P { margin-bottom: 0.08in; } As announced (Newsmanagers of 22 May), Deutsche Bank on 31 May launched an ETF of German equities hedged for euro/dollar forex risks, the db X-trackers MSCI Germany Hedged Equity Fund (NyseArca ticker: DBGR). The German bank has stolen a lead on its rival Wisdom Tree, which had been planning to launch a similar strategy that is still in the registration process.

P { margin-bottom: 0.08in; } Investec Asset Management will soon launch a UCITS-compliant version of its multi-asset class fund managed by John Stopford, due to strong demand from international investors, Citywire reports. The fund, Investec Diversified Income, whose assets total EUR188m, is domiciled in the United Kingdom. It will soon be registered in Luxembourg.

P { margin-bottom: 0.08in; } Marc Zwebner is leaving the hedge fund Third Point in New York, where he had been managing director in charge of marketing, to join the rival fund York Capital, Financial News has learned. He will be global head of marketing.

P { margin-bottom: 0.08in; } SAC Capital Advisors, which is under investigation for insider trading, is expected to receive redemption requests from investors totalling USD3.5bn, according to the Wall Street Journal, citing sources familiar with the matter. Clients have until Monday to request redemption of their money by the end of this year. In first quarter, the firm saw outflows of USD1.7bn. Most of the USD1.4bn in assets at SAC belong to founder Steve Cohen and employees.

P { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that the French affiliate of UBS has been placed under investigation as a moral agent in Paris, for “complicity in illegal actions” by high net worth clients. It has been summoned to defend itself on charges related to money-laundering and complicity in money-laundering to the ends of tax fraud, a legal source has told AFP. UBS, which has been accused by its employees, is suspected of allowing Swiss sales personnel to approach clients in France, in violation of laws, and of setting up double books to conceal movements of capital between France and Switzerland.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US group Northern Trust would like to continue its growth in Asia, where it already has a strong presence in India, Asian Investor reports. Northern Trust is planning to establish a presence in the Philippines next year, probably in second half. It is also studying potential opportunities to develop in the family office segment. It is planning to offer custody services to Chinese clients, and to strengthen its client base in South Korea.

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi Asset Management is continuing to build its Scandinavian team, Fondbranschen reports. After opening an office in Stockholm and recruiting Björn Sandberg in March, the French asset management firm has recruited Christopher Crystal as senior sales Nordic distribution. He joins from Deutsche Bank, where he had been head of retail sales for the Scandinavian and Baltic countries.

P { margin-bottom: 0.08in; } Vinit Sauni, head of rates & foreign exchange sales for Europe & Asia and global head of hedge fund & central bank sales for rates & foreign exchange at Bank of America, has been recruited by the asset and wealth management unit at Deutsche Bank (Deutsche Asset & Wealth Management or DeAWM), as head of ultra-high net worth individuals. He will be responsible for leading a team in charge of serving ultra-high net worth individuals. Sauni will be based in London, and will report to Dario Scheraldi, head of the global client group at DeAWM.

P { margin-bottom: 0.08in; } Tim Warrington has been appointed as vice chairman and CEO of Skagen Fonder, after one of the four founders of the firm, Åge Westbø, left his job on 31 May. Westbø had been responsible for relationships with clients and led Skagen’s activities in Norway, Sweden, Denmark and internationally. But he remains a shareholder and partner. Warrington had previously been responsible both for the international activity of Skagen and advising to clients in Norway. He began in his new role on 1 June. Skagen has begun the search for a replacement for these two positions.

Amundi Asset Management continue de bâtir son équipe nordique, rapporte Fondbranschen. Après avoir ouvert un bureau à Stockholm et recruté Björn Sandberg en mars, la société de gestion française a recruté Christopher Crystal en tant que senior sales nordic distribution. Il vient de Deutsche Bank où il était responsable commercial retail pays nordiques et baltes.

