02/02/2012
Bruxelles refuse un monopole européen des dérivés
Le projet de fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext a capoté sur le rapprochement Eurex-Liffe
02/02/2012
Bruxelles refuse un monopole européen des dérivés
Le projet de fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext a capoté sur le rapprochement Eurex-Liffe
02/02/2012
Les acteurs de la Place souhaitent que MIF 2 aille plus loin pour garantir la transparence
Ils regrettent que la Commission accorde trop de dérogations à la transparence et ne mette pas en place directement une «consolidated tape»
02/02/2012
Au moins l'euro baisse...
S’il est évident que la zone euro s’engage à grand pas dans une décennie perdue, elle n’emprunte pas pour autant le même chemin que le Japon. La forte appréciation du yen (+75% de 1991 à 1995 en termes effectifs) avait bloqué un relais de croissance par la demande étrangère. La monnaie commune échappe à cette fatalité. L’euro a perdu 10% en termes effectifs et nominaux ces six derniers mois.
02/02/2012
Les conditions de crédit se durcissent encore dans la zone euro
Malgré l'injection de liquidités à trois ans de la BCE, les banques ont resserré le robinet du crédit. Parallèlement, la demande recule
02/02/2012
Le robinet du crédit se resserre en zone euro
La dernière enquête trimestrielle de la BCE témoigne d’un nouveau durcissement des critères d’octroi de crédits aux entreprises et aux particuliers. La demande recule également. Compte tenu des nouvelles réglementations bancaires, le crédit restera restreint sur l’ensemble de 2012.
02/02/2012
La Française AM mise sur le développement de ses activités immobilières
La société a réalisé une collecte nette de 1,1 milliard d'euros sur l'immobilier qui a largement compensé la décollecte sur les valeurs mobilières en 2011
02/02/2012
La gestion française face à ses défis
Le montant des actifs gérés par les sociétés de gestion en France a reculé de 4% en 2011. La fiscalité et la réglementation continueront de peser.
02/02/2012
Nyse Euronext va devoir trouver de nouveaux relais de croissance
Après l'échec de la fusion avec Deutsche Börse, la Bourse transatlantique est attendue sur sa stratégie
02/02/2012
Les marchés ne veulent pas forcément voir disparaître le «trading haute fréquence»
Les acteurs présents à la conférence organisée hier par Knight Capital ne se sont pas montrés hostiles, mais prônent un contrôle accru
02/02/2012
Barack Obama veut donner un coup de fouet au refinancement hypothécaire
Le président américain annonce une mesure de soutien pouvant s'adresser à 3,5 millions d'emprunteurs. Mais l'opposition sera vive au Congrès
02/02/2012
TPG à l’affût en Australie
La société américaine de private equity est en discussions avec un groupe de banques afin de convenir d’un financement pour mettre la main sur le fabricant australien de sous-vêtements Pacific Brands, selon l’Australian Financial Review. Les négociations avec la cible en sont à un stade préliminaire, croit savoir le quotidien. En janvier, KKR avait approché la même cible pour un montant de 614 millions de dollars selon l’AFR.
02/02/2012
Les acheteurs étrangers soutiennent l’immobilier londonien
Citant une étude de Knight Frank, le quotidien avance que les investisseurs étrangers ont représenté 60% des 9,1 milliards de livres consacrés l’an passé à l’immobilier de bureau à Londres. Les acheteurs réalisant leur toute première opération, de fonds souverains en riches particuliers, ont représenté un tiers du montant total.
02/02/2012
Nasdaq OMX alourdi par des charges
L’opérateur boursier a dégagé un bénéfice de 82 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 45 cents par action diluée, contre 137 millions (69 cents), un an plus tôt. Il attribue ce recul au refinancement de sa dette et à des charges liées à des projets de fusions et à des initiatives stratégiques.
01/02/2012
Les banques européennes resserrent significativement le robinet du crédit
Au quatrième trimestre 2011, les établissements européens ont continué de durcir leurs conditions d’octroi de crédit, aux entreprises et aux particuliers, d’après l’enquête trimestrielle de la Banque centrale européenne auprès des banques. Après l'étude d’octobre qui avait déjà montré un resserrement des conditions, la publication de la BCE était très attendue, les économistes espérant que l’injection à trois ans de la banque centrale du 21 décembre produise déjà des effets positifs. Mais rien de tel n’est visible dans l'étude. En net, la part des banques ayant durci les conditions d’octroi de crédit aux entreprises est passée de 16 % au troisième trimestre à 35 % au quatrième trimestre. Parallèlement, la demande baisse. Au premier trimestre, les banques anticipent une poursuite de ces deux tendances.
