Manuel San Salvador, director of the new Madrid office of Lazard Frères Gestion in Madrid (see Newsmanagers of 11 January), has recruited Borja Fernández-Galiano, head of sales for Oyster funds in Spain and Portugal since the end of 2008 at Nmas1 Syz, and Francisco Quintano, who a few months ago left BNP Paribas, where he had been head of equities for private banking, a position in which he will be serving at Lazard, Funds People reports.

The alternative investment firm Altin SA in fourth quarter 2011 reduced its leverage from 116.7% to 115%, according to a statement published on 18 January. Tensions in the peripheries of the euro zone, and speculation over the political response to these issues, have been a determining factor in the performance of the markets in the period, Altin reports.In the context of continuing tightening of financing conditions related to increasing concern about the health of the financial system, investors’ aversion to risk has continued to increase, the firm says.

Qannas Investments Ltd is planning to seek admission of its shares to the AIM market in London. The proceeds of the IPO, which is aimed primarily at institutional investors, will be used as a feeder for a new fund managed by Abu Dhabi Capital Management, but issued by a new firm based in Jersey, Hedge Week reports.The objective is to generate an internal rate of return of at least 20%, by investing for 3 to 5 years in a portfolio of undervalued equities and debt primarily from countries of the Gulf Cooperation Council (GCC). Assets in the new fund are not to exceed USD200m.

The Paris office of M&G Investments on 18 January announced that it is adding to its range of funds dedicated to IFAs, with the creation of a retail share class of the M&G Global Dividend fund. “With the M&G Global Dividend fund, we are adding to our range of funds open to IFAs with a highly promising theme: dividends on equities. IFAs are a priority client segment in our development plan. We would like to be the leading foreign asset management firm serving these clients in France in the mid-term,” says Brice Anger, director of development at M&G France.The M&G Global Dividend fund, launched in July 2008, has earned 9% since its launch, and has assets under management of EUR2.09bn. Its strategy targets global companies aiming for long-term growth, but particularly targets companies with solid growth in dividends, rather than a mere search for returns.

On 20 January, Lombard Odier is planning to launch two funds whose management will be outsourced to US firms that are not available in Europe. Citywire reports that one of these new products will be the LO Funds – Sands US Growth, which will be managed by Frank Sands Jr, Thomas Ricketts and Perry Williams at Sands Capital Management (USD19bn), based in Arlington, Virginia.Lombard Odier will also be replacing Baron with Neuberger for the management of the LO NB US Core Equity Fund, which will be managed by Arthur Moretti.

On Wednesday, the FBI made four arrests in the morning and filed charges against three people in an insider trading case which is alleged to have earned illegal profits of USD61.8m for a network, including gains of more than USD50m on shares in Dell, the Wall Street Journal reports.In addition to Anthony Chiasson (Level Global Investors), Jon Horvath (Sigma Capital) and Todd Newman (Diamondback Capital Management), authorities have arrested Sanny Kuo (Whittier Trust).The FBI has not taken into custody Spyridon “Sam” adondakis (Level Global), Jesse Tortora (Diamondback) or Sandeep “Sandy” Goyal (Neuberger Berman Group), the analysts who have pleaded guilty and cooperate with investigators.

The FBI has arrested four hedge fund directors suspected of insider trading, Handelsblatt reports. They are Anthony Chiasson, co-founder of Level Global Investors, who voluntarily turned himself in to authorities, Todd Newman (Diamond Capital Management), and Jon Horvath (Sigma Capital). The name of the fourth manager has not yet been disclosed.

Four new Luxembourg-registered ETF funds from Lyxor have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform, using sub-indices of the S&P GSCI as their underlyings. The products include one fund based on a soft commodities index and one for industrial metals, each of which comes in a 3-month and an inverse 1-month version. The reverse funds charge fees of 0.40%, while long funds charge 035%.Overall, the XTF segment now lists 912 ETF funds.

