Afin de sonder l’appétit des investisseurs, le Trésor américain a ouvert lundi une consultation publique sur l'émission de bons à taux variable (floaters). Cela marquerait le premier lancement d’un nouveau produit à grande échelle depuis l'émission d’obligations et de bons indexés sur l’inflation il y a plus de dix ans.

A l’issue d’une procédure d’enchères qui s’est déroulée lundi, Markit et Creditex ont indiqué que le taux de recouvrement sur les obligations d’Etat grecques était ressorti à 21,5%. Les vendeurs de protection indemniseront donc les acheteurs de CDS à hauteur de 78,5% de la valeur faciale de leur exposition. Ils devraient ainsi verser jusqu'à 2,5 milliards de dollars.

Les ordres pour le nouvel emprunt mars 2016 indexé sur l’inflation de l’Italie destiné aux investisseurs individuels ont dépassé le milliard d’euros lundi à la mi-journée, montrent des données Reuters, les traders mentionnant de gros ordres provenant peut-être d’institutionnels. Le Trésor italien, qui veut tirer parti de cette émission destinée aux particuliers et de trois autres similaires à venir dans le courant de l’année pour réduire ses placements de bons, a lancé lundi la vente des nouvelles obligations, qui doit s'étaler sur quatre jours.

L’emprunt le plus long à ce jour du Fonds européen de stabilité financière (FESF), d’une échéance de 20 ans, a suscité lundi une forte demande de la part des investisseurs. La demande dépasse 4,5 milliards d’euros après clôture du livre d’ordres, indique Reuters, alors que l’emprunt ne doit totaliser que 1,5 milliard d’euros au maximum. Conséquence, le spread indicatif a été resserré à 115 points de base au-dessus de la courbe des swaps, contre 120 pdb à l’origine. Le FESF compte solliciter les marchés obligataire et monétaire cette semaine avec cette émission, ainsi qu’avec un emprunt benchmark à cinq ans et un placement de deux milliards d’euros de bons à six mois.

Evangelos Venizelos a sans surprise annoncé qu’il démissionnait de son poste de ministre des Finances pour conduire la campagne électorale du Parti socialiste (Pasok) en vue des législatives attendues pour fin avril/début mai. Evangelos Venizelos, qui a conduit les laborieuses négociations avec le FMI et l’Union européenne sur la dette écrasante de la Grèce, a été élu dimanche à la tête du Pasok, où il succède à George Papandréou.

La balance des paiements courants a subi un déficit de 12,3 milliards d’euros en janvier, après un excédent de 18,3 milliards (16,3 milliards en première estimation) en décembre, a annoncé la BCE. Sur 12 mois, elle accuse un déficit de 21,8 milliards. En données CVS, la balance dégage un excédent de 4,5 milliards d’euros après +3,8 milliards en décembre.

With the Luxembourg-registered fund of hedge funds Mirabaud Opportunities Emerging Markets, launched in late 21011, which has already raised USD100m in assets but does not yet have a sales license in France, the Swiss firm Mirabaud has released a product which “allies the theme of domestic consumer spending in emerging markets with active alternative management to reduce volatility, and to the concept of sharing,” Lionel Aeschlimann, a partner at Mirabaud and head of asset management at the firm, explains to Newsmanagers.The portfolio of the fund, including about 20 positions, is allocated to traditional funds and alternative managers (largely global emerging markets, tactical alpha and global macro strategies). In its selection process, the Swiss asset management firm has opted for a global environmental, social and governance (ESG) approach, based on a best-in-class design. Aeschlimann says that “one of the original qualities of the fund is that we have been able to get all the managers of underlying funds to agree to exclude business which are involved in the production of weapons.”Mirabaud has also given the fund a sharing dimension, which contributes to Interpeace, an NGO which acts to mediate conflicts, and deliberately maintains a low media profile. As Aeschlimann explains, with this fund, “it is not the client who makes the donation directly: the investor decides the percentage of the management commission and the performance commission which Mirabaud donates to Interpeace. And we also have share classes for clients who are not interested in this sharing concept.”

