UBS Global Asset Management a recruté Ryan Rajkumar, l’ancien responsable des solutions d’investissement de BNY Mellon, rapporte Investment Week. Il devient directeur commercial en charge des partenaires stratégiques.

Le groupe Vontobel ne poursuivra pas la restructuration de la société de participations BB Biotech. Vontobel voulait initialement transformer BB Biotech en un fonds de placement non coté en Bourse, alors que cette société est actuellement une société de participation cotée sur SIX Swiss Exchange. De par cette décision, Vontobel retire son offre d'échange dans des fonds de placement, selon un communiqué publié le 20 novembre par la banque zurichoise.Cette restructuration aurait eu des suites fiscales négatives pour les actionnaires de BB Biotech, comme l’avait déjà relevé la société de participation en juillet dernier, mettant alors en garde Vontobel des suites de ce changement.

State Street annonce la nomination de Simone Vroegop au poste de responsable des relations avec les consultants pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. L’intéressée, qui était jusqu'à présent responsable du développement pour les Pays-Bas, la Belgique et les pays scandinaves de State Street sera basée à Londres. Elle travaillera sous la direction de Tim Caverley, directeur commercial EMEA de State Street et Wendy LaBonte, directrice mondiale des relations avec les consultants.

La banque privée Sal. Oppenheim se lance dans un programme d’économies de 15 mois qui se traduira par la suppression d’un «nombre significatif» d’emplois, rapporte la Börsen-Zeitung. Selon la Süddeutsche Zeitung, il serait question de supprimer jusqu'à 500 emplois sur 930. Sal. Oppenheim s’efforcera «dans toute la mesure du possible» d’éviter des licenciements secs.A l’avenir, l’établissement colonais devra utiliser de manière systématique les infrastructures et les services de la Deutsche Bank, sa maison-mère, à laquelle des secteurs entiers de son activité vont être incorporés. Cela vaut en particulier pour les fonds offerts au public et gérés en interne, qui seront repris par DWS.

Ashmore Group vient de signer un accord avec la plate-forme de fonds nordique MFEX Mutual Fund Exchange, rapporte Citywire. Cela signifie que la Sicav de la société de gestion spécialiste des marchés émergents sera désormais disponibles aux investisseurs en Finlande, Norvège, Suède, ainsi qu’en Autriche, en Belgique, en France, aux Pays-Bas et en Suisse.

Christian Petter vient d'être nommé CEO de BNP Paribas Investment Partners pour l’Allemagne, où il sera responsable de l’activité wholesale. Il était jusqu'à présent CEO de la société de gestion française pour l’Autriche et l’Europe de l’Est après avoir été responsable du développement. Le patron de l’institutionnel de BNPP IP pour l’Allemagne reste Tobias Bockholt, qui est subordonné à Charles Janssen, responsable des ventes institutionnelles pour l’Europe du Nord.

