“EUR200m from the first FCPR are invested. We are aiming for EUR400m for the second (OFI InfraVia European Fund II), an objective which me might achieve in six to nine months, since EUR200m in commitments have already been received. This success is certainly due to our good execution and the fact that we receive quality assistance from OFI,” Vincent Levita, chairman and chief investment officer at OFI Infravia, an asset management firm specialised in infrastructures, in which OFI controls a 40% stake, has told Newsmanagers.For the first FCPR, “We attracted a dozen insurers as investors. For the second, launched in spring 2012, we are planning to double the number of subscribers, while retaining existing ones and extending the circle to pension funds and other European institutionals. One third of our fundraising will involve Swiss, German, Dutch, British and Scandinavian organisations,” the manager adds.When asked about personnel, Levita states that the team currently has 10 members, and is expected to have “15 members by the end of this year, plus one person to manage existing portfolios.”“Not only is the asset class now better known, but results have been good. In 2012, the top fund brought in cash returns for investors of 6%,and performance was a net 12%. We are aiming for the same type of results for the number two fund, with total leverage of 50% to 60%, the head of OFI InfraVia states.

Fidelity Investments has announced that it has been selected by Dell as a provider for its defined-contribution plan. Since 8 January, the Boston-based asset management firm has become the data collector for the 401(k) plan, which has about 50,000 members, and whose assets under administration total about USD3.4bn. In a statement, Fidelity pledges to provide assistance and online and telephone advising, as well as Internet seminars. Affiliates at Dell will also have access to 180 Fidelity investment centres in the United States, as well as the NetBenefits guidance resource from the asset management firm.

BlackRock is being sued by two US pension funds, who accuse it of systematically “looting” revenues from lending the securities of investors, Financial Times Fund Management reports. The lawsuit claims that several iShares ETFs listed in the United States had a commission model which allowed an affiliate, the BlackRock Institutional Trust Company, to retain 40% of revenues generated by securities lending. It claims that BlackRock, iShares and nine administrators systematically violated their fiduciary duties by establishing the remuneration structure.

Renaissance Asset Managers (RAM) is planning to close a fund dedicated to sub-Saharan African markets to new investors, due to strong inflows since last year, Asian Investor reports. Assets under management in the fund, launched in October 2010, total USD120m, while the capacity of the fund had been USD150m. The fund, which has doubled in size since the end of July 2012, invests in countries such as Kenya, Nigeria and Zimbabwe, and aims for average returns of 15% per year, with a diversified portfolio of 60 to 70 positions.

A securities underwriting license which Blackstone has recently acquired will allow it to participate in issues on the primary equity market at initial public offerings or capital increases, as a co-underwriter or co-manager, Agefi reports. The term designates banking actors who occupy a secondary role in the organisation of operations of this type, as opposed to lead underweiters. The primary attraction for the investment firm is to diversify its sources of revenue beyond alternative management and advising on mergers and acquisitions.

In January, investors placed USD30.77bn in ETFs, compared with USD29bn in January 2012, and a record of USD37bn in September last year, according to statistics from IndexUniverse. Assets in ETFs listed in the United States rose by 5% in January, to a total of USD1.423trn. About USD29bn of the USD30.77bn in inflows were placed in equity ETFs, of which more than half were for international equity funds, IndexUniverse reports. Among the big winners of the month, iShares MSCI Emerging Markets Index Fund posted inflows of USD3.37bn, while assets under management totalled USD52.13bn.

Money market funds have a quality problem: investors are placing too much money in them, the Wall Street Journal observes. These inflows are driving funds, which are buying short-term debt with high ratings, to seek higher returns in investments that had previously been considered too risky, including debt from French banks. Investors placed USD149bn in money market funds based in the United States between the beginning of November and 30 January, bringing assets of USD2.695trn.

Bridgewater Associates has announced to investors that it will be launching a new hedge fund this year, the Wall Street Journal reports. The firm has described its new fund, All Weather Major Markets, as a variation of its All Weather strategy, which seeks to deliver returns regardless of the economic environment. Bridgwater has also sold another minority stake in its capital to an unnamed buyer, in order to help ensure its long-term viability.

Kneip, a provider of services to the asset management sector, on 4 February announced the appointment of Renaud Oury to the position of head of sales.In his new role, Oury will be responsible for developing Kneip’s services for asset managers, administrators, and jurists.Renaud Oury had previously worked at CetrelSecurities as managing director.

