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Asset Management
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24/09/2012

Swedish firm Norron recruits a manager

The Swedish asset management firm Norron has recruited Peter Werleus as head of investments for Norron Premium, a fund investing in Scandinavian corporate bonds. He joins from Carnegie, where he had been manager of the Carnegie Corporate Bond fund. Norron has a total of SEK1.6bn in assets under management.
24/09/2012

Stuart Podmore promoted at JPMAM

Stuart Podmore, head of UK Academy Sales, and previously head of marketing services/Europe, has been promoted to head of strategic alliances at J.P. Morgan Asset Management (JPMAM), where he started in July 2006. He will report to Mike Parsons, head of fund sales.
24/09/2012

CNMV gets a new chairwoman

As Julio Seguro is retiring, the Spanish Cabinet on Friday appointed Elvira Rodriguer Herrer, of the Partido Popular (PP) party, to replace him. She is an MP representative for the district of Jaén and as chair of the economy and competitiveness committee of Congress.The Cabinet has also approved the appointment of Lourdes Ceteno Huerta as vice-president of the CNMV. Since January 2012, she had been technical secretary general of the Ministry of the economy and competitiveness.
24/09/2012

Groupama AM brings Sigma unit within Investment Solutions division

Groupama Asset Management this morning announced that its Sigma asset management unit (which develops an absolute return, Total Return and flexible management product range) is joining the Investment Solutions division at the firm. Henri Chabadel is taking over as head of the new unit, which includes 40 specialists, while Claire Bourgeois becomes deputy director, while retaining her position as head of management for ALM Taux et Actions. In addition to the Sigma management teams, the Investment Solutions division includes the active/liability management (ALM) management team, dynamic allocation, financial engineering, and responsibility for Corporate Group & Savings Solutions. The new organisation will allow the firm to benefit from synergies between the various management units of the business, a statement says. Before joining the teams at Groupama AM in February 2008 as head of Directional Multi-management and Allocation, and in 2001 becoming head of the Sigma management unit, Henri Chabadel had been head of the risk control and quantitative analysts unit at the Banque du Louvre, and the multi-management manager at Louvre Gestion. Claire Bourgeois becomes deputy director of the Investment Solutions division, while retaining her position as head of management for ALM Taux et Actions. Before joining Groupama AM in 2007 to become head of the ALM and Credit unit and fixed income, she worked at BNP Paribas AM from 2005 to 2007 as a bond manager specialised in credit. At the end of August, Groupama Asset Management had EUR88.8bn in assets under management.
24/09/2012

AMF: OFI AM puts its losses in perspective

0.14% of total AUM. That is the amount of assets affected by exposure of funds at OFI AM to Madoff funds between 2006 and 2008, which led a representative of the AMF College on Thursday last week to recommend a fine to the sanctions committee of EUR500,000, and a reprimand against OFI AM, and a fine of EUR60,000 and a warning for its two directors. OFI AM has told Newsmanagers that, expressed as a concrete sum, the case refers to EUR25m, out of assets under management at the time of EUR17bn. OFI also notes that no client complaints were registered during this period due to these losses.In detail, the case involves four funds at the firm’s multi-management activities, where the AMF found four infractions: inadequate due diligence for the funds concerned, failure to respect certain regulatory liquidity requirements, failure to take into account conflicts of interest when OFI funds were invested in other OFI funds, and lastly, the presence of the name of a fund in an informational letter to clients which had no regulatory permission.OFI AM is awaiting a verdict from the AMF in the coming weeks.
24/09/2012

T. Rowe Price reshuffles distribution

Edward C. Bernard, vice chairman of T. Rowe Price group, has announced that Cynthia Egan, head of retirement plan services (RPS), is retiring on 31 December. This will be an occasion to reorganise distribution at the asset management firm (USD541.7bn in assets as of the end of June).T. Rowe Price will be creating a new division, US Investment Services, which will be led by Scott David, and which will include the RPS unit, third-party distribution in the United Sttaes, and direct sales to retail clients. David will report to Edward Bernard.In his role as director of the RPS Unit, David will be responsible for Kevin Collins and Aimee DeCamillo, who become co-lead officers of the RPS Unit. Collins will be in charge of sales and client services, while DeCamillo will be in charge of products and marketing.
24/09/2012