Julius Baer a annoncé le 3 juin la fusion juridique de Merrill Lynch Bank (Suisse) S.A. (MLBS)et de Banque Julius Baer & Cie SA, qui a pris effet le 31 mai 2013, conformément aux plans d’intégration d’IWM. A compter de la date de la fusion juridique, MLBS a cessé d’exister en tant qu’entité juridique. Elle a été intégrée à la Banque Julius Baer et poursuit, avec effet immédiat, ses activités sous la marque Julius Baer. Les nouvelles lignes hiérarchiques fonctionnelles sont en place depuis le 1er juin 2013. Les actifs sous gestion de MLBS s'élèvent à 11 milliards de francs suisses.Selon Rémy A. Bersier, membre du Comité de direction de la Banque Julius Baer, «Grâce à l’arrivée de MLBS au sein de Julius Baer, le site de Genève va gagner encore davantage en importance. Julius Baer jouissait déjà d’une forte présence en Suisse romande, mais avec l’intégration de MLSB, la position de Genève se verra renforcée en tant que centre de compétences.»La dernière étape de l’intégration de MLBS dans la Banque Julius Baer sera la fusion technique, qui devrait se dérouler au premier trimestre 2014. La plateforme informatique actuelle de MLBS sera alors intégrée dans la plateforme bancaire de Julius Baer.

Marc Zwebner quitte le hedge fund Third Point à New York où il était managing director en charge du marketing pour rejoindre le concurrent York Capital, a appris Financial News. Il y sera responsable global du marketing.

Primonial REIM a annoncé vendredi avoir acquis pour le compte de ses fonds sous gestion, trois biens immobiliers ; un immeuble mixte commerce-bureaux, situé à Lille (59), un ensemble de 13 boutiques au sein d’une galerie commerciale à Grand-Quevilly (76) et deux magasins situés à Champagne-au-Mont d’Or (69). Le montant total de ces investissements s'élève à environ 18,3 millions d’euros, indique un communiqué.

Après un an d’existence, Cedrus AM annonce l’arrivée de trois personnes dans son équipe.Stéphane Huyghues-Despointes, 48 ans, vient de rejoindre le management en tant que directeur général et directeur de la gestion d’actifs. Il était précédemment senior advisor chez Largillière Finance. Avant, il a été président d’Easybourse et gérant d’actifs chez Fimagest, Alfi Gestion, Barclays AM et Expertise AM. Christophe Mounier, qui était entre 2000 et 2007 responsable de l’équipe global macro de BNP Paribas AM, va conseiller l’équipe de gestion sur la stratégie de marché. Agé de 52 ans, il a aussi travaillé chez Dexia.Enfin, Daniel Pirrotta devient conseil indépendant auprès de la direction générale, en charge de la stratégie de développement. Depuis août 2011, l’intéressé est PDG d’In Arte. Il a travaillé chez Exane Derivatives, ADI Alternative Investments et Axa IM où il s’occupait de développement commercial.Créée en juin 2012, Cedrus AM affiche plus de 350 millions d’euros d’actifs gérés et conseillés dont 52 millions d’encours gérés via son fonds Cedrus Sustainable Opportunities et 320 millions d’euros d’encours conseillés via 5 fonds et mandats dédiés.