First State Investments has launched a Global Credit Income fund for the British market, in order to target wealth managers and discretionary investors, Investment Week reports. The fund is a mirror of the Australian Global Credit Income fund, with GBP2.7bn in assets.

Credit investment strategies will need to adapt to less direectional credit markets, and exploit carry and relative value potential, while managing duration and liquidity risks, the financial ratings agency Fitch Ratings finds in a new study published on 4 February. In this environment, flexibility will need to occupy a more important place for investors, including fund selectors, the agency claims. “After four years of significant compression of returns and massive inflows, an increasing level of repricing risks has been observed for nominal returns and withdrawals of liquidity,” says Manuel Arrive, senior director in the Fund and Asset Manager team at Fitch. “As a result, funds which offer flexibility in the allocation of risks (to manage beta) and selectivity (to generate alpha) both over the long and short term will need to gain traction.” The soveregn component of credit returns are at all-time highs, while the spread component is at or slightly below long-term levels (16 years) of 135 basis points, and 630 basis points for the high yield and investment grade categories. This leaves traditional long-duration credit portfolios more exposed to an increase in nominal interest rates than credit spreads.

Thomas Steinemann, ancien directeur de la stratégie et directeur des produits multi classes d’actifs du groupe Vontobel, a été recruté au poste de CIO de la banque privée suisse Bellerive, rapporte Finews. Il s’agit d’une création de poste.

Wealth management at UBS in 2012 posted net inflows of CHF26.3bn, considerably more than in 2011, according to statistics released by the group on 5 February. Sustained inflows to funds from Asia-Pacific, emerging countries, and from high net worth clients worldwide continued. Wealth Management Switzerland posted net inflows of CHF4.2bn, up by CHF1.8bn. Wealth management activities last year posted pre-tax profit of CHF2.9bn, up 1.8%.Wealth Management Americas has posted record pre-tax profits of USD873m, up 40%, and has posted net inflows of USD22.1bn of new money, up by USD8bn.The Global Asset Management unit, for its part, has posted a pre-tax profit up 19% to CHF544m, due to improved returns which benefited clients. In addition to excellent performance in real estate and alternative investment activities, UBS repotts that 62% of collective management funds posted returns which ranked in the first or second quartile in their class for the year.In 2012, UBS, which has reduced its performance premium pool by 7% to CHF2.5bn, has also announced a new remuneration model, in order to better reconcile the interests of employees and shareholders. The changes will place the emphasis on the mid- and long-term performance of employees, offer employees an opportunity to profit from the long-term success of the business, and simplify the UBS remuneration system, while rendering it more transparent.

Invesco Switzerland has appointed Stefan Mosberger as Senior Relationship Manager, the affiliate of the independent wealth management firm Invesco announced on 4 February. Before being appointed to his current position, Mosberger had been a senior consultant at Ecofin Investment Consulting, and before that, was a specialist in alternative investments and deputy head of the investment firm Adavis.

According to a survey by the Börsen-Zeitung, German asset managers are this year planning to place “high dividend” funds with clients who are hesitant to invest in equities, (this is the case at DWS), or else savings plans based on shares in equity funds (Union Investment). Professionals will also offer diversified funds, funds of funds, and guaranteed funds. Clients of savings banks and co-operative banks continue to show high remand for open-ended real estate funds.

FRM Capital Advisors has invested USD25m in a hedge fund dedicated to Japan, Arena Capital, managed by a former Highbridge manager, Tony Bartlett, Asian Investor reports.

Asian high net worth clients have not made major modifications to their asset allocations since 2008, with one significant exception: they are reducing their exposure to hedge funds, family office heads have stated at a round table held by Asian Investor. However, it has been observed that a minority of high net worth clients, while avoiding hedge funds, are not hesitating to invest in club deals, venture capital and private equity, which are not risk-free investments by any means.

In January 2013, US mutual funds specialised in equities and diversified funds attracted about USD51bn in net subscriptions, the highest level in over a decade, not counting inflows to equity ETFs, Strategic Insight has concluded on the basis of statistics from the Investment Company Institute and its own study of the major distributors and asset management firms.Bond mutual funds showed inflows of over USD40bn, far more than the USD27bn per month observed on average in 2012.Overall, net inflows were thus considerably higher than the previous record, set in January 2004, with USD58bn.

