17/09/2012
L'euro remonte en flèche face au dollar
La monnaie européenne retrouve son niveau de mai. Les annonces de la Fed pèsent sur le dollar
17/09/2012
L'euro remonte en flèche face au dollar
La monnaie européenne retrouve son niveau de mai. Les annonces de la Fed pèsent sur le dollar
17/09/2012
«Avec un ratio price to book de 1,16, le CAC 40 apparaît très sous-évalué»
Pierre Guillemin, directeur gestion diversifiée et actions chez Swiss Life AM
Des créations de hedge funds en nette baisse au deuxième trimestre
Les créations de hedge funds ont reculé de 19% au deuxième trimestre pour s'établir à 245 unités, un chiffre jamais vu depuis le quatrième trimestre 2010, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research. A l’origine de ce mouvement, les performances médiocres enregistrées au deuxième trimestre, l’aversion au risque et les incertitudes relatives au exigences en matière de reporting et aux coûts des infrastructures.Les liquidations de hedge funds ont également diminué au deuxième trimestre, à 192 unités, soit un recul de 17% par rapport au premier trimestre. La dispersion des performances s’est accrue au deuxième trimestre, avec une progression moyenne de 7% pour le premier décile et une baisse moyenne de 16,2% pour le dernier décile. Les commissions de performance de l’ensemble du secteur ont aussi augmenté de 4 points de base à 18,76% au deuxième trimestre, les commissions de performance des hedge funds lancés en 2012 s’inscrivant à 18,23%, soit une hausse de 15 points de base par rapport à 2011. Près de 40% des fonds facturent des commissions de gestion comprises entre 1,51% et 2%, tandis que plus de 80% d’entre eux pratiquent des commissions comprises entre 16% et 20%.
17/09/2012
Bons résultats de la gestion pour compte de tiers chez ABC Arbitrage
Le total des capitaux des investisseurs extérieurs au groupe ABC Arbitrage s'établissait au 1er juillet à plus de 440 millions d’euros, dépassant les ambitions de collecte annoncées en 2010, selon un communiqué de la société publié le 17 septembre.Au cours du premier semestre 2012, ABC arbitrage a étoffé son offre de gestion pour compte de tiers en ouvrant un nouveau fonds d’investissement (ABCA Inference Fund). L’activité a généré 3,7 millions d’euros de commissions sur le semestre contre 3,6 millions d’euros pour l’ensemble de l’année 2011.
17/09/2012
Hausse des transactions pour BNP Paribas REIM
La société de gestion BNP Paribas REIM France a enregistré, au premier semestre 2012, un volume de transactions de plus de 308,07 millions d’euros pour le compte des fonds gérés, en forte progression par rapport au 1er semestre 2011 (246,55 millions d’euros).A l’échelle européenne, BNP Paribas Real Estate a enregistré au niveau de sa ligne métier Investment Management un volume de transactions de plus de 675 millions d’euros pour le compte des fonds gérés (56%) et de la gestion pour compte de tiers (44%).Les secteurs d’activité concernent l’immobilier de bureaux (401 millions d’euros, soit 59% du total), le commerce (122 millions d’euros soit 18%), la santé (109 millions d’euros soit 16%) et le résidentiel (43 millions d’euros soit 6%).Depuis le 1er janvier 2012, les fonds sous gestion de BNP Paribas Real Estate ont investi 617,8 millions d’euros sur quatre pays : Belgique, Allemagne, France et Italie.Au titre du premier semestre 2012, des actifs ont été vendus pour 57,9 millions d’euros en France et en Italie.
Neuberger lance un fonds matières premières pondéré par le risque
Le new-yorkais Neuberger Berman (194 milliards de dollars fin juin) a annoncé le lancement d’un fonds de matières premières diversifié à gestion active visant à générer une performance attrayante ajustée du risque et présentant une faible corrélation avec les autres classes d’actifs, le Neuberger Berman Risk Balanced Commodity Strategy Fund. Le portefeuille couvrira entre 25 et 30 matières premières de six secteurs.Ce nouveau produit est géré par Wai Lee, managing director, CIO, director of research, Quantitative Investment Group, et par Hakan Kaya, vice president.Le fonds est disponible en parts A et C (acronymes NRBAX et NRBCX) chargées à 0,96 % et en parts institutionnelles (NRBIX) assorties d’une commission de 0,85 %. Les frais totaux se montent à 1,48 % pour la classe A, 2,23 % pour la classe C et 1,12 % pour les parts I. Neuberger Berman facture un droit d’entrée de 5,75 % sur les parts A.
