Le capital-investisseur Dyal Capital Partners (géré par Neuberger Berman) a annoncé avoir acquis un «intérêt minoritaire passif» dans le new-yorkais Pinnacle Asset Management L.P. Ce spécialiste des investissements dans le domaine des matières premières affiche 2,3 milliards de dollars d’encours. Le montant de la participation et les modalités financières de la transaction n’ont pas été divulgués.Dyal CP vient de boucler à 1,28 milliard de dollars un fonds de private equity dédié à des participations minoritaires dans des gestionnaires alternatifs (lire Newsmanagers du 5 décembre).

SEB Wealth Management vient de lancer en France son Danish Mortgage Bond, un fonds investi sur les obligations hypothécaires danoises. Cette classe d’actifs qui peut apparaître comme une niche aux yeux d’investisseurs français pèse tout de même plus de 300 milliards d’euros, souligne Lars Juelskjaer, responsable des investissements obligataires & TAA de SEB Asset Management à Copenhague, de passage à Paris.Le terme « hypothécaire » est aussi susceptible d’évoquer de mauvais souvenirs. Mais on est loin du marché américain et de la crise du subprime, assure Lars Juelskjaer. « Le marché danois des obligations hypothécaires est l’un des plus réglementés au monde », explique-t-il. Au contraire du secteur du subprime, « aucun prêt n’est accordé à des emprunteurs ne présentant pas les garanties minimum. Et en cas de défaut, le propriétaire du bien immobilier devra rembourser toute sa vie », poursuit-il. Il ajoute que le marché, coté sur la Bourse de Copenhague, est très liquide. Si bien qu’au cours de ses deux siècles d’histoire, le marché obligataire danois n’a connu aucun défaut et la plupart des émetteurs sont notés AAA par S&P.L’importance de ce marché dans un si petit pays s’explique par le fait que la quasi-totalité de l’immobilier au Danemark, résidentiel et commercial, est financée par l’émission d’obligations hypothécaires. De fait, ces dernières sont devenues un « sport national » pour les Danois, qui n’hésitent d’ailleurs pas à les rembourser par anticipation lorsque cela est possible (environ la moitié des obligations hypothécaires danoises sont remboursables par anticipation).Le fonds de SEB sur ce marché (de droit luxembourgeois) représente un encours de 157 millions d’euros au 31 octobre 2012, sachant que l’équipe de quatre personnes qui le pilote chez SEB gère 9,4 milliards d’euros sur la classe d’actifs. Jusqu’ici plutôt cantonné à une clientèle danoise ou d’Europe du Nord, puis allemande, il commence désormais à séduire des investisseurs de Suisse, du Benelux et de France en quête d’alternatives aux obligations gouvernementales. Depuis le début de l’année, le fonds, pour sa part en euros, dégage une performance nette de frais de 3,84 %, après +8,96 % en 2011.

Sur recommandation de Rafferty Asset Management, le conseiller du trust, le board of trustees du Direxion Shares ETF Trust a décidé de liquider trois ETF qui n’ont pas réussi à attirer suffisamment de souscriptions.Les parts de ces fonds cesseront d'être négociées sur la plate-forme NYSE Arca le 18 janvier 2013 et la liquidation des actifs sera effectuée le 25 janvier 2013.Dans le détail, cela concerne les fonds suivants :Direxion Large Cap Insider Sentiment Shares (acronyme sur NYSE Arca : INSD), 4,13 millions de dollarsDirexion S&P 1500 DRRC Volatility Response Shares (VSPR), 4,25 millions de dollarsDirexion S&P Latin America 40 DRRC Volatility Response Shares (VLAT), 3,83 millions de dollars

Le gestionnaire d’actifs sud-coréen Kimco (Korea Investment Management Company), qui pèse quelque 20 milliards de dollars, envisage de prendre une participation de 49%, c’est-à-dire le maximum autorisé, dans une société de gestion chinoise, rapporte Asian Investor.Un porte-parole de Kimco a confirmé le projet mais n’a pas souhaité préciser l’identité de la cible. Selon d’autres sources évoquées par Asian Investor, la société visée par Kimco serait Soochow Asset Management, dont les actifs sous gestion s'établissent autour de 1,6 milliard de dollars.