Schroder Investment Management on 4 February announced the release of Wealth Preservation USD, a wealth management sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroders International Select Fund (ISF), which is no longer available in France, but which is available elsewhere in four share classes (A, C, E and I).The multi-asset class fund was launched on 30 January 2013. The “all-weather” portfolio is managed by Malcolm Melville, and is aimed at retail investor as well as high net worth private clients. The manager will use no short positions, leverage or complex derivatives. He will focus on in-depth research on countries and commodities to identify investments which are likely to generate returns which are “comfortably” above inflation.CharacteristicsName: Schroder ISF – Wealth Preservation USDISIN codes:LU0877817550 (A share class)LU0877817717 (C share class)LU0877818012 (E share class)LU0877818285 (I share class)Front-end fee:4% (A share class)1% (C and E share classes)0% (A share class)Management commission:1.90% (A share class)1.05% (C share class)0.68% (E share class)0.17% (I share class)

La gestion de fortune d’UBS a enregistré en 2012 une collecte nette de 26,3 milliards de francs suisses, soit nettement plus qu’en 2011, selon les chiffres communiqués par le groupe le 5 février. Les afflux soutenus de fonds en provenance d’Asie-Pacifique, des pays émergents et, au plan mondial, de la clientèle très fortunée se sont poursuivis. Wealth Management Switzerland a enregistré une collecte nette de 4,2 milliards de francs, en hausse de 1,8 milliard de francs. Les activités de gestion de fortune ont dégagé l’an dernier un bénéfice ajusté avant impôts de 2,9 milliards de francs, en hausse de 1,8%.Wealth Management Americas a réalisé un bénéfice record avant impôt de 873 millions de dollars, en hausse de 40%, et a réalisé une collecte nette de 22,1 milliards de dollars d’argent frais, en hausse de 8 milliards de dollars.Le pôle Global Asset Management a dégagé pour sa part un bénéfice ajusté avant impôts en hausse de 19% à 544 millions de francs suisses en raison de l’amélioration de la performance dont ont bénéficié ses clients. Outre l’excellente performance dans l’immobilier et les activités des placements alternatifs, UBS relève que 62% des fonds collectifs ont affiché une performance se plaçant dans le premier ou le deuxième quartile par rapport à la concurrence sur une année.Le groupe a toutefois bouclé l’année sur une perte nette de 2,5 milliards de francs «en raison notamment de pertes de valeur du goodwill et de coûts de restructuration liés à la mise en œuvre de la stratégie d’UBS, de pertes sur propre crédit ainsi que de dépenses visant à satisfaire aux exigences légales et réglementaires ou similaires».Pour 2012, UBS, qui a réduit le pool des primes de performance de 7% à 2,5 milliards de francs, a par ailleurs annoncé un nouveau modèle de rémunération afin de mieux concilier les intérêts des collaborateurs et ceux des actionnaires. Ces changements permettent de mettre l’accent sur la performance à moyen et à long terme des collaborateurs, d’offrir aux collaborateurs l’opportunité de bénéficier de la réussite à long terme de l’entreprise et de simplifier le système de rémunération d’UBS en le rendant plus transparent. Ces changements incluent: - des périodes différées plus longues- des conditions de performance pluriannuelles pour la rémunération différée liées aux actions- un instrument de capital différé capable d’absorber les pertes avec un seuil de déclenchement élevé, dans lequel les collaborateurs renonceraient au solde de rémunération différée si le ratio de capital de catégorie 1 common equity selon Bâle III devait passer en dessous de 7% ou si un événement de «non viability» survient- une réduction du montant maximum en espèces versé initialement comme prime d’encouragement à des collaborateurs individuels.

Thomas Steinemann, ancien directeur de la stratégie et directeur des produits multi classes d’actifs du groupe Vontobel, a été recruté au poste de CIO de la banque privée suisse Bellerive, rapporte Finews. Il s’agit d’une création de poste.

Invesco Suisse a nommé Stefan Mosberger au poste de Senior Relationship Manager, a annoncé le 4 février la filiale du gestionnaire de fortune indépendant Invesco.Avant d'être nommé à son poste actuel, Stefan Mosberger était consultant senior à la société Ecofin Investment Consulting et avant cela spécialiste pour les placements alternatifs et responsable adjoint de la fondation de placement Adavis.