01/02/2012
Bruxelles bloque la fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext
La Commission européenne a confirmé bloquer le projet de fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext, qui aurait donné naissance au plus grand opérateur boursier mondial. L’exécutif communautaire a expliqué que le projet « aurait entraîné la création d’un quasi-monopole pour les transactions en Bourse, à l'échelon international, sur produits financiers dérivés européens ». « Ces marchés sont au coeur du système financier et il est essentiel qu’ils restent concurrentiels dans l’intérêt de l’ensemble de l'économie européenne », a déclaré le commissaire européen à la Concurrence, Joaquin Almunia, dans un communiqué. Deutsche Börse et Nyse Euronext ont indiqué être en discussions pour mettre un terme au projet de fusion. Nyse Euronext a dit qu’il prévoyait de reprendre un programme de rachat d’actions pour un montant de 550 millions de dollars après la publication de ses résultats du quatrième trimestre, le 10 février.
01/02/2012
La gestion française a souffert en 2011
Le montant des actifs gérés par les sociétés de gestion de patrimoine sur le marché français ont diminué de 4,1% pour atteindre 2.636 milliards d’euros, annonce l’Association française de gestion financière (AFG). Dans ce contexte, les OPCVM de droit français ont subi l’essentiel de la désaffection des investisseurs, puisque leur montant sous gestion a reculé de 10,4% (à 1.206 milliards), alors que les actifs gérés sous mandat, y compris les fonds de droit étranger ont légèrement progressé (+1,9% à 1.430 milliards). L’AFG pointe la «très mauvaise tenue des marchés», mais également «une très vive concurrence des placements bancaires» et «l’alourdissement et l’instabilité de la fiscalité de l'épargne».
01/02/2012
Baisse du rendement pour l'émission allemande à 10 ans
L’Allemagne a pu placer 4,093 milliards d’euros de papier obligataire à 10 ans, coupon de 2,0%, moyennant un rendement en baisse à 1,82% contre 1,93% lors de la précédente opération de ce type, a annoncé mercredi la la Bundesbank. Le ratio de couverture a légèrement progressé à 1,4 contre 1,3 dégagé lors de l’adjudication du 4 janvier 2012. Le montant total des offres était de 5,683 milliards d’euros.
01/02/2012
Pékin veut faciliter l'accès au crédit de ses PME
La Chine continuera d’imposer un ratio de réserves obligatoires plus bas pour les petites banques qui prêtent aux PME, a annoncé mercredi le Conseil d’Etat chinois. Pékin rendra également plus facile pour les investisseurs privés et étrangers de placer leur argent dans de petits établissements de crédit orientés vers une clientèle de PME locales.
01/02/2012
Stabilité de l'inflation en janvier dans la zone euro
Le taux d’inflation annuel est resté stable en janvier dans la zone euro, demeurant pour le deuxième mois d’affilée à 2,7%, ce qui est conforme au consensus La hausse du chômage a provoqué une réduction des dépenses des ménages, poussant les entreprises à ne pas augmenter leurs prix, voire à les réduire.
01/02/2012
Ralentissement de l'inflation harmonisée en Allemagne
L’indice des prix de détail harmonisé s’est replié plus que prévu en Allemagne en janvier, de -0,5%, donnant une variation annuelle de +2,3%, a annoncé l’Office fédéral de la statistique mercredi. Le consensus donnait une contraction mensuelle de 0,4% et une hausse annuelle de 2,3%.
01/02/2012
Le secteur manufacturier s'est encore contracté en zone euro
L’activité manufacturière s’est contractée en janvier, pour le sixième mois consécutif, le sursaut affiché par l’Allemagne n’ayant pas suffi à éviter que la déprime se prolonge. La production industrielle a certes progressé, pour la première fois depuis juillet, mais l’enquête réalisée par Markit auprès des directeurs d’achat. Dans sa version définitive, l’indice est ressorti à 48,8, légèrement mieux que dans sa version flash (48,7) et qu’en décembre (46,9).
01/02/2012
Rendements en baisse pour les adjudications de bons portugais
Le Portugal a émis pour 1,5 milliard d’euros de bons, répartis également entre échéances à trois et six mois, et bénéficié d’une baisse des rendements. Le trois mois a produit un taux de rendement moyen de 4,068% contre 4,346% lors de l’adjudication précédente voici deux semaines, tandis que l'émission à six mois a dégagé un taux de rendement moyen de 4,463% contre 4,740%.
01/02/2012
Bruxelles bloque la fusion Nyse Euronext-Deutsche Börse
Deutsche Börse et Nyse Euronext ne fusionneront pas. La Commission européenne a confirmé son opposition au projet de rapprochement des deux Bourses. Deutsche Börse a annoncé mercredi que la proposition de fusion avec Nyse Euronext a été bloquée par l’Union européenne. Le commissaire à la Concurrence, Joaquin Almunia, détaillera en fin de matin les motivations de ce rejet. L’une des principales craintes était de voir le nouvel ensemble contrôler plus de 90% du marché des produits dérivés cotés en Europe.