Threadneedle Investments has launched the Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund responding to client appetite for a UCITS European equities absolute alpha product. The fund will be invested in Pan-European equities and is managed by Paul Doyle.The Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund utilises the same process and resources as the Threadneedle Apex European Fund (and previously the Threadneedle European Crescendo fund), in which high-conviction stock selection has been the dominant driver of returns with a strong focus on company analysis and valuation. This is combined with a top-down overlay to manage sector exposures while retaining focus on monitoring risk. The portfolio will primarily take long and short positions in European equities and will aim to generate the majority of performance from stock selection.Threadneedle currently manages in excess of EUR1.6 billion (as at 31 Dec. 2011) in absolute return strategies.

On average, the 1,312 retail pension funds in Spain (EUR51bn in assets) posted losses of 1.17% in 2011, largely as the result of negative performance of products investing in equities (which lost 10.40%), and products investing primarily in equities (-7.01%).The Inverco association of asset management firms states that funds investing in long and short-term bonds, meanwhile, posted returns of 1.39% and 1.38%, respectively.Over five years, pension funds have lost an average of 0.75%, largely due to funds investing in equities, which lost 6.07% per year. Over 10 years, average returns come to 0.78% per year.

Conscients des forts changements à prévoir dans sa stratégie d’investissement au regard de Bâle III, la caisse régionale du Crédit Agricole de Champagne Bourgogne a, sans surprise, terminé l’année avec un rendement avoisinant les 2,5 %. Pour 2012, elle reste en attente de directives explicites pour déterminer l’allocation de ses 350 millions d’euros d’actifs. Une source proche de la direction financière nous apprend qu’une augmentation d’encours d’environ 60 millions d’euros est à prévoir, provenant des résultats de la caisse en 2011. Il est prévu de placer ce montant en OPCVM, pour moitié sur du court terme, pour se constituer des réserves de liquidité et l’autre moitié sur du long terme. Le portefeuille est composé uniquement d’obligations notées AAA et d’actifs français. Il se scinde en deux parties égales : « nous possédons 50 % de nos actifs en obligataire, le reste en OPCVM monétaire ». Les titres étatiques restent intéressants pour la CRCA Champagne Bourgogne lorsqu’ils sont conservés jusqu'à échéance, soit 10 ou 11 ans ici. En ce qui concerne les OPCVM, investis en partie sur les marchés émergents (tracker MSCI Emerging Market), la caisse régionale reste en position d’attente. Le soutien de la maison-mère impacte partiellement la gestion du portefeuille du Crédit Agricole de Champagne Bourgogne. Les mécanismes de contre-garantie et de prêts subordonnés qui sont mis en place monopolisent une partie des obligations qui aurait pu être investie sur d’autres actifs. Par exemple du corporate, de façon satellite. La caisse pourrait même envisager une petite part d’actions : « Nous nous intéressons aux actifs notés double A, éligible BCE, dont la volatilité est faible. » En revanche, dans l’expectative de Bâle III, la caisse s’est totalement détournée des obligations financières. La gestion des encours est très conservatrice, indicielle. La caisse régionale travaille avec Amundi en priorité, mais n’exclue pas d’avoir recours à des partenaires externes lorsque ces derniers justifient d’une véritable valeur ajoutée ou d’une compétence non présente au sein du groupe, comme par exemple avec Dexia AM par le passé.

La société de gestion colombienne Bolsa y Renta (ByR) va lancer en Europe sa gestion en actions colombiennes dans un format Ucits, rapporte Citywire. Le Colombia Equity fund, conseillé par Casa4Funds à Luxembourg, répliquera la stratégie déployée localement depuis février 2007. Le fonds sera géré par Alejandro Correa, qui a rejoint ByR en début d’année dernière.

Threadneedle Investments vient de lancer un fonds d’actions européennes à rendement absolu, le Threadneedle (Lux) European Absolute Alpha Fund, dans un format Ucits. Géré par Paul Doyle, il sera calqué sur le Threadneedle Apex European Fund, domicilié en Irlande (et sur le Threadneedle Crescendo fund, qui a été fermé). Le gérant prendra des positions acheteuses et vendeuses sur les actions européennes et cherchera à dégager le gros de sa performance via la sélection de titres.Threadneedle gère plus de 1,6 milliard d’euros dans des stratégies à rendement absolu (31 décembre 2011).

