Suite au départ de Patrik Janovjak fin octobre, la gestion des fonds ISR Sarasin Sustainable Bond EUR (LU0158938935) et Sarasin-FairInvest-Bond-Universal-Fonds (DE0006623077 pour la part institutionnelle et DE000A1C2XF8 pour la part retail) est reprise chez le luxembourgeois Sarasin Fund Management S.A. par Oscar Alberte.Le successeur du partant depuis le 31 octobre est Johannes Weisser, qui a pris au 1er septembre la direction de l'équipe fixed income & absolute return. Johannes Weisser a rejoint la gestion de portefeuilles du bâlois Banque Sarasin il y a plus de huit ans ; il y était en dernier lieu responsable des mandats obligataires.

L’ancien banquier de Standard Chartered Sameer Sopori a été nommé responsable des marchés de capitaux de haut rendement pour la région Asie de BNP Paribas, rapporte Finance Asia. Il sera basée à Singapour et travaillera sous la direction de Frank Kwong, head of syndicate Asie et Chanant Charnchainarong, head of fixed-income de l’Asie du Sud Est.

Les deux groupes concurrents Citi et UBS ont décidé d’unir leurs forces pour créer une co-entreprise spécialisée dans les services post-marché de middle et back office à destination des broker-dealers de la région Asie-Pacifique.Selon les termes de l’accord, UBS fournira des services de middle office, dont la réconciliation, l’allocation et le pre-matching tandis que Citi proposera des services de règlement et de conservation.Cette offre de services semble particulièrement adaptée à la région Asie-Pacifique qui se présente encore comme une mosaïque de marchés très fragmentés.

La société de gestion basée au Caire EFG Hermes est en train de mettre en place une co-entreprise avec la société basée au Qatar Qinvest qui devrait lui permettre d’accroître d’environ 50% ses activités de gestion d’actifs.La joint venture, qui être opérationnelle d’ici à la fin du mois, prévoit une progression des actifs sous gestion de 3,4 milliards de dollars actuellement à environ 5 milliards de dollars dans les toutes prochaines années, a précisé à Reuters le managing director responsable du pôle gestion d’actifs chez EFG Hermes, Kashif Siddiqui.Kashif Siddiqui estime que cette joint venture, qui sera détenue à 60% par Qinvest, devrait permettre à EFG Hermes de pénétrer de nouveaux marchés compte tenu de l’accès de Qinvest aux grands fonds souverains de la région et à la finance islamique.

Filiale du groupe allemand Allianz, Allianz Bank Bulgaria a sélectionné BNY Mellon comme conservateur global pour son propre compte ainsi que pour celui de quatre autres sociétés financières bulgares, Allianz Bulgaria Insurance Company, Allianz Bulgaria Life, Allianz Bulgaria Pension Company et Allianz Leasing Bulgaria.

