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Asset Management
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25/04/2013

New head for institutional distribution at Swisscanto

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 July, Thomas Breitenmoser will become head of institutional distribution and a member of the board of directors at Swisscanto Asset Management. He will be responsible for distributing Swisscanto funds to third parties, managing relationships with clients based in Switzerland who have placed mandates with the asset management firm, and the Austrian, German and Luxembourg markets.Breitenmoser has spent more than six years at JPMorgan Asset Management, the last three as head of institutional clients in Switzerland.
25/04/2013

Franklin Templeton launches a new Sicav in Italy

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton is launching the Franklin Templeton Strategic Allocation Funds Sicav, which offers institutional and retail investors a range of four funds of funds, in Italy, Bluerating reports. The range, which is licensed for sale in Italy, comes in addition to the Franklin Templeton Investment Funds Sicav, which has been available in Italy since 1995, and which has 76 sub-funds. The funds of the new Sicav are mostly invested in equities according to their risk profiles.
25/04/2013

iShares integrates FundSettle

P { margin-bottom: 0.08in; } Fondsnieuws reports that iShares (BlackRock) has become the first ETF promoter to be admitted to the FundSettle automated trading platform from Euroclear. Initially, 50 ETFs will be available, out of 150 products that iShares offers in the Netherlands. As Leen Meijaard, head of sales for iShares in the Europe, Middle East and Africa region points out, however, these 50 products cover the vast majority of demand from distributors. Lieven Libbrecht, director investment funds product development at Euroclear, has not ruled out the possibility that other ETF issuers will list their products for trading on FundSettle.
25/04/2013

EFG Private Bank fined for failures in its anti-money laundering controls

P { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Conduct Authority (FCA) has fined EFG Private Bank GBP4.2 million, or approximately EUR5million, for failing to take reasonable care to establish and maintain effective anti-money laundering (AML) controls for high risk customers. «The failings were serious and lasted for more than three years», the FCA underlines.As part of a thematic review of how UK banks were managing money laundering risk in higher risk situations, the Financial Services Authority (FSA) visited EFG Private Bank, the UK private banking subsidiary of the EFGI Group, a global private banking group, based in Switzerland, in January 2011. That visit and further investigation caused serious concern to the FSA. The investigation found that EFG had not fully put its AML policies into practice. Of particular concern was that 17 of 36 reviewed customer files, opened between December 2007 and January 2011, contained customer due diligence that highlighted significant money laundering risks, but insufficient records of how the bank’s senior management had mitigated those risks. Of these 17 files, the FSA found that the risks highlighted in 13 files related to allegations of criminal activity or that the customer had been charged with criminal offences including corruption and money laundering. EFG settled at an early stage of the investigation and qualified for a 30% discount on its fine. Without the discount the fine would have been GBP6 million.
25/04/2013

Henderson acquires one third of 90 West Asset Management

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Henderson Global Investors has announced that it has acquired 33% of the Australian asset management firm 90 West Asset Management, specialised in natural resources globally, Funds People reports. The two businesses have also signed an exclusive distribution agreement.
25/04/2013

Inflows continue for Italian funds

P { margin-bottom: 0.08in; } In March, open-ended funds on sale in Italy recorded net inflows of EUR5.3bn, after raising EUR4.5bn in February, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers, reveal. Since the beginning of the year, Italian funds have attracted slightly over EUR13bn. In March, inflows were driven by flexible funds (EUR2.4bn) and bond funds (EUR2.6bn), two categories which have been doing well since the beginning of the year. However, equity funds posted light net outflows of EUR131m. In terms of fund domicile, foreign-registered funds continue to account for the lion’s share, with EUR4.8bn in March, and EUR11.2bn in first quarter. With the addition of closed funds and mandated management, net inflows in March totalled EUR7.3bn. Assets under management in open-ended funds totalled EUR504bn, while assets in collective and mandated management totalled EUR1.225trn. Assogestioni notes that asset levels have set a new record for the fifth consecutive month. Lastly, in terms of businesses, Generali and Intesa have posted the strongest inflows in March, with EUR1.4bn and EUR1.1bn, respectively. Franklin Templeton comes next, with EUR1.041trn. Among the few firms to post redemptions, BNP Paribas stands out with EUR227m, as does Montepasci, with EUR139.4m.
25/04/2013

