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Asset Management
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24/09/2012

T. Rowe Price reshuffles distribution

Edward C. Bernard, vice chairman of T. Rowe Price group, has announced that Cynthia Egan, head of retirement plan services (RPS), is retiring on 31 December. This will be an occasion to reorganise distribution at the asset management firm (USD541.7bn in assets as of the end of June).T. Rowe Price will be creating a new division, US Investment Services, which will be led by Scott David, and which will include the RPS unit, third-party distribution in the United Sttaes, and direct sales to retail clients. David will report to Edward Bernard.In his role as director of the RPS Unit, David will be responsible for Kevin Collins and Aimee DeCamillo, who become co-lead officers of the RPS Unit. Collins will be in charge of sales and client services, while DeCamillo will be in charge of products and marketing.
24/09/2012

Managers take a break from equities

As 2012 enters its final quarter, portfolio managers who captured the market rally this year are sitting on double-digit gains, the Wall Street Journal reports. But in the face of what may be a turbulent end to the year on the markets, some are planning to steer clear of equities.
24/09/2012

French hedge funds seeking breath of new life

French alternative management has in the past few months undergone considerable consolidation, particularly in the fund of hedge fund segment, Les Echos reports. The Madoff scandal, the financial crisis and sometimes disappointing performance have left their mark on the industry. In France, the hedge fund sector totals EUR15bn in assets, in about 220 funds. This is a drop in the ocean compared to more than USD2trn in hedge funds worldwide. Although Paris attracts managers such as HRS and Fauchier Partners, institutional investments are still lacking.
24/09/2012

Hua An Fund Management preparing a DAX ETF

The Chinese asset management firm Hua An Fund Management is preparing to launch an ETF which will replicate the DAX index, and which will give Chinese investors access to the benchmark index of German equities for the first time, Asian Investor reports. The vehicle, which will be listed on the Shanghai tock exchange, will only be made available after a few months, as it must first obtain approval from the Chinese market authority (CSRC).
24/09/2012

CNMV gets a new chairwoman

As Julio Seguro is retiring, the Spanish Cabinet on Friday appointed Elvira Rodriguer Herrer, of the Partido Popular (PP) party, to replace him. She is an MP representative for the district of Jaén and as chair of the economy and competitiveness committee of Congress.The Cabinet has also approved the appointment of Lourdes Ceteno Huerta as vice-president of the CNMV. Since January 2012, she had been technical secretary general of the Ministry of the economy and competitiveness.
24/09/2012
Gestion d'actifs

UFF vient de sélectionner un gérant de FCPR

Le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°1 sera investi en priorité dans les PME européennes non cotées matures ayant une valeur située entre 50 millions d’euros et 1 milliard d’euros. Le produit aura une maturité plus courte qu’un FCPR traditionnel, à 6 ans prorogeables deux fois 1 an au lieu de 10 à 12 ans. Commercialisé exclusivement par l’Union Financière de France (UFF), la gestion du fonds sera assurée par Sigma Gestion, conseillé par la société ACG Private Equity. Sigma Gestion ne percevra d’intéressement à la performance qu’une fois constatée une plus-value d’au moins 25% pour les investisseurs, souligne le communiqué. Au-delà de cette performance, Sigma Gestion est intéressée à hauteur de 20% de la surperformance. Caractéristiques: Part A (code ISIN : FR0011266634) : 100 euros, hors commissions de souscription Frais d’entrée : 4% Souscription minimale : 100 € (hors commissions de souscription, soit 1 part) Période de souscription : Le fonds cessera d'émettre de nouvelles parts à compter du 30 octobre 2014 Frais récurrents de gestion et de fonctionnement : 2,19% TTC
Gestion d'actifs
24/09/2012

New euro-hedged share classes in Global HY fund from Swisscanto

On 24 September 2012, Swisscanto is launching two new categories of shares in the Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield fund, with retail and institutional distribution shares in euros, with hedging for currency risks. These are the Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield H EUR A, ISIN code: LU0830970272, and the Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield H EUR I; ISIN code: LU0830970603. There had previously been only six capitalisation share classes in euros, Swiss francs and US dollars.
24/09/2012

