En janvier, l’assurance vie a enregistré à nouveau une décollecte. Par rapport au mois précédent, les sorties nettes sont toutefois moins importantes. Ainsi, les demandes de rachats nets de se sont élevées à 1,1 milliard d’euros, contre -3,8 milliards d’euros en décembre 2011. L’encours total des contrats d’assurance vie est passé de 1.362 millions d’euros à la fin de l’année à 1.368,9 millions d’euros.Pour leur part, les versements effectués sur des contrats d’assurance vie en unités de compte (UC) se sont établis à 1,5 milliard d’euros, selon les statistiques communiquées par la FFSA (Fédération française des sociétés d’assurances) et le GEMA (Groupement des entreprises mutuelles d’assurances). La part des UC dans l’ensemble des cotisations est de 13% à fin janvier 2012, soit un point de moins qu’à la fin de l’année 2011. Les versements sur les supports euros sont quant à eux en progression de 2% pour la première fois depuis plus d’un an pour s’établir à 10,4 milliards d’euros.

BlackRock a annoncé que sa filiale iShares a lancé le 24 février sur NYSE Arca deux ETF d’actions émergentes mettant en œuvre une stratégie de dividendes élevées.Ces deux produits, chargés chacun à 0,49 %, sont le iShares Emerging Markets Dividend Index Fund (acronyme : DVYE) et le iShares Asia/Pacific Dividend 30 Index Fund (DVYA).Les deux nouveaux produits répliquent respectivement le Dow Jones Emerging Market Select Dividend Index et le Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index.

Le CEO de Wells Fargo, John Stumpf, a indiqué au Financial Times que son groupe envisageait de développer ses activités de gestion de fortune par acquisitions ou par achat d’actifs auprès de banques européennes révisant à la baisse leur périmètre d’activités.John Stumpf précise qu’il a notamment regardé les activités de gestion d’actifs de la Deutsche Bank qui a indiqué en novembre dernier avoir commencé d’explorer toutes les options stratégiques pour ses activités de gestion, y compris les activités de DWS aux Etats-Unis. Parmi les autres candidats évoqués figurent notamment Ameriprise, Guggenheim Partners, Macquarie, Power Financial ou encore State Street.

Fitch Ratings a confirmé la note M2- d’Eraam pour ses activités de fonds de hedge funds. Dans le même temps, l’agence annonce avoir retiré cette note, la société de gestion ne souhaitant plus «participer au processus de notation».

Le pôle gestion d’actifs de Wells Fargo & Co vend une participation majoritaire dans le gestionnaire alternatif Overland Advisors LLC (2,2 milliards de dollars d’encours) à une nouvelle société qui sera contrôlée par Gordy Holterman, le CEO d’Overland Advisors, et Derek Dunn, le CIO de la société, rapporte Bloomberg.Les modalités de la transaction n’ont pas été dévoilées ; Well Fargo conservera une participation minoritaire dans Overland qu’il a créée en janvier 2010 et dans laquelle il a investi 1,6 milliard de dollars.

Henry Kravis et Georges Roberts ont chacun obtenu une rémunération d’environ 94 millions de dollars grâce à KKR, la société qu’ils ont contribué à fonder et dont ils détiennent ensemble 25 %, rapporte le Financial Times. Ils ont chacun reçu 64,2 millions de dollars sous forme de dividendes et environ 30 millions grâce aux gains des investissements.

Le groupe bancaire américain Wells Fargo a accepté de céder sa participation majoritaire dans la société de gestion alternative Overland Advisors, rapporte l’agence Bloomberg. La participation de Wells Fargo sera vendue à une nouvelle société contrôlée par Gordy Holterman, le CEO d’Overland, et Derek Dunn, son chief investment officer. La banque de San Francisco conservera toutefois une participation minoritaire dans la société. Wells Fargo avait créé Overland en janvier 2010 afin de mettre en place une entité dédiée indépendante pour les activités pour compte propre de la banque qui représentaient à l'époque un encours de quelque 4,3 milliards de dollars. Les actifs sous gestion d’Overland Advisors s'élèvent actuellement à environ 2,2 milliards de dollars, dont un montant de 1,6 milliard de dollars investi par Wells Fargo.

L’assureur Ageas France a recruté Johan Attal depuis le 16 janvier 2012 en tant que directeur technique. Il devient ainsi membre du comité de direction, rattaché à Alain Régnault, directeur général d’Ageas France. L’intéressé aura en charge l’actuariat Produits, le reporting technique et l’ALM (Asset Liability Management) de l'établissement. Depuis 2009, Johan Attal occupait le poste de responsable Actuariat et Optimisation du pôle Axa France Vie Individuelle.