Triodos Groenfonds absorbs BNP Paribas Groen Fonds

P { margin-bottom: 0.08in; } On 31 May, assets in the SRI fund BNP Paribas Groen Fonds (NL0006294209, EUR175m as of the end of March), the former ABN Amro Groen Fonds, will be absorbed into the Triodos Groenfonds (EUR469m), BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) and Triodos Investment Management announced on 24 April.BNPP IP states that green investments in the Netherlands are no longer a core professional area. This is an area which is highly local and specialised, which does not allow BNPP IP to continue to manage the fund in an optimal manner, whereas with the transfer to Triodos, shareholders will be able to be confident that their assets are in good hands.Funds from Triodos Investment Management as of the end of December had assets of EUR2.2bn.
25/04/2013

Henderson extends its multi-asset product range

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Henderson Global Investors is preparing to add two new funds to its risk-graduated range of multi-asset solutions, led by Bill McQuaker, Investment Week reports. They are the Core 4 Income and Core 6 Income & Growth funds.
25/04/2013

Assets under management at SLI up 7% in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Standard Life Investments (SLI), which includes the asset management business of the UK insurer Standard Life, in first quarter increased by 7%, or GBP11.4bn, to a record GBP179.1bn, benefiting from strong flows and market movements, according to figures announced at the publication of an interim report for the Standard Life group. Third party AUM increased by GBP7.4bn or 9% to GBP90.4bn and now accounts for over 50% of total Standard Life Investments AUM . Net inflows for the quarter totalled GBP3bn, compared with GBP1.1bn in first quarter 2012. SLI continued to diversify geographically with 43% of third party net inflows from outside of the UK including net flows from US of GBP0.6bn Assets under administration by the Standard Life group, for their part, have posted a 7% increase, to GBP223.1bn. The insurance group has also announed that it will be recruiting in Asia, with the addition to 30 to 40 people in sales and back office for retirement and investment products, mostly in Hong Kong, as well as in Singapore and Dubai, Asian Investor reports. The group is working in close collaboration with its asset management affiliate, SLI, which is also dedicating substantial resources to the Asian region. The insurer would like to distribute a larger number of SLI products, of which only 12 are on sale in Hong Kong, out of a range of 300 funds, mostly Luxembourg Sicavs.
25/04/2013

Wealth management at Barclays turns a profit, assets up

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Wealth and Investment Management unit at the Barclays group has earned a pre-tax profit of GBP60m, down 43% compared with first quarter 2012, the UK banking group announced in a publication of its quarterly results. Assets of high net worth clients as of the end of March totalled GBP200bn, compared with GBP186bn as of the end of December 2012.
25/04/2013

LGIM sets up “client strategy” team

P { margin-bottom: 0.08in; } Chris de Marco, who had been principal investment consultant at AON Hewitt and managing director, head of insurance and pension solutions sales at HSBC, is joining Legal & General Investment Management (LGIM) in the newly-created position of head of client strategy, where he will lead an equally new team, with the mission of designing integrated de-risking solutions. The new recruit will report to Aaron Meder, global head of solutions.The team will also include Matthew Webb (ex BDO) as solutions strategist, and Toby Baldwin, who has been tranferred from the product strategy and development team.
25/04/2013

Promotions for Alastair Gunn and Chris Watt at Jupiter

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } From 1 May 2013, Chris Watt, who joined Jupiter Asset Management in 1999, will be promoted to manager of Jupiter Growth & Income Fund (GBP368m), and the Jupiter UK Alpha Fund (GBP15m), replacing Philip Matthews, who is joining Schroders (see Newsmanagers of 18 April), to replace Richard Buxton, who is moving to Old Mutual Global Investors. Since January 2007, Watt had been the manager of the Jupiter Responsible Income Fund (GBP50m).Jupiter Asset Management has also appointed Alastair Gunn, who joined in 2007 as co-manager of the Jupiter Distribution Fund (GBP294m), to take over management of the Jupiter High Income Fund (GBP549m) as of 1 July 2013. The fund is currently managed by Anthony Nutt, who will be retiring at the end of this year.
25/04/2013