HSBC releases China Consumer Opportunities fund in Germany

On 21 September, HSBC Global Asset Management (Deutschland) announced that the China Consumer Opportunities fund (ISIN: LU0708054993), a sub-fund of its Luxembourg Sicav HSBC GIF has been granted a sales license for Germany.Ann Hall, the manager of the fund, says that the portfolio of the equity product (see Newsmanagers of 7 September 2011) is composed of 40 to 60 holdings, including shares in the makers of Western and Chinese luxury brands.As of 30 June, HSBC GAM had about USD134bn in assets under management in emerging market equities, out of total assets of USD409bn.
24/09/2012

“Long-term savings is our core profession”

Henderson Global Investors, which has had a presence in France since the early years of the 21st century, has recently taken a further step in its development in France, with the acquisition of the office real estate specialist Horizon Investment Management France SAS. Patricia Kaveh explains the firm's strategy in France to Newsmanagers, and its development prospects in an environment in which product offerings will be likely to develop.
24/09/2012

Midcap bond fund launched

The Micado France 2018 fund of midcap bonds, unveiled in February, is now operational. It has raised EUR62m from 10 institutional investors, including l’Auxiliaire, UMR, BNP, CCR, and CGPA. These assets will be invested in 15 mid-sized businesses, which will issue bonds with a 6-year maturity in the next few days. These businesses include Lafuma, Affine, Aurea and others. The contractual fund, which will mature in late 2018, will remain open until the end of the year. The asset management firm hopes to ultimately bring in EUR100m. The returns are expected to be 5.36%. Micado France 2018, which is promoted by Accola, Investeam and MiddleNext, and managed by Portzamparc Gestion, has been designed to allow 20 publicly-traded French mid-sized businesses to issue bonds which will be bought by the FCP fund, foe which shares will be subscribed to by professional investors. The two investment businesses CM-CIC Securities and Portzamparc société de Bourse approached the issuing businesses, and with the legal counsel of CMS Bureau Francis Lefebvre and Vidal, have laid out a joint methodology for the bond issue with a 6-year set maturity and set rate, simultaneously by several mid-sized publicly-traded businesses, which will for the first time allow them access to bond markets. The bonds will be issued by firms whose market capitalisation totals EUR30m to EUR1bn, and whose earnings do not exceed EUR2bn.
24/09/2012

Schwab cuts commissions for seven ETFs

In a SEC filing dated 20 September, Schwab Strategic Trust (Charles Schwab group) has announced that it is lowering its management commissions for seven US equity ETFs. This is clearly the latest blow in a price war kicked off by Vanguard.Name/Former rate/New rate:Schwab U.S. Broad Market ETF 0.06 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap ETF 0.08 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Large-Cap Value ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Mid-Cap ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Small-Cap ETF 0.13 % 0.10 %Schwab U.S. Dividend Equity ETF 0.17 % 0.07 %
24/09/2012

Dexia AM launches a fundamental govies fund

With the creation of the Luxembourg-registered Dexia Bonds Global Sovereign Quality fund, managed by Nicolas Forest, on 3 September, Dexia Asset Management (Dexia AM, EUR78.7bn in assets as of the end of June) is “perfecting its approach to the management of government bonds,” offering invetors a solution which is intended to avoid distortion of the risk exposure generated by traditional benchmark indices.The new model at Dexia AM, which is also used for the Dexia Bonds Global Sovereign Quality fund (which complies with UCITS IV), uses financial analysis and detailed SRI analysis of the capacity and will of a country to repay its debts, as well as its vulnerability to shocks.Unlike the limited perimeter of traditional indices, Dexia AM is starting with a large universe of 216 countries (based on figures from the World Bank), and applies three filters: a credit quality filter, an interest rate filter, and a currency filter, to construct an optimal portfolio of high quality government bonds.“Our approach has created a much more diversified portfolio, less focused on Europe, including countries which had been virtually ignored by traditional benchmark indices, such as South Korea, Chile, Singapore, Norway and Luxembourg,” the management firm says.CharacteristicsName: Dexia Bonds Global Sovereign QualityShare class/ISIN code/management fee:C Cap: LU0514558518 0.60%C Dis : LU0514558609 0.60%C – EUR – Hedged Cap : LU0809464497 0.60% C – EUR – Hedged Dis : LU0809465031 0.60%I Cap : LU0514558864 0.30%I – EUR – Hedged : LU0809465460 0.30%V Cap : LU0514558948 0.15%N Cap : LU0514558781 1%
24/09/2012
Gestion d'actifs

