European decision-makers are calling on public powers to abandon austerity plans in favour of spending measures that might revitalise the merger/acquisition market in 2013. These are the findings of the third edition of “doing the Deal” an annual study by NetJets Europe of the European transaction market. “Doing the Deal” examined responses from 175 European decision-makers active at private equity firms, investment banks, accounting and law firms, who worked on transactions totalling over EUR136bn last year. The survey was undertaken by Remark, the merger/acquisition and IPO research department of the agency mergermarket. The study finds that slightly under half of European decision-makers (48%) predict that merger/acquisition activity will increase in 2013. The growth in transactions is estimated at EUR227bn in value, which would bring the overall total to over EUR1.7trn, down EUR300bn compared with 2012 projections. It is also noted that 26% predict that M&A activities will turn down in 2013, compared with 8% in 2012, due to ongoing lack of confidence, or with a cautiously optimistic outlook for next year. The report more closely examines the euro zone crisis and its potential impact on M&A activity in 2013. 55% of respondents say that austerity measures generally preferred by European authorities are currently hampering merger and activity activities and economic prosperity. 79% of decision-makers estimate that the solution to the economic problems is to inject capital into national economies, compared with only 13% who predict a return to growth due to austerity measures, Despite these negative opinions, only 1% of participants expect any members of the euro zone to leave the union. When asked which one, most cite Greece.

Le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, a souhaité le 3 décembre que la plus grosse part des échanges en euros soit accomplie dans la zone euro elle-même plutôt qu'à la City de Londres, rapporte l’AFP. Christian Noyer, qui est aussi membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a jugé que les Etats-Unis constituaient de ce point de vue un exemple à suivre pour la zone euro.New York reste le principal centre pour le dollar américain. Les autorités américaines ne sont pas opposées au fait que le dollar soit échangé à Londres, mais elles font très attention à ce que l’essentiel des transactions ne soit pas réalisé en dehors des Etats-Unis. Nous sommes pareils, a expliqué M. Noyer à la presse française en marge du forum financier Paris Europlace à Tokyo.D’après le gouverneur, il n’est pas logique que le centre financier le plus actif pour gérer notre monnaie ou fournir des services au sein de notre union économique soit basé à l'étranger, a-t-il ajouté en référence à la City de Londres. Dans un entretien au Financial Times publié le même jour, Christian Noyer avait déjà souligné que l’essentiel des affaires en euros devrait être fait au sein de la zone euro, jugeant que cela était lié à la nécessité pour la BCE d’assurer la surveillance de sa propre monnaie.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has approved the co-operation arrangements between the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA and the EU securities regulators for the supervision of alternative investment funds, including hedge funds, private equity and real estate funds. ESMA has negotiated the agreement with FINMA on behalf of all 27 EU national competent authorities for securities markets regulation. The co-operation arrangements include the exchange of information, cross-border on-site visits and mutual assistance in the enforcement of the respective supervisory laws. This co-operation will apply to Swiss alternative investment fund managers (AIFMs) that manage or market alternative investment funds (AIFs) in the EU and to EU AIFMs that manage or market AIFs in Switzerland. The agreement also covers co-operation in the cross-border supervision of depositaries and AIFMs’ delegates. The agreement will take the form of a Memorandum of Understanding (MoU) between the EU securities supervisors and FINMA. The key elements of the EU-Swiss cooperation agreement are: EU and Swiss supervisors will be able to supervise fund managers that operate on a cross-border basis in the EU and Switzerland; The co-operation between the authorities includes the exchange of information, cross- border on-site visits and assistance in the enforcement of the respective laws (i.e. the Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) and the Swiss Federal Act on Collective Investment Schemes of 23 June 2006); EU authorities will be able to share relevant information received from FINMA with other EU authorities, ESMA and the European Systemic Risk Board, provided appropriate safeguards apply; The existence of co-operation arrangements between the EU and non-EU authorities is a precondition of the AIFMD for allowing managers from third countries to access EU markets or perform fund management by delegation from EU managers; and The EU-Swiss co-operation arrangements are applicable from 21 July 2013 and enable cross-border management and marketing to professional investors of alternative investment funds.