Fourpoints IM creates Luxembourg clone of one of its French FCP funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The French independent asset management firm Fourpoints Investment Managers, born of a merger of PIM Gestion France and IT Asset Management, on 26 February 2013 launched IT Funds America an equity sub-fund of its Luxembourg Sicav.The fund, which exists in three share classes (D: LU0890332173, R: LU0890332090 and I: LU0890331951), is a clone of the French-registered FCP fund, Fourpoints America. The new product, aimed at European investors (in Luxembourg, Switzerland, the United Kingdom, Spain and Italy) already has assets of USd75m, about two thirds of which have been transferred from the FCP, and the remainder of which are new subscriptions, Muriel Faure, CEO and head of compliance and internal controls at the firm, tells Newsmanagers. The new poduct will soon be renamed, and at the beginning of June will become Fourpoints FUnd America.Assets at Fourpoints Investment Managers currently total about EUR1.1bn, compared with EUR875m as of the end of 2012, with half of the difference atributable to market appreciation, and the other half to net subscriptions.
25/04/2013

Aquila Capital unveils its risk-parity bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced two months ago (see Newsmanagers of 19 February), Hamburg-based Aquila Capital has launched a long-only risk parity bond fund, a Luxembourg proudct entitled ACQ – Risk Partiy Bond Fund.The objective for the fund is to generate performance 300 basis points higher than money market rates, with ex ante volatility of 3%.CharacteristicsName: ACQ – Risk Parity Bond FundISIN code: LU0891409947Management commission: 0.45%
25/04/2013

Source recrute pour ses équipes de distribution

Le fournisseur de produits négociables en Bourse Source a annoncé l’arrivée de Gilles Boitel et Kate Dwyer au sein de ses équipes de distribution suisse et britannique. Gilles Boitel sera en charge de la clientèle institutionnelle en Suisse et au Liechtenstein. Avant de rejoindre Source, l’intéressé a travaillé en qualité de spécialiste de la recherche sur les services financiers chez Accenture à Buenos Aires, en Argentine. Auparavant, il était en charge chez iShares de la distribution des ETF aux banques privées, gestionnaires de fortune et family offices en Suisse. Kate Dwyer aura la responsabilité des clients institutionnels au Royaume-Uni et en Irlande. Elle a travaillé auparavant durant sept ans chez Morgan Stanley, où elle était responsable des ventes du desk equity et de la commercialisation et du marketing de prêts de titres et de stratégies d’optimisation des rendements destinés aux investisseurs institutionnels au Royaume-Uni et en Europe.Avant ce poste, l’intéressée avait travaillé chez MSCI puis chez BGC Cantor Fitzgerald.
25/04/2013

Comgest Allemagne renforce sa distribution

Depuis le 1er avril, Andreas Franz a rejoint Comgest Deutschland GmbH à Düsseldorf comme investor relations manager. Il a ainsi le même titre qu’Oliver Hausemann, et partage avec ce dernier la responsabilité du suivi des investisseurs institutionnels ainsi que des clients wholesale et retail en Allemagne. La clientèle autrichienne continuera d’être servie par Dieter Wimmer, également investor relations manager.Andreas Franz vient de la Hamburgische Sparkasse (Haspa) où il a passé 17 ans, en dernier lieu comme analyste valeurs mobilières pour les fonds d’investissement offerts au public.Au 31 décembre, Comgest gérait 15,5 milliards d’euros.
25/04/2013

Fidéas Capital s'ouvre aux CGPI

Fidéas Capital, spécialiste de la multigestion et de la gestion par le risque dont la clientèle est essentiellement composée d’investisseurs institutionnels et d’investisseurs français et internationaux, a annoncé qu’elle élargissait son champ de distribution aux CGPI. Dans ce cadre, la société lance Betamax Services, une solution globale de construction de portefeuille d’unités de compte à risque modéré afin de pallier la baisse de rendement des fonds en euros. L’offre est un outil de construction d’allocations appuyé sur le FCP Betamax et un panel de fonds sélectionnés.
25/04/2013

Les actionnaires de Citigroup appouvent le plan de rémunération de la direction

Les actionnaires de Citigroup ont approuvé à plus de 90% la mouture pour 2012, dont un package de 11,5 millions de dollars pour le nouveau directeur général Michael Corbat qui a succédé à Vikram Pandit, rapporte L’Agefi. Les sociétés de conseil aux actionnaires ISS Proxy Advisory Services et Glass Lewis & Co ont recommandé un vote favorable même si cette dernière a souligné dans un rapport préparé pour l’assemblée générale qu’il existait encore une «déconnexion» entre la rémunération des dirigeants et la performance. En assemblée générale, les actionnaires n’ont pas caché leur exaspération face à l'évolution du cours de Bourse. L’action n’a progressé que de 6,3% depuis un reverse split en mai 2011
25/04/2013

