Au 1er janvier 2013, Fidelity Investments abaissera le taux de frais sur encours sur huit de ses fonds indiciels de la gamme Spartan. D’autre part, la souscription minimale pour les 14 fonds Spartan sera ramenée de 10.000 à 2.500 dollars pour les parts investor et de 100.000 à 10.000 dollars pour les parts advantage La souscription minimale pour huit autres fonds Fidelity sera diminuée à 2.500 dollars contre 10.000 dollars.

La structure issue de la fusion Edmond de Rothschild Asset Management et Edmond de Rothschild Investment Managers, qui constitue désormais le pôle de gestion d’actifs unifié du groupe Edmond de Rothschild, a comme objectif d’augmenter ses encours pour arriver à 35 milliards d’euros d’ici à 2016, a annoncé Christophe de Backer, directeur général du groupe, qui présentait mercredi le plan stratégique à quatre ans du groupe. Aujourd’hui, l’ensemble gère 24 milliards d’euros. Le rapprochement des deux sociétés de gestion françaises a conduit à 66 suppressions d’emplois sur 250 personnes, a confirmé Christophe de Backer. Ces réductions d’effectifs ont principalement concerné les fonctions support, le marketing, le commercial, où les redondances étaient les plus importantes, a détaillé Marc Samuel, le patron de la banque à Paris.La structure ainsi obtenue, qui sera dotée d’un nouveau patron au premier trimestre (ce patron sera global) et qui devrait s’appeler EdRAM, va devenir la tête de pont de la filière gestion d’actifs du groupe qui représente 50 milliards d’euros au total dans le monde avec un objectif de 70 milliards pour 2016. L’ensemble du métier, réparti sur plusieurs zones géographiques, va lui aussi faire l’objet de rationalisations. Cela va notamment passer par une consolidation de l’offre, de manière à disposer de fonds supérieurs à 1 milliard d’euros d’encours, a expliqué à Newsmanagers Marc Samuel. «Aujourd’hui, on voit bien que la collecte en Europe se fait sur les gros fonds», commente-t-il. Pour autant, il n’a pas précisé quel était l’objectif en termes de nombre de fonds à atteindre. Il a aussi évoqué des réflexions sur le choix de la domiciliation des fonds, qui va se jouer entre Paris et le Luxembourg.Outre les réductions de coûts, ce regroupement des forces en gestion d’actifs répond à la volonté de se positionner comme un acteur de taille en Europe et de se développer à l’international, ce qui est d’ailleurs censé être l’un des moteurs de la croissance des encours. Le groupe vise notamment la Suisse, où il est surtout présent en banque privée, son autre métier cœur, et «deux marchés énormes et quasi vierges : le Royaume-Uni et l’Allemagne», précise Christophe de Backer.Pour augmenter les encours, ce dernier n’exclut pas la croissance externe, sur des opérations de taille modeste.Ces objectifs s’inscrivent dans un plan global visant à porter les encours sous gestion du groupe Edmond de Rothschild de 125 milliards d’euros à 158 milliards d’euros en 2016, d’abaisser le coefficient d’exploitation de 85 % à 66 % et d’offrir un rendement pour les actionnaires à 11 % contre 5 % aujourd’hui. Cela passera par une réduction des coûts de 10 % d’ici à 2016.

Après l’Allemagne, où ce produit vient d’obtenir l’agrément de la BaFin (lire Newsmanagers du 11 décembre), Legg Mason entame la commercialisation en France du fonds obligataire de droit irlandais Brandywine Global Opportunistic Fixed Income (IE00B3V5M979) géré par David Hoffman.Pour Vincent Passa, directeur de la distribution de Legg Mason en France, ce produit «semble particulièrement adapté à l’environnement de rendements faibles sur les emprunts d’Etats grâce à sa capacité à investir dans des émissions privées ou titres MBS».Brandywine est spécialiste des marchés obligataires et gère environ 30 milliards de dollars de façon non «benchmarkée».