17/09/2012
UFF va lancer une filiale dédiée aux CGPI
L’UFF va lancer jeudi prochain une filiale qui aura pour vocation de regrouper des conseillers en gestion de patrimoine indépendants souhaitant exercer ce métier sur un mode entrepreneurial et qui offrira notamment à ses partenaires un appui en matière d’ingénierie patrimoniale. Dans ce cadre, Michel Brillat se voit confier la direction de l’Ingénierie Patrimoniale de cette nouvelle filiale dédiée aux CGPI. Il était jusqu’ici directeur de l’ingénierie patrimoniale et entrepreneuriale de l’UFF.Michel Brillat aura une double mission : former de manière continue les CGP à l’ingénierie patrimoniale et apporter un soutien technique pour les opérations d’envergure, complexes ou liées à des patrimoines très importants.
Primonial Reim investit pour un OPCI
Primonial Reim a acquis pour le compte d’un OPCI dédié aux institutionnels un portefeuille de galeries commerciales situées en France métropolitaine auprès de Mercialys. Le montant de la transaction s'élève à 146,5 milliards d’euros. Au 30 juin, Primonial Reim gère 1,1 milliard d’euros.
17/09/2012
Bradesco AM prépare son arrivée en France
La société de gestion brésilienne Bradesco Asset Management, dont nous avions annoncé l’arrivée en France, devrait très prochainement obtenir le feu vert de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour commercialiser les compartiments de sa sicav luxembourgeoise dans l’Hexagone.Son offre se composera notamment d’un fonds obligataire brésilien qui ne sera pas soumis à la taxe sur les entrées de capitaux car il est investi dans des papiers émis à l’étranger ainsi que d’un fonds de moyennes capitalisations brésiliennes.Bradesco AM pilotera son développement en France depuis son bureau de Londres où trois personnes couvrent l’activité internationale. C’est plus particulièrement Ileana Salas, responsable pour l’Europe et le Moyen-Orient, qui s’occupera de ce marché, avec un focus sur les investisseurs institutionnels.La France n’est pas le seul pays où la société brésilienne compte se développer. Cette dernière fait aussi enregistrer sa sicav, créée en 2009, au Royaume-Uni et en Suisse. Jusqu’à présent, les produits ne sont disponibles qu’au Luxembourg et au Portugal.Bradesco se développe aussi aux Etats-Unis, où la forte population latino-américaine est susceptible de s’intéresser au Brésil. Un bureau à New York va bientôt être ouvert.
Abrams Capital Management lève 2,9 milliards de dollars
La société de gestion alternative Abrams Capital Management, basée à Boston, a annoncé qu’elle avait levé 2,9 milliards de dollars pour son nouveau fonds, Abrams Capital Partners II, rapporte The Boston Globe.Le fonds se propose de sélectionner des actions et des titres obligataires sous-évalués.
17/09/2012
Russell Investments France a intégré l'AFG
L’Association française de la gestion financière (AFG) indique dans la dernière livraison de son bulletin Gestion Info que qu’elle compte trois nouveaux adhérents, Russell Investments France, Oak Field Partners et Balbec Asset Management.Odixel Advisory Services intègre l’association professionnelle en tant que membre correspondant.
17/09/2012
Nextam Partners veut bâtir une boutique au sein d’une boutique
Le secteur italien de la gestion d’actifs est l’otage des modèles traditionnels, selon la société de gestion indépendante Nextam Partners. 97 % du secteur est en effet contrôlé par les compagnies d’assurances et les banques, note Investment Europe. Pour s’en démarquer, la stratégie de Nextam est de « créer une boutique au sein d’une boutique », explique son directeur général Carlo Gentili. En clair, la société externalise la gestion de ses fonds à d’autres sociétés de gestion (Citic, Mario Gabelli, Bestinver…). En avril dernier, Nextam a par ailleurs lancé une sicav d’incubation appelée Mantex. La structure de fonds de fonds permet d’attirer des gérants qui veulent démarrer leur activité sans se soucier de l’administration.
