Le yuan a atteint son plus haut niveau face au dollar depuis 19 ans, alors que les discussions du G20 seront tournées vers le marché des changes

Malgré une hausse de 35 milliards de ses besoins, le pays a déjà réalisé 42% de ses emprunts à moyen et long terme prévus cette année

La Banque centrale européenne pourrait abaisser davantage ses taux d’intérêt si les données économiques le justifiaient, a déclaré mercredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, cité par le Wall Street Journal. Interrogé sur les taux, Jens Weidmann a répondu : «nous pourrions ajuster en réponse à de nouvelles informations», tout en ajoutant ne pas penser que la position de la BCE en matière de taux «soit la question principale».

James Clunie, gérant actions britanniques de Scottish Widows Investment Partnership, va rejoindre Jupiter Asset Management, rapporte Investment Week. Il aidera la société à développer son offre total return et long short actions.

Un ancien gérant de GLG Partners, Berger, resurgit avec une nouvelle société de hedge funds, a appris Financial News. L’intéressé a créé B1 Capital, basée à Pfäffikon en Suisse, et s’apprête à lancer un fonds long/short actions européennes cet été, selon une personne proche du dossier.

UBS a nommé Dirk Klee au poste de Chief Operating Officer (COO) des activités de gestion de fortune (Wealth Management). Dirk Klee arrive de BlackRock et il entrera en fonction le 1er septembre prochain, a indiqué un porte-parole de la grande banque, confirmant des articles de presse (Newsmanagers du 16 avril).Agé de 48 ans, Dirk Klee était chef de pays pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’est chez BlackRock. Il remplace le COO Stephan Zimmermann. Ce dernier l’appuiera dans sa mise au courant jusqu'à la fin de l’année. Par la suite, Stephan Zimmermann assumera d’autres tâches au sein du groupe.

Au 31 mars, les actifs gérés ou administrés (under supervision) par Goldman Sachs ressortaient à 968 milliards de dollars contre 965 milliards au 31 décembre et 900 milliards un an plus tôt. La progression de 3 milliards pour le premier trimestre est attribuable à un effet de performance positif de 12 milliards de dollars, qui a été rogné pour 9 milliards par des sorties de 9 milliards en raison des remboursements nets des fonds monétaires (15 milliards) et des fonds alternatifs (3 milliards) compensés par des rentrées nettes de 10 milliards pour les produits obligataires et de 4 milliards pour les produits actions.Le chiffre d’affaires du premier trimestre pour «l’investment management» est ressorti à 1,32 milliard de dollars, soit 13 % de moins que pour octobre-décembre et 12 % de plus que pour la période correspondante de 2012.Le bénéfice net de Goldman Sachs pour janvier-mars est ressorti à 2.188 millions de dollars contre 2.833 millions le trimestre précédent et 2.074 millions pour les trois premiers mois de 2012.

La société de gestion d’actifs TOBAM a annoncé le 16 avril le lancement de son fonds Anti-Benchmark Canadian Equity (UCITS IV). Le fonds est amorcé par un important investisseur institutionnel. Le fonds Anti-Benchmark Canadian Equity vise à maximiser la diversification de l’univers d’investissement représenté par l’indice S&P/TSX Composite Equity en appliquant le processus breveté Anti-Benchmark et en éliminant les biais géographiques, sectoriels et de style qui peuvent apparaître dans une allocation plus traditionnelle comme la capi-pondération.En maximisant la diversification sur l’univers des actions canadiennes - un univers d’investissement concentré dans les secteurs de l’énergie, des matières premières et de la finance - le fonds cherche à dégager la prime de risque réellement disponible sur ce marché. Le fonds vise à surperformer l’indice capi-pondéré S&P/TSX de l’ordre de 4-6% par an sur un cycle du marché, tout en réduisant significativement la volatilité (environ 30%). Le fonds reflète la stratégie Anti-Benchmarck Canadian Equity gérée par TOBAM depuis avril 2011 pour le compte d’un client institutionnel américain. Depuis sa création et jusqu’à fin mars 2013, la stratégie Anti-Benchmark Canadian Equity affiche une performance de +13.7%, surperformant l’indice (-5.6%) de près de 10% sur une base annualisée. Sur la même période, la stratégie a permis de réduire la volatilité de 33%.Caractéristiques : Dénomination: TOBAM Anti-Benchmark Canadian Equity Fund Code ISIN : FR0011452945Indice de référence: S&P/TSX Composite Total Return Index Frais de gestion: 1.00% Liquidité: Quotidienne