Le conseil d’administration de Janus Capital Group (JCG) a décidé de servir au 31 décembre un dividende trimestriel de 6 cents par action aux actionnaires enregistrés à la clôture du 21 décembre. Il remplace la distribution qui aurait dû intervenir en janvier 2013.A fin septembre, l’encours de JCG se montait à 158,2 milliards de dollars.

L’Agefi rapporte que le conglomérat dirigé par Warren Buffett a indiqué avoir racheté 1,2 milliard d’euros de ses propres actions de catégorie A auprès d’un investisseur de long terme et a relevé à 120% de la valeur comptable, contre 110% précédemment, le prix maximal de rachat.

Début 2013, selon les informations de Newsmanagers, Natixis Asset Management (NAM) devrait entamer la commercialisation active d’un fonds coordonné déjà confortablement amorcé et positionné sur le segment long/short. Il s’agit d’un fonds d’arbitrage de crédit, très actif, utilisant les ressources des équipes quant et crédit, avec pour objectif une performance supérieure de 250 points de base à l’Eonia, même si pour l’instant le portefeuille en incubation génère un rendement bien supérieur.Le portefeuille, géré de manière très active, utilise la technique des «pair trades» et des paris directionnels. Il met à profit tous les compartiments obligataires, en recourant notamment aux options sur CDS.

Comme Newsmanagers l’avait annoncé la semaine dernière, Philippe Couvrecelle a officiellement lancé PTH-Conseil, sa société de conseil en gestion d’actifs. L’ancien président du directoire de Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) collaborera avec Jean Maunoury, précédemment responsable de la stratégie et gérant de fonds de fonds chez EdRAM. En pratique, PTH-Conseil - dont l’annonce du lancement coïncide avec celle du plan stratégique 2013-2016 de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild (lire par ailleurs - interviendra auprès des acteurs de l’industrie de la gestion qui souhaitent améliorer leur positionnement en offrant une approche sur-mesure fondée notamment sur une expérience opérationnelle et un accès à un réseau international d’experts, ainsi que sur une expertise dans la sélection de gérants et une connaissance approfondie des organisations de sociétés de gestion américaines, européennes et asiatiques, indique un communiqué. “L’environnement est difficile et le secteur connait des évolutions structurelles importantes », a également précisé Philippe Couvrecelle. «La pression concurrentielle, la compression des marges et le déplacement de la croissance des actifs des marchés développés vers les marchés émergents conduisent à des évolutions lourdes de modèle de croissance pour la plupart des maisons de gestion dans le monde». Cela dit, «en dépit de ces perspectives incertaines, il existe des opportunités de développement attrayantes», a t-il conclu.

En novembre, l’encours de Legg Mason, Franklin Templeton, Invesco et AllianceBernstein s’est accru au total de 31 milliards de dollars.Comme souvent, Franklin Templeton affiche de loin la plus forte augmentation de ses actifs gérés, qui ont gonflé durant novembre de 14,9 milliards de dollars pour atteindre un total de 768,8 milliards. Cette fois, cependant, cela reflète en bonne partie l’acquisition de K2 Advisors et de ses 8,7 milliards de dollars, qui sont venus gonfler les encours hybrides à 118,9 milliards. Le volume des produits obligataires s’est accru de 6,6 milliards à 341,9 milliards de dollars.Chez AllianceBernstein, l’encours total a augmenté en novembre de 7 milliards pour atteindre 426 milliards de dollars, essentiellement grâce aux produits obligataires, tandis que chez Invesco la hausse de 6,4 milliards à 683,8 milliards est répartie sur les différents secteurs (actions, obligations, diversifiés, monétaires et alternatifs).Enfin, chez Legg Mason, l’accroissement de 2,7 milliards de dollars, à 648,3 milliards, résulte uniquement de la hausse de 6,6 milliards enregistrée par les fonds monétaires.

Quatre-vingts ans après Zurich, Quilvest (Switzerland) s’installe à Genève. Pourvue d’une licence bancaire, la société spécialisée dans la gestion de fortune dédiée aux familles fortunées y a établi une équipe de six personnes, indique Le Temps. Mais, comme le souligne Selim Feghali, responsable des bureaux genevois, «l’objectif est d’avoir une équipe de 15 professionnels et de gérer 3 milliards de dollars d’ici à 2015".En venant s’établir à Genève, Quilvest mise avant tout sur les grandes fortunes moyen-orientales. «Nous voulons faire du Moyen-Orient notre deuxième pôle en importance après l’Amérique Latine», explique Philippe Monti, directeur de Quilvest (Switzerland).