17/09/2012
LGIM recrute aussi chez SLI
Legal & General Investment Management (LGIM) a annoncé le 14 septembre avoir recruté Lance Philips comme head of active equities. Il prendra ses fonctions début 2013 et sera directement subordonné au CEO, Mark Zinkula.L’intéressé vient tout juste de quitter Standard Life Investments (SLI) où il était head of overseas and global equities (lire Newsmanagers du 14 septembre) au moment où Invesco annonçait pour sa part le recrutement de trois gérants multi-actifs de cette même société.
GLG lance le fonds GLG Financials Alternative
La société de gestion GLG vient d’annoncer le lancement de GLG Financials Alternative, un fonds Ucits alternatif dont la gestion reprend la stratégie long/short de l'établissement sur des actions financières.L’équipe gère un portefeuille constitué de 30 à 60 valeurs financières, affichant le plus souvent une exposition neutre au marché (approche de type market neutral). La sélection des valeurs en portefeuille est déterminée par des recherches propriétaires internes combinées avec une gestion proactive et rigoureuse des risques, précise un communiqué.La gestion compte profiter des nombreuses opérations de levées de capital, de ventes de participations d'État, d’introductions en bourse attendues ces prochainesannées.Compartiment de GLG Investments VI plc, enregistré en Irlande, GLG Financials Alternative Fund est le douzième fonds Ucits alternatif de la société de gestion et a d’ores et déjà obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour être commercialisé en France. Caractéristiques :Code Isin : IE000B771GJ57Commission de souscription : 5 % Frais de gestion : 2 % Frais administratifs : 0,3 %Commission de performance : 20 % de la performanceMontant minium à la souscription : 1 000 euros
GIC Real Estate et Unite Group prolongent leur joint venture
Le site Business Immo rapporte que GIC Real Estate, le fonds souverain du gouvernement de Singapour et Unite Group, le développeur et gestionnaire de résidences étudiantes, étendent leur joint venture Unite Capital Cities (UCC) jusqu’à mars 2013. Les partenaires visent à terme un portefeuille de 1 milliard de livres à Londres.
17/09/2012
Alken renforce sa force de vente
La société de gestion basée à Londres Alken Asset Management vient de recruter deux personnes pour renforcer son équipe de distribution. Olaf Grüneke a rejoint Alken pour couvrir les clientèles allemande et autrichienne. Olaf Grüneke, qui sera basé à proximité de Hambourg, travaillait jusqu'à récemment chez Sparinvest qui a réduit la voilure sur le marché allemand.Alken a également recruté Alisdair Bell, précédemment chez Ignis, pour la couverture du marché britannique, jusqu’ici délaissé même si la société compte quelques clients anglais. L’effectif d’Alken comprend désormais six personnes pour la vente, neuf personnes pour la gestion (deux gérants, cinq analystes et deux traders) et six personnes pour la partie juridique et administrative. Les actifs sous gestion de la société s'élèvent actuellement à 3 milliards d’euros, dont 2 milliards d’euros dans le fonds Alken European Opportunities, en progression de 22% depuis le début de l’année, et 230 millions dans le fonds Absolute Return, en hausse de 10% depuis le début de l’année.
17/09/2012
Kames Capital recrute un gérant actions US
La société londonienne Kames Capital (50 milliards de livres d’encours) a recruté Marcus Chandler en tant que gérant sur les actions américaines, sous la direction d’Ian Cook, responsable des actions d’Amérique du Nord. Marcus Chandler vient de LV=Asset Management où il était gérant sur les actions américaines et britanniques. Avant, il avait travaillé chez Credit Suisse Asset Management et Sarasin.