A la clôture du 15 janvier 2013, le Eaton Vance Atlanta Capital SMID-Cap Fund sera fermé aux nouveaux investisseurs. Les parts de ce fonds ne pourront plus être acquises que par les investisseurs déjà engagés dans ce produit et les plans d'épargne retraite. L’encours au 30 novembre se situait à 3,3 milliards de dollars, et le gestionnaire estime que cette fermeture partielle des souscriptions protège les intérêts des clients existants.Le fonds est conseillé par Atlanta Capital Management.

La Société Générale a annoncé hier le départ de Bertrand Badré, directeur financier du groupe, en raison de sa nomination le même jour à la fonction de directeur général Finance de la Banque Mondiale qu’il rejoindra le 1er mars 2013.

Sous la pression du fonds de pension californien CalSTRS qui lui a confié 750 millions de dollars, Cerberus Capital Management a annoncé son intention d’entamer immédiatement la liquidation de sa participation dans le fabricant d’armes Freedom Group, rapporte Die Welt. Le capital-investisseur a en effet intégré dans ce groupe le fabricants d’armes Bushmaster, acheté en 2006, dont un fusil d’assaut du modèle AR15 a servi dans la tuerie de Newtown.

Pour 9,05 millions d’euros hors taxes, actes en mains, La Française REM a acquis auprès de Nacarat un volume de bureaux de 2.325 mètres carrés dans l’Ilôt K5 de la ZAC Confluence à Lyon. Cet actif, livrable en mars 2015, est affecté au portefeuille de l’OPCI Immo SR, un fonds spécialiste de l’immobilier vert et socialement responsable.

Wells Fargo Asset Management (WFAM) vient d’acquérir une participation minoritaire de 35 % dans la société de fonds de hedge funds américaine The Rock Creek Group gérant environ 7 milliards de dollars. Le solde du capital reste aux mains des salariés et de l’équipe dirigeante, sachant que WFAM, dont les encours sous gestion se montaient à 450 milliards de dollars au 30 septembre, pourra augmenter sa part dans la structure dans les années qui viennent. Mais pour le moment WFAM ne prévoit pas d’acquérir 100 % de la société, selon un porte-parole.Cette opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, est réalisée via la division Affiliated Managers de WFAM fondée sur un modèle multi-boutiques et dirigée par Tom Hoops. Dans ce cadre, l’équipe de 50 personnes de Rock Creek restera indépendante et conservera sa structure, sa philosophie et son processus d’investissement. La gestion de l’équipe restera pilotée par Afsaneh Beschloss, fondateur, président et directeur général de la société. Cet ancien trésorier et directeur des investissements de la Banque mondiale avait créé Rock Creek en 2002.En pratique, WFAM donnera à ses investisseurs un accès aux fonds de hedge funds de Rock Creek ainsi qu’à leurs portefeuilles sur mesure, sachant que jusqu'à présent le groupe n’avait pas d’offre en multigestion alternative. Les deux partenaires travailleront aussi à la création de véhicules pour les clients institutionnels, retail et fortunés aux Etats-Unis et dans le monde.Cette acquisition s’inscrit dans un contexte de concentration du secteur des fonds de hedge funds, marquée il y a quelques jours par la vente de Fauchier Partners par BNP Paribas Investment Partners à Legg Mason.

ETF Securities a enregistré entre janvier et fin novembre une progression de plus de 22 % de ses actifs sous gestion, à 30,2 milliards de dollars. Le spécialiste des ETC précise dans un communiqué que les souscriptions nettes comptent pour la moitié de la hausse de 5,5 milliards de dollars. «La demande des investisseurs pour une exposition sur les matières premières reste forte», souligne ETF Securities.