Les années 2010 à 2012 auront été pour Amplégest une période de structuration, 2013 et 2014 devraient être celles du développement. «‘Avec en ligne de mire 600 millions d’euros pour la fin de 2013, contre 550 millions actuellement, dont 420-430 millions pour la gestion privée», a expliqué mardi à Newsmanagers Arnaud de Langautier, devenu président le 9 juillet. Quant au reliquat, il est réparti sur les quatre fonds de gestion collective sachant que le produit-phare Multicaps pèse 101 millions d’euros et a collecté 17 millions depuis le début de 2012. Il devrait atteindre 130 millions d’euros le 1er janvier grâce à la fusion avec un fonds dédié qui deviendra nourricier. Les actifs gérés se sont accrus sensiblement depuis le début de cette année, avec 32 millions d’euros d’entrées nettes. Après Xavier d’Ornellas (ex-CCR) AM, recruté il y a un peu plus de huit mois comme gérant au sein du pôle flexible et fonds dédiés (lire Newsmanagers du 15 mars), Amplégest a accueilli Alexandre Neuvy (ex Olympia) comme gérant privé associé (lire Newsmanagers du 11 mai). Ils ont été rejoints cet été par Olivier Lazar (ex Olympia également), qui est chargé de développer l’activité family office en France et à l'étranger.A noter que le fonds fermé patrimonial international prudent Horizon 2015 (lire Newsmanagers du 17 janvier) affiche un encours de 8 millions d’euros, dont 1,6 million de collecte nette depuis le début de l’année.Pour 2013, Xavier Gandrille, directeur de la stratégie et de la gestion flexible, recommande de privilégier les actions européennes, qui sont en retard sur les actions américaines, elles-mêmes en retard sur l'évolution des bénéfices des entreprises avec un multiple inférieur à 12. Amplégest est également optimiste en ce qui concerne les actions chinoises cotées à Hong-Kong.S’il conseille la prudence sur les matières premières «qui ont fait leur temps», enfin, le directeur de la stratégie préconise des investissements sur l’or, qui est devenu une devise alternative, voir sur les mines d’or qui ont eu tendance à baisser malgré la hausse du métal jaune.En ce qui concerne les actions européennes, Xavier Gandrille favorise les financières au sens large ainsi que les cycliques qui ont souffert de la récession. Compte tenu de l’environnement de croissance faible sans inflation, conclut le spécialiste, il convient de privilégier les entreprises qui possèdent un vrai «pricing power», comme celles du luxe, par exemple.

Le 19 novembre, Nationwide Funds Group (44 milliards de dollars d’encours fin septembre) a annoncé que les porteurs des mutual funds UBS High Yield Fund et UBS Global Equity Fund ont approuvé la fusion et la réorganisation de ces fonds au sein respectivement du Nationwide High Yield Bond Fund et du Nationwide Global Equity Fund. Cette fusion se traduit pour Nationwide par un accroissement d’environ 183 millions de dollars de ses encours.UBS Global Asset Management conserve la délégation de gestion pour ces fonds en tant que «sub-advisor» et Nationwide précise que la souscription minimale pour les parts A des deux fonds reste fixée à 2.000 dollars. En revanche, le TFE revient à 1,10 % contre 1,20 % pour le High Yield et à 1,30 % contre 1,50 % pour le Global Equity.

Henderson Global Investors vient d’obtenir l’agrément pour la commercialisation sur le marché français de son fonds Henderson Horizon Euro High Yield Bond. Ce fonds est géré par Stephen Thariyan et Chris Bullock, les deux gérants du fonds Henderson Horizon Euro Corporate Bond. Libellé en euros, le Henderson Horizon Euro High Yield Bond est un fonds UCITS IV sophistiqué de droit luxembourgeois dont l’objectif est de surperformer son indice de référence, le BofA Merrill Lynch European Currency Non-Financial High Yield 2% Constrained TR EUR (HPIC). Le fonds doit investir au minimum 70 % de son portefeuille dans des titres d’obligations d’entreprises à haut rendement (rating BB ou inférieur) libellés en euro sou en livres sterling. 30% maximum de ses investissements peuvent être réalisés hors de l’indice de référence (cash, non Euro ou Sterling HY, titres «investment grade») et 15% maximum sur le secteur financier. Le fonds a la possibilité d’utiliser des produits dérivés. Tout risque de change sera couvert.

Plusieurs hedge funds ont réduit leur exposition à Apple au troisième trimestre, juste à temps pour éviter la glissade du titre qui se négociait à des niveaux record, selon une étude de FactSet évoquée par Forbes.Les 50 hedge funds les plus importants ont ainsi réduit leurs positions dans Apple au troisième trimestre de 1,8 million de titres, représentant un montant de quelque 1,2 milliard de dollars. Les hedge funds semblent avoir pressenti le plongeon du titre qui a terminé le trimestre à 5% en dessous de son plus haut sur 52 semaines et qui a par la suite chuté de plus de 20%. Après avoir flirté avec les 500 dollars vendredi dernier, le titre s’est depuis redressé pour terminer à 566,44 dollars lundi soir.