L’agence suisse RepRisk a publié son rapport sur les sociétés les plus controversées des pays BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) pour la période d’un an à fin octobre 2012. RepRisk a synthétisé pour ce faire des informations très variées, y compris des journaux, de nouveaux sites, des organisations non gouvernementales, des sites officiels gouvernementaux, des blogs et des médias sociaux.Les trois sociétés les plus décriées ont été :au Brésil : Vale, Petrobras, et Norte Energia Consortiumen Russie : Gazprom Arktikmor Neftegaz Razvedka et Femcoen Inde : Maruti Suzuki, Rashtriya Ispat Nigam et Coastal Gujarat eten Chine : HEG Electronics, China National Petroleum Corporation et RiTeng Computer Accessory Co.

Patrick Crowley, country executive d’ABN Amro Private Bank à Jersey, a été recruté comme vice president dans le New Markets Group de Lombard Odier, rapporte Investment Europe. L’intéressé, basé à Dubaï, sera subordonné à Christophe Lalandre, head of UAE & Oman. Le nouvel arrivant sera chargé du suivi de clients particuliers et de familles importants ainsi que de clients institutionnels dans la région du Conseil de coopération du Golfe.

Le responsable «Relations-investisseurs» d’une société cotée prend de plus en plus de poids. Dans 65% des cas, ce responsable est directement rattaché au directeur financier et dans 26% des cas au directeur général, selon une enquête internationale auprès de 140 responsables de relations-investisseurs, menée par CA Cheuvreux en partenariat avec les associations de relations investisseurs en France et en Allemagne, le CLIFF (Association française des Investor Relations) et le DIRK (Deutscher Investor Relations Verband).La communication sur le «Développement durable» ainsi que la gestion des relations avec les analystes/investisseurs «obligations» sont les principales préoccupations actuelles des responsables «relations investisseurs». L’enquête relève d’ailleurs que moins d’une équipe «relations-investisseurs» sur deux gère la communication sur le développement durable. Les responsables «relations-investisseurs» au sein de valeurs moyennes occupent plus fréquemment des responsabilités complémentaires que leurs homologues au sein des capitalisations boursières plus importantes: principalement celles de directeur financier, responsable de contrôle de gestion ou de communication.Dans 85 % des cas, le responsable «relations investisseurs» est convié à certaines réunions du comité de direction. En revanche, 12 % seulement participent à toutes les réunions et 3 % sont membres dudit comité. Dans 9 cas sur 10, les responsables «relations investisseurs» considèrent toutefois que l’importance de leur fonction est bien reconnue par le directeur général et le directeur financier ainsi que par les analystes financiers et les investisseurs. En revanche, les réponses restent plus nuancées pour le comité d’audit et le conseil. A noter enfin que seulement un tiers des sociétés a indiqué utiliser les réseaux sociaux comme outil de communication. Twitter a été le réseau le plus fréquemment cité, beaucoup plus que LinkedIn.

L’australien AMP Capital a annoncé le lancement du AMP Capital Infrastructure Debt Fund II destiné aux investisseurs institutionnels et qui se focalisera sur la dette subordonnée d’actifs d’infrastructure dans les domaines de l’eau, du gaz, de l'électricité et du transport en Europe, en Amérique du Nord et en Australie. Il s’agit d’une nouvelle édition du IDF I clôturé en juin et qui a drainé 400 millions d’euros auprès d’une trentaine de grands investisseurs mondiaux. Jusqu'à présent, l’IDF I a déjà investi 218 millions dans six crédits subordonnés en Europe et en Amérique du Nord. Pour l’IDF II, AMP vise un encours de 1 milliard de dollars.L’objectif de performance pour la période d’investissement recommandée de 10-14 ans se situe à 10 %, sachant par ailleurs que la commission de gestion se situe à 1 %. Une commission de performance de 15 % sera facturée, avec high watermark, à partir d’un gain supérieur à 350 points de base au-dessus du Libor .AMP Capital précise avoir recruté au 3 décembre Patrick Trears pour le nouveau poste de directeur de l'équipe de dette infrastructure, basé à New York. L’intéressé était responsable des projets et des transactions financières dans les Amériques chez l’allemand WestLB (devenue Portigon). L’intéressé est subordonné à Andrew Jones, global head of infrastructure debt.

