Le fonds a enregistré un rendement de 0,37% en 2011. Les encours s’établissaient à 35,1 milliards d’euros contre 37 milliards un an plus tôt

Les banques Deutsche Bank, Goldman Sachs et UBS, ainsi que Russell Investments auraient créé un nouvel indice de petites et moyennes capitalisations («small» et «mid cap») nommé «Russell Europe SMID 300», selon le journal. L’indice, qui aurait même débuté sa cotation dès hier, réunit des sociétés ayant une capitalisation comprise entre 200 millions et 7,5 milliards d’euros.

Les deux assureurs s’emparent pour un montant total de 914 millions de dollars, dans le cadre de deux opérations distinctes, des activités d’assurance dommages mises en vente par HSBC en Asie et en Amérique Latine. Un large accord de distribution exclusive a également été signé.

Les effectifs de la cellule augmentent mais aussi les informations qu'elle doit traiter avant de transmettre des dossiers à la justice

Le PDG du Tokyo Commodity Exchange, Tadashi Ezaki, songerait à profiter de sa visite aux Etats-Unis samedi pour demander au Chicago Mercantile Exchange de porter sa participation dans l’opérateur boursier japonais à 20% dans le cadre d’un renforcement de leurs liens, selon le journal. Une alliance qui permettrait au CME d’introduire ses produits à Tokyo et qui faciliterait les opérations avec les investisseurs nippons.

Le Trésor transalpin va proposer des obligations indexées sur l'inflation. Il compte sur l'appétit des Italiens pour les titres d'Etat

L’Association des plus importants fonds de pension australiens, qui totalisent plus de 300 milliards de dollars locaux en actifs, réclamerait la démission du PDG de News Corp et la nomination de directeurs indépendants, indique l’Australian Financial Review. Rupert Murdoch ainsi que ses deux fils occupent actuellement chacun un siège au comité de direction, qui en compte seize.

Dans le cadre de l’accord signé entre Londres et Pékin en janvier, Agricultural Development Bank of China, China Development Bank et Export-Import Bank of China seraient en train de préparer la première émission d’obligations libellées en yuan (Dim Sum) sur le LSE destinée spécifiquement aux investisseurs européens, selon Reuters qui cite des sources proches. D’autres sociétés multinationales devraient suivre le même exemple.

La France est disposée à soutenir le Luxembourg et non plus l’Espagne pour le remplacement au sein du directoire de la Banque centrale européenne de l’Espagnol Jose Manuel Gonzalez-Paramo, indique Reuters. La France soutient la candidature d’Yves Mersch, le patron de la banque centrale du Luxembourg, dans le cadre d’une grande redistribution des postes à la tête des institutions européennes.

Selon les chiffres publiés mardi par la Banque de France, le taux de progression annuel des crédits mobilisés aux PME indépendantes a atteint 4% en janvier, contre 3,8% en décembre. Le taux de croissance trimestriel (cvs) global a grimpé de 0,3% à 0,5%. Pour les crédits à court terme, il est même passé de -1,8% à 0,4%. Le même indicateur pour les grandes entreprises est tombé de 0,2% à -0,9%.

La banque suisse vend 180 millions de livres de titres adossés à des créances hypothécaires subprime au Royaume-Uni, ont confié des sources proches de l’opération à Bloomberg. Il s’agit de la première émission de ce type depuis le mois de mai dernier. Les titres émis via ALBA 2012-1 Plc auront une durée de vie moyenne de 3,7 ans et recevront une note de crédit supérieure de la part de Fitch.

Le Brésil a enregistré une croissance économique de 2,7% en 2011, bien inférieure aux 7,5% de 2010, mais les données publiées mardi laissent présager une modeste accélération de la croissance cette année. La croissance a été de 0,3% au quatrième trimestre 2011, un peu plus élevée que le consensus qui donnait 0,2% d’un trimestre sur l’autre, après une contraction de 0,1% au trimestre précédent, a fait savoir mardi l’organisme de la statistique IBGE.

Tokyo a acheté 160 millions d’euros de bons à 3 mois émis par le Fonds européen de stabilité financière (FESF), a annoncé mardi le ministère des Finances nippon. Ces achats représentent moins de 5% des 3,44 milliards d’euros émis par le FESF. L’opération a reçu un accueil solide avec un ratio de couverture de 2,0. Le Japon a prévenu qu’il continuerait d’acheter des obligations émises par le FESF en puisant dans ses réserves de devises liquides en euros.

Le britannique Cordea Savills, qui gère 3,9 milliards d’euros d’actifs d’immobilier commercial, a annoncé la création d’une entité française ayant la forme d’une SAS. Déjà présent à Paris, le gérant déplace pour l’occasion son bureau parisien avenue Hoche. Le président de l’entité sera Clement Pigott, également responsable des investissements sur la France et le Benelux.