Le bureau parisien de M&G Investments a annoncé le 18 janvier le renforcement de sa gamme de fonds dédiée aux CGPI avec la création d’une part retail sur le fonds M&G Global Dividend. « Avec le fonds M&G Global Dividend, nous complétons notre gamme de fonds ouverte aux CGPI à travers une thématique très porteuse, celle du rendement dans les actions. Les CGPI sont un segment clientèle prioritaire dans notre plan de développement. Nous souhaitons à moyen terme être le gestionnaire d’actifs étranger leader sur cette clientèle en France », souligne Brice Anger, directeur du développement de M&G France.Lancé en juillet 2008, le fonds M&G Global Dividend affiche une performance de 9% depuis son lancement et des actifs sous gestion de 2,09 milliards d’euros. Sa stratégie cible des sociétés mondiales visant une croissance à long terme mais surtout une croissance solide des dividendes plutôt que la simple recherche de rendement. S’appuyant sur une approche « bottom-up » de sélection de valeurs, le gérant du fonds Stuart Rhodes se concentre sur les fondamentaux des sociétés mondiales tournées vers la distribution et l’augmentation des dividendes pour les actionnaires. Stuart Rhodes, sélectionne les sociétés au potentiel de croissance des dividendes le plus élevé, à partir de trois catégories principales : «qualité», des sociétés bien gérées et caractérisées par la croissance constante des dividendes; « actifs », soit des sociétés disposant d’actifs et appliquant une gestion rigoureuse de leurs capitaux dans des industries cycliques; « croissance rapide », qualifiant des sociétés capables de traduire leur croissance soutenue en flux de dividendes. Cette stratégie a ainsi permis au fonds de dégager une performance positive de 0,3% sur l’année 2011 alors que le FTSE World Index affiche un recul de 3.4% à fin 2011.

Le Fonds monétaire international (FMI) veut disposer d’au moins 500 milliards de dollars supplémentaires pour faire face à la crise de la zone euro et ses retombées sur l'économie mondiale, et devrait donc solliciter les pays émergents pour qu’ils participent à l’effort. Selon une estimation de l’institution financière, les «besoins de financement potentiels mondiaux dans les années qui viennent» s'élèvent à 1000 milliards de dollars. Dès lors, «le Fonds aimerait parvenir à lever jusqu'à 500 milliards de dollars de ressources prêtables supplémentaires», a-t-il annoncé le 18 janvier dans un communiqué.Le Fonds dispose actuellement d’un tout petit peu mois de 385 milliards de dollars de ressources qu’il peut prêter aux Etats membres qui en ont besoin. Il s’agirait donc de porter ce montant à 885 milliards. Les Etats de la zone euro se sont déjà engagés en décembre à fournir 150 milliards d’euros (192 milliards de dollars) au FMI «sous forme de prêts bilatéraux».

Suite à un accord conclu le 4 novembre entre la Commission des valeurs malaisienne et la Banque centrale d’Irlande, le malaisien CIMB-Principal Islamic Asset Management a mis sur pied à Dublin la première plate-forme internationale de fonds conformes à la charia, indique Investment Europe.Trois fonds d’actions coordonnés seront proposés par CIMB-Principal Islamic Asset Management (Ireland) Public Limited : Islamic Global Emerging Markets Fund, Islamic Asia-Pacific ex-Japan Fund et Islamic ASEAN Equity Fund. Ils devraient être distribués à terme au Royaume-Uni, en Suisse, en Allemagne, en Arabie saoudite, à Bahreïn, dans les Emirats arabes unis et à Singapour.

Peter Elston, qui est depuis quatre ans stratégiste pour les investissements en Asie à Singapour chez Aberdeen, a été promu par le gestionnaire écossais head of Asia-pacific strategy & asset allocation, un poste nouvellement créé. Il reste basé à Singapour et sera subordonné à Hugh Young, le patron des activités asiatiques à Singapour et à Mike Turner, head of global strategy & asset allocation, qui est basé à Edimbourg.Aberdeen précise que Peter Elston travaillera en étroite collaboration avec les équipes actions et obligations asiatiques d’Aberdeen qui continueront de gérer les classes d’actifs sous-jacentes utilisées pour les mandats multi-classes d’actifs existants.

