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22/10/2012
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First Trust prépare un ETF actif haut rendement 130/30

Selon une demande d’agrément à la SEC en date du 11 octobre, First Trust Exchange-Traded Fund IV compte lancer dans les 75 jours après parution de l’avis, le fonds First Trust High Yield Long/Short ETF. L’acronyme, le marché de cotation et les frais n’ont pas encore été fixés.Il s’agit d’un ETF à gestion active qui sera investi à au moins 80 % de son encours net en obligations à haut rendement, des titres de sociétés américaines ou non, des prêts bancaires et des obligations convertibles, sachant qu’en circonstances normales, l’exposition à des titres ou des monnaies étrangers est plafonné à 10 %.Grâce à une approche long/short du type 130/30, First Trust visera pour ce fonds une surperformance par rapport à son indice de référence, le Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Constrained Index.Le gestionnaire précise qu’il compte utiliser le produit des ventes à découvert pour acheter d’autres titres à haut rendement, ce qui créera une sorte d’effet de levier.
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22/10/2012

Uniqa recrute un Allemand comme patron de sa gestion d'actifs

Head of strategic asset allocation/asset liability management international operations chez l’assureur primaire Ergo (groupe Munich Re) à Düsseldorf depuis 2003, Arnd Münker a été nommé début octobre président du comité exécutif d’Uniqa Finanz-Service GmbH. Cette fonction lui vaut d'être le nouveau responsable de la gestion d’actifs du groupe d’assurances autrichien.Les deux autres membres du comité exécutif restent Andreas Bertl et Franz Hagmann. Le nouvel arrivant est subordonné à Hannes Bogner, le directeur financier (CFO) au sein du directoire du groupe Uniqa.
22/10/2012
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Décimalisation des parts de Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine

Carmignac Gestion a informé les porteurs de parts des fonds Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine en fin de semaine dernière que la valeur liquidative des parts A de capitalisation libellées en euros de ces deux OPCVM sera, à compter du 12 novembre prochain – et non en juillet comme cela avait été annoncé initialement – divisée par 10. L’objectif , précise la société de gestion, étant de rendre ces fonds accessibles au plus grand nombre. A titre d’exemple, la valeur des parts de Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine étaient, vendredi 17 octobre, respectivement de 8 767,60 euros et 5 511,47 euros.
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22/10/2012
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Le FSI conforte sa place de premier actionnaire de CGG Veritas

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) qui a participé à l’augmentation de capital de la société CGG Veritas d’un montant de 414 millions d’euros destinée à financer une partie du prix d’acquisition de la division Geoscience (hors librairie multi-clients et OBN) de Fugro, détient désormais 7,1% du capital de l’entreprise (contre 6,5%précédemment), soit un total de 10,7% pour le concert FSI-IFPEN, indique un communiqué.
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22/10/2012
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Lyxor fait coter deux ETF supplémentaires à Paris

Depuis le 19 octobre, la plate-forme parisienne de NYSE Euronext a admis à la cotation deux nouveaux ETF luxembourgeois de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) chacun chargé à 0,45 %. Il s’agit des fonds Lyxor ETF SGQI EUR SGQI (*) répliquant le SG Global Quality Income NTR et du Lyxor ETF SGQI USD SGQU (**) répliquant le SG Global Quality Income NTR.(*) LU0832436512 (**) LU0832436603
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22/10/2012

Northill acquiert la majorité de Riverbridge

Pour un montant non divulgué, le londonien Northill Capital va acquérir au travers de sa filiale américaine Northill US Holdings Inc. 58 % du capital du gestionnaire américain Riverbridge Partners, ce qui représente la totalité des parts d’anciens associés de la société et un peu moins de 50 % des titres détenus par l'équipe dirigeante menée par le fondateur et president Mark Thompson.Riverbridge, créée en 1987 à Minneapolis, affiche un encours d’environ 4 milliards de dollars dans des portefeuilles d’actions américaines de toutes capitalisations (style growth) pour le compte d’investisseurs institutionnels et de particuliers haut de gamme. L'équipe de gestion restera en place après l’acquisition et les membres de l'équipe dirigeante de Northill entreront au board de Riverbridge sans qu’aucun administrateur actuel ne quitte ce conseil.
22/10/2012