Le Ravgdt annoncera les résultats de son appel d'offres suite à la prochaine commission financière

Selon nos informations, le Ravgdt (régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac) a déjà étudié 4 dossiers sur les 9 restant depuis cet été. Une réunion de la commission financière se tiendra le 15 octobre prochain pour déterminer le nom des deux lauréats. La procédure sera simplifiée par rapport à l’appel d’offres Ircantec où une commission technique devait d’abord donner un premier avis avant validation par le conseil d’administration. Dans le cas du Ravgdt, seul le représentant des douanes devra approuver la décision de la direction financière de CDC Retraites. Pour rappel, le Ravgdt a lancé un appel d’offres public européen de l’ordre de 350 millions d’euros, sur 2 FCP dédiés, de droit français de gestion diversifiée le 6 février 2012.
Gestion d'actifs
21/09/2012

L'Europe fait un cadeau à la Grèce

Athènes ne sera pas obligé de réclamer dans l’immédiat 425 millions d’euros d’aides d’Etat versées indûment à Elga, l’assureur du secteur agricole. La justice européenne avait condamné en décembre 2011 la Grèce à récupérer ces aides sous quatre mois à compter de la notification du jugement, mais elle a décidé de suspendre cette décision «compte tenu des circonstances exceptionnelles entourant la situation économique et sociale» du pays.
21/09/2012

Le Brésil menace de relancer la «guerre des devises»

Le Brésil a menacé d’adopter de nouvelles mesures contre les mouvements de capitaux étrangers à visées spéculatives, un tir de semonce dans une «guerre des devises» dont il rend responsable le recours massif à la planche à billets par les grandes banques centrales. Le ministre des Finances, Guido Mantega, a déclaré que son pays ne laisserait pas sa monnaie s’apprécier exagérément et qu’il était prêt à prendre des mesures pour l’empêcher. «Si nécessaire (...), nous avons (la possibilité) de taxer les capitaux à court terme», a-t-il précisé à des journalistes en marge d’une conférence à Londres.
21/09/2012

L’AMF impute un délit d'initiés à l'ancien DAF de British Telecom

Le représentant du Collège de l’Autorité des Marchés Financiers a requis vendredi des sanctions allant de 60.000 à 2,5 millions d’euros minimum contre six personnes et la société Intouch Investments dans une affaire de délit d’initié présentée comme «archétypique». En 2007, British Telecom a lancé une OPA sur la SSII Net2S (Euronext compartiment C). Hanif Lalani, alors directeur financier du groupe britannique et membre du comité d’investissement aurait prévenu des membres de sa famille et des relations professionnelles plusieurs mois avant l’opération. Ces personnes auraient elles-mêmes utilisé l’information privilégiée à leur profit, celui de leurs entreprises, leurs proches et leurs clients.
21/09/2012

Le commerce international progressera de 2,5% en 2012

Les échanges commerciaux mondiaux ne progresseront que de 2,5% cette année, en raison principalement du ralentissement constaté en Europe, estime l’Organisation mondiale du commerce. En avril, l’OMC tablait encore sur une estimation de hausse de 3,7% du commerce international cette année. Pour 2013, l’OMC anticipe des échanges commerciaux accrus de 4,5%. Sa précédente prévision était d’une hausse de 5,6%.
21/09/2012