Augmentation du bénéfice de Morningstar

Pour le premier trimestre 2013, Morningstar Inc affiche un chiffre d’affaires en augmentation de 5 % sur janvier-mars 2012, à 168,9 millions de dollars tandis que son bénéfice d’exploitation gonflait de 33,4 % à 40,6 millions. Le bénéfice net est ressorti pour sa part à 29,6 millions de dollars contre 20,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Les actifs sous conseil et gestion du pôle Investment Advisory Services sont tombés à 96,7 milliards de dollars au 31 mars contre 147,9 milliards un an du fait de l’internalisation d’un mandat de 12,9 milliards par un client et du changement d’objectif d’un autre mandat de 46,9 milliards. En dehors de ces mutations, les encours se sont accrus de 9,8 % dans cette division.Les encours sous gestion et conseil du pôle Retirement Solution ont atteint 51,9 milliards de dollars fin mars contre 38,5 milliards un an plus tôt tandis que ceux de Morningstar Managed Portfolios ressortaient à 5,3 milliards de dollars contre 3,6 milliards au 31 mars 2012.Le bénéfice d’exploitation de la division Investment Management s’est inscrit à 16,4 millions de dollars pour le premier trimestre, soit une baisse de 5 % sur la période correspondante de l’an dernier.
25/04/2013

Gestion d'actifs : réductions de bonus à géométrie variable

A l’heure où les députés européens veulent aussi limiter les bonus des gérants d’actifs, ces derniers ont vu leur prime variable enregistrer cette année «un recul de 15 % à 30 % par rapport à l’an passé, indique dans L’Agefi Hebdo Nadia Tortel, associée du cabinet Singer & Hamilton. Les fixes n’ont pas évolué». Les situations sont diverses. En gestion benchmarkée, le salaire fixe pour 5 ans d’expérience se situe à 70.000 euros, avec un bonus à 30 % de la rémunération. Pour la gestion absolute return, le salaire fixe pour 5 ans d’expérience est en moyenne de 75.000 euros, le bonus à 50 à 80 % du fixe annuel. La multigestion rémunère en moyenne à 70.000 euros après 5 ans d’activité, avec un bonus situé entre 10 et 20 % du salaire. La tendance de ces trois catégories de gérants est à la baisse en ce qui concerne le montant du bonus.Pour le commercial, les structures françaises à Paris paient en moyenne 70.000 euros après 5 ans, le bonus se situant à 40 %, avec une tendance à la stagnation ou la baisse, note Singer & Hamilton. Les structures anglo-saxonnes offrent un meilleur salaire à 5 ans d’expérience, en moyenne à 100.000 euros, avec un bonus en moyenne à 40 % du salaire annuel, également en stagnation ou en baisse.
25/04/2013

Recul des actifs sous gestion de Gottex

Les actifs générateurs de commissions de Gottex Fund Management se sont inscrits en baisse de 9% au premier trimestre 2013 à 6,4 milliards de dollars, contre 7 milliards de dollars à fin décembre, selon un communiqué publié le 24 avril. Ce recul est lié à des rachats (un peu plus de 800 millions de dollars), en partie compensés par une collecte nette de 150 millions de dollars en Asie ainsi que par l’acquisition d’un intérêt majoritaire dans Frontier Investment Management et un effet marché positif.Les seuls actifs sous gestion ont diminué au premier trimestre de 5,9% à 5,59 milliards de dollars, en raison d’une décollecte nette de 265 millions de dollars. Les actifs de la filiale spécialisée dans les services Luma GSS s'élevaient fin mars à 0,77 milliard de dollars, en recul sous l’impact d’une décollecte de 300 millions de dollars, et d’un effet devises négatif de 20 millions de dollars que les souscriptions (20 millions de dollars) et la bonne tenue des marchés (20 millions de dollars) n’ont pas permis de compenser.
25/04/2013

Progression de 6% des actifs sous gestion de la BCV

La Banque cantonale vaudoise (BCV) a fait état pour le premier trimestre d’une progression de 6% de ses actifs sous gestion à 86,4 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 25 avril. La collecte nette s’est élevée à 1,3 milliard de francs suisses.
25/04/2013

