ville chinoise qui est devenue le symbole de la finance de l’ombre a pris des mesures visant à imposer des règles plus strictes à la distribution de crédit dans le but d’enrayer les financements illégaux, selon le journal qui cite des documents officiels.

Le président français de la République entend bien donner un coup d’accélérateur à l’introduction d’une taxe sur les transactions financières en Europe, quitte à ce que la France l’adopte avant ses partenaires dès le mois prochain, si l’on en croit le quotidien. Nicolas Sarkozy compte d’ailleurs évoquer le sujet dès lundi lors de son entretien prévu avec la chancelière allemande à Berlin en préparation du sommet européen. Selon le des propos du ministre des affaires européennes, Jean Leonetti, cités par le quotidien, Paris compte faire pression sur Berlin pour que la taxe soit adoptée par les membres de l’Union européenne avant la fin de l’année.

Nordea, Rabobank et ABN Amro ont rouvert hier le marché de la dette senior non sécurisée après plusieurs semaines de disette. Ces établissements épargnés par les agences de notation ont dû y mettre le prix en raison des incertitudes qui continuent d’entourer les investisseurs.