Dans la finance, la moyenne de rémunération fixe brute annuelle lors du recrutement s'élève à 45.597 euros en banque/assurance. En gestion d’actifs, la moyenne brute se situe à 59.672 euros, note Dogfinance dans son baromètre de l’emploi en finance d’avril 2013. La direction administrative et financière recrute en moyenne à 56.020 euros, l’immobilier à 48.272 euros et l’audit/contrôle de gestion à 48.114 euros. Cela étant, la gestion d’actifs représente 3,88% du volume total du recrutement en finance. En dépit de la crise économique et les restructurations, le secteur de la banque et de l’assurance reste en tête des recrutements en finance (29,19 % du total), avec pour majorité des postes de commerciaux. Vient ensuite le secteur de la comptabilité (22,20 %), où les cabinets comptables et de conseil représentent plus d’1/5 des recrutements.L’informatique, avec 17,35 % des recrutements, constitue actuellement un autre secteur porteur en finance. Enfin, l’Audit/Conseil en finance est un domaine qui continue à recruter et qui représente actuellement 11,51 % des recrutements. «Cela s’explique par un turnover important dans les cabinets, de l’ordre de 15 à 20%», note Dogfinance.

Les actifs sous gestion des quinze ETF maison de Schwab s'élevaient à 10,9 milliards de dollars à fin mars, en progression de 65% sur un an, a indiqué le groupe à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Cette évolution fait de Schwab le dixième fournisseur d’ETF aux Etats-Unis.Les actifs des portefeuilles d’ETF gérés par Schwab totalisaient 2,6 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, tandis que les actifs de la clientèle logés chez Windhaven, le pôle de conseil de Schwab spécialisé dans les investissements dans les ETF, s’inscrivaient à 15,6 milliards de dollars, en progression de 15% par rapport à fin décembre 2012. Le bénéfice net de la société a progressé de 6% au premier trimestre à 206 millions de dollars pour des revenus en hausse de 8% à 1,29 milliard de dollars.

ProShares a décidé de changer à compter du 17 avril l’indice de référence MSCI de deux de ses ETF à effet de levier, le ProShares Ultra MSCI Europe ETF (acronyme sur NYSE Arca : UPV) et son pendant «inversé», ProShares UltraShort MSCI Europe ETF (EPV), par le FTSE Developed Europe Index, rapporte Index Universe.Les fonds conservent leur double levier positif (UPV) et négatif (EPV) ainsi que leur taux de frais sur encours, qui s’inscrit à 0,95 %. Les acronymes devraient également demeurer inchangés.

L’allemand Deka Immobilien annonce avoir cédé pour un montant non divulgué l’immeuble de bureaux Woodparc (12.700 mètres carrés) à Midi 2i, filiale du groupe BPCE. Cet actif figurait dans le portefeuille d’un fonds immobilier institutionnel de Deka. Il est situé au sud-ouest de Toulouse et loué pratiquement en totalité à EDF.

Le groupe bancaire BPCE a annoncé le 16 avril avoir cédé son courtier en crédit immobilier Meilleurtaux.com au fonds d’investissement Equistone Partners Europe (ex-Barclays Private Equity), conformément à son plan de cession de ses activités non stratégiques.BPCE, qui était entré en négociations exclusives avec Equistone Partners le 18 février dernier, a cédé au fonds d’investissement 100% de sa participation dans le capital de Meilleurtaux.com.L'équipe de direction de Meilleurtaux.com est totalement associée à cette opération et pourra ainsi continuer à diriger l’entreprise sur la voie de la croissance, la stratégie mise en place depuis 2011 ayant permis de maintenir un résultat net à l'équilibre et en nette amélioration en 2012, précise le communiqué.