La Société Générale qui a publié ses comptes trimestriels ce matin fait état pour son pôle Banque privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs de revenus à 521 millions d’euros, en baisse de 6,5% par rapport au troisième trimestre 2011 alors que les frais de gestion baissent de 7,4% sur la même période. Le résultat brut d’exploitation s’établit à 58 millions d’euros, en hausse de +1,8% par rapport à la même période l’année précédente. La contribution trimestrielle du pôle au résultat net part du Groupe s’élève à 63 millions d’euros, contre 60 millions d’euros l’an dernier.En gestion d’actifs, la filiale américaine du groupe TCW - dont la cession à Carlyle Group et au management de TCW a été annoncée en août 2012 – a enregistré une collecte de 2,1 milliards d’euros. A 104,7 milliards d’euros, les actifs sous gestion de TCW progressent de +13,7 milliards d’euros depuis le début de l’année, prenant en compte une collecte de +4,0 milliards d’euros, un effet « marché » de +7,9 milliards d’euros, un effet « change » de +0,3 milliard d’euros et un effet « périmètre » de +1,4 milliard d’euros.A 91 millions d’euros, les revenus de la ligne métier progressent de 11,0% par rapport au troisième trimestre 2011, du fait d’un bon niveau de commissions de performance chez TCW. Le résultat brut d’exploitation ressort à +22 millions d’euros au troisième trimestre 2012 contre -5 millions d’euros un an plus tôt. Après prise en compte de la contribution d’Amundi de +26 millions d’euros, la contribution trimestrielle de la ligne-métier au résultat net part du Groupe s’établit à +39 millions d’euros contre +16 millions d’euros en 2011 pour la même période, précise le groupe.Sur neuf mois cependant, la contribution de la ligne-métier au résultat net part du groupe ressort à -92 millions d’euros. Dans le domaine de la banque privée, la ligne métier enregistre une collecte positive trimestrielle de +0,3 milliard d’euros au troisième trimestre 2012. Les actifs gérés s’élèvent à 88 milliards d’euros à fin septembre 2012, en progression de +3,9% par rapport au début de l’année. Cette hausse s’explique par un effet « marché » de +2,8 milliards d’euros, une collecte cumulée de +0,4 milliard d’euros, un effet « change » de +0,3 milliard d’euros et un effet «périmètre» de -0,3 milliard d’euros.Les revenus de la Banque Privée s’élèvent à 181 millions d’euros, soit un niveau comparable à celui du deuxième trimestre de cette année. A -157 millions d’euros, les frais de gestion sont en baisse de -2,5%* sur un an.Le résultat brut d’exploitation trimestriel s’établit à 24 millions d’euros, contre 32 millions d’euros au troisième trimestre 201. La contribution de la ligne-métier au résultat net part du groupe s’élève à 16 millions d’euros, contre 28 millions d’euros au troisième trimestre de l’an dernier.Sur neuf mois et en comparaison annuelle, le produit net bancaire s’élève à 555 millions d’euros, en retrait de -9,9%. Les frais de gestion sont en baisse de -4,0% à -462 millions d’euros et le résultat net part du Groupe enregistré est de 66 millions d’euros contre 102 millions d’euro en cumul à fin septembre 2011, note le groupe.Du côté des services aux investisseurs (SGSS) et courtage (Newedge), les actifs administrés des activités Services aux Investisseurs progressent de +8,5% à 448 milliards d’euros et les actifs en conservation de +1% à 3 350 milliards d’euros par rapport à fin décembre 2011. A 249 millions d’euros, les revenus des activités de Services aux Investisseurs et Courtage sont en recul de -12,2% par rapport au troisième trimestre 2011. Si les revenus de SGSS sont stables sur un an, ceux de Newedge sont pénalisés par la faiblesse des volumes par rapport à l’an dernier. Sur neuf mois et en comparaison annuelle, le produit net bancaire s’élève à 802 millions d’euros, (-3,9%). Les frais de gestion sont en baisse de -3,3% à -742 millions d’euros et la contribution de la ligne-métier au résultat net part du Groupe atteint 41 millions d’euros contre 33 millions l’année précédente.Les frais de gestion, à -3 981 millions d’euros ce troisième trimestre, sont en baisse de -2,8% par rapport à la même période l’année dernière. La réduction des coûts ce trimestre est particulièrement sensible dans les métiers de Banque Privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs (-7,4% par rapport au troisième trimestre 2011).Par ailleurs, le groupe a annoncé un résultat net part du groupe sous-jacent de 856 millions d’ euros et un produit net bancaire de 6,2 milliards d’euros en hausse de 8,7 % par rapport au troisième trimestre 2011.

La France et la Belgique se sont mis d’accord dans la nuit de mercredi à jeudi pour renflouer une nouvelle fois la banque Dexia, en cours de démantèlement, en injectant 5,5 milliards d’euros."Les États belge et français se sont engagés à souscrire intégralement à cette augmentation de capital, à concurrence de 53%, soit 2,915 milliards d’euros, pour la Belgique et de 47%, soit 2,585 milliards d’euros, pour la France», a annoncé dans un communiqué le ministre belge des Finances, Steven Vanackere.L’accord a été trouvé avec son homologue français, Pierre Moscovici. Il a déjà été approuvé en Belgique lors d’un conseil des ministres restreint. Reste désormais à attendre le feu vert de la Commission européenne sur cette opération, ainsi que l’approbation de l’assemblée générale de Dexia.Paris et Bruxelles voulaient à tout prix trouver un accord avant jeudi matin, date de la publication des résultats trimestriels de Dexia, mais les discussions étaient «difficiles», selon une source proche du dossier, en raison de la délicate question de la répartition du fardeau entre les deux capitales. Durant les neuf premiers mois de 2012, le groupe Dexia a dégagé une perte nette part du groupe de 2,39 milliards d’euros. La perte nette générée par les activités poursuivies est de 1,38 milliard d’euros, celle liée aux activités abandonnées de 1,03 milliard d’euros. Le résultat sur neuf mois a été essentiellement impacté par différents éléments non récurrents pour un total avant impôts de -1 988 millions d’euros. Au cours du seul troisième trimestre, la banque franco-belge a enregistré une perte nette de 1,225 milliard d’euros. Un résultat lié à l’impact des cessions réalisées au cours de la période mais aussi au coût des garanties publiques.