Schroder Investment Management a annoncé le 4 février la commercialisation du compartiment patrimonial Wealth Preservation USD de sa sicav luxembourgeoise Schroders International Select Fund (ISF), qui n’est pas encore disponible en France, mais qui existe en quatre classes de parts (A, C, E et I).Ce fonds multi-classes d’actifs a été lancé le 30 janvier 2013. Le portefeuille «tous-temps» est géré par Malcolm Melville et vise le segment retail ainsi que les particuliers haut de gamme. Le gérant n’utilisera ni ventes à découvert, ni l’effet de levier ni des dérivés complexes. Il se focalisera sur une recherche en profondeur sur les pays et les matières premières pour identifier des placements susceptibles de générer des rendements «confortablement» supérieurs à l’inflation.CaractéristiquesDénomination :Schroder ISF - Wealth Preservation USDCodes Isin :LU0877817550 (parts A)LU0877817717 (parts C)LU0877818012 (parts E)LU0877818285 (parts I)Droits d’entrée :4 % (parts A)1 % (parts C et E)0 % (parts A)Commissions de gestion :1,90 % (parts A)1,05 % (parts C)0,68 % (parts E)0,17 % (parts I)

Kneip, le fournisseur de services au secteur de la gestion d’actifs, a annoncé le 4 février la nomination de Renaud Oury au poste de directeur des ventes.Dans ses nouvelles fonctions, Renaud Oury sera responsable du développement des services de Kneip auprès des gestionnaires d’actifs, des administrateurs et des juristes. Renaud Oury travaillait précédemment chez CetrelSecurities en tant que managing director.

Sur le vieux Continent, le mois de janvier 2013 a une nouvelle fois permis à la gestion active de s’illustrer au sein des mandats amLeague, une majorité de sociétés de gestion étant parvenues à faire mieux que leur indice de référence. En chiffres, sur la zone euro, onze portefeuilles sur dix-neuf sont dans ce cas et sur l’Europe, ils sont treize sur vingt-deux. En revanche, le marché international a été plus délicat, cinq gérants seulement sur treize ayant réussi à faire mieux que l’indice. Cela étant, les vraies surprises sont à l’intérieur même des mandats. Ainsi, sur la zone euro, en dépit de l’un marché en nette hausse sur le mois avec un Eurostoxx NR en progression de 3,15 %, Tobam, dont la faible exposition à l’indice est notoire – d’où les derniers mois difficiles en termes de résultats –, affiche une excellente performance (5,08 %). Loin devant Invesco AM ou Federal Finance (ex-aequo avec une hausse de 4,21 %)… ou encore Mandarine Gestion (3,53 %) en dépit de sa surexposition au marché. Dans les faits, la hausse de janvier a été nettement plus équilibrée en portant sur un grand nombre de titres tandis que, précédemment, l’augmentation reposait essentiellement sur les valeurs financières largement représentées dans l’indice. Ce scénario corrobore également l’idée que cette année sera celle de «stock-pickers», avec un choix de titres déterminant. En bas de tableau, Petercam à l’avant-dernière place et Aberdeen AM ne progressent que de 1,87 % et 0,25 % respectivement. Leurs ratios d’information qui mesurent la tendance du fonds à la sur ou sous-performance par rapport à l’indice de référence, compte tenu du risque relatif pris par rapport au dit indice, ressort à -4,5 et -6,1 sur le trimestre précédent. Sur le vieux Continent, Federal Finance affiche la progression la plus élevée du mois avec une hausse de 6,81 % à rapprocher des 2,81 % de l’indice Stoxx 600 NR. Derrière suivent La Française AM (4,02%) et CM-CIC AM (3,41 %). Sur les trois mois précédents, ces sociétés de gestion se singularisent par des choix de titres payants. En bas de tableau, EdRAM et Sycomore AM n’affichent que des hausses de 1,24 % et 0,21 % respectivement. Le stock picking a pénalisé Sycomore AM.Enfin, au sein du mandat Global Equities où le Stoxx 1800 NR a progressé de 2,03 %, l'écart entre les résultats des sociétés de gestion est nettement plus réduit. En tête se placent AllianceBernstein (2,99 %) devant EdRAM (2,82 %) et Petercam (2,49 %) tandis qu’en bas de tableau, les «quantitatifs» ferment la marche. Ossiam finit en hausse de 1,29 % devant le portefeuille de Theam (0,87 %). Sur les trois derniers mois, outre de leur sous-exposition au marché, ces deux portefeuilles ont pâti d’un stock picking négatif.