Amundi a annoncé le 20 novembre le lancement d’une nouvelle solution Minimum Variance, Amundi Funds Equity Global Minimum Variance, un compartiment de la SICAV luxembourgeoise Amundi Funds. Ce nouveau compartiment, qui est conforme aux normes européennes UCITS IV, vise à surperformer l’indice MSCI World sur un horizon de 5 ans, tout en s’efforçant de maintenir une volatilité inférieure à celle de l’indice. Au travers d’une approche originale, ce compartiment, dont au moins deux tiers de ses actifs sont investis dans des actions mondiales comprises dans le MSCI World, offre une solution adaptée aux besoins des clients cherchant à limiter le niveau de risque global d’un portefeuille d’actions.Pour atteindre le double objectif d’optimisation de la performance tout en réduisant le risque lié à la volatilité, l’équipe de gestion met en oeuvre une approche Minimum Variance combinant une sélection de titres de qualité et un suivi rigoureux de l’exposition au risque : - sélection d’actions de qualité : L’équipe d’investissement a développé un mécanisme systématique de notation de la qualité, basé sur le bilan, les comptes de résultats ainsi que les flux de trésorerie. Cet outil de sélection permet de réduire notre univers d’investissement initial et de ne garder que les entreprises présentant les fondamentaux les plus solides. - processus Minimum Variance : L’équipe de gestion met en oeuvre l’approche Minimum Variance sur l’univers sélectionné. Ce process ne requiert aucune hypothèse sur les rendements attendus, mais uniquement des données sur les variances et covariances historiques. En utilisant des outils d’optimisation quantitative, chaque valeur est pondérée en fonction des critères de volatilité et de corrélation, de manière à minimiser la volatilité du portefeuille. - contrôle actif du risque : Au-delà de l’approche Minimum Variance, l’équipe de gestion recherche d’éventuelles concentrations de risque et réduit l’exposition à des facteurs considérés comme trop risqués (secteur, pays, style de gestion). L’objectif est d’éviter des expositions trop fortes à des facteurs présentant des risques de retournement à court terme.

Hedgeguard, le spécialiste des logiciels dédiés aux hedge funds et aux asset managers, a annoncé la nomination de Loic Baumann en qualité de directeur technique. Loic Baumann, a sous sa responsabilité une équipe de trois personnes dédiées à la recherche et au développement de technologies innovantes, permettant de rationaliser et d’industrialiser les développements de l’offre d’HedgeGuard et ainsi maintenir son avance technologique. Loic Baumann travaillait précédemment au sein du groupe Sogeti en tant qu’expert Microsoft.

Le relèvement en octobre des plafonds des Livret A et Livret de développement durable (LDD) ont provoqué un afflux record de fonds. La collecte nette s’est élevée à 21,29 milliards d’euros en octobre, selon les chiffres de la Caisse des dépôts. Le 1er octobre, le plafond du LDD a été doublé, de 6.000 à 12.000 euros, et celui du Livret A relevé de 25%, de 15.300 à 19.125 euros.L’effet du relèvement de plafond a surtout profité au LDD, qui a reçu 13,94 milliards de plus, soit une progression de l’encours de près de 20%. Outre le fait que le plafond du LDD a été doublé quand celui du Livret A n’a été relevé que d’un quart, le Livret de développement durable présentait plus de livrets au plafond (6,6 millions) que le Livret A (5,2 millions). Quant au Livret A, même s’il s’agit du deuxième meilleur mois de collecte de ses 194 années d’histoire, avec 7,35 milliards d’euros, octobre 2012 reste loin du record de janvier 2009, avec 18,31 milliards.

Pour le quatrième trimestre de l’exercice au 31 octobre, Eaton Vance Corp déclare un bénéfice net de 74,44 millions de dollars contre 62,69 millions pour les trois mois à fin juillet et 45,59 millions pour la période correspondante de l’exercice à fin octobre 2011.Les encours au 31 octobre 2012 sont ressortis à 199,5 milliards de dollars, contre 192,9 milliards trois mois plus tôt et 188,2 milliards un an auparavant. Durant le trimestre à fin octobre, les fonds de long terme ont enregistré des souscriptions nettes de 2,2 milliards de dollars contre des remboursements nets respectives de 1,4 milliard et de 2,7 milliards pour les trois mois à fin juillet et pour le trimestre au 31 octobre 2011.