The decision by UBS in July 2008 to no longer offer cross-border operations with US clients has had a silver lining for at least one happy company. The Swiss private bank Pictet has seen inflows since mid-2008 of about CHF735m from former US clients of UBS, according to the website finews, which cites an article in SonntagsBlick. Only the Julius Baer bank has taken on more assets from US clients, finews reports.Funds which used to be at Pictet have been integrated into the portfolios of Pictet North American Advisors (PNAA), says finews. Assets under management at PNAA total about CHF3.3bn.

The real estate fund Credit Suisse Real Estate Fund Global (CS REF Global) has acquired its first property in North America. Credit Suisse Real Estate Fund Global, launched last year, is purchased a commercial property in Houston, Texas, which is wholly leased, for a total of about CHF35.5m, Credit Suisse announced in a statement on 3 December. After its acquisitions in Europe and Asia Pacific, the portfolio of the real estate fund Credit Suisse Real Estate Fund Global now consists of six properties. It is now coherently pursuing its investment strategy. As of 31 October 2012, CS REF Global had an investment volume totalling about CHF309.6m. Other acquisitions are being examined in Europe and South America, a statement says. CS REF Global is, according to Credit Suisse, the first Swiss real estate fund that makes diversified investments in foreign real estate and is listed on the SIX Swiss Exchange. The fund is therefore not only open to institutional investors, but also provides private investors with access to this type of investment.

The implementation of Solvency II is continuing to raise a variety of questions for insurers. The new rules, now postponed to the distant future (perhaps to 2015, or 2016; cf. Newsmanagers of 3 December 2012), result in a significant reallocation of insurers’ portfolios, say Mathilde Sauvé and Mathieu L’Hoir, analysts and authors of the study “Investment Essentials,” published by Axa IM (attached). Reallocation is expected to total about EUR500bn, says Axa IM. This reallocation has already had an impact. The prices of European equities are still 33% below their levels before the crisis, Axa IM points out. The study suggests that 25% of the difference between current prices and their pre-crisis levels is due to significant negative flows due to reallocations related to Solvency II. Solvency II will continue to play a significant role in the deermination of asset prices, and will penalise total profitability of equities by one quarter, with 60 basis-point spreads. “On the equity side, our results suggest that Solvency II is still expected to take about 2% off total equity return,” the study finds. With other factors such as low interest rates and Basel III, Solvency II is one cause of “a structural rebalancing of the market in favour of debt securities,” the authors of the study say. Axa IM has also noted several reallocation trends at insurers. These are expected to have a greater appetite for sovereign debt, as this is not subject to capital gains tax. Investment grade credit represents the default choice of aset “due to its low volatility and the low solvency capital required. Short-term credit is preferred to long-term, leading to a distortion of the spread curve on the corporate bond market. Insurers are also expected to show less interest in unhedged equities. Diversification is becoming more important, as it reduces capital requirements and economic volatility. Insurers are expected to make more frequent use of derivatives to manage risk dynamically. Lastly, Axa IM has observed a will to reduce hedgeing of long-term passive asset due to changes at the long end of the interest rate curve.

Effective from 3 December, Amundi Luxembourg SA has increased the management commission for two sub-funds of its Amundi Funds, Absolute Volatility Euro Equities (EUR2.93bn) and Absolute Volatility World Equities (EUR2.91bn) by 20 basis points. I-class shares now cost 0.70%, up from 0.50%, and A-class shares are 1.20%, up from 1%.