01/02/2012
MSCI scrutinises sovereign exposure to ESG risks
The index provider MSCI on 31 January announced the launch of a new service, MSCI ESG Sovereign Ratings, designed to identify a country’s exposure and its resulting management of environmental, social and governance (ESG) risks, and estimate the long-term impact of these factors on the sustainable development of the country. By providing a long-term vision of the development of an economy, the new ratings service serves as a complement to traditional analysis of sovereign debt as an aspect of the solvency of a country.
01/02/2012
SSgA lists an equities ETF in Frankfurt
Since 31 January, the XTF segment of the Xetra electronic platform (Deutsche Börse) is listing its 921st ETF: it is the Irish-domiciled SPDR S&P 400 US Mid Cap ETF (IE00B4YBJ215), focused on US midcaps. The product charges fees of 0.30%. The issuer is State Street Global Advisors (SSgA).
01/02/2012
European real estate sector faces uncertainty in 2012
The economic crisis has created uncertainty on the European real estate market, raising the essential question of investment financing, according to annual projections for the public sector published by PwC and the Urban Land Institute (ULI), in a report entitled “Emerging Trends in Real Estate Europe 2012.” A direct consequence of this observation is that the choice of preferred markets depends more on their potential for safety than on their potential for strong growth.According to the survey of more than 600 actors in commercial real estate in Europe, outlooks for a recovery in 2012 depend on the way in which recent regulatory measures (Basel 3, Solvency 2 and MiFID) will influence bankers’ propensity to offer commercial loans, and the health of the financial system under the strains of the sovereign debt crisis, which may provoke a massive liberation of assets by banks from investors. Market participants will pay a premium for quality and secure investments. At least one actor in two is looking for highly secure or core assets. The trend is not new, but it is particularly strong in 2012, in the face of market uncertainty. That is the reason that the Scandinavian countries and Germany are preferred over London and Paris.
01/02/2012
Gestion d'actifs
La Maif prévoit une sous pondération en immobilier pour 2012
La poche immobilière est faiblement représentée à la Maif, entre 2,3% et 10% selon la structure. Pour Benoit Jullien, directeur des placements et des investissements, les prix se sont maintenus artificiellement trop haut et trop longtemps : « Aujourd’hui, à moins de s’endetter sur 25 ou 30 ans, les jeunes générations d’actifs sont incapables d’acheter. Le secteur a été longtemps subventionné à coup de mesures fiscales pour faire progresser le stock d’immeubles. Mais cela a eu un effet désastreux : les prix se sont ajustés non pas sur la capacité réelle des agents à payer, mais sur les moyens des investisseurs institutionnels. » Autre frein à l’investissement en immobilier : les banques resserrent le crédit. « Le credit crunch est en cours de généralisation », prévient Benoit Jullien. Sans compter le Grenelle de l’environnement qui va rendre une grande partie du stock immobilier obsolète, et le chômage grandissant qui va pousser les entreprises à avoir moins besoin de mètres carrés pour loger leurs salariés. « Nous nous attendons à un ajustement de valeur assez fort, entre 10 et 15% », confie Benoit Jullien. D’où une réduction prévue de la poche immobilière, qui devrait tomber autour de 2,5% pour Parnasse Maif (branche vie) : « Tout en étant sous-pondéré en immobilier, nous allons nous orienter vers de l’immobilier Haute Qualité Environnementale (HQE) et un peu moins sur l’immobilier de bureau. » La Maif mise aussi sur l’investissement socialement responsable, avec des résidences étudiantes.
01/02/2012
Gestion d'actifs
L'ANFH a sélectionné une société de gestion pour gérer un FCP dédié sur du monétaire ISR
OPCA de la fonction publique hospitalière, l’Association Nationale pour la Formation permanente du personnel Hospitalier (ANFH) est agréée par le ministère de la santé pour collecter et gérer les fonds consacrés au financement du plan de formation (2,1% de la masse salariale), des congés de formation professionnelle (CFP), des congés pour VAE et des congés pour bilan de compétences (0,2% de la masse salariale), des études promotionnelles (0,6%) et à la formation professionnelle des travailleurs handicapés pris en charge par les ESAT (4,8%). L’approche ISR de l’ANFH repose sur trois valeurs structurantes: paritarisme, solidarité et proximité. Plus de 1000 administrateurs bénévoles et 26 délégations régionales oeuvrent depuis 1974 pour l'égalité d’accès à la formation continue et le développement des compétences des agents employés par les établissements sanitaires, médico-sociaux et sociaux publics, soit plus de 800 000 personnes. En 2011, l’ANFH a sélectionné Dexia AM, à l’issue d’un appel d’offres mené par Cedrus Partners, sur un FCP dédié de 50 millions d’euros sur du monétaire ISR.