Depuis juin, Bob Doll avait annoncé qu’il quitterait le poste de chief investment strategist de BlackRock (3.673 milliards de dollars d’encours fin septembre). A présent, son successeur vient d’être nommé: il s’agit de Russ Koesterich, qui est déjà global investment strategist de iShares depuis 2010 et qui conservera cette fonction.A son nouveau poste, il sera subordonné à Ken Kroner, global head of multi-asset strategies.

Dans un communiqué hier, l’Union Mutualiste Retraite (UMR) qui gère en particulier Corem et Corem co, complémentaire retraite mutualiste par points, individuelle ou collective, a indiqué que la Cour de Cassation dans son arrêt daté du 14 novembre 2012 confirmait l’arrêt de la Cour d’Appel du 29 avril 2012 concernant l’affaire Cref. Les 4745 adhérents du Cref, regroupés au sein de l’association CIDS, sont ainsi déboutés de l’intégralité de leurs demandes contre l’UMR. «Elle confirme que l’UMR n’était pas intervenue dans la gestion du Cref», précise l’UMR,"et clôt définitivement la discussion sur le transfert de portefeuille qui ne s’analyse en aucun cas en une transmission universelle de patrimoine qui aurait impliqué le transfert à l’UMR de toutes les obligations de la MRFP. Dans ces conditions, l’UMR n’était tenue qu’aux obligations liées au transfert de portefeuille et n’est en aucun cas tenue de réparer le préjudice des décisions prises par la MRFP».

A survey undertaken on behalf of Aquila Capital by TNS Infratest, covering 255 institutional investors in Germany, Switzerland, Spain, France, Italy, the Netherlands, the United Kingdom and Scandinavia has found that these professionals tend to prefer real assets and equities, at a time when investments in bonds are losing their allure.Aquila (EUR4.1bn in assets) reports that about 20% of European institutionals are planning to increase their exposure to these two asset classes, while one third are planning to increase allocation to corporate bonds. Meanwhile, 20% of specialists surveyed are planning to reduce their exposure to government bonds.The Hamburg-based asset manager claims that absolute return strategies are also expected to have good potential, though the allocation dedicated to them currently remains minor, at an average of 3.2% of portfolios.The survey also found significant divergence between allocations from one European country to another. 36% of Swiss institutional investors are planning to increase their exposure to real assets, compared with 4% of their Italian counterparts. 40% of Swiss and 36% of Scandinavian respondents are planning to increase their exposure to equities, while only 4% of Spanish and British respondents are planning to do so.

The decision by db x-trackers to launch physical replication ETFs (see Newsmanagers of 19 November) is not only related to questions of flows, Asian Investor reveals. According to the head of db x-trackers for Asia, Marco Montanari, the decision also enacts a desire on the part of the firm to offer a wider range of products to clients. However, synthetic replication is a controversial technique due to the counterparty risks, which led the legislator to introduce stricter collateral rules in September 2011. Statistics on flows in Europe also speak volumes. Since the beginning of the year, suynthetic ETFs posted inflows of EUR477m, compared with subscriptions of EUR2.4bn for physical ETFs. For 2011 as a whole, synthetic ETFs saw outflows of EUR3.5bn, at a time when physical ETFs posted net inflows of EUR18.7bn. Physical ETFs now represent 63.3% of the European market. Synthetic ETFs from db x-trackers have also seen redemptions since the beginning of the year, totalling USD200m, after outflows of USD334m in 2011.