La société suédoise de services financiers Catella a étoffé sa participation dans la société de gestion IPM Informed Portfolio Management d’environ 5 % à 25 % par le biais d’une augmentation de capital réservée de 33 millions de couronnes suédoises.Dans le cadre du développement de sa gestion d’actifs, Catella avait en novembre 2011 acquis un peu plus de 5 % dans IPM Informed Portfolio Management, devenant le seul investisseur institutionnel de la structure.IPM, spécialisé dans la gestion systématique, gère environ 7 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs institutionnels, fonds de pension, compagnies d’assurances et fondations. La société compte 43 employés et est basée à Stockholm.

Pour le mois de décembre, les trois sociétés de gestion composant le fonds de Swiss Life AM qui se réfère à une stratégie dite SL amLeague actions euro TOP3, sont Dexia AM, AllianceBernstein et Mandarine Gestion. Une pondération fixe est attribuée à chacune des trois sociétés retenues : 4/9 pour la première, 3/9 pour la deuxième et 2/9 pour la dernière. Le mois dernier, Alliance Bernstein, Mandarine Gestion et Federal Finance avaient été sélectionnés permettant à l’indice de progresser de 2,58 %.

Le gestionnaire allemand Lacuna, de Ratisbonne, a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne, Luxembourg et Autriche pour son Lacuna - Adamant Global Healthcare, un fonds coordonné de droit luxembourgeois qui réplique un produit helvétique lancé en octobre 2011 et qui est géré par le zurichois Adamant Biomedical Investments AG.Il s’agit d’un fonds d’actions du secteur de la santé qui couvre tous les domaines depuis la biotechnologie et les génériques jusqu’aux équipements médicaux en passant par la pharmacie classique et les services. Le portefeuille couvre quatre régions a priori équipondérées (25 % chacune) : Europe occidentale, Amérique du Nord, pays émergents et Japon/Australie, avec une possibilité de sur ou sous-pondération de 10 points en fonction de l'évolution des marchés.Cette stratégie lancée en 2007 a généré une performance annuelle moyenne de 11,22 % en dollars contre une perte de 0,4 % pour le MSCI World.CaractéristiquesDénomination : Lacuna - Adamant Global HealthcareCode Isin : LU0385207252Souscription minimale : 100.000 eurosDroit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,20 %Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport à un taux butoir de 1 %, avec high watermark.

Les encours des ETF à l’échelle mondiale pourraient être multipliés par dix par rapport à leur niveau actuel de 1.800 milliards de dollars, estime Mark Wiedman, responsable mondial d’iShares, dans une interview au Financial Times Fund Management. Il souligne que les ETF sont de plus en plus utilisés à la place des dérivés, des titres individuels et des fonds traditionnels. Deux récentes acquisitions d’ETF iShares par des assureurs français et japonais illustrent ce point.Mark Wiedman indique par ailleurs que l’ambition d’iShares est d’être « numéro un » pour les souscriptions nettes, la croissance des revenus et la part des actifs dans chaque région du monde.

Un nombre record de 187 hedge funds quantitatifs ou algorithmiques a été lancé cette année, représentant 12 % de toutes les créations de hedge funds, soit un autre record, indique Preqin, dont l’historique des données remonte à 2000. L’un des facteurs derrière la croissance des stratégies quantitatives est la vague d’anciens traders pour compte propre de banques d’investissement prêts à lancer leurs hedge funds, analyse le Financial Times Fund Management.

Selon L’Agefi, le fonds d’investissement Carlyle chercherait à lever trois milliards d’euros pour son prochain véhicule de quatrième génération dédié à des opérations à effet de levier sur le Vieux continent. Carlyle cible des sociétés européennes dont la valorisation dépasse les 200 millions d’euros.

Sur le London Stock Exchange, iShares a lancé le 3 décembre quatre ETF de droit irlandais répliquant des indices de volatilité minimale.Il s’agit des iShares MSCI Europe Minimum Volatility fund (IE00B86MWN23, TFE de 0,25 %), iShares MSCI World Minimum Volatility fund (IE00B8FHGS14, 0,3 %), iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility fund (IE00B8KGV557, 0,4 %) et iShares S&P 500 Minimum Volatility fund (IE00B6SPMN59, 0,20 %).L’objectif est de fournir aux investisseurs des produits affichant une volatilité réduite par rapport à ceux répliquant des indices capi-pondérés traditionnels.

