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19/06/2012

Chinese regulator planning huge wave of liberalisation

The Chinese securities commission (CSRC) has announced that it is planning to liberalise access to Qualified Foreign Institutional Investment (QFII) licenses, which would involve lowering the required operational experience for insurance companies and pension funds with long-term investment plans from five years to two years. According to Z-Ben Advisors, the CSRC is also said to be planning to extend eligibility to the inter-bank bond market, index futures and margin trading.The regulator is also planning to relax the requirements for mutual fund sales licenses; it is planning to restitute sales licenses previously issued to certain firms which no longer are licensed due to administrative sanctions against them in the past three years.The CSRC is planning to launch a consultation with professionals in the sector on reforms to regulations applicable to fund management firms: it is hoping to incite managers to launch more fixed income products, in order to increase the proportion of total assets in the industry in these funds to 50%.
19/06/2012

Barclays reshuffles European fund range

Barclays has announced an overhaul of its range of European funds, under the UCITS IV directive. French Premier Barclays clients will have an extended range of investments available to them, including all GlobalAccess sub-funds of the Irish SICAV Barclays Multimanagers, and some sub-funds of the Luxemburg Sicav Barclays Funds. Some management expertise will also be grouped together through mergers and absorptions of French-registered funds into sub-funds of the Barclays Funds Luxembourg Sicav, with the objective of offering investors a unified product range throughout Europe, with larger portfolio sizes, mutualising total costs for sub-funds, and authorising better management of them. These operations will proceed from 13 to 20 July 2012.Aside from its range of French-registered funds, developed for local and specific solutions, Barclays is making two international Sicav funds available to its French Premier clients (Global Access, an Irish Sicav, and Barclays Funds, a Luxembourg Sicav), offering 40 sub-funds denominated in GBP, USD, JPY and EUR, which are actively managed and cover the major international asset classes.
19/06/2012

GLG releases a UCITS-compliant financial sector hedge fund

The British firm GLG Partners, an affiliate of Man Group, has obtained a sales license from the Irish central bank to release GLG Financials Alternative, a sub-fund of the Sicav GLG Investments VI plc, launched on 30 March 2012, but which continues a long/short financial sector strategy launched in May 2002 with an absolute return objective and returns of 9.71% per year, at a time when the MSCI World Financials index has lost 2.6%, to retail and institutional clients.The fund is managed by David Sanders, with the assistance of Stephen Holliday and Erkin Adylov. The fund is now also available in Germany and Austria.CharacteristicsName: GLG Financials AlternativeISIN codes:Retail: IE00B73DP106Institutional EUR: IE00B771GJ57Minimal subscription:Retail: EUR1,000Institutional: EUR100,000AMC (retail): 2.75%Performance fee: 20%
19/06/2012

IIF calls for new approach to shadow banking

The Institute of International Finance (IIF) on 18 June issued a report “Shadow Banking”: A Forward-Looking Framework for Effective Policy” calling for a new policy approach to non-bank financial activities sometimes described as “shadow banking”. The IIF focused on the potential benefits and risks of these activities and the most appropriate use of risk mitigation tools. The IIF Report suggests that any policy framework be based on three stages of action: first, the identification of relevant activities and collection of relevant information about them, second, an assessment of whether they could pose systemic risk, and third, if risks are identified, the use of risk mitigation tools.
19/06/2012

max.xs recruits three people

The German financial services provider max.xs has announced that it has recruited Christian A. Kratochwil as director of institutional sales. Kratochwil has 13 years of experience in investment banking, largely in financial markets and asset management. He was most recently a partner at IO Capital Partners, in charge of institutional sales, product development, and portfolio management. Dirk Wechmann has also joined max.xs as PR/communications manager; he was previously a public relations consultant for the RedRobin agencies, in charge of Strategic Public Relations and achtung!, and several financial sector budgets.The customer service unit has also been strengthened with the arrival of Romina Jones, previously an assistant at Citigroup and MainFirst.
19/06/2012