State Street has announced the appointment of Simone Vroegop to head of consultant relations for Europe, Middle East and Africa (EMEA). She will be based in London and will report to Tim Caverly, executive vice president and head of State Street’s Global Services sales and business development activities for EMEA and Wendy LaBonte, senior vice president and global head of consultant relations.Simone Vroegop was previously vice president and head of business development for State Street’s Global Services business in the Netherlands, Belgium and the Nordic region.

The ratings agency Moody’s on 21 November announced the launch of CreditAssessment, a new service to evaluate private companies in emerging markets. Moody’s is also planning to make a credit risk valuation tool for emerging market businesses which issue offshore and domestic debt available to investors. The new offering comes in response to demand on the part of investors who are seeking better visibility of investment opportunities in emerging markets, Moody’s says.

With Stone Harbor Investment Partners and Pictet Asset Management, Russell Investment has launched the Irish-registered product Emerging Market Debt Local Currency Fund. As its name indicates, it is a fund of emerging market debt denominated in local currencies, and the two managers use Russell manager research. The complementary styles of Stone Harbor and Pictet have been selected by Russell to generate high risk-adjusted returns.The benchmark index for the new fund, which has no sales license for France, is the JP Morgan GBI-EM Global Diversifeid Index; the management commission is set at 1%.

Ashmore group has signed an agreement with the Scandinavian fund platform MFEX Mutual Fund Exchange, Citywire reports. This means that the asset management firm’s Sicav specialised in emerging markets will now be available to investors in Finland, Norway, and Sweden, as well as Austria, Belgium, France, the Netherlands, and Switzerland.

The Italian asset management industry has recorded net inflows in third quarter of EUR1.4bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows were concentrated on collective management, and particularly on open-ended funds, which posted inflows of EUR4bn. Bond and flexible products were the primary beneficiaries (with EUR8.4bn and EUR2.4bn, respectively). The good results for foreign-registered funds are also notable, with net subscriptions in third quarter of EUR5bn.Mandated management, however, finished the quarter with net redemptions of EUR2bn.As of the end of September, assets in the Italian asset management sector were close to EUR1trn (EUR992bn). They were evenly distributed between collective management (EUR496bn) and mandated management (EUR486bn).

In June, Bob Doll announced that he would be leaving his position as chief investment strategist at BlackRock (USD3.673trn in assets as of the end of September). Now, his successor has been appointed, and it is Russ Koesterich, who has already been global investment strategist at iShares since 2010, and retains that position.In his new position, Koesterich will report to Ken Kroner, global head of multi-asset strategies.

Henderson Global Investors has obtained permission to release its Henderson Horizon Euro High Yield bond fund on the French market. The fund is managed by Stephen Thariyan and Chris Bullock, the two managers of the Henderson Horizon Euro Corporate Bond. The Henderson Horizon Euro High Yield Bond, denominated in euros, is a sophisticated UCITS IV-compliant, Luxembourg-registered vehicle, which aims to outperform its benchmark index, the BofA Merrill Lynch European Currency Non-Financial High Yield 2% Constrained TR EUR (HPIC). The fund must invest at least 70% of its portfolio in high yield corporate bonds (BB or lower rating) denominated in euros or pounds sterling. A maximum of 30% of its investments may be made outside the benchmark index (cash, non-euro or sterling high yield bonds, investment grade bonds), and a maximum of 15% may be invested in the financial sector. The fund may use derivative products. All currency risks are hedged.

The years from 2010 to 2012 have been a structuring period for Amplégest, and 2013 and 2014 will be years of development, Arnaud de Langautier, chairman of the firm, explained to Newsmangers on Tuesday. The firm is now aiming for EUR600m by the end of 2013, up from EUR550m currently, of which EUR420-430m are for private management, and the remainder is in four collective management funds, says Xavier Gandrille, director of strategy and flexible management.Of the four funds, the flagship product Multicaps has EUR101m, and has posted inflows of EUR17m since the beginning of 2012; it will have EUR130m by 1 January due to a merger with a dedicated fund which will feed it.Assets under management have increased since the beginning of this year, with EUR32m in net inflows. Following Zavier d’Ornellas (formerly of CCR AM), recruited slightly over eight months ago as a manager in the flexible and dedicated fund unit (see Newsmanagers of 15 March), Amplégest has welcomed Alexandre Neuvy (formerly of Olympia) as an associate private manager (see Newsmanagers of 11 May). They were joined this summer by Olivier Lazar (also from Olympia), who is responsible for developing family office activities in France and abroad.