Pour 1,1 milliard d’euros, l’Etat fédéral privatise la société immobilière TLG Immobilien qui est vendue au fonds de private equity américain Lone Star, un spécialiste des actifs «distressed». Le ministère fédéral des Finances a indiqué que le portefeuille de TLG, situé en ex-RDA puisque TLG a été créée par la Treuhandanstalt, compte environ 780 immeubles commerciaux.

Mercredi, la Deutsche Bank a publié un communiqué indiquant que ses locaux ont fait l’objet de perquisitions dans le cadre d’une enquête entamée au printemps 2010 et portant sur ses soupçons de fraude à la TVA liée au négoce de droits d’émission de carbone. Dans ce contexte, poursuit la banque, deux membres du directoire, Jürgen Fitschen et Stefan Krause, sont mis en cause par le Parquet pour avoir signé la déclaration de TVA pour 2009. La banque a entre-temps corrigé cette erreur, en renonçant l’an dernier, selon la presse, à 310 millions d’euros de remboursements de TVA.Jürgen Fitschen est le co-président du directoire, tandis que Stefan Krause est le directeur financier de la Deutsche Bank.

The Australian firm AMP Capital has announced the launch of the AMP Capital Infrastructure Debt Fund II, aimed at institutional investors, which will focus on subordinate infrastructure asset debt in the areas of water, natural gas, electricity and transport in Europe, North America and Australia. This is a new version of IDF I, which was closed in June with EUR400m in investment from 30 major global investors. So far, IDF I has already invested EUR218m in six subordinate loans in Europe and North America. For IDF II, AMP is aiming for assets of USD1bn.The performance objective for the recommended investment period of 10-14 years is 10%, while management commission is 1%. A performance commission of 15% will be charged, with high watermark, on gains exceeding 350 points above the Libor.AMP Capital also said that on 3 December it recruited Patrick Trears for the new position of director of the infrastructure debt team, based in New York. Trears had been head of projects and financial transactions for the Americas at the German firm WestLB (which became Portigon). Trears will report to Andrew Jones, global head of infrastructure debt.

Hedge fund launches totaled 275 in third quarter 2012, an increase from 245 in the prior quarter, bringing total launches in the trailing twelve months to 1,094, slightly below the 2011 launch total of 1,113 fund openings, according to data released by HFR. Meanwhile, hedge fund liquidations increased to 211 in third quarter, an uptick from the 192 liquidations in second quarter, bringing total liquidations to 825 in the past trailing 12 months, slightly ahead of the 2011 total of 775 fund closings. Assets under management reached a record level of USD2.2trn in third quarter, while the number of single-manager hedge funds also reached a record level of 7,867 funds. The total number of Funds of Hedge Funds (FOF) in existence declined to fewer than 1,900, a level not seen since 1Q05. Launches in both Macro and Relative Value Arbitrage (RV) strategies exceeded launches in Equity Hedge for the first time in 3Q12, with over 100 new Macro funds and over 70 new RV funds launching in 3Q12, compared to 60 launches in Equity Hedge. Steady fund performance by RV strategies over the past four years has continued to attract new investor capital, with total assets in RV increasing to USD586 Billion, equaling the amount of capital invested in Equity Hedge strategies. Lastly, the industry-wide average management and incentive fees both declined as of 3Q12, with the average management fee falling 1 bps to 1.56 percent and the average incentive fee falling 14bps to 18.62 from the prior quarter.