Ancien directeur général délégué de la Banque d’Orsay et co-gérant d’Orsay Asset Management, Philippe Farhi a créé en août 2012 une nouvelle société de gestion LFPI Asset Management, dont il est le président et qui gère aujourd’hui plus de 100 millions d’euros.Cette structure est en fait une filiale du groupe La Financière Patrimoniale d’Investissement, une société française de capital investissement affichant un encours de 2,2 milliards d’euros d’actifs sous gestion. «LFPI voulait créer un métier supplémentaire sur l’asset management», explique Philippe Farhi, interviewé par Newsmanagers.Pour monter son équipe, Philippe Farhi a fait appel à des anciens de la Banque d’Orsay, qui est passée en 2010 dans le giron d’Oddo & Cie. Ainsi, il a réuni Philippe Tranchet, ancien responsable de l’équipe obligataire et allocation d’actifs d’Orsay AM et ex-responsable du pôle obligataire court terme et monétaire d’Oddo Asset Management, qui devient responsable de la gestion taux et allocation d’actifs au sein de la nouvelle structure, et Frédéric Staub, qui était en charge de la gestion long short et risk arbitrage chez Orsay AM et Oddo AM, en tant que responsable de la gestion actions. Bertrand Llinas, également passé chez Orsay AM puis Oddo AM, rejoint aussi l’équipe en tant que gérant. Une cinquième personne s’occupe du back-office.Deux fonds ont d’ores et déjà été lancés, avec comme thème la performance absolue : LFPI Short Duration et LFPI Equity Arbitrage. Le premier, un fonds de crédit court terme avec une approche macroéconomique, a été celui sur lequel les efforts commerciaux de la société ont porté jusqu’ici, étant particulièrement adapté au contexte actuel selon son gérant, Philippe Tranchet. Il totalise ainsi, après un peu moins d’un an, un encours de 110 millions d’euros environ.Le second, un long-short equity, va être commercialisé plus activement dans les prochains mois. Pour l’instant, son encours tourne autour de 15 millions d’euros.Si bien qu’après un peu moins d’un an, LFPI AM affiche déjà un encours de plus de 100 millions d’euros, l’objectif étant de parvenir à 500 millions d’euros à trois ans. D’ici là, un troisième fonds a vocation à être lancé, avec une approche «diversifiée flexible».Caractéristiques des fonds LFPI Short DurationCode Isin part I : FR0011269042LFPI Equity ArbitrageCode Isin part I : FR0011269034Code Isin part P : FR0011262690

KBC a confirmé à L’Agefi les informations parues vendredi dans Le Figaro selon lesquelles le procureur de la République a engagé des poursuites contre la banque belge KBC pour escroquerie, dans le cadre de la vente de CDO (collateralized debt obligations, titres adossés à des créances titrisées) peu avant la crise des subprimes.En 2008, Shânti Asset Management, une société de gestion française, avait porté plainte après avoir essuyé une perte d’une dizaine de millions d’euros. Elle avait souscrit trois CDO commercialisés par KBC en 2006, en vertu notamment de la garantie, dans sa documentation commerciale, de remplacer d'éventuels actifs défaillants, sans coût supplémentaire. «Nous contestons l’accusation d’escroquerie», a indiqué pour sa part une porte-parole de KBC.

SAC Capital Advisors, qui fait l’objet d’une enquête pour délit d’initié, devrait subir des demandes de remboursement de la part d’investisseurs à hauteur de 3,5 milliards de dollars, selon The Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. Les clients ont jusqu’à ce lundi pour demander le remboursement de leur argent d’ici à la fin de l’année. Au premier trimestre, la société avait déjà vu sortir 1,7 milliard de dollars. La majorité des 14 milliards de dollars d’encours de SAC appartiennent au fondateur Steve Cohen et aux salariés.

Vinit Sahni, head of rates & foreign exchange sales pour Europe & Asia et global head of hedge fund & central bank sales for rates & foreign exchange chez Bank of America, a été recruté par le pôle gestion d’actifs et de fortune de la Deutsche Bank (Deutsche Asset & Wealth Management ou DeAWM) comme head of ultra high net worth individuals. Il sera chargé de diriger une équipe chargée du service aux particuliers très fortunés.L’intéressé sera basé à Londres et subordonné à Dario Scheraldi, head du global client group de DeAWM.