Carlyle vient de recruter Alexander Pietruska, un banquier senior de Lloyds, afin de renforcer son pôle services financiers en Europe, selon des informations du Financial Times. La société de capital investissement va créer une équipe Europe, Moyen-Orient et Afrique.

Pour 2011, ABC Arbitrage affiche un bénéfice net de 34,3 millions d’euros contre 29 millions pour 2010, ce qui est le deuxième meilleur résultat de l’histoire du groupe.Au cours de l’exercice écoulé, la société a complété son offre de gestion pour compte de tiers en lançant trois fonds d’investissement réservés aux investisseurs qualifiés. La collecte a dépassé les objectifs initiaux (165 millions d’euros nets collectés en 2011), générant des revenus en forte progression : 3,6 millions d’euros de commissions facturées aux investisseurs externes (+209% sur un an).Depuis le début de 2012, le développement de l’activité de gestion pour compte de tiers «se maintient à un rythme soutenu» avec une collecte de 45 millions d’euros supplémentaires.

Apax Partners, le cousin britannique spécialiste des grands LBO de son homologue français, doit annoncer d’ici une quinzaine de jours qu’il a atteint la moitié de son objectif de levée de 9 milliards d’euros, soit quelque 4,5 milliards d’euros, rapporte Les Echos sur la base de sources concordantes. Une annonce qui marquerait la fin du gel du marché européen, quelques semaines seulement après l’atteinte par Cinven de 60 % de son objectif de levée à 3,5 milliards d’euros, et le bouclage du neuvième fonds de BC Partners à 6,5 milliards d’euros fin février.

Géré par Odeniyaz Dzhaparov, DWS Russia a attiré depuis le début de l’année des souscriptions de 150 millions d’euros, faisant de ce fonds de DWS Investments l’un des cinq produits les plus vendus par la société de gestion au premier trimestre. «Nous constatons un réel intérêt des investisseurs pour ce produit, qui a réalisé une performance de plus de 25 % depuis début 2012", précise Philippe Goettmann, directeur de DWS Investments pour la France et Monaco. Si pour de nombreux investisseurs l’investissement dans les actions russes permet de s’exposer au secteur des matières premières, Odeniyaz Dzhaparov rappelle que la liquidité est également un point fort du fonds, investi principalement dans les très grandes valeurs. Le gérant est particulièrement optimiste sur les 12 à 18 prochains mois. «Des réformes vont être mises en place par le gouvernement et les actions demeurent bon marché», souligne-t-il. DWS Russia totalise des encours de 670 millions d’euros, et DWS est investi à plus de trois milliards d’euros sur le marché russe à travers les différents produits de sa gamme..

Popular Banca Privada lance pour ses clients haut de gamme un fonds de fonds gérés de manière très personnalisée, flexible et générant de la surperformance, rapporte Funds People. L’objectif du le PBP Fondos de Autor Selección Global est de sélectionner davantage les gérants que les sociétés de gestion ou les classes d’actifs, a précisé Jordi Padilla, directeur de Popular Banca Privada Gestión.Le portefeuille sera distribué à 50 % entre des gérants d’allocation d’actifs comme ceux de Carmignac Gestion, Ethna, Ruffier, Longview, Pimco ou Comgest. D’autre part, 25 % iront à des gérants actions comme ceux de Bestinver, Mandarine, Alken ou Odey, les 25 % restants étant exposés à l’obligataire (Bluebay ou Henderson) ou au cash (minimum 3 %).Ce fonds comportera entre 13 et 20 lignes. La commission de gestion sera de 0,75 % et la commission de performance de 9 %.

Skandia Investment Group a confié son mandat Skandia Global Equity Fund de 350 millions de dollars, jusque là géré par J.P. Morgan Asset Management, à Five Oceans Asset Management, une société de gestion d’actions internationales. Le mandat sera piloté de la même façon que le Five Oceans World Fund.