UIRE investit en Finlande

Pour 23,1 millions d’euros, le gestionnaire allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté l’immeuble de bureaux Alberga B (5.590 mètres carrés) situé à Espoo, près d’Helsinki. Le vendeur est le promoteur NCC Property Development.Cet actif, achevé en septembre 2012 et déjà loué à 70 %, est versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa.C’est la troisième acquisition d’UIRE à Espoo : le gestionnaire hambourgeois a déjà acheté en 2010 l’immeuble Alberga A qui est affecté au fonds immobilier institutionnel UniInstitutional European Real Estate ainsi que le projet de bureaux Eventes Business Garden, qui entrera une fois achevé dans le portefeuillle du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.Les fonds immobiliers offerts au public d’UIRE ont investi environ 270 millions d’euros en Finlande.
22/10/2012

Golden Tree veut acquérir un tiers de Bawag

Sous réserve d’une autorisation du régulateur autrichien FMA, le gestionnaire alternatif américain Golden Tree envisage d’acheter 33 % de la banque Bawag, qui appartient majoritairement au capital-investisseur Cerberus, rapporte le Handelsblatt, A l’issue de la transaction, qui se traduira par une augmentation de 200 millions d’euros des fonds propres de l’établissement, Cerberus détiendra 55 % de la Bawag et Golden Tree 33 %, le reste se répartissant entre quelques minoritaires.
22/10/2012

Appaloosa et Marathon critiquent le patron d’American Airlines

Les deux gestionnaires alternatifs Appaloosa Management et Marathon Asset Management, qui détiennent pour environ 800 millions de dollars des obligations d’American Airlines, ont critiqué l’attitude du CEO Tom Horton. Dans une lettre qu’ils lui ont adressée, ils lui reprochent un manque de transparence dans les négociations pour sortir la maison-mère AMR du chapitre 11, notamment le fait de négocier uniquement avec un groupe de porteurs d’obligations qu’il a choisis (Pentwater Capital Management, Litespeed Management et J.P. Morgan Securities, notamment).D’autre part, Appaloosa et Marathon critiquent l’option prise par les dirigeants d’AMR de poursuivre l’exploitation d’American sans fusionner avec US Airways.
22/10/2012
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Wisdom Tree va liquider trois ETF

Le new-yorkais Wisdom Tree, qui gère environ 16,9 milliards de dollars dans 49 ETF a annoncé que son conseil d’administration a décidé le 17 octobre de liquider les ETF WisdomTree LargeCap Growth Fund (14,3 millions de dollars, acronyme ROI); WisdomTree Dreyfus South African Rand Fund (4,5 millions, SZR) et le WisdomTree Dreyfus Japanese Yen Fund (6,6 millions, JYF). Ces fonds ne représentent que 0,15 % de l’encours total des ETF de Wisdom Tree.Ces trois ETF cesseront d’être cotés sur NYSE Arca le 3 décembre et la liquidation interviendra le 10 décembre.
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22/10/2012

Vontobel lorgne sur un gestionnaire allemand

Axel Schwarzer, directeur du pôle gestion d’actifs chez Vontobel (290 personnes), a indiqué à la Frankfurter Allgemeine Zeitung que le groupe helvétique pourrait utiliser les 600 millions de francs suisses réservés pour des acquisitions à l’achat d’un gestionnaire allemand avec un encours de 25 milliards de francs. Il n’a toutefois pas précisé lequel. A fin juin, Vontobel affichait 54 milliards de francs d’encours institutionnels, et Axel Schwarzer, un ancien dirigeant de DWS, vise les 80 milliards, sans croissance externe, à l’horizon de 5 ans. Il prévoit aussi que, dans cinq ans, 20 % des encours seront investis par les clients dans des fonds et des mandats multiclasses d’actifs.
22/10/2012