L'économie britannique échappe à la récession

L'économie britannique à échappé à sa troisième récession en moins de cinq ans et sa croissance a même surpassé les attentes au premier trimestre. Le produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni a augmenté de 0,3% sur janvier-mars par rapport aux trois derniers mois de 2012, durant lesquels il s'était contracté d’autant, montre la première estimation publiée jeudi par l’Office national de la statistique (ONS). En rythme annuel, la croissance ressort à 0,6%, sa meilleure performance depuis la fin 2011. La croissance du premier trimestre a été tirée par les services et par un rebond de la production de gaz et de pétrole en mer du Nord. La livre sterling s’appréciait après les chiffres de l’ONS, au plus haut depuis deux mois face au dollar, tandis que les cours des emprunts d’Etat refluaient. La croissance britannique ne devrait toutefois pas dépasser 0,6% cette année. Le PIB britannique reste inférieur de 2,6% à son pic du premier trimestre 2008 et même en prenant en compte les chiffres publiés jeudi, il a stagné ces 18 derniers mois.
Chris Ratcliffe/Bloomberg
25/04/2013

Le yuan s’affirme dans les paiements internationaux

L’utilisation du yuan comme moyen de paiement international a progressé de 32,7% en mars par rapport au mois précédent, contre une hausse moyenne de 5,1% pour l’ensemble des devises, selon la société coopérative Swift chargée des transferts interbancaires. La France figurait le mois dernier au quatrième rang des utilisateurs offshore du yuan derrière le Royaume-Uni, Singapour et Taiwan.
25/04/2013

Enrico Letta devra donner à l’Italie un gouvernement

Vice-secrétaire au sein de la direction démissionnaire du Parti démocrate, Enrico Letta entre au Palais Chigi. Agé de 46 ans, il a été chargé par le président Giorgio Napolitano de former un nouveau gouvernement. Les consultations auprès des différents partis débuteront demain. «Je lance un appel à toutes les forces politiques et à leur sens des responsabilités», a déclaré Enrico Letta depuis le palais présidentiel. «Toutes les réformes essentielles doivent être faites ensemble avec la participation la plus large possible», a-t-il ajouté. Enrico Letta présente l’avantage d'être acceptable aux yeux de Silvio Berlusconi et de ses élus du Peuple de la liberté (PDL). Son oncle, Gianni Letta, est le plus proche conseiller politique du «Cavaliere» depuis plus de dix ans. Cette proximité ne sera sans doute pas de trop à l’heure de former un gouvernement susceptible d'être soutenu tant par le Parti démocrate que par la droite et les centristes.
25/04/2013

Le MES valide le soutien à Chypre

Le conseil des gouverneurs du Mécanisme européen de stabilité (MES) a donné son accord de principe au programme d’assistance financière conclu avec Chypre. En vertu de ce plan, Nicosie recevra jusqu’à 10 milliards d’euros, dont 9 milliards via le MES et 1 milliard via le FMI.
25/04/2013

Retour des clauses de désignation

Réunie mardi, la commission mixte paritaire sur le projet de loi de sécurisation de l’emploi a validé la rédaction de l’article 1er généralisant la complémentaire santé à tous les salariés, en reprenant la version adoptée par l’Assemblée Nationale. Les clauses de désignations ont donc été rétablies, alors qu’elles avaient été supprimées par le Sénat. L’APAC déplore «un passage en force».
25/04/2013

S&P relève la note de la Colombie

L’agence de notation a hissé la note de crédit de la Colombie de BBB- à BBB, citant les perspectives de croissance du pays à long terme et une vulnérabilité moins forte à des chocs extérieurs. Elle a également fait passer la perspective associée de positive à stable.
25/04/2013

L’AMF publie un guide pour les actionnaires individuels

L’Autorité des marchés financiers met à disposition sur son site internet un guide pédagogique à l’attention des actionnaires individuels. Ce document est présenté comme un outil ayant «vocation d’aider à la bonne compréhension des décisions soumises au vote des actionnaires».
25/04/2013

Où ira la liquidité japonaise ?

La Banque du Japon a annoncé vouloir doubler sa base monétaire sur deux ans et affecter 77% de ces nouveaux moyens au financement des emprunts d’Etat (JGB) de long terme. Cette annonce est une bonne nouvelle: elle réduit considérablement le risque de vente d’actifs étrangers, que le Japon détient en énormes quantités, pour financer le déficit public japonais, à l’heure où le vieillissement de la population, la crise énergétique et la fin des excédents de la balance courante hypothèquent le financement purement domestique de la dette publique.

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