F&C slashes fees for a range of funds

The British firm F&C Investments has reduced its annual management fees from 0.6% to 0.5% for the range of Lifestyle funds, in order to comply with RDR regulations, Investment Week reports. The reduction applies to all funds of the range, including the F&C Lifestyle Balanced fund, with assets under management of GBP106m, F&C Lifestyle Cautious (GBP126m), F&C Lifestyle Defensive (GBP107m) and F&C Lifestyle Growth (GBP46m).
24/09/2012

MFS plans to develop in Switzerland and Germany

Due to increasing demand on the Swiss and German markets, MFS Investment Management (USD293.4bn) has recruited Heiko Dahse and Karin Moritz.Dahse is leaving Hermes Fund Managers to become managing director and head of institutional sales in Switzerland, based in London. He will report to David Mace, senior managing director, EMEA institutional business, Investment Europe reports.Karin Moritz, who will be based in Frankfurt, joins from Vontobel, and will report to Lars Detlefs, managing director, Germany institutional sales. She will be responsible both for sales and customer relationships.
24/09/2012

Asset management on the chopping block at Credit Suisse

The Credit Suisse group is reviewing a number of strategic options, including integration of the asset management unit into the Private Baking division, according to the most recent issue of Bilanz magazine. In this environment, the head of Private Banking, Hans-Ulrich Meister, would find himself at the helm of a super-division, which could eventually require him to give up control of the Swiss market.
24/09/2012

Merrill Lynch: Julius Baer may lay off up to 880 people

The private bank Julius Baer may lay off 660 to 880 people, following the acquisition of some activities of Merrill Lynch from Bank of America, according to reports in the Sunday newspaper Der Sonntag. The CEO of the firm, Boris Collardi, had sought to take out 30% to 40% of Merrill Lynch employees, he recently stated in a meeting with investors, the newspaper reports. That would mean that 660 to 880 of the jobs, out of 2,200 at the US bank, could disappear. These staff reductions are necessary to prevent redundancies in the new structure, and to bring the cost/income ratio, which is currently over 100%, to about 70%.
24/09/2012

Jérôme Benathan promoted to head of credit at Swisscanto

Following the departure of Mirko Santucci, who had been serving in the role since January 2009, Jérôme Denathan has been appointed as head of credit at Swisscanto, and will temporarily take over management of the Swisscanto (LU) Bond Invest Global Corporate fund, until the arrival of Christian Hantel, currently manager of the BNY Mellon Euro Corporate Bond fund, on 1 October, Citywire reports.Swisscanto has also recruited Daniel Björk as manager of the Swisscanto (LU) Bond Invest COCO fund, which had been mnaged by Santucci, and which until 1 October will be managed by Blaise Roduit.
24/09/2012

MainFirst licensed for asset management in Switzerland

The German firm MainFirst Bank, which already has a license for brokerage and the provision of financial services to Swiss clients, has received an extension to its license from the Swiss federal financial market supervision authority (Finma), to include asset management, Fondsprofessionell reports.The firm has been present in Zurich since 2007, and its team, which will be further enlarged, already includes 30 people.Meanwhile, MainFirst has confirmed that Florian Esterer, manager of the MainFirst North America fund, among others, will be based in Zurich, along with the corporate bond management team recruited from Clariden Leu, which includes Thomas Rutz, Cornel Bruhin and Dorothea Fröhlich.
24/09/2012

Hua An Fund Management preparing a DAX ETF

The Chinese asset management firm Hua An Fund Management is preparing to launch an ETF which will replicate the DAX index, and which will give Chinese investors access to the benchmark index of German equities for the first time, Asian Investor reports. The vehicle, which will be listed on the Shanghai tock exchange, will only be made available after a few months, as it must first obtain approval from the Chinese market authority (CSRC).
24/09/2012

Managers take a break from equities

As 2012 enters its final quarter, portfolio managers who captured the market rally this year are sitting on double-digit gains, the Wall Street Journal reports. But in the face of what may be a turbulent end to the year on the markets, some are planning to steer clear of equities.
24/09/2012

French hedge funds seeking breath of new life

French alternative management has in the past few months undergone considerable consolidation, particularly in the fund of hedge fund segment, Les Echos reports. The Madoff scandal, the financial crisis and sometimes disappointing performance have left their mark on the industry. In France, the hedge fund sector totals EUR15bn in assets, in about 220 funds. This is a drop in the ocean compared to more than USD2trn in hedge funds worldwide. Although Paris attracts managers such as HRS and Fauchier Partners, institutional investments are still lacking.
24/09/2012