A deux jours du verdict sur le plan de restructuration de la dette grecque, le marché parisien a connu mardi une séance marquée par une forte nervosité. L’indice CAC 40 a perdu -3,58% dans un volume d'échanges de 3,86 milliards d’euros. Les valeurs financières ont été chahutées, BNP Paribas cédant 6,4%, à 35 euros, et Crédit Agricole lâchant 7,24% à 4,50 euros. Les investisseurs avaient pris connaissance plus tôt dans la journée de la confirmation d’une contraction de 0,3% du PIB au quatrième trimestre 2011 dans la zone euro. A Wall Street, le marché évoluait également en nette baisse.

Le rendement net sur l’année 2011 de l’ensemble de l’actif net du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) depuis le 1er janvier est de + 0,37% et la performance annualisée du FRR nette de tout frais depuis le début de la gestion s'élevait à 2,65%, indique NewsManagers dans son édition du jour. Dans un contexte de marché difficile, l’actif net a bien résisté, estime le FRR dans un communiqué. Au 31 décembre 2011, le FRR disposait de 35,1 milliards d’euros alors que l’actif net s'établissait à 37 milliards d’euros au 31 décembre 2010. Or, en cours d’année, 2,1 milliards d’euros ont été versés au bénéfice de la Cades le 25 avril 2011. Au total, la variation de l’actif net hors décaissement s'établit donc à 200 millions d’euros.

Le produit intérieur brut (PIB) des 17 pays de la zone euro s’est contracté comme attendu de 0,3% au quatrième trimestre 2011 par rapport au troisième, après avoir crû de 0,1% au trimestre précédent, annonce mardi Eurostat, confirmant sa première estimation. En rythme annuel, la croissance ressort à 0,7%, comme l’attendaient les analystes interrogés par Reuters.

L’Agence France Trésor annonce que les dates de règlement des bons du Trésor à intérêts annuels et des bons du Trésor sur le marché secondaire de la dette seront modifiées à compter du 2 avril. L’AFT précise que, sur proposition du comité de marché des spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), la date de règlement des BTAN sur le marché secondaire sera en J+3 contre J+1 aujourd’hui, et celle des BTF en J+2 contre J+1 actuellement. Les dates de règlement des adjudications restent inchangées à J+3 pour les BTF, les BTAN et les OAT.

Un défaut non encadré de la Grèce causerait un préjudice dépassant les 1.000 milliards d’euros pour la zone euro et obligerait sans doute l’Espagne et l’Italie à recourir à des financements extérieurs pour éviter tout phénomène de contagion, estime l’Institut de la finance internationale (IIF). L’Irlande et le Portugal, dépositaires comme la Grèce d’une aide internationale, auraient besoin, pour se prémunir de toute retombée d’un tel défaut grec, d’un nouveau coup de pouce financier estimé à 380 milliards d’euros sur cinq ans, ajoute l’Ifi, dans un document obtenu par Reuters. Le soutien pour l’Espagne et l’Italie représenterait lui dans les 350 milliards d’euros dans un tel cas de figure.