EFG International achève sa réorganisation

EFG International a annoncé par voie de communiqué que sa participation dans EFG Financial Products est passée de 58% à environ 25% dans le cadre de l’introduction en bourse de cette dernière. En conséquence, le ratio de solvabilité dit ratio BRI du capital total pro forma d’EFG International augmentera à approximativement 17%, précise la société. Si l’option de surallocation est exercée en totalité, la participation d’EFG International baissera encore, à environ 20%. Le processus de réorganisation d’EFG International est maintenant achevé et la performance réalisée au troisième trimestre 2012 a été «globalement en ligne avec celle du premier semestre de l’année», souligne le communiqué.
22/10/2012

Credit Suisse réorganise son départment gérants externes

Markus Angst, jusqu’alors managing director de l’activité «gérants externes» de Credit Suisse, a quitté la société, rapporte finews.ch. Son départ va de pair avec une réorganisation de l’activité. A partir du mois de janvier, le département global external asset managers (EAM) de Credit Suisse, dirigé par Daniel Renner, sera divisé en deux unités. «EAM Switzerland German Speaking», sera piloté par Peter Vogt, actuellement responsable de la région nord est de la Suisse. L'équipe EAM Switzerland Bâle, Romandie, Ticino sera dirigée par Mark Hollenstein.
22/10/2012
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Amélioration de la situation des caisses de pension au troisième trimestre

La situation de financement des institutions de prévoyance en Suisse s’est améliorée au troisième trimestre, selon Swisscanto. Le taux de couverture pondéré en fonction des actifs sous gestion a atteint 107,3% pour les caisses de pension de droit privé (+2,5 points).Le taux a aussi augmenté pour les caisses de pension de droit public, indique le moniteur Swisscanto publié le 19 octobre. Il a gagné 2,2 points à 98,9%.La part des institutions de prévoyance de droit privé en découvert s’est réduite de moitié depuis fin 2011, pour s'établir à 12,2%. Quant aux caisses de droit public, 18,2% présentent un taux de couverture inférieur à 90% et 3% ne parviennent pas à 80%.Ainsi, 87,8% des caisses de droit privé et 42,5% des caisses de droit public sont «hors d’eau», c’est-à-dire avec une couverture de 100% ou plus.Le moniteur Swisscanto se fonde sur les indications fournies par 340 institutions de prévoyance totalisant des actifs sous gestion de 437 milliards de francs. Il s’agit d’estimations établies à fin septembre sur la base des stratégies de placement qu’elles ont annoncées en début d’année et en tenant compte de l'évolution du marché depuis lors.
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22/10/2012
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Le marché suisse des fonds franchit la barre des 700 milliards de francs

Les actifs des fonds de placement recensés se sont élevés en septembre 2012 à quelque 710 milliards de francs suisses, en hausse de 7,4 milliards de francs par rapport au mois précédent.La collecte nette a totalisé 284,5 millions de francs. A l’instar du mois précédent, les souscriptions ont bénéficié en premier lieu aux fonds obligataires pour un montant de 2,5 milliards de francs. En revanche, les fonds monétaires ont subi des rachats pour un montant de 2,4 milliards de francs. Les autres catégories de fonds n’ont pas présenté de modifications significatives.
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22/10/2012

Falcon Private Bank lance un partenariat avec Tocqueville Finance

L’établissement suisse Falcon Private Bank a confié la gestion de ses fonds en actions aurifères au spécialiste new-yorkais Tocqueville Finance, rapporte L’Agefi suisse. Lors de l’examen récent des possibilités pour mettre sur pied une structure UCITS, Falcon Private Bank a opté pour une solution externe, avec le gestionnaire John Hathaway de Tocqueville et son équipe.
22/10/2012
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Union crée un second fonds immobilier pour les institutionnels