Investors flock to equity funds

The generosity of central banks on both sides of the Atlantic has eased the apprehensions of investors, who have been investing largely in equity funds. In the week to 19 September, equity funds have posted net inflows of USD17bn, of which USD4.3bn have gone to emerging market equity funds, according to statistics from EPFR Global. US, European and international equity funds, which have also benefited from this regain in interest in the asset class, finished the week with net subscriptions totalling USD10.8bn. However, on the US side, net inflows total slightly over USD7.5bn, once again due to institutional investors. US retail investors have continued to steer clear of equities, and finished the week with redemptions totalling a net USD1.9bn. Bond funds attracted a further net USD6.3bn, with net subscriptions of USD3.6bn for high yield funds. Money market funds saw net outflows of USd17bn in the week to 19 September; US funds represent two thirds of this total.
24/09/2012

Hedge funds turn to traditional management

Due to a lack of profits, hedge funds are now turning to long-only management, the Financial Times reports. Among the alternative management firms which have developed traditional management are Winton Capital Management, Lansdowne Partners, Egerton, Odey, Renaissance Technologies, CQS, Citadel, Two Sigma and GLG Partners.
24/09/2012

RHJ compte préserver l’intégrité de la BHF

Leonhard Fischer, le directeur général du capital-investisseur RHJ International (groupe Kleinwort Benson), indique dans une interview avec le Handelsblatt qu’il souhaite sans ambiguïté conserver l’équipe de direction actuelle de la BHF-Bank qui vient d’être rachetée à la Deutsche Bank. Il se refuse aussi à envisager un démantèlement de la banque.Selon le manager, la BHF-Bank n’aura aucune difficulté à se conformer aux ratios prudentiels de Bâle III. Et Leonhard Fischer se félicite du soutien apporté à RHJ dans cette acquisition par Stefan Quandt, BlackRock et Fosun.
24/09/2012
Fonds

HSBC commercialise en Allemagne son China Consumer Opportunities

Le 21 septembre, HSBC Global Asset Management (Deutschland) a annoncé que le compartiment China Consumer Opportunities (ISIN: LU0708054993) de sa sicav luxembourgeoise HSBC GIF a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne.Selon Ann Hall, la gérante, le portefeuille de ce produit actions (lire Newsmanagers du 7 septembre 2011) est composé de 40 à 60 lignes, entre autres des titres de marques de luxe occidentales comme de firmes chinoises.Au 30 juin, HSBC GAM gérait environ 134 milliards de dollars en titres émergents, sur un encours total de 409 milliards.
Fonds
24/09/2012
Fonds

Nouvelles parts «euro-hedgées» pour le Global HY de Swisscanto

Ce 24 septembre 2012, Swisscanto lance dans le fonds Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield deux nouvelles catégories de parts à distribution en euros, retail et institutionnelles, avec couverture du risque de change*. Jusqu’à présent il n’existait que six classes de parts de capitalisation en euros, francs suisses et dollars.*Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield H EUR A ; code Isin : LU0830970272 Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield H EUR I; code Isin : LU0830970603
Fonds
24/09/2012

MFS veut se développer en Suisse et en Allemagne

Face à une augmentation de la demande sur les marchés suisse et allemand, MFS Investment Management (293,4 milliards de dollars) a recruté Heiko Dahse et Karin Moritz.Heiko Dahse quitte Hermes Fund Managers pour devenir managing director et responsable, à Londres, des ventes institutionnelles en Suisse. Il sera subordonné à David Mace, senior managing directoir, EMEA institutional business, rapporte Investment Europe.Karin Moritz, qui sera basée à Francfort, vient de chez Vontobel et sera subordonnée à Lars Detlefs, managing director, Germany institutional sales. Elle sera responsable à la fois des ventes et du suivi de la clientèle.
24/09/2012