Citi a obtenu un mandat de Brummer & Partners pour être dépositaire et primer broker pour le nouveau hedge fund de la société de gestion suédoise Carve.L’établissement américain vient juste de se lancer sur ce marché en Suède.

Threadneedle vient de lancer en Italie le Threadneedle (Lux) Multi Asset Target Alpha, un compartiment à rendement absolu multi-classes d’actifs, rapporte Bluerating. Le produit est géré par Toby Nangle, responsable multi asset allocation, avec Matthew Cobon, responsable des taux et devises.

Credit Suisse (CS) supprime 150 emplois sur 500 en Allemagne dans ses activités de gestion de fortune. La filiale allemande de Credit Suisse va fermer trois de ses douze agences dans le pays, a annoncé la banque le 18 décembre à ses employés en Allemagne.Un porte-parole à Zurich a confirmé l’information à l’ats. Les agences de Düsseldorf et de Cologne seront fusionnées. Celles de Bielefeld, Braunschweig et Hanovre seront regroupées à Hanovre. Ces restructurations interviennent dans le cadre du recentrage de Credit Suisse sur les clients très fortunés («Ultra High Net Worth Individuals») en Allemagne.

RREEF, la filiale de Deutsche Bank, a cédé à BlackRock via UK Property Fund, 27 fonds d’investissement immobilier dont la valeur totalise plus de 335 millions de livres, rapporte L’Agefi. Les termes financiers de l’accord n’ont pas été précisés.

Le 18 décembre, le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé que, dans le cadre de l’entretien régulier de sa gamme, il fermera au 28 juin 2013 six fonds dont les encours sont insuffisants ou qui doublonnent avec d’autres produits.Dans le détail, il s’agit du UniBalancePlus (19 millions d’euros d’encours fin novembre), du UniEuroBond (70 millions), du UniEuroRenta Absolute Return (68 millions), du UniReits (7 millions), du UniTrend: Global (6 millions) et du UniTrend: Global -net- (7 millions).

L’offre de Sal. Oppenheim en matière de fonds alternatifs coordonnés vient d'être renforcée par le lancement d’un troisième produit dans la gamme SOP, le SOP AktienLongShort I. Ce fonds d’actions reprend le processus du SOP AktienMarktNeutral I en y ajoutant des considérations tactiques et liées au beta pour les positions longues et courtes.CaractéristiquesDénomination : SOP AktienLongShort ICode Isin : DE000A1JB0B0Commission de gestion : 0,6 %Commission de performance : 20 % sur la surperformance par rapport au taux butoir Euribor 3 mois + 300 pb, avec high watermark

Threadneedle has launched the Threadneedle (Lux) Multi Asset Target Alpha fund in Italy, a multi-asset class absolute return sub-fund, Bluerating reports. The product is managed by Toby Nangle, head of multi-asset allocation, with Matthew Cobon, head of fixed income and currencies.

At the recommendation of Rafferty Asset Management, adviser to the trust, the board of trustees at Direxion Shares ETF Trust has decided to liquidate three ETFs which had not succeeded in attracting sufficient subscriptions.Shares in the funds will cease to be traded on the NYSE Arca platform on 18 January 2013, and the liquidation of assets will be completed on 25 January 2013.The following funds will be affected:Direxion Large Cap Insider Sentiment Shares (Nyse ARCA ticker: INSD), USD4.13mDirexion S&P 1500 DRRC Volatility Response Shares (VSPR), USD4.25mDirexion S&P Latin America 40 DRRC Volatility Response Shares (VLAT), USD3.83m

At the end of the trading day on 15 January 2013, Eaton Vance Atlanta Capital SMID-Cap Fund will be closed to new investors. Shares in the fund will then only be available for purchase by investors who already hold an investment in the product, and retirement savings plans. Assets as of 30 November totalled USD3.3bn, and the asset management firm estimates that the particl closure of subscriptions will protect the interests of existing clients.