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé le lancement le 17 octobre d’un second fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels, le UniInstitutional German Real Estate. Ce produit de droit allemand sera investi à 100 %.dans des actifs situés en Allemagne, dans des immeubles d’une valeur de 20 millions à 50 millions d’euros. Union vise un encours d’environ 500 millions d’euros, avec des actifs dans l’immobilier de bureaux, commercial et hôtelier. L'équipe de gestion s’intéressera aussi aux actifs logiques et, d’une manière générale, à des immeubles situés dans les grandes conurbations.Le nouveau fonds complète le UniInstitutional European Real Estate lance en 2004 et qui affiche un encours de plus de 2 milliards d’euros.Union Investment refuse de communiquer aux journalistes le montant de la commission de gestion. Selon la presse allemande, le délai minimal de préavis pour les rachats a été fixé à 1 an, comme le prévoit la nouvelle législation.CaractéristiquesDénomination : UniInstitutional German Real EstateCode Isin : DE000A1J16Q1Souscription minimale : 0,5 million d’euros
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22/10/2012

RBC Wealth Management recruits for Eastern European desk

The wealth management unit at the Canadian Royal Bank of Canada group on 19 October announced the appointment of two client advisers for its desk dedicated to Eastern Europe. Tanya Blazhko and Nathalie Gorshkova, both based in London, will aim to develop the activities of RBC Wealth Management in the markets of Eastern Europe, including the Community of Independent States. Blazhko previously worked at Bank of America Merrill Lynch, while Gorshkova was at BNP Paribas Wealth Management. Assets under management at RBC Wealth Management total over CAD324bn, or about EUR251bn.
22/10/2012

BlackRock and SSgA rivals to acquire Credit Suisse ETFs

BlackRock, via iShares, and State Street Global Advisors, the two largest providers of ETFs in the world, are racing to acquire the ETF activities of Credit Suisse, which represent assets of USD17bn, the Financial Times reports. The deadline for bids was two weeks ago, and an unknown third bidder has also submitted a bid. Credit Suisse is the fifth-largest ETF manager in Europe, with a market share of 4.9%, according to ETFGI.
22/10/2012

Renaissance Asset Managers appoints a director of research

Renaissance Asset Managers (RAM) has recruited Mark Robinson as director of research, Investment Europe reports. Robinson previously worked at Wood & Company, a Czech asset management firm specialised in emerging markets, where he served as director of research and director of equities.
22/10/2012

Investors seeking returns more than ever

Improving statistics from the United States and outlooks for a sooner-than-expected aid plan for Spain have driven investors to concentrate on returns. In the week to 17 October, bond and equity funds dedicated to emerging markets attracted over USD1bn each, according to statistics from EPFR Global.High yield funds and dividend equity funds also each posted subscriptions of over USD1bn. Since the beginning of the year, high yield bond funds showed net inflows of over USD67bn.In Europe, investors continued to steer clear of French and Swiss equity funds, preferring German, Italian and British equity funds. European bond funds outside the UK attracted over EUR350m in the week.Overall, bond funds have posted net inflows in the week to 17 October of USD8.4bn, while equity funds, for their part, hve posted net redemptions totalling a net USD1.2bn. Money market funds finished the week to 17 October with inflows of USD23.1bn.
22/10/2012

Europe may ban bailouts of money market funds

The European Systemic Risk Board is reported to be in the process of studying a controversial plan to forbid money market fund managers from bailing out investors if their funds suffer losses, Financial Times Fund Management reveals. Only two money market funds have lost investors’ money. But, according to Moody’s, 62 money market funds were bailed out by their sponsors or parent companies during the financial crisis, at a cost of at least USD12.1bn.
22/10/2012