Dans un marché actions toujours haussier, le mois de février confirme, d’une façon générale, le bon comportement de la gestion active et le regain de forme de la gestion value au sein des mandats amLeague «full invested». Ainsi, sur l’Europe, onze sociétés de gestion sur vingt sont parvenus à battre la référence, l’indice Stoxx 600 net return. Dans le détail, CCR AM caracole en tête avec une nouvelle hausse sensible (6,75 %) tandis que Mandarine Gestion – autre société de gestion adepte de la value – occupe la troisième place (+6,29 %). Entre eux, une petite société de gestion s’est intercalée, Roche-Brune AM (6,69 %), dont la gestion s’appuie sur une méthodologie d’investissement dénommée M.U.S.T.® (pour Measurement Under Standardized Tools), un outil de gestion fondé sur un système propriétaire alliant une approche quantitative et une analyse qualitative dérivées des méthodes du private equity. Dans tous les cas, à partir des données couvrant les trois derniers mois, ces portefeuilles affichent tous une surexposition au marché avec un indice beta supérieur à un. On notera cependant que le choix de valeurs des gérants a été «différenciant» : positif pour CCR AM et pour Roche-Brune, de façon nette (2,03 et 16,16 respectivement), il a été négatif pour Mandarine Gestion (-8,61). En bas de classement, aucun portefeuille ne s’affiche en perte. Invesco AM a progressé en février de 3,03 % devant OFI AM (2,72 %) et à la dernière place TOBAM (1,19 %). Comme c’est le cas pour le trio de tête, de grandes différences existent dans la construction de la performance. Invesco AM par exemple est en phase avec une approche toujours prudente. Le beta est de 0,61 avec un alpha de -0,25. Pour sa part, OFI AM – qui vient de changer de gérant – affiche une surexposition au marché favorable (1,25) mais un choix de valeurs négatif (-24,13). Dans le mandat «full invested» de la zone euro quelques similitudes sont à noter : 5,47 points de pourcentage séparent le premier portefeuille du dernier contre 5,56 points de pourcentage dans le mandat Europe. En outre, neuf sociétés de gestion sur seize sont parvenues à battre l’indice Eurostoxx net return, ce qui est peu ou prou comparable au résultat obtenu dans le mandat Europe. Cela dit, dans le haut du classement, les gains sont plus faibles sur la zone euro. AllianceBerstein, un autre gérant value (5,51 %) devance Barclays (5,42 %) et Allianz GI (5,12 %). La lecture des ratios sur les trois mois passés montre que la surexposition au marché (1,20 ) et un bon choix de valeurs (2,26) expliquent le bon résultat d’AllianceBernstein. Ces résultats sont à rapprocher avec ceux de Barclays (0,99 et -5,31 respectivement) ou d’Allianz GI (0,93 et 8,23 respectivement).En bas de tableau, figurent Aberdeen AM (3,88 %) devant SwissLife AM (3,27 %) et TOBAM (0,04 %). Si le dernier affiche des résultats conformes à la prudence de sa gestion, les deux autres mandats présentent des caractéristiques différentes : Aberdeen AM est sous-exposé au marché, ce qui n’est pas le cas de SwissLife AM (0,76 contre 1,04) et les choix de valeurs ont été positif pour Aberdeen AM (17,74) et négatif pour SwissLife AM (-17,79). Enfin, on notera que, dans la dernière catégorie Global Equities «full invested» qui a ouvert au début de l’année, les écarts de performance sont déjà nets. EdRAM progresse sur le mois de février de 4,69 % tandis que TOBAM ferme la marche avec une perte de 0,25 %. Et six portefeuilles sur dix - en attendant l’arrivée d’un onzième concurrent de poids (lire par ailleurs) - battent la référence, l’indice Stoxx 1800 net return (2,70 %).

Aberdeen Asset Management va récupérer le 2 avril la gestion de deux fonds Credit Suisse sur le Brésil – l’un actions et l’autre obligataire - lesquels seront intégrés dans sa Sicav luxembourgeoise Aberdeen Global en juin 2012.Il s’agit du fonds Credit Suisse Equity Fund (Lux) Brazil fund, représentant un encours de 94 millions de dollars, et du Credit Suisse Bond Fund (Lux), pesant 153 millions de dollars (chiffres au 31 janvier 2012). Ces deux fonds seront renommés respectivement Aberdeen Global – Brazil Equity Fund et Aberdeen Global – Brazil Bond Fund.La stratégie actions brésiliennes sera gérée par l’équipe marchés émergents d’Aberdeen, dirigée par Devan Kaloo, responsable des marchés émergents mondiaux, tandis que le fonds obligataire sera piloté par l’équipe dette émergente de Brett Diment.Aberdeen AM avait racheté fin 2008 les activités traditionnelles de gestion d’actifs de Credit Suisse, en échange de quoi ce dernier avait pris une part au capital du gestionnaire d’actifs écossais. Tout récemment, Credit Suisse a décidé de réduire cette participation de 19,9 % à 9,0 %.

La société de gestion britannique Principal Investment Management vient de lancer un fonds obligataire de revenus à versements mensuels.Le Principal Monthly Income Investment Grade Bond fund vise un rendement annuel supérieur à 5% en net. Les frais d’entrée ont été fixés à 3% et les frais de gestion à 1% par an.

La société de gestion britannique LV= (London & Victoria) vient de rejoindre l’Association des conseillers de gestion indépendants (AIFA) en tant que membre associé.Plusieurs sociétés de gestion ont rejoint l’association au cours des douze derniers mois, notamment M&G, Royal Bank of Scotland et BlackRock.

L'équipe spécialisée dans l’investissement socialement responsable de Henderson rejoint WHEB Asset Management, le pôle gestion du groupe WHEB, a annoncé le groupe le 5 mars dans un communiqué.L'équipe, qui comprend George Latham, Seb Beloe, Tim Dieppe et Hyewon Kong, a quitté Henderson fin 2011. Les anciens de Henderson rejoindront l'équipe existante de WHEB AM dirigée par Clare Brooke.A compter du 1e’ avril, Tim Dieppe sera le gérant du Wheb Sustainability fund (30 millions de livres d’encours) lancé en mai 2009 et dont les performances n’ont pas jusqu’ici été à la hauteur des attentes. George Latham sera le chief investment officer du pôle dont Clare Brooke, qui a créé l’activité au sein du groupe, prendra en charge le développement.Le groupe WHEB est une firme d’investissement qui comprend trois pôles dont la gestion d’actifs et qui s’intéresse en priorité au développement et à l’investissement durable dans le private equity, les énergies renouvelables et les titres cotés.