Le groupe britannique Man a fait état pour le troisième trimestre de son exercice 2011-2012 d’une décollecte nette de 2,5 milliards de dollars. Les souscriptions du trimestre se sont élevées à 3,1 milliards de dollars mais les rachats ont totalisé 5,6 milliards de dollars. On observe toutefois une ralentissement des rachats qui avaient atteint 7,3 milliards de dollars durant le trimestre au 30 septembre.A fin décembre, les actifs sous gestion des hedge funds s’inscrivaient à 47,7 milliards de dollars contre 55,1 milliards de dollars au 31 mars 2011. Les stratégies long only totalisaient 10,7 milliards de dollars contre 14 milliards de dollars fin mars. Les hedge funds ont enregistré sur la période une collecte nette de 300 millions (13,9 milliards de souscriptions pour 13,6 milliards de rachats) alors que les fonds long only subissaient une décollecte nette de 1,8 milliard de dollars (2,8 milliards de souscriptions pour 4,6 milliards de rachats). Au 31 décembre 2011, les actifs sous gestion s'élevaient à 58,4 milliards de dollars contre 64,5 milliards au 30 septembre 2011 et 69,1 milliards de dollars à fin mars 2011. Autrement dit, sur les neuf premiers mois de son exercice, les encours du groupe ont fondu de plus de 10 milliards de dollars. Le bénéfice avant impôts des neuf premiers mois de l’exercice s’inscrit à 257 millions de dollars contre 599 millions de dollars pour l’exercice au 31 mars 2011. Le groupe souligne dans qu’il va poursuivre ses efforts de réduction des coûts, pour un montant de 75 millions de dollars qui viennent s’ajouter aux 40 millions déjà mis en œuvre.

Qannas Investments Ltd a l’intention de solliciter l’admission de ses actions sur le marché AIM de Londres. Le produit de l’offre publique de vente, qui s’adresse surtout aux institutionnels, sera utilisé pour alimenter un nouveau fonds géré par Abu Dhabi Capital Management mais émis par une société basée à Jersey, rapporte Hedge Week.L’objectif est de générer un taux de rendement interne d’au moins 20 % en investissant pour 3 à 5 ans dans un portefeuille d’actions et de dette sous-valorisés principalement issus des pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG). L’encours du nouveau fonds ne devra pas dépasser les 200 millions de dollars.

L’Association Française de la Gestion Financière (AFG) et l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) publient une «Charte Sociétés de Gestion de Portefeuille (SGP) - Investisseur» commune dont l’objectif est d’améliorer la connaissance que peuvent avoir les investisseurs institutionnels des sociétés de gestion de portefeuille (SGP) et de leurs offres. Cette charte a été élaborée par un groupe de travail composé de membres de l’Af2i et de l’AFG et présidé par Jean-Claude Guimiot (Agrica Epargne).La charte s’articule autour de trois axes, précise un communiqué :1. Des règles de bonne conduite précisant les engagements respectifs pris par la SGP et par l’investisseur ;2. Des due diligences de place destinées à standardiser les principales questions que se pose un investisseur institutionnel lorsqu’il entre en relation avec une SGP. Les SGP souhaitant proposer une offre aux investisseurs institutionnels tiendront ces éléments à disposition ;3. Une analyse des contraintes réglementaires qui pèsent effectivement sur les investisseurs et une présentation synthétique des risques liés à une délégation de gestionfinancière ;L’adhésion à la charte pourra être matérialisée par une inscription sur une liste tenue par l’AFG et publiée sur son site internet. Un comité de suivi sera également mis en place.