Le déficit des finances publiques britanniques en hausse en août

Le déficit budgétaire britannique a augmenté en août, et inscrit même un record pour ce mois, en raison d’une baisse des recettes de l’impôt sur les sociétés (-2,1%) et d’une hausse des prestations sociales (+4,9%), a annoncé l’Office national de la statistique vendredi. Un tel chiffre remet en question l’objectif du gouvernement d'éradiquer d’ici 2015 le déficit budgétaire structurel par un programme de rigueur combinant hausse des impôts et réduction des dépenses.
21/09/2012

Madrid envisage une réforme des retraites en vue d'une aide

L’Espagne envisage de geler les retraites et d’accélérer la procédure repoussant l'âge du départ en retraite dans le but de réaliser de nouvelles économies et de se conformer aux conditions qui lui seront sans doute imposées si elle fait appel à une aide internationale, rapporte Reuters. Ces mesures lui permettraient d'économiser au moins quatre milliards d’euros par an et de respecter les recommandations publiées dans un document de la Commission européenne publié en mai.
21/09/2012

OFI risque une amende de 500.000 euros de l’AMF

Le représentant du Collège de l’AMF a requis hier devant la commission des sanctions une amende de 500.000 euros et un blâme à l’encontre d’OFI AM dans une affaire impliquant quatre fonds exposés à Madoff entre 2006 et 2008. Il a aussi proposé une sanction de 60.000 euros et un avertissement pour Gérard Bourret, actuel directeur général et Thierry Callault, ancien directeur général délégué. Le représentant du Collège a estimé que quatre manquements étaient constitués. Le premier a trait à l’insuffisance de due diligence des fonds en question (leur nom n’a pas été dévoilé). Le représentant reproche aussi au groupe de n’avoir pas respecté certains ratios réglementaires (ce qu’OFI reconnaît) et de n’avoir pas géré les conflits d’intérêts alors que des fonds OFI étaient investis dans d’autres fonds OFI. Enfin, le représentant du Collège a reproché au gestionnaire d’avoir envoyé une lettre d’information à des clients mentionnant un fonds qui n’était pas agréé.
21/09/2012

Siparex MidMarket III réalise un premier closing

Le fonds dédié au financement de la croissance domestique et internationale des entreprises de taille intermédiaire (ETI) a levé 90 millions d’euros d’engagements en quatre mois, pour un objectif final de 150 millions. Siparex a bénéficié des soutiens de son sponsor Siparex Associés et d’investisseurs institutionnels (75 % des montants levés) ainsi que de family offices.
21/09/2012

Emission réussie pour Crédit Agricole Public Sector SCF

La filiale de crédit foncier du Crédit Agricole dédiée au refinancement du secteur public, a placé à l’occasion de son émission inaugurale un milliard d’euros d’obligations de maturité 7 ans. Le papier sert un coupon annuel de 1.875% équivalent au taux du swap de même durée plus 50 points de base. L’opération a été sursouscrite, avec plus de 1,5 milliard d’euros d’ordres en provenance de plus de 80 investisseurs.
21/09/2012

Nouvelle indemnisation des victimes de Madoff

Les victimes de Bernard Madoff recevront bientôt 2,48 milliards de dollars afin de les aider à couvrir leurs pertes, a annoncé l’administrateur judiciaire. Des chèques de 1.784 dollars et 526,9 millions ont été envoyés par courrier aux 1.230 anciens clients de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, pour un montant moyen de 2,02 millions de dollars.
21/09/2012

JPMorgan menacée sur le marché de l’énergie

Le régulateur américain du marché de l’énergie (FERC) a menacé de suspendre le droit de la banque à distribuer de l’électricité au prix du marché pour cause de tromperie envers les autorités. JPMorgan est soupçonnée de manipulation des prix dans le Midwest et en Californie. Les enquêtes en cours concernent aussi notamment Deutsche Bank et Barclays.
21/09/2012

Affinia se met en vente

Le distributeur américain de pièces de rechange automobiles pourrait selon le quotidien solliciter des offres de rachat au cours des prochaines semaines. La valorisation d’Affinia pourrait s’élever entre 1,0 et 1,5 milliard de dollars. L’opération intéresserait des prétendants tant financiers qu’industriels. Le propriétaire de l’enseigne, la société de private equity Cypress Group, avait envisagé une introduction en Bourse en 2010.

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