The Luxembourg-based firm Zadig, which already had EUR700m in assets under management, half of it in a mandate and an equity long-only fund, and the other half in a non-UCITS long/short equity fund, is preparing to launch an active, risk parity strategy which will soon take the form of a UCITS-compliant fund managed by Sébastien Maillard, based in London, who launched and managed the Lyxor risk parity fund.The product will be a multi-asset class fund, about two thirds of which will be invested in equities and bonds, one sixth in commodities, and one sixth in indices of emerging market and high yield debt.In fact, Maillard explains to Newsmanagers, the strategy combined a risk parity model and a so-called “modulation” active model, which adapts to various market contexts. That process combines monitoring of trends and monitoring of various long-term economic variables and mid-term fundamentals (market valuations). For the short term, the management team orients itself according to implicit volatility and credit spreads, which provide a way to measure investors’ aversion to risk.Zadig’s advantage with this strategy is that it has a real, three-year track record, due to its principal manager. The objective is volatility of 8%. The fund, which ahs not yet been licensed by the CSSF, may charge a management commission of 1%, and a performance commission of 10%.

L’indice mesurant l'évolution de l’activité dans le secteur manufacturier en Europe est remonté à 48,3 en mai, son plus haut niveau depuis février 2012, contre 46,7 en avril selon les résultats définitifs. Il reste toutefois pour le 22ème mois consécutif sous le seuil des 50 indiquent les principaux résultats des enquêtes mensuelles Markit auprès des directeurs d’achat du secteur manufacturier. La composante de la production affiche elle aussi un plus haut de 15 mois à 48,8 contre 46,5 en avril. De son côté, l’indice PMI manufacturier allemand continue de traduire une contraction de l’activité du secteur mais, à 49,4 en mai, son meilleur niveau depuis février, il s’est rapproché du seuil de 50 et suggère que la première économie d’Europe pourrait être en train de se stabiliser. En revanche, l’activité a poursuivi son repli en mai dans le secteur manufacturier français mais au rythme le plus faible constaté depuis plus d’un an. L’indice sectoriel définitif est remonté à 46,4, son plus haut niveau depuis 13 mois, après 44,4 en avril. Une forte hausse des nouvelles commandes a permis à l’indice PMI manufacturier britannique d’atteindre en mai, à 51,3 contre 50,2 en avril, son meilleur niveau en 14 mois. En Espagne, l’activité a certes enregistré en mai son 25ème mois consécutif de contraction mais elle s’est nettement atténuée. Il est remonté à 48,1 contre 44,7 en avril.

Le promoteur Réalités, acteur de l’immobilier dans le Grand Ouest, lance une IBO (initial bond offering) portant sur un montant compris entre 5 millions et 10 millions d’euros. Les « obligations Réalités », au nominal de 100 euros, offrent un taux d’intérêt fixe brut de 9 % par an pendant 6 ans. La souscription sera ouverte du 3 au 28 juin 2013 inclus auprès des banques ou courtiers en ligne ou via une plateforme sécurisée mise en œuvre par BNP Paribas Securities Services. Il s’agit de la première IBO émise par une société non cotée.

Le gouvernement a annoncé des mesures pour dégager à terme 1,7 milliard d’euros d'économies en 2016 sur la branche famille. La principale mesure consiste à abaisser le plafond du quotient familial de 2.000 à 1.500 euros par demi-part afin de limiter l’avantage fiscal que procure ce mécanisme aux familles les plus aisées, ce qui revient à augmenter une nouvelle fois les prélèvements. Le rendement de ce dispositif, évalué à un milliard dès 2014, sera affecté à la branche famille, dont le déficit a atteint 2,5 milliards d’euros l’an dernier. Le complément versé aux familles dans le cadre du congé parental sera par ailleurs modulé selon les ressources. Au total, les économies nettes seraient de 1,1 milliard en 2014 et 1,5 milliard en 2015.

Les comptes spéculatifs ont accru leurs positions vendeuses sur les emprunts d’Etat américains, selon les statistiques hebdomadaires de la CFTC arrêtées au 28 mai. Les positions nettes vendeuses en termes de futures sur T-note 10 ans sont passées de 20.206 à 35.505 contrats en une semaine. Sur les emprunts à 2 ans, les «spéculateurs» détenaient 17.137 contrats vendeurs en net, contre 17.580 contrats acheteurs à la date du 21 mai. Sur le T-Bond 30 ans, la position vendeuse est passée de 17.668 à 27.251 contrats. Le mois de mai a été marqué par une tension des rendements américains après un discours plus «faucon» de la Fed.