Finance professors prefer equities

The behaviour of 1,368 professors of finance at universities in the United States has been studied by three US university professors, and compared with that of the general population (Survey of Consumer Finance from the Fed), in a study published in the Financial Analysts Journal entitled “Do Finance Professors Invest Like Everyone Else?” The study finds that the individuals in the sample on average have a greater tendency to invest in equities, and that they are less subject to behavioural bias, since their decision not to buy equities is based neither on the outcome of their past investments nor on short-term market expectations.
22/10/2012

Northill acquires a majority stake in Riverbridge

For an undisclosed amount, the London-based Northill Capital will be acquiring 58% of capital in the US asset management firm Riverbridge Partners, via its US affiliate Northill US Holdings Inc., representing all shares held by the former partners in the firm, and slightly under 50% of the shares held by the management team led by the founder and president Mark Thompson.Riverbridge, founded in 1987 in Minneapolis, has assets of about USD4bn in US equity portfolios of all cap sizes (growth style), for institutional and high net worth retail investors. The management team will remain in place following the acquisition, and the members of the management team at Northill will join the board of Riverbridge without any current directors leaving the board.
22/10/2012

Uniqa recruits a German as head of asset management

Arnd Münker, head of strategic asset allocation/asset liability management international operations at the primary insurer Ergo (Munich Re group) in Düsseldorf since 2003, was appointed at the beginning of October as member of the executive board at Uniqa Finanz-Service GmbH. The position makes him the new head of asset management for the Austrian insurance group.The other two members of the executive board remain Andreas Bertl and Franz Hagmann. The new arrival will report to Hannes Bogner, chief financial officer (CFO) on the board of the Uniqa group.
22/10/2012

Appaloosa and Marathon critical of American Airlines chief

The two hedge fund managers Appaloosa Management and Marathon Asset Management, which own about USD800m in bonds from American Airlines, have criticised the attitude of CEO Tom Horton. In a letter to him, they accuse him of lacking transparency in negotiations to pull the parent company, AMR, out of chapter 11 bankruptcy protection, and of negotiating exclusively with a group of bond holders chosen by himself (including Pentwater Capital Management, Litespeed Management and J.P. Morgan Securities).Appaloosa and Marathon are also critical of the choice by AMR directors to continue to operate American without merging with US Airways.
22/10/2012

Wisdom Tree to liquidate three ETFs

The New York firm Wisdom Tree, which has about USD16.9bn in assets under management in 49 ETFs, has announced that its board of directors on 17 October decided to liquidate the ETF WisdomTree LargeCap Growth Fund (USD14.3bn, acronym ROI), the WisdomTree Dreyfus South African Rand Fund (USD4.5bn, SZR), and the WisdomTree Dreyfus Japanese Yen Fund (USD6.6m, JYF). The funds represent only 0.15% of total assets in Wisdom Tree ETFs.The three ETFs will cease to be listed on NYSE Arca on 3 December, and liquidation will occur on 10 December.
22/10/2012

Golden Tree to acquire one third of Bawag

Pending approval from the Austrian regulator FMA, the US hedge fund manager Golden Tree is planning to acquire 33% of the Bawag bank, a majority of which is controlled by the private equity investor Cerberus, Handelsblatt reports. After the transaction, which will result in an increase of EUR200m in owners’ equity for the firm, Cerberus will control 55% of Bawag, and Golden Gree will hold 33%, while the remainder will be distributed between a few minority shareholders.
22/10/2012

First State loses its head of fixed income

Murray Collins has left First State Investments in Hong Kong, where he was head of the Asian bond unit, Asian Investor reports. The identity of his potential successor has not been announced. After 15 years at First State, Collins is reported to have decided to join a rival firm.
22/10/2012

Departure from Assogestioni

Vincenzo Galimi is leaving his position as director of sales and institutional affairs at the Italian asset management association, Assogestioni, to take on new responsibilities in the financial sector. Jean-Luc Gatti, head of the press, will take over the organisation of the Savings Fair.

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