Le pôle Retail Banking and Wealth Management, qui englobe les activités de gestion Global Asset Management, du groupe HSBC a dégagé l’an dernier un bénéfice avant impôts de 4,3 milliards de dollars, en progression de 11% d’une année sur l’autre. Le pôle Global Private Banking a pour sa part enregistré un résultat imposable de 944 millions de dollars contre 1,05 milliard de dollars en 2010.Le groupe dans son ensemble a réalisé un bénéfice avant impôts de 21,9 milliards de dollars, en hausse de 15% par rapport à 2010.Le groupe précise dans un communiqué que dans le Wealth Management, des progrès modestes ont été enregistrés vers l’objectif à moyen terme d’une progression des revenus de 4 milliards de dollars supplémentaires, avec une augmentation l’an dernier de 300 millions de dollars. Les revenus de la gestion d’actifs (Global Asset Management) sont de leur côté demeurés pratiquement inchangés en raison de conditions de marchés difficiles, notamment au second semestre.La filiale française du groupe HSBC, qui a souffert l’an dernier de la crise de la dette en zone euro, a vu son bénéfice avant impôts chuter de 70% à 191 millions d’euros. Toutefois, HSBC France a enregistré une très bonne dynamique commerciale, selon le nouveau patron de la filiale française, Jean Beunardeau. Les actifs sous gestion en banque de particuliers ont notamment augmenté de 2% à 31,1 milliards d’euros. HSBC France a continué de développer sa clientèle aisée qui représentait fin 2011 près de 45% des 823.000 clients particuliers.

Jupiter Asset Management a l’intention de lancer au second semestre une version offshore du fonds Jupiter Strategic Bond géré par Ariel Bezalel (695 millions de livres), rapporte Money Marketing. Le produit sera inclus dans la Sicav Jupiter Global Funds basée au Luxembourg.

Le groupe HSBC a annoncé à l’occasion de la publication de ses résultats annuels l’arrivée de deux nouveaux membres au sein de son conseil d’administration, Joachim Faber et John Lipsky, qui vont remplacer deux membres sortants, Sir Brian Williamson et Gwyn Morgan.Joachim Faber a démissionné fin 2011 du directoire d’Allianz où il était dernièrement CEO d’Allianz Global Investors.John Lipsky est un économiste connu et respecté qui a récemment (novembre 2011) quitté ses fonctions de first deputy managing director au Fonds monétaire international (FMI).

Schroders va lancer le 7 mars le Schroder ISF European Total Return, un fonds d’actions européennes qui pourra utiliser des dérivés et d’autres instruments pour ajuster son exposition au marché.Le produit sera géré par Nicholette MacDonald-Brown, gérante de portefeuille senior au sein de l’équipe actions européennes, qui a rejoint Schroders en août 2011, en provenance de Goldman Sachs Investment Partners.Elle cherchera à dégager une performance en sélectionnant entre 40 et 60 valeurs au travers d’une analyse fondamentale. Dans le même temps, elle réduira la volatilité du fonds en ajustant son exposition au marché par l’utilisation tactique de cash, de futures et de dérivés, explique un communiqué de presse.

La collecte nette des fonds obligataires s’est élevée au mois de janvier à 671 millions de livres, son plus haut niveau depuis octobre 2010 et très au-dessus de la moyenne mensuelle de 376 millions de livres pour les douze mois précédents, selon les statistiques publiées par l’association britannique de la gestion financière (IMA). Les fonds d’obligations corporate ont notamment attiré 303 millions de livres, leur plus haut niveau depuis août 2010 et très largement au-dessus de la moyenne mensuelle de 17 millions de livres.Les fonds diversifiés ont également tiré leur épingle du jeu avec une collecte nette mensuelle de 135 millions de livres. Les fonds d’actions ont également mis fin à quatre mois consécutifs de rachats avec une collecte nette de 63 millions de livres. Au total, la collecte retail a totalisé 998 millions de livres en janvier, son plus haut niveau depuis août 2010. Ce montant est pourtant très inférieur à la moyenne mensuelle de 1,6 milliard de livres, relevée pour les douze derniers mois. Les actifs sous gestion s'établissaient fin janvier à 589,5 milliards de livres, en progression de 2% par rapport à janvier 2011.