PAI Partners se serait assuré le soutien d’investisseurs à hauteur de 600 millions d’euros pour sa nouvelle levée de fonds, révèle Bloomberg, quatre ans après avoir dû réduire de moitié la taille de son actuel fonds et s’être séparé de ses deux dirigeants. La firme de private equity française dirigée par Lionel Zinsou aurait donné l’information le 30 mai lors de sa conférence investisseurs annuelle. Elle espère annoncer un premier closing formel à un milliard d’euros dans les prochains mois pour son véhicule PAI Europe VI. Pour arriver à ses fins, le gérant emploie la technique du «dry closing»: les investisseurs promettent d’abonder le fonds, mais l’argent n’est pas appelé et aucune commission de gestion n’est facturée. PAI Partners espère à terme lever jusqu’à 3 milliards d’euros, alors que la taille de son véhicule actuel avait été ramenée à 2,7 milliards en 2009.

La chute du dollar australien, qui a atteint 7,7% le mois dernier contre les sept principales devises mondiales, a renforcé les anticipations d’un statu quo de la banque centrale australienne (RBA). Les marchés anticipent avec une probabilité de 86% que la RBA maintiendra ses taux directeurs à 2,75% à sa réunion mensuelle de demain. Ils continuent néanmoins à prévoir à 58% une nouvelle baisse des taux de 25 points de base d’ici septembre.

Le membre du directoire de la BCE a tempéré aujourd’hui à Séoul les inquiétudes quant aux conséquences de la politique monétaire expansionniste menée par la Banque du Japon (BoJ). «Si la nouvelle stratégie de politique monétaire de la BoJ a pu raviver les inquiétudes d’une «guerre des changes», il n’est pas prouvé jusqu’à présent que son impact sur l’économie globale est négatif», a-t-il ainsi estimé.

L’indice PMI définitif du secteur manufacturier en Chine calculé par HSBC est retombé sous le seuil de contraction en mai pour la première fois depuis sept mois, à 49,2 points, après 50,4 en avril et une estimation préliminaire de 49,6. «La révision à la baisse du PMI définitif reflète un léger affaiblissement de l’activité manufacturière vers la fin mai, en raison d’une détérioration de la demande intérieure», explique Qu Hongbin, chef économiste pour la Chine chez HSBC.

Malgré les efforts des autorités chinoises, les prix de l’immobilier ont poursuivi leur hausse à un rythme annuel de 6,9% au mois de mai pour atteindre une moyenne de 10.180 yuans par mètre carré (1.275 euros), selon les chiffres publiés ce matin par le site immobilier SouFun Holdings qui recence 100 villes du pays. Dans les dix plus grandes villes, le rythme de hausse des prix atteint même 9,7%, à 17.202 yuans par mètre carré.

Le mouvement des auto-entrepreneurs a lancé une pétition de protestation sur Facebook et Twitter incitant ses sympathisants à faire une demande de RSA auprès de leurs caisses d’allocations familiales, et de se réinscrire à Pôle Emploi. Un mouvement de protestation qui fait suite aux propos équivoques formulés vendredi par le Premier ministre qui semblait indiquer que la limitation dans le temps du régime ne concernerait que les métiers du bâtiment. Des propos ensuite démentis.

Le fonds de hedge funds Magnitude Capital va reprendre une partie de ses fonds investis dans SAC Capital, révèle Reuters. Depuis qu’il est visé par une enquête pour délit d’initiés, SAC Capital, qui gère 15 milliards de dollars, est confronté à une vague de décollecte de la part d’investisseurs institutionnels. Blackstone et Ironwood Capital lui ont déjà adressé des demandes de retraits.