Groupama AM intègre son pôle Sigma à sa direction des Solutions d’Investissement

Groupama Asset Management annonce ce matin que son pôle des gestions Sigma (qui développe une offre de produits de gestion absolue, Total Return et gestion flexible) rejoint la direction des Solutions d’Investissement de l'établissement. Henri Chabadel prend la responsabilité de ce nouvel ensemble, qui compte 40 spécialistes tandis que Claire Bourgeois en devient Directrice adjointe tout en conservant ses fonctions de responsable de la gestion ALM Taux et Actions.La Direction des Solutions d’Investissement regroupe, outre les équipes des gestions Sigma, les équipes de gestion actif/passif (ALM), d’allocationdynamique, d’ingénierie financière, et celles en charge des Solutions Groupe & Epargne des Entreprises. Cette nouvelle organisation doit permettre de profiter dessynergies croissantes entre les différentes expertises de gestion de la société, précise un communiqué. Avant de rejoindre les équipes de Groupama AM en février 2008 en tant que responsable Multigestion Directionnelle et Allocation, et de prendre en 2011 la responsabilité de la direction des gestions Sigma, Henri Chabadel était responsable du département de contrôle des risques et d’analyse quantitative de La Banque du Louvre puis gérant Multigestion chez Louvre Gestion.Pour sa part, Claire Bourgeois est nommée directrice adjointe de la direction des Solutions d’Investissement tout en conservant ses fonctions de responsable de la Gestion ALM Taux et Actions. Avant de rejoindre en 2007 Groupama AM pour prendre la responsabilité du Pôle ALM et Crédit, à la Gestion Taux, elle a travaillé de 2005 à 2007 chez BNP Paribas AM en tant que gérante obligataire, spécialiste du Crédit. Fin août, Groupama Asset Management gérait 88,8 milliards d’euros d’actifs.
24/09/2012
Fonds

Le secteur des hedge funds français à la recherche d'un nouveau souffle

La gestion alternative française a connu, ces derniers mois, une forte consolidation, en particulier dans le segment des fonds de « hedge funds », rapporte Les Echos. L’affaire Madoff, la crise financière et des performances parfois décevantes ont laissé des traces. En France, le secteur des hedge funds représente une quinzaine de milliards d’euros d’actifs pour environ 220 fonds. Une goutte d’eau comparée aux plus de 2.000 milliards de dollars au niveau mondial. Si Paris attire les gérants, à l’instar de HRS ou Fauchier Partners, les investisseurs institutionnels se font toujours désirer.
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24/09/2012
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Schwab abaisse les commissions sur sept de ses ETF

Dans une notification à la SEC datée du 20 septembre, Schwab Strategic Trust (groupe Charles Schwab) annonce l’abaissement du taux de commission de gestion sur sept de ses ETF d’actions américaines. C’est manifestement le dernier en date des épisodes de la guerre des prix, face à l’offensive déclenchée par Vanguard.Dénomination/Ancien taux/Nouveau taux : Schwab U.S. Broad Market ETF 0.06 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap ETF 0.08 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Large-Cap Value ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Mid-Cap ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Small-Cap ETF 0.13 % 0.10 %Schwab U.S. Dividend Equity ETF 0.17 % 0.07 %
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24/09/2012
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Dexia AM propose un fonds de «govies» fondamental

Avec la création le 3 septembre du fonds de droit luxembourgeois Dexia Bonds Global Sovereign Quality géré par Nicolas Forest, Dexia Asset Management (Dexia AM, 78,7 milliards d’euros fin juin) «perfectionne son approche de gestion en obligations souveraines» en proposant aux investisseurs une solution censée éviter la distorsion de l’exposition au risque générée par les indices de référence traditionnels.Le nouveau modèle de Dexia AM, appliqué au fonds Dexia Bonds Global Sovereign Quality (conforme à la directive OPCVM IV), recourt à une analyse financière et une analyse ISR approfondies sur la capacité et la volonté d’un pays de rembourser ses dettes, ainsi que sur sa vulnérabilité aux chocs.Contrairement au périmètre limité des indices traditionnels, Dexia AM débute avec un univers large de 216 pays (fondé sur les chiffres de la Banque Mondiale) et applique trois filtres : un filtre qualité de crédit, un filtre taux d’intérêt et un filtre devise, pour construire un portefeuille optimal d’obligations d’Etat de haute qualité.«Notre approche aboutit à un portefeuille nettement plus diversifié, moins centré sur l’Europe, incluant des pays qui étaient quasiment ignorés par les indices de référence traditionnels, comme la Corée du Sud, le Chili, Singapour, la Norvège et le Luxembourg», précise le gérant.CaractéristiquesDénomination: Dexia Bonds Global Sovereign QualityParts/codes Isin/frais de gestion:Part C Cap: LU0514558518 0.60%Part C Dis : LU0514558609 0.60%Part C – EUR – Hedged Cap : LU0809464497 0.60%Part C – EUR – Hedged Dis : LU0809465031 0.60%Part I Cap : LU0514558864 0.30%Part I – EUR – Hedged : LU0809465460 0.30%Part V Cap : LU0514558948 0.15%Part N Cap : LU0514558781 1%
Fonds
24/09/2012
Fonds

