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Asset Management
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11/07/2012

Blackstone to liquidate its office property portfolio in the US

The private equity investor Blackstone is planning to sell off its portfolio of office real estate in the United States, which analysts value at USD22bn, in regional consignments, the Wall Street Journal reports. The properties might also be placed in a REIT vehicle and launched on the stock exchange.The move is a sign that one of the most active buyers on the real estate market has moved over to the sell side, and that the high-end office property market is looking at a recovery.
11/07/2012

Muzinich Paris had inflows of USD700m in first half

In first half, the US asset management firm Muzinich, a specialist in high yield, attracted subscriptions of USD2.4bn for its Ucits Muzinich Funds, of which USD700m came from the Paris office, serving the French-speaking countries – France, Belgium, Geneva, Luxembourg, and Monaco, a statement says. Total assets at Muzinich & Co totalled USD17bn as of 30 June 2012, of which 50% were in Irish UCITS products. Assets in French-speaking countries, total USD2.5bn. The ShortDurationHighYield, Enhancedyield and Americayield fund have attracted the most subscriptions, and these three products represent 60%, 20% and 10%, respectively, of global net assets. These inflows have come largely from institutional investors in the wider sense (private banks, family offices, insurers, pension funds, funds of funds), says Muzinich.In first half, Muzinich also welcomed two new members of its Paris-based teams: Anne Petit as director of institutional clients, and Charles Kanengieser for sales & marketing support.
11/07/2012

db ETC launches a product on Xetra

The British firm db ETC index Plc (Deutsche Bank group) has added a new German-registered ETC replicating the db Commodity Momentum EUR Index to trading on the Xetra electronic platform from Deutsche Börse. The index covers the short-term momentum of various commodities in a basket composed from sub-indices of the S&P GSCI index. Like all ETCs from db ETC, the new product has a physical gold collateral.The ETC is the 274th on the specialist Deutsche Börse segment, where monthly trading volumes total about EUR700m.CharacteristicsName: db Commodity Momentum Euro Hedged ETCISIN code: DE000A1N4341TER: 0.45%
11/07/2012

Peregrine enters chapter 7

In Chicago on Tuesday night, Peregrine Financial Group entered liquidation under chapter 7 of the United States bankruptcy code, amidst a scandal in which regulators are seeking USD215m in client money which has gone missing from the coffers of the business, the Wall Street Journal reports. Earlier, the Commodities Futures Trading Commission (CFTC) had filed a lawsuit in the Chicago courts against Peregrine Financial and its founder, Russell Wasendorf Sr., for fraud, customer fund violations, and false statements.
11/07/2012

Banque Privée Edmond de Rothschild recruits in Spain

Carlos Servera will be leaving Lombard Odier to join the development team at Banque Privée Edmond de Rothschild España, where he will report to CEO Antonio Salgado, Funds People reports. He will be a senior private banker, and will aim to recruit a retail client development team, which will come as an addition to the three people already working in this area in the Madrid office.
11/07/2012

Aviva Investors liquidates its tactical allocation range

The asset management affiliate of Aviva, Aviva Investors, has announced that on 11 July it will be closing the tactical asset allocation fund Absolute TAA (GBP192m), launched in 2006, and the Absolute TAA 5 (EUR14.5m), launched in 2007, due to their excessively low net asset value levels, Investment Europe reports. The funds are managed by Adrian Jarvia and Hassan Johaadien, respectively. The two will remain at the business with other responsibilities.
11/07/2012

JPMorgan launches an emerging market fund

Richard Titherington, CIO for emerging market equities at JPMorgan Asset Managemnt, has been put in charge of managing the new Global Emerging Markets Income Fund, whose performance objective is 4% per year, Fundweb reports. Titherington will be able to rely on both the resources of the emerging market equities team and the emerging market bond team, led by the Frenchman Pierre-Yves Bareau, as the portfolio may contain up to 20% emerging market debt.
11/07/2012