L’assureur néerlandais Achmea vend l’intégralité de sa participation dans la société de gestion britannique F&C Asset Management, soit 9,6 % du capital, a-t-il annoncé jeudi dans un communiqué.Cela représente plus de 51 millions d’actions. La cession sera bouclée le 20 mars 2012.Cette opération est en ligne avec la politique de réduction des risques d’Achmea et n’a aucun impact sur les relations de la société avec F&C Asset Management qui est l’une de ses principales sociétés de gestion, précise le communiqué.F&C était jusqu’en 2004 filiale à 100 % d’Achmea et l’assureur est désormais l’un de ses principaux clients. Il avait déjà réduit sa participation à 20 % en 2007. Selon la presse britannique, Achmea s’était opposé à l’investisseur activiste Edward Bramson qui a pris le pouvoir chez F&C.

Matthew Woodbridge, le responsable des produits d’investissement chez Chelsea Financial Services, va quitter la société le 5 avril pour rejoindre Barclays Wealth, rapporte Money Marketing.Il occupera le poste de vice-president et travaillera notamment sur les véhicules défiscalisés ainsi que sur les produits structurés.

Polar Capital fusionne deux véhicules (UK fund et Ratio European Opportunities) pour créer un nouveau fonds à rendement absolu, rapporte Investment Week. Le Polar Capital Market Neutral vise un rendement net de 10 % par an.

Selon les informations du Financial Times Deutschland, Sal.Oppenheim aurait proposé à douze de sa centaine de conseillers en gestion de fortune une rupture négociée de leur contrat de travail.Depuis que la Deutsche Bank a acheté la banque privée, elle a édicté des critères de performance plus sévères en matière de marges, de nombre de nouveaux clients recrutés et de satisfaction de la clientèle. Ceux qui ne satisfont pas aux nouvelles normes sont priés de quitter l’entreprise.

TMW Pramerica Property Investment a indiqué le 16 mars que la valeur liquidative de la part du TMW Immobilien Weltfonds, qui doit être liquidé d’ici au 31 mai 2014 (lire Newsmanagers du 1er juin 2011), a été réduit de 7 cents, à 42,82 euros. Cette diminution s’explique principalement par le fait que le fonds immobilier a dû verser une pénalité de remboursement anticipé de 695.000 dollars canadiens.Fin février l’encours du TMW Immobilien Weltfonds se montait à 662,8 millions d’euros.

La Deutsche Bank a annoncé le 16 mars la nomination de Michele Faissola en qualité de responsable du pôle Asset & Wealth Management.Kevin Parker, responsable de l’Asset Management, et Pierre de Weck, responsable de la gestion privée («Private Wealth Management»), quitteront leurs fonctions respectives au sein du comité exécutif du groupe (Group executive committee) le jour de l’assemblée générale des actionnaires, programmée pour le 31 mai 2012. La nomination de Michele Faissola s’inscrit dans le cadre du renforcement du comité exécutif de 12 à 18 membres à compter du 1er juin 2012. Le comité exécutif sera codirigé par Jürgen Fitsch, coprésident du directoire, et Anshu Jin, coprésident du directoire.

Depuis le 15 mars, la plate-forme électronique Xetra de Francfort cote douze nouveaux ETC de droit allemand dont le promoteur est le britannique ETFS Securities (ETFS).Sept de ces produits répliquent l'évolution de matières premières individuelles (brut Brent, cuivre, or, gaz naturel, argent, froment brut WTI en parts couvertes du risque de change par rapport au dollar :ETFS EUR Daily Hedged Brent Crude (DE000A1N3G19)ETFS EUR Daily Hedged Copper (DE000A1NZLL0)ETFS EUR Daily Hedged Gold (DE000A1NZLN6)ETFS EUR Daily Hedged Natural Gas (DE000A1NZLP1)ETFS EUR Daily Hedged Silver (DE000A1NZLR7)ETFS EUR Daily Hedged Wheat (DE000A1NZLS5)ETFS EUR Daily Hedged WTI Crude Oil (DE000A1NZLM8).Trois répliquent égalent en parts couvertes des paniers de matières premières (agriculture, matières premières, métaux précieux) :ETFS EUR Daily Hedged Agriculture DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLJ4)ETFS EUR Daily Hedged All Commodities DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLK2)ETFS EUR Daily Hedged Precious Metals DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLQ9).Pour ces dix ETC, le taux de frais sur encours se situe à 1,21 %.Par ailleurs, ETFS a fait admettre à la négociation deux ETC sur le Brent, chargés à 0,99 % :ETFS Brent Crude (DE000A1N49P6)ETFS Forward Brent Crude (DE000A1N49Q4).