Following Germany, where the product has recently received a license from BaFin (see Newsmanagers of 11 December), Legg Mason will be releasing the Irish-registered bond fund Brandywine Global Opportunistic Fixed Income (IE00B3V5M979), managed by David Hoffman.Vincent Passa, director of distribution for Legg Mason in France, says the product “appears particularly appropriate for an environment of low returns on government debt, due to its ability to invest in private issues or MBS.”Brandywine is a specialist in bond markets, with about USD30bn in assets under management with no benchmark.

On the basis of research by Efficient Capital Management, Stoxx Limited is launching the iSTOXX Efficient Capital Managed Futures 20 Index, which includes 20 of the largest Commodity Trading Advisors (CTA) by asset volume. This may be used as an basis for financial products.

Heads of investor relations at a publicly-traded business are increasingly important. 65% of the time, this head reports directly to the chief financial officer, and 26% of the time to the CEO, according to an international survey of 140 heads of investor relationships undertaken by CA Cheuvreux, in partnership with investor relationship associations in France and Germany, CLIFF (the French investor relationship association) and DIRK (Deutsche Investor Relations Verband). Communications about sustainable development and management of relationships with bond investors/analysts are the primary current concerns of heads of investor relationships. The survey also finds that less than one out of every two investor relationship teams is responsible for sustainable development communications. Heads of investor relationships at mid-sizes businesses more often serve in complementary roles than their counterparts at larger market caps, primarily those of chief financial officer, head of management controls or communications. 85% of the time, heads of investor relationships are present at some meetings with the board of directors. However, only 12% participate in all meetings, and 3% are members of the board. 9 times out of 10, heads of investor relationships estimate that the importance of their role is duly recognised by the CEO and CFO as well as by financial analysts and investors. However, the responses are more nuanced for the auditing and advisory boards. Lastly, only one third of firms say they use social networks as communication tools. Twitter was the most frequently-cited, more often than LinkedIn.

As Newsmanagers reported last week, Philippe Couvrecelle has officially launched PTH-Conseil, his own asset management consulting firm. The former chairman of the board of Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) will collaborate with Jean Maunoury, previously head of strategy and a fund of funds manager at EdRAM. In practice, PTH-Conseil, the announcement of whose launch coincides with that of the 2013-2016 strategic plan at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild (see elsewhere in Newsmanagers), «will provide strategic guidance to both local and global asset managers, with a particular emphasis on European, American and Asian markets. In light of the challenges and changes facing the asset management industry, they are poised to step in with a differentiated approach to help companies to re-think and re-shape their business architecture,» a statement says.

In November, assets at Legg Mason, Franklin Templeton, Invesco and AllianceBernstein increased to a total of USD31bn.As is frequently the case, Franklin Templeton has posted by far the largest increase in its assets, which in November increased by USD14.9bn to a total of USD768.8bn. This time, however, this largely reflects the firm’s acquisition of K2 Advisors and of USD8.7bn which came in as an addition to hybrid assets of USD118.9bn. The volume of assets in bond products increased by USD6.6bn to USD341.9bn.At AllianceBernstein, total assets in November increased by USD7bn to a total of USD426bn, largely due to fixed income products, while at Invesco, an increase of USD6.4bn to USD683.8bn went to various sectors (equities, fixed income, mixed, money markets and alternative).Lastly, at Legg Mason, an increase of USD2.7bn, to USD648.3bn, resulted in an increase of USD6.6bn only for money market funds.