The Basel Committee Banking Supervision on December 18 published a consultative paper entitled Revisions to the Basel Securitisation Framework. The performance of securitisations and the central role they played during the financial crisis were a key motivation for the Basel Committee to perform a broader review of its securitisation framework for regulatory capital requirements. The Committee’s objectives are to make capital requirements more prudent and risk-sensitive; to mitigate mechanistic reliance on external credit ratings; and to reduce current cliff effects in capital requirements, explains the regulator in a statement. In the coming months, the Committee will conduct a quantitative impact study (QIS) on the proposals. Responses to the public consultation, together with the QIS results, will be considered as the Committee moves forward to revise the securitisation framework. Comments on the proposals should be submitted by Friday 15 March 2013. .bis.org/publ/bcbs236.htm

Au terme d’un processus de consultation qui aura duré trois ans, le concepteur des normes comptables internationales, l’IASB, a publié le 18 décembre ses priorités pour les années à venir. Des discussions, rencontres, forums sur internet qui se sont déroulées dans plus de 80 pays, cinq grands thèmes se sont imposés. Tout d’abord, -et ce n’est pas la première fois-, les parties prenantes ont appellé de leurs vœux une pause réglementaire après une décennie de changements initerrompus. Ensuite, les participants ont été pratiquement unanimes à demander à l’IASB de donner la priorité à ses travaux sur le cadre conceptuel afin d’asseoir plus durablement les standards comptables. Troisième point, les participants ont demandé des améliorations ciblées afin de répondre aux nouveaux utilisateurs des normes IFRS. Quatrième point, l’IASB devrait davantage s’intéresser à la mise en œuvre et au suivi des normes internationales. Enfin, l’IASB devrait améliorer le processus de développement des nouvelles normes, en mettant en œuvre des analyses coûts/bénéfices plus rigoureuses et en déclinant les problématiques plus en amont.

Following the creation of the holding company Allianz Popular in March 2011, the various firms concerned are changing their names. Eurovida becomes Allianz Popular Vida, Europensiones becomes Allianz Popular Pensiones, and Popular Gestión becomes Allianz Popular Asset Management, with assets of EUR5.84bn in investment funds, of which those from Allianz Gestión, which was absorbed in September. Notwithstanding this point, Allianz Gestión will retain its asset management business license, Funds People reports. Allianz Popular AM is led by Miguel Colombás.Allianz controls 60% of the holding company Allianz Popular, while Banco Popular controls the remaining 40%.

Confidence in a recovering global economy is extending into 2013 as investor fears surrounding the fiscal cliff eased, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for December, between 7 and 13 December, of a sample of 255 participants with assets under management totalling USD664bn.A net 40 percent of investors believe the global economy will strengthen in the year ahead, a rise of six percentage points month-on-month and double the reading two months ago. The number of investors viewing the U.S. fiscal cliff as the biggest tail risk has fallen to 47 percent, down from 54 percent in November. Despite this fall, however, the fiscal cliff remains the number one worry.Emerging markets are the preferred region for the panel. Optimism about China’s economy has reached the highest level recorded by this survey. A net 67 percent of the regional survey respondents say China’s economy will strengthen in the coming year, up from a net 51 percent in November. A net 38 percent of asset allocators are overweight emerging market equities, double the level of September’s survey.The number of asset allocators overweight U.S. equities has fallen since November. But allocations to the eurozone are outweighing U.S. allocations for the first time since November 2010. The net percentage of asset allocators overweight eurozone equities has risen to seven, up from a net 1 percent in November.

José María Díaz Vallejo is returning to Aviva Gestión, where he was a junior manager between 2008 and 2009, as a member of the equity management team, after stints at Renta 4 and Horizon Capital, Funds People reports.The recruitment will allow Aviva Gestión (EUR781m in assets) to add to its equity team, following the departure of its head, Iván Martín, in September, to join Santander AM as CIO for equities. Martín was himself replaced by Pablo Cano, who had been head of European equities.