Le francfortois Mainfirst Asset Management (2,8 milliards d’euros d’encours institutionnels) vient d’obtenir de la BaFin et de la FMA l’agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche de son nouveau fonds luxembourgeois MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced lancé le 12 octobre. Depuis sa création, ce produit, le premier fonds obligataire du gestionnaire allemand, qui existe en parts retail et institutionnelles libellées en dollars, en francs suisses et en euros, a déjà drainé 50 millions de dollars. Il est déjà enregistré pour la vente en France et en Belgique. Des agréments ont déjà été sollicités en outre pour le Royaume-Uni, l’Italie et les Pays-Bas.Il s’agit d’un fonds d’obligations d’entreprises des pays émergents (Amérique latine, Europe de l’Est, Afrique et Asie) géré par une équipe en provenance du suisse Clariden Leu composée de Cornel Bruhin, Dorothea Fröhlich et Thomas Rutz (lire Newsmanagers du 30 août et du 1er octobre).Actuellement, le fonds (85 lignes de 35 pays) est investi à 17,4 % en obligations chinoises, à 13,8 % en titres brésilien et à 8,4 % en valeurs russes. Les financières pèsent 24,7 % du portefeuille, les biens de consommation 12,2 % et les industrielles 10,9 %. L'échéance résiduelle moyenne est de 7 ans et la notation moyenne se situe à BB+.CaractéristiquesDénomination : MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund BalancedCodes Isin (parts en euros) :Retail A2 : LU0816909369Institutionnels C2 : LU0816920375Souscription minimaleA2 : 2.500 eurosC2 : 500.000 eurosCommission de gestion :A2 : 1,2 %C2 : 0,8 %

Natixis cherche à lancer un fonds pour encourager les investisseurs institutionnels à participer au financement de projets d’infrastructures à ses côtés, selon Financial News. Cela porte à 4 le nombre de maisons du secteur de la gestion d’actifs et de l’assurance à envisager le lancement de tels fonds depuis juillet.