17/09/2012
Rothschild WM gère 1 milliard d’euros en Allemagne
Dans une interview à la Börsen-Zeitung, le directeur général Reinhard Krafft indique que l’effectif de Rothschild Wealth Management Deutschland de Francfort a doublé son effectif en un an à 20 personnes, dont six gérants de portefeuille et cinq chargés de clientèle. La filiale allemande du zurichois Rothschild a enregistré une forte hausse de son encours, qui atteint environ 1 milliard d’euros. Elle se concentre sur son cœur de métier parce qu’elle ne dispose que d’une licence de gestion de fortune, et elle sous-traite les activités de banque dépositaire à une vingtaine d’établissements dans le monde.
Les fonds coordonnés renouent avec la collecte en juillet
Les fonds coordonnés (Ucits) ont enregistré en juillet 2012 des souscriptions nettes de 6 milliards d’euros, alors qu’ils avaient accusé des sorties nettes de 33 milliards d’euros en juin, selon les statistiques de l’association européenne des gestionnaires d’actifs Efama.Une collecte qui a été dopée par les fonds obligataires, qui ont attiré 23 milliards d’euros en juillet, après 5 milliards en juin.Les fonds actions sont toujours en décollecte, mais moins qu’en juin : Ils perdent 2 milliards d’euros contre - 9 milliards.Les fonds monétaires ont quant à eux vu sortir, en net 18 milliards d’euros, après -24 milliards d’euros en juin. Les fonds non coordonnés ont par ailleurs enregistré des souscriptions nettes de 42 milliards d’euros après 11 milliards en juin.Au total, les encours des fonds coordonnés ont augmenté de 3,1 % à 6.183 milliards d’euros, tandis que les actifs des fonds non coordonnés ont progressé de 2,4 % à 2.447 milliards d’euros.Sur le deuxième trimestre, les fonds coordonnés ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards d’euros, soit une chute par rapport aux 91 milliards d’euros au premier trimestre de l’année.
Ignis : un fonds crédit de performance absolue enregistré en RFA
L'écossais Ignis Asset Management vient de lancer son second fonds obligataire de performance absolue (après le Ignis Absolute Return Government Bond Fund lancé en mars 2011), un produit «pure alpha», market neutral, dont l’objectif de volatilité est limité à 2-6 % avec des risques de duration et de taux nuls ainsi qu’une faible corrélation avec les autres classes d’actifs. Ce fonds vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation pour le marché allemand. Au moyen de CDS, le portefeuille sera investi en obligations d’entreprises catégorie investissement et haut rendement du monde entier avec 10 à 30 «pair trades». Le Absolute Return Credit fund est un fonds de «meilleures idées» Le gérant est Chris Bowie, assisté d’une équipe crédit de 15 personnes.
GSAM fait enregistrer ses fonds GIVI en Espagne
Funds People rapporte que Goldman Sachs Asset Management vient de faire enregistrer en Espagne ses trois nouveaux fonds indiciels d’actions GIVI, pour Global Intrinsic Value Indices (lire Newsmanagers du 13 septembre), à savoir le Goldman Sachs GIVI Growth and Emerging Markets Equity Portfolio, le Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio et le Goldman Sachs GIVI Global Equity – Growth Markets Tilt Portfolio.
17/09/2012
DCI débarque en Espagne
Funds People rapporte que le gestionnaire indépendant américain DCI vient de faire enregistrer pour la vente en Espagne sa sicav irlandaise à compartiments DCI Umbrella Fund. DCI a son siège à San Francisco et gère environ 4 milliards de dollars.
17/09/2012
"Notre ADN : la spécialisation dans un esprit boutique"
Fin 2011, dernier chiffre publié, Mirabaud gérait des encours de 24 milliards de francs suisses, le pôle gestion d'actifs pesant 9 milliards, dont 4 milliards dans les fonds traditionnels et 5 milliards dans l'alternatif. Depuis lors, la collecte nette a été modeste, mais de nouveaux produits "marchent" bien et d'autres sont dans les tuyaux.
17/09/2012
GSAM registers GIVI funds in Spain
Funds People reports that Goldman Sachs Asset Management has registered its three new Global Intrinsic Value Indices (GIVI) tracker funds for sale in Spain (see Newsmanagers of 13 September), namely the Goldman Sachs GIVI Growth and Emerging Markets Equity Portfolio, Goldman Sachs GIVI Europe Equity Portfolio and Goldman Sachs GIVI Global Equity – Growth Markets Tilt Portfolio funds.