Several hedge funds reduced their exposure to Apple in third quarter, just in time to avoid a slide for the share which had been trading at record levels, according to a FactSet study cited by Forbes. The 50 largest hedge funds reduced their positions on Apple in third quarter by 1.8 million shares, representing a total of about USD1.2bn. The hedge funds appear to have had presentiments of the share’s drop, as it finished the quarter 5% below its 52-weak peak, and then fell by more than 20%. After flirting with a 500-dollar share price on Friday, the shares have since bounced back to finish at USD566.44 as of Monday night.

The CEO of Grupo Golden for Spain and Latin America, Raimundo Martín, has been recruited by the Swiss firm Mirabaud as head of the asset management unit for the Iberian and Latin American markets, Funds People reports. He will be responsible of sales of funds to institutional clients.Martín had previously been executive director of the investment management division of Lehman Brothers for the same regions, and previously served in management roles at Fidelity, Allianz Global Investors, Franklin Templeton and Openbank.

On 19 November, Nationwide Funds Group (USD44bn in assets as of the end of September) announced that shareholders in the UBS High Yield Fund and UBS Global Equity Fund have approved a merger and reorganisation of the funds into the Nationwide High Yield Bond Fund and the Nationwide Global Equity Fund, respectively. The merger will result in an increase in assets for Nationwide of about USD183m.UBS Global Asset Management retains the sub-advisor role for the funds, and Nationwide states that the minimal subscription for A-class shares in both funds remains USD2,000. However, the TER has been reduced to 1.10% from 1.20% for the High Yield fund, and to 1.30% from 1.50% for the Global Equity fund.

Amundi on 20 November announced the launch of a new Minimum Variance solution entitled Amundi Funds Equity Global Minimum Variance, a sub-fund of the Luxembourg SICAV Amundi Funds. The new sub-fund, which complies with European UCITS IV standards, aims to outperform the MSCI World index on a 5-year horizon, while working to maintain lower volatility than the index. Via an original approach, the sub-fund, at least two thirds of whose assets ae invesed in global equities, including the MSCI World, offers a solution which is appropriate for the needs of clients seeking to limit the global risk level for an equity portfolio. Technical characteristics: Amundi Funds Equity Global Minimum Variance Share class(ses) AU (All investors) IE (Institutionals) IU (Institutionals) SU1 (Distributors) Asset management firm Amundi Luxembourg S.A. Investment manager Amundi Depository bank CACEIS Bank Luxembourg S.A. Launch date 07/09/2012 Currency of sub-fund USD Currency of share class USD EUR USD USD Country of registration1 Luxembourg, Germany, Austria, Belgium, Finland, France, Greece, Ireland, Italy, Norway, Netherlands, United Kingdom, Sweden Categories of share class Accumulation / Distribution Accumulation Minimal initial investment 5 years ISIN codes: A : LU0801842559 D: LU0801842716 A: LU0801841585 D: LU0801841668 A: LU0801841312 D: LU0801841403 A: LU0801842807 Minimal initial investment None Equivalent in EUR of USD500,000 USD500,000 None Period for calculation of net asset value Daily Operation deadlines Each business day at 2 PM, Luxembourg time Maximum subscription commission 4.50% 2.50% 2.50% 3.00% Maximum annual management commission 1.30% 0.50% 0.50% 1.70% Maximal annual administration commission 0.35% 0.25% 0.25% 0.35% Performance commission 20% of cumulative performance exceeding the benchmark index Maximal conversion commission 1.00% Maximal redemption commission None Risks No capital guarantee, no performance guarantee, due to the investment strategy, the sub-fund presents other risks, listed in the prospectus