L’intégration de critères extra-financiers s’est largement développée dans la gestion actions, mais reste aujourd’hui concentrée sur les grandes capitalisations, souligne L’Agefi Hebdo. « Il existe très peu de recherche ESG (environnementale, sociale, de gouvernance, NDLR) sur les valeurs moyennes », constate Gaël Faijan, fondateur de l’indice Gaïa Index, composé des 70 valeurs moyennes les mieux notées sur des critères ESG. Au-delà de l’accès à l’information extra-financière, plus difficile sur les midcaps, l’analyse ESG des valeurs moyennes nécessite d'être adaptée à ce segment. « Cela prend du temps, mais les investisseurs prennent peu à peu conscience de la valeur ajoutée apportée par l’intégration de critères extra-financiers dans la gestion de valeurs moyennes, indique Gaël Faijean. Ainsi, NextStage et Amiral Gestion utilisent déjà nos services pour l’analyse extra-financière de certains de leurs portefeuilles. »

The two rival groups Citi and UBS have decided to join forces to create a joint venture specialised in post-market middle and back office services for broker-dealers in the Asia-Pacific region. Under the terms of the agreement, UBS will provide middle office services, including settlement, allocation and pre-matching, while Citi will provide clearance and custody services. The range of services appears to be particularly suited to the Asia-Pacific region, which continues to appear as a mosaic of highly fragmented markets.

The former Standard Chartered banker Sameer Sopori has been appointed as head of high yield capital markets for the Asian region at BNP Paribas, Finance Asia reports. He will be based in Singapore, and will report to Frank Kwong, head of syndicate Asia, and Chanant Charnchainarong, head of fixed income for South-East Asia.

Matthias Schellenberg, who since the end of October 2008 had been head of business development Europe & Latin America at ING Investment Management, will at the beginning of January begin as head of Germany, Austria & Eastern Europe at UBS Global Asset Management. He will succeed Andreas Varnavides, whose term will end at the end of December.Pending approval by BaFin, Schellenberg will also join the managing board at UBS Deutschland AG. Until then, the chairman of th managinge board of UBS Deutschland, Axel Hörger, will serve as interim head of UBS Global AM on the board.

Rainer Fritzsche, who for eight years has been director of distribution and communications at the British alternative investment firm Man Investments for Germany and Austria, will be leaving his job at the end of February 2013, Das Investment reports. According to the website, Fritzsche has been the victim of the cost reduction programme at his employer, which has seen net outflows of USD4.6bn in the first nine months of the year, and which has announced USD100m in cost reductions over the next 18 months.

Credit Suisse has appointed Paolo Mancini as head of ultra high net worth individuals in Italy, and managing director of the private banking division, Bluerating reports, citing the newspaper Milano Finanza. He replaces Francesco Lombardo di San Chirico, who has joined Citibank. Mancini had previously been managing director in the investment banking division at Credit Suisse, in charge of corporate clients in Southern Europe.

The German asset management firm Bantleon has registered two funds in Italy: the Bantleon Opportunities Fund S and L, Bluerating reports. The funds will be sold to retail clients. Bantleon is an independent asset management firm specialised in fixed income management.

Threadneedle has signed an agreement with Banca MPS Promozione Finanziaria in Italy for the distribution of 27 sub-funds of the Threadneedle (Lux) Sicav, Bluerating reports. Financial advisers at the MPS bank may now sell funds from the Sicav.

Asset managers and hedge funds are increasingly adept at outsourcing offers, according to a report published by Aite Group. In the wake of the 2008 financial crisis, investment companies have had to put in place efficiency and cost reduction policies with renewed vigour. The need to maximise performance while reducing risk has driven asset managers to find new technologies and to modify their infrastructures. Constantly changing regulatory requirements are also demanding more flexibility of the sector. In this environment, outsourcing offers have increased, and a growing number of asset managers are inclined to outsource part of their activities.

European high net worth individuals have increased their exposure to sustainable and responsible investments by 58% in the past two years, to EUR1.15trn, the third Eurosif study on the subject, undertaken in partnership with Banque Sarasin shows. This compares to an 18% increase in overall European HNWI wealth over the same period. The growth mainly derives from inflow of new money from new clients (44%) and from existing clients deepening their commitment (37%). The report shows that the number of HNWIs with more than half of their assets attributed to sustainable investments has doubled over the last two years to reach 25% of respondents. Positive screening strategies (such as best-in-class) and sustainability-themed investments are still the most used. The most popular sustainability themes are clean energy, water and green technology. The study also covers impact investing for the first time. The survey shows that impact investing is common among HNWIs, with 1 out of 2 respondents allocating assets to this type of investment. The study also shows that the typical profile of a sustainable high net worth investor is a comparatively young woman, entrepreneur, with highly considerable financial resources. Looking to the future, 87% respondents continue to predict a steady or even sharp increase in sustainable investments by HNWIs, especially as more and more view sustainable investment as a financial discipline to be integrated across all assets.