Avec le KCM Fund - RiskProtect III Plus*, un produit de droit luxembourgeois administré par Alceda Fund Management, Kepler Capital Markets propose désormais aux particuliers l’accès à un fonds de performance absolue qui vise un rendement compris entre 3,5 % et 5 % et une distribution de 5 %.Il s’agit d’une version du fonds obligataire KCM Riskprotect III lancé en 2009 pour laquelle l’exposition aux options sur indices d’actions européennes, asiatiques et américaines passe à 150 % au lieu de 100 % et qui recourt donc à l’effet de levier. Entre janvier 2009 et décembre 2011, cette stratégie aurait généré une performance annuelle de 11,71 % avec une volatilité limitée à 4,78 %.Le prix de base pour les options de vente (puts) vendues est maintenu en permanence inférieur d’au moins 15 % au prix de départ, de manière à ce que le fonds ne supporte aucune perte même dans le cas où le prix de base a baissé de 15 % au terme des quatre semaines de durée de vie de l’option.* LU0702030577

Récemment, la CITIC Bank chinoise a lancé une plate-forme de sélection de portefeuilles de fonds, «Fund Portfolio N Plan en coopération avec Morningstar.Selon Z-Ben Advisors, cette plate-forme en ligne vise à fournir aux investisseurs retail des portefeuilles de mutual funds offrant chacun une exposition à quatre ou cinq produits différents.La banque va proposer cinq portefeuilles profilés en fonction du risque.

GAM Group AG (GAM), une filiale détenue à 100% par GAM Holding AG, a annoncé le 28 février être sur le point de racheter Arkos Capital SA, une société de gestion de fortune indépendante de droit suisse dont les actifs sous gestion s’élèvent à6 64millions de francs suisses. La transaction devrait être finalisée avant la fin du deuxième trimestre 2012, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires. Tous les postes-clés seront maintenus, y compris ceux des gestionnaires du fonds. Selon les termes de l’accord, GAM acquerra 74,95% du capital dès qu’il aura obtenu l’approbation de certaines autorités réglementaires, vraisemblablement avant la fin du deuxième trimestre 2012. La participation résiduelle de 25,05%, actuellement détenue par la gestion d’Arkos, sera acquise par le biais de versements en espèces différés, liés au futur développement de l’activité. L’acquisition devrait avoir pour effet d’accroître les bénéfices de GAM dès le premier jour.Arkos assure la gestion offshore et onshore d’une gamme de fonds absolute return liquides et transparents, qui présentent une faible volatilité. Son offre comprend des stratégies actions long/short portant sur l’Europe et les marchés émergents ainsi qu’une offre spécialisée axée sur les titres financiers et une stratégie d’obligations convertibles active. Une fois la transaction finalisée, l’ensemble des produits d’Arkos seront distribués sous la marque GAM. Toutes les stratégies d’investissement continueront d’être gérées par l’équipe de huit spécialistes de l’investissement d’Arkos, qui seront tous maintenus en poste et continueront d’appliquer leur approche d’investissement. Arkos continuera à opérer depuis la base de Lugano. La distribution et d’autres fonctions d’assistance seront appuyées par les bureaux de GAM à Zurich et à Londres.

BNP Paribas Securities Services a récemment annoncé s'être vu confié un mandat par la société de gestion chinoise Harvest Global Investments, qui gère 37 milliards de dollars. BNPSS a été choisi pour offrir des services de conservation et d’administration de fonds, ainsi que d’agent de transfert pour un fonds investi sur la Mongolie.

Oddo Asset Management vient d’agréer sur le marché italien deux autres compartiments : Oddo Convertibles Taux et Oddo Proactif Europe, rapporte Bluerating. Ils seront accessibles à la clientèle de particuliers. Par ailleurs, Oddo Valeur Rendement vient d’être agréé pour le marché institutionnel italien. Neuf mois après le lancement de son activité en Italie, Oddo AM compte 11 fonds dans le pays, indique Jurgen Mahler, responsable d’Oddo AM pour la péninsule transalpine.

BlackRock cherche un nouveau responsable d’iShares en Asie-Pacifique après avoir nommé Nick Good, qui occupait ces fonctions, au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie et du développement pour la région, rapporte Asian Investor.

BlackRock has announced that its affiliate iShares on 24 February launched two emerging markets ETFs relying on high yield strategies on NYSE Arca.The two products, both of which charge 0.49%, are the iShares Emerging Markets Dividend Index Fund (acronym: DVYE) and the iShares Asia/Pacific Dividend 30 Index Fund (DVYA).The two new products replicate the Dow Jones Emerging Market Select Dividend Index and the Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index, respectively.

David Chaves, head of one of the two teams in charge of tracking down white-collar criminals implicated in insider trading cases in New York, on Monday announced that his agency was investigating 240 people, 120 of whom are serious “targets,” the Wall Street Journal reports. Since 2009, the prosecutor’s office has filed insider trading charges against 66 employees of hedge funds and other firms, and has achieved gconvictions or guilty pleas from 57 of them.

David Becker, the former general counsel at the SEC, who resigned in February 2011, has agreed to pay USD550,000 to settle lawsuits filed against him by Irving Picard, the Wall Street Journal reports. The court-appointed trustee for the business interests of Bernard Madoff had claimed that Becker and his brother inherited USD2m in illicit profits from Madoff’s activities from their mother.