Les études régulières de Novethic qui organise aujourd’hui une série de tables-rondes rassemblant des experts de l’investissement responsable le démontrent régulièrement. Lentement, la responsabilité sociale et environnementale des entreprises pousse ses pions dans la gestion. Et ses bénéfices ne pouvant s’inscrire que dans la durée, les sociétés de gestion creusent leur sillon à leur rythme. Pour sa part, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), qui s’est très tôt impliqué dans ce domaine, a récemment rendu, via son analyse extra-financière, l’ensemble de ses gestions collectives «ESG compatibles». Outre cette caractéristique, BNPP IP dispose d’une gamme ISR représentant 20 milliards d’euros d’encours - avec une dizaine de fonds détenant le label Novethic – sur les 500 milliards d’actifs qu’elle gère. Interrogé par Newsmanagers, Philippe Marchessaux, directeur général de la société de gestion, a tenu à rappeler la grande diversité demeurant derrière les sigles, qu’il s’agisse de RSE, d’ESG ou d’ISR. Et ce d’autant que chaque société peut fixer des critères d’exclusion spécifiques - à l’image de BNPP IP qui, au sein de sa gestion actions, a procédé à l'élimination de producteurs d’huile de palme, de pâte à papier, d'énergies nucléaires, etc. Au sein de la société de gestion de la rue Bergère, l’approche des clientèles en matière d’ESG est aussi différente. Auprès des investisseurs institutionnels, en plus de l’intégration de critères ESG dans l’ensemble des gestions, «nous favorisons une approche «best in class», l’idée étant pour nous que les meilleurs standards doivent servir de locomotive à l’ensemble du secteur», a expliqué le responsable. Philippe Marchessaux n’est toutefois pas, dans ce cadre, opposé à la présence d’un prisme «best in effort», mais il est nécessaire que les entreprises en question restent à la frontière du «best in class». «Il n’est pas question de brouiller le message en donnant l’impression que cela peut servir d’alibi pour justifier la présence de sociétés n’ayant pas atteint un niveau minimum d’engagement», a-t-il précisé. Dans la pratique, les critères extra-financiers s’appliquent avant la décision d’investissement à proprement parler – donc très en amont - , ces choix étant ensuite revus régulièrement. C’est dans cette analyse extra-financière que des établissements de la taille de BNP Paribas IP entendent puiser leur force. Notamment dans des pays émergents où la société de gestion dispose de nombreuses implantations locales. La gestion ISR y affiche, selon le responsable, tout son sens et dispose également d’une marge de progression importante. Auprès des investisseurs particuliers, Philippe Marchessaux a convenu de la nécessité de disposer d’une offre différente, car les promesses d’une meilleure performance et simultanément d’un investissement à caractère philanthropique ont pu brouiller le message. Aussi la société de gestion propose ici une offre intégrant surtout des fonds thématiques (gestion de l’eau, énergies renouvelables, dépollution, développement humain etc) à même de mieux sensibiliser ces investisseurs «même si les sous-jacents sont souvent très proches», précise Philippe Marchessaux. Quoi qu’il en soit, la maison n’entend pas mener une course à la taille en matière de fonds ISR et s’attache à proposer des fonds «qui rencontrent leur public». «Car en matière d’investissement responsable», convient le directeur général, «il faut surtout prouver que cela ne détruit pas de valeur et que la démarche mise en œuvre est tout autant solide que pérenne…" Dans ses objectifs de gestion responsable, BNP Paribas IP veut aussi se montrer actif dans le domaine de l’exercice de ses droits de vote. En matière de gouvernance, pas question de se comporter comme un fonds activiste. A contrario, la société de gestion favorise le dialogue et se positionne très en amont dans les processus de décisions en entretenant des contacts réguliers avec les dirigeants des entreprises et en exerçant son droit de vote aux assemblées. Avec plus de 14 000 résolutions votées au seul titre de 2012. Reste que si BNP Paribas IP promeut des solutions d’investissement à valeurs sociétale étendue, la société entend également montrer l’exemple et «viser l’exemplarité dans son organisation et son fonctionnement». Aussi mène-t-elle de nombreuses initiatives tant dans le domaine de la responsabilité environnementale (empreinte CO2; tri papier) que de sa politique de gestion des ressources humaines (promotion de la diversité, mobilité interne, politique de reclassement) ainsi que dans son engagement sociétal. Tout en s’engageant à «rendre compte publiquement des progrès et résultats de (sa) démarche RSE.

Dexia est entré en négociations exclusives avec la société d’investissement de Hong Kong, GCS capital, en vue de la cession de sa filiale de gestion d’actifs, Dexia Asset Management (Dexia AM), dernier actif opérationnel encore à céder dans le cadre de son plan de restructuration.En cas de finalisation des négociations, GCS capital prévoit de conserver l’empreinte régionale actuelle de Dexia AM, avec quatre grandes implantations à Bruxelles, Paris, Luxembourg et Sydney (Australie), selon un communiqué publié le 4 décembre. Les actifs sous gestion de Dexia AM s’inscrivaient à 78 milliards d’euros à fin 2011.Si toutes les cessions prévues dans le cadre du plan de restructuration, mis en place en octobre 2011, n’ont pas encore été finalisées, Dexia AM restait la seule entité opérationnelle du groupe à ne pas avoir trouvé preneur.Avant Dexia AM, Dexia avait ainsi déjà engagé la cession de Dexia banque belgique (DBB devenue depuis Belfius), de la filiale turque DenizBank, de Dexia municipal agency (filiale française de refinancement des prêts aux collectivités), de la filiale Banque internationale à Luxembourg (BIL) et de sa participation dans RBC Dexia investor services (gestion de titres).