A fin décembre, les actifs gérés par BNY Mellon Corporation, hors prêt de titres, représentaient 1.260 milliards de dollars, soit 8 % de moins qu’un an auparavant. Par rapport au 30 septembre, cela correspond néanmoins à une hausse de 5 % attribuable à une hausse des marchés d’actions et à des souscriptions nettes.Le bénéfice tiré de l’activité consolidée dans le domaine des fonds d’investissement a diminué pour l’ensemble de 2011 à 150 millions contre 167 millions.Les recettes de commissions de gestion et de performance se sont contractées de 9 % à 730 millions de dollars à cause d’une augmentation sacrifices tarifaires (waivers) sur les fonds monétaires, d’une diminution des rentrées liées aux commissions de performance et de la baisse du cours des actions à l’international, ce qui a été en partie seulement compensé par des souscriptions nettes. BNY Mellon précise aussi que son encours sous gestion et administration a progressé l’an dernier de 3 % pour atteindre 25.800 milliards de dollars fin décembre.Au total, BNY Mellon affiche pour 2011 un bénéfice net de 2.516 millions de dollars contre 2.518 millions pour 2010.

Face aux conditions de marché encore difficiles et aux incertitudes liées à la crise de la dette européenne, la banque dirigée par Lloyd Blankfein a choisi d’accélérer les réductions de coûts en diminuant ses effectifs de 2.400 postes en 2011 et en réduisant de 21% l’enveloppe annuelle de ses rémunérations et bonus, rapporte Les Echos.En 2011, le «pool» des rémunérations et bonus de Goldman Sachs est en recul de 21%, à 12,2 milliards de dollars, mais cela reste inférieur à la baisse de 26% à 28,8 milliards de dollars des revenus de l’exercice. Le niveau moyen de rémunération annuelle des 33.300 employés de Goldman Sachs n’en reste pas moins de 367.057 dollars, encore sensiblement supérieur à celui de la première banque américaine, JPMorgan Chase (341.552 dollars).Compte tenu de la chute plus importante des revenus, l’enveloppe des rémunérations et bonus représente 42,4% des revenus de la banque contre 40,5% en 2010.

Au 31 décembre, les actifs gérés par Goldman Sachs ressortaient à 828 milliards de dollars, soit 7 milliards de plus qu’au 30 septembre et 12 milliards (ou 1 %) de moins qu’un an auparavant. La baisse par rapport aux 840 milliards de fin 2010 résulte de sorties nettes de 17 milliards pour les fonds d’actions et obligataires, partiellement compensées par 5 milliards d’effet de marché positif et de souscriptions nettes pour les fonds monétaires.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs a porté pour l’an dernier sur 5.034 millions de dollars contre 5.014 millions pour 2010. Cette stabilité s’explique par une augmentation des recettes de commissions qui reflète une évolution positive de l’assortiment des produits compensée par une baisse des rentrées de commissions de performance. Le bénéfice net du groupe Goldman Sachs est ressorti pour sa part à 2,51 milliards de dollars contre 7,71 milliards l’année précédente.

Philippe Maupas, associé co-fondateur et directeur du développement de la société Quantalys, quitte l’entreprise après y avoir passé six ans, pour devenir dans le courant du mois de février, directeur général de La Cote Bleue, une filiale française de Kneip.Jean Paul Raymond, associé co-fondateur et directeur de la recherche, prend la responsabilité du développement de Quantalys et met en place une nouvelle organisation. Vincent Weil, associé co-fondateur et directeur administratif et financier, prend la responsabilité du suivi des clients existants. Quant à Noëlle Vigan, présente depuis la création de l’entreprise, elle reprend l’Observatoire de la Gestion Flexible. Quantalys qui, en 2011, a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires avec une progression de 45% par rapport à 2010, développe des outils d’analyse, de diagnostic, d’optimisation et de suivi de portefeuilles à destination des professionnels de la distribution et de la sélection de fonds et des investisseurs privés autonomes. «Ces outils sont accessibles sur le site de Quantalys (www.quantalys.com) et sont également intégrés dans les sites extranet de grands distributeurs de fonds en architecture ouverte : Cholet Dupont Partenaires, Finaveo, Financière du Capitole, Generali Patrimoine, Nortia, Sélection 1818,» précise un communiqué. La société est aussi une base de données référençant les OPCVM commercialisés en France (près de 21 000) et les principaux contrats d’assurance vie multisupports.