The US private equity firm Cerberus Capital Management, giving in to pressure from public opinion, will sell Freedom group, the arms group which manufactured the rifle used in a massacre in Connecticut on Friday, the Financial Times reports. The move comes after the California State Teachers’ Retirement System, the second-largest pension fund in the United States and one of the largest investors in Cerberus, announced that it was reviewing its investments in the firm following the shooting.

Société Générale yesterday announced the departure of Bertrand Badré, the group’s CFO, due to his appointment as CEO for Finance at the World Bank the same day. He will begin at the World Bank on 1 March 2013.

Under pressure from the California pension fund CalSTRS, which has placed USD750m with it, Cerberus Capital Management has announced plans to immediately commence liquidation of its stake in the weapons manufacturer Freedom Group, Die Welt reports. The private equity investor has merged the weapons manufacturer Bushmaster, acquired in 2006, whose AR15 model assault rifle was used in the Newtown shooting, into the group.

Wells Fargo Asset Management has acquired a minority ownership stake of 35% in the US fund of hedge fund firm The Rock Creek Group, which manages about USD7bn. The remaining capital remains in the hands of employees and management, while WFAM, whose assets under management totalled USD450bn as of 30 September, may increase its stake in the firm in the coming years. But for the moment, «this won’t be followed by a 100% acquisition according to the firm’s current plans,» says to a spokesperson. The deal, whose financial terms have not been disclosed, is being completed via the Affiliated Managers division of WFAM, which employs a multi-boutique model, and is headed by Tom Hoops. Under the transaction, the 50-member Rock Creek team will remain independent with no change in its structure, investment philosophy or process, team and investment committee composition, or location. All day-to-day management will reside with the current Rock Creek team, which will continue to be led Afsaneh Beschloss, founder, president and CEO of the firm, The former treasurer and chief investment officer of the World Bank founded Rock Creek in 2002. WFAM will give its investors access to funds of hedge funds from Rock Creek, as well as their own custom portfolios. The two partners will also work to create vehicles for institutional, retail and high net worth clients in the United States and worldwide. The acquisition comes as part of a consolidation in the fund of hedge fund industry, which a few days ago saw the sale of Fauchier Partners to Legg Mason by BNP Paribas Investment Partners.

The South Korean asset management firm Kimco (Korea Investment Management Company), which has about USD20bn in assets, is planning to buy a 49% stake, the maximum allowed, in a Chinese asset management firm, Asian Investor reports.A spokesperson for Kimco confirmed the plans, but did not wish to identify the target. According to other sources cited by Asian Investor, the firm targetted by Kimco is Soochow Asset Management, whose assets under management total about USD1.6bn.

On December 19th, UBS announced in a price sensitive information that it agrees to pay approximately CHF1.4bn in fines and disgorgement to US, UK and Swiss authorities to resolve LIBOR-related investigations.As part of a proposed agreement with the US Department of Justice (DoJ), UBS Securities Japan Co. Ltd. (UBSSJ) has agreed to enter a plea to one count of wire fraud relating to the manipulation of certain benchmark interest rates, including Yen LIBOR.UBS believes its fourth quarter net profit attributable to shareholders will show a loss of between CHF2bn and CHF2.5bn, primarily as a result of provisions for litigation and regulatory matters. UBS AG announced today that its Board of Directors has authorized settlements with the US Department of Justice (DoJ) and Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in connection with their investigations of benchmark interest rates. The proposed settlement with the CFTC is subject to the Commission’s approval. UBS has reached a settlement with the UK Financial Services Authority (FSA) concerning its investigation. The Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) will also issue an order concluding its formal proceedings with respect to UBS. UBS agrees to pay a total of approximately CHF1.4bn in fines and disgorgement. UBS will pay GBP160m in fines to the FSA and CHF59m as disgorgement of estimated profits to FINMA. The Board has authorized a payment of fines totaling USD1.2bn to the DoJ and CFTC.