Credit Suisse recruits a Wegelin veteran

Sandro Bund, director of institutional sales at the Swiss private bank Wegelin for Germany and Austria, is joining Credit Suisse as director of financial institutions in the asset management unit of Credit Suisse Germany in Frankfurt, Institutional Money reports, relayed by Finews. Bund will report directly to Henning Busch, CEO for asset management at Credit Suisse for Germany and Austria.Before joining Wegelin, Bund was responsible for key accounts in Boston and Munich at State Street Global Advisors (SSgA) from 2001 to 2009.
19/06/2012

Chinese AUM to triple

The Chinese fund industry is set to triple in size, to CNY6.8trn by 2015, whereas assets under management have fallen by 30% since 2007, according to Z-Ben Advisors, cited by Financial Times Fund Management. About 40 foreign firms have established joint ventures in the country since 2002, but seven of the nine largest companies in terms of assets continue to be controlled by national groups.
19/06/2012

Hedge fund closures at their highest levels in two years

In first quarter, 232 hedge funds were liquidated, according to statistics from Hedge Fund Research. This is the highest level observed since first quarter 2010, when 240 hedge funds were closed down.The trend has been compensated by an increase in new fund launches (304), which have brought assets in the sector to USD2.13trn.Hedge Fund Research has also recorded 64 closures of funds of hedge funds, and 34 creations.In the first five months of the year, the HFRI Fund Weighted Composite index has gained 2.54%.
19/06/2012

UBS launches first ETF of US infrastructure firms

SIX Swiss Exchange has announced that UBS has become the first Swiss asset management firm to launch an ETF of shares in US infrastructure companies, replicating the MSCI USA Infrastructure index.The Irish-domiciled, physical replication product, whose base currency is the US dollar, is available in an A (retail) distribution share class (US dollars and Swiss francs), and an I (institutional and ultra-high net worth private client) share class in US dollars. The market makers are UBS and Commerzbank.CharacteristicsName:UBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) I-dTER: 0.65%
19/06/2012

BBVA AM gets back Mar Matilla from Efama

After three years as a senior adviser at the European fund and asset management association (EFAMA), Mar Matilla is rejoining the asset management unit of BBVA as head of innovation and product management, in charge of product development for various BBVA fund sales networks, Funds People reports. She previously worked at Quality Funds, a BBVA entity. She now joins the product team led by Maria Taboada Fernandez de Navarrete.
19/06/2012

Man appoints a new CFO

Kevin Hayes, who joined Man Group plc as finance director in 2007, is leaving the company to pursue other professional and personal interests. Jonathan Sorrell, currently Man’s head of strategy and corporate finance, is taking over as finance director with immediate effect.
19/06/2012

TCI calls for conversion of Lloyds cocos

The Children’s Investment Fund has called on regulators to require Lloyds Banking Group to strengthen the bank’s capital reserves, the Financial Times reports. The fund’s CEO, Christopher Hohn, has written to the British Financial Services Authority to call on it to require Lloyds to replace GBP10bn in coco bonds with ordinary shares.
19/06/2012

GLG plans to close down European equity long/short strategy

GLG is planning to close the GLG European Equity Alternative fund to new investors, Investment Week reports. The fund, launched barely one year ago, at last reading had assets of USD760m, compared with USD735m at the end of May (see Newsmanagers of 11 June 2012). The fund will undergo a soft closing when it reaches USD1bn, and will then be closed more definitively at USD1.25bn.
19/06/2012

Eaton Vance acquires 49% of HexaVest

The US firm Eaton Vance Corp (USD197.5bn in assets as of the end of April) has announced an acquisition of a 49% stake in the Canadian firm Hexavest Inc (USD9.9bn as of 31 May), based in Montreal, which will continue to be controlled and managed by shareholder employees. The amount of the transaction, which will be completed in cash, has not been disclosed.Hexavest provodes discretionary management of equity and tactical allocation portfolios for some 100 institutional clients in Canada.When the transaction is completed, Eaton Vance will take over development of activities at Hexavest outside Canada. In addition, the US asset management firm is planning to launch a new range of mutual funds on United States and international markets, which will be sub-advised by Hexavest.
19/06/2012

Asset management firms court Scandinavian markets

The Scandinavian savings market, which represents nearly EUR1trn, including sovereign funds, insurers and pension funds, is a choice target for international asset management firms that manage to penetrate it, Financial News reports in an article dedicated to Northern Europe. But the barriers to entry are considerable, and are becoming steadily higher.
18/06/2012