Emergence, la Sicav contractuelle à compartiments mise sur pied par la place de Paris et dédiée à l’incubation de jeunes pousses de la gestion d’actifs, va investir 30 millions d’euros dans le fonds Key Trends Ucits géré par la société de gestion française Keyquant. Il s’agit du troisième investissement réalisé par Emergence. Il s’inscrit dans le cadre de son compartiment Emergence - Performance Absolue dont la gestion est déléguée à NewAlpha Asset Management, une filiale d’OFI qui devrait se rapprocher de NExT AM, filiale de La Française.Société créée en 2009 par Robert Baguenault de Vieville et Raphaël Gelrubin, Keyquant a été choisie sur 120 candidatures.Les capitaux reçus lui permettent de lancer le fonds Ucits et d’atteindre un encours global de 100 millions d’euros.Le fonds Key Trends Ucits propose une gestion diversifiée sur toutes les classes d’actifs liquides (monétaire, actions, obligations et change - excluant les matières premières). Le processus d’investissement est quantitatif, avec une approche dynamique d’ajustement du risque et un outil d’identification précoce des retournements (analyse comportementale des marchés). Par ailleurs, le processus d’allocation diversifiée permet d’atténuer dans le temps les risques de fluctuations erratiques des marchés. Les positions sont détenues à moyen et long terme, de quelques mois à plusieurs années, explique un communiqué. Cette stratégie est mise en œuvre depuis plus de deux ans par les fondateurs de Keyquant, pour des investisseurs internationaux dans le cadre de mandats ou de fonds.Plusieurs autres dossiers sont en cours d’analyse approfondie pour les deux derniers investissements du compartiment Emergence - Performance Absolue, conclut le communiqué de presse.

Les actifs sous gestion de BlackRock s'élevaient au 31 mars à 3.936 milliards de dollars, en progression de 4% par rapport à fin décembre 2012 et de 7% par rapport à fin mars 2012, selon les chiffres publiés le 16 avril par le groupe. Le bénéfice dilué par action du premier trimestre s’est inscrit à 3,62 dollars, en progression de 15% par rapport à l’an dernier, pour des revenus en hausse de 9% à 2,45 milliards de dollars, grâce à l’appréciation des marchés, à la collecte nette de long terme et à la progression des commissions de performance. Le bénéfice net part du groupe s’inscrit à 632 millions de dollars au premier trimestre, en augmentation de 10% par rapport au premier trimestre 2012.La collecte nette du premier trimestre s’est inscrite à 39,4 milliards de dollars. Les fonds actions, multi-asset et core alternatives ont enregistré des souscriptions de respectivement 33,7 milliards de dollars, 9 milliards de dollars et 1,5 milliard de dollars, qui ont été en partie effacées par les rachats sur les stratégies fixed income et matières premières et devises alternatives pour des montants nets de 2,6 milliards de dollars et 2,2 milliards de dollars respectivement. Les effets positifs marchés et devises ont contribué à la progression des actifs sous gestion pour un montant net de 104,3 milliards de dollars. L’examen par régions montre que la collecte de long terme provient pour des montants de 22,4 milliards de dollars de clients de la région Europe, Moyen Orient et Afrique (EMEA) et de 19,7 milliards de clients des Amériques, en partie effacée par des rachats de clients de la zone Asie-Pacifique pour un montant de 2,7 milliards de dollars. Au 31 mars 2013, BlackRock gérait 61% d’actifs de long terme pour des clients des Amériques et 39% pour des clients internationaux. iShares a maintenu ses positions sur le marché international des ETF, avec des actifs sous gestion de 802,8 milliards de dollars incluant une collecte nette de long terme de 25,6 milliards de dollars, grâce à des souscriptions nettes de 26,3 milliards de dollars dans des fonds actions. Le fixed income a accusé une décollecte de 1 milliard de dollars, avec un transfert au sein de la classe d’actifs des maturités de long terme vers des produits de court terme.

La Financière de l’Echiquier prévoit de lancer deux nouveaux fonds le 26 avril, révèle Citywire Global. Il s’agira d’un fonds d’actions émergentes, Echiquier Global Emergents, et d’un fonds obligations convertibles, Echiquier Global Convertibles.

Selon Eurekahedge, l’encours des hedge funds à fin mars de situait à 1.830 milliards de dollars après une hausse de 9,19 milliards en un mois attribuable pour 6,99 milliards à la performance et pour 2,20 milliards aux souscriptions nettes.Eurekahedge estime aussi que les hedge funds ont enregistré en mars leur cinquième résultat mensuel positif d’affilée, avec un gain de 0,69 %.

Institutional Investment Partners (2ip) a créé récemment à Francfort Institutional Investment Consulting Partners GmbH, une filiale qu’elle estime être la première société de conseil en Allemagne destinée aux investisseurs institutionnels spécialisés exclusivement en investissements immobiliers directs et indirects.Pour renforcer l'équipe de dix personnes de la nouvelle filiale, 2ip a recruté Christian A. Völxen, qui était head of investment consulting & real estate valuation chez Feri EuroRating Services.