In a 60-second spot on YouTube, Michael Douglas, who played Gordon Gekko in the two Wall Street films, calls on anyone who has information about insider trading to contact their nearest FBI office, Handelsblatt reports.

China’s CITIC bank has recently launched a fund portfolio selection platform entitled Fund Portfolio N Plan in cooperation with Morningstar.According to Z-Ben Advisors, the online platform aims to provide retail investors with mutual fund portfolios that each offer exposure to four or five different products.The bank will offer portfolios for various risk profiles.

Assets in cross-border funds have risen 182% in real terms between December 2001 and December 2011, to EUR2.25trn, doubling their market share to 43%, according to statistics from Lipper cited by Financial Times Fund Management. However, combined assets in domestic funds in Europe have risen by only 2.5% in real terms, to EUR2.98trn, and fell in the second part of the decade in some countries including France, Italy and Spain.

BBVA Asset Management has launched the BBVA Bonos España Largo Plazo, whose benchmark index is the BoA-ML 3-5y Spain Government Bond Index, a fund of bonds issued or guaranteed by the Kingdom of Spain, and by autonomous communities, Expansión reports. The securities will be rated at least A-, but the portfolio, whose average duration will be 2 to 5 years, will include up to 15% securities rated BBB-/BBB+.Management commission is 0.75%, and minimal subscription is set at EUR35,000.

The index provider S&P Indices on 27 February announced the launch of two new indices, the S&P UK High Yield Dividend Aristocrats and the S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats, which measure the performance of companies of the S&P Europe Broad Market high yield index in the United Kingdom and the euro zone. A statement says that businesses must have paid rising or stable dividends over a period of at least 10 years in order to be included in the indices. S&P has previously launched an index of this type based on the S&P 1500. State Street Global Advisors (SSgA) will offer SPDR ETFs based on these indices.

In the week ending on 22 February, equity funds underwent a net outflow of USD5.9bn, according to statistics from EPFR Global. Emerging market equity funds posted their lowest inflows in eight weeks, while US equity funds finished the period under review with outflows of nearly USD6bn, as investors took the occasion of a Dow Jones flirting with the 13,000 point threshold to take their profits. Investors turned to equity funds dedicated to frontier markets, however, which showed their highest inflows since July 2011. Bond funds have posted inflows of over USD5bn for the fifth consecutive week, while cumulative inflows since the beginning of the year totalled USD50.9bn. High-risk bond asset classes were favoured by investors, with net inflows of USD1.3bn for high yield bond funds, and USD701m for emerging market bond funds. Uncertainty about Greek debt weighed down European bond funds, which despite this, show net inflows of USD1.6bn since the beginning of the year. Money market funds attracted a net total of USD4.82bn, which brings outflows since the beginning of the year under the USD60bn level.

According to 400 investors surveyed in December 2011 by Deutsche Bank (who collectively have USD1.35trn in assets in hedge funds) for the 10th annual Alternative Investment Survey, hedge funds this year can expect net subscriptions of USD140bn, which would bring their assets at the end of 2012 to USD2.26trn.This growth is being driven by institutional investors, who currently represent about two thirds of assets in hedge funds, compared with less than 20% in 2003.Investors surveyed estimate that consolidation will continue, and that large funds which generate good results will grow further. About 44% of investors surveyed have already invested with managers that have over USD1bn in assets, compared with 25% in 2009, and nearly one third of respondents are planning to place further assets with managers that have over USD1bn in assets under management.Performance has remained the critical determining factor for selection of managers over the past ten years, and 80% of investors surveyed rank performance among the top five factors this year.

The European finance and asset management association (EFAMA), which in early December had already entered the fray to speak out against the introduction of a tax on financial transactions (see Newsmanagers of 1 December 2012), has decided to step up its activism with the publication on 27 February of concrete estimates of the impact of the tax. If the tax on financial transactions proposed by the European Commission had been applied from 1 January 2011, it would have brought in EUR15bn on subscriptions and redemptions from UCITS funds. On the basis of a turnover rate of 0.9 percent for long-term UCITS funds and 6.5% for money market funds, the financial transaction tax within portfolios would have brought in EUR23bn. On the basis of EFAMA’s central scenario, the total impact of the tax on financial transactions would have come to EUR38bn. In the event of a lower turnover rate, that amount could fall as low as EUR38bn, but might be as high as EUR45bn with a higher turnover rate. EFAMA concluded from these estimates that the potential impact of the tax would be much higher than the European Commission supposes. Taking into account the impact of the tax on the value of derivative transactions, the impact of the tax would be even higher. The competitive advantage of UCITS funds would be considerably reduced by the new tax, which would also sound the death knell for money market funds. The tax would also reduce the attractiveness of savings in equities, bonds and diversified funds, and would thus bite into a major long-term source of financing for the European economy. The professional association therefore invites the European Commission to revise its proposals in the light of its initial objectives.