Le suisse UBS et trois autres investisseurs ont acquis 16,5% du capital du gestionnaire de fortune chinois Cinda Asset Management pour un montant de 10,4 milliards de yuans, soit environ 1,5 milliard de francs, selon un communiqué de la société chinoise qui prépare sa future entrée en Bourse.Les trois autres investisseurs sont la banque britannique Standard Chartered, la société financière chinoise CITIC Capital et le plus grand fonds de pension chinois, National Social Security Fund, précise Cinda.La vente valorise l’un des quatre principaux gestionnaires d’actifs de Chine à près de 10 milliards de dollars. L’actionnaire principal reste le ministère chinois des finances. Ces sociétés de gestion d’actifs ont toutes été créées en 1999, après la crise financière asiatique, et ont joué un rôle crucial dans l'élimination des actifs toxiques des banques et dans la réduction des dettes des entreprises d’Etat.

Désireux d'être «présentable» pour son introduction en Bourse, le gestionnaire d’actifs China Cinda Asset Management a annoncé avoir vendu pour 7,66 milliards d’euros des participations pour un total de 16,5 % dans son capital. Selon le Handelsblatt, les acquéreurs sont Standard Chartered, Citic Capital et le fonds de pension de la Sécurité sociale chinoise (NCSSF), le quatrième étant le suisse UBS, qui aurait déboursé 1,2 milliard d’euros.

Le capital-risqueur Kleiner Perkins a l’intention de lancer un nouveau fonds de jeunes pousses spécialiste des technologiques, des start-up dans les technologies propres et des bio-sciences, indique The Wall Street Journal. Ce sera le quinzième fonds de Kleiner Perkins, qui vise, comme pour le quatorzième, un volume d’environ 650 millions de dollars, selon les proches du dossier.

Selon L’Agefi qui cite une information du Journal du Dimanche, Bain Capital et Lion Capital s’intéressent à l’opticien détenu par Bridgepoint et Apax malgré un prix d’environ 700 millions d’euros. Le journal indique que les candidats doivent faire à des conditions difficiles, et composer notamment avec Alain Afflelou.

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) et Areva ont conclu le 16 mars un contrat d’achat d’actions en vue de la reprise par le FSI de la participation d’Areva dans le groupe minier et métallurgique français Eramet représentant environ 26% du capital de cette société, au prix de 114 euros par action soit un montant total d’environ 776 millions d’euros. Cet accord fait suite à l’annonce le 27 décembre 2011 de l’entrée en négociations exclusives du FSI et d’Areva en vue de cette transaction.Simultanément, le FSI et les sociétés Sorame et CEIR (sociétés holding de la famille Duval) ont signé ce jour un accord sur les termes d’un pacte d’actionnaires concernant leurs participations respectives d’environ 26% et 37% au capital d’Eramet. En vertu de celui-ci, le FSI se substituerait à Areva au sein de l’action de concert avec Sorame et CEIR.La conclusion définitive de cet accord et de la transaction reste soumise à la confirmation par l’Autorité des Marchés Financiers qu’il n’est pas nécessaire pour les parties de déposer une offre publique portant sur les titres d’Eramet et à l’obtention des autorisations nécessaires en droit de la concurrence.

Jean-Noel Roffiaen a quitté la Financière de l’Echiquier un peu moins de deux ans après avoir rejoint la société, révèle Citywire Global. Il gérait le fonds Echiquier Quatuor (125 millions d’euros) qui a été confié à Jose Berros.