Au 1er avril, Union Investment Real Estate a lancé un fonds immobilier institutionnel dédié au secteur hôtelier, le UII Hotel Nr 1 dont l’objectif de collecte est fixé à 250 millions d’euros pour une durée de 10 ans et un effet de levier maximal de 40 %.Le portefeuille se focalisera sur les actifs hôteliers «budget» et milieu de gamme («midscale») avec au moins 60 % d’actifs en Allemagne, le reliquat étant principalement investi en France, en Belgique, aux Pays-Bas, au Luxembourg, en Autriche, au Royaume-Uni et en Pologne.Actuellement, le portefeuille hôtelier d’Union Investment représente un volume de 1,7 milliard d’euros répartis sur 22 enseignes. Ces trois dernières années, le gestionnaire central des banques populaires allemandes a investi environ 400 millions d’euros dans des actifs hôteliers, dont 150 millions dans les segments «budget» et milieu de gamme.Union Investment précise que son encours immobilier pour le compte de clients institutionnels se situe actuellement à environ 3,5 milliards d’euros.

Pour environ 13 millions d’euros, Union Investment Real Estate a revendu à Aberdeen Immobilien KAG un immeuble de bureaux et de commerces de 4.981 mètres carrés situé Theoder Heuß Platz à Berlin Charlottenburg. Cet actif figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.Cette transaction s’inscrit dans une stratégie de cession des actifs de petite taille et le produit de la vente sera réinvesti en Allemagne. Union Investment Real Estate entend se concentrer sur des actifs d’au moins 30 millions d’euros.Aberdeen va loger cet immeuble dans le WertFonds S géré par Acteum Investment, l’un de ses neuf fonds immobiliers institutionnels.

Les investisseurs peuvent pousser les sociétés de gestion à d’avantage intégrer les critères ESG dans leur gestion. C’est ce que révèle une récente étude de First Investments, menée lors du Forum sur l’investissement responsable organisé par le gestionnaire d’origine australienne auprès de 100 représentants du secteur (gérants, investisseurs, fonds de pension). 65 % des personnes interrogées estiment ainsi qu’en donnant des instructions «plus fermes» et en insistant sur l’importance des critères ESG, les investisseurs contribueraient à accélérer l’intégration de ces derniers par les gérants. L’enquête révèle également que pour 17 % des sondés, une meilleure communication de la part des entreprises améliorerait l’intégration des critères ESG au processus d’investissement. Le dialogue a une place importante pour les investisseurs. 44 % des personnes interrogées estiment que la décision de publier chaque année un rapport de performance ESG aurait le plus d’impact pour encourager l’investissement à long terme. First State Investments compte à ce titre soutenir la prise en compte des critères ESG dans son processus d’investissement. En août 2012, l’ancien responsable européen de l’investissement responsable du consultant Mercer, Will Oulton, a rejoint la société de gestion au poste de responsable mondial de l’investissement responsable. First State a en outre intégré un spécialiste de l’ISR dans chacune de ses quinze équipes de gestion dans le monde, l’objectif étant d'être reconnu comme un des leaders mondiaux de l’investissement responsable à la fois par les clients, les parties prenantes et les concurrents.Le gestionnaire se dote également en 2013 d’un comité mondial de l’investissement responsable, qui se réunira pour la première fois en mai, ainsi que d’un comité des risques ESG. Il est aussi prévu de constituer un comité «d’engagement» et de promouvoir la collaboration entre les différentes équipes d’investissement du groupe.

La société de gestion norvégienne Delphi, détenue par Storebrand, vient de lancer un fonds actions émergentes, Delphi Emerging. Géré par Espen K. Furner, le portefeuille sera composé de 35 à 45 titres. Le processus de gestion sera le même que pour les six autres fonds de la maison et associera analyse fondamentale et analyse de tendances.Delphi devrait obtenir cette semaine l’autorisation pour commercialiser le fonds en Suède et un peu plus tard dans le mois l’agrément pour la Finlande et les Pays-Bas, indique Fondbranschen.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management at GAM in first quarter 2013 were up 2% compared with the end of 2012, to CHF119.0bn, according to a statement releaed on 17 April. Despite “solid” gross inflows, the wealth management firm has seen a net outflow. The closure of a mandate by a major client and redemptions from Private Labelling Partners (PLF) at Swiss & Global Asset Management led to a net outflow for the first three months of the year, GAM adds, without stating the amount. Compared with the end of March 2012, assets under management are up 8%.