Net redemptions from European funds in May

According to statistics from Lipper, European funds have posted net redemptions in May totalling EUR3.6bn. May was the first month of net outflows this year, meaning that net subscriptions in January-May totalled EUR108.8bn.Net subscriptions of EUR8.2bn for money market funds helped to conceal the distress for long-term funds, which, without the support of money markets, would have seen outflows of EUR11.8bn. Net inflows to bond funds fell to their lowest level since the beginning of the year, at EUR6.6bn, while equity funds saw outflows of EUR13.1bn.By group, BlackRock has the best results, with net subscriptions of EUR1.8bn in May. However, not counting ETFs, the best inflows were to Allianz/Pimco, with EUR1.6bn.The top three for sales of mutual funds in May were the Pimco GIS Global Investment Grade Credit with EUR830m, AllianceBernstein American Income Portfolio (EUR750m) and Allianz US High Yield fund, with EUR740m.Lipper also notes that subscriptions to absolute return funds in May were at their lowest levels since the beginning of the year, at EUR350m. However, net inflows to this category in the first five months of 2012 totalled EUR5.6bn.
11/07/2012

Inflows continue for European ETP funds

After inflows of USD3.1bn in May, European ETPs attracted USD2.16bn in June, bringing net subscriptions since the beginning of the year to USD7.43bn, on assets of USD305.5bn as of the end of June, according to the BlackRock Investment Institute, while SPDR, from State Street Global Investors (SSgA), estimates assets at USD250bn in its ETFs as of the end of May (USD297bn for ETPs, according to BlackRock).Of USD7.43bn in net inflows, USD5.8bn went to iShares (BlackRock) in first half. Second place for net subscriptions goes to Source, with USD1.7bn.Among the top ten players, four have seen net redemptions in January-June: firstly, db x-trackers (Deutsche Bank), with outflows of USD1.3bn, followed by ComStage (Commerzbank), with redemptions of USD0.9bn, Lyxor Asset Management (Société Générale) with USD0.8bn, and Credit Suisse Asset Management with USD0.1bn.
11/07/2012

Investec Structured Products recruits for sales team

According to the website FundWeb, Investec Structured Products has recruited three more members for its sales team: Bruce Kirclady, Bobby Owen and Alex Hale. Kircaldy had previously worked at London & Capital as a sales manager. He will work alongside Colin Brockman. For their part, Owen and Hale will assist the regional teams of intermediaries at Investec responsible for sales, led by Gary Dale. Owen and Hale join the firm from Axa Investment Managers and Aviva Investors, respectively.
11/07/2012

Pioneer recruits a head of distribution for United Kingdom

Brian Clay, head of sales for intermediary wholesale and sub-advisory business at Janus Capital, joins Pioneer Investments in London as head of UK wholesale business. He reports to Hanratty, head of distribution of Pioneer for the UK and Ireland, Fundweb reports.
11/07/2012

Ashcourt Rowan appoints two executives

Ashcourt Rowan has appointed Chris Williams and Christopher Jeffreys as chief executives for its financial planning and asset management branches, respectively, Money Marketing reports.
11/07/2012

Multi-asset and fixed income teams combined at Jupiter AM

Jupiter AM will be merging its multi-asset and fixed income teams, the firm’s website has announced. The asset management firm will place the unit under the leadership of Miles Geldard, who has more than 18 years of experience in management of fixed income and multi-asset strategies. Geldard joined Jupiter in 2010 as manager of the Jupiter Global Convertibles Sicav Strategic Total Return Sicav and the Strategic Reserve Unit Trust. However, John Hamilton, head of fixed income, will be leaving the business where he has spent 21 years, and where, among other duties, he has managed GBP234m in asset in the Corporate Bond Fund since 1998.
11/07/2012

Tax raid on German clients of Credit Suisse

According to exclusive reports in Handelsblatt, tax inspectors have conducted searches of the homes of German clients of Credit Suisse, who are suspected of tax evasion involving the use of “Bermuda products». The operation is said to involve about 7,000 clients, and the fraud is thought to run to billions of euros.The new information obtained by the tax authorities reportedly resulted in a near-100% success rate for inspectors. The average tax evasion discovered is estimated at EUR500,000, but the sums in question may in some cases be more than EUR12m.The information is thought to have been leaked from the inside at Credit Suisse, but it is not yet known who the German tax authority’s informer was, and if he or she was paid for the information.
10/07/2012