Le pôle de banque privée et gestion d’actifs (Wealth and Asset Management) de Paris Orléans, la société de tête du groupe Rothschild, a fait état pour le premier semestre de son exercice 2012/2013 d’une progression de 5% de ses actifs sous gestion à 39 milliards d’euros à fin septembre contre 37,1 milliards au 31 mars 2012. «Cette hausse provient de l’appréciation globale du marché, d’une collecte nette positive et de l’intégration des actifs provenant de l’acquisition de HDF Finance», précise Paris Orléans dans un communiqué.Les revenus du pôle se sont élevés à 141,2 millions d’euros contre 151,6 millions pour le premier semestre 2011/2012, soit un recul de 7%. La banque reste toutefois «confiante dans sa capacité à convertir de nombreuses potentialités en clients effectifs d’ici la fin de l’année et à accroître les actifs gérés au cours de l’exercice, en particulier au sein de la banque de gestion de fortune, même si l’augmentation de la fiscalité et la faible rentabilité affectent les dispositions des clients à venir».En outre, «la fusion récente des activités multi-management de Rothschild & Cie Gestion et de HDF Finance pour former Rothschild HDF Investment Solutions augmentera vraisemblablement les revenus du groupe sur le long terme, bien que les coûts d’intégration relatifs à cette acquisition limitent les bénéfices au cours de cette année comptable».

Après une année de stagnation des encours, La Française AM devrait enregistrer en 2012 une forte croissance de ses actifs sous gestion à plus de 37 milliards d’euros contre 34,77 milliards d’euros à fin décembre 2011, a indiqué le 3 décembre Patrick Rivière, directeur général de La Française AM à l’occasion d’un point de presse.Du côté des valeurs mobilières, la collecte devrait s'établir autour de 1,5 milliard d’euros tandis que le pôle immobilier devrait enregistrer une croissance de 10% environ, avec des souscriptions pour un montant net d’environ 800 millions d’euros, dont 400 millions en SCPI.Jean-Marc Coly, directeur général de La Française Real Estate Managers (La Française REM), a souligné que le plan de marche du pôle immobilier était conforme au plan de développement qui doit passer du marché français aux marchés internationaux et de l’investisseur particulier à l’institutionnel. Les investisseurs institutionnels représentent une part de plus en plus importante de la collecte à l’international, La Française REM visant une clientèle de grands institutionnels (fonds de pension, fonds souverains) pratiquant une segmentation par pays.Le pôle immobilier constitue un pilier de La Française AM qui devrait encore se renforcer courant 2013 avec de nouvelles offres. Dès le début de la nouvelle année, La Française AM devrait proposer des fonds de dette immobilière. Ce dispositif devrait représenter sur l’année une collecte de 300 à 400 millions d’euros.Autre projet en cours qui devrait aboutir en janvier ou février 2013, les fonds de créances. La société a d’ores et déjà obtenu l’agrément de l’AMF qui doit encore donner son feu vert aux produits. Mais là aussi, les perspectives semblent intéressantes avec la priorité donnée au marché de la dette primaire mais sans s’interdire des incursions sur le marché secondaire.Au-delà de ces projets, l’année 2013 se présente plutôt favorablement pour La Française REM qui espère obtenir des résultats proches de ceux de l’année écoulée, avec un rendement compris entre 5% et 5,30% selon les supports.

Lors de l'émission du Grand Jury sur RTL dimanche soir, Frédéric Oudéa a indiqué que la Société Générale était prête à «discuter» avec Jérôme Kerviel «d’un arrangement qui fasse du sens» sur les 4,9 milliards d’euros de dommages et intérêts attribués à la banque. «On ne va pas, évidemment, demander à Jérôme Kerviel de rembourser 4,9 milliards mais on évitera qu’il gagne de l’argent sur cette histoire», a indiqué le responsable de la banque. Par ailleurs, Frédéric Oudéa a expliqué, qu'à sa connaissance, aucune discussion n’avait déjà été entamée entre la banque et Jérôme Kerviel et que l’ancien salarié de Société Générale s'était pourvu en cassation.