DWS Investments, la société de gestion de la Deutsche Bank, vient de créer le DWS Global Financial Institute (DGFI), un institut de recherche économique, qui publie son premier document de travail lundi.La mission de cette nouvelle structure est de «rassembler des points de vues indépendants à moyen et long terme issus de deux mondes différents – celui de la finance et celui de la recherche universitaire». Elle sera dirigée par le Dr. Henning Stein. Lord John Eatwell, président du Queens’ College, Cambridge, présidera la Fondation DGFI.Les contributeurs du DGFI incluront par ailleurs Asoka Wöhrmann, directeur des investissements de DWS, l’économiste en chef Johannes Müller, la responsable de la recherche, Petra Pflaum, ainsi que des professeurs d’institutions de renommée mondiale. Les publications couvrent un large éventail de la recherche, de la macroéconomie et la finance mais aussi de la psychologie et de la sociologie.Le premier document de travail s’intitule : «Taux d’intérêts réels dans le monde: une chronique de deux régimes». Son auteur est Jagjit Chadha, professeur d’économie à l’Université du Kent et associé au centre pour la macroéconomie internationale et la finance de l’Université de Cambridge. Il détaille les implications réelles d’un déclin général des taux d’intérêt, pourquoi ceci est bénéfique pour l’économie mondiale actuelle et pourquoi nous pouvons nous attendre à une hausse progressive dès que l’économie mondiale sera de nouveau en croissance.

Membre du directoire de Wave Management AG (groupe VHV) chargé de la gestion de portefeuilles, de la recherche et du développement de produits, Stefan Tölg a été recruté à compter du 1er mars comme «fondé de pouvoirs général» de Pioneer Investments Allemagne.Il y dirigera le pôle institutional client management & solutions et sera plus particulièrement chargé de développer la clientèle de caisses complémentaires et d’assurances, a indiqué la directrice générale Evi Vogl.

Le 29 février, le régulateur chinois (CSRC) a donné son agrément à la nomination de Shao Jiejun comme managing director de GTJA Allianz Funds, qui était sans patron depuis sept mois. L’intéressé a pris ses fonctions le 3 mars, indique Z-Ben Advisors.

Les actifs sous gestion de GAM Holding AG, hors actifs gérés par GAM et distribués par Swiss & Global Asset Management, s’inscrivaient fin 2011 à 107 milliards de francs suisses, en recul de 9% par rapport à fin décembre 2010, a indiqué le groupe le 6 mars dans un communiqué.Cette baisse de près de 11 milliards de francs résulte pour l’essentiel d’un impact négatif de marché de 6 milliards de francs et d’une décollecte nette de 3,8 milliards de francs malgré les souscriptions nettes enregistrées par Swiss & Global AM et dans l’activité institutionnelle de GAM.Le bénéfice net accuse une baisse de 18% à 165,7 millions de francs.GAM a terminé l’année sur une décollecte de 4,9 milliards de francs à comparer à une collecte nette de près de 6 milliards de francs en 2010. Les actifs sous gestion de GAM s’établissaient fin décembre à 44,8 milliards de francs contre 53,6 milliards un an plus tôt.Du côté de Swiss & Global Asset Management, la collecte nette s’est élevée à 0,4 milliard de francs en 2011 contre 9,7 milliards de francs l’année précédente. Au 31 décembre 2011, les actifs sous gestion affichaient un recul de 4% par rapport à fin décembre 2010 à 76,9 milliards de francs

Selon Le Temps, HSBC Private Bank réfléchit à réduire entre 10 et 20% ses effectifs. La filiale suisse du groupe britannique emploie 6.700 personnes dans le monde, dont près de la moitié en Suisse. Les chiffres avancés dépassent les coupes annoncées l’été dernier au niveau du groupe, qui déclarait alors vouloir supprimer 30. 000 emplois d’ici à 2013 – soit environ 10% de ses effectifs – sur un total de 330 000. Selon les informations du Temps, HSBC Private Bank réfléchirait à présent à remercier, à elle seule, environ 15% de ses collaborateurs.

Le Barclays Bank U.K. Retirement Fund, le fonds de pension de Barclays, envisage de céder un portefeuille de private equity pour un montant d’environ 350 millions de livres, rapporte l’agence Bloomberg.Le fonds de pension a fait appel à la firme de conseil Cogent Partners pour gérer la vente de ce portefeuille qui comprend des engagements dans des fonds de LBO en Europe et aux Etats-Unis.Les actifs sous gestion du fonds de pension de Barclays s'élèvent à environ 21 milliards de livres.