Le crédit aux entreprises plonge en Italie

L’encours de prêts aux entreprises a diminué de 0,4% sur un an à fin mai, selon les statistiques de la Banque d’Italie, alors qu’il affichait encore une hausse de 1,3% en glissement annuel le mois précédent. Le signe d’une aggravation du credit crunch dans la Botte. Le crédit aux ménages reste en hausse de 1,4%, contre 1,8% en avril et 5,2% il y a un an. Bonne nouvelle pour les banques, les dépôts continuent à progresser, de 2,1% en mai contre 1,8% en avril.
10/07/2012

EdRIP lance BioDiscovery 4

Edmond de Rothschild Investment Partners (EdRIP) annonce le premier closing et le lancement du 4ème fonds d’investissement de sa gamme BioDiscovery dédiée au financement des sciences de la vie en France et en Europe. Il a atteint son objectif de levée de 125 millions d’euros pour le premier closing dans les délais fixés, et confirme son objectif de levée totale de 200 millions d’euros pour la fin de l’année.
10/07/2012

L’AFG défend l’épargne-retraite

Les professionnels de la gestion montent au créneau pour défendre l’épargne retraite. Alors que le gouvernement a décidé d’augmenter de 8% à 20% le forfait social, l’AFG (Association française de la gestion financière) plaide pour que les dispositifs d’épargne retraite (Perco..) ne soient pas visés par ce relèvement. «Si l’on veut pousser les épargnants vers l’épargne longue, il faut que le forfait social soit modulé», a expliqué Paul-Henri de La Porte du Theil, le président de l’AFG lors d’une conférence de presse.
AFG Association française de la gestion financière
10/07/2012

Le FESF émet à 5 ans

Le Fonds européen de stabilité financière a lancé mardi matin son émission obligataire à 5 ans, pour laquelle le Crédit Agricole, Morgan Stanley et UniCredit ont été mandatés. Les titres seront placés à une marge de 50 points de base au-dessus des swaps, contre une fourchette initiale de 50-52 pb. Le livre d’ordres, déjà fermé, a atteint environ 6 milliards d’euros.
10/07/2012

La production industrielle française en baisse de 1,9% en mai

La production industrielle de la France a baissé de 1,9% en mai, soit plus que prévu par les économistes, après une hausse de 1,4% en avril, selon des données publiées mardi par l’Insee. La production de l’industrie manufacturière a baissé de 1% après une baisse de 0,9% un mois plus tôt. Au cours des trois derniers mois, la production a diminué dans l’industrie manufacturière (-0,2%) et dans l’ensemble de l’industrie (-0,1%).
10/07/2012

Muzinich : 2.5 milliards de dollars de collecte nette au premier semestre

Muzinich & Co. enregistre près de 2.5 milliards de dollars de collecte nette au 1er semestre, portant le montant de ses encours globaux à 17 milliards fin juin 2012. Les actifs totaux de Muzinich s’établissent à 17 milliards de dollars au 30 juin 2012 dont 50% dans le cadre du Ucits irlandais, les encours pour la zone francophone se portant à 2.5 milliards.
10/07/2012

L'OCDE anticipe un chômage élevé jusqu'à fin 2013 au moins

Le chômage va se maintenir à un niveau élevé dans les pays développés au moins jusqu'à la fin 2013, écrit mardi l’OCDE. Le taux de chômage dans les 34 pays de l’OCDE devrait encore être de 7,7% à la fin de l’année, proche de son niveau du mois de mai (7,9%), laissant 48 millions de personnes sans emploi.
10/07/2012

Rebond surprise de la production industrielle britannique

L’activité manufacturière britannique a crû de 1,2% en mai, après un repli de 0,8% en avril, a annoncé l’Office national des statistiques (ONS). Les économistes l’attendaient inchangée.La production industrielle, qui comprend la production énergétique et minière, ressort en hausse de 1% après un déclin de 0,4% en avril (consensus -0,2%). Le déficit commercial britannique s’est par ailleurs réduit plus que prévu en mai, à la faveur d’une hausse d’un bond de 8,9% des exportations.
10/07/2012