L’UE songerait à doubler la durée de ses prêts à l'Irlande

Les créanciers internationaux de l’Irlande songent à porter de 15 à 30 ans la durée moyenne d’une partie des 85 milliards d’euros de prêts consentis à la République d’Irlande, a rapporté la chaîne de télévision publique RTE, citant des sources proches des créanciers. La prolongation ne concernerait que les fonds prêtés par l’Union européenne, précise RTE, et pas ceux alloués par le FMI. Une telle décision aurait pour objectif de faciliter le retour de l’Irlande sur les marchés du financement à long terme avant que le plan d’aide ne soit épuisé, fin 2013. Un tel projet a toutefois été démenti par un porte-parole du président de la Commission européenne.
18/06/2012

David Cameron appelle les banques centrales à l'action

«Nous ne pouvons nous permettre de laisser les banques centrales de la planète rester dans l’expectative si nous voulons atteindre la croissance dont nous avons besoin», devait déclarer le Premier ministre britannique David Cameron devant les dirigeants du G20. Et le locataire du 10 Downing Street d’ajouter : «il est de plus en plus évident que le cœur de la zone euro, la Banque centrale européenne comprise, doit faire davantage pour soutenir la demande et partager le fardeau de l’ajustement».
18/06/2012

Le G20 assure que l’Europe «fera le nécessaire»

L’Europe s’accordera pour prendre «toutes les mesures politiques nécessaires» afin d’assurer la stabilité et l’intégrité de la zone euro, a confié à Reuters une source du G20 citant un projet de communiqué préparé pour le sommet des chefs d’Etat et de gouvernement du groupe. Le texte appelle les pays de la zone euro à trouver les moyens de briser la «boucle» qui lie pour l’instant les Etats souverains et les banques. Le G 20 entame ce lundi une réunion de deux jours à Los Cabos, au Mexique.
18/06/2012

Jörg Asmussen juge prématuré un retrait des soutiens de la BCE

Au vu des tensions sur les marchés financiers, il est encore trop tôt pour que la Banque centrale européenne retire les mesures d’urgence adoptées ces dernières années pour soutenir le crédit et l'économie, a déclaré Jörg Asmussen, l’un des membres du directoire de l’institut d’émission. Il s’est en outre prononcé au cours d’un débat organisé par les Verts allemands contre le fait d’accorder davantage de temps à la Grèce pour remplir ses objectifs, estimant qu’un tel sursis ne ferait qu’accroître le poids de la dette.
18/06/2012

Fitch prend acte du risque réduit de sortie de la Grèce de l'euro

L’agence de notation a constaté que la courte victoire du parti Nouvelle Démocratie, favorable aux mesures d’ajustement budgétaire, lors des législatives grecques de dimanche se traduisait par une diminution du risque de défaut désordonné d’Athènes sur sa dette et de sortie du pays de la zone euro. «La pression baissière sur les situations de crédit et les notes souveraines des Etats souverains de la zone euro augmentera tant qu’une voie crédible vers une union plus étroite et une réponse politique plus cohérente et plus unie n’existera pas», ajoute toutefois l’agence. «Cela implique un renforcement supplémentaire des pare-feu financiers contre la contagion». De son côté, Angela Merkel a dit ne pas pouvoir accepter le moindre assouplissement des engagements grecs en matière de réformes.
18/06/2012

L'indice NAHB au plus haut depuis cinq ans

Le moral des promoteurs immobiliers aux Etats-Unis s’est amélioré en juin pour atteindre son plus haut niveau depuis cinq ans, montre l’enquête mensuelle de la fédération professionnelle NAHB. L’indice NAHB/Wells Fargo du sentiment des promoteurs a progressé d’un point à 29, son plus haut niveau depuis mai 2007, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient inchangé à 28, un signe supplémentaire suggérant que le marché immobilier américain connaît une lente reprise.
18/06/2012

L’IIF plaide pour une approche spécifique de la finance parallèle

Dans un rapport dont la publication coïncide avec le G20 au Mexique, l’Institute of International Finance (IIF), un lobby bancaire, estime que «l’industrie et les régulateurs devraient adopter une approche proportionnée, activité par activité, face aux activités non bancaires qui présentent des risques spécifiques pour les investisseurs, la stabilité financière ou l’économie au sens large, tout en cherchant à préserver les bénéfices que la finance non-bancaire peut apporter».
18/06/2012