The structure born of the merger of Edmond de Rothschild Asset Management and Edmond de Rothschild Investment Managers, which now represents the unified asset management unit for the Edmond de Rothschild group, has set itself the goal of increasing its assets from EUR24bn to a total of EUR35bn by 2016, Christophe de Backer, CEO, has announced, presenting the group’s 4-year strategic plan on Wednesday. The merger of the two French asset management firms resulted in the loss of 66 jobs out of 250, de Backer confirms. These layoffs were largely in support roles, marketing, and sales, where the overlaps were, says Marc Samuel, head of the bank in Paris. The resulting structure, which will have a new head in first quarter, and which will be known as EdRAM, will become the core of asset management at the group, with EUR50bn worldwide and a target of EUR70bn by 2016. The profession overall, in several geographical regions, will also undergo some rationalisation. This will include a consolidation of the product range, so as to have funds with over EUR1bn in assets, Samuel explains to Newsmanagers. “We are seeing that inflows in Europe are going to large funds,” he says. However, he has not said what the target is in terms of the number of funds. He also says the bank is considering options for fund domiciles, between Paris and Luxembourg. In addition to these cost reductions, gathering forces in asset management also response to a desire to position the group as a major player in Europe and to develop internationally, which is also intended to be a driver of asset growth. The group is particularly targeting Switzerland, where it has a presence primarily in private banking, its other core profession, and “two enormous and virtually unexplored markets: the United Kingdom and Germany,” de Backer says. In order to increase assets, de Backer has not ruled out external growth, through small operations. These objectives come as part of an overall plan to increase assets under management at the Edmond de Rothschild group from EUR125bn to EUR158bn by 2016, to lower the cost/income ratio from 85% to 66%, and to offer returns for shareholders of 11%, up from 5% currently. This will involve a 10% reduction in costs by 2016.

The board of directors at Janus Capital Group (JCG) has decided to pay a quarterly dividend of 6 cents per share on 31 December, to shareholders registered as of closing on 21 December. This replaces a payment which would have come in January 2013.As of the end of September, assets under management at JCG totalled USD158.2bn.

Franco-Belgian group Dexia announced on Wednesday it had signed an agreement to sell Dexia Asset Management to Hong Kong based GCS Capital for EUR380 million.The scope of the transaction includes the full perimeter of Dexia Asset Management, and it falls within the context of the plan for the orderly resolution of the Dexia Group undertaken in October 2011.Finalisation of this transaction could take place in the first quarter 2013.

The Chinese sovereign fund China Investment Corporation (CIC) is about to buy a significant stake in the Canadian forestry firm Timberland LB, the SWF Institute reports. Timberland LB is an affiliate of the asset management firm Brookfield Asset Management.

The alternative asset management firm Gottex Fund Management is expecting a considerable improvement in second half compared with the first half of this year, with a return to operational profitability despite an accounting loss, according to a statement released on 12 December. The firm has also announced that it is well-positioned in its equity repurchase programme.Approximately 566,000 shares were repurchased on 11 December as part of the equity repurchase programme, Gottex says in a statement.As of 30 September 2012, fee-earning AUM at Gottex totalled USD7.6bn. For fourth quarter 2012, Gottex states that it has won mandates totalling over USD125m, but also reports that one of its clients will be closing a separate account for relative value and event-driven strategies, totalling USD525m.

Traders Magazine reports, as relayed by Mutual Fund Wire, that Fidelity has recently launched an anonymous trading platform, or dark pool, entitled Block Liquidity Opportunity Cross.The new service, part of the CrossStream trading system, is intended to allow institutional operators to buy or sell large blocks of shares using retail order flows.The beta version has been in testing since 1 October, and 15 Fidelity clients are already using it.

Asian Investor reports that the sovereign wealth fund Qatar Investment Authority (QIA) has received a Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) quota from the Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) of USD1bn, which, as reported (see Newsmanagers of 22 November) is a record total, beating the previous total of USD770m for the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) and Temasek Fullerton Alpha, an affiliate of one of the Singapore sovereign wealth funds. In practice, the quota is awarded to an affiliate of QIA, Qatar Holding. The most recent series of new QFII quotas brings the total to USD2.475bn for November. Hang Seng Bank and Korea Development Bank have received USD50m each, while Hai Tong Asset Management and Janus Capital Management have each received USD100m. The Ontario Pension Board has received an allocation of USD150m, while Macquarie Bank, Merrill Lynch International and HSBC Global Asset Management have each received USD200m. Lastly, Suva has received a quota of USD300m.As of 30 November, SAFE had awarded quotas totalling USD36bn in eleven months to 165 holders of QFII licenses.

ING Investment Management has announced the merger of the Emerging Markets fund with the Emerging Markets High Dividend fund, which will result in the creation of EUR190m in assets under management, Investment Europe reports.