SwissLife Banque Privée vient de recruter Benjamin Nicaud au poste de responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI). Il sera responsable du programme de contrôle de la société de gestion visant à évaluer la conformité et l’efficacité de son organisation, de ses politiques et de ses procédures internes. «Benjamin Nicaud sera également en charge du dispositif de maîtrise des risques et du contrôle de la bonne application des procédures. Par ailleurs, il exercera un rôle de conseil et d’assistance auprès du personnel de la société de gestion en matière de suivi des recommandations, d’adaptation des procédures internes et de respect des obligations professionnelles notamment dans la construction de toute nouvelle offre», précise un communiqué.Benjamin Nicaud, 30 ans, a débuté sa carrière au sein de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque en 2006 en tant que Contrôleur des risques opérationnels puis a rejoint Edmond de Rothschild Investment Managers en 2007 où il a exercé les fonctions de Contrôleur interne puis de Responsable adjoint de la conformité et du contrôle interne.Peu auparavant, dans le cadre d’une mobilité interne, Christian Parrain, précédemment en charge du middle office de la société de gestion de SwissLife Banque Privée, a rejoint la banque pour exercer les fonctions de contrôleur des activités bancaires et des services d’investissement.

La société d’investissement alternatif Altin SA a réduit au quatrième trimestre 2011 son niveau de levier de 116,7% à 115%, selon un communiqué publié le 18 janvier. Les tensions issues des régions périphériques de la zone euro, ainsi que la spéculation quant aux réponses politiques qu’il conviendrait de leur apporter, ont été déterminantes sur la tenue des marchés durant la période, relève Altin. Dans le contexte d’une poursuite du resserrement des conditions de financement liée aux inquiétudes croissantes quant à la santé du système financier, l’aversion au risque des investisseurs s’est encore accrue, souligne la société.

Le 20 janvier, Lombard Odier compte lancer deux fonds dont la gestion sera confiée à des sociétés américaines non accessibles en Europe. Selon Citywire, il s’agira d’une part d’un nouveau produit, LO Funds – Sands US Growth, que géreront Frank Sands JR, Thomas Ricketts et Perry Williams, de Sands Capital Management (19 milliards de dollars) basée à Arlington (Virginie).D’autre part, Lombard Odier remplace Baron par Neuberger Berman pour la gestion du LO NB US Core Equity fund qui est confiée à Arthur Moretti.

Le conseil d’administration de la banque Piguet Galland (groupe BCV) a nommé Daniel Varela en qualité de membre du comité de direction au 1er janvier 2012, rapporte L’Agefi suisse. Expérimenté dans la stratégie d’investissement et la gestion institutionnelle, Daniel Varela est appelé à gérer le développement de ces activités dans la continuité et selon la nouvelle stratégie de la banque. Daniel Varela a rejoint la Banque Piguet & Cie à Genève en 1999, avec le titre de sous-directeur, responsable de l’analyse des marchés obligataires, de la gestion obligataire et de la gestion institutionnelle. Directeur depuis avril 2011, il est responsable de la stratégie d’investissement (CIO) de Piguet Galland.

Le fonds d’investissement Cinven a annoncé l’acquisition du fournisseur de services et logiciels de gestion CPA Global. Cette société, basée à Jersey, était détenue par le fonds Intermediate Capital Group et les actionnaires fondateurs. Le montant de la transaction qui devrait être finalisée d’ici la fin du premier semestre n’a pas été divulgué. L’opération reste soumise à l’approbation des autorités réglementaires .

A fin septembre, les banques françaises avaient provisionné à hauteur de 60% leurs obligations grecques, rappelle L’Agefi. Mais, pour tenir compte des dernières évolutions des discussions entre la Grèce et ses créanciers privés, qui ont repris hier, l’Autorité de contrôle prudentiel pourrait leur demander de porter cette décote entre 70% et 75%, selon Le Monde daté de jeudi. BNP Paribas serait la plus affectée ; elle a déjà passé aux deuxième et troisième trimestres des dépréciations de 2,675 milliards d’euros. En excluant les tombées éventuelles sur la fin de 2011, toute décote supplémentaire de 10% équivaudrait à une charge d’environ 450 millions d’euros. Pour BPCE, qui a passé des dépréciations cumulées de 867 millions, l’ardoise atteindrait 150 millions. A la Société Générale, la facture se chiffrerait plutôt en dizaines de millions d’euros.