RWC on 7 November announced the launch of an activist fund, which will be managed by the European focus team that has recently left Hermes to join RWC. The team led by Maarten Wildshut and Petteri Soininen is currently responsible for slightly over USD300m in assets invested in a pan-European activist fund. The new fund, which will take the form of a master-feeder vehicle registered in the Cayman Islands, will in the long term invest in a concentrated portfolio of 10 to 20 companies which combine value, private equity and event-driven elements.

In January-October, the 2091 European ETPs saw net inflows of USD24.2bn, of which USD2.4bn were in October, bringing assets up by USD51.4bn to USD349.9bn, according to estimates by the BlackRock Investment Institute in addition to those published yesterday.Of the USD24.2bn which these products attracted in the first ten months of the year, USD13.2bn went to iShares (BlackRock group), USD4bn to Source, and USD2.6bn to ETF Securities. Assets under management by these three providers have increased by USD23.9bn, USD4.7bn, and USD4.2bn, respectively. For their part, db x-trackers (Deutsche Bank) and Lyxor Asset Management (Société Générale) attracted USD0.7bn and USD0.1bn in net subscriptions in January-October, respectively, and their assets under management increased by USD5.1bn and USD2.5bn.As of 31 October, iShares had a market share of 37.1%, with USD129.8bn, 1.6 percentage points higher than at the end of December, while the market share for db x-trackers and Lyxor had fallen by 0.7% (to 13.8%) and 1.2% (to 11.6%), with assets under management of USD245bn and USD230bn, respectively.Three European ETPs have posted net subscriptions of over USD1.2bn in January-October: the Physical Gold Source P-ETC (USD1.284bn), GBS Bullion Securities (USD1.232bn), and iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials (USd1.203bn). Six of the ten best-sellers are iShares products.However, only the iShares eb.rexx Government Germany 1.5-2.5 (DE) has seen outflows of over USD1bn (USD1.018bn).

The professional association representing investment trusts, the Association of Investment Companies (AIC), on 7 November announced the publication of a new guide, calling on its members to publish all assets in their portfolios, fonce RDR regulations come into effect. The association suggests that members who are primarily invested in publicly-traded businesses should publish this information on a monthly basis, with a maximum delay of three months. For investors in private equity and more sophisticated asset classes, publication could be on a quarterly basis, with a delay of a maximum of three months.

To rationalise its product range and eliminate erdundancies, Kleinwort Benson has decided to absorb 21 of the 22 funds of the Global Funds range into the corresponding funds of its Elite range, which have a lower TER, Fundweb reports.

TCW recorded a EUR +2.1 billion inflow in Q3, announced Societe Generale in its quarterly financial information document published this morning. The US asset manager’s disposal to Carlyle Group and TCW’s management was announced in August 2012. At EUR 104.7 billion, TCW’s assets under management increased by EUR +13.7 billion since the beginning of the year. This included an inflow of EUR +4.0 billion, a “market” effect of EUR +7.9 billion, a “currency” impact of EUR +0.3 billion and a “structure” effect of EUR +1.4 billion. At EUR 91 million, the asset management business line’s revenues rose +11.0% vs. Q3 11, benefiting from the good level of performance commissions at TCW. Gross operating income came to EUR +22 million in Q3 12 vs. EUR -5 million in Q3 11. The business line’s contribution to Group net income was EUR +39 million in Q3 (vs. EUR +16 million in Q3 11), including a EUR +26 million contribution from Amundi. The business line’s contribution to Group net income came to EUR -92 million for the first nine months of the year. If goodwill write-down is stripped out, the business line’s contribution amounted to EUR 108 million in 9M 12. Private Banking, Global Investment Management and Services at Societe Generale posted increased earnings for Q3 2012 vs. Q3 11, in an unfavourable market environment. This was mainly due to its efforts to control costs. At EUR 521 million in Q3, the division’s revenues were down -6.5% vs. Q3 11, while operating expenses fell -7.4% over the same period. Gross operating income amounted to EUR 58 million, up +1.8% vs. Q3 11. The division’s Q3 contribution to Group net income came to EUR 63 million, vs. EUR 60 million in Q3 11. Net banking income totalled EUR 1,607 million for the first nine months of the year, down -6.3% vs. the previous year. Operating expenses were -6.1% lower. The contribution to Group net income came to EUR 15 million. When restated for the goodwill write-down in respect of TCW recorded in Q2 12, the division’s contribution to Group net income was EUR 215 million in 9M 12, in line with the figure for 9M 11.