Le 15 mars, Russell Investments a fait admettre à la négociation sur la plate-forme NYSE-Arca deux nouveaux produits de sa gamme d’ETF high dividend yield.Il s’agit du Russell High Dividend Yield ETF (acronyme : HDIV), qui réplique l’indice capi-pondéré Russell U.S. Large Cap High Dividend Yield, et du Russell Small Cap High Dividend Yield ETF (DIVS), répliquant le Russell U.S. Small Cap High Dividend Yield index. Ils sont chargés à respectivement 0,33 % et 0,38 %.

NYSE Arca a admis à la négociation le 15 mars le SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF, un fonds dont l’acronyme est SJNK et qui a été lancé par State Street Global Advisors (SSgA). Ce produit permet une exposition à des obligations à haut rendement et courte échéance qui ont tendance être moins volatiles et sensibles à l'évolution des taux d’intérêt que les titres plus longs.L’ETF réplique la performance du Barclays Capital 0-5 Cash Pay Constrained High Yield Index qui regroupe des obligations libellées en dollars, qui ne sont pas catégorie investissement et dont l'échéance résiduelle est inférieure à 5 ans. Au 5 mars, il y avait environ 351 titres dans l’indice avec une duration modifiée moyenne ajustée de 2,06 ans. Le fonds, chargé à 0,40 %, est le 34ème ETF obligataire de SSgA, qui gère au total 274 milliards de dollars en ETF dans le monde.

Janus Capital vient de recruter Carlo Roncalli, un directeur commercial de JP Morgan Asset Management, afin de renforcer son équipe italienne, selon les informations de Bluerating. L’intéressé a pris ses nouvelles fonctions chez Janus, où il est également directeur commercial, lundi 12 mars.

Avec le fonds luxembourgeois de fonds alternatifs Mirabaud Opportunities Emerging Markets lancé fin 2011 et qui a déjà levé 100 millions de dollars mais ne bénéficie pas d’un agrément de commercialisation en France, le suisse Mirabaud a sorti de sa nursery un produit à l’approche a priori contre-intuitive.Lionel Aeschlimann, associé de Mirabaud et patron de la gestion d’actifs, a en effet expliqué à Newsmanagers que ce fonds «allie la thématique de la consommation intérieure dans les pays émergents à une gestion active et alternative pour réduire la volatilité et à la notion de partage». Concrètement, le portefeuille d’une bonne vingtaine de lignes est alloué à des fonds traditionnels ainsi qu'à des gérants alternatifs (stratégies global emerging/alpha tactical et global macro, principalement), ces derniers étant certes destinés à générer de la performance mais -presque surtout- à réduire la volatilité.Dans sa sélection, le gestionnaire helvétique a opté pour une approche environnementale, sociale et de gouvernance globale, récusant la formule du «best-in-class». Et Lionel Aeschlimann précise qu’une «des originalités de ce produit tient au fait que nous sommes parvenus à faire accepter par tous les gérants des fonds sous-jacents qu’ils excluent les entreprises impliquées dans la production d’armements».En outre, Mirabaud a imparti à ce fonds une dimension de partage au profit d’Interpeace, une ONG dont l’action d’intermédiaire dans les conflits est volontairement peu médiatisée, comme l’explique son directeur général Scott M. Weber : il faut que les «locaux» s’approprient le processus de paix et Interpeace, soutenue par nombre de gouvernements occidentaux, les y aide sans chercher à s’en attribuer le crédit.Comme l’explique Lionel Aeschlimann, il est de l’intérêt des financiers que la paix et le progrès gagnent du terrain pour que les marchés se développement. De plus, avec ce fonds, «ce n’est pas le client qui opère directement le don : il décide du pourcentage de la commission de gestion et de celle de performance que Mirabaud reverse à Interpeace. Et nous avons aussi des classes de parts pour les clients que ce concept de partage n’intéresse pas». Il est prévu ainsi une reversion de 10 % des frais de gestion pour les classes de parts H/HO/C/CO et 50 % de la commission de performance qui est de 15 % pour les parts HO et de 10 % pour les parts CO (dans les deux cas avec high watermark).