Rebond du commerce extérieur chinois

Au mois de juin, les importations chinoises ont progressé de 6,3%, soit moitié moins que les 12,7% prévus par le consensus, traduisant le ralentissement de la demande intérieure. Dans le meme temps, les exportations ont augmenté de 11,3%, entrainant une hausse de l’excédent commercial à 31,7 milliards de dollars, après 18,7 milliards en mai.
10/07/2012

Le Chili réduit ses prévisions de croissance

Le pays, premier producteur mondial de cuivre, a révisé hier en baisse de 0,3 point à 4,7% sa prévision de croissance économique pour 2012. Le gouvernement table désormais sur un prix moyen du cuivre de 3,55 dollars, contre 3,70 dollars précédemment.
10/07/2012

Les Américains recourent en masse au crédit

Le crédit à la consommation a connu en mai sa plus forte croissance en cinq mois, signe positif pour une économie qui peine à créer de l’emploi. Il a augmenté de 17,12 milliards de dollars, a fait savoir la Réserve fédérale. Le consensus Reuters donnait 8,5 milliards. Le crédit renouvelable, qui inclut les cartes de crédit, a augmenté de 8,01 milliards, une hausse sans précédent depuis novembre 2007.
10/07/2012

La chute du PIB grec pourrait approcher 7% en 2012

La contraction de l'économie grecque pourrait atteindre 6,9% cette année au lieu des 5% prévus jusqu'à présent. Cette prévision de la Fondation pour la recherche économique et industrielle (IOBE) pourrait donner de nouveaux arguments au gouvernement grec pour tenter d’obtenir un assouplissement du programme d’ajustement.
10/07/2012

La Fed envisage un rapport trimestriel

De manière à apporter une meilleure clarté sur ses prévisions économiques et la trajectoire probable de sa politique, le président de la Fed de Philadelphie a évoqué la possibilité de publier un rapport trimestriel de politique monétaire. Charles Plosser siège dans un comité spécial créé par Ben Bernanke pour réfléchir aux moyens d’améliorer la communication de la Fed.
10/07/2012

La France se finance à taux négatifs

C’est une grande première. La France a émis hier 7,7 milliards d’euros de dette à court terme à des taux historiquement bas, les taux à trois mois et six mois étant ressortis négatifs, le taux à un an quasiment nul. Un résultat rendu possible par une modification du système d’adjudications au sein de l’Agence France Trésor (AFT). Lors de son adjudication hebdomadaire, l’AFT a ainsi placé 3,917 milliards de bons du Trésor à 13 semaines (trois mois) au taux moyen pondéré de -0,005% (contre +0,04% la semaine dernière), 1,993 milliard de bons à 24 semaines (six mois) au taux moyen de -0,006% (contre 0,096%) et 1,793 milliard bons à 50 semaines (un an) au taux moyen de 0,013% (contre 0,163% lundi dernier). Le montant total émis se situe dans le haut de la fourchette annoncée (6,6 à 7,8 milliards) et le ratio de couverture s’est établi à 2,65, la demande ayant dépassé les 20 milliards d’euros.
10/07/2012

Les fonds américain de capital risque grossissent

Selon les données compilées par la National Venture Capital Association (NVCA) et Thomson Reuters, 38 fonds américains de capital risque ont levé 5,91 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre 49 fonds pour un total de 5,26 milliards au premier trimestre. Un phénomène qui souligne la concentration de liquidités entre les mains des principaux fonds du secteur. New Enterprise Associates a notamment constitué un fonds de 2,08 milliards de dollars.
10/07/2012

Mario Draghi laisse la porte ouverte à d’autres baisses des taux

Devant les parlementaires européens, le président de la Banque centrale européenne a indiqué que l’institut d’émission pourrait continuer à faire pression sur les taux après la décision prise la semaine dernière de les abaisser à 0,75%. «Nous devons examiner la situation, étudier les données et les derniers développements et ensuite, nous déciderons lors du Conseil des gouverneurs des prochaines mesures à prendre», a-t-il expliqué.

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