17/09/2012
Neuberger launches a risk-weighted commodity fund
The New York-based Neuberger Berman (USD194bn in assets as of the end of June) has announced the launch of a diversified, actively-managed commodity fund, which will aim to generate attractive risk-adjusted returns, with low correlation with other asset classes, entitled Neuberger Berman Risk Balanced Commodity Strategy Fund. The portfolio will include 25 to 30 commodities in six sectors.The new product will be managed by Wai Lee, managing director, CIO, head of research, Quantitative Investment Group, and by Hakan Kaya, vice president.The fund is available in A and C share classes (acronyms NRBAX and NRBCX), which charge rates of 0.96%, and in an institutional share class (NRBIX) with a commission of 0.85%. Total fees are 1.48% for the A share class, 2.23% for the C share class, and 1.12% for I shares. Neuberger Berman charges a front-end fee of 5.75% on A shares.
17/09/2012
AIFM directive viewed as a threat to asset managers
Nearly three quarters (72%) of fund managers consider the AIFM directive a threat to their activities, according to a survey by Deloitte. The most often cited threats are costs related to depository functions (84%), management outsourcing (78%), modifications to contractual arrangements, and access to the market (67%). The asset management firms which consider the AIFM directive an opportunity generally have at least GBP1bn in assets under management. Smaller firms estimate that the directive instead runs the risk of penalising their activities. The survey also finds that the AIFM directive will favour improvements in transparency. More than 50% of respondents to the survey say that they are planning to offer additional information to investors to comply with the terms of the reporting directive.
17/09/2012
Ignis: absolute return credit fund registered for RFA
The Scottish asset management firm Ignis Asset Management is planning to launch its second absolute return bond fund (following the Ignis Absolute Return Government Bond Fund, launched in March 2011), a “pure alpha,” market neutral product, whose volatility objective is limited to 2-6%, with zero duration and interest rate risks, and a low correlation with other asset classes. The fund has recently received sales license for the German market from BaFin.With the use of CDS, the portfolio will invest in investment grade and high yield government bonds worldwide, with 10 to 30 pair trades. The Absolute Return Credit fund is a “best ideas” fund. The manager is Chris Bowie, with a credit team of 15 people.
17/09/2012
UCITS funds bounce back with inflows in July
In July, net inflows into UCITS totalled EUR 6 billion, compared to net outflows of EUR 33 billion in June, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). This reflected an increase in net sales of long-term UCITS, from net redemptions of EUR 9 billion in June to net inflows of EUR 25 billion: Net sales of bond funds jumped to EUR 23 billion during July, up from EUR 5 billion in June. Balanced funds registered net inflows of EUR 3 billion, against net outflows of EUR 3 billion in June, while equity funds recorded reduced net outflows of EUR 2 billion, compared to EUR 9 billion in June. Money market funds recorded net outflows in July for the second month in a row (EUR 18 billion, compared to EUR 24 billion in June). The lowering of the ECB’s deposit rate to zero on 5 July may have contributed to the continued net outflows. Total net sales of non-UCITS recorded a significant increase leap in July, to EUR 42 billion from EUR 11 billion in June. Total net assets of UCITS increased in July by 3.1 percent to EUR 6,183 billion, whilst non-UCITS net assets increased 2.4 percent in the month to stand at EUR 2,447 billion. In the second quarter of 2012, UCITS recorded net inflows of EUR 7 billion, down from net inflows of EUR 91 billion in the first quarter of the year. This drop was mainly attributable to a reduction in net inflows into long-term funds.
17/09/2012
Assets up for four major asset management firms in August
Last month, assets under management by AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason increased by a total of USD29.9bn.Most of the increase was due to an increase in assets at Franklin, at USD12.3bn, of which USD6.8bn went to pure equity products, for a total of USD731bn, compared with USD718.7bn as of the end of July.At Invesco, the increase totalled USD10.2bn, of which USD6.6bn went to equity funds, for a total of USD669.7bn, compared with USD659.5bn.The increase was more modest at AllianceBernstein (+USD4bn to USD411bn) and at Legg Mason (+USD3.4bn to USD639.2bn).