The Credit Suisse group on 8 November announced the launch of single-family office services in India. The new initiative will allow the group to build up its product range in the fast-growing ultra-high net worth (UNHW) and high net worth individual (HNWI) client segments, the bank says in a statement. The index currently incoudes about 158,000 US dollar millionaires, and this number may rise by 17% to 242,000 by 2017, according to the Global Wealth Report from Credit Suisse.

Assets under management at the Banque Centrale Vaudoise group (BCV) rise 6%, or CHF5bn in the first nine months of the year, to a total of CHF82.1bn, according to a statement released on 8 November. Net inflows totalled CHF718m. Pre-tax profits rose slightly, to CHF364m.

Hedge funds brought down by mediocre corporate results lost 1.9% in the month of October, according to estimates by Bloomberg. As a result of these losses, hedge funds show gains of only 1.3% since the beginning of the year, while equities worldwide in the period have gained 13%. Macro funds lost 0.6% in October, and 1.3% since the beginning of the year. The flagship fund from Brevan Howard Management had lost 0.2% in the month to 19 October, which reduces gains since the beginning of the year to 1.5%. Multi-strategy funds, for their part, lost 2.5% last month, and 7.1% since the beginning of the year, while long/short equity funds lost 1.2%, limiting gains since the beginning of the year to 1.5%. The hedge fund index is also down 11% compared with its peak of July 2007.

After a tough year in 2011, global real estate equity funds have posted a rebound in first half, according to S&P Capital IQ Research. The benchmark fund from the group has gained 12.6% in first half, while it had lost 7.8% in 2011, and 10.5% in 2010. Real estate equity funds have had two consecutive quarters of gains, as the good performance of the sector in second quarter was largely due to developed Asia, including China.

The CNMV on 2 November issued a sales license for the Banif Revalorización Europea Euro II fund, created on 23 October by Santander Asset Management.This is the second edition of a bond fund launched in May (see Newsmanagers of 15 May), which at maturity (on 2 November 2016) guarantees the subscriber 95% of initial capital, plus, if applicable, 85% of gains for the EuroStoxx 50 index between 17 December 2012 and 24 October 2016. In other words, the maximal risk of loss is 1.31% per year, while the returns with a 30% gain for the index would be 4.92% per year (compared with 5.20% for the first edition of the product).CharacteristicsName: Banif Revalorización Europea Euro IIISIN code: ES0113487005Front-end fee: 5%Management commission: 0.3% up to 17 December 2012 inclusive, and 1.6% thereafterWithdrawal penalty: 5%

In its quarterly report, Old Mutual has announced that its plans to make Old Mutual Wealth a top-calibre wealth management firm “are progressing well,” although it is taking further measures to reduce costs, IFA Online reports, relayed by Investment Week.Assets at Old Mutual Wealth, which includes assets at Old Mutual Global Investors, among others, increased in July-September by GBP1.8bn, to a total of GBP67.8bn as of the end of third quarter, bringing the increase since the beginning of the year to GBP8.7bn, of which GBP4.1bn are due to the takeover of Old Mutual Asset Management (UK) in early April. Old Mutual Global Investors has seen an increase in its assets under management of 6%, to GBP13.2bn, due to net subscriptions of GBP0.1bn, and a positive market effect of GBP0.6bn.The Skandia UK platform has posted net inflows of GBP0.4bn, which contributed to an increase in assets to GBP21.7bn.At Skandia International, assets fell to GBP13.7bn as of 30 September, compared with GBP14.6bn at the end of June, solely due to the sale of Skandia’s Finland operation.

UK pension funds have more bonds than equities in their portfolios for the first time since the concept of the cult of equities first appeared in the 1950s, the Financial Times reports. The Pensions Regulator, which compiled data on 6,316 defined-benefit retirement plans, reports that British funds are 43.2% invested in bonds, compared with 38.5% in equities.

Investment Week reports that Marlborough Fund Managers and BNP Paribas have declined to comment on rumours that the British asset management firm is about to acquire the Investment Fund Services Limited (IFSL) platform founded in 2007 by the French group as an hosting umbrella for funds and to allow advisers, wealth managers and asset managers to launch funds domiciled in the United Kingdom or distributor-influenced funds (DIFs).Assets at IFSL are reported to total GBP700m, which would more than double the GBP600m in assets managed in the authorised corporate director (ACD) operation by Marlborough, whose assets total GBP1.6bn.