L'Inde surprend en n'abaissant pas les taux

La banque centrale indienne n’a modifié ni ses taux directeurs ni le coefficient des réserves obligatoires lundi, affirmant que détendre la politique monétaire pourrait aggraver la situation sur le front de l’inflation. Elle a ce faisant surpris les marchés qui anticipaient une baisse des taux. Le taux d’intervention de la Banque de Réserve (BRI) reste ainsi à 8% et le ratio des réserves obligatoires à 4,75%. Fitch Ratings a annoncé lundi avoir abaissé de stable à négative la perspective sur la note «BBB-" de l’Inde, expliquant sa décision par le risque de voir le potentiel de croissance du pays se détériorer si d’autres réformes structurelles ne sont pas mises en places.
18/06/2012

Axa Private Equity lève un fonds record pour le secondaire

Axa PE a bouclé à hauteur de 7,1 milliards de dollars son fonds dédié aux rachats des parts de fonds de private equity. Lancé fin 2010 sur ce « marché de l’occasion » porté par les cessions bancaires et réorganisations de portefeuilles, Axa Secondary Fund V devient ainsi le plus gros fonds jamais levé pour cette activité devant Lexington Capital Partners VII (7 milliards) et GS Vintage Fund V (5 milliards) selon le cabinet spécialisé Preqin.
18/06/2012

L'UE prépare une émission à 10-15 ans

L’Union européenne doit contacter des banques cette semaine pour sa prochaine émission obligataire, a annoncé IFR, un service de Thomson Reuters. Ce dernier cite des sources bancaires en discussion avec l'émetteur. L’UE envisage une émission de deux à 2,5 milliards d’euros, avec une échéance de 10 à 15 ans, qu’elle espère placer avant la fin juillet en fonction des conditions du marché. Le produit de l'émission financera des paiements à l’Irlande.
18/06/2012

Nouvelle démission chez Man Group

Man Group, le premier fonds alternatif mondial coté, a annoncé le départ surprise de son directeur financier, qui est ainsi le deuxième haut responsable à quitter le groupe en une semaine. Kevin Hayes sera remplacé par Jonathan Sorrell, fils de Martin Sorrell, le directeur général du publicitaire WPP. Ce départ est annoncé le jour même où le titre Man est retiré du Footsie 100, après avoir plongé de 70% en raison notamment des mauvaises performances du fonds AHL, qui représente 70% de ses revenus.
18/06/2012

Les marchés mitigés

Les investisseurs s’inquiètent toujours de la situation financière de l’Espagne et de ses banques, et du risque de contagion à l’Italie. Ces tensions étaient perceptibles sur les rendements obligataires espagnols et italiens qui évoluaient en forte hausse. Le soulagement tenant à la Grèce était néanmoins notable. À Paris, vers 13h30, le CAC 40 évoluait en légère baisse, de 0,06% (-1,72 point) à 3.087,02 vers 13 heures. Le Dax progressait de 0,48% à Francfort, et à Londres, le FTSE prenait 0,22%. A Madrid, l’Ibex35 cédait 1,40% et à Milan, le FootsieMib perdait 1,33%. En revanche, la Bourse d’Athènes progressait de plus de 6%.
18/06/2012

Wadell & Reed se renforce dans Formula One

Le fonds britannique de private equity CVC Capital Partners a décidé de céder à Wadell & Reed Financial une part supplémentaire dans le circuit de Formule 1. Cette part est estimée à 500 millions de dollars et valorise Formula One à 9,1 milliards de dollars. Grâce à cette opération, la participation de Wadell & Reed monte à 20,9%. Formula One a reporté à une date ultérieure un projet d’introduction en Bourse.
18/06/2012

RBS et Barclays mettent Ultralase en vente

Les deux banques britanniques ont mis sur le marché Ultralase, une société de chirurgie ophtalmologique, a rapporté le Mail on Sunday. Optical Express Group et des groupes de private equity ont fait part de leur intérêt, a ajouté le quotidien, citant des sources anonymes. Ultralase compte trente cliniques spécialisées au Royaume-Uni et en Irlande.

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