Au cours des douze derniers mois, Société Générale Securities Services (SGSS) a indiqué avoir été mandaté pour ses services de distribution de fonds par différents établissements, dont BBH Luxembourg Funds pour sa gamme de fonds transfrontalière. SGSS agira en tant qu’agent centralisateur en France et assurera également la fonction de correspondant AMF pour des investisseurs institutionnels et retail situés en France. En outre, Société Générale Securities Services UK a été mandaté par Pioneer Investments, pour fournir des services lui permettant de distribuer au Royaume-Uni les dix-neuf compartiments de Pioneer SICAV, l’une des gammes transfrontalières de Pioneer Investment, précise un communiqué.Enfin, NGAM S.A. a également fait appel à SGSS UK pour distribuer au Royaume-Uni dix-neuf compartiments de sa sicav Natixis International Funds (Lux) I.

Les fonds Ucits alternatifs ont enregistré de nouvelles souscriptions au quatrième trimestre 2012, avec une collecte de 0,6 milliard d’euros pour les single managers et de 0,1 milliard d’euros pour les fonds de fonds, selon des statistiques communiquées par MondoAlternative.Sur l’ensemble de l’année 2012, les produits des single managers ont collecté 7,7 milliards d’euros alors que les fonds de fonds subissaient une décollecte de 121,1 millions d’euros. L’obligataire est largement responsable de la croissance du secteur, avec une collecte de 5,9 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année.Les statistiques de MondoAlternative montrent que les fonds supérieurs à 2,5 milliards d’euros ont enregistré une collecte de 3,6 milliards d’euros en 2012, les fonds de taille inférieure drainant 2,7 milliards d’euros sur l’année alors que les start-up réalisaient des souscriptions nettes pour 1 milliard d’euros.

En 2012, les entreprises du CAC 40 ont versé 40,9 milliards d’euros sous forme de dividendes, soit une progression de 5% par rapport à l’année précédente, selon La lettre Vernimmen de janvier 2013.Sur cette somme, 10% ont été versés en actions, dont les deux tiers par GDF Suez et le quart par BNP Paribas. Comme l’an dernier, le trio de tête des versements de dividendes représente de l’ordre du tiers des dividendes versés, avec Total, Sanofi et GDF Suez. Si on ajoute EDF et France Télécom, on atteint avec ce groupe presque 50% des dividendes !Crédit Agricole et Société Générale sont les seules sociétés à se pas verser de dividendes, Alcatel et Peugeot ayant quitté le CAC 40.Le taux de distribution pour les entreprises ayant distribué un dividende a été de 54%, au-dessus de sa moyenne historique de 45%. «Nous anticipons qu’il pourrait baisser un peu en 2013, car un certain nombre de gros payeurs de dividendes dans des secteurs à maturité ont atteint un niveau de taux de distribution trop élevé compte tenu de leurs investissements à venir et de leurs objectifs de structure financière», estime Vernimmen.

Les fonds monétaires ont un problème de qualité : les investisseurs leur confient trop d’argent, analyse The Wall Street Journal. Ces flux obligent les fonds, qui achètent de la dette bien notée de court terme, à chercher des rendements supérieurs dans des investissements qui, il y a peu, étaient encore considérés comme trop risqués, y compris la dette des banques françaises. Les investisseurs ont placé 149 milliards de dollars dans des fonds monétaires basés aux Etats-Unis entre début novembre et le 30 janvier, portant les encours à 2.695 milliards de dollars.

iShares, la plate-forme de fonds indiciels cotés (ETF) de BlackRock annonce ce mardi 5 février qu’elle a enregistré en France quatre ETF répliquant des indices de volatilité minimum. Ces fonds ont pour objectif d’offrir une volatilité réduite par rapport aux indices traditionnels. iShares rappelle à ce titre que l’indice MSCI Europe a enregistré des variations quotidiennes de +/- 2% plus de 3 fois par mois en moyenne, quand, sur les trois années précédentes, cela ne se produisait que cinq fois par an environ. «Beaucoup d’investisseurs ont renoncé à se positionner sur les marchés actions à cause de cette volatilité accentuée», indique un communiqué.Les quatre nouveaux ETF de droit irlandais, en réplication physique optimisée, sont le iShares MSCI Europe Minimum Volatility (chargé à 0,25 %), le iShares MSCI World Minimum Volatility (0,30 %), le iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatitlity (0,40 %) et le iShares S&P 500 Minimum Volatility (0,20 %). Ce sont les premiers ETF domiciliés en Europe à être créés sur leurs indices respectifs.