La société de gestion Diamant Bleu Gestion, détenue à 15 % par La Française AM et gérant plus de 150 millions d’euros, a acquis sa concurrente Orchidée Finance, qui représente un encours de 12 millions d’euros. Le prix de la transaction n’a pas été dévoilé, mais Hugues Le Maire, directeur général et co-fondateur de Diamant Bleu Gestion, a précisé à Newsmanagers qu’il correspond à « une valorisation raisonnable en bas de cycle ».L’opération, réalisée au travers d’une transmission universelle de patrimoine, permet avant tout à Orchidée Finance, qui était bien en deçà de la taille critique, de s’adosser à une société plus importante et d’espérer ainsi attirer davantage d’investisseurs dans son fonds, Orchidée I Long/Short, qui sera conservé. Pour Diamant Bleu Gestion, c’est l’occasion de se renforcer sur les actions, « une classe d’actifs qui va devenir importante pour les investisseurs », anticipe Hugues Le Maire. La société récupère, en plus du fonds, deux gérants : Daniel Larrouturou, qui avait fondé la société en 2008, et Arnaud Sauvage.Dans le cadre de l’opération, Daniel Larrouturou va par ailleurs prendre 5 % du capital de Diamant Bleu Gestion, une participation qui pourrait augmenter à terme.

Renaissance Asset Managers va lancer un fonds Global Emerging Market Yield pour sa nouvelle recrue, Michael Kollo, un ancien de Fidelity, rapporte Investment Week. Il sera aussi géré par Plan Monovski, le directeur des investissements. Le fonds sera investi dans des entreprises des marchés émergents versant des dividendes.

Avec effet au 3 décembre, Amundi Luxembourg SA a majoré de 20 points de base la commission de gestion de deux des compartiments d’Amundi Funds, Absolute Volatility Euro Equities (2,93 milliards d’euros) et Volatility World Equities (2,91 milliards).Les parts I sont maintenant chargées à 0,70 % contre 0,50 % et les parts A à 1,20 % contre 1 %.

Dexia a annoncé être entré en négociations exclusives avec le fonds asiatique GCS Capital pour la vente de sa filiale de gestion d’actifs Dexia Asset Management (Dexia AM), marquant une nouvelle étape dans le processus de démantèlement de la banque franco-belge. La filiale, qui gérait près de 79 milliards d’euros d’encours fin juin 2012, serait valorisée entre 500 et 750 millions d’euros. Dexia explique que GCS Capital prévoit de conserver les implantations de Dexia AM à Bruxelles, Paris, Luxembourg et Sydney. Les deux groupes ne disent toutefois pas quand ils espèrent boucler l’opération. Le mois dernier, Karel De Boeck, directeur général de Dexia, a fait savoir que la banque s’attendait à afficher une perte de l’ordre d’un milliard d’euros l’an prochain. En Bourse, l’action Dexia gagnait plus de 11% à 13h20, à 0,10 euro, loin de son plus haut de 22,30 euros atteint en mai 2007.

Le groupe américain a annoncé que sa filiale de gestion en Allemagne, WestLB Mellon AM, s’appellera désormais Meriten Asset Management. La structure avait été établie début 2006 en tant que joint-venture à 50/50 entre BNY Mellon et Portigon. Bank of New York a racheté les parts restantes en octobre 2012. Meriten AM emploie 170 collaborateurs et gérait 26,3 milliards d’euros à fin octobre pour une clientèle institutionnelle.

La banque Dexia a engagé des négociations exclusives avec le fonds de capital-investissement asiatique GCS Capital en vue de lui céder sa filiale de gestion d'actifs.

La hausse des indices manufacturiers au-dessus du seuil de contraction devrait permettre à Pékin de maintenir son objectif de croissance à 7,5% en 2012

Eurostat souhaite en première analyse que la recapitalisation de la banque soit enregistrée comme une dépense budgétaire et non comme un investissement