Le fonds Micado d'obligations midcap lève 62 millions d'euros

Présenté en février, le fonds Micado France 2018 d’obligations de valeurs moyennes est opérationnel. Il a levé 62 millions d’euros auprès d’une dizaine d’investisseurs institutionnels, dont l’Auxiliaire, l’UMR, BNP Paribas, CCR, Groupe Agrica, société de gestion Prévoir. Un montant qui sera prêté à une quinzaine d’entreprises de taille moyenne, qui vont émettre des obligations à taux fixe d’une maturité de 6 ans dans les jours qui viennent. Parmi ces sociétés figurent notamment Lafuma, Affine, Aurea...Ce fonds contractuel, dont l’échéance est fixée fin 2018, reste ouvert jusqu’à la fin de l’année. Ses promoteurs espèrent réunir au final 100 millions d’euros. Quant au rendement servi, il devrait être de plus de 5 %.Promu par Accola, Investeam et MiddleNext et géré par Portzamparc Gestion, Micado France 2018 a été conçu pour permettre à une vingtaine de valeurs moyennes françaises cotées d'émettre des obligations achetées par le FCP et dont les parts seront souscrites par des investisseurs professionnels. Les deux entreprises d’investissement CM-CIC Securities et Portzamparc société de Bourse, ont approché les sociétés émettrices et ont élaboré, avec le conseil juridique de CMS Bureau Francis Lefebvre et Fidal, une méthodologie commune pour l'émission d’obligations à taux fixe de maturité 6 ans simultanément par plusieurs sociétés cotées de taille moyenne, leur permettant ainsi d’accéder pour la première fois au marché obligataire. Les obligations sont émises par des sociétés dont la capitalisation boursière est comprise entre 30 millions et 1 milliard d’euros et dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas les 2 milliards d’euros.
Fonds
24/09/2012

Merrill Lynch : Julius Baer pourrait supprimer jusqu'à 880 postes

La banque privée Julius Baer pourrait supprimer de 660 à 880 postes après le rachat de certaines activités de Merrill Lynch à Bank of America, selon des informations du journal dominical «Der Sonntag».Le directeur général de l'établissement Boris Collardi voudrait reprendre entre 30% et 40% des salariés de Merrill Lynch, a-t-il récemment indiqué lors d’une rencontre avec des investisseurs, rapporte le journal. Cela voudrait dire que 660 à 880 emplois sur les 2200 que compte la banque américaine pourraient disparaître. Ces réductions d’effectifs sont nécessaires pour éviter les doublons dans la nouvelle structure et pour ramener le coefficient d’exploitation, actuellement supérieur à 100%, aux alentours des 70%.
24/09/2012

Jérôme Benathan est promu head of credit chez Swisscanto

Suite au départ de Mirko Santucci, qui exerçait cette fonction depuis janvier 2009, Jérôme Denathan a été nommé head of credit de Siwsscanto et reprend temporairement la gestion du fonds Swisscanto (LU) Bond Invest Global Corporate, jusqu’à l’arrivée au 1er octobre de Christian Hantel, actuellement gérant du fonds BNY Mellon Euro Corporate Bond, rapporte Citywire.Swisscanto a également recruté Daniel Björk comme gérant du fonds Swisscanto (LU) Bond Invest COCO, qui était géré par Mirko Santucci et qui est confié jusqu’au 1er octobre à Blaise Roduit.
24/09/2012

Promotion pour Stuart Podmore chez JPMAM

Head of UK Academy Sales après avoir été head of marketing services/Europe, Stuart Podmore a été promu head of strategic alliances chez J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) qu’il a rejoint en juillet 2006. Il sera subordonné à Mike Parsons, head of fund sales.

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