Global investors are «moderating their earlier exuberance» in the face of somewhat lower conviction over global growth, though they remain positive towards equity markets overall, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey (752 managers with USD725bn in AUM) for April. A net 49 percent of respondents now, vs 61% in March, expect the global economy to strengthen in the next 12 months. And lower confidence in eurozone growth is reflected in global investors’ move to a net 8 percent underweight. Investors’ more cautious stance is reflected in their increased cash holdings. These are now at the highest level reported by the survey in six months (4.3 percent, vs 3.8% in March).Appetite for exposure to the U.S. dollar remains at the highest level in the survey’s history while appetite for the JPY is now at its lowest since February 2002.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) Pension & Health Benefits Committee on April 16 approved new actuarial policies that are aimed at returning the System to fully-funded status within 30 years. The full CalPERS Board will vote on the policies on Wednesday. The report showed that most CalPERS plans are now between 65 and 80 percent funded. The desired goal is 100 percent funding, in which assets on hand are equal to the desired level of assets needed to pay pension benefits. Using current smoothing methods, progress toward 100 percent funded status is very slow for many plans. Despite significant gains in the investment portfolio, liabilities continue to grow faster than assets. In addition to reaching full funding in 30 years, the new method will also help avoid large increases in employer contribution rates in extreme years, while maintaining a reasonable level of change in normal years. However, employer contributions will rise by nearly 50 percent in the short-term as the plan is implemented. To mitigate the initial rate increases, the Committee voted to delay implementation for all employers including State and schools until Fiscal Year 2015-16.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Funds People reports that at the 12th annual investor conference at Bestinver, the Spanish asset management firm announced that it has reached EUR6.5bn in assets, largely in nine funds, five of which are equity and two diversified funds.For the moment, the value asset management firm is far from its upper capacity limits, the star manager Francisco García Paramés says. However, Bestinver did not post net subscriptions in 2012, in a sign that retail investors are not being attracted back to equities.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), is encouraging asset management firms which have already complied with all requirements of the alternative investment fund managers (AIFM) directive, to submit their license applications under the AIFM directive “as soon as possible,” so that the first licenses can be issued by 22 July 2013, when the bill comes into effect. The call comes with a guide to assist existing asset management firms, published on Tuesday. The document is intended to assist asset management firms anticipating the transposition of the AIFM directive, and gives very concrete replies to any questions they may have. The AMF is also making available a dedicated email address, at aifm@amf-france.org. Lastly, in the next few weeks, it will publish a guide to the relevant funds under the AIFM directive. The guide can be found here: http://www.amf-france.org/documents/general/10799_1.pdf

P { margin-bottom: 0.08in; } The German asset management firm Deka Immobilien has announced that it has sold the Woodparc office buliding (12,700 square metres) to Midi 2i, an affiliate of the BPCE banking group. The property had been in the portfolio of a Deka institutional real estate fund. It is located in south-western Toulouse, and is almost entirely leased to EDF.

P { margin-bottom: 0.08in; } ProShares has decided from 17 April to change the MSCI benchmark index for two of its leveraged ETFs, the ProShares Ultra MSCI Europe ETF (NYSE Arca ticker: UPV) and its inverse counterpart, ProShares UltraShort MSCI Europe ETF (EPV), to the FTSE Developed Europe Index, Index Universe reports.The funds will retain their double long (UPV) and short (EPV) leverage, as well as their TER rates of 0.95%. The tickers should also remain unchanged.

The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) published on April 16 a consultation paper on Principles for Financial Benchmarks, which seeks public comments on a set of high-level principles for benchmarks used in global financial markets.Because of the wide diversity of benchmarks, IOSCO also is asking for public comment on a subset of more detailed principles for benchmarks having specific risks arising from their reliance on submissions and/or their ownership structure.“The Principles proposed today extend the existing work conducted on LIBOR and other reference rates to a wider set of benchmarks. This is a key step in strengthening confidence and integrity of financial markets,” Martin Wheatley, the chief executive of the UK Financial Conduct Authority (UK FCA), said.